Тенденции развития международной валютной системы (Понятие и сущность международной валютной системы)

Содержание:

Введение

Актуальность темы для настоящего и будущего мировой валютной системы масштабна и чрезвычайно актуальна. В последние годы произошла политическая и экономическая диверсификация международных отношений, получившая название «полицентричность».

Должны ли аналогичные процессы происходить в мировой валютной системе? С одной стороны, превращение евро во вторую мировую резервную валюту отражает эту тенденцию.

Однако как далеко могут зайти эти процессы, есть ли пределы для развития полицентричности, в том числе в денежной системе?Споры о полицентричности как приемлемой модели международных отношений в 21 веке. не успокаивайся. Многие считают, что это может привести не к стабилизации этой системы, а наоборот, к увеличению ее нестабильности. В этом есть логика: чем больше в мире центров силы и влияния, тем труднее будет найти решения, которые работают для всех. Учитывая тот факт, что в последние годы дестабилизация, по крайней мере, в некоторых частях мира, не уменьшилась, а усилилась, можно предположить, что полицентризм в целом может нести еще большие риски и опасности. больше, чем однополярный или биполярный мир или мир, управляемый определенным «Соглашением сил» в первоначальном или преобразованном смысле.Если предположить, что создана многополярная мировая валютная система, то она априори будет более стабильной и эффективной, чем система с монопольной валютой, или, наоборот, таит в себе даже более высокие риски, чем те, с которыми сталкиваются международные финансовые и международные институты. монетарная архитектура последних лет.Похоже, что глобальная валютная система неизбежно трансформируется с изменением конфигурации основных политических и экономических сил в мире. И этот процесс будет долгим, неоднозначным и нелинейным.

Таким образом, актуальность темы исследования определяет то, что в современных условиях углубления интеграции экономик промышленно-развитых стран валютная система играет все более важную и самостоятельную роль в мирохозяйственных связях. Кроме того, оказывает непосредственное влияние на определяющие экономическое положение страны факторы: темпы роста производства и международного обмена, на цены, заработную плату и т.п.

Итак, целью данной работы является анализ тенденций развития международной валютной системы.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- рассмотреть теоретические основы международной валютной системы;

- провести анализ современных тенденций развития международной валютной системы;

- обозначить перспективы развития международной валютной системы.

Объектом исследования является международная валютная система. Предметом исследования выступают особенности современной международной валютной системы.

Используемые методы. Изучение специализированных периодических изданий. На их основе проведение анализа и синтеза точек зрения по рассматриваемому вопросу.

Теоретической и методологической основой исследования являются научные труды и разработки специалистов по экономическим наукам, внутренние методические материалы, стандарты, постановления и законы.

Информационную основу исследования составили научные монографии, исследования, научные статьи, статистические данные.

Структура работы обусловлена логикой изложения материала. Курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения и библиографического списка.

Глава 1. Теоретико-методологические основы международной валютной системы

Понятие и сущность международной валютной системы

Международные валютные отношения и денежная система являются частью международных экономических отношений (МЭА). Международные экономические отношения представляют собой сложную систему экономических отношений между разными странами, их объединениями и учреждениями в мировой экономике.

Международные экономические отношения включают правовые нормы и инструменты для их реализации, международные институты и т. Д. Структурно международные экономические отношения можно представить следующим образом: международное разделение труда; Международный обмен; международное движение факторов производства; международные валютно-финансовые и кредитные отношения; международная экономическая интеграция, интернационализация и глобализация.

Функциональные денежные отношения - это форма организации экономических отношений. Международная валютная система - это форма организации денежных отношений, закрепленная в международных соглашениях, которые действуют независимо или обслуживают международное обращение товаров, факторов производства, капитала (кредита) и т.д.

Денежно-кредитные отношения, основанные на их институциональной структуре, представляют собой совокупность институтов, соглашений и правил поведения, определяющих методы международных расчетов, кредитования, финансирования, покупки и продажи ценных бумаг и т. д.

Международная валютная система состоит из ряда основных (ключевых) элементов, это национальные валюты и условия их обращения; обменный курс; национальные и международные методы регулирования обменных курсов и др.

Существует два метода классификации денежных систем:

• по обменному курсу различают следующие типы денежных систем: система строго фиксированного обменного курса; система переменной ставки; комбинированные системы;

• в зависимости от типов используемых валютных резервов (видов валют или валют) можно выделить: золотой стандарт, его усеченные формы (усеченные формы монометаллизма золота); золотые слитки и золотовалютный стандарт; биметаллизм; валютный стандарт (валюта

Постоянные процессы международного обмена капиталом, товарами и услугами, научно-технический прогресс, углубление международного разделения труда и, следовательно, формирование мирового рынка потребовали создания уникальной формы организация денежных отношений между государствами.

Необратимые процессы интернационализации международных экономических отношений, а также финансовая глобализация, наконец, привели к созданию международной валютной системы, способной организовать единое валютное пространство, отвечающее текущим требованиям мировых экономических отношений, а также баланс сил между экономическими и финансовыми центрами стран.Хотя исторически национальные денежные системы формировались впервые, глобальные денежные системы диктуют основные принципы первых. В отличие от национальных систем, глобальная валютная система способна удовлетворить потребности нескольких государств, участвующих в денежной глобализации и интернационализации процесса воспроизводства.

Таким образом, мировая валютная система во многом зависит от интересов стран, занимающих центральное положение в мировом сообществе.Ретроспективный анализ позволяет подтвердить выявленную ранее корреляцию между принципами мировой валютной системы и текущим состоянием мировой экономики, поскольку происходит постоянная смена мировых валютных систем: Парижской (с 1867 г.), Генуи (с 1922), Бреттон-Вудс (с 1944). ) - для урегулирования вновь возникающих денежных отношений. В настоящее время денежная система Ямайки функционирует (с 1976-1978 гг.), но также требует кардинальных изменений, связанных с процессами смещения мирового экономического центра и неспособностью справиться с глобальным финансово-экономическим кризисом.Глобальная валютная система возникла из-за необходимости унифицировать валютные отношения между государствами в международном обмене капиталом, товарами и услугами.

Определение AIM имеет широкий диапазон определений. Представляется возможным дать как общее понятие, так и более конкретное понятие этого термина:

- в общем смысле: мировая валютная система - это форма организации международных валютных отношений, закрепленная в межгосударственных соглашениях;

- в строгом смысле: мировая валютная система - это совокупность организаций, правил, традиций и обычаев, соглашений и инструментов, созданных для осуществления денежных отношений (международных расчетов) между странами [3, с.67].

Исходя из определений, можно сделать вывод о том, что мировая валютная система способствует не только унификации процесса осуществления международных валютных операций, но и прогрессивному развитию валютной глобализации, которая, в свою очередь, вовлекает все большее количество участников.

Процесс интернационализации усиливается благодаря МВС за счет включения все новых стран, которые преобразуют свои национальные валютные системы под структурные принципы МВС.

1.2 Элементы и факторы развития международной валютной системы

Чтобы определить сущность AIM, необходимо рассмотреть составляющие ее элементы:

1) международная валютная ликвидность - способность государства выполнять свои финансовые обязательства;

2) единая система денежных паритетов;

3) условия взаимной конвертируемости валют;

4) мировой денежный товар - используется как эквивалент на службе международных валютных отношений;

5) режим мировых валютных и золотых рынков;

6) межгосударственное регулирование валютных ограничений и ограничений ликвидности;

7) Межгосударственное денежно-кредитное регулирование (МВФ, ЕБРР и др.).

Эти элементы являются исключительными характеристиками мировой валютной системы, потому что они служат международным экономическим отношениям, что позволяет установить равные правила для всех и уменьшить доминирующее положение центральных держав (однако на практике их давление увеличивается).

Во многом закономерность развития мировой валютной системы зависит от ряда факторов, определяющих основные направления ее функционирования.

Таким образом, ретроспективный анализ существования 4 мировых валютных систем позволяет выделить следующие критерии соответствия действующей ИАМ требованиям внешних условий:

- структура мировой экономики - состояние воспроизводственного процесса;

- размещение экономических и финансовых центров;

- потребности региональной и национальной валютных систем;

- состояние международной торговли (перемещение торговых центров);

- роль институтов международных организаций, влияющих на состояние международных валютных отношений и др.

Эти факторы могут не только очертить основные принципы работы существующей мировой валютной системы, но и послужить причиной ее изменения.

Таким образом, модели развития МАМ во многом зависят от того, насколько ее структурные принципы соответствуют интересам стран. Например, денежная система Парижа (1867-1922) устарела из-за использования стандарта золотых монет, который в конечном итоге перестал функционировать как регулирующий механизм, что привело к денежному хаосу [10, с.23].

1.3 Этапы развития международной валютной системы

Как известно, необходимость создания или модификации конкретной мировой валютной системы растет в силу объективных национальных и исторических причин.

Надо сказать, что вначале формировались национальные денежные системы, а в связи с желанием унифицировать оборот международной торговли возникли глобальные системы. Их история начинается в 1867 году и продолжается по сей день.Таким образом, мы можем выделить следующие глобальные финансовые системы, которые больше не функционируют:

1. Парижская валютная система (1867 г.) - основой был стандарт золотых монет, который позволял свободно конвертировать валюты (содержащие золото) в золото.

Кроме того, плавающий обменный курс, учитывающий спрос и предложение, но в пределах золотых пунктов, позволял государствам выбирать более выгодные условия для погашения облигаций. Эта денежная система не имела места из-за расширения интернационализации экономических связей, а также военной ситуации, требующей расширения денежной массы и, следовательно, отказа от тесной привязанности к 'Золотой стандарт.

2. Генуэзская валютная система (1922 г.) - в основе лежал золотовалютный стандарт, который, в свою очередь, включал само золото и свободно конвертируемые в него деньги. Основная причина создания этой денежной системы заключалась в том, чтобы сохранить стабильность валюты, но были спровоцированы только валютные войны (борьба между долларом и фунтом стерлингов). В результате образования валютных блоков, формирования американского центризма и кризиса 30-х годов эта денежная система была признана несостоятельной.

3. Бреттон-Вудская валютная система (1944 г.) - базой также был золотой стандарт обмена, золото по-прежнему сохраняло статус мировой валюты, однако использовались 2 резервные валюты - доллар и фунт стерлингов. Однако для стабилизации обменного курса был введен режим обменного курса и фиксированного паритета.

Впервые был создан межгосударственный надзорный орган - Международный валютный фонд, основной задачей которого было выполнение надзорных и регулирующих функций. Однако эта денежная система давала неограниченные преимущества Соединенным Штатам, в которых произошло смещение финансовых центров в Европу. Этот механизм денежных отношений также не состоялся из-за масштабного мирового кризиса и спекулятивных действий на валютном и товарном рынках. Ослабление экономических позиций США и Великобритании в конечном итоге привело к кризису этой денежной системы.

Таким образом, в зависимости от экономических факторов, условий мирового рынка, а также развития других финансовых центров одна денежная система была заменена другой, и с 1976 по 1978 год началась новая мировая (ямайская) денежная система. для работы, которая существует по сей день.С 1976 г. (1978 г. - ратификация соглашения) начала функционировать денежная система Ямайки, которая в корне отличается от своих 3-х предшественников.

В основе лежит стандарт SDR, который полностью исключил возможность свободной конвертации золота (демонетизации золота). Кроме того, страны могли свободно выбирать любой режим обменного курса, что увеличивало степень участия в глобальной интернационализации экономических связей. Основываясь на этих преимуществах, ямайская система должна была стать своего рода эталоном, способным не только более гибко реагировать на требования стран-участниц, но и более гибко реагировать на периоды кризиса.

Таким образом, МВФ, созданный в рамках Бреттон-Вудской системы, в настоящее время осуществляет функции контроля и надзора для обеспечения ликвидности в иностранной валюте и поддержания стабильности валюты.Однако данная система, как показал масштабный кризис 2008 года, требует реформирования в связи с неспособностью отвечать на современные запросы.

Полицентризм и регионализация, смещение мирового финансового центра в Азию, диспропорции общественного (отрыв реального сектора экономики от финансового) - все это причины кризисного состояния Ямайской валютной системы, требующие незамедлительного решения.

Глава 2. Анализ современного состояния международной валютной системы

2.1 Тенденции развития международной валютной системы

Современная международная валютная система (ямайская система) была создана в 1976 году и действует по сей день. Основным принципом работы денежной системы Ямайки был провозглашен переход к плавающим обменным курсам и объявлен мультивалютный стандарт. В то же время многие страны, объявившие о свободной конвертации своих национальных валют, фактически продолжают проводить валютные интервенции для поддержания обменного курса национальной валюты, т.е. фактически выполнить управляемый поплавок.

Одним из самых ярких примеров такого подхода к валютному регулированию стала политика Банка России, которая реализовывалась до конца 2019 года.Денежная система Ямайки предполагает полицентричность. Основным средством международных расчетов в этой системе должны были стать сильнейшие свободно конвертируемые валюты и резервное средство платежа МВФ - СДР.

Согласно правилам, действующим в МВФ, доля каждой валюты в СДР определяется экономическим потенциалом страны и ее ролью на мировом рынке. Структура СДР обычно пересматривается каждые пять лет. Ретроспектива процесса формирования SDR представлена в таблице. 1. Сегодня котировки SDR представляют собой стоимость корзины из четырех валют: японской иены, доллара США, фунта стерлингов и евро.В ноябре 2015 года Исполнительный совет Международного валютного фонда завершил периодический пятилетний обзор корзины валют со специальными правами заимствования. Обзор посвящен оценке роли китайской валюты в международных расчетах и расчетах.

Было обнаружено, что юань соответствует критериям МВФ для включения китайской валюты в корзину СДР. Совет постановил, что с 1 октября 2016 года юань включен в корзину СДР в качестве пятой валюты.

В настоящее время МВФ насчитывает 188 стран-членов. Каждая страна имеет квоту, выраженную в SDR. Квота определяет сумму подписки на капитал, возможности использования ресурсов фонда и сумму SDR, получаемых государством-членом при их очередном распределении.

На сегодняшний день наибольшая доля в МВФ принадлежит США - 17,08%. Это позволяет Соединенным Штатам блокировать любое решение по своему желанию. Согласно регламенту, для принятия любого решения в МВФ должно быть подано не менее 85% голосов, а для блокирования достаточно 15%. В результате у США самый большой объем СДР - около 42,1 миллиарда (около 65 миллиардов долларов).

Для сравнения, у островного государства Тувалу самая маленькая квота - 1,8 миллиона долларов, или примерно 2,78 миллиона долларов. Япония (6,13%), Германия (5,99%), Великобритания (4,95%), Франция (4,95%), Саудовская Аравия (3,22%), Китай следует за США по квотам в фонде. (2,94%), Россия (2,4%). На ЕС приходится 30,3% квот. Другими словами, США, Япония и Западная Европа в целом контролируют более 50% квот и фактически определяют всю политику фонда. В 2010 году Совет управляющих МВФ планировал увеличить квоты для России, Бразилии, Индии и Китая. Большинство стран ратифицировали это решение Фонда. Однако в конце 2015 года этот шаг так и не был сделан. Соединенные Штаты Америки блокируют корректировку, опасаясь, что в случае корректировки четырнадцатой квоты страны БРИКС также получат блокирующий пакет.

В настоящее время доля стран этой группы в капитале и голосах необоснованно низка - 11,5%. В то же время пять государств, входящих в БРИКС, представляют около 31% мирового ВВП.Доллар США по-прежнему сохраняет лидирующие позиции в современной денежной системе. По данным Банка международных расчетов, эта валюта является наиболее популярной при совершении валютных операций на международном уровне.

Анализ положения доллара в мировых резервах позволяет сделать вывод о том, что в краткосрочной и среднесрочной перспективе доминирование доллара в резервах стран сохранится.

В 2019 году валюта США укрепилась в качестве резервной валюты. По итогам 2019 года, по данным МВФ, он вырос с 62,3 до 62,9%, что является максимальным показателем с 2009 года. Доля евро, напротив, упала с 22,6 до 22%. 2%, минимальное значение за 13 лет. В то же время следует понимать, что МВФ не может учесть структуру резервов Китая в своих отчетах, поскольку страна не предоставляет информацию.

В то же время укрепление позиций доллара многие эксперты считают временным и предсказывают движение мировых финансов в сторону диверсификации валютных резервов. Об этом свидетельствует решение МВФ включить китайскую валюту в специальные права заимствования (СДР). По оценкам аналитиков Bloomberg, доля юаня в валютных резервах мировых регуляторов на конец 2015 года составляла 2,9%, а к 2025 году вырастет до 10%.

2.2 Выявление проблем международной валютной системы

Следует признать, что в настоящее время в мировой валютной системе нет полицентричности, о чем было заявлено в ямайских соглашениях. Долларизация экономики - это проблема, которая в любой стране может затруднить проведение независимой денежно-кредитной и курсовой политики, поскольку в структуре денежной массы есть элемент, который государству трудно контролировать.

Иностранная валюта начинает играть важную роль в качестве инструмента сбережений, и происходит отток внутреннего капитала. Таким образом, чрезмерная зависимость национальной экономики от доллара угрожает экономической безопасности страны.По мнению экономистов, главная сила доллара в том, что все нефтяные контракты в мире заключаются исключительно в долларах.

А главный способ избежать долларизации мировой экономики - перевести крупные товарные операции в национальные валюты. Как вы знаете, серьезные шаги в этом направлении уже сделаны в отношениях между Российской Федерацией и Китаем, Китаем и Аргентиной.Практику валютных войн следует признать самой серьезной проблемой мировой валютной системы. Хотя основные регулирующие органы выразили свою приверженность формированию рынка обменных курсов, на самом деле многие из них манипулируют обменными курсами.

Под «валютными войнами» понимаются действия национальных правительств и центральных банков, направленные на преднамеренное занижение курса национальной валюты с целью защиты собственного рынка от импортируемых товаров и, в то же время, создания условий для увеличения экспорта. товары собственного производства. международный валютно-финансовый долг

Среди проблем современной мировой валютной системы стоит отметить учащение валютных кризисов. Отмена валютных ограничений в валютной системе Ямайки способствовала росту международной мобильности капитала, которая на определенном историческом этапе стала двигателем валютных кризисов.

Сегодня характер валютных кризисов определяется следующими обстоятельствами:

- использовать деньги как самостоятельный актив для инвестирования;

- преобладание роли финансового сектора в формировании доходов общества;- повсеместное использование фиктивного финансового капитала;

- значительный масштаб и скорость перетока капитала с одного валютного рынка на другой;

- усложнение финансовых продуктов;

- преобладание спекулятивных мотивов в поведении участников рынка;

- ограниченное государственное регулирование финансовых рынков из-за высокой степени интеграции различных стран в мировую экономику.

Валютный кризис - довольно опасное явление для развития национальной и мировой экономики в целом, так как он взаимосвязан с кризисами ликвидности, банковскими, долговыми и другими видами финансовых кризисов.

Участившиеся в современном мире валютные кризисы - это проявление нестабильности нынешней мировой валютной системы, основы которой были заложены в середине прошлого века.

Некоторые из основных причин нестабильности мировой валютной системы сегодня включают:

1. Гипертрофированное развитие денежно-кредитного и финансового сектора.Одна из самых глубоких проблем современной мировой экономики состоит в том, что денежно-кредитный и финансовый сектор в современных условиях развивается по своим законам и во многом отделен от исходной материальной базы.

Объяснение этой ситуации можно найти в том, что с развитием средств связи появляется все больше и больше возможностей для получения спекулятивного дохода, в том числе на валютных рынках. По оценкам экспертов, ежедневный оборот мирового валютного рынка в десять раз превышает объем мировой торговли товарами и услугами, в 8-10 раз превышает объем мирового ВВП.

В торговле валютой участвуют все страны мира, но объем сделок распределяется очень неравномерно. Увеличивается концентрация объемов в небольшом количестве финансовых центров.

Первое место по валютной торговле в 2018 году заняла Великобритания, за ней следуют США, Сингапур и Япония. На пятерку стран-лидеров приходится 75% объема транзакций.

2. Искажение рынка деривативов.Теоретически цель покупки деривативов заключается не в получении самого продукта, а в защите от ценового или валютного риска в случае непредвиденного изменения цены. Однако на практике торговля деривативами стала очень далекой от торговли реальными товарами и осуществляется с целью получения спекулятивной прибыли от изменения цены базового продукта.

Например, Центральный банк Российской Федерации обнаружил, что в последние годы большинство производных финансовых инструментов российских компаний создавались не для целей хеджирования, а для снижения процентных ставок по кредитам или дополнительный спекулятивный доход за счет переоценки обменного курса.

Многие банки добились успеха в продаже значительных объемов внебиржевых деривативов иностранной валюты своим клиентам, крупным корпорациям. Осознание рисков для многих привело не только к убыткам, но и к возникновению валютных долгов перед контрагентами.Валютные операции, осуществляемые с использованием производных финансовых инструментов, весьма разнообразны. Динамика развития инструментов валютного рынка представлена в таблице. 2.

Таблица 2

Динамика основных видов валютных операций

	1992 г.		2018 г.
	сумма, млрд. долл. США	%	сумма, млрд. долл. США	%
Всего, из них	820	100	5345	100
сделки спот	394	48	2046	38
сделки форвард аутрайт	58	7	680	13
Валютные свопы	324	40	2228	42
Опционы и прочее	44	5	391	7

Мировой рынок валютных деривативов, который стагнировал в 2017-2018 годах, вырос на 3,6% в конце 2019 года. Большая часть роста пришлась на фондовые рынки России и Индии - они дали мировой рынок валютных деривативов 76% роста.

В России 2019 год оказался для финансовых рынков достаточно сложным. Однако укрепилось понимание того, что без рынка производных финансовых инструментов невозможно обойтись во времена высокой волатильности национальной валюты. Об этом свидетельствует ситуация на валютном рынке в январе 2016 года. Банк России обратил внимание на существенное увеличение в этом месяце активности операций во всех сегментах срочного рынка на фоне сильного нестабильность на мировых товарных и фондовых рынках и на внутреннем валютном рынке.

Так, в сегменте валютных фьючерсов и опционов среднедневной объем фьючерсных сделок на доллар к рублю увеличился на 24% до 4,9 млрд долларов США, а объем сделок по контрактам фьючерс на евро к рублю - на 7% до 123,4 млн евро.В январе 2016 года волатильность на мировом валютном рынке достигла пика за четыре года, лишив инвесторов дешевого способа хеджирования рисков на финансовых рынках.

Хорошо известно, что стоимость валютных опционов зависит от волатильности, и, следовательно, они потеряют свою привлекательность как инструмент валютных спекуляций.

С начала 2016 года глобальные рынки колебались выше среднего из-за опасений по поводу состояния экономики Китая и его последствий для мировой экономики. Опционы, которые дают его держателю право купить или продать актив по заранее определенной цене, становятся невыгодными, поэтому многие предпочитают фьючерсные контракты.

3. Распространение долгового кризисаОпасность нарастания долгового кризиса представляет собой серьезную угрозу для мировой валютно-финансовой системы. В основном это связано с долговыми проблемами крупнейших экономик мира.

В случае Европейского валютного союза нарастающий долговой кризис угрожает не только целостности этого крупного интеграционного блока, но и дополнительной роли европейской валюты как альтернативы доллару США. , Общий государственный долг стран «зоны евро» за последние пять лет увеличился более чем на 8% и составил в 2019 году 91,9% ВВП, а в 16 странах уровень государственного долга. превысил 60% ВВП. Прогноз совокупного долга стран еврозоны на 2016 год составляет уже 92,7% ВВП.Гипотетический долговой кризис в США может обрушить всю мировую экономику, так как долги этой страны номинированы в национальной валюте, есть вероятность погашения долга за счет расширения выпуска. доллар и его девальвация. Если такая ситуация возникнет, экономика каждой страны мира, большая часть валютных резервов которой представлена долларами, понесет серьезный удар. На конец января 2016 года сумма заимствований правительства США превысила 19 триллионов долларов. долларов, что превышает ВВП страны. За последние семь лет государственный долг США увеличился почти вдвое. Однако это не представляет угрозы для мировой экономики до тех пор, пока кредиты выплачиваются и обязательства выполняются. Сегодня казначейские облигации США являются наиболее стабильным и привлекательным видом инвестиций для участников мирового финансового рынка. Даже Россия в очередной раз увеличивает свои вложения в государственный долг США.

3. Нестабильность курсов основных мировых валют.Доллар США является самым популярным и не теряет своего значения на рынке форекс на протяжении десятилетий. Если в 1998 г. доля доллара в торговле составляла 86,8%, то в 2018 г. - 87%. Безусловно, лидерство доллара обеспечивается не только экономическими факторами, но и факторами политическими. , военные, культурные и другие. На втором месте уверенно стоит евро, за последние годы его доля несколько снизилась. В 2001 г. на евро приходилось 37,9% торгового оборота, в 2018 г. - 33,4%. Японская иена и британский фунт также уверенно занимают третье и четвертое места, причем их позиции со временем меняются очень мало. Данные по ведущим валютам на мировом рынке представлены в виде таблиц. 3.

Таблица 3

Валюты - лидеры мирового валютного рынка

Валюта	1998		2018
	уд. вес, %	рейтинг	уд. вес, %	рейтинг
Доллар США (USD)	86,8	1	87,0	1
Евро (EUR)		2	33,4	2
Японская йена (JPY)	21,7	2	23,0	3
Фунт стерлингов Великобритании (GBP)	11,0	3	11,8	4
Австралийский доллар (AUD)	3,0	6	8,6	5
Швейцарский франк (CHF)	7,1	4	5,2	6
Канадский доллар (CAD)	3,5	5	4,6	7
Мексиканское песо (MXN)	0,5	9	2,5	8
Юань - ренминби (CNY)		30	2,2	9
Новозеландский доллар (NZD)	0,2	17	2,0	10
Шведская крона (SEK0	0,3	11	1,8	11
Российский рубль (RUB)	0,3	12	1,6	12
Другие валюты	63,7		16,3
Итого	200		200

Примечание: итог составляет 200%, поскольку в каждой сделке участвуют две валюты

Нестабильность курсов основных мировых валют - важная и трудноразрешимая проблема современной денежно-кредитной и финансовой системы. Эффективный обменный курс основных мировых валют демонстрирует очень высокий уровень нестабильности, что не позволяет им выполнять функцию универсального ценностного эквивалента.Недавно экономисты предсказывали, что «евро» уйдет с финансовой арены, а доллар займет место единой мировой валюты.

Однако есть также свидетельства того, что доллар США находится на грани рецессии. Например, неумолимый рост государственного долга США. Между тем, у евро неоднозначные перспективы из-за того, что экономические проблемы некоторых стран зоны евро негативно влияют на общую экономическую ситуацию.

Кроме того, вес азиатского региона на международной экономической арене продолжает расти. МВФ уже признал важную роль юаня в мировой финансовой системе. Валюта КНР должна стать общепризнанной резервной валютой. Это приведет к пересмотру центральными банками многих стран, включая Банк России, структуры золотовалютных резервов.Международная система межбанковских платежей и передачи информации (SWIFT) регулярно отслеживает денежную структуру международных расчетов. Ежегодно через SWIFT проходит 2,5 миллиарда платежных поручений. Изображение, представленное SWIFT, довольно репрезентативно.

Таблица 4

Доля основных валют в международных платежах и расчетах (% от общих стоимостных оборотов)

Валюта/Страна	01.12.2017	01.12.2018	01.12.2019
Евро /ЕВС	33,48	33,21	28,3
Доллар /США	40,17	39,52	38,6
Фунт стерлингов /Великобритания	8,55	9,13	7,29
Иена /Япония	2,56	2,51	2,69
Доллар /Австралии	1,85	1,83	1,95
Франк /Швейцарии	1,83	1,45	1,42
Доллар /Канада	1,80	1,80	1,75
Юань /Китай	0,63	1,12	2,17

Как видно из табл. 4, главенствующие позиции в международных платежах и расчетах продолжает занимать доллар США. Второе место в этом ряду за «евро» в течение всего времени существования данной валюты. Евро как коллективная валюта обслуживает торговые и финансовые отношения внутри валютного союза и в рамках всего Европейского союза. При этом если рассматривать отдельно платежные и расчетные операции в «евро», проводимые вне границ ЕС, то указанная в таблице доля будет значительно меньше.

Существенный момент при анализе данных таблицы. 4 - динамика доли юаня в международных расчетах и расчетах. Если в конце 2017 года она составляла всего 0,63%, а китайская валюта была только 13-й в списке основных валют, то в 2018 году доля юаня почти удвоилась и достигла 1, 12%.

По оценке экспертов SWIFT, к началу 2015 года китайская валюта обогнала канадский доллар и австралийский доллар и оказалась на пятом месте после японской иены.В результате анализа можно сделать вывод, что в современной мировой экономике ни доллар США, ни какая-либо другая национальная денежная единица не в состоянии выполнять все функции мировой валюты. Тот факт, что нынешние эмитенты мировых резервных валют, и в первую очередь США, активно препятствуют реформированию МВФ и всей денежной системы, только способствует росту кризиса в этой сфере. По мнению многих финансистов, необходимость перехода к новой форме глобальной денежной системы назрела. Однако, как показывает история, эти изменения - результат долгих и сложных переговоров.

Глава 3. Перспективы развития международной валютной системы

Перспектива развития мировой валютной системы как продолжения долларовой монополии сегодня кажется маловероятной. Его временному укреплению способствует только обострение долгового кризиса в Европе, которая сохраняет за долларом статус ведущей мировой резервной валюты.

Преодоление кризиса в зоне евро укрепляет доверие к евро со стороны субъектов экономических и финансовых отношений и укрепляет его позиции по отношению к доллару США. В этом случае мировая валютная система будет развиваться по сценарию уравнивания с долей доллара и евро в объеме международных резервов стран и внешнеторговом обороте.Одним из сценариев развития международной валютной системы может служить выход на глобальную арену коллективной валюты - специальных прав заимствования (СДР). Его эмитент - наднациональный орган - Международный валютный фонд.

Идея создания групповой денежной единицы вслед за глобализацией системы международных ликвидных активов появилась для стабилизации воздействия на мировую экономику, устранения последствий дисбаланса платежного баланса, ограничения распространения явлений кризис и устранить их на начальном этапе.

Суть коллективной валюты, выпущенной наднациональным органом, состоит в том, чтобы предотвратить денежные спекуляции в тенденциях с плавающей ставкой. Колебания стоимости валют приводят к появлению краткосрочных спекулятивных финансов, движение которых может вызвать серьезный дисбаланс ресурсов в экономике.Стабильность обменного курса является важным приоритетом деятельности руководящих органов любого государства. Это зависит от валютно-финансового потенциала страны, ее экспортной квоты, положения в международных экономических отношениях и т. д.

Это способствовало тому, что обменный курс рассматривается как объект борьбы между государствами, причина ведения валютных войн. Коллективная наднациональная валюта способна устранить различия между странами и повысить эффективность мировой валютной системы.На данном этапе специальные права заимствования не являются самостоятельной валютой, а функционируют только как особый инструмент в рамках Международного валютного фонда.

По сути, СДР представляют собой потенциальное требование к свободно используемым валютам государств-членов МВФ.Другой вариант развития мировой валютной системы - это развитие свободной конкуренции на валютном рынке после появления нескольких новых региональных резервных валют.

Формирование единой валюты региона на основе резерва обеспечивается специальным механизмом в виде валютного союза. Валютный союз, как, в частности, говорится в схеме Европейского союза, является эффективным принципом для создания конкурентоспособности существующей валюты на мировом рынке и последующего принятия статуса резервной. Опыт показывает, что большинство государств пытается создать новые валютные союзы. Ближайшим центром формирования такого союза является Российская Федерация, вокруг которой формируется многоцелевой блок - Евразийское экономическое сообщество.Основная задача создания ЕврАзЭС - экономические взаимоотношения стран-участниц, служащие основой для создания единого экономического пространства, а также согласование решений государств Сообщества на пути к интеграция в международную экономику и мировую торговую систему.Для достижения поставленных целей в рамках сообщества решается ряд разнонаправленных задач, в том числе в сфере денежно-кредитной политики: согласовать принципы и условия перехода к единая валюта в рамках ЕврАзЭС. Эта задача свидетельствует об открытой подготовке к формированию экономического союза. На основе общего рынка и общего ВВП стран он сможет обеспечить конкурентоспособность новой единой валюты. Для достижения этой цели был принят ряд мер по развитию Сообщества и созданию единого экономического пространства на его территории.

Что касается денежно-кредитной политики, следует отметить развитие последовательного перехода к использованию национальных валют во взаиморасчетах, введение единого курса национальных валют для текущих операций страны. Платежный баланс, допуск банков-нерезидентов на национальные валютные рынки, снятие ограничений на ввоз и вывоз национальной валюты уполномоченными банками

Текущее функционирование Сообщества показывает возможность создания независимого экономического союза на собственной основе. Важной предпосылкой формирования единой валюты ЕврАзЭС в качестве региональной резервной валюты является расширение финансовых потоков валюты каждой из стран-участниц Союза. Для реализации такой стратегии РФ намерена постепенно перейти на оплату экспортируемых товаров в рублях.Есть и негативные моменты в создании нового банка, на которые обращают внимание его оппоненты.

Первоначальные суммы взносов в уставный капитал банка из разных стран несбалансированы и не соответствуют показателям ВВП, что может привести к экономической дискриминации и ненужному дополнительному бремени для некоторых стран. Кредитный и инвестиционный рейтинг нового учреждения может привести к увеличению процентной ставки и ухудшению условий выдачи кредитов и управления ими, что порождает кредитный риск и размер возможных потерь для банка.

Развитие региональных валют принимает глобальный характер, о чем свидетельствует наличие сотрудничества на межрегиональном уровне. Страны группы БРИКС, в которую входят Бразилия, Россия, Индия, Китай, ЮАР, на саммите 2011 года в Китае обсудили ряд вопросов, касающихся перспектив дальнейшего развития валютных отношений. , Стороны пришли к выводу, что условия для развития валют развивающихся стран в международной валютной системе улучшатся. Чтобы обеспечить этот рост, государства подписали соглашение о взаимном займе в национальных валютах, тем самым усилив «антидолларовую» политику.Эта масштабная подготовка государств к введению созданных региональных валют могла пройти только без внимания Всемирного банка.

В своем годовом отчете, опубликованном в 2015 году, аналитики подчеркнули, что в будущем страны с развивающейся экономикой будут занимать ключевую позицию на мировых рынках. Это подтверждается расчетами прогнозируемого размера ВВП, согласно которым к 2025 году Бразилия, Китай, Индия, Индонезия, Южная Корея и Россия будут производить более половины мирового ВВП. Это произойдет за счет того, что ожидаемый годовой рост экономик развивающихся стран составляет 4,7%, а развитых стран - всего 2,3%. Изменение показателей ВВП неизбежно приведет к изменению влияния стран на мировую экономику, в частности, на денежную систему.

Доллар утратит доминирующее положение, ему придется занять равное место с новыми валютами.Возможность получения двух дополнительных доходов после присвоения национальной валюте статуса резервной - непреодолимое желание многих стран мира. Это стремление усиливается в тенденциях из-за нестабильности основных мировых резервных валют и неутешительных прогнозов их развития. Таким образом, действия по созданию региональных резервных валют становятся более четкими и последовательными, что может привести в будущем к созданию нескольких новых региональных резервных валют, которые диверсифицируют структуру мировых резервов. Это поможет ускорить стабильное развитие мировой валютной системы в целом и резервной системы соответственно.

Заключение

Мировая валютная система играет важную роль в развитии процессов воспроизводства, способствует сопровождению глобализации и интеграции стран в мировое финансовое пространство. Кроме того, глобальная валютная система должна отвечать требованиям и интересам ее участников. Текущее состояние мировой валютной системы указывает на неизбежность ее реформирования.СДР как инструмент, выполняющий функции мировой валюты, не получил широкого распространения, а остался только в рамках МВФ, что указывает на его неспособность поддерживать стабильную денежно-кредитную среду.

Кроме того, денежная система продемонстрировала свою слабость во время кризиса 2008 года, что свидетельствует о ее низкой гибкости в трансформации определенных структурных принципов. Таким образом, мировая валютная система - это та основа, на которой строятся денежные отношения, процессы глобализации углубляются и усложняются.

Однако быстрая реформа позволит денежной системе Ямайки вернуться к своему первоначальному функциональному виду - глобальному стабилизатору денежных отношений.В период значительных качественных изменений на мировом валютном рынке необходимо правильно позиционировать государство и его финансовые органы с последующим сохранением независимости и избегать возможных потерь из-за неправильной оценки событий.

Цепочка этих событий, модифицирующих денежную систему, выстроена в устойчивой последовательности, что позволяет говорить о проявлении закономерности. В то же время задача науки - следовать этой последовательности и вырабатывать рекомендации, гармонизирующие практическую деятельность с законами мирового развития.

СПИСОК ИСТОЧНИКОВ

1. Авагян, Г., Л. Международные валютно-кредитные отношения: Уч. / Г. Л. Авагян, Ю. Г. Вешкин. - М.: Магистр, 2017. - 192 c.

2. Авдокушин, Е.Ф. Международные финансовые отношения (основы финансомики): Учебное пособие / Е.Ф. Авдокушин. - М.: Дашков и К, 2015. - 132 c.

3. Авдокушин, Е.Ф. Международные финансовые отношения (основы финансомики): Учебное пособие для бакалавров / Е.Ф. Авдокушин. - М.: Дашков и К, 2015. - 132 c.

4. Алексеева, Т.А. Современная политическая мысль (XX-XXI вв.): Политическая теория и международные отношения / Т.А. Алексеева. - М.: Аспект-Пресс, 2016. - 623 c.

5. Антонов, В.А. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник для бакалавров / В.А. Антонов. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 548 c.

6. Боклан, Д.С. Международное экологическое право и международные экономические отношения: Монография / Д.С. Боклан. - М.: Магистр, 2017. - 448 c.

7. Булатов, А.С. Мировая экономика и международные экономические отношения. полный курс (для бакалавров) / А.С. Булатов и др. - М.: КноРус, 2018. - 352 c.

8. Гусаков, Н.П. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник / Н.П. Гусаков, И.Н. Белова, М.А. Стренина. - М.: Инфра-М, 2017. - 352 c.

9. Зубенко, В.В. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебник и практикум / В.В. Зубенко, О.В. Игнатова, Н.Л. Орлова. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 409 c.

10. Кузнецова, В.В. Международные валютно-кредитные отношения. Практикум: Учебное пособие / В.В. Кузнецова. - М.: Инфра-М, 2017. - 320 c.

11. Лебедев, Д.С. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: в схемах и таблицах / Д.С. Лебедев. - М.: Проспект, 2016. - 208 c.

12. Любецкий, В.В. Мировая экономика и международные эконом. отношения: Учебник / В.В. Любецкий. - М.: Инфра-М, 2018. - 224 c.

13. Мировая экономика и международные экономические отношения. Учебник для бакалавров / Под ред. В.Б. Мантусова. - М.: Юнити, 2017. - 654 c.

14. Международные экономические отношения: Учебник / Под ред. В.Е. Рыбалкина, В.Б. Мантусова. - М.: Юнити, 2015. - 727 c.

15. Международные экономические отношения. Учебник / Под ред. В.Е. Рыбалкина, В.Б. Мантусова. - М.: Юнити, 2018. - 382 c.

16. Международные экономические отношения. Базовые параметры: Справочник / Под ред. Буториной О.В.. - М.: Весь Мир, 2017. - 48 c.

17. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебник для бакалавров / Под ред. В.Б. Мантусова. - М.: Юнити, 2015. - 447 c.

18. Николаева, И.П. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебник для бакалавров / И.П. Николаева, Л.С. Шаховская. - М.: Дашков и К, 2016. - 244 c.

19. Новокшонова, Л.В. Международные экономические отношения. Активные методы обучения: Учебное пособие / Л.В. Новокшонова, Н.В. Шмелева, М.Л. Горбунова. - М.: Магистр, 2017. - 352 c.

20. Платонова, И.Н. Международные экономические отношения России: Учебник / И.Н. Платонова. - М.: Магистр, 2018. - 471 c.

21. Пономарева, Е.С. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебное пособие / Е.С. Пономарева, Л.А. Кривенцова. - М.: Юнити, 2015. - 287 c.

22. Пономарева, Е.С. Мировая экономика и международные экономические отношения. Учебное пособие / Е.С. Пономарева, Л.А. Кривенцова. - М.: Юнити, 2017. - 64 c.

23. Смитиенко, Б.М. Международные экономические отношения: Учебник / Б.М. Смитиенко. - М.: Инфра-М, 2018. - 312 c.

24. Таймасов, А.Р. Мировая экономика и международные экономические отношения. Учебное пособие / А.Р. Таймасов, З.М. Муратова, К.Н Юсупов. - М.: КноРус, 2016. - 143 c.

25.Bank for International Settlements (BIS) [Электронный ресурс]

26. The World Federation of Exchanges, WFE [Электронный ресурс]

Размещено на Allbest.ru