Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования. В современных условиях ценные бумаги являются важнейшей характеристикой и важнейшим механизмом функционирования рыночной экономики. Они служат практическим инструментом для организации и функционирования торговых компаний (акций), являются кредитами (облигациями, векселями) И платежными средствами (чеками) и используются при обращении товаров (накладных и т.д.).

В отличие от общих норм гражданского права, упрощенная и быстрая передача и осуществление прав на материальные и другие блага. Таким образом, ценная бумага - это документ, который выражает связанные с ней имущественные и неимущественные права, может независимо циркулировать на рынке и может быть предметом продаж и других операций и служит источником одноразового или постоянного дохода. С их помощью может быть осуществлено установление компаний, кредитных и сравнительных отношений, передача прав на товары и другие операции, необходимые в рыночной экономике. Преобладание ценных бумаг в хозяйственном обороте связано с тем, что вместе с деньгами они служат удобным средством обращения и оплаты с определенной стоимостью, выступают в качестве кредитного инструмента и облегчают передачу прав на различные товары.

Законы о ценных бумагах были одними из самых быстрорастущих в последние годы.

В дополнение к гражданскому праву, регулирующему структуру собственности между различными компаниями и участниками рынка ценных бумаг, был принят ряд регулирующих законов для защиты прав и законных интересов акционеров, инвесторов и государства как владельцев и акционеров.

Наиболее острые проблемы защиты прав владельцев ценных бумаг возникли в теории и на практике в последние годы. Процесс передачи ценных бумаг, передачи прав на них, выполнения обязательств из ценной бумаги и восстановления прав на утерянные ценные бумаги характеризуется определенными особенностями, которые необходимо учитывать при защите ваших прав.

Степень научного развития. Рынок ценных бумаг, сами ценные бумаги и их разная направленность на целевые аспекты требуют постоянного изучения и анализа.

В этом контексте работа над ценными бумагами и рынком ценных бумаг велась в последние годы во время активного перехода российской экономики к рыночным структурам, особенно для формирования новых видов недвижимости, особенно акций.

Целью данной работы является уточнение типа и содержания ценных бумаг в российском гражданском праве и учет проблем, возникающих в этом случае.

Исходя из цели, выделим следующие основные задачи:

• Рассмотрение развития понятия ценных бумаг;
• Гражданско-правовая характеристика ценных бумаг;
• Рассмотрение классификаций и отдельных видов ценных бумаг;
• Выявление проблем правоприменительной практики;
• Внесение предложений о возможных изменениях существующего законодательства.

Объектом исследования работы являются общественные отношения возникающие в области обращение различных ценных бумаг.

В прямой зависимости от объекта находится предмет исследования, который составляют:

-Законодательство о ценных бумагах;

-Практика применения норм, регламентирующих обращение ценных бумаг;

-Тенденции совершенствования законодательства о ценных бумагах.

Методы исследования. В работе использованы следующие методы исследования: изучение теоретического материала, комплексный анализ научных трудов и юридической практики, осмысление полученных данных и обобщение, формулирование конкретных выводов.

Структура работы состоит из введения трех глав, заключения и библиографического списка.

1. Понятие и признаки ценной бумаги

1.1 Возникновение понятия ценная бумага

Понятие «безопасность» очень молодо. Термин «безопасность» как таковой появился чуть более ста лет назад, а более или менее образованная система представлений о явлениях, на которые он ссылался, появилась позже. В частности, это состояние следует из всех свидетельств знаменитой монографии М.М. Агарковская «Доктрина ценных бумаг», которая была опубликована в 1927 году. Например, М.М. Агарков пишет о применимом в то время законодательстве, что термин «ценные бумаги» еще не имел четкого значения, тогда как «в советском законодательстве он часто относится к ценным бумагам, составляющим массовую эмиссию государственных или экономических компаний (облигации, акции)». М.М. Агарков говорит, что термин «безопасность», в отличие от законодательства, использовался в теории права в то время, потому что он уже известен: он относится к документам, которые должны быть представлены для осуществления прав, изложенных в нем [8].

Вышеуказанная М.М. позиция Агаркова становится ясной с учетом уровня развития существовавшей тогда в мире проблемы безопасности. Концепция безопасности впервые появилась в Германии, когда Тол описал безопасность в своей работе, опубликованной в 1875 году, как документ с содержанием собственности. Затем (через 7 лет) была опубликована работа Бруннера, в которой было предложено определение термина «безопасность»: «Безопасность» - это документ, на основе которого должно осуществляться осуществление частного права. Хотя это определение было уточнено в более позднем процессе разработки, оно по существу не изменилось [8].

Немецкий взгляд на безопасность был позже принят в Швейцарии, Италии и России.

Во Франции документы, которые в соответствии с немецким законодательством обозначены как ценные бумаги, в основном охватываются двумя терминами: valeurs mobilieres и effets de trade. Первая - это серия ценных бумаг, которые подлежат массовой эмиссии и могут быть проданы на бирже через биржевых маклеров (например, французская аренда, облигации от юридических лиц в рамках публичного и частного права и акции). Effets de Commerce прежде всего предназначен для обработки коммерческих транзакций (например, векселей, чеков). Рынки мобильности и продаж имеют другой рынок: в первом случае это так называемый рынок капитала, во втором - денежный рынок.

Английское и американское право не знают понятия безопасности, но они все еще знают общую концепцию некоторых ценных бумаг. Эта концепция является оборотным документом, который включает в себя простой вексель и чек. Оборотный документ - это простое соглашение об оплате наличными, предназначенное для удовлетворения определенных формальных требований. Соглашения, которые деловые люди неизменно заключают во время повседневной работы, кратко изложены, и стороны предполагают, что торговые привычки помогают прояснить смысл кратких терминов и заполнить пробелы.

Возвращаясь к ценным бумагам, следует отметить, что англо-американское право, по крайней мере, в отношении ценных бумаг, несколько ближе к договорному праву: отношения в отношении ценных бумаг рассматриваются через призму основных принципов и принципов этого правового института. Современное договорное право немыслимо без принципа свободы договора, что, конечно, отражено в правилах о ценных бумагах. Это дает участникам отношений с ценными бумагами больше свободы в определении содержания их правового взаимодействия.

Особенность римско-германского права состоит в том, что идея правового формализма в целом важнее, чем в англо-американском праве. В частности, в отношении ценных бумаг такие вопросы строго формализованы: (а) классификация документа в качестве ценной бумаги, (б) создание новых видов ценных бумаг, (в) определение содержания прав и обязанностей, возникающих в связи с этими ценными бумагами, например, закон создает закрытый список ценных бумаг, которые могут быть дополнены только законом или в установленном им порядке (принцип numerus clausus, например, статья 143 Гражданского кодекса Российской Федерации) [2].

1.2 Ценные бумаги как объект гражданских прав

В соответствии со ст. 128 гражданского кодекса российской федерации (далее - ГК РФ) ценные бумаги признаются объектами гражданских прав и являются вещами. Более конкретное указание на правовую природу данных объектов содержится в п. 2 ст. 130 ГК РФ, согласно которому ценные бумаги суть движимые вещи [2].

Вместе с тем обособление законодателем ценных бумаг и денег из ряда традиционных вещей недвусмысленно говорит о специфическом характере данных объектов.

Вопрос о том, являются ли ценные бумаги чем-то особенным, но все же разнообразным, остается одной из главных тем в теории ценных бумаг.

Несмотря на прямую ссылку современного гражданского права на «существенность» ценной бумаги, вопрос о типе ценной бумаги не потерял актуальности, что в основном связано с появлением несертифицированных ценных бумаг. Тенденция к дематериализации некоторых видов ценных бумаг оказала самое непосредственное влияние на общую концепцию ценных бумаг, в контексте которой некоторые исследователи сегодня настаивают на неадекватности правового регулирования ценных бумаг с точки зрения классической теории, в то время как другие настаивают на продолжении традиций российского гражданского права. и сохранить право, разработанное в нем в конце 19-го века

Изучение различных публикаций, монографий и других работ в области рынка ценных бумаг привело автора к выводу о том, что после возрождения института ценных бумаг в бывшем СССР ведутся самые ожесточенные дискуссии о правовой природе ценных бумаг и, в частности, о возможности классификации несертифицированных ценных бумаг. Когда они были проведены. Фактические ценные бумаги имели место между 1996 и 1999 годами. Такой большой интерес к основной проблеме ценных бумаг, скорее всего, был вызван принятием федерального закона от 22 апреля 1996 г. «О рынке ценных бумаг» (далее - федеральный закон о ценных бумагах), положения которого во многом противоречили пониманию кода ценной бумаги как документа.

До 2015 года эта тема в основном не интересовала исследователей в будущем, но с точки зрения определения правового статуса и защиты прав владельцев ценных бумаг. Наконец, изменения в пункте 1 статьи 16 Федерального закона о РЦБ, вступившие в силу 4 января 2015 года, еще раз привлекли внимание юристов к вопросу о типе ценных бумаг, поскольку эти изменения позволили обращать именные ценные бумаги. Предоставлять выбросы только в бездокументарной форме, за исключением случаев, предусмотренных федеральными законами.

Возможность того, что определенный тип обеспечения существует только в форме «без документа», еще более прояснила кризис современной теории ценных бумаг, что в первую очередь является явным противоречием нормам федерального закона об определении безопасности и нормам. Гражданского кодекса Российской Федерации как основной источник гражданского права.

Это несоответствие можно продемонстрировать на простом примере. Согласно ст. 143 Гражданского кодекса Российской Федерации акция относится к ценным бумагам. Это было общепринятое мнение в литературе. Его точность считалась настолько очевидной, что это обычно не подтверждается доказательствами. Согласно логике Федерального закона о ценных бумагах, акции 2015 года могут быть только в бездокументарной форме, что не позволяет их документировать, как это определено в коде ценной бумаги, которые существуют в объективной форме, доступной для физического восприятия человека. Соответственно, в связи с принятием федерального закона о рынке ценных бумаг и сложившейся практикой обращения бездокументарных акций утверждение о том, что акция является ценной бумагой, в настоящее время не является столь определенным.

Неоспоримым признаком вещей, которые юридически признаны как таковые, является их ценность для человека, определяемая наличием у них собственных полезных свойств. В случае ценных бумаг потребительская ценность и заинтересованность в присвоении определяются совокупностью прав, составляющих содержание ценной бумаги, а не самим документом как объектом материального мира.

Утверждение о том, что с экономической точки зрения любая безопасность - это не вещь, поскольку это свойство является ценным только благодаря своим социальным свойствам, можно считать общепризнанным в юридической литературе. В деловой литературе безопасность понимается как особый продукт, который продается на специальном частном рынке, рынке ценных бумаг, но не имеет ни материальной, ни денежной стоимости использования. «Безопасность - это форма существования капитала, которая отличается от его товарной, производительной и денежной формы, которая может перемещаться вместо вас, циркулирует как товар на рынке и приносит доход». Изложенное подтверждает вывод об условности отнесения ценных бумаг к вещам даже в случае наличия документарной формы закрепления прав. Ценная бумага, закрепляющая определенные обязательственные права, исторически возникла как объект вещных прав, однако вследствие такого искусственного "овеществления" ценная бумага не стала вещью в собственном смысле этого слова, указанный прием лишь позволил без особых препятствий включить права в имущественный оборот наподобие реальных вещей.

В соответствии с ч. 1 ст. 142 ГК РФ ценная бумага - это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Применительно же к бездокументарным ценным бумагам в кодексе отсутствует их легальное определение, но используются следующие выражения: "права, удостоверенные ценной бумагой" (п. 2 ст. 142 ГК РФ), "фиксация прав, закрепляемых именной или ордерной ценной бумагой, в бездокументарной форме". Данные формулировки при отсутствии дефиниции исследуемого объекта позволяют усомниться в двойственной природе бездокументарных ценных бумаг и соответственно их "ценнобумажной" сущности.

Учитывая природу бездокументарной безопасности, Шевченко подчеркивает, что «недокументированная ... безопасность не может рассматриваться как право собственности; Это набор прав, которые изложены в бездокументарной форме и к которым должны применяться правовые положения. Отсюда и термин «несертифицированная безопасность», потому что вы не можете спутать концепцию безопасности как документа с другими вариантами настройки прав.

Несертифицированные ценные бумаги - это не ценные бумаги в прямом смысле этого слова, а лишь способ определения прав собственности. В частности, Суханов утверждает, например: «... ясно, что несертифицированные ценные бумаги не могут быть предметом имущественных прав, поскольку в отличие от традиционных ценных бумаг они не являются вещами». В связи с этим для их использования в гражданском движении требуются специальные правила, а не традиционные правила, разработанные для движения вещей - объектов материального мира. "

Другие, принципиально отличающиеся от рассматриваемых концепций в отношении правовой природы ценных бумаг, появились в литературе.

Прежде всего должна соблюдаться так называемая информационная теория ценных бумаг, которая предполагает существование тройного юридического характера. Помимо двойной характеристики ценной бумаги как вещи и закона, Добрынин указывает на существование информации о правах, которые являются «желанным реальным объектом гражданских прав в отношении несертифицированных ценных бумаг».

Таким образом, некоторые современные исследователи ценных бумаг категорически отказываются разрешить применение элементов совокупности законов к ценным бумагам даже в случае обеспечения на основе документов. Например, а. За некоторыми исключениями, гриб отрицает существование материального права, которое начинается с ценной бумаги, поскольку документ, отражающий юридическое обязательство, закрепленное в нем, является обязательством, но не вопросом, а также считает, что применение стандартов собственности или взаимоисключающие обязательное право. «Термин« обеспечение »следует понимать как право требования - свободно обмениваемое обязательство, которое выражается на каждом носителе (обычно на бумаге)», то есть «обеспечение - это не вопрос, а своего рода договор (соглашение)».

2. Классификация и виды ценных бумаг

2.1 Классификация ценных бумаг

Ценные бумаги могут быть классифицированы по отдельным видам по различным основаниям.

Наиболее важным является легальное деление ценных бумаг по способу легитимации (обозначения) управомоченного на ценную бумагу лица, которое содержится в ст. 145 ПК РФ и в соответствии с которым различаются:

-Ценные бумаги на предъявителя;

-Именные ценные бумаги;

-Ордерные ценные бумаги.

Данная классификация имеет важное значение, так как в зависимости от способа определения управомоченного на ценную бумагу лица определяется порядок передачи закрепленных в ней прав.

Ценные бумаги на предъявитель. Ценной бумагой является документ владельца, если из его содержания или формы ясно, что лицо, владеющее документом, признано юридическим объектом. Должник обязан обеспечить исполнение для владельца без дополнительной легитимации в дополнение к представлению документа. Эти ценные бумаги имеют высокий оборот, потому что простой передачи прав этому человеку достаточно для передачи их другому лицу. Документы на предъявителя, облигации, сберегательные книжки, сберегательные сертификаты (депозитные сертификаты), сертификаты хранения могут быть выпущены в качестве документов на предъявителя.

Именные ценные бумаги Именные ценные бумаги содержат наименование юридического объекта в тексте документа. В соответствии со статьей 46 Гражданского кодекса Российской Федерации права, удостоверенные именными ценными бумагами, передаются в порядке, установленном для уступки требования (уступки). В юридической литературе неоднократно указывалось, что такая законная тройная классификация ценных бумаг не может выполняться последовательно в зависимости от характера выдвижения лица, уполномоченного на бумаге, и предлагается проводить различие между зарегистрированными ценными бумагами и обыкновенными именными ценными бумагами (прямые ценные бумаги). Различать [2].

Зарегистрированные ценные бумаги не могут быть переданы в переводном поручении, поскольку такая передача несовместима с характером этих ценных бумаг или с особенностями прав, содержащихся в этих ценных бумагах. Право на именные ценные бумаги переходит к покупателю с момента внесения в реестр обязательных лиц. Эта регистрация перехода права собственности на ценные бумаги называется передачей. Зарегистрированные ценные бумаги имеют знак публичной надежности.

Обыкновенные именные ценные бумаги (прямые ценные бумаги) узаконивают их владельца, если он указан в тексте представленного ему документа или если он является лицом, которому документ был получен в порядке уступки (уступки требования). Документы могут быть переданы только путем переуступки, поэтому покупатель этого документа становится цессионарием отчуждателя, что означает, что в соответствии со статьей 386 Гражданского кодекса Российской Федерации должник имеет право возражать против требований привлечь нового кредитора против первоначального кредитора. Следовательно, рефераты не являются достоянием публичной достоверности, т.е. правила ограничения возражений должника не оспариваются.

Заказ ценных бумаг. В них, как и в именных ценных бумагах, юридический объект назван. Особенность поручения от имени компании по сравнению с зарегистрированной ценной бумагой заключается в том, что должник обязан выполнить обязательство по отношению к лицу, указанному в документе, или от имени этого лица по отношению к новому лицу, которое в свою очередь имеет право на документ передается через аналогичный процесс. Заказ выполняется запиской, которая называется запиской. Лицо, предоставляющее такое одобрение, упоминается как индоссант, а лицо, в пользу которого такая надпись, упоминается как индоссант. Владелец гарантии становится легитимным как путем подачи самого документа, так и путем непрерывной серии согласований. Преемственность определяется чисто формальными признаками: необходимо, чтобы на каждой заметке была подпись лица, что указано в предыдущей надписи. Каждый из владельцев бумаги, осуществивший ее передачу по согласованию, несет ответственность не только за законность права, но и за его реализацию (статья 3, статья 146 Гражданского кодекса Российской Федерации). Это означает, что любое лицо, уполномоченное службой безопасности, может осуществлять свои права, что повышает их уверенность в фактическом осуществлении прав, выраженных в обеспечении. Документы заказа могут включать накладные, чеки, дубликаты складских сертификатов, векселя и другие документы.

Следующая классификация в основе своей имеет такой критерий, как природа выраженных в ценной бумаге прав. В соответствии с этим критерием различаются:

• Денежные ценные бумаги, т.е. Документы, закрепляющие права на получение денежной суммы. Наиболее характерными для этого вида ценных бумаг являются векселя, чеки, облигации;
• Товарные ценные бумаги, которые закрепляют определенные вещные права на товары, находящиеся на том или ином основании во владении другого лица. К ним относятся коносаменты, складские свидетельства, закладные;

• корпоративные ценные бумага, закрепляющие право участия в делах акционерного общества. Такими ценными бумагами являются акции.

Еще одна классификация ценных бумаг предусмотрена федеральным законом «о рынке ценных бумаг». В соответствии с этим законом ценные бумаги могут быть эмиссионными и неэмиссионными.

Эмиссионная ценная бумага - любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется следующими признаками:

• Закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законом форм и порядка;
• Размещается выпусками;
• Имеет равный объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

К эмиссионным ценным бумагам относятся акции, облигации, государственные ценные бумаги, жилищные сертификаты, опционные свидетельства.

Следовательно, ценные бумаги, которым не присуща совокупность этих признаков, следует признать неэмиссионными, они выпускаются в «штучном» порядке и закрепляют за их обладателем индивидуальный объем прав. Таковыми являются чеки, векселя, коносаменты, складские свидетельства, закладные и др.

Наряду с рассмотренными классификациями ценных бумаг возможно их деление и по иным основаниям: в зависимости от того, кто является эмитентом ценной бумаги, т.е. Лицом, выпускающим их в обращение. По этому критерию можно выделить государственные, муниципальные ценные бумаги и ценные бумаги частных лиц.

Основными нормативными актами, регулирующими государственные и муниципальные ценные бумаги, являются бюджетный кодекс рф от 30 июля 1998 г. и федеральный закон от 29 июля 1998 г. «об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг». «государственными ценными бумагами признаются ценные бумаги, выпущенные от имени российской федерации, государственными ценными бумагами субъектов российской федерации признаются ценные бумаги, выпущенные от имени субъекта российской федерации, муниципальными ценными бумагами признаются ценные бумаги, выпущенные от имени муниципального образования» (ст. 1 федерального закона «об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг»).

Эмитентами государственных ценных бумаг российской федерации, государственных ценных бумаг субъектов российской федерации, муниципальных ценных бумаг являются соответственно федеральный орган исполнительной власти, орган исполнительной власти субъекта федерации, исполнительный орган местного самоуправления.

Ценные бумаги, выпускаемые в обращение в установленном законом порядке частными лицами, гарантируются лишь имуществом самих этих лиц.

Следует несколько слов сказать о производных ценных бумагах. Производные ценные бумаги упоминались в российском законодательстве с 1991 г. И определялись как ценные бумаги, удостоверяющие право их владельца на покупку или продажу акций, облигаций, государственных долговых обязательств. Производными ценными бумагами признавались опционы и варранты. В настоящее время, учитывая, что опцион традиционно понимается как биржевой инструмент, а в пс рф варрант трактуется как залоговое свидетельство, законодатель отказался от использования этих терминов. В законодательстве сейчас содержится указание на два вида производных ценных бумаг - опционный сертификат и опцион эмитента. В соответствии со стандартами эмиссии опционных свидетельств и их проспектов эмиссий опционным свидетельством является «именная ценная бумага, которая закрепляет право его владельца в сроки и на условиях, указанных в сертификате опционного свидетельства и решении о выпуске опционных свидетельств (для документарной формы выпуска) и решении о выпуске опционных свидетельств (для бездокументарной формы выпуска), на покупку (опционное свидетельство на покупку) или на продажу (опционное свидетельство на продажу) ценных бумаг (базисного актива) эмитента опционных свидетельств или третьих лиц, отчет об итогах, выпуска которых зарегистрирован до даты выпуска опционных свидетельств». Поправки к Федеральному закону «О рынке ценных бумаг» предусматривают создание другого типа производной ценной бумаги - опцион эмитента, который понимается как обеспечение, гарантирующее право владельца, в течение указанного периода и / или при возникновении определенного количества случаев. Для покупки акций эмитента такой опцион по цене, установленной в опционе эмитента. Опция эмитента - зарегистрированная безопасность.

Другие классификации типов безопасности были предложены в юридической литературе. Инвестиционные ценные бумаги используются для получения денежных средств и других имущественных прав для осуществления основной деятельности.

Целью торговли ценными бумагами является получение кредита для конкретной транзакции.

Сырье используется для получения товаров на складе временного назначения, для ведения бизнеса с ними в интересах кредитора.

Гражданское право относится к таким ценным бумагам, как государственные облигации, облигации, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, книги владельца, накладные, акции, приватизационные бумаги и другие документы (статья 143 Гражданского кодекса Российской Федерации). Как уже упоминалось, этот список не является исчерпывающим, поскольку законы и порядок их определения могут классифицироваться как ценные бумаги и другие документы, которые соответствуют характеристикам ценной бумаги.

2.2 Эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги

Наибольшее распространение в России получила такая разновидность ценных бумаг, как акции, эмиссию которых осуществляет лишь одна организационно-правовая форма юридических лиц – акционерные общества. Под акцией обычно понимают ценную бумагу, которую выпускает акционерное общество при его создании (учреждении), при преобразовании предприятия или организации в акционерное общество, при слиянии (поглощении) двух или нескольких акционерных обществ, а также для мобилизации денежных средств при увеличении существующего уставного капитала. Поэтому акцию можно считать свидетельством о внесении определенной доли в уставный капитал акционерного общества. В законе РФ «о рынке ценных бумаг» содержится следующее определение: «акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества, остающегося после его ликвидации».

Акции имеют следующие характеристики:

Акция - это право собственности, т.е. владелец акции является совладельцем акционерной корпорации с вытекающими отсюда правами;

Акция не имеет даты истечения срока действия, т.е. права акционера сохраняются до тех пор, пока существует акционерная корпорация;

Акция характеризуется ограниченной ответственностью, так как акционер не отвечает по обязательствам корпорации. Таким образом, инвестор не потеряет больше в случае банкротства, чем он вложил в акции.

Неделимость характерна для доли, т.е. совместное владение акциями не связано с разделением прав между владельцами, все они работают вместе как одно лицо;

Акция может быть выпущена как в документарной (бумажной, материальной), так и в бездокументарной форме - в виде соответствующих бронирований. С помощью документарной формы выпуска акций вы можете заменить акции сертификатом, который выдает свидетельство о праве собственности на указанное в нем лицо на определенное количество акций.

В зависимости от порядка владения, акции могут быть зарегистрированы и проведены. Согласно федеральному закону «Об акционерных обществах» «... все акции в компании зарегистрированы». Это означает, что владелец акции должен быть внесен в реестр открытого акционерного общества.

Акции акционерного общества можно разделить на размещенные и объявленные акции. Акции считаются акциями, уже приобретенными акционерами. Объявленные акции, которые корпорация может выпустить в дополнение к размещенным акциям.

В зависимости от объема прав акции обычно делятся на обыкновенные и привилегированные акции.

Решением Арбитражного суда Самарской области от 13 марта 2015 года по делу № 55-20342 / 02-42 конкурсный управляющий ЗАО "Рыбхоз-Сускан" подал в суд на ЗАО "Воспроизводственно-сбытовой комплекс" о признании права истца на 100 % поданных акций ответчика.

Истец, который считает решение Апелляционного суда незаконным, просит его отменить и удовлетворить иск и обосновывает свое требование ссылкой на учредительные документы ответчика.

Однако ссылка истца на хартию ответчика 1994 года не была юридически обоснованным доказательством Апелляционным судом по данному делу в соответствии со статьей 69 Арбитражного регламента Российской Федерации, поскольку в этом деле содержится более поздний устав обвиняемого - с 1996 года, зарегистрированный в статье. В установленном порядке 14 Закона «Об акционерных обществах», без изменений и не признается недействительным.

В соответствии со статьей 52 Гражданского кодекса Российской Федерации юридическое лицо действует на основании устава, утвержденного учредителями.

Устав ответчика был утвержден его учредителями в 1996 году, в том числе ЗАО «Рыбхоз Сускан» с 2637 акциями.

Кроме того, согласно уставу, учредителями являются люди, владеющие 4 363 акциями компании. В соответствии с Законом «Об акционерных обществах» и правилами деятельности истца, акции компании распределяются между учредителями при их создании.

Согласно действующим учредительным документам ответчика, его акции подлежат распределению среди всех учредителей, указанных в Уставе, в том числе ЗАО «Рыбхоз Сускан», которому принадлежит 2637 акций ответчика.

Согласно реестру акционеров ответчика, ЗАО «Рыбхоз Сускан» входит в число акционеров с указанным количеством акций, которое стороны подтвердили в судебном заседании.

Владельцами оставшихся акций в количестве, указанном в уставе, являются учредители компании - физические лица.

В этих обстоятельствах Апелляционный суд справедливо отказался признать право собственности ЗАО «Рыбхоз-Сускан» на все акции ответчика, поэтому нет оснований для отмены оспариваемого судебного разбирательства.

Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (далее — ФКЦБ или Федеральная комиссия) является федеральным органом исполнительной власти по проведению государственной политики в области рынка ценных бумаг, по контролю за деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг через определение порядка их деятельности и по определению стандартов эмиссии ценных бумаг.

Полномочия Федеральной комиссии не распространяются на процедуру эмиссии долговых обязательств Правительства Российской Федерации и ценных бумаг субъектов Российской Федерации. Представительные органы государственной власти и органы местного самоуправления устанавливают предельные объемы эмиссии ценных бумаг, эмитируемых органами власти соответствующего уровня.

Организацию, основные функции и компетенцию ФКЦБ в основном регламентирует Закон РФ “О рынке ценных бумаг” [3]. Федеральная комиссия является юридическим лицом, имеет печать с изображением Государственного герба Российской Федерации и со своим наименованием, расчетный счет и иные счета, включая валютный. Место нахождения ФКЦБ — город Москва. Руководитель Федеральной комиссии является по должности федеральным министром. Должности пяти членов ФКЦБ (первого заместителя председателя, заместителей председателя, секретаря Федеральной комиссии) являются государственными должностями государственной службы и замещаются в установленном порядке. Деятельность ФКЦБ строится на коллегиальной основе. Коллегия Федеральной комиссии состоит из 15 членов, включая председателя Федеральной комиссии, первого заместителя и заместителей председателя, секретаря Федеральной комиссии.

Таким образом, акция по российскому законодательству - это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

2.3 Документарные и бездокументарные ценные бумаги

Консолидация в статье 142 Гражданского кодекса Российской Федерации положила конец не только концепции безопасности как строго формального документа для сертификации прав собственности, реализация или передача которой возможна только после представления этого документа, но и новым, еще более жарким дискуссиям. срабатывает о характере ценных бумаг. До сих пор не было единого мнения относительно определения их характеристик и уточнения правового характера, что связано с далеко не идеальной формулировкой концепции, содержащейся в Гражданском кодексе Российской Федерации, а также с непоследовательным и порой противоречивым регулированием этой темы другими правовыми актами. ,

В настоящее время существует два основных понятия для понимания ценных бумаг. Первая - это документальная концепция, представители которой, основываясь главным образом на действующем гражданском кодексе, признают только документарные ценные бумаги ценными бумагами.

Сторонники второго - концепции бездокументарных ценных бумаг - утверждают, что «понимание ценных бумаг в Гражданском кодексе Российской Федерации основано на традиционной концепции безопасности, разработанной в конце 19-го века в германской торговле. Кроме того, сегодняшние потребности вообще не учитываются. Безопасность определяется ими как: а) нематериальная вещь, которая лишена материальной основы и является обязательным договором, регулирующим имущественные правила (в этом случае бумага (документ) отходит на задний план от безопасности фена, это) несколько вне ценных бумаг) и б) ценные бумаги считаются рядом прав собственности.

Недавняя юридическая литература предполагает, что в настоящее время невозможно выработать общее понимание безопасности. Поэтому определение несертифицированной ценной бумаги предлагается в качестве особого объекта гражданских прав, который можно рассматривать как идеальную оболочку для содержащихся в ней прав.

Таким образом, некоторые документы служат средством подтверждения законности судебного разбирательства. Иногда закон ставит документ и закон в такое соотношение, что существование документа необходимо не только для доказательства, но и для создания закона. В конце концов, документ может быть полезен в практике закона, который он выражает, и последний - форма для подачи документов - является ценным документом. Концепция документа неоднократно рассматривалась в юридической литературе. Юридическое определение документа содержится в Федеральном законе от 29 декабря 1994 г. N 77-ФЗ «Об обязательном копировании документов». В соответствии со статьей 1 вышеупомянутого закона «Документ - это материальный носитель, на котором записана информация в виде текста, аудиозаписей (носителей звука), изображений или их комбинаций, предназначенных для временной и пространственной передачи для общественного использования и хранения». «Определение документа также содержится в ст. 2 Федерального закона от 27 июля 2006 г. № 149-ФЗ «Об информации, информационных технологиях и защите информации»: «Информация записывается на физическом носителе путем документирования данных, с которыми вы можете идентифицировать такую информацию, или в определенных Случаи законодательства Российской Федерации, его физического лица "

Когда ценные бумаги были выпущены, информация об их правах могла предоставляться только на бумаге, но в настоящее время информация не может содержаться только на бумаге. Не случайно в энциклопедическом словаре документ определяется как материальный носитель (бумага, пленка и фотопленка, магнитная лента, перфокарта с записанной на нем информацией), предназначенный для его временной и пространственной передачи.

Статья 18 ФЗ "о рынке ценных бумаг" устанавливает, что при документарной форме эмиссионных ценных бумаг сертификат и решение об их выпуске являются документами, удостоверяющими права, закрепленные ценной бумагой. Возникает вопрос, что же представляет собой такой сертификат и какова его правовая природа? В юридической литературе по этому поводу высказаны разные мнения. Так, а. Баринов полагает, что сертификат эмиссионных ценных бумаг является той самой ценной бумагой, "права на которую" он удостоверяет, поэтому следовало бы убрать из закона понятие сертификата как явно излишнее. Другие авторы не столь радикальны, так, автор приходит к выводу, что сертификат не является ценной бумагой, поскольку согласно ст. 2 ФЗ "о рынке ценных бумаг" под сертификатом эмиссионных ценных бумаг понимается документ, выпускаемый эмитентом и удостоверяющий совокупность прав на указанное в сертификате количество ценных бумаг, в то время как в соответствии с п. 1 ст. 142 ГК РФ ценная бумага - это документ, удостоверяющий определенные имущественные права. Мы также придерживаемся мнения, что сертификаты эмиссионных ценных бумаг не являются ценными бумагами. В соответствии с п. 1 ст. 142 ГК РФ ценная бумага - это сам документ, удостоверяющий имущественные права. Сертификат документарных эмиссионных ценных бумаг удостоверяет не только закрепленные ими права, но и право владельца на определенное количество ценных бумаг, указанное в сертификате. Один сертификат может удостоверять право на одну, несколько или все эмиссионные ценные бумаги (глобальный сертификат). Но в определении ценной бумаги указано, что любая эмиссионная ценная бумага внутри одного выпуска должна удостоверять один и тот же объем прав, а поскольку сертификат может удостоверять права на различное количество ценных бумаг и предоставлять разный объем прав, то следует однозначный вывод, что эмиссионная ценная бумага и сертификат ценных бумаг - это разные понятия.

Таким образом, документарные ценные бумаги являются вещами, объектами права собственности. Такой подход достаточно традиционен и вряд ли может подвергаться сомнению.

Бездокументарные ценные бумаги, в классическом понимании, вещами не являются, но они и не являются имущественными или неимущественными правами. Их определенная идеальная оболочка содержит в себе совокупность (целостность) таких прав.

Правовой режим документарных и бездокументарных ценных бумаг во многом аналогичен, и именно это позволяет обеспечить надлежащую защиту прав их владельцев.

3. Проблемы оборота ценных бумаг

3.1 Проблемы последствий недействительности сделок с ценными бумагами

Серьезной проблемой, возникающей при проверке недействительности сделок с ценными бумагами в соответствии с российским законодательством и практикой, является проблема применения последствий их недействительности. В соответствии с положениями статьи 167 Гражданского кодекса Российской Федерации недействительная сделка не имеет правовых последствий, кроме связанных с ее недействительностью, и недействительна с момента ее совершения.

Экономисты подчеркнули прямое и посредственное влияние ничтожности сделки. Действуя напрямую, права и обязанности «полностью уничтожены им, а разрушенные им оживают» (то есть это прямое действие). Посредственная мера выражается в «обязательстве восстановить условие, которое произошло бы, если бы транзакция не была завершена».

Некоторые исследователи разделяют все последствия недействительной юридической и имущественной сделки. Юридическими последствиями являются недействительные сделки и имущественные последствия - возмещение или восстановление государственных доходов. Такая классификация вряд ли имеет практическое значение - она только усложняет систему последствий недействительной сделки.

Положение, сформулированное учеными, является основной идеей, которая направляет как законодательство, так и правоприменительную практику в отношении применения последствий признания сделки недействительной. Все последствия можно сгруппировать следующим образом.

Поскольку транзакция была объявлена недействительной, ее не разрешено выполнять. В этом отношении спорные сделки ничем не отличаются от недействительных. Эта разница была существенной только в тот момент, когда была признана недействительная транзакция и был определен метод этого распознавания. После этого все транзакции в равной степени недействительны.

Последствия устранения последствий недействительной транзакции. Одним из таких последствий является двустороннее возмещение: «Все, что было передано от одного лица другому в результате транзакции, должно быть возвращено владельцу».

Тип прав, осуществляемых владельцами ценных бумаг. Необходимо определить, какие юридически значимые меры может принять лицо, имеющее ценные бумаги, и как они используются.

В принципе, характер таких действий определяется характером прав, предоставляемых ценным бумагой. Согласно ст. 142 Гражданского кодекса Российской Федерации, ценные бумаги удостоверяют имущественные права. Как следует из определения, приведенного в статье 2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг», долевые ценные бумаги объединяют совокупность имущественных прав и неимущественных прав. Экономисты считают, что это несоответствие связано с тем, что авторы федерального закона «О рынке ценных бумаг» следуют тому, что предусмотрено в статье 142 Гражданского кодекса, в более узком смысле и считают необходимым его дополнить.

На основе служит на всестороннее понимании права собственности как права человека, что потребности удовлетворить, все права на владение ценных бумаг, хотя такая интерпретация является весьма спорной. В то же время представляется неоспоримым, что ценные бумаги не могут предлагать только моральные права своему владельцу. Как видим, права на ценные бумаги могут быть как имущественными, так и неимущественными.

Недействительные сделки по продаже имущественных прав владельцев ценных бумаг. Все права собственности (в более узком смысле), которыми могут обладать держатели ценных бумаг, можно разделить на собственность (варрант, коносамент) и обязательства (векселя, облигации). Решение о типе ипотечного права зависит от того, в какой степени позитивный закон определяет тип ипотеки. В связи с тем, что права ипотеки определены как обязательные в современном российском законодательстве, права держателя ипотеки должны быть переданы обязательным правам.

Согласно ст. 153 ГК РФ, сделками признаются действия граждан и юридических лиц, направленные на установление, изменение или прекращение гражданских прав и обязанностей. Юридически значимые действия по реализации имущественного права (такие как предъявление ценной бумаги к исполнению должнику, чтобы получить datio in solvendi, получение дивиденда или иного дохода и т.д.) Имеют целью изменение гражданских правоотношений. Поэтому их следует признать сделками. Из этого следует, что общие положения ГК РФ о недействительности сделок подлежат применению к таким действиям.

Если обеспечение было осуществлено его владельцем, а сделка, в которой он получил бумагу, была признана недействительной, то в принципе ее исполнение осуществлялось неавторизованным кредитором. Однако ценные бумаги имеют принцип формальной надежности, который основан на абстрактности ценных бумаг (пункт 2 статьи 2 Гражданского кодекса Российской Федерации). В этом контексте было бы неуместно накладывать на должника дополнительный риск при выполнении обязательств перед неприемлемым кредитором. Поэтому должник обязан выдать гарантию и проверить соответствие требуемой информации и формы. Такое достижение считается уместным. Несмотря на то, что обеспеченная сделка была недействительной, уполномоченное лицо (владелец) не вправе требовать признания недействительности сделки в решении, если должник действовал добросовестно.

Однако в соответствии с положениями статьи 167 Гражданского кодекса Российской Федерации средства по недействительной сделке будут возвращены, а в случае невозможности возврата в натуральной форме стоимость полученных средств будет возвращена. Очевидно, что в случае сделки, признанной недействительной, покупатель ценной бумаги должен возместить владельцу стоимость ценной бумаги. Однако это возможно только в том случае, если лицо, представившее документ на исполнение, провело недействительную транзакцию непосредственно с владельцем (цепочка транзакций отсутствует). На практике права владельца часто остаются незащищенными, особенно при работе с документами владельца и заказом с пустым подтверждением. Однако, исходя из потребностей продаж и принципа формальной надежности ценных бумаг, такой подход представляется разумным.

Недействительность сделок с ценными бумагами приводит к недействительности последующих операций по продаже ценных бумаг. Однако восстановление ценных бумаг может не соответствовать требованиям статьи 302 ГС Российской Федерации, во-первых, ценные бумаги на предъявителя, как правило, не подлежат исчезновению. Во-вторых, добросовестно оплачиваемым покупателем не может быть оправдано никакое имущество (включая зарегистрированные и зарегистрированные ценные бумаги) после того, как он продал имущество по своему желанию.

Вопрос о взаимосвязи положений статей 167 и 302 Гражданского кодекса Российской Федерации неоднократно затрагивался в литературе. Общепринято, что последствия отказа от транзакции не могут быть применены, если это не может быть оправдано правилами ст. 302 ГС РФ В настоящее время арбитраж применяет этот подход достаточно последовательно.

Ценная бумага (например, облигация) может включать право на получение дохода от регулярных платежей. Если покупатель недействительной бумаги для транзакций получает доход в течение следующего периода, применяются правила статьи 1107 Гражданского кодекса Российской Федерации: лицо, получившее или сохранившее ненадлежащее имущество, обязано вернуть потерпевшему весь доход или вернуть его; которые он получил или должен был получить от этого имущества, как только узнает о нецелевом обогащении или узнает об этом. Следует отметить, что в случае невозможности обоснования статьей 302 Гражданского кодекса Российской Федерации следует признать невозможность применения статьи 1107 Гражданского кодекса Российской Федерации, аналогичной статье 167 Гражданского кодекса Российской Федерации.

Неимущественные (корпоративные) права. Права на такие ценные бумаги, как акции, можно разделить на обязательные и корпоративные права (права участия). К последним относится право на участие в общих собраниях голосующих акционеров (для обыкновенных акций). В науке и практике все еще существуют сомнения относительно того, являются ли сделки мерами по осуществлению корпоративных прав. В связи с тем, что корпоративные права акционеров являются их гражданскими правами (ценные бумаги являются институтом гражданского права и не могут предоставлять никаких других прав), они также применяют принципы равенства, автономии и независимости сторон (пункт 2 статьи 1 Гражданского кодекса Российская Федерация). Мы можем установить гражданские отношения через гражданско-правовой характер таких актов. Противники этой точки зрения подчеркивают, что осуществление корпоративных прав основано на отношениях между властью и подчинением (акционер и общество). В качестве возражения вы можете использовать аргумент

Корпоративное право, право управления обществом, является основным в классическом понимании акции как ценной бумаги. В настоящее время, когда оборот акций достигает очень значительных масштабов, для профессиональных участников рынка ценных бумаг это право нередко является несущественным. Зачастую профессиональные участники рынка ценных бумаг могут даже не иметь представления о сфере деятельности общества, участниками которого они являются. С их точки зрения акции равнозначны иным ценным бумагам, закрепляющим исключительно имущественные права. Такой подход может повлечь за собой негативные последствия для функционирования акционерных обществ. Однако применение последствий недействительности сделки не сказывается в этом случае на деятельности общества, поскольку лицо, получившее акции по недействительной сделке, не участвует в управлении обществом и не реализует корпоративные права. Поэтому акционерное общество не претерпевает негативных последствий.

Возникает вопрос о возможности признания недействительными решений общего собрания акционеров с участием приобретателя акций по недействительной сделке в соответствии с положениями ст. 168 ГК РФ. В общем виде данный вопрос разрешается практикой положительно: ничтожность сделок с акциями может повлечь за собой и недействительность решений общего собрания акционеров.

Однако практика не может руководствоваться исключительно формальным подходом. В частности, нередки ситуации, когда доля ценных бумаг, полученных по недействительной сделке, незначительна, и использование не принадлежащего лицу корпоративного права не могло повлиять на принятое общим собранием акционеров решение. В этом случае требование правомочного лица о применении последствий недействительности сделки с ценными бумагами (признании решения общего собрания акционеров недействительным) можно рассматривать как случай злоупотребления правом, которое недопустимо в соответствии с п. 1 ст. 10 гк рф и вследствие этого не подлежит удовлетворению.

Следует отметить, что в судебно-арбитражной практике практически не используется положение абз. 2 п. 2 ст. 166 ГК РФ, позволяющего применять последствия недействительности ничтожной сделки по усмотрению суда, без соответствующего обращения заинтересованного лица.

Указанная позиция может быть обоснована тем, что широкий подход к применению последствий недействительности сделки в данном случае может существенно повлиять на права добросовестного третьего лица, в данном случае акционерного общества. В частности, в случае приобретения акций в порядке обращения (гл. 6 ФЗ "о рынке ценных бумаг") акционерное общество может вообще не иметь информации о совершенной сделке, особенно в случае осуществления учета прав на бумаги депозитарием. В связи с этим было бы необоснованным применять неблагоприятные последствия к обществу сверх обычных требований оборота. В то же время невозможно и полностью устранить возможность неблагоприятных последствий, поскольку акционерное общество является коммерческой организацией, ведущей предпринимательскую деятельность, а согласно п. 1 ст. 2 гк рф предпринимательской является самостоятельная, осуществляемая на свой риск деятельность. Очевидно, подобные последствия также должны быть отнесены на собственный риск акционерного общества, с учетом интересов всех заинтересованных лиц.

Таким образом, судьба юридически значимых действий, совершенных приобретателем ценной бумаги по недействительной сделке, зависит от того, какие права из ценной бумаги он реализует.

3.2 Обращение взыскания на ценные бумаги

В настоящее время ценные бумаги могут выступать и в качестве эффективного инструмента "корпоративного захвата", который зачастую реализуется посредством недобросовестного использования механизма исполнительного производства. Все сказанное объясняет необходимость внимательного подхода к исполнительным действиям, связанным с ценными бумагами.

В соответствии с применимым законодательством меры такого принуждения, непосредственным объектом которого могут быть ценные бумаги, должны включать в себя реализацию имущества (ценных бумаг) должника путем конфискации и продажи этого имущества, а также арест должника и передачу инкассатору определенных предметов ( включая ценные бумаги), перечисленные в исполнительном документе (пункты 1 и 4 статьи 45 Федерального закона от 21 июля 1997 г. № 119-ФЗ «Об исполнительном производстве»). В этой работе нас интересует первая категория мер по обеспечению исполнения исполнительных документов.

Приведение в исполнение ценных бумаг, разумеется, регулируется общими правилами процедур принудительного исполнения, установленными Федеральным законом «Об исполнительных процедурах». Кроме того, это должно регулироваться рядом положений специальных правил о ценных бумагах. Это понятно. Процедура исполнения является сложным процессуальным институтом, и его существование определяется нормами различных областей права.

В соответствии с пунктом 1 ст. В соответствии со статьей 46 Федерального исполнительного производства принудительное взыскание ценных бумаг и любого другого имущества должника состоит из ареста (инвентаризации) ценных бумаг, их изъятия и последующего принудительного взыскания. Ввиду того, что в гражданском обороте имеется большое количество различных видов ценных бумаг, правовая система которых регулируется различными правилами, порядок обращения взыскания на ценные бумаги различных категорий также должен значительно различаться.

Изъятие ценных бумаг. Конфискация имущества должника обычно заключается в проведении инвентаризации имущества, запрещении его продажи и, возможно, ограничении права пользования имуществом, его конфискации или передаче на склад. Кроме того, вид, объем и условия ограничения определяются судебным приставом с учетом свойств имущества, их важности для владельца или собственника, хозяйственного, бытового или иного использования и других факторов (п. 2 ст. 51 Федерального закона «Об исполнительном производстве»).

В связи с непосредственным требованием закона (ст. 8, ст. 51 Федерального закона об исполнительном производстве) детали изъятия ценных бумаг отражены в подзаконном нормативном законе - Постановлении Правительства Российской Федерации. Федерация от 12 августа 1998 г. № 934 «Об одобрении ареста ценных бумаг», в которой уточняется порядок ареста должника судебным приставом в случае обращения взыскания.

Мы не можем игнорировать тот факт, что авторизация для обеспечения заказа может быть ограничена только инструкциями по реализации прав, удостоверенных таким документом, без передачи этих прав индоссанту (так называемая инструктивная авторизация). В этом случае индоссант выступает в качестве представителя держателя ценных бумаг (пункт 3 статьи 146 Гражданского кодекса Российской Федерации). То, что записка является поучительной, должно быть видно из содержания вспомогательной надписи (статья 18 постановления Совета по велосипедному и социальному обеспечению СССР от 7 августа 1937 г. № 104/1341 «Об утверждении постановления». О банковском переводе и переводном векселе "). Если есть основания полагать, что памятка заслуживает доверия, конфискация этой ценной бумаги не может быть наложена на долги памятки, поскольку памятка не приобретает прав на стоимость и является только представителем уполномоченного лица. При аресте документарных ценных бумаг описи подвергаются соответствующие сертификаты, а в случае их депонирования арест производится на основании данных записи по счету депо. Несколько иначе обстоит дело при аресте бездокументарных ценных бумаг. В этом случае владелец ценных бумаг устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо (ст. 2 федерального закона от 22 апреля 1996 года № 39-фз "о рынке ценных бумаг"). Единственным доказательством принадлежности должнику права собственности на бездокументарные ценные бумаги является соответствующая выписка из системы ведения реестра (со счета депо) - документ, подтверждающий закрепленные ценной бумагой права (ст. 149 гк рф). Такой документ выдается по требованию управомоченного лица регистратором или депозитарием, но сам ценной бумагой не является, а потому непосредственным объектом описи, в качестве ценной бумаги, быть не может.

При наложении ареста на бездокументарные ценные бумаги судебный пристав-исполнитель обязан направить копию акта об аресте (в котором обязательно указываются: а) общее количество арестованных ценных бумаг, б) их вид и номинальная стоимость, в) государственный регистрационный номер, г) сведения об эмитенте, д) сведения о месте учета прав владельца ценных бумаг, е) сведения о документе, удостоверяющем право собственности должника на арестованные ценные бумаги, а также копию постановления судебного пристава-исполнителя об ограничении владельца ценных бумаг в праве пользования ими эмитенту, держателю реестра ценных бумаг (регистратору) и депозитарию (см. П. 5 порядка). Регистратор (депозитарий) обязан в течение одного рабочего дня после получения упомянутых выше документов внести в реестр запись о блокировании операций по лицевому счету должника (счету депо).

Ценные бумаги относятся к имуществу, непосредственно не участвующему в производстве, взыскание на которое обращается в первую очередь (см. П. 1 ст. 59 федерального закона "об исполнительном производстве"). Судебная практика сегодня также однозначно придерживается указанных позиций, поскольку сам "...закон называет ценные бумаги в качестве имущества, подлежащего аресту и реализации в первую очередь". Однако даже при этом можно выделить три обязательных условия, наличие которых позволяет судебному приставу-исполнителю арестовывать ценные бумаги преимущественно перед всеми прочими активами должника. Во-первых, взыскание на ценные бумаги может быть обращено лишь при отсутствии у должника денежных средств, достаточных для погашения задолженности. Сказанное прямо следует из содержания ст. 58 федерального закона "об исполнительном производстве" и поддержано в судебной практике. Во-вторых, ценные бумаги могут быть арестованы при отсутствии другого имущества, отнесенного исполнительным законодательством к имуществу первой очереди. Так, должник вправе указать судебному приставу-исполнителю те конкретные предметы, на которые взыскание может быть обращено в первую очередь. Если в собственности должника находится другое (кроме ценных бумаг) имущество, отнесенное законом к первой очереди взыскания, именно оно и может быть арестовано. Взыскатель (кредитор) не вправе указывать судебному приставу-исполнителю те виды имущества или те предметы, которые, по его мнению, следует арестовать. Однако окончательно очередность обращения взыскания определяется все же судебным приставом-исполнителем (п. 5 ст. 46 федерального закона "об исполнительном производстве"). Это, в частности, означает, что последний может проигнорировать ходатайство должника об обращении взыскания на иное имущество и наложить арест на ценные бумаги. Такой отказ судебного пристава-исполнителя сам по себе может быть обжалован до момента реализации арестованного имущества в порядке, установленном ст. 90 федерального закона "об исполнительном производстве", ст. 441, гл. 25 гражданского процессуального кодекса РФ от 14 ноября 2017 г. № 138-фз или гл. 24 арбитражного процессуального кодекса РФ от 24 июля 2017 г. № 95-фз. Наконец, в-третьих, ценные бумаги могут быть арестованы в первоочередном порядке только при отсутствии оснований относить их к иной очереди, а именно - оценивать как имущество, непосредственно участвующее в производстве (п. 3 ст. 59 федерального закона "об исполнительном производстве"). Исходя из сказанного, приведенные разъяснения высшего арбитражного суда РФ следует толковать расширительно и применять, в том числе, к тем организациям-должникам, которые хотя и созданы не в процессе приватизации, но по сути своей являются холдинговыми образованиями.

Таким образом, следует учитывать, что аресту подлежат конкретные ценные бумаги и только в том объеме, который необходим для исполнительного производства (см. П. 6 ст. 46 федерального закона "об исполнительном производстве"). Сказанное особенно актуально для случаев обращения взыскания на акции. Во-первых, это означает, что если принадлежащее должнику общее количество акций данного эмитента составляет 1000 штук, а для исполнения исполнительного документа достаточно стоимости 100 акций, то именно это количество ценных бумаг и должно быть арестовано. Во-вторых, арест не может быть наложен на долю акционера в уставном капитале в целом, без определения конкретного количества ценных бумаг.

Таковы только некоторые особенности обращения взыскания на ценные бумаги, отражающие сложность данного гражданско-правового института и его значение, в том числе, для исполнительного производства.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Ценные бумаги представляют самостоятельный объект гражданского права российской федерации и во всех случаях обладает отличительными признаками.

Гражданский кодекс РФ содержит определение ценной бумаги как документа, удостоверяющего с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении (п. 1 ст. 142).

Важно отметить, что при работе с ценными бумагами следует обращаться к специальному законодательству, которое наиболее полно регулирует такие вопросы. Как допуск тех или иных лиц на рынок ценных бумаг, порядок и условия лицензирования профессиональных участников. В последнее время появляется все больше нормативных актов, посвященных вопросам защиты прав и интересов инвесторов, а также усилению государственного контроля в данной сфере.

С понятием ценной бумаги тесно связаны вопросы ее выпуска, порядок появления, строго нормированные требования к оформлению, механизм и порядок появления и обращения ее на рынке.

Содержащееся в ст. 143 гражданского кодекса РФ многообразие ценных бумаг доказывает невозможность их правовой регламентации каким-либо одним нормативным актом, требуется разработка и принятие совокупности законов о ценных бумагах. Сказанное, на наш взгляд, остается актуальным и после федерального закона РФ № 39-фз «о рынке ценных бумаг» по причине специфики предмета регулирования данного закона. Поэтому в российском законодательстве по каждой ценной бумаге сложилась группа нормативных актов, которые в комплексе регулируют гражданский оборот ценных бумаг.

Во всех случаях нужно давать легальное определение ценной бумаги, которое характеризует ее в качестве документа, составленного с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов. Как правило, этот документ представляет собой официальную запись, выполненную на бумажном носителе с определенной степенью защиты. Отсутствие определенных в законе реквизитов ценной бумаги или несоответствия установленной для нее формы влечет недействительность ценной бумаги. Легальное понятие ценной бумаги в законе даст правоприменителям возможность единообразно и правильно применять нормы о ценных бумагах, а судам выносит законные и обоснованные решения по спорам, связанным с ценными бумагами.

Переход к рыночной организации экономики и формирование рынка ценных бумаг в России потребовали возрождения и использования всего многообразия ценных бумаг. Поэтому появилась настоятельная потребность в четком правовом оформлении ценных бумаг и их оборота, при отсутствии которого их использование просто невозможно.

Библиографический список

Нормативно-правовые акты

1. Конституция российской федерации от 12.12.1993 г. // российская газета. – 1993. – № 237.
2. Гражданский кодекс российской федерации (часть первая) от 30.11.1994 г. № 51-фз (в ред. От 03.11.2006) // собрание законодательства рф. – 1994. – № 32. – ст. 3301.
3. Постановление правительства российской федерации от 12.08.1998 г. № 934 «об утверждении порядка наложения ареста на ценные бумаги» // собрание законодательства РФ. – 1998. – № 33. – ст. 4035.
4. Постановления ЦИК и СНК СССР от 7 августа 1937 г. № 104/1341 «о введении в действие положения о переводном и простом векселе» // собрание законодательства СССР. – 1937. – № 52. – ст. 221.
5. Постановление ЦИК СССР, СНК СССР от 06.11.1929 г. «об утверждении положения о чеках» (в ред. От 25.10.1986) // ведомости рф. – 1992. – № 24. – ст. 1283.
6. Приказ минюста РФ от 27.10.1998 г. № 153 «об обязательном назначении специалиста при осуществлении оценки ценных бумаг, на которые обращается взыскание» // бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. – 1998. – № 37-38. – с. 31.
7. Постановление ФКЦБ РФ от 09.01.1997 г. № 1 «Об опционном свидетельстве, его применении и утверждении стандартов эмиссии опционных свидетельств и их проспектов эмиссии» (в ред. От 31.12.1997) // вестник ФКЦБ России. – 1997. – № 1. – с. 24.

Специальная и учебная литература

1. Агарков М.М. Основы банковского права. Учение о ценных бумагах. – м., статут. 2017. – 678 с.
2. Алексеев А.А. Правовая природа вексельного кредитования // гражданское право. – 2016. – № 1. – с. 14.
3. Арбитражный процесс: учебник / отв. Ред. Проф. Ярков В.В. – м., волтерс клувер. 2015. – 726 с.
4. Арканников М.В. Предъявление векселя к платежу // юрист. – 2016. – № 2. – 142 с.
5. Баринов А. Понятие и юридическая природа сертификатов ценных бумаг // юрист. – 2017. – № 10. – 155 с.
6. Белов В.А. Бездокументарные ценные бумаги. Научно-практический очерк. – М., Юринфор. 2016. – 228 с.
7. Белов В.А. Бездокументарные ценные бумаги. 3-е изд. – м., ао "центр юринфор". 2015. – 216 с.
8. Белов В.А. К вопросу о так называемой виндикации бездокументарных ценных бумаг // закон. – 2016. – № 7. – с. 22.
9. Белов В.А. Ценные бумаги в российском гражданском праве. – м., юринфор. 2017. – 242 с.
10. Белов В.А. Ценные бумаги как объекты гражданских прав: вопросы теории: диссертация в форме научного доклада. – М., 2015. – 58 с.
11. Брагинский М.И., Витрянский В.В. договорное право. Общие положения. – м., статут. 2017. – 642 с.
12. Бутина И. С. Ценные бумаги как объект гражданских прав: законодательное регулирование и научные концепции // юридический мир. – 2016. – № 6. – с. 23.
13. Валеев М.М. Вещи как объекты гражданских правоотношений. Дис. ... Канд. Юрид. Наук. – екатеринбург., 2015. – 218 с.