Проанализировать взаимосвязь уровней операционного левериджа и производственного риска предприятий А, В и С, используя данные табл. У какого

		Экономика
		Решение задачи
		18 февраля 2021
		Выполнен, номер заказа №17133
		Прошла проверку преподавателем МГУ
		245 руб.

Проанализировать взаимосвязь уровней операционного левериджа и производственного риска предприятий А, В и С, используя данные табл. У какого предприятия выше производственный риск? В расчетах использовать «классическую модель» оценки операционного левериджа. Оценить уровень производственно-финансового левериджа, если уровень финансового левериджа (DFL)для каждого предприятия одинаковый и равен 1,5 Таблица 3 Исходные данные Показатель Предприятие А B C Цена единицы продукции, тыс. руб. 4,0 4,0 4,0 Удельные переменные расходы, тыс. руб. 2,5 2,0 1,8 Условно-постоянные расходы, млн руб. 35,0 45,0 81,0 Выполнить расчеты для вариантов выпуска продукции (табл. 2). Заполнить пустые строки. Таблица 4 Выпуск продукции для предприятий А, В, С Предприятие Объем производств а продукции, тыс. ед. Выручка от продажи, млн руб. Полные издержки, млн ру б. Операционная прибыль, млн руб. Уровень операционного левериджа A 20 60 70 B 20 60 70 C 20 996 60 70

 РЕШЕНИЕ

Эффект операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от продаж всегда ведет к более сильному изменению прибыли. Этот эффект вызван различной степенью влияния динамики переменных затрат и постоянных затрат на финансовый результат при изменении объема выпуска. Влияя на величину не только переменных, но и постоянных затрат, можно определить, на сколько процентных пунктов увеличится прибыль. Уровень или силу воздействия операционного рычага рассчитываем по формуле: – маржинальный доход;  - прибыль до вычета процентов;  - выручка - условно-постоянные расходы производственного характера;  - объем производства в натуральных показателях;  - цена за единицу продукции;  - переменные затраты на единицу продукции. Для предприятия А: Полные издержки: . Операционная прибыль: . Полные издержки:  млн. руб. Операционная прибыль:. Полные издержки: . Операционная прибыль:  Аналогично вычислим уровень операционного рычага для компаний  и  Предприятие Объем производства продукции, тыс. ед. Выручка от продажи, млн руб. Полные издержки, млн руб. Операционная прибыль, млн руб. Уровень операционного левериджа Наибольшее значение уровня производственного левериджа имеет предприятие , это же предприятие имеет и больший уровень условно-постоянных расходов производственного характера, приходящихся на рубль переменных расходов. Так, при объеме производства в тыс. ед, для компании А этот показатель равен  (на руб. переменных расходов приходится руб. условно-постоянных расходов); для компании  — ; для компании  — . Компания , следовательно, более чувствительна к изменению объемов производства. Экономический смысл показателя «уровень производcтвенного левериджа» в данном случае таков: если каждая из компаний планирует увеличить объем производства на % (с до . ед.), это будет сопровождаться увеличением прибыли (до вычета процентов и налогов): для компании  — на , для компании  — на , для компании  — на . Оценим уровень производственно-финансового левериджа, если уровень финансового левериджа для каждого предприятия одинаковый и равен Уровень производственно-финансового рычага  может быть оценен следующим образом:  где – производственный (операционный) леверидж; – эффект финансового левериджа. Предприятие Объем производства продукции, тыс. ед.  Производственно – финансовый леверидж характеризует влияние объема продаж на величину чистой прибыли компании. Чистая прибыль боле чувствительная к изменению объема продаж, чем операционная прибыль. Как видно из таблицы если каждая из компаний планирует увеличить объем производства на % (с до тыс. ед.), это будет сопровождаться увеличением прибыли (до вычета процентов и налогов): для компании  — на , для компании  — на , для компании  — на %.