Финансы акционерных обществ (Финансовая отчетность акционерного общества)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

В настоящее время в России происходят глубокие экономические преобразования. Широкомасштабное акционирование предприятий, изменения форм собственности предъявляют требования к изменению традиционных форм и методов управления. Особенно актуальными становятся рыночные концепции управления, финансовые основы, принципы маркетинга, которые в условиях государственной формы собственности не имели ранее столь серьезного значения. Управление должно быть гибким, эффективным и быстро приспосабливаться к динамичным внешним факторам предприятия.

Акционерные общества обладают рядом преимуществ по сравнению с другими видами деловых организаций, делающими их наиболее подходящей формой для крупного бизнеса в силу целого ряда причин. Прежде всего акционерные общества могут иметь неограниченный срок существования, в то время как период действия предприятий, основанных на индивидуальной собственности или товариществ с участием физических лиц, как правило, ограничен рамками жизни их учредителей. Акционерные общества, благодаря выпуску акций, получают более широкие возможности в привлечении дополнительных средств по сравнению с некорпоративным бизнесом. Поскольку акции обладают достаточно высокой ликвидностью, их гораздо проще обратить в деньги при выходе из акционерного общества, чем получить назад долю в уставном капитале товарищества с ограниченной ответственностью.

Цель настоящей работы заключаются в раскрытии сути управления финансами акционерного общества как хозяйствующего элемента рыночной экономики.

Такая цель предполагает решение следующих задач:

- Проанализировать современные теоретические подходы к управлению предприятиями данной организационно-правовой формы с учетом требований федерального закона “Об акционерных обществах”;

-Рассмотреть принципы формирования финансовых ресурсов акционерных обществ;

Объектом исследования является акционерное общество «МОСТОТРЕСТ».

В работе приведена попытка раскрытия экономического положения общества и уровня его готовности для работы в рыночных условиях. В третьей главе приведены рекомендации по совершенствованию торговой деятельности.

При написании работы были использованы справочно-методические пособия и нормативная документация.

Основными методами исследования объекта явились анализ показателей его бухгалтерской отчетности, и поэлементный анализ положения дел в обществе. Кроме того с позиций маркетинга, как современной философии деятельности предприятия на рынке приведены предполагаемые рекомендации по совершенствованию управления обществом.

1.Теоретические аспекты деятельности акционерных обществ

1.1. Правовые основы. Закон об акционерных обществах

Акционерное общество является одной из организационно-правовых форм предприятий. Она создается путем централизации денежных средств (объединения капитала) различных физических лиц путем продажи акций с целью осуществления предпринимательской деятельности и получения прибыли.

Акционерное общество (далее-общество) в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации от 21 октября 1994 года и Федеральным законом от 26 декабря 1995 года N208 - ФЗ “Об акционерных обществах” является коммерческой организацией, уставный капитал которой разделен на определенное количество акций, удостоверяющих обязательства участников общества (акционеров) по отношению к обществу [1].

Физические и юридические лица могут выступать участниками объединения капитала путем создания акционерного общества (участников общества).

При этом участники не несут ответственности по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций. Участники, не полностью оплатившие акции, несут солидарную ответственность по обязательствам общества в размере неоплаченной части стоимости своих акций.

В процессе создания общества его учредители объединяют свое имущество на определенных условиях, закрепленных в учредительных документах общества. На базе такого объединенного капитала в будущем будет вестись хозяйственная деятельность с целью получения прибыли. Вкладом участника общества в совокупный капитал могут быть денежные средства, а также любые материальные активы, ценные бумаги, права на пользование природными ресурсами и иные имущественные права, в том числе право на интеллектуальную собственность. Стоимость вносимого каждым учредителем имущества определяется в денежной форме совместным решением участников общества. Объединенное имущество, оцененное в денежном выражении, составляет уставной капитал общества. Последний разделяется на определенное количество равных долей. Свидетельством о внесении таких долей является акция, а денежное выражение этой доли носит название номинальной стоимости (номинала) акций.

Таким образом, акционерное общество имеет уставный капитал, разделенный на определенное количество акций одинаковой номинальной стоимости, которые выпускаются обществом в обращение на рынке ценных бумаг. Каждый участник объединенного капитала наделяется количеством акций, соответствующим размеру внесенной им доли.

Акционеры-акционеры-это так называемые владельцы собственного капитала. Акционерное общество-Юридическое лицо. Порядок его организации регулируется законодательством Российской Федерации. Акционерное общество приобретает права юридического лица с момента его регистрации в Государственной регистрационной палате или ином уполномоченном государственном органе. При регистрации выдается свидетельство о регистрации акционерного общества, в котором указываются дата и номер государственной регистрации, наименование общества, а также наименование регистрирующего органа. Общество является юридическим лицом и владеет обособленным имуществом, которое отражается на его самостоятельном балансе, может приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права от своего имени, нести обязательства, быть истцом и ответчиком в суде. Общество обладает гражданскими правами и обязанностями, необходимыми для осуществления любой деятельности, не запрещенной законодательством Российской Федерации. Предприятия могут осуществлять деятельность видов, деятельность которых определена законодательством Российской Федерации, только на основании соответствующего разрешения (лицензии). Если условиями предоставления специального разрешения (лицензии) на осуществление определенного вида деятельности предусмотрено требование об осуществлении такой деятельности как исключительной, то общество не вправе осуществлять в течение срока действия специального разрешения (лицензии) иную деятельность, за исключением деятельности, предусмотренной специальным разрешением (лицензией), и сопутствующей ей деятельности.

Общество вправе в установленном порядке открывать банковские счета в Российской Федерации и за рубежом. Компания должна иметь круглую печать, содержащую ее полное фирменное наименование на русском языке и указание ее местонахождения. В печати также может быть указано фирменное наименование предприятия на любом иностранном языке или языке народов Российской Федерации. Общество вправе иметь штампы и бланки со своим наименованием, собственную эмблему, а также зарегистрированный товарный знак и другие средства визуальной идентификации.

Социальная ответственность. Общество несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом. Общество не несет ответственности по обязательствам своих акционеров.

Если неплатежеспособность (банкротство) общества вызвана действиями (бездействием) его акционеров или иных лиц, которые вправе давать обязательные для исполнения указания обществу или иным образом имеют возможность определять его действия, то на этих акционеров или иных лиц в случае недостаточности имущества общества может быть возложена субсидиарная ответственность по его обязательствам.

Функционирование акционерного общества осуществляется с обязательным соблюдением условий хозяйственной деятельности, установленных законодательством Российской Федерации. Как юридическое лицо общество является собственником: имущества, переданного ему учредителями; продукции, произведенной в результате хозяйственной деятельности; полученных доходов и иного имущества, приобретенного им в ходе своей деятельности. Компания обладает полной экономической самостоятельностью в определении формы управления, принятии экономических решений, маркетинге, ценообразовании, вознаграждении и распределении прибыли. Срок деятельности общества не ограничен и не устанавливается его участниками. Акционерное общество создается и действует на основании Устава - документа, определяющего предмет и цели создания общества, его структуру, порядок ведения дел, права и обязанности каждого совладельца.

При объединении своих вкладов участники общества заключают договор о порядке ведения, пользования и распоряжения объединенным имуществом, т. е.общей собственностью. Деятельность общества не ограничивается установленной в уставе. Любая сделка, не противоречащая действующему законодательству, признается действительной, даже если она выходит за определенные уставом пределы. Вся дальнейшая деятельность акционерного общества строится на обязательном выполнении регламентированных уставом положений. Устав и все вносимые в него, с согласия акционеров, изменения и дополнения должны быть обязательно зарегистрированы в уполномоченных на то государственных органах [2].

Несостоятельность (банкротство) общества считается вызванной действиями (бездействием) его акционеров или других лиц, которые имеют право давать обязательные для общества указания либо иным образом имеют возможность определять его действия, только в случае, если они использовали указанные право и (или) возможность в целях совершения обществом действия, заведомо зная, что вследствие этого наступит несостоятельность (банкротство) общества.

Государство и его органы не несут ответственности по обязательствам общества, равно как и общество не отвечает по обязательствам государства и его органов.

1.2. Финансовые основы

Финансы - это система денежных отношений, главным образом связанных с перераспределением прибыли и формированием централизованных и децентрализованных денежных фондов.

Финансы основаны на бухгалтерском учете, экономическом и производственном анализе, на действующей налоговой системе и т.д.

Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет собственных и приравненных к ним средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и поступления средств из финансово-банковской системы в порядке перераспределения. Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент создания предприятия, когда формируется уставный капитал. Уставный капитал общества складывается из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами.

Размер уставного капитала показывает объем тех средств (основных и оборотных), которые инвестируются в производственный процесс. Основным источником финансовых ресурсов на действующих предприятиях является стоимость реализации продукции (оказанных услуг), различные части которой в процессе распределения выручки принимают форму денежных доходов и сбережений. Финансовые ресурсы в основном формируются за счет прибыли (от основной и иной деятельности) и амортизационных отчислений. Наряду с ними источниками финансовых ресурсов являются также [3]:

* выручка от реализации отчужденного имущества,

* устойчивые пассивы,

* различные целевые поступления (оплата содержания детей в дошкольных учреждениях и др.),- мобилизация внутренних ресурсов в строительстве и др.

Основной и оборотный капитал акционерных обществ

Основные средства - это денежные средства, вложенные в основные средства производственного и непроизводственного назначения.

Имея четкое представление о каждом элементе основных средств в производственном процессе, об их физическом и моральном износе, о факторах, влияющих для использования основных фондов можно выделить методы, с помощью которых повышается эффективность использования основных фондов и производственных мощностей предприятия, что обеспечивает снижение издержек производства и, конечно же, повышение производительности труда. Основные фонды промышленного предприятия (объединения) - это совокупность материальных ценностей, созданных общественным трудом, длительное время вовлеченных в производственный процесс в неизменном натуральном виде и передающих свою стоимость производимой продукции по частям по мере ее износа.

Существует несколько классификаций основных средств. В зависимости от характера участия основных фондов в сфере материального производства они подразделяются на:

* производственные основные фонды функционируют в процессе производства, постоянно участвуют в нем, постепенно изнашиваются, перенося свою стоимость на готовую продукцию, пополняются за счет капитальных вложений,

* непроизводственные основные средства предназначены для обслуживания производственного процесса, а потому не участвуют непосредственно в нем и не переносят своей стоимости на продукт, поскольку он не производится; они воспроизводятся за счет национального дохода.

Несмотря на то, что непроизводственные основные фонды не оказывают прямого влияния на объем производства, рост производительности труда, постоянное увеличение этих фондов связано с повышением благосостояния работников предприятия, повышением материального и культурного уровня их жизни, что в конечном итоге сказывается на результате деятельности предприятия. Основные фонды-наиболее важная и преобладающая часть всех фондов в промышленности (имеются в виду основные и оборотные фонды, а также фонды обращения). Они определяют производственные мощности предприятий, характеризуют их техническое оснащение, имеют непосредственное отношение к производительности труда, механизации, автоматизации производства, себестоимости продукции, прибыли и уровню рентабельности. Согласно существующей классификации основные фонды промышленности по своему составу в зависимости от целевого назначения и выполняемых функций подразделяются на следующие виды:

* здание,

* средства

* передающее устройство

* машины и оборудование, в том числе:

* сила

* работники

* измерение и регулирование субъектов

* вычислительная техника

* транспортные

* инструменты, технологическое оборудование и аксессуары

* прочие основные средства (животноводство, многолетние насаждения)

Каждая группа состоит из множества разнообразных средств труда. В строительной группе выделяют три подгруппы: производственные здания, непроизводственные здания и жилые помещения. Объекты подразделяются на подземные, нефтяные и газовые скважины, а также горные выработки. К передаточным устройствам относятся трубопроводы и водопроводные трубы. Силовые машины - это турбины, электродвигатели. Рабочие машины и оборудование делятся в зависимости от области применения. Инструменты и оборудование учитываются в составе основных средств только в том случае, если они служат более одного года и стоят более 1 млн рублей. (если меньше, то это уже малоценные и быстро изнашивающиеся предметы и включаются в оборотный капитал).

Здания и сооружения промышленного назначения, передаточные устройства, машины и оборудование, транспортные средства образуют основные средства промышленного назначения. Соотношение отдельных групп основных фондов в их общем объеме представляет собой видовую (производственную) структуру основных фондов. В зависимости от непосредственного участия в производственном процессе производственные основные фонды подразделяются на активные (они обслуживают важнейшие производственные площади и характеризуют производственные возможности предприятия) и пассивные (здания, сооружения, оборудование, обеспечивающие нормальное функционирование активных элементов основных фондов).Состав и структура основных фондов зависят от особенностей специализации отрасли, технологии и организации производства, технической оснащенности. Структура основных фондов может быть различна по отраслям промышленности и внутри отдельной отрасли в связи с теми же причинами. Основные фонды предприятий, учитываемые в денежном выражении, представляют собой основные средства. Денежная оценка основных фондов отражается в учете по первоначальной, восстановительной, полной и остаточной стоимости [4].

В повседневной практике основные средства учитываются и планируются по первоначальной стоимости. Он представляет собой стоимость приобретения или создания основного средства. Машины и оборудование принимаются на баланс предприятия по цене их приобретения, включая оптовую цену данного вида труда, транспортные расходы и другие затраты на закупку, монтаж и затраты на монтаж. Первоначальная стоимость зданий, сооружений и передаточных устройств - это сметная стоимость их создания, включающая стоимость строительно-монтажных работ и все другие затраты, связанные с реализацией данного объекта. Все расходы, связанные с созданием основных средств, производятся в текущих ценах.

Со временем основные средства на балансе предприятия учитываются по смешанной оценке, то есть по текущим ценам и тарифам года их создания или приобретения, отражающим влияние основных средств. Оценка основных средств по первоначальной стоимости необходима для определения объема основных средств, закрепленных за данным предприятием. Амортизация и использование фонда рассчитываются на основе исторической стоимости. Восстановительная стоимость выражает затраты на воспроизводство основных фондов в момент их переоценки, то есть отражает затраты на приобретение и создание средств труда в ценах, тарифах и т. д., действительные в период их переоценки. Для определения восстановительной стоимости основные средства регулярно переоцениваются с использованием двух основных методов:

1) путем индексации их балансовой стоимости;

 2) путем прямого пересчета балансовой стоимости по отношению к ценам, складывающимся на 1 января следующего года. С их помощью можно добиться единой оценки основных фондов промышленности в соответствии с современными затратами на их восстановление, что позволяет более точно устанавливать оптовые цены на средства производства и кредитование капитальных вложений.

Полная стоимость основных средств (балансовая стоимость) рассчитывается без учета стоимости, которая передается частями на готовую продукцию. Остаточная стоимость-это разница между первоначальной стоимостью и начисленной амортизацией (стоимость основных средств не переносится на готовую продукцию). Она позволяет судить о степени износа средств труда, планировать обновление и ремонт основных фондов. Существует два типа остаточной стоимости:

1) определяется по первоначальной стоимости, определяемой по мере начисления амортизации;,

2) по восстановительной стоимости, определяемой экспертом в процессе переоценки средств труда.

Оборотный капитал предприятия - это экономическая категория, в которой переплетаются многие теоретические и практические аспекты. Среди них вопрос о характере, значении и основах организации оборотного капитала является очень важным. В своем обороте фонды последовательно принимают наличную, производственную и товарную формы, что приводит к их разделению на фонды производства и обращения. Материальным носителем производственных фондов являются средства производства, средства труда, объекты труда. Готовая продукция вместе с денежными средствами в расчетах образует фонды обращения.

Оборотные производственные фонды промышленных предприятий включают в себя часть средств производства, материальные элементы которых в процессе труда, в отличие от основных производственных фондов, потребляются в каждом производственном цикле, а их стоимость переносится на продукт труда в целом и непосредственно. Материальные элементы оборотного капитала в процессе труда претерпевают изменения в своей естественной форме и физико-химическими средствами. Они теряют свою ценность в употреблении по мере потребления. Оборотные производственные активы состоят из трех частей: товарно-материальных запасов, незавершенного производства и полуфабрикатов собственного производства, отложенных расходов.

Средства обращения служат сфере производства. К ним относятся готовая продукция на складе, товары в пути, денежные средства и средства в расчетах с потребителями продукции, в частности дебиторская задолженность.

Источники оборотных средств: собственные (на момент ввода в эксплуатацию) покрывают минимальные потребности в товарно-материальных запасах, незавершенном производстве, ГП, отложенных расходах; заемные: краткосрочные кредиты, с помощью которых удовлетворяется временная дополнительная потребность в оборотных средствах.

Акционерное общество - это предприятие, капитал которого создается путем объединения средств различных собственников, ориентированных в своей деятельности на получение прибыли в качестве конечного результата. Размер прибыли и доля инвестированного капитала определяют размер дивидендов, выплачиваемых по акциям. Это, в свою очередь, определяет отношение акционеров к обществу, положение акций на рынке ценных бумаг и, в конечном счете, положение акционерного общества.

Размер капитала акционерного общества на момент его создания определяется уставом, поэтому он называется уставным капиталом. Обычно он определяется на основе взносов, которые могут внести учредители [5].

Капитал акционерного общества (АО) разделен на отдельные части - акции. Акция может быть определена как ценная бумага, указывающая на то, что ее владелец купил долю в собственности АО или, другими словами, внес долю в его капитал. Владельцы акций несут ограниченную имущественную ответственность в пределах своих долей. Акционерным обществам предоставляется полная самостоятельность в решении таких вопросов, как выбор формы управления, принятие экономических решений, маркетинг, вознаграждение, ценообразование, распределение прибыли. Влияние государства ограничивается установлением налогообложения, минимальной заработной платы, а также предельной величины цен на определенные товары. Уставный капитал общества складывается из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами. Номинальная стоимость всех обыкновенных акций общества должна быть одинаковой.

Уставный капитал общества определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующий интересы его кредиторов. Минимальный размер уставного капитала открытого общества должен быть не менее одной тысячи минимальных размеров оплаты труда, установленных Федеральным законом на дату регистрации общества, а закрытого общества не менее ста минимальных размеров оплаты труда, установленных Федеральным законом на дату государственной регистрации общества.

Устав общества определяет количество и номинальную стоимость акций, приобретенных акционерами (размещенных акций). Уставом общества могут быть определены количество и номинальная стоимость акций, которые общество вправе разместить дополнительно к размещенным акциям (уставным акциям).

В уставе общества должны быть определены размер дивидендов и (или) стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества (ликвидационная стоимость) по привилегированным акциям каждого типа. Размер дивидендов и ликвидационная стоимость определяются в твердой денежной форме или в процентах от номинальной стоимости привилегированных акций. Размер дивидендов и ликвидационная стоимость привилегированных акций также считаются установленными, если уставом Общества установлен порядок их определения. Держатели привилегированных акций, размер дивидендов по которым не определен, имеют право на получение дивидендов наравне с держателями обыкновенных акций. Если уставом общества предусмотрены привилегированные акции двух и более типов, то уставом общества также должна быть установлена очередность выплаты дивидендов и остаточная стоимость по каждому типу привилегированных акций. Уставом общества может быть установлено, что невыплаченные или не полностью выплаченные дивиденды по привилегированным акциям определенного типа, размер которых указан в уставе, накапливаются и выплачиваются впоследствии (накопительные привилегированные акции). Уставом общества также могут быть определены возможность и условия конвертации привилегированных акций определенного типа в обыкновенные акции или привилегированные акции других типов. Общество вправе в соответствии со своим уставом размещать облигации и иные ценные бумаги, предусмотренные правовыми актами Российской Федерации о ценных бумагах.“1. В обществе создается резервный фонд в размере, предусмотренном уставом общества, но не менее 15 процентов от его уставного капитала. Резервный фонд общества формируется путем обязательных ежегодных отчислений до достижения им размера, установленного уставом общества. Размер ежегодных отчислений предусматривается уставом общества, но не может быть менее 5 процентов от чистой прибыли до достижения размера, установленного уставом общества. Резервный фонд общества предназначен для покрытия его убытков, а также для погашения облигаций общества и выкупа акций общества в случае отсутствия иных средств. Резервный фонд не может быть использован для иных целей.

2. Уставом общества может быть предусмотрено формирование из чистой прибыли специального фонда акционирования работников общества. Его средства расходуются исключительно на приобретение акций общества, продаваемых акционерами этого общества, для последующего размещения его работникам.

3. Стоимость чистых активов общества оценивается по данным бухгалтерского учета в порядке, устанавливаемом Министерством финансов Российской Федерации и Федеральной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку при Правительстве Российской Федерации.

4. Если по окончании второго и каждого последующего финансового года в соответствии с годовым бухгалтерским балансом, предложенным для утверждения акционерам общества, или результатами аудиторской проверки стоимость чистых активов общества оказывается меньше его уставного капитала, общество обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала до величины, не превышающей стоимости его чистых активов.

5. Если по окончании второго и каждого последующего финансового года в соответствии с годовым бухгалтерским балансом, предложенным для утверждения акционерам общества, или результатами аудиторской проверки стоимость чистых активов общества оказывается меньше величины минимального уставного капитала, указанной в статье 26 настоящего Федерального закона, общество обязано принять решение о своей ликвидации. Если в случае, предусмотренном пунктом 5 настоящей статьи, решение об уменьшении уставного капитала общества или ликвидации общества не было принято, того акционеры, кредиторы, а также органы, уполномоченные государством, вправе требовать ликвидации общества в судебном порядке”[6] .

1.3. Финансовая отчетность акционерного общества

“1. Общество обязано вести бухгалтерский учет и представлять финансовую отчетность в порядке, установленном настоящим Федеральным законом и иными правовыми актами Российской Федерации.

2. Ответственность за организацию, состояние и достоверность бухгалтерского учета в обществе, своевременное представление ежегодного отчета и другой финансовой отчетности в соответствующие органы, а также сведений о деятельности общества, представляемых акционерам, кредиторам и в средства массовой информации, несет исполнительный орган общества в соответствии с настоящим Федеральным законом, иными правовыми актами Российской Федерации, уставом общества.

3. Достоверность данных, содержащихся в годовом отчете общества общему собранию акционеров, бухгалтерском балансе, счете прибылей и убытков, должна быть подтверждена ревизионной комиссией (ревизором) общества. Перед опубликованием обществом указанных в настоящем пункте документов в соответствии со статьей 92 настоящего Федерального закона общество обязано привлечь для ежегодной проверки и подтверждения годовой финансовой отчетности аудитора, не связанного имущественными интересами с обществом или его акционерами.

4. Годовой отчет общества подлежит предварительному утверждению советом директоров (наблюдательным советом) общества не позднее чем за 30 дней до даты проведения годового общего собрания акционеров” [7].

Одной из важнейших задач предприятия, в рыночных условиях, является оценка финансового состояния предприятия, что возможно с помощью комплекса методов определить состояние дел предприятия в результате анализа его деятельности в конечном временном интервале.

Источниками анализа финансового положения предприятия являются формы отчетов и приложения к ним, а также информация из самого бухгалтерского учета, если анализ проводится внутри предприятия.

В конечном итоге, после анализа, руководство предприятия получает картину его фактического состояния, а также лицо, которое непосредственно не работает на предприятии, но заинтересовано в его финансовом состоянии (например, кредиторы, которым нужно быть уверенными в том, что им заплатят; аудиторы, которым необходимо распознать финансовые уловки своих клиентов; инвесторы и т. д.)- информация, необходимая для беспристрастного суждения (например, о целесообразности использования дополнительных инвестиций, произведенных на предприятии, и др.).

Основными показателями, характеризующими финансовое состояние предприятия, являются: обеспеченность собственными оборотными средствами и их сохранность; состояние стандартизированных запасов материальных ценностей; эффективность использования банковского кредита и его материальное обеспечение; оценка платежеспособности предприятия. Анализ факторов, определяющих финансовое состояние предприятия, помогает выявить резервы и повысить эффективность производства.

Оценка финансового состояния предполагает предварительную подготовку информации:

* сквозная проверка данных, содержащихся в отчетном периоде, с помощью объединения одних и тех же показателей по различным формам;

* приведение отчетных данных в сопоставимую форму;

* Составление аналитического баланса сети, позволяющего одновременно проводить горизонтальный, вертикальный, трендовый, коэфициентный и факторный анализ.

Источниками анализа являются типовые формы статистической и бухгалтерской отчетности: формы № 1, № 2, № 4, № 5, а также сведения из учредительных документов, приказа о учетной политике, нормативных актов по формированию и использованию финансовых ресурсов предприятия.

По времени анализ ведется ежедневно, ежемесячно, ежеквартально, ежегодно.

Основным источником информации для анализа финансового состояния является бухгалтерский баланс предприятия.

Бухгалтерский баланс предприятия представляет собой систему показателей, характеризующих поступление и расходование денежных средств путем их сопоставления. Бухгалтерский баланс - сводная ведомость отражающая в денежной форме средства предприятия по их состоянию, размещению, использованию и источникам образования. Состоит из актива и пассива.

Все подлежащее учету рассматривается с двух позиций: 1) Что представляет собой данный объект учета? 2) За счет каких источников он был приобретен?

Это и положено в основу балансового метода (приема). Он реализуется следующим образом. Составляется таблица, которая имеет две части: актив (левая часть) и пассив (правая часть). В активе записываются - объекты учета (хозяйственные средства), а в пассиве - источники их приобретения или образования. Итог актива равен итогу пассива. Величина этих итогов называется “валюта баланса”. Эта таблица является также формой отчетности предприятий перед его участниками, перед налоговой инспекцией и т. д., поскольку показывает в обобщенном виде его финансовое состояние [8].

Баланс составляется на определенную дату, обычно в начале квартала, что обусловлено требованиями к отчетности и показывает состояние активов домохозяйств и их источников на текущий момент. Они постоянно меняются и находятся в движении. Это движение отражается на счетах с использованием двойной записи. В первом разделе баланса отражаются активы: экономические средства длительного пользования, к ним относятся: нематериальные активы(товарные знаки, патенты и др.), основные средства (здания, сооружения, машины, оборудование, производственное и бытовое оборудование и др.). Долгосрочные финансовые вложения даются здесь, например, в акции и облигации, по которым планируется получать доход в течение длительного времени (более года). Во втором разделе баланса активов отражается состояние оборотных средств, то есть тех экономических активов предприятия, которые используются в течение 1-го производственного цикла. В третьем разделе баланса активов отражаются денежные средства, расчеты и прочие активы. В подразделе “расчеты с должниками” показаны суммы дебиторской задолженности. Например: наша компания завершила работу для другой компании, и ее оплата еще не произведена. В этом случае при составлении квартального или годового баланса мы будем показывать дебиторскую задолженность нашей компании в строке:” за товары, работы, услуги " [9]. Краткосрочные финансовые вложения в третьем разделе - это акции, облигации и т. д., которые приобретаются на короткое время (до года). Результат третьего раздела отражает убытки предприятия. В первом разделе баланса пассивный: приведены источники собственного капитала. Это уставный капитал, резервные фонды, фонды накопления, прибыль. Во втором разделе баланса проходят: заемные средства представлены; долгосрочные (на срок более одного года) и краткосрочные. Расчеты с кредиторами отражают суммы, начисленные, но еще не перечисленные в бюджет, в органы социального страхования и обеспечения, долги поставщикам материалов и т.д. Наша компания временно использует эти средства в своем обороте (до перевода), хотя на самом деле они ему не принадлежат. Суммы, которые даны в балансе статей, мы используем для открытия счетов и ведения текущего счета в них.

Также разработан “отчет о финансовых результатах и их использовании (форма № 2 годовых отчетов и квартальных отчетов), состоящий из следующих разделов:” финансовые результаты“,” использование прибыли“, "платежи в бюджет", "затраты и расходы, учитываемые при расчете налоговых льгот по налогу на прибыль" [10].

В ходе анализа для характеристики различных аспектов финансового состояния используются как абсолютные показатели, так и финансовые коэффициенты, являющиеся относительными показателями финансового состояния. Последние рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций.

2. Финансовое положение акционерного общества

2.1. Характеристика предприятия

ПАО "Мостотрест" - первый в России интегрированный диверсифицированный холдинг, предоставляющий полный спектр услуг в сфере инфраструктурного строительства, ведущая компания Российской Федерации на рынке строительства транспортной инфраструктуры по объему выручки в части выручки, осуществляемой собственными силами.

ПАО "Мостотрест" совместно с дочерними обществами специализируется на строительстве и реконструкции автомобильных, железнодорожных и городских мостов, автомобильных дорог, а также других инженерных сооружений; оказании услуг по эксплуатации, содержанию и ремонту автомобильных дорог и мостов; инвестировании в инфраструктурные проекты.

Предприятие было основано в 1930 году как Всесоюзный Трест по строительству сверхбольших и крупных мостов "Мостотрест". За более чем 88-летнюю историю было построено и реконструировано несколько тысяч различных объектов инфраструктуры. Среди реализованных в последние годы проектов-наиболее сложные объекты транспортной инфраструктуры города Сочи: дублер Курортного проспекта, комбинированная (автомобильная и железная) дорога Адлер - горноклиматический курорт Альпика-Сервис, транспортная развязка “Адлерское кольцо” на разных уровнях, развязка "стадион". А также участки новой трассы М-11 " Москва-Санкт-Петербург "и трассы М-4" Дон", участки автодорог М-9" Балтия", М-11" Нарва " и других федеральных трасс, Бусиновская транспортная развязка в Москве, самый длинный путепровод в Москве от улицы Рябиновой до улицы Говорова на Можайском шоссе, реконструкция улицы Рябиновой и другие объекты [11].

В ПАО "Мостотрест" работает около 18 000 человек, а в группе "Мостотрест" в целом-более 32 000 человек. В состав Группы "Мост-Траст" входит ПАО "Мостотрест" с 15 региональными филиалами и 8 дочерними и зависимыми обществами.

Деятельность ПАО "Мостотрест" в основном осуществляется в центральной части России, где реализуются все высшие приоритеты государства проекты, такие как строительство и реконструкция ключевых федеральных трасс, транспортной инфраструктуры крупнейших городов, таких как Москва, Нижний Новгород, Ростов-на-Дону, а также на юге России, где Общество ведет строительство моста через Керченский пролив.

Основными факторами конкурентоспособности Компании являются:

• • применение перспективных технических решений при разработке проектно-технической документации;
  • комплексное управление проектами;
  • использование современных технологий производства работ, новых конструкций и материалов;
  • наличие квалифицированных специалистов, обладающих необходимым образованием и квалификацией;
  • наличие собственных производственных мощностей;
  • наличие системы контроля качества производимых работ;
  • грамотный подбор субподрядных организаций;
  • наличие необходимых машин и механизмов, средств механизации, требующихся для возведения объектов транспортной инфраструктуры, находящихся в собственности компании.

Влияние перечисленных факторов на конкурентоспособность производимых работ является комбинированным и зависит от сложности возводимого объекта, экономического и географического положения региона, в котором ведется строительство объекта.

• качестве основных факторов, влияющих как на состоянии отрасли в целом, так и на деятельность Общества, можно указать:
  • состояние экономики России в целом;
  • уровень инфляции;
  • доступность финансовых ресурсов и их стоимость;
  • уровень проработки проектной документации.

Общие тенденции развития отрасли строительства транспортной инфраструктуры в отчетном году Общество оценивает как умеренные, что связано со следующими событиями, которые произошли в отчетном году и существенно повлияли на отрасль:

- снижение числа важных для государства проектов, вынесенных на торги;

- повышение уровня инфляции;

- продолжающаяся тенденция значительного снижения конкуренции: небольшое количество крупных строительных компаний на рынке, способных выполнять строительно-монтажные работы по важным для государства проектам.

2.2 Оценка основных показателей

• современных условиях рыночной экономики проблемы эффективности и прибыльности предприятия стоят в ряду важнейших и актуальных проблем, направленных на оптимальное обеспечение и рациональное использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов предприятия. В комплексе мер по созданию эффективной системы управления предприятием большое значение имеет формирование полной и достоверной информации о наличии, движении и использовании оборотных активов предприятия, в том числе материально-производственных запасов и денежных средств. Одним из важнейших показателей эффективности деятельности предприятия является деловая активность, характеризующая результативность деятельности хозяйствующего субъекта. Понятие «результативность» складывается из нескольких важных составляющих финансово-хозяйственной деятельности организации, таких как: прибыль, рентабельность и деловая активность. Показатели в оценке деятельности предприятия делятся на 4 группы (таблица 1)[12].

Таблица 1. Система показателей в оценке деятельности предприятий.

Значимость	Показатели	Экономическая	Формула
		характеристика	определения
1. Показатели	1.1.Рентабельность	отношение заработанной за	Стр. 2300 (Ф2) /
оценки	всех активов по	период прибыли к итогу	стр. 1600 (Ф1)
прибыльности	прибыли до	баланса
хозяйственной	налогообложения
деятельности	1.2.Рентабельность	показатель чистой прибыли в	Стр. 2400 (Ф2) /
	собственного капитала	сравнении с собственным	стр. 1300 (Ф1)
	по чистой прибыли	капиталом организации
	1.3.Коэффициент	отношение чистой прибыли к	Стр. 2400 (Ф2) /
	прибыли на	долгосрочным обязательствам	стр. 1400 (Ф1)
	долгосрочные
	обязательства
	1.4.Рентабельность	отношение прибыли до вычета	(стр. 2300 +
	общих инвестиций	налогов и суммы выплаченных	стр.2330 (Ф2)) /
		процентов по долгосрочным	(стр. 1300 +
		обязательствам к общим	стр.1400 (Ф1)
		инвестициям
	1.5.Рентабльность всех	показывает эффективность	Стр. 2300 (Ф2) /
	операций по прибыли	продвижения предприятия на	(стр. 2110 +
	до налогообложения	рынок по всем направлениям	стр.2340 (Ф2))
	(общая прибыль на	его деятельности.

	рубль оборота)
	1.6.Рентабельность		показывает эффективность						Стр. 2400 (Ф2) /
	всех операций по		продвижения предприятия на						(стр. 2110 +
	чистой прибыли		рынок по всем направлениям
									стр.2340 (Ф2))
			его деятельности с учетом
			влияния налоговых отчислений
			и других платежей из прибыли
	1.7.Рентабельность		отражает			эффективность			Стр. 2200 (Ф2) /
	основной деятельности		основного	производства				и	стр. 2110 (Ф2)
			позволяет			планировать
			получение прибыли от основной
			деятельности			за	вычетом
			прочих доходов
	1.8.Рентабельность		определяет			эффективность			Стр. 2200 (Ф2) /
	реализованной		затрат,			произведенных			(стр. 2120 +
	продукции к затратам		предприятием на производство
	на ее производство		и реализацию продукции						стр.2210 +
									стр.2220 (Ф2))
	1.9.Коэффициент		показывает			способность			Стр. 2100 (Ф2) /
	покрытия		компании	погашать			текущие		стр. 2110 (Ф2)
			(краткосрочные)			обязательства
			за счёт	только			оборотных
			активов
	1.10.Коэффициент		показывает			эффективность			Стр. 2400 (Ф2) /
	рентабельности всего		использования всего имущества						стр. 1600 (Ф1)
	капитала
2.Показатели	2.1. Коэффициент		показывает, сколько раз за						Стр. 2110 (Ф2)/
деловой активности	общей		период совершается полный						стр. 1600 (Ф1)
предприятия	оборачиваемости		цикл оборота товара,
	активов (общая		приносящий соответствующий
	капиталоотдача), об.		доход
	2.2. Оборачиваемость		показывает число оборотов						Стр. 2110 (Ф2)/
	материальных		материальных запасов						стр. 1210 (Ф1)
	оборотных средств
	(производственного
	запаса), об.
	2.4. Оборачиваемость		показывает, сколько раз						Стр. 2110 (Ф2)/
	средств в расчетах		обернулись в отчетном периоде						стр. 1230 (Ф1)
	(оборачиваемость		средства, вложенные в
	дебиторской		дебиторскую задолженность
	задолженности), об.
	2.6. Оборачиваемость		показывает сколько требуется						Стр. 2110 (Ф2)/
	кредиторской		оборотов для оплаты						стр. 1520 (Ф1)
	задолженности, об.		выставленных счетов
	2.8.Продолжительность		среднее время прохождения						показ. 2.3 +
	операционного цикла,		денежных средств от момента						показ. 2.5
	дн.		их вложения в
			производственные запасы до
			момента возврата на счета
			фирмы в виде выручки за
			реализованную продукцию
	2.9.Продолжительность		характеризует количество дней						показ. 2.8 +
	финансового цикла, дн.		между погашением						показ. 2.7
			кредиторской и дебиторской
			задолженностью
3.Показатели оценки	3.1. Показатель		характеризует способность						(Стр. 1240 + стр.
платёжеспособности	абсолютной		компании погашать текущие						1250 (Ф1)) / стр.
предприятия	ликвидности		(краткосрочные) обязательства						1500 (Ф1)
	(норматив: 0,2-0,3)		за счёт денежных средств,
			средств на расчетный счетах и
			краткосрочных финансовых
			вложений.
		3.2. Показатель	способность предприятия						(Стр. 1230 + стр.
		срочной ликвидности	погашать краткосрочные						1240	+ стр. 1250
		(норматив: 0,6-1,0)	обязательства за счёт высоко- и						(Ф1)) / стр. 1500
			среднеликвидных активов.						(Ф1)
		3.3. Коэффициент	показывает способность						Стр. 1200 (Ф1)/
		текущей ликвидности	компании погашать текущие						стр. 1500 (Ф1)
		(норматив: >2)	(краткосрочные) обязательства
			за счёт только оборотных
			активов.
		3.4. Степень	определяется как отношение						Стр. 1500 (Ф1) /
		платежеспособности по	краткосрочных обязательств						Среднемесячная
		текущим	организации к среднемесячной						выручка
		обязательствам	выручке.
		3.5. Коэффициент	отношение операционной						(Стр. 2300 + стр.
		уровня возврата	прибыли (прибыли от основной						2330	(Ф2)) / стр.
		долгосрочных	деятельности) к сумме						2300	(Ф2)
		обязательств	выплачиваемых за год
			процентов.
4.Показатели оценки		4.1. Уровень	характеризует отношение						Стр. 1300 (Ф1) /
финансовой		собственных средств	собственного капитала к общей						стр. 1700 (Ф1)
устойчивости		или коэффициент	сумме капитала (активов)
предприятия		автономии (норматив:	организации. Коэффициент
		>0,5)	показывает, насколько
			организация независима от
			кредиторов.
		4.2. Соотношение	показатель, отражающий						(Стр. 1300 + стр.
		заемных и собственных	уровень дополнительно						1500	(Ф1)) / стр.
		средств (плечо	генерируемой прибыли на						1300	(Ф1)
		финансового рычага)	собственный капитал при
		(норматив: <1)	различной доле использования
			заемных средств.
		4.3. Коэффициент	показывает		достаточность у				(Стр. 1300 - стр.
		обеспеченности	организации		собственных				1100	(Ф1)) / стр.
		собственными	средств для		финансирования				1200	(Ф1)
		оборотными	текущей деятельности.
		средствами (норматив:
		>0,5)
		4.5. Коэффициент	оказывает, какая часть запасов						(Стр. 1300 - стр.
		обеспеченности	и затрат финансируется за счет						1100	(Ф1)) / стр.
		товарных запасов	собственных источников.						1210	(Ф1)
		собственными
		средствами (норматив:
		0,6-0,8)
		4.6. Коэффициент	показывает, способность						(Стр. 1300 - стр.
		маневренности	предприятия поддерживать						1100	(Ф1)) / стр.
		(норматив: 0,5)	уровень собственного						1300	(Ф1)
			оборотного капитала и
			пополнять оборотные средства
			в случае необходимости за счет
			собственных источников.

Рассмотрим практическое применение показателей в оценке деятельности предприятия на примере ПАО «МОСТОТРЕСТ».

ПАО «Мостотрест» - первый в России интегрированный диверсифицированный холдинг, оказывающий полный спектр услуг в инфраструктурном строительстве, ведущая компания Российской Федерации на рынке строительства транспортной инфраструктуры по объему выручки в части работ, выполненных своими силами, по данным независимого отраслевого консультанта EMBS Group.

«Мостотрест» специализируется на строительстве и реконструкции автодорожных, железнодорожных и городских мостов, дорог, а также других инженерных сооружений; оказании сервисных услуг по эксплуатации, содержанию и ремонту автомобильных дорог и мостов; инвестировании в инфраструктурные проекты.

Компания была основана в 1930 году как Всесоюзный трест по строительству внеклассных и больших мостов «Мостотрест». За годы своей деятельности компания построила и реконструировала более 7 700 различных инфраструктурных объектов – мостов, путепроводов, тоннелей и транспортных развязок. Среди проектов, реализованных «Мостотрестом» в последние годы, - мост «Живописный» через Москву-реку в Серебряном бору в Москве, вантовый мост через Оку около Мурома, Пулковская транспортная развязка и Большой Обуховский мост в Санкт-Петербурге, участок автодороги М-4 «Дон» в обход Воронежа, участок автодороги М-11 «Москва - Санкт-Петербург» в обход Вышнего Волочка и другие объекты [13].

Выручка на конец 2018 года составила 111,032,580,000 рублей, что по сравнению с 2017 годом уменьшилось на 7% (8 135 755 000 рублей) за счет снижения объемов строительства и деконсолидации результатов со второго полугодия 2018 года. Уставный капитал компании равен 39,510,000 рублей.

Для расчета показателей воспользуемся данными Бухгалтерского баланса ПАО «МОСТОТРЕСТ» и Отчетом о финансовых результатах ПАО «МОСТОТРЕСТ» за 2017г. и 2018г.

В результате проведенных расчетов получены следующие данные, представленные в таблице 2

Таблица 2. Показатели оценки прибыльности хозяйственной деятельности и эффективности управления ПАО «МОСТОТРЕСТ», %.

Наименование показателя	Отчетный	Предыдущий	Отклонение,
	период	период	%
1.1.Рентабельность всех
активов по прибыли до	1,82%	4,03%	-2,21%
налогообложения
1.2.Рентабельность
собственного капитала по	13,17%	28,29%	-15,12%
чистой прибыли
1.3.Коэффициент прибыли
на долгосрочные	15,37%	98,77%	-83,41%
обязательства
1.4.Рентабельность общих	29,08%	34,76%	-5,68%
инвестиций
1.5.Рентабльность всех
операций по прибыли до	2,18%	4,39%	-2,21%
налогообложения (общая
прибыль на рубль оборота)
1.6.Рентабельность всех	1,76%	3,64%	-1,88%
операций по чистой прибыли
1.7.Рентабельность	3,91%	5,85%	-1,94%
основной деятельности
1.8.Рентабельность
реализованной продукции к	4,07%	3,98%	0,09%
затратам на ее производство
1.9.Коэффициент покрытия	9,05%	9,60%	-0,55%
1.10.Коэффициент
рентабельности всего	1,46%	3,34%	-1,87%
капитала

Анализируя показатели рентабельности ПАО «МОСТОТРЕСТ» за 2017-2018 гг. отметим, что в период с 2017 года по 2018 год наблюдается снижение значений всех рассмотренных показателей. Рентабельность активов снизилась на 2,21%, то есть прибыль, получаемая организацией на каждый рубль вложенный в ее активы снизилась на 2,21 рублей. Данная тенденция является отрицательной, так как указывает либо на снижение эффективности использования активов предприятия, либо на повышение на предприятии излишних (неиспользуемых) активов. Значение показателя рентабельности собственного капитала на протяжении всего рассматриваемого периода также имело отрицательную динамику: 2,83% и 1,32% в 2017 и 2018 гг. соответственно. Данный факт также оценивается отрицательно, так как свидетельствует о том, что происходит снижение прибыли, полученной на вложенный собственный капитал.

Отрицательно оценивается и снижение значения показателя рентабельности общих инвестиций, что указывает на снижение эффективности использования вложенных средств. Так за 2017-2018 гг. значение данного показателя снизилось на 5,68%, то есть прибыль, приходящаяся на 1 рубль инвестированных средств, снизилась на 5,68 рублей.

Рентабельность всех операций по прибыли до налогообложения в 2018г. составила 2,18%, что в сравнении с 2017г. снизилось на 2,21%. Коэффициент рентабельности всего капитала в 2018г. равен 1,46%, а в 2017г. 3,34%. Соответственно по данному показателю также наблюдается снижение, способность предприятия наращивать свой капитал уменьшилась.

Деловая активность – это результативность деятельности предприятия относительно величины авансированных ресурсов (материальных, трудовых, финансовых) или величины их потребления в процессе производственного цикла. Рассмотрим основные показатели деловой активности в таблице 3 [14].

Таблица 3. Показатели деловой активности ПАО «МОСТОТРЕСТ».

Наименование показателя	Отчетный	Предыдущий	Отклонение	Темп
	период	период		прироста, %
2.1. Коэффициент общей
оборачиваемости активов	0,789	0,900	-0,112	-12,43
(общая капиталоотдача), об.
2.2. Оборачиваемость
материальных оборотных	19,853	22,614	-2,760	-12,21
средств (производственного
запаса), об.
2.3. Оборачиваемость
материальных оборотных	18,133	15,920	2,213	13,90
средств (производственного
запаса), дн.
2.4. Оборачиваемость средств в
расчетах (оборачиваемость	1,976	2,660	-0,684	-25,72
дебиторской задолженности), об.
2.5. Оборачиваемость средств в
расчетах (оборачиваемость	182,205	135,346	46,859	34,62
дебиторской задолженности), дн.
2.6. Оборачиваемость	1,862	1,630	0,231	14,18
кредиторской задолженности, об.
2.7. Оборачиваемость	193,379	220,799	-27,420	-12,42
кредиторской задолженности, дн.
2.8. Продолжительность	200,338	151,266	49,072	32,44
операционного цикла, дн.
2.9. Продолжительность	6,960	-69,533	76,493	-110,01
финансового цикла, дн.

Коэффициент общей оборачиваемости активов в 2018 году уменьшился на 12,43% по сравнению с 2017 годом и составил 0,7 оборота, то есть выручка от продажи в 0,7 раза больше величины оборотных активов. Оборачиваемость материальных оборотных средств также снизилась на 12,21% и составила в 2018 году 19 оборотов. Оборачиваемость средств в расчетах уменьшилось на 25,27% и на конец 2018 года величина достигает 1,86, период оборачиваемости увеличивается на 46 дней. Кредиторская задолженность в отчетном периоде имеет также отрицательную динамику, ее оборачиваемость снизилась на 14,18%. Период оборачиваемости кредиторской задолженности на конец 2018 года составил 193 дня. Операционный цикл на конец 2018 года равен 200 дней, этот срок составляет больше полугода и характеризует период полного оборота оборотных активов.

Задача анализа ликвидности баланса предприятия возникает в связи с необходимостью оценивать кредитоспособность предприятия или его возможности своевременно и в полном объеме рассчитываться по всем собственным обязательствам. Поэтому ликвидность определяют, как способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы [15].

Рассмотрим показатели оценки платёжеспособности ПАО «МОСТОТРЕСТ» в таблице 4.

Таблица 4. Показатели оценки платёжеспособности ПАО «МОСТОТРЕСТ»

Наименование показателя	Отчетный	Предыдущий	Отклонение
	период	период
3.1. Показатель абсолютной	0,489	0,541	-0,052
ликвидности (норматив: 0,2-0,3)
3.2. Показатель срочной	0,992	0,940	0,052
ликвидности (норматив: 0,6-1,0)
3.3. Коэффициент текущей	1,043	0,987	0,056
ликвидности (норматив: >2)
3.4. Степень
платежеспособности по текущим	12,079	11,304	0,775
обязательствам
3.5. Величина отношения
товарных запасов к текущим	0,048	0,048	0,000
активам
3.6. Коэффициент уровня
возврата долгосрочных	3,302	1,309	1,993
обязательств

Коэффициент абсолютной ликвидности в отчетном периоде составил 0,489, что является больше нормативного значения и свидетельствует о способности предприятия погашать текущую задолженность. В сравнении с 2017 годом, коэффициент абсолютной ликвидности (0,541) уменьшился на 0,052, что свидетельствует об отрицательной динамики в течение анализируемого периода.

Коэффициент срочной ликвидности в 2018 году составил 0,992, что является нормой и свидетельствует о достаточном количестве ликвидных активов предприятия для покрытия его кредиторской задолженности. Если сравнивать предыдущий год, то данный коэффициент увеличился на 0,052, что говорит о положительной динамике.

Коэффициент текущей ликвидности в 2018 году (1,043) ниже нормативного значения, что свидетельствует о неплатежеспособности предприятия. Степень платёжеспособности по текущим обязательствам в 2018 году увеличилась на 1 месяц по сравнению с 2017 годом и составила 12 месяцев. Коэффициент уровня возврата долгосрочных обязательств в 2018 году увеличился на 1,99 и составил 3,3.

Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется системой финансовых коэффициентов, рассмотрим их в таблице 5.

Таблица 5. Показателе оценки финансовой устойчивости ПАО «МОСТОТРЕСТ»

Наименование показателя	Отчетный	Предыдущий	Отклонение
	период	период
4.1. Уровень собственных средств
или коэффициент автономии	0,111	0,118	-0,007
(норматив: >0,5)
4.2. Соотношение заемных и
собственных средств (плечо	8,004	7,477	0,527
финансового рычага) (норматив: <1)
4.3. Обеспечение вне оборотных
активов собственными средствами	1,548	1,379	0,169
(норматив: <1)
4.4. Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными	-0,073	-0,053	-0,020
средствами (норматив: >0,5)
4.5. Коэффициент обеспеченности
товарных запасов собственными	-1,532	-1,122	-0,410
средствами (норматив: 0,6-0,8)
4.6. Коэффициент маневренности	-0,548	-0,379	-0,169
(норматив: 0,5)

Коэффициент автономии в отчетном периоде составил 0,111, которое является меньше нормативного значения, что свидетельствует о зависимости от заемных средств. Плечо финансового рычага в 2018 году составило 8,004, что является не соответствием, нормативному значению. То есть рост коэффициента свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних источников, об утере финансовой устойчивости.

Коэффициенты обеспеченности собственными оборотными средствами, обеспеченности товарных запасов собственными средствами и маневренности не соответствуют нормативным значениям, что свидетельствует о финансовой неустойчивости предприятия.

В 2018 году, несмотря на существенное снижение финансирования отрасли и общую ситуацию в экономике, «Мостотрест» укрепил позиции ведущей группы на российском рынке инфраструктурного строительства и продемонстрировал достойные финансовые результаты деятельности. Снижение выручки и валовой прибыли группы составило лишь 5% и 7% соответственно, валовая рентабельность осталась на уровне предыдущего года. Негативные тенденции на рынке были смягчены ростом бюджетных инвестиций в сегмент ремонта и содержания автодорог. Основные финансовые результаты:

- Выручка составила 111 032 580 тыс рублей, снизившись на 7% по сравнению с прошлым годом за счет снижения объемов строительства и деконсолидации результатов со второго полугодия 2018 года;

- Валовая прибыль сократилась на 12% с 11 435 362 тыс. рублей в 2017 году до 10 047 331 тыс. рублей в 2018 году. Валовая рентабельность практически не изменилась и составила 13,4%;

- Чистая прибыль составила 2 058 854 тыс. рублей, что на 46% ниже показателя предыдущего года;

- Группа увеличила объем капитальных вложений в основные средства и нематериальные активы на 7% до 6,5 млрд рублей по сравнению с прошлым годом.

условиях недостаточной экономической стабильности, сложного финансового положения многих подрядных организаций и банковского кризиса 2018 год был непростым как для сектора инфраструктурного строительства.

На этом фоне динамика операционных и финансовых показателей, которую показала компания «Мостотрест», заслуживает неплохой оценки. Однако показатели Компании пострадали от продолжавшихся в 2018 году проблем в банковском секторе: помимо резервов по сомнительной дебиторской задолженности, ставших следствием сложного финансового положения ряда субподрядчиков, Компания была вынуждена отразить и резервы в размере средств, находящихся на счетах в банке, у которого была отозвана лицензия Банка России. Все это в целом повлияло на снижение финансовых показателей.

3 Рекомендации по совершенствованию управления акционерным обществом «МОСТОТРЕСТ»

Сегодня, приоритетом государственного финансирования в отрасли по-прежнему остаются развитие сети автомобильных дорог федерального значения, развитие транспортной инфраструктуры города Москвы, развитие скоростных автомобильных дорог на условиях государственно-частного партнерства (ГЧП). Важными направлениями развития в 2020 году остаются завершение строительства транспортного перехода через Керченский пролив (открытие железнодорожного движения), строительство и реконструкция автомобильных дорог федерального значения, связывающих центры экономического роста с другими административными центрами субъектов Российской Федерации (в 2020 г. намечено завершить строительство и реконструкцию участков общей протяженностью 234,5 км), автомобильных дорог федерального значения, направленных на развитие автодорожных подходов к морским портам Азово-Черноморского, Каспийского, Балтийского, Дальневосточного бассейнов, а также бассейнов Западной и Восточной Арктики (намечено завершить в 2020 г. строительство и реконструкцию участков общей протяженностью 107 км). В 2020 г. ГК «Автодор» планирует осуществить ввод в эксплуатацию 201,8 км автодорог (на 59 км меньше, чем в 2019 г.), в том числе запланирован ввод в эксплуатацию отдельных участков скоростной автомобильной дороги М-11 «Москва – Санкт-Петербург» общей протяженностью 194,7 км .

Компания имеет опыт и необходимую экспертизу для участия в проектах по строительству любых объектов транспортной инфраструктуры, как собственными силами, так и с привлечением квалифицированных субподрядчиков. Собственная экспертиза в смежных сегментах позволяет ПАО «МОСТОТРЕСТ» участвовать в сложных, долгосрочных проектах, включающих не только стадию строительства, но и подготовки к производству, оперирования и содержания, эффективно оценивая риски таких проектов на всех этапах жизненного цикла от стадии подачи предложения на тендер до окончания срока эксплуатации объекта.

ПАО «МОСТОТРЕСТ» участвует в реализации проектов по строительству транспортного перехода через Керченский пролив, участков основных федеральных трасс, а также других ключевых для государства проектов, в развитие которых и будут направляться основные инвестиции в 2020 году, и зарекомендовало себя как надежный подрядчик, сдающий объекты часто раньше срока, что дает бесспорные конкурентные преимущества в торгах. Также Компания является одним из крупнейших игроков на рынке транспортного строительства города Москвы, что увеличивает наши возможности на победу в новых конкурсах, проводимых московским заказчиком.

Сегодня Общество может взять на себя не только реализацию контрактов любой сложности, но и оказать дополнительные немаловажные для государственного заказчика услуги по подготовке к строительству на стадиях разработки проектной документации и освобождения территорий, а также участвовать собственным капиталом в контрактах жизненного цикла, операторских и концессионных.

Для целей достижения планируемых показателей финансово-экономической деятельности ПАО «МОСТОТРЕСТ» вместе с дочерними обществами в 2020 году продолжит, кроме прочих, работу по следующим крупным объектам :

• Строительство мостового перехода через Керченский пролив;
• Строительство продолжения Сокольнической линии метро от ст. метро «Саларьево» до ст. метро «Столбово;
• Строительство транспортного перехода через Керченский пролив;
• Строительство и содержание участков скоростной автомобильной дороги М-11 «Москва - Санкт-Петербург» и М-4 «Дон»;
• Скоростная а/д Москва – Нижний Новгород – Казань. Строительство «Нового выхода на МКАД с федеральной автодороги М-7 «Волга» на участке МКАД – км 60 (обходы г. Балашиха, Ногинск)». I этап строительства;
• Строительство и реконструкция объектов транспортной инфраструктуры в городе Москве;
• и другим объектам.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Процесс создания акционерных обществ требует изменения социального состава работников и необходимости ориентации производителей на рынок, и как следствие, коренного изменения традиционных форм управления с переходом на использование теоретических положений.

В следствии этого можно сказать, что акционерные общества, несмотря на свою молодость в России, являются одной из преимущественных форм собственности и содержат в себе, при правильном использовании их стратегий, огромный потенциал для решения сложных и разнообразных задач.

Управление АО реализует демократические принципы в условиях экономического обособления хозяйствующих субъектов. Таким образом, при переходе к рыночной экономике Россия отвела значительную роль акционерным обществам, позволяющим участвовать в инвестиционным процессе наряду с предпринимателями и значительному количеству простых граждан, а так же способствующим перераспределению капиталов в экономике страны по наиболее продуктивным сферам хозяйствования. Акционерное общество является в настоящее время преобладающей по своему количеству организационно-правовой формой коммерческих организации.

Исследуемый объект является одним из элементов рыночных отношений. И, в связи с этим, управление обществом на принципах формирования эффективной политики управления запасами. С целью уменьшения издержек обращения целесообразно разработать политику управления поставками и прогнозирования объемов спроса на тот или иной вид товара, прибегая к таким методам анализа как регрессионный анализ, метод скользящего среднего и др. Это позволит избежать ненужных товароматериальных запасов и снизить риск порчи продукции. А следовательно и увеличить скорость товарооборота.

БИБЛИОГРАФИЯ

Описание нормативно-правовых актов органов законодательной и исполнительной власти

1. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. N 208-ФЗ "Об акционерных обществах"

Описание источника статистических данных

1. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: учебник. – М.: Дело и сервис. – 2012. – С. 358
2. Савицкая Г.В. Экономический анализ: учебник. – 14-e изд., перераб. и доп. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. – С.649

Описание книг одного-трех авторов

1.  Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. “Финансы предприятий”, стр. 53
2. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. “Финансы предприятий”, стр. 78
3.  Карлик А.Е., Бухгалтер М.Л. Экономика предприятия: учебник. – М.: ИНФРА-М, 2011. – С. 432
4. Савицкая Г.В. Экономический анализ: учебник. – 14-e изд., перераб. и доп. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. – С.649
5. Шадрина Г.В., Егорова Л.И. Бухгалтерский учет и анализ: учебник и практикум для прикладного бакалавриата. – М.: Юрайт, 2015. – С. 429.
6. Шадрина, Г.В. Экономический анализ. Теория и практика: учебник для бакалавров. – М.: Юрайт, 2014. – С. 515

Описание учебников и учебных пособий

1. Вахрушина М.А. Управленческий анализ: учеб. пособие для студ. вузов. – 4-е изд., перераб. – М.: Омега-Л, 2013. – С. 399

11. Ионцев М. Г. Акционерные общества; Ось-89 - М., 2013. - 544 c.
12. Касьянова Г. Ю. Акционерные общества; АБАК - М., 2010. - 128 c.
13. Коряковцев В. Г. Постатейный комментарий к Федеральному закону "Об акционерных обществах" (+ CD-ROM); ГроссМедиа, РОСБУХ - М., 2015. - 528 c.
14. Костенников М. В., Куракин А. В., Павлюк А. В. Акционерные общества как субъекты административного права; Юнити-Дана - М., 2013. - 136 c.

15. Бабич, А.М.; Павлова, Л.Н. Государственные и муниципальные финансы; СИНТЕГ - М., 2010. - 687 c.