Понятие и виды ценных бумаг (Понятие и функции ценной бумаги)

Содержание:

Введение

Актуальность темы исследования. В современных условиях ценные бумаги являются важнейшим атрибутом и механизмом функционирования рыночной экономики. Они служат удобным инструментом при организации и функционировании коммерческих организаций (акции), кредитов (облигации, долговые обязательства и т.д.), а платежи (чеки) используются в товарообороте (коносаменте и т.д.). В отличие от общих норм гражданского права, упрощенная и оперативная передача и реализация прав на материальные и иные блага. Таким образом, ценный документ является документом, который выражает связанное имущественное и неимущественное право, может независимо обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и других сделок, является источником разового или постоянного дохода. С их помощью может быть создание предприятий, кредитно-расчетные отношения, передача товаров и другое необходимое в условиях рыночной экономики.

Степень разработки темы исследования. Преобладание ценных бумаг в экономике связано с тем, что, имея определенную стоимость, они вместе с деньгами являются удобным средством обращения и оплаты, выступают в качестве кредитного инструмента и обеспечивают упрощенный переход прав на различные льготы.

Целью данного исследования было выяснение характера и содержания ценных бумаг в российском гражданском праве, рассмотрение возникающих проблем.

Основываясь на цели, выделите следующие основные задачи:

– Рассмотреть понятие и функции ценной бумаги;

– Выявить признаки ценной бумаги;

– Дать классификацию ценных бумаг;

– Исследовать отдельные виды ценных бумаг;

– Выявить проблемы последствий недействительности сделок с ценными бумагами;

– Рассмотреть обращение взыскания на ценные бумаги.

Объектом исследования работы являются общественные отношения, возникающие в области обращение различных ценных бумаг.

В прямой зависимости от объекта находится предмет исследования, который составляют: законодательство о ценных бумагах; практика применения норм, регламентирующих обращение ценных бумаг; тенденции совершенствования законодательства о ценных бумагах.

Методы исследования. В работе использованы следующие методы исследования: изучение теоретического материала, комплексный анализ научных трудов и юридической практики, осмысление полученных данных и обобщение, формулирование конкретных выводов.

Рынок ценных бумаг, сами ценные бумаги, их различная предназначенность в целевые аспекты требуют постоянного изучения и анализа. В связи с этим, в последние годы появились работы, посвященные ценным бумагам и рынку ценных бумаг. Это, прежде всего работы таких авторов как:Алексеев А.А., Белов В. А., Галанов В.А. Ендронова В.Н., Новожилова Т.Н., Рузакова О.А., Сергеев А.П., Шевченко Г.Н. и другие.

Структура работы состоит из введения, трех глав, каждая из которых состоит из двух параграфов, заключения и библиографического списка.

1. Теоретико-правовая характеристика понятия ценной бумаги по законодательству РФ

1.1 Понятие и функции ценной бумаги

Ценные бумаги являются специфическим объектом торговли на фондовом рынке. Ценные бумаги характеризуются как движимые вещи. Соответственно они признаются объектами купли-продажи, хранения, залога и иных имущественных сделок, совершаемых с объектами права собственности.

Термин ценные бумаги пришел в Россию из немецкого права в прошлом веке. В 1875 году в своей работе «Торговое право» немецкий правовед Толь дал понятие ценной бумаги «как всякого документа имущественно-правового содержания». По Брукнеру, «ценная, бумага является документом, удостоверяющим частное право, реализация которого обусловлена владением этим документом».

В дальнейшем Якоби определил ценную бумагу, как документ, предъявление которого необходимо для осуществления выраженного в нем права.

Ценная бумага - особого рода юридический документ, который фиксирует права его владельца, или обязательства выдавшего его лица, на определенное количество денег или вещей (имущества).

Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении^[1].

С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности.

Возникновение таких объектов гражданских прав, как ценные бумаги, было вызвано необходимостью включения в оборот объектов невещественного характера — имущественных прав. Использование ценных бумаг позволяет повысить оборотоспособность материальных объектов гражданских прав, поскольку не требует совершения действий непосредственно с вещами — достаточно передать бумагу, чтобы передать право на вещь.

Ценные бумаги способны в некоторой степени выступать заменителем денег или средством кредита — вместо погашения долга в денежной форме могут быть переданы ценные бумаги на сумму долга.

Ценной бумагой документ является лишь в случае, если такой статус придается ему законом. К примеру, не служит ценной бумагой долговая расписка, удостоверяющая наличие и размер долга по договору займа. Ценная бумага, являясь вещью, обладает ценностью не в силу ее естественных свойств, а в связи с закреплением в ней определенного права.

Ценная бумага –это не деньги и не материальный товар. Ее ценность состоит вправах, которые она предоставляет своему владельцу.

Ценные бумаги главным образом выпускаются юридическими лицами. В то же время такая бумага как вексель может быть выписана ифизическим лицом. Лицо, выпускающее ценные бумаги, называютэмитентом, а выпуск бумаг — эмиссией. Лицо, приобретающее ценные бумаги, именуют инвестором.

На фондовом рынке главными покупателями бумаг выступают юридические лица, прежде всего банки,страховые организации, инвестиционные, пенсионные фонды, таккак именно они располагают наибольшей суммой средств.

Участниками рынка ценных бумаг являются:

-  эмитенты - юридические лица, органы государственной и муниципальной власти, выпускающиеценные бумаги в обращение, посредством процедуры, называемойэмиссией.

-  инвесторы - лица, приобретающие ценные бумаги.

-  посредники: брокеры, дилеры, инвестиционные фонды.

-  институты и инфраструктуры: держателиреестра, депозитарии и клиринговые компании.

Рассмотрим функции ценных бумаг, как денежных документов.Ценные бумаги выполняют несколько функций:

1. Функция передачи. Право, удостоверенное ценной бумагой, может быть передано другому лицу лишь путем передачи ценной бумаги. Функция передачи состоит в том, что с переходом собственности на ценную бумагу передается право, закрепленное в ней. Ценные бумаги на предъявителя передаются другому лицу путем их вручения, согласно принципам вещного права (п. 1 ст. 146 ГК РФ). Именные ценные бумаги передаются согласно п. 2 ст. 146 ГК РФ в порядке, установленном для уступки требований цессии. Права по ордерной ценной бумаге передаются путем совершения на этой бумаге передаточной надписи-индоссамента^[2].

2. Функция гарантии означает, что полученное в связи с приобретением ценной бумаги право имеет такое содержание, которое указано в документе, и что не могут быть выдвинуты претензии, не имеющие отношения к самой ценной бумаге.

3. Функция легитимации. Владелец может осуществить право, выраженное в ценной бумаге, только после предъявления этой бумаги. Для ценной бумаги на предъявителя необходимо лишьпредъявление этой бумаги. Обладатель именной ценной бумаги должен быть легитимирован в соответствии с формой, устанавливаемой законом для данного вида бумаг, т. е. в документе указывается субъект права, и его имя заносится в специальный реестр акционерного общества.

Таким образом, ГК содержит легальное определение ценной бумаги. Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Возникновение таких объектов гражданских прав, как ценные бумаги, было вызвано необходимостью включения в оборот объектов невещественного характера - имущественных прав. Использование ценных бумаг позволяет повысить оборотоспособность материальных объектов гражданских прав, поскольку не требует совершения действий непосредственно с вещами - достаточно передать бумагу, чтобы передать право на вещь. Ценные бумаги способны в некоторой степени выступать заменителем денег или средством кредита - вместо погашения долга в денежной форме могут быть переданы ценные бумаги на сумму долга.

1.2 Признаки ценной бумаги

Признаки - это отличительные свойства ценных бумаг, обязательные условия. В юридической литературе с середины 19 века и до настоящего времени предлагалось различное количество признаков^[3]. Таким образом, Г.Ф. Шершеневич в свойстве ключевых выделил следующие признаки ценной бумаги:

– документированная форма;

– данный документ относится к олицетворению права;

– относится к движимому имуществу;

– имущественная ценность;

– определяет главное лицо (субъекта) права.

Эмиссионная ценная бумага – каждая ценная бумага, в том числе и в недокументарной форме, характеризующаяся тем, что:

1) такая бумага служит закреплением как имущественных, так и неимущественных прав, которые удостоверяются и приводятся в действие с соблюдением нужного порядка и формы;

2) она имеет одинаковые сроки и величину прав, которые осуществляются в одном и том же выпуске. Также на это не влияет время , когда была приобретена ценная бумага.

На данный момент, мы можем выделить признаки ценных бумаг, основываясь на современную литературу в юриспруденции:

– обращаемость;

– доступность для гражданского оборота;

– стандартность;

– документальность;

– регулируемость и признание государством;

– рыночностъ;

– раскрытие информации;

– ликвидность;

– риск;

– доходность.

Итак, рассмотрим каждый признак более подробно.

Обращаемость –это возможность ценной бумаги быть покупаемой и продаваемой и существовать как отдельный инструмент для платежа, который облегчает обращаемость совершенно других товаров.

Доступность для операций с ценными бумагами - способность ценных бумаг не только приобретаться и продаваться, но и подвергаться другим гражданским отношениям, включая все виды сделок (кредит, дарение, хранение, комиссия, инструкции и т.д.).

Стандартизация - ценная бумага предпочтительно имеет стандарт контента (стандартные права предлагаемых ценных бумаг, общность участников, сроки, места торговли, правила бухгалтерского учета и другие условия доступа к этим правам, стандартные операции, связанные с передачей ценных бумаг из рук в руки, стандартные формы ценных бумаг и т.д.). Это стандарт делает продукт безопасности, который способен справиться.

Индивидуальный договор ограничивается сферой транзакции, в которой он был заключен. Он не может справиться. Для передачи прав по настоящему договору необходимо заключить новое соглашение об отдельных условиях.

Документальный. Безопасность всегда является документом, независимо от того, существует ли он в форме бумажного сертификата или в виде записей наличных денег на счета.

Документальный фильм дает окончательный «материальный» внешний вид продукта под названием «безопасность». Только документ может фиксировать стандартные условия обработки и использования, предоставлять несколько ценных бумаг перехода из рук в руки, как один и тот же продукт, стать доказательством легитимности доступа инвесторов к правам, которые ценнойбумагой^[4].

Подстройка и признание государством. Ценные бумаги должны быть признаны государством как таковым, которое должно обеспечить раскрытие информации, четких правил выпуска и обращения необходимого надзора государства и, соответственно, снижение риска и общественного доверия к ней.

Магазин. Усвоение указывает на то, что безопасность существует только как особый товар, который, следовательно, должен иметь свой собственный рынок и его неотъемлемого организацию, правила работы на нем и т.д.

Потребности в объеме относятся к рынку, быть товарами и те ресурсы, которые являются ценными бумагами. Например, в той степени, которая ограничивала свободный рыночный оборот земли и имущества, таким же образом, неразвита, и рынок ипотеки.

Раскрытие информации. Инвестиции в ценные бумаги на справедливой и равной основе становится возможным только в том случае, если инвесторы выходят на рынок, будут иметь равный доступ к информации, если эмитенты ценных бумаг обязаны раскрывать всю информацию, которая может оказать существенное влияние на рыночную стоимость ценной бумагой.

Ликвидность - способность ценных бумаг, которые будут проданы в короткие сроки и конвертированы в денежные средства (в наличной и безналичной) без существенных потерь для держателя, с небольшими колебаниями рыночной стоимости и стоимости реализации.

Исковой силы. В соответствии с законодательством Российской Федерации запрещает отказ от обязательств, выраженных ценных бумаг, если не будет доказано, что ценные бумаги пришли к держателю в правильном направлении.

Уступать. Инвесторы обычно рассматривают как ценные бумаги финансовых активов и доходов. Соответственно, доходность, как правило, рассматривается инвесторами как необходимый атрибут бумаг^[5].

Таким образом, ценный бумажный документ предоставляется только в том случае, если такой статус предоставлен ему по закону. Например, не служит ценным бумажным долговым распискам, удостоверяющим наличие и размер долга по кредитному соглашению. Ценные бумаги, так как вещь имеет ценность не из-за ее природных свойств, а в связи с закреплением в ней права.

Ценные бумаги относятся к движимым, неделимым вещам и могут быть как родовыми, так и индивидуально определенными вещами. Правовое определение ценных бумаг, содержащихся в статье. 142 Гражданского кодекса, позволяет вам выбрать характеристики такого объекта гражданских прав.

2. Классификация и виды ценных бумаг

2.1 Классификация ценных бумаг

Ценные бумаги отличаются по своим юридическим характеристикам, и их классификация основана на разных основаниях. В первую очередь ценные бумаги различаются в зависимости от того, какое обязательство (право собственности), удостоверенное им. Денежное обязательство может быть подтверждено векселем, чеком, облигацией, депозитным или сберегательным сертификатом (бумажные деньги). Корпоративное обязательство подтвердило действие, которое является корпоративным документом. Товарные ценные бумаги удостоверяют права на товары и услуги. Это, например, жилищные сертификаты и доверительные товарные облигации. К ним относятся ценные бумаги правового титула (коносамент, складская квитанция, закладная), удостоверяющие право на владение и получение имущества^[6].

Права, удостоверенные ценной бумагой, могут принадлежать:

1) ценные бумаги на предъявителя (ценные бумаги на предъявителя);

2) упомянутое лицо безопасности (личная безопасность);

3) упомянутое лицо безопасности, который сам по себе может осуществить эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое уполномоченное лицо (ордерная ценная бумага).

Именная ценная бумага признается документ, выписанный на имя конкретного человека, который в одиночку может осуществлять право выражать его. Такие ценные бумаги обычно могут передавать другим лицам, но она включает в себя ряд формальностей и сложных процедур.

Ценная бумага составлена на имя первого обладателя оговорки "по его приказу". Соответственно, бумага передается другому лицу. Заказать документы в соответствии с законодательством Российской Федерации может чек, вексель, коносамент.

Средства безопасности характеризуется следующими признаками:

- Устанавливает совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих сертификации, назначения и безусловного выполнения в соответствии с формами и правовыми процедурами;

- Это вопрос;

- Имеет равные объем и сроки осуществления прав в одном выпуске вне зависимости от времени приобретения ценных бумаг с.

Типичные представители ценных бумаг являются акции и облигации.

Неэмиссионные ценные бумаги не имеют сочетание этих трех характеристик. К неэмиссионным ценным бумагам относят депозитные и сберегательные сертификаты, векселя, чеки.

В зависимости от ценных бумаг эмитента может быть государственной, муниципальной или частной. Эти документы различаются в том, что собственность обеспечена сертифицированным обязательством. Таким образом, обязательство Российской Федерации состоит в том, чтобы предоставлять федеральную собственность в имущество. Эти обязательства могут быть краткосрочными (до одного года), средними (от 1 года до 5 лет) и долгосрочными (от 5 до 30 лет).

Долговые обязательства субъектов РФ, гарантируемых собственности соответствующего субъекта, они погашены в течение срока, согласованного в плане заимствования, не превышающий 30 лет. Обязанности муниципалитетов, обеспеченных собственностью этих лиц, их срок не могут превышать 5 лет.

Срок обращения ценных бумаг подразделяются на фиксированные и гибкие.

Виды перспектив для ценных бумаг:

- Короткая - перспектива, со сроком погашения до 1 года;

- Среднесрочная - от 1 года до 5 лет;

- Долгосрочная - свыше 5 лет (по задолженности от 5 до 30 лет).

Бессрочные ценные бумаги включают долевые инструменты, которые не имеют конечный срок погашения, акции и облигации бессрочные.

Ценные бумаги могут быть также инвестиционными и неинвестиционными.

Неинвестиционные ценные бумаги представляют собой ценные бумаги, которые обслуживают денежные расчеты на товарных или других рынках (векселя, чеки, коносаменты).

Таким образом, основные виды ценных бумаг являются востребованными, т.е. могут свободно продаваться и покупаться на рынке. Тем не менее, в некоторых случаях, ценные бумаги могут быть ограничены, и ценные бумаги не могут быть проданы кому-либо, кроме того, кто выпустил ее, а затем после установленного времени. Такие ценные бумаги являются нерыночными. С точки зрения доходности ценных бумаг, как правило, выгодно, но может быть и невыгодным, когда выпуск ценных бумаг не подлежит сумме дохода его владельцу.

2.2 Отдельные виды ценных бумаг

К ценным бумагам относятся: государственные облигации, простые облигации, векселя, чеки, депозиты, сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, коносаменты, акции, приватизационные ценные бумаги и другие документы с законодательством о ценных бумагах или в соответствии с процедурами, связанными с количеством ценных бумаг.

Облигация признается ценной бумагой, удостоверяющей право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию в установленный в ней срок, номинальную стоимость облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация дает ее владельцу право на получение фиксированных процентов от номинальной стоимости облигации или других имущественных прав^[7].

Таким образом, ценная бумага является долговым сертификатом, который обязательно включает в себя два основных элемента:

–обязательство эмитента возместить владельцу облигации по истечении определенного периода указанную суммуна ценной бумаге;

–обязательство эмитента выплатить фиксированный доход в виде процента от номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.

Облигации могут быть именными или на предъявителя.

Именная облигация - облигация, владелец которой зарегистрирован в специальной книге.

Облигация на предъявителя - вид облигации, в которой указывается имя владельца облигации, не отражаются в финансовой отчетности эмитента и процентов и / или денег при погашении, которые выплачиваются предъявителю. В настоящее время облигации на предъявителя не производятся.

Вексель является ценной бумагой, удостоверяющий простое и безусловное обязательство векселедателя (простой вексель) или иного указанного в плательщика (переводной вексель) выплатить после определенного периода, предусмотренноговекселем.

В настоящее время обращение векселей регулируется Законом о переводном и простом векселе.

Наиболее распространенная разновидность ценных бумаг - акция. Акция представляет собой ценную бумагу, удостоверяющую право акционера на получение части прибыли акционерного общества (дивиденда), на участие в управлении обществом и на часть имущества общества при его ликвидации.

Классификация акций проводится по двум основаниям. В зависимости от способа указания законного держателя акции делятся на именные и предъявительские. Кроме того, выделяются акции обыкновенные и привилегированные.

Объективная акция дает своему владельцу право голоса на общем собрании и право на получение дивиденда, величина которого зависит от размера получаемой обществом прибыли.

Привилегированная акция, как правило, не дает держателю право голоса, но предусматривает получение фиксированного дивиденда. Появление привилегированных акций исторически было связано с тем, что мелкий акционер практически не может реально влиять на принятие решений на общем собрании, поэтому он охотно уступает свое право голоса за привилегию получать более стабильный доход^[8].

До принятия нового ГК относительно природы, закрепляемых акциями, существовали различные точки зрения. В настоящее время этот вопрос можно считать окончательно решенным. В п. 2 ч. II ст. 48 ГК прямо указывается, что акционерам общества относятся к тем юридическим лицам, участники которых сохраняют только обязательственные права на их имущество.

В п. 1 ст. 2 Закона об акционерных обществах подчеркивается, что акции удостоверяют обязательственные права участников по отношению к обществу. Следовательно, правомочия акционера имеют обязательственную, а не вещно-правовую природу. Акционер имеет лишь право требовать в случае ликвидации общества долю имущества акционерного общества, оставшегося после удовлетворения претензий кредиторов, пропорционально стоимости принадлежащих ему акций. При этом требования держателей привилегированных акций удовлетворяются перед требованиями держателей обыкновенных акций.

Чек.

В соответствии со ст. 877 ГК чеком признается ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю. Если вексель используется в основном для кредитования, то сфера применения чека - расчетные отношения.

Чек является строго формальным документом. Образец чека утверждается Центральным банком России. Чек должен содержать реквизиты: наименование «чек», включенное в текст документа; поручение плательщику выплатить определенную денежную сумму; наименование плательщика и номер его счета; указание валюты платежа; указание даты и места составления чека; подпись чекодателя. Отсутствие одного из перечисленных реквизитов лишает документ силы чека (ст. 878 ГК).

Чек во многом напоминает переводной вексель, но имеет существенные отличия. В чековом отношении также участвуют три лица. Чекодатель выписывает чек. Чекодержатель является его владельцем и вправе требовать оплаты чека.

Плательщиком по чеку может быть только банк, в котором чекодатель имеет средства, которыми он может распоряжаться посредством выставления чеков (ст. 877 ГК). Выставлению чеков на определенный банк должно предшествовать заключение с банком чекового договора, в силу которого банк обязан оплачивать чеки, выписанные клиентом в соответствии с договором и в пределах сумм, находящихся у клиента в банке. Банк может отказаться от оплаты чека, и чекодержатель не вправе требовать от него оплаты в принудительном порядке. В этом случае он может обратиться за оплатой к чекодателю, авалистам или индоссантам, и не обязаны оплачивать чек. После этого чекодатель, оплативший чек, вправе предъявить иск к банку о нарушении чекового договора.

Чек подлежит оплате, если он предъявлен в установленный законом срок и выставлен в соответствии с чековым договором. Факт отказа плательщика от оплаты чека удостоверяется протестом чека в неоплате, совершаемым нотариальными органами, отметкой банка-плательщика об отказе от оплаты чека или отметкой о неоплате инкоссирующего банка.

Существуют другие разновидности ценных бумаг. Например, коносамент-документ, удостоверяющий принятие груза к перевозке, позволяющий распоряжаться грузом, находящимся в пути, посредством совершения сделок с коносаментом; сберегательные сертификаты, удостоверяющие сумму вклада, внесенного в банк, и право вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов по ней; и другие.

3. Проблемы оборота ценных бумаг

3.1 Проблемы последствий недействительности сделок с ценными бумагами

Серьезной проблемой, возникающей в связи с рассмотрением вопроса о недействительности сделок с ценными бумагами по российскому законодательству, является проблема применения последствий их недействительности.

В соответствии с положениями статьи 167 Гражданского кодекса недействительная сделка не влечет юридических последствий, кроме тех, которые связаны с ее недействительностью и недействительны с момента совершения сделки. Недействительная сделка не приводит к таким юридическим последствиям, которые должны были обеспечить ее выполнение. Но недействительная сделка приводит к другим юридическим последствиям.

Недействительность сделок по реализации имущественных прав владельцев ценных бумаг.

Согласно статье 153 Гражданского кодекса, сделки представляют собой действия граждан и юридических лиц, направленные на установление, изменение или прекращение гражданских прав и обязанностей. В случае если ценные бумаги были сделаны в соответствии со своим предъявителем, и сделка заключается в том, что он получил бумагу, признанную недействительной, то исполнение в принципе производится ненадлежащим кредитором.

Однако ценные бумаги имеют принцип формальной действительности, основанный на абстрактных ценных бумагах (абзац 2 статьи 147 Гражданского кодекса).

В этой связи возложение на должника дополнительного риска ненадлежащего исполнения кредитором было бы необоснованным. Однако в соответствии с положениями статьи 167 Гражданского кодекса, полученного по недействительной сделке, возвращается, а в случае невозможности реституции в натуре, взимается полученная стоимость. Недействительность сделок с ценными бумагами влечет за собой недействительность последующих сделок, направленных на отчуждение ценных бумаг, однако взыскание ценных бумаг может быть невозможным в соответствии со статьей 302 Гражданского кодекса^[9].

Неимущественные (корпоративные) права. Права таких ценных бумаг, например акции, можно разделить на договорные и корпоративные (справа). Последние включают право на участие в общих собраниях акционеров с правом голоса (обыкновенные акции).

Корпоративное право, право управления, является основополагающим в классическом понимании акций как ценных бумаг.

Возникает вопрос о возможности признания недействительными решений общего собрания акционеров с участием приобретателя акций по недействительной сделке в соответствии с положениями статьи 168 Гражданского кодекса.

Однако на практике нельзя руководствоваться только формальным подходом.

В частности, бывают случаи, когда доля ценных бумаг, полученных по недействительной сделке, несовершеннолетнее лицо и использование неличного корпоративного права, не могут повлиять на решение по решению Общего собрания акционеров.

Таким образом, судьба юридически значимого действия покупателя ценных бумаг по недействительной сделке зависит от того, какие права продаваемых им ценных бумаг.

При исполнении должником обязательства, удостоверенного ценной бумагой, владелец теряет право на документ, который прекращен, и имеет только право на получение денежного эквивалента при реституции, который затем может быть реализован по цепочке сделок. По получении приобретателем доходных ценных бумаг является последним предметом реституции в порядке, предусмотренном статьей 1107 Гражданского кодекса. При реализации корпоративных прав судьба решений компаний, принимаемых в результате юридических действий покупателя, зависит от того, является ли владелец недействительным, а также о возможном объеме воздействия действий покупателя на решение.

3.2 Обращение взыскания на ценные бумаги

В настоящее время ценные бумаги могут служить эффективным инструментом «корпоративного захвата», который часто реализуется путем несправедливого использования механизма исполнительного производства. Все сказанное объясняет необходимость осторожного подхода к действиям руководства, связанным с ценными бумагами.

В соответствии с применимым законодательством к таким мерам принудительного исполнения, непосредственной целью которых могут быть ценные бумаги, является, во-первых, обращение взыскания на активы (ценные бумаги) должника путем изъятия такого имущества и его осуществления, во-вторых, изъятие у должника и передачу заявителю определенных предметов (включая ценные бумаги), указанных в исполнительном документе.

Заложенное взыскание на ценные бумаги, конечно, регулируется общими правилами исполнительного производства, установленными Федеральным законом «Об исполнительном производстве». Кроме того, он должен основываться на ряде положений специального законодательства о ценных бумагах.

Исполнение решений является сложным процедурным институтом, и его существование определяется нормами различных отраслей права.

Арест ценных бумаг. Как правило, арест любого имущества должника заключается в инвентаризации имущества, объявлении о запрете на его ликвидацию и, при необходимости, - ограничениях права пользования имуществом, его ареста или передачи для хранения.

Виды, количество и сроки судебного исполнения в каждом конкретном случае с учетом свойств имущества, его значимости для владельца или арендатора, покупателя, для домашнего или иного использования и других факторов (пункт 2 статьи 51 Федерального закона «Об исполнительном производстве»)^[10].

Нельзя не учитывать, что одобрение, связанное с обеспечением безопасности, может быть ограничено только распоряжением о реализации прав, заверенных настоящим документом, без передачи этих прав (так называемые препоручительные индоссаменты).

В этом случае индоссамент выступает в качестве представителя владельца ценных бумаг.

Если есть достаточные основания полагать, что индоссамент является препоручительными, залоговое удержание такой гарантии не может быть наложено на долги получателя.

Права на ценную бумагу, в таком случае, не приобретаются.

В случае ареста, сертифицированный кадастр ценных бумаг подвергается соответствующим сертификатам, а в случае депозита, арест производится на основании ввода данных на счете ценных бумаг. Ситуация несколько отличается при аресте ценных бумаг с правом ввода в обращение. В этом случае владелец ценных бумаг создается на основании записей в реестре владельцев ценных бумаг или в случае депонирования ценных бумаг на основании записи на счете депо.

Единственным доказательством того, что права должника на владение в несертифицированных ценных бумагах являются соответствующая выписка из реестра (счет депо) - доказательство закона об обеспеченных ценных бумагах.

Отметим, что арест подлежит определенным ценным бумагам и только в той степени, которая необходима для исполнительного производства (см. П. 6 ст. 46 Федерального закона «Об исполнительном производстве»). Это особенно справедливо для случаев обращения взыскания. Во-первых, это означает, что если в собственности должника общее количество акций эмитента составляет 1000 штук, а для исполнения исполнительного документа - стоимость 100 акций, такое же количество ценных бумаг и должно быть арестовано.

Во-вторых, арест не может быть наложен на долю акционера в уставном капитале в целом, без определения определенного количества ценных бумаг.

Принимая решение об аресте и изъятии ценных бумаг, судебный пристав обычно решает и вопрос об их дальнейшем хранении. Таким образом, в случае, когда ценные бумаги арестованных не изымаются, судебный исполнитель передает их на хранение должнику - владельцу ценных бумаг, внося соответствующую запись в акт ареста.

Реализация арестованных ценных бумаг. В соответствии с пунктом 1 статьи 54 Федерального закона «Об исполнительном производстве» изъятие конфискованного имущества, за исключением имущества, изъятого законом из оборота, независимо от оснований ареста и видов имущества, совершенных его реализацией в течение двух месяцев.

Продажа ценных бумаг в порядке их исполнения должна проводиться публичными торгами специализированной организацией.

Определенные трудности могут возникнуть при обеспечении передачи прав, связанных с обеспечением безопасности заказа, например, на счет.

Тот факт, что права по ценным бумагам заказа передаются особым образом - путем внесения на бумажном носителе переноса (индоссамента). Индоссамент несет ответственность не только за существование прав и их реализацию^[11].

Таким образом, таковы только некоторые особенности обращения взыскания на ценные бумаги, отражающие сложность данного гражданско-правового института и его значение, в том числе, для исполнительного производства.

Заключение

Таким образом, в ходе исследования были рассмотрены задачи данной курсовой работы. Были изучены понятие и функции ценной бумаги, признаки ценной бумаги, классификация и отдельные виды ценных бумаг.

Ценная бумага - обобщенное понятие, реально существующее в имущественном обороте в различных видах, предусмотренных законами или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

Ценная бумага это чудо современного рынка, но оно создано человеческим умом и временем. Если современный рынок и продолжает развиваться, несмотря на все сопутствующие ему социальные проблемы, то этим он во многом обязан именно развитию современного рынка ценных бумаг.

Основными функциями ценных бумаг являются функция передачи, функция гарантии и функция легитимации.

К основным видам ценных бумаг относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги.

Форма ценной бумаги имеет целый ряд реквизитов, или разнообразных характеристик, многие из которых обязательны для соответствующего вида ценных бумаг и задаются законом. Эти характеристики обычно имеют попарно-противоположный характер (например, документарная или бездокументарная формы существования ценной бумаги), а потому ценные бумаги могут классифицироваться в зависимости оттого, какому признаку из соответствующей их пары они отвечают. Совокупность всех этих признаков, собственно, и есть то, что отличает один вид ценной бумаги от других ее видов.

Подобная конструкция позволила бы установить право залогодержателя на преимущественное удовлетворение своего требования из сумм, полученных залогодателем при погашении или выкупе принадлежащих ему ценных бумаг, не нарушив при этом запрета на залог денежных средств.

При исполнении должником обязательства, удостоверенного ценной бумагой, собственник теряет право на бумагу, которая прекращает существование, и обладает лишь правом получения денежного эквивалента в порядке реституции, которая может затем осуществиться по цепочке сделок. При получении приобретателем дохода по ценной бумаге последний подлежит реституции в порядке, предусмотренном ст. 1107 ГК РФ. При реализации корпоративных прав судьба решений общества, принятых в результате юридически значимых действий приобретателя, зависит от того, требует ли собственник признания их недействительными, а также возможной степени влияния действий приобретателя на принятое решение.

Переход к рыночной организации экономики и формирование рынка ценных бумаг в России потребовали возрождения и использования всего многообразия ценных бумаг.

Библиографический список

1. Нормативно-правовые акты

1. Конституция Российской Федерации: принята всенародным голосованием 12.12.1993 (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 № 6-ФКЗ, от 30.12.2008 № 7-ФКЗ, от 05.02.2014 3 2-ФКЗ, от 21.07.2014 № 11-ФКЗ) // СЗ РФ. – 2014. – № 31. – Ст. 4398.

2. Часть первая Гражданского кодекса Российской Федерации от 30 ноября 1994 г. N 51-ФЗ (в ред. от 7.07.2017) // Собрание законодательства Российской Федерации от 5 декабря 1994 г. N 32 ст. 3301.

3. Часть вторая Гражданского кодекса Российской Федерации от 26 января 1996 г. N 14-ФЗ (в ред. от 7.07.2017) // Собрание законодательства Российской Федерации от 29 января 1996 г. N 5 ст. 410.

4. Часть третья Гражданского кодекса Российской Федерации от 26 ноября 2001 г. N 146-ФЗ (в ред. от 7.07.2017) // Собрание законодательства Российской Федерации от 3 декабря 2001 г. N 49 ст. 4552.

5. Часть четвертая Гражданского кодекса Российской Федерации от 18 декабря 2006 г. N 230-ФЗ (в ред. от 7.07.2017) // Собрание законодательства Российской Федерации от 25 декабря 2006 г. N 52 (часть I) ст. 5496.

6. Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31 июля 1998 г. N 145-ФЗ (в ред. от 28.12.2016) // Собрание законодательства Российской Федерации от 3 августа 1998 г. N 31 ст. 3823.

7. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг"(в ред. от 3.03.2016)  // Собрание законодательства Российской Федерации от 22 апреля 1996 г. N 17 ст. 1918.

8. Федеральный закон от 29 июля 1998 г. N 136-ФЗ "Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг" (в ред. от 14.06.2012) // Собрание законодательства Российской Федерации от 3 августа 1998 г. N 31 ст. 3814.

9. Федеральный закон от 2 декабря 1990 г. N 395-I "О банках и банковской деятельности" (в ред. от 3.07.2017) // Ведомость съезда народных депутатов РСФСР от 6 декабря 1990 г. N 27 ст. 357.

2. Специальная литература:

10. Алексеев А.А. Правовая природа вексельного кредитования. – М.: Проспект, 2016. – 172с.

11. Алексеев С. С. Гражданское право: Учебник. – М.: Проспект, 2011. – 357с.

12. Алексеева С.С. Гражданское право. – М.: Велби, 2015. – 314с.

13. Белов В. А. Гражданское право: Учебник. – М.: Центр ЮрИнформ, 2012. – 269с.

14. Воробьев Н. И. Гражданское право Российской Федерации: Учебник. – Тамбов, 2013. – 230с.

15. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2016. – 216с.

16. Гатин А.М. Гражданское право: Учебное пособие. – М.: Дашков и К, 2014. – 318с.

17. Гришаев С.П. Гражданское право: Учебник. – М.: Проспект. 2015. – 242с.

18. Ендронова В.Н., Новожилова Т.Н. Рынок ценных бумаг: учебное пособие. – М.: Магистр, 2012. – 269с.

19. Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг: учебник. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2013. – 215с.

20. Илларионова Т.И.,Гонгало Б.М. Гражданское право: Учебник. – М.: Юрайт, 2014. – 263с.

21. Калинин А.Г., Масляев А. И. Гражданское право: Учебник. – М.: Инфра-М, 2013. – 317с.

22. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг. – М.: Инфра – М, 2009. – 322с.

23. Лялин В.А., Воробьёв П.В. Рынок ценных бумаг: учебник. – М.: Проспект, 2014. – 217с.

24. Рузакова О.А. Гражданское право: Учебное пособие. – М.: МФПА 2013. – 279с.

25. Сергеев А.П., Толстой Ю.К. Гражданское право: Учебник. – М.: Проспект, 2011. – 190с.

26. Садиков О.Н. Гражданское право: Учебник. – М.: Юридическая фирма «КОНТРАКТ»: «ИНФРА-М», 2016. – 493с.

27. Шевченко Г.Н. Эмиссионные ценные бумаги: понятие, эмиссия, обращение. – М.: Статут, 2016. – 342с.

3. Периодическая литература:

28. Арканников М.В. Предъявление векселя к платежу // Юрист. – 2016. – № 2. – 57с.

29. Белов В.А. К вопросу о так называемой виндикации бездокументарных ценных бумаг // Закон. – 2016. – № 7. – 148с.

30. Бутина И.В. Ценные бумаги как объект гражданских прав: законодательное регулирование и научные концепции // Юридический мир. – 2015. – № 6. – 195с.

31. Гудков Ф.М. Назначение складского свидетельства // Эж-юрист. – 2013. – № 11. – 90с.

1. Садиков О.Н. Гражданское право: Учебник. – М.: Юридическая фирма «КОНТРАКТ»: «ИНФРА-М», 2016. – С. 217. ↑

2. Белов В.А. К вопросу о так называемой виндикации бездокументарных ценных бумаг // Закон. – 2016. – № 7. – С. 78. ↑

3. Бутина И.В. Ценные бумаги как объект гражданских прав: законодательное регулирование и научные концепции // Юридический мир. – 2015. – № 6. – С. 92. ↑

4. Ендронова В.Н., Новожилова Т.Н. Рынок ценных бумаг: учебное пособие. – М.: Магистр, 2012. – С. 37. ↑

5. Шевченко Г.Н. Эмиссионные ценные бумаги: понятие, эмиссия, обращение. – М.: Статут, 2016. – С. 189. ↑

6. Воробьев Н. И. Гражданское право Российской Федерации: Учебник. – Тамбов, 2013. – С. 189. ↑

7. Алексеев А.А. Правовая природа вексельного кредитования. – М.: Проспект, 2016. – С. 76. ↑

8. Илларионова Т.И., Гонгало Б.М. Гражданское право: Учебник. – М.: Юрайт, 2014. – С. 142. ↑

9. Лялин В.А., Воробьёв П.В. Рынок ценных бумаг: учебник. – М.: Проспект, 2014. – С. 89. ↑

10. Калинин А.Г., Масляев А. И. Гражданское право: Учебник. – М.: Инфра-М, 2013. – С. 189. ↑

11. Гришаев С.П. Гражданское право: Учебник. – М.: Проспект. 2015. – С. 74. ↑