Фирма определила, что среднее квадратическое отклонение ежедневных чистых потоков составляет 2500 руб. Затраты Фирмы на каждую покупку или продажу

		Экономика
		Решение задачи
		18 февраля 2021
		Выполнен, номер заказа №17133
		Прошла проверку преподавателем МГУ
		245 руб.

Фирма определила, что среднее квадратическое отклонение ежедневных чистых потоков составляет 2500 руб. Затраты Фирмы на каждую покупку или продажу ГКО, приносящих доход из расчета 7,465% годовых, составляет 50 руб. Для определения целевого остатка денежных средств Фирма использует модель Миллера—Орра. Фирма решила поддерживать минимальный уровень денежных средств на уровне 10000 руб. Определите: 1. величину целевого остатка средств на счете; 2. верхний и нижний пределы.

Решение

Модель Миллера - Орра отвечает на вопрос: как предприятию следует управлять денежным запасом, если невозможно предсказать каждодневные отток и приток денежных средств. При построении модели используется процесс Бернулли - стохастический процесс, в котором поступление и расходование денег от периода к периоду являются независимыми случайными событиями. Согласно модели Миллера - Орра для предприятия рассчитываются приемлемые максимально и минимально допустимые остатки денежных средств. Дальше предполагается, что с течением времени тот остаток, который есть у предприятия, хаотически меняется, т.е. может не только снижаться с течением времени, как это предполагается в модели Баумоля, но и увеличиваться. В реальности, конечно, именно так и происходит. Поскольку точно предсказать денежные поступления достаточно сложно, в последующий момент времени (день) денежные поступления могут как превышать расходы за этот момент времени, так и быть меньше их. Соответственно и будет меняться остаток денежных средств на счете организации. До тех пор, пока остаток денежных средств на счете хаотически меняется внутри рассчитанного интервала, организация никаких действий не предпринимает. Если остаток достигает верхнего предела, то организация начинает вкладывать излишек денежных средств в краткосрочные активы, снижая остаток по счету до некоторого оптимального уровня. Если остаток по счету снижается ниже минимально допустимого уровня, организация должна реализовать свои краткосрочные активы, повысив остаток денежных средств до оптимального уровня. Определим расходы по хранению средств на расчетном счете (обычно их принимают в сумме ставки ежедневного дохода по краткосрочным ценным бумагам, циркулирующим на рынке):  Расчет вариации ежедневного денежного потока:  Расчет размаха вариации где . – затраты на конвертацию . Расчет верхней границы денежных средств и точки возврата. . График движения денежных средств представлен на рисунке