Предприятие рассматривает три возможных варианта финансирования инвестиционного проекта стоимостью

		Экономика
		Решение задачи
		18 февраля 2021
		Выполнен, номер заказа №17231
		Прошла проверку преподавателем МГУ
		245 руб.

Предприятие рассматривает три возможных варианта финансирования инвестиционного проекта стоимостью 20 млн. руб. Источники финансирования проекта Варианты финансирования проекта В1 (тыс. руб.) В2 (тыс. руб.) В 3 (тыс. руб.); Нераспределенная прибыль 12000 10000 14000; Средства от дополнительного размещения: обыкновенных акций 1000 3000; - Долгосрочный банковский кредит 4000 1000 3000; Средства от эмиссии облигаций 3000 6000 3000; Также имеются следующие данные: - средняя ставка по банковским депозитам составляет 9% годовых; - средняя ставка по долгосрочным банковским кредитам равна 20% годовых; - предполагаемая на предприятии ставка дивиденда на акцию – 12%; - годовые выплаты по облигациям предприятия, в случае их размещения, составят 15%. На основе расчета средневзвешенной стоимости капитала выбрать наиболее оптимальный вариант финансирования инвестиционного проекта.

РЕШЕНИЕ 

В данном случае необходимо рассчитать средневзвешенную цену капитала WACC по формуле, где rk – стоимость k-того источника финансирования; wk - доля капитала (инвестиционных ресурсов). В качестве стоимости нераспределенной прибыли принимается ставка по депозитам (альтернативная цена капитала), так как прибыль могла бы быть вложена в депозиты для получения дохода, если бы не использовалась для финансирования проекта. Для варианта 1. Для варианта 2. Для варианта 3. Наиболее предпочтителен будет тот вариант, при котором стоимость капитала минимальна. В данном случае самым предпочтительным является вариант 3.