Денежная эмиссия (Сущность и порядок денежной эмиссии)

Содержание:

Введение

Деньги в хозяйственном обороте в условиях рынка существовали и существуют всегда. Новые деньги в оборот поступают из банков, создающих их в результате кредитных операций. Вот почему кредитный характер денежной эмиссии является одним из основополагающих принципов организации денежной системы государства.

Понятия «выпуск денег» и «эмиссия денег» - неравнозначны. Выпуск денег в оборот происходит постоянно. Безналичные деньги выпускаются в оборот, когда коммерческие банки предоставляют ссуду своим клиентам. Наличные деньги выпускаются в оборот, когда банки в процессе осуществления кассовых операций выдают их клиентам из своих операционных касс. Однако одновременно клиенты погашают банковские ссуды и сдают наличные деньги в операционные кассы банков. При этом количество денег в обороте может и не увеличиваться.

Под эмиссией же понимается такой выпуск денег в оборот, который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте. Существует эмиссия безналичных и наличных денег (последняя и называется эмиссией денег в обращение).

В условиях административно-распределительной экономики (по типу бывшего СССР) и ту, и другую эмиссию, как правило, осуществлял Государственный банк. В условиях рыночной экономики эмиссионная функция разделяется: эмиссия безналичных денег производится системой коммерческих банков, эмиссия наличных денег - государственным центральным банком. При этом первична эмиссия безналичных денег. Прежде чем наличные деньги появятся в обороте, они должны отражаться в виде записей на депозитных счетах коммерческих банков.

В данной работе будут рассмотрены следующие вопросы:

1. Сущность денежной эмиссии.
2. Факторы и порядок осуществления денежной эмиссии.
3. Как соотносятся выпуск денег в оборот и эмиссия денег.
4. Формы денежной эмиссии и их характеристики.

Глава 1. Сущность и порядок денежной эмиссии

Денежная эмиссия – создание и поступление в денежный оборот различных платежных средств.

Поскольку набор платежных средств, используемых в хозяйственном обороте и    эмитируемых его участниками, может    быть достаточно велик и разнообразен в стоимостной форме (по номиналу и по сумме, а также в своей оценке исчислен в деньгах), то денежная эмиссия как процесс предстает в широком смысле.

Денежная    эмиссия в узком смысле – создание национальных валют банковской системой (в том числе центральными банками) и казначействами отдельных государств.

Понятие денежной эмиссии, таким образом, неоднородно.

Под собственно денежной эмиссией понимается выпуск в обращение дополнительного количества денежных знаков и платежных средств, приводящий к росту денежной массы.

Денежную    эмиссию обусловливают следующие факторы.

1. Увеличение и расширение товарной    массы, рост производства под    влиянием увеличения числа субъектов рыночных отношений, активность и организованность производства и торговли, увеличивающие товарное предложение и снижающие при этом порчу и потерю товаров, а также другие факторы, действующие при прочих равных условиях.

2. Рост цен, не связанный с    изменением свойств и качества    товаров и услуг: спекулятивные    операции участников денежного    оборота, неадекватная налоговая политика государства при отсутствии конкретных условий формирования цен, появление различного рода посредников, усиление влияния монопольных цен или криминальной среды.

3. Снижение скорости обращения    денег: увеличение доли наличных денег в структуре денежной массы и сбережений населения, слабая организация производства и торговли, дефицит и неадекватность товарного предложения, политические и административные ограничения, общие и системные риски.

Под действием этих факторов формируются    условия, неизменно вызывающие неоднородность денежной эмиссии и соответственно различные формы денежной эмиссии.

Денежную    эмиссию можно рассматривать    как создание различных платежных средств в наличной и безналичной формах.

При адекватной реакции государства    в лице центрального банка на прогнозируемую динамику денежного оборота денежная эмиссия выступает в организованной форме. При отсутствии соответствующей реакции эмиссия принимает неорганизованную, стихийную форму.

Часто в соответствии с принятым законодательством (утвержденным парламентом законом о государственном бюджете) объемы денежной эмиссии приобретают официальную форму. Если же денежная эмиссия осуществлена без учета или в нарушение принятого законодательства, она принимает неофициальную форму. С точки зрения соблюдения прогнозируемой или отвечающей потребностям экономики динамики объема и структуры денежной массы эмиссия принимает стабилизирующую форму. При наполнении оборота денежными суррогатами эмиссия становится дестабилизирующей.

Законодательно установленный порядок выпуска в обращение денежных знаков является составной частью денежной системы государства (эмиссионная система).

Регулирующая    эмиссия денег вносит временные корректировки в состав и структуру денежной массы и осуществляется в рамках использования отдельных инструментов денежно-кредитной политики центрального банка.

Выпуск    денег в оборот

«Эмиссия    денег» и «выпуск денег в хозяйственный оборот» — понятия неравнозначные.

Выпуск    денег в современных условиях выступает и как поступление денег в хозяйственный оборот. Хозяйственный оборот представляет собой функционирование экономики отдельного государства под воздействием различных внутренних и внешних хозяйственных явлений.

Выпуск    денег под влиянием различных    факторов означает распределение платежных средств через кредитные институты (банки) среди участников хозяйственного оборота, испытывающих потребность в деньгах. При активном выпуске платежных средств по сравнению с их возвратом (оттоком) наблюдается тенденция к увеличению денежной массы. Но выпуск денег в хозяйственный оборот происходит постоянно и может не сопровождаться ростом денежной массы.

Большая часть денег (денежной массы) создается    посредством расширения кредитов коммерческих банков благодаря увеличению их депозитной основы. Банковская система государства способна создавать и изымать безналичные деньги, реализуя тем самым фундаментальное свойство расширения или сокращения депозитов (безналичных платежных средств) путем многократного увеличения вновь появляющихся свободных резервов, как и многократного сокращения депозитов (безналичных платежных средств) при уменьшении свободных резервов.

Этот    процесс получил название депозитной эмиссии, или выпуска денег в хозяйственный оборот путем создания безналичных платежных средств. Вследствие осуществления безналичных расчетов денежные средства на счетах клиентов в банках отражают записи остатков оборотов. Предоставляя кредиты клиентам, банки открывают им счета на суммы выданных кредитов, тем самым, формируя долговые требования. Фактически банки превращают долговые требования к своим клиентам в платежные средства. Депозиты мобилизуются клиентами банков посредством поручений по перечислениям в процессе безналичных расчетов. Процесс создания и ликвидации депозитов имеет объективные границы, зависящие от состояния спроса на деньги, ликвидности кредитных институтов (банков), величины их свободных резервов и других факторов.

Эмиссия безналичных денег первична и осуществляется посредством зачисления дополнительно выпускаемых денег на корреспондентские счета в кредитных институтах (банках) в виде кредитов центрального банка или бюджетных ассигнований. Прежде чем наличные деньги появятся в обороте, они должны отражаться в виде записей на депозитных счетах кредитных институтов (банков).

Наличные    деньги завозятся в территориальные    подразделения центрального банка или непосредственно в кредитные институты и затем предоставляются им взамен списания аналогичной суммы безналичных денег с их корреспондентских счетов.

Таким образом, участники хозяйственного оборота получают наличные деньги в виде банкнот и монет при одновременном списании наличных сумм с их текущих счетов.

Выделяются    внешняя и внутренняя безналичная    денежная эмиссия. Источниками внешней безналичной денежной эмиссии (с учетом внутреннего валютного рынка) являются:

• приобретение центральным банком иностранной    валюты;
• выручка от использования заграничной    собственности;
• получение кредитов от международных    финансовых организаций;
• иностранные инвестиции (особенно портфельные);
• покупка-продажа наличной иностранной    валюты населением, стимулированная неорганизованным импортом.

Источниками внутренней безналичной денежной эмиссии в границах страны являются предоставляемые банковской системой кредиты:

1. экономике;
2. государству;
3. иностранному государству.

            Во    всех трех случаях внутренней безналичной    денежной эмиссии происходит превращение в платежные средства банковских требований к участникам хозяйственного оборота.

Кредитные институты (банки) могут выдавать кредиты    только в пределах имеющихся у них ресурсов, т.е. тех средств, которые они мобилизовали в виде собственного капитала и средств, находящихся на депозитных счетах.

Кредитный характер денежной эмиссии является одним из основополагающих принципов организации денежной системы государства.

В условиях рыночной экономики эмиссионная    функция концентрируется и разделяется между участниками хозяйственного оборота как разница между притоком и оттоком платежных средств в рамках двухуровневой банковской системы;

1) эмиссия безналичных денег проводится банковской системой (полностью коммерческими банками и частично центральным банком);

2) эмиссия наличных денег — центральным    банком.

В странах с административно-распределительной    системой хозяйства эмиссия безналичных денег осуществлялась на основе кредитных планов путем расширения предоставляемых в соответствии с ними кредитов.

В странах с рыночной моделью экономики, после того как монополия на безналичную денежную эмиссию была разрушена, действие подобного механизма стало невозможным.

При существовании двухуровневой банковской системы механизм безналичной денежной эмиссии действует на основе банковской (кредитной, депозитной) мультипликации. Для правильного понимания безналичной денежной эмиссии как объективно действующего процесса, влияющего на хозяйственный оборот, необходимо знать действие механизма мультипликации (лат. multiplicatio — умножение).

При оценке безналичной денежной эмиссии    необходимо учитывать возможности влияния других участников хозяйственного оборота на механизм мультипликации безналичных денег. При всей жесткости функционирования банковской системы, которую создают специальные экономические нормативы, при определенных условиях банки могут по своему усмотрению и в соответствии с ситуацией на финансовом рынке не только создавать, но и ликвидировать депозиты.

Центральный банк, управляя механизмом мультипликации, расширяет или сужает эмиссионные    возможности коммерческих банков.

В понятие узкой денежной базы включаются выпущенные в обращение центральным банком наличные деньги (с учетом остатков денежных средств в кассах кредитных институтов) и остатки денежных средств на счетах обязательных резервов кредитных институтов в центральном банке.

Однако    необходимо учитывать, что в странах    с развивающейся (переходной) экономикой управление денежной базой играет более разнообразные роли (сточки зрения применения узкой денежной базы), чем в промышленно развитых странах. Это связано с тем, что страны с развитой экономикой стремятся минимизировать обязательные резервы (как элемент узкой денежной базы).

Поэтому принципиальное значение для управления механизмом мультипликации имеет денежная база в широком смысле, которая помимо элементов узкой денежной базы включает следующие средства кредитных институтов в центральном банке:

1. денежные средства на корреспондентских    счетах;
2. депозиты;
3. вложения в облигации центрального    банка;
4. иные обязательства центрального    банка по операциям с кредитными    институтами в национальной валюте.

Следует отметить и то, что в аналитическом определении центральным банком используется также понятие «резервные деньги», которые в количественном отношении превышают широкую денежную базу на сумму депозитов до востребования организаций (участников хозяйственного оборота), обслуживающихся в центральном банке. Поэтому в полной мере оценить основу и возможности депозитной эмиссии, влияющей на хозяйственный оборот, можно, лишь используя потенциалы элементов широкой денежной базы и резервных денег, их динамику.

Глава 2. Формы денежной эмиссии

Таблица 1. Характеристика форм денежной эмиссии.

Выпуск денег в современных условиях выступает и как поступление денег хозяйственный оборот. Хозяйственный оборот представляет собой функционирование экономики отдельного государства под воздействием различных внутренних и внешних хозяйственных явлений.

Выпуск денег под влиянием различных факторов означает распределение платежных средств через кредитные институты (банки) среди участников хозяйственного оборота, испытывающих потребность в деньгах. При активном выпуске платежных средств по сравнению с их возвратом (оттоком) наблюдается тенденция к увеличению денежной массы. Но выпуск денег в хозяйственный оборот происходит постоянно и может не сопровождаться ростом денежной массы.

Большая часть денег (денежной массы) создается посредством расширения кредитов коммерческих банков благодаря увеличению их депозитной осно­вы. Банковская система государства способна создавать и изымать безналичные деньги, реализуя тем самым фундаментальное свойство расширения или сокращения депозитов (безналичных платежных средств) путем многократного увели­чения вновь появляющихся свободных резервов, как и многократного сокращения депозитов (безналичных платежных средств) при уменьшении свободных резервов.

Этот процесс получил название депозитной эмиссии, или выпуска денег в хозяйственный оборот путем создания безналичных платежных средств. Вследствие осуществления безналичных расчетов денежные средства на счетах клиентов в банках отражают записи остатков оборотов. Предоставляя кредиты клиентам, банки открывают им счета на суммы выданных кредитов, тем самым формируя долговые требования. Фактически банки превращают долговые требо­вания к своим клиентам в платежные средства. Депозиты мобилизуются клиен­тами банков посредством поручений по перечислениям в процессе безналичных расчетов. Процесс создания и ликвидации депозитов имеет объективные грани­цы, зависящие от состояния спроса на деньги, ликвидности кредитных институ­тов (банков), величины их свободных резервов и других факторов.

Эмиссия безналичных денег первична и осуществляется посредством зачисления дополнительно выпускаемых денег на корреспондентские счета в кре­дитных институтах (банках) в виде кредитов центрального банка или бюджетных ассигнований. Прежде чем наличные деньги появятся в обороте, они должны отра­жаться в виде записей на депозитных счетах кредитных институтов (банков).

Наличные деньги завозятся в территориальные подразделения центрально­го банка или непосредственно в кредитные институты и затем предоставляются им взамен списания аналогичной суммы безналичных денег с их корреспондент­ских счетов.

Таким образом, участники хозяйственного оборота получают наличные день­ги в виде банкнот и монет при одновременном списании наличных сумм с их теку­щих счетов.

Выделяются внешняя и внутренняя безналичные денежные эмиссии.

Источниками внешней безналичной денежной эмиссии (с учетом внутрен­него валютного рынка) являются:

• приобретение центральным банком иностранной валюты;
• выручка от использования заграничной собственности;
• получение кредитов от международных финансовых организаций;
• иностранные инвестиции (особенно портфельные);
• покупка-продажа наличной иностранной валюты населением, стимулированная неорганизованным импортом.

Источниками внутренней безналичной денежной эмиссиив границах страны являются предоставляемые банковской системой кредиты:

• экономике;
• государству;
• иностранному государству.

Во всех трех случаях внутренней безналичной денежной эмиссии про­исходит превращение в платежные средства банковских требований к участни­кам хозяйственного оборота.

Кредитные институты (банки) могут выдавать кредиты только в пределах имеющихся у них ресурсов, т.е. тех средств, которые они мобилизовали в виде собственного капитала и средств, находящихся на депозитных счетах.

Кредитный характер денежной эмиссии является одним из основополага­ющих принципов организации денежной системы государства.

В условиях рыночной экономики эмиссионная функция концентрируется и разделяется между участниками хозяйственного оборота как разница между при­током и оттоком платежных средств в рамках двухуровневой банковской системы:

1) эмиссия безналичных денег проводится банковской системой (полностью – коммерческими банками и частично Центральным банком);

2) эмиссия наличных денег – Центральным банком.

В странах с административно-распределительной системой хозяйства эмис­сия безналичных денег осуществлялась на основе кредитных планов путем рас­ширения предоставляемых в соответствии с ними кредитов.

В странах с рыночной моделью экономики, после того как монополия на без­наличную денежную эмиссию была разрушена, действие подобного механизма стало невозможным.

Заключение

    В заключение данной    работы можно сделать следующие    выводы.

Денежная эмиссия в    современной мировой экономике    носит кредитный характер. Это    является следствием распространения    в современном мире безналичных    расчетов. Развитие финансовой системы    дает возможность хозяйствующим    субъектам и физическим лицам    приобретать те или иные товары без    помощи наличных денег. Современные    тенденции развития денежной системы    характеризуются:

• вытеснением из оборота    золота;
• вытеснением из оборота    бумажных денег;
• усилением интернационализации    хозяйственной жизни;
• появлением электронных    денег.

Эмиссия может быть наличной или же безналичной, которая реализуется при помощи механизма банковского мультипликатора.

Монополию на выпуск наличных денег в нашей стране имеет Центральный Банк Российской Федерации. Выпуск наличных денег в обращение происходит через региональные расчетно-кассовые центры (РКЦ).

Центральный Банк    является основным субъектом,    регулирующим денежно-кредитные    отношения в стране. На его    вооружение существует множество    закрепленных законодательством    инструментов и методов при    помощи которых он оказывает влияние на денежно-кредитную систему Российской Федерации.

Задачей Центрального    Банка Российской Федерации обеспечения    эффективной эмиссионной деятельности    является:

• повышение доступности    инструментов рефинансирования    для кредитных организаций;
• снижение транзакционных    издержек
• развитие рыночной инфраструктуры;

Список использованной литературы

1. Федеральный Закон от 2 февраля 1990 г. № 395-1-ФЗ «О    банках и банковской деятельности»    в ред. от 27.12.2009

2. Федеральный закон от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном    Банке Российской Федерации (Банке    Росси)» в ред. от 22.09.2009

3. Деньги, кредит, банки: Учебник    / Под ред. О.И. Лаврушина. -- М.: Финансы и статистика, 2006

4. Свиридов О.Ю. Деньги. Кредит. Банки: Учебное пособие. - Москва: ИКЦ «МарТ»; Ростов н/Д: Издательский центр «МарТ», 2006

5. Корчагин Ю.А. Деньги. Кредит. Банк. - Р н/Д.: Феникс, 2006

6. Балабанов И.Т. Банки    и банковская деятельность. - СПб.: Питер, 2005

7. Иохин В.Я. Экономическая    теория. - М.: Экономистъ, 2006 г

8. Деньги. Кредит. Банки: Учебник    под ред. Г.Н. Белоглазовой. - М.: Юрайт-Издат, 2005.

9. Жуков Е.Ф. Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги. Практикум. - М.: ЮНИТИ, - 2010. - №2

10. Кравцова Г.И., Румянцева    О.И., Кузьменко Г.С. "Деньги, кредит, банки" - Минск: БГЭУ. - 2007. - №2