Понятие и виды ценных бумаг(Понятие ценных бумаг)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность исследования связана с ценностью выделения таких объектов правовых отношений как ценные бумаги. Признано, что ценные бумаги -это необходимый атрибут развития рыночного оборота. Они позволяют всем желающим участвовать как в кредитных, так и в расчетно-правовых отношениях. Также ценные бумаги обеспечивают возможность участия в залогах прав на товар, или на недвижимость.

Сложно представить деятельность таких юридических лиц как акционерные общества без выделения оборота акций. Именно акции представляют определённые права на управление данным юридическим лицом. Существующие с глубокой древности вексельные правоотношения с глубокой древности способствует реализации предпринимательских целей. В настоящее время на рынке ценных бумаг представлены широко облигации, иные виды ценных бумаг. Для любого практика необходимо понимание понятия, признаков, а также особенностей отдельных видов ценных бумаг, как объектов гражданского права. Такое понимание необходимо в связи с разнообразием видов ценных бумаг. Развитие цифровых технологий остро ставит вопрос о возможности развития оборота ценных бумаг.

Актуальность работы также определяется интересом к исследованию проблем регулирования ценных бумаг в гражданском праве. Еще в дореволюционной историографии, в работах К.Н. Анненкова, Ю.С. Гамбарова,Я.М. Гессена, Д.И. Мейера, К.А. Неволина, Г.Ф. Шершеневича, и других давалась оценка понятию и сущности ценных бумаг.

В советское время вопросы, связанные с ценными бумагами рассматривались в работах М.М. Агаркова, О.С. Иоффе, и других. Основой при изучении данного вопроса стали работы таких современных авторов как В.А. Белов, Д.И. Степанов, Е.А. Суханова, А.В. Габов А.В, З.Б. Дулаев, С.В.Ротко и ряда других.

В целом по данной теме выпущено огромное количество различных работ и монографических исследований. При этом изменение подходов к понятию и классификации ценных бумаг в гражданском законодательстве делает актуальным рассмотрение данной проблемы.

Исходя из актуальности, целью работы является исследование понятия и видов ценных бумаг.

Цель определяет основные задачи исследования:

-охарактеризовать понятие ценных бумаг;

-рассмотреть природу и признаки ценных бумаг;

-выделить классификацию и проанализировать особенности документарных и бездокументарных ценных бумаг;

-рассмотреть особенности правового регулирования отдельных видов ценных бумаг.

Объектом исследования выступают общественные отношения, связанные с действием и практикой применения норм права о ценных бумагах.

Предметом исследования выступает законодательство, теоретические исследования, в области правового регулирования ценных бумаг.

В работе использованы общенаучные методы исследования (анализ, синтез, аналогия, и ряд других), а также метод исторического анализа.

Базой работы является Конституция РФ^[1], федеральное законодательство: Гражданский кодекс Российской Федерации (части первая^[2] и вторая^[3]), иные федеральные законы, подзаконные акты. Также в информационную базу работы включена судебная практика.

Структура работы состоит из введения, основной части разделенной на две главы, четыре параграфа, заключения и списка литературы.

1.Понятие, правовая природа и признаки ценных бумаг

1.1.Понятие ценных бумаг.

Говоря о понятии ценных бумаг, специалисты пытаются выделить истоки появления ценных бумаг. По мнению А.Ю. Грибова, прообразы ценных бумаг появились в VI - V вв. до н.э.^[4]. Такие виды ценных бумаг, как векселя, были известны в древнем Риме. В средние века в Италии стали активно распространяться такие виды ценных бумаг как акции. Их появление относят к XV веку^[5]. К новому времени практически все развитые страны знали те или иные виды ценных бумаг.

Считается, что институт ценных бумаг в России стал формироваться еще в дореволюционном праве. Но, как отмечают современные исследователи какого-то «стройного правового режима ценной бумаги, равно как и ясного ее определения, не было»^[6].

Свод законов гражданских Российской империи не содержал определения ценной бумаги. Не было определения и в Уставе торговом, Уставе кредитном, и иных нормативных актах.

В законодательстве были выделены лишь отдельные виды ценных бумаг. В частности это могли быть билеты, различные процентные бумаги, векселя и т.д.. При этом в русской цивилистике не было единого понимания сущности ценных бумаг как объектов гражданского права. Известный русский правовед Г.Ф. Шершеневич считал ценной бумагой документ, который выражает право на ценность^[7].

В советское время, в Гражданском кодексе 1922 года, а также в положениях о векселях, иных нормативных актах, выделялось ряд ценных бумаг. Можно констатировать, что в 20-е годы ХХ века, советскому законодательству были известны акции, облигации, векселя и чеки. После периода НЭПа, долгое время, советское гражданское законодательство не знало понятия «ценных бумаг.

При этом на практике были известные векселя как ценные бумаги, правовое регулирование которых определялось законодательством 30-х годов. Гражданский Кодекс РСФСР 1964 года не имел никаких норм, регулировавших ценные бумаги.

Статья 137 ГК РСФСР 1964 года вообще избегала употребления этого термина. В статье 154 было лишь установлено, что ценные бумаги на предъявителя не могут быть истребованы от добросовестного приобретателя. Понятие «ценных бумаг» учитывая, что отдельные виды ценных бумаг признавались в советском праве, рассматривалось в цивилистике. Особое значение имели подходы к понятию ценных бумаг М.М. Агаркова и О.С. Иоффе^[8]. Фактически именно в это время стал формироваться современный подход к понятию ценных бумаг.

Современное законодательство о ценных бумагах появилось лишь в 90-е годы ХХ века. В новейшей российской истории институт ценных бумаг был впервые урегулирован Положением о ценных бумагах, утвержденным Постановлением Правительства СССР от 19 июня 1990 г. № 590.

Принятые позднее Основы гражданского законодательства Союза ССР и республик, впервые указав на ценные бумаги как на объекты гражданских прав, определили его, как отмечает З.Б. Дулаев, как документ^[9].

В современном виде понятие ценных бумаг было сформулировано в главе 7 Гражданского кодекса РФ (далее ГК РФ)^[10]. Надо отметить, что в статье 142 ГК РФ, до 01.10.2013 года, ценные бумаги определялись через понятие документа, который удостоверял имущественные права. При этом осуществление или передача данных прав была возможна только при его предъявлении. По мнению С.А. Хабарова, принятие Федерального закона от 02.07.2013 №142-ФЗ и вступление его в силу привело к ревизии всего содержания понятия ценных бумаг^[11].

Принятие Федерального закона от 02.07.2013 №142-ФЗ^[12] привело к изменению основных подходов к понятию ценных бумаг. В настоящее время часть 1 статьи 142 ГК РФ определяет понятие ценной бумаги следующим образом:«Ценными бумагами являются документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов».

В целом, как отмечается в юридической литературе, сохранилось понятие документарной бумаги, а также остались прежними требования связанные с предъявлением данных документов^[13].

В существующем на данный момент определении ценных бумаг подчеркнуто, что они бывают как документарные, так и бездокументарные, чего не было в ранее действовавшей редакции.

Ценными бумагами в настоящее время признаются также обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона, и осуществление и передача которых возможны только с соблюдением правил учета этих прав. Данные ценные бумаги именуются в законодательстве бездокументарными. По мнению И.А. Цинделиани отсутствие документарной формы ценных бумаг говорит о появлении цифровых финансовых активов^[14].

Следует обратить внимание на то, что по ранее действовавшей редакции п.1 ст. 142 ГК РФ, как отмечается в литературе, ценные бумаги удостоверяли имущественные права, тогда как согласно действующей редакции документарная ценная бумага может удостоверять обязательственные и иные права^[15].

В настоящее время бездокументарные ценные бумаги получили равный статус с ценными бумагами в документарной форме. Они, как отмечает С.А. Хабаров, перестали быть просто фикцией, лишь специальным способом фиксации прав, как это было согласно ст. 149 прежней редакции ГК РФ^[16]. Ценные бумаги являются объектами гражданских прав. Утрата бумаги, как отмечается в комментариях, «равносильна утрате слитого с ней имущественного права»^[17].

Говоря о ценных бумагах как объектах гражданских прав, следует подчеркнуть, что ГК РФ ничего не говорит в настоящее время о государственной регистрации ценных бумаг как объектов. В отношении ценных бумаг вообще в ст. 142 (п. 2) ГК РФ выделена норма о необходимости государственной регистрации выпуска и выдачи ценных бумаг. Порядок такой регистрации определяет Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. №39-ФЗ (глава 5)^[18].

Можно резюмировать, что ценные бумаги выступают как объекты гражданского права, существующие на практике в документарной и бездокументарной формах.

1.2.Природа и признаки ценных бумаг.

Проблема установления юридической природы ценных бумаг относится к числу наиболее сложных и дискуссионных в гражданском праве как науке. В частности выделяется понятие ценной бумаги как «вещи». Такое понимание ценной бумаги базируется на традиционном понятии ценной бумаги как вещи, материально обособленного объекта, которое было разработано, как отмечает А.И. Выговский в рамках классической немецкой цивилистики XIX века^[19].

Выделение ценных бумаг как вещей основано на том, что исследователи признают возможность существования вещей как в телесной (осязаемой форме), так и бестелесной^[20]. Данная концепция вещей отражает генезис правовых подходов к данному понятию.

По мнению С.А. Хабарова к материальным вещам отнесены лишь документарные ценные бумаги. Бездокументарные отнесены к иному имуществу в силу их бестелесности^[21].

На существование бестелесных вещей как важнейшей части вещных прав указывает Е.А. Суханов. По мнению автора, законодатель, отнеся к вещам документарные ценные бумаги, также относит к ним и бездокументарные ценные бумаги, где вещь фактически выступает как бестелесная^[22]. Признание ценных бумаг в качестве вещей позволяет им выступать в качестве предмета залога, договора купли-продажи, хранения, иных сделок регулируемых гражданским правом. На это обращается внимание и в судебной практике. Так в Постановлении Десятого арбитражного апелляционного суда от 14.08.2018 №10АП-6580/2018 по делу №А41-77824/15, говорится: Заявление о признании ничтожным договора купли-продажи закладных удовлетворено правомерно, так как с момента вступления в законную силу судебного акта закладная на квартиру перестала удостоверять право залога на объект недвижимости, который, кроме того, исключен из гражданского оборота этим судебным актом, и перестала быть ценной бумагой, удостоверяющей соответствующие права^[23]. В данном судебном акте, подчеркивается, что ценная бумага может не только удостоверять права, но и быть объектом купли-продажи.

Как объект права, ценная бумага удостоверяет субъективные гражданские права. Проблема юридической природы удостоверяемых ценными бумагами прав не нашла однозначного решения ни в юридической литературе, ни в законодательстве^[24]. З.Б. Дулаев, отмечает, что ценные бумаги могут удостоверять либо имущественные права, и связанные с ними неимущественные права, но не может удостоверять только неимущественные права, поскольку она призвана участвовать в имущественном обороте, и обладает качеством обращаемости»^[25].

В свою очередь, имущественные права, предоставляемые ценными бумагами, могут быть обязательственными (их большинство) и вещными. Например, к вещным правам можно отнести права на определенный товар, который указывает в коносаменте, а также в складских свидетельствах..

Надо отметить, что традиционно в теории выделяются определенные признаки ценных бумаг. В частности А.В. Габов выделяет такие признаки как: литеральность; легитимизация в ценной бумаге; презентация и абстрактность, а также достоверность или автономность^[26]. Литеральностью в юридической литературе именуется возможность на практике требовать исполнения только того, что прямо означено в ценной бумаге^[27]. Следует учесть, что при отсутствии хотя бы одного из указанных в законе реквизитов ведет к тому, что документ теряет свойства ценной бумаги (то есть бумага становится недействительным).

Легитимизация обычно выражается в указании субъекта права владения. Он должен быть указан в бумаге. Это, прежде всего, по мнению О.И. Горкольцева касается в именных и предъявительских ценных бумагах^[28].

Предъявление бумаги, или презентация, оказывается необходимым для осуществления выраженного в ней права. По мнению С.В. Ротко, презентация- это необходимость предъявления ценной бумаги (документа) для осуществления выраженного в ней права^[29]. Необходимость и возможность такого предъявления имеет двоякое значение. Прежде всего, предъявление ценной бумаги необходимо кредитору для его легитимации в качестве субъекта выраженного в ней права.

При этом лицо, обязанное по бумаге, как отмечается в литературе, может выполнить свою обязанность только в отношении предъявителя бумаги^[30]. В целом для классических ценных бумаг предъявление ценной бумаги выступает как обязательное условие осуществления выраженного в ней права. В качестве примера выполнения такого признака как предъявление обычно приводится вексель. Для осуществления права требования платежа, выраженного в векселе, по мнению С.В. Ротко, необходимо предъявление векселя^[31]. То есть предъявление это обязательное условие выделения векселя как ценной бумаги. В сущности, вексель, не предъявленный лицу, фактически теряет свойство ценной бумаги в конкретных правоотношениях.

Но ради справедливости следует отметить, что для бездокументарных ценных бумаг презентация, как признак, теряет свое значение. Для лица, желающего приобрести такую ценную бумагу, достаточным, после совершения сделки по покупке ценных бумаг, является обращение к лицу, которое отвечает за реестр^[32].

Среди признаков ценных бумаг обычно называется и их оборотоспособность (транзитивность). Под оборотоспособностью следует понимать способность ценных бумаг быть предметом гражданско-правовых сделок^[33]. По мнению С.А. Хабарова в этом случае можно говорить о правосубъектности ценных бумаг^[34]

Можно сделать общий вывод, что ценные бумаги выступают как объекты гражданского права. Прежде всего, это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов различные права. Документарная ценная бумага может удостоверять обязательственные и иные права. При этом объектами признаются и бездокументарные ценные бумаги. Особенностью ценных бумаг следует признать то, что выделяются признаки ценных бумаг как вещей. При этом бездокументарные ценные бумаги отнесены к вещам в силу их признания возможности выделения бестелесных вещей.

2.Классификация и виды ценных бумаг

2.1.Классификация ценных бумаг.

Надо отметить, что ценные бумаги как объекты гражданского права подлежат классификации в соответствии с действующим законодательством. В частности в гражданском праве, как отмечается в литературе, все ценные бумаги разделены на документарные и бездокументарные^[35].

В статье 142 ГК РФ бездокументарные ценные бумаги определены как «обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона. При этом в определении данных бумаг особое значение имеют положения ст.149 ГК РФ. В частности ст. 149 ГК РФ определяет, что лицами, ответственными за исполнение по бездокументарной ценной бумаге, являются лицо, которое выпустило ценную бумагу, а также лица, которые предоставили обеспечение исполнения соответствующего обязательства. Таким образом, в законодательстве четко определены лица, ответственные за исполнение обязательств по данным ценным бумагам^[36]. Право требовать от обязанного лица исполнения по бездокументарной ценной бумаге признается за лицом, указанным в учетных записях в качестве правообладателя, или за иным лицом, которое в соответствии с законом осуществляет права по ценной бумаге^[37].

В судебной практике подчеркивается значимость указания на правообладателя. В случае если лицо не указано в качестве правообладателя, оно не может истребовать данные ценные бумаги, в случае если считает, что они выбыли из его владения. Можно привести как пример выдержку из судебного акта: В удовлетворении иска об истребовании акций из незаконного владения ответчика отказано правомерно, поскольку факт наличия у истца права собственности на спорные ценные бумаги, факт утраты владения ими, а также факт нахождения утраченных ценных бумаг на счете ответчика истцом не подтверждены^[38]. Законом закреплены и другие требования к данным ценным бумагам. Так бездокументарные бумаги отнесены к иному имуществу^[39]. При этом определение понятия «иного имущества» опосредует право собственности на обязательственные права. То есть обладатель данного права имеет право требовать от обязанного лица исполнения по бездокументарной ценной бумаге^[40].

При этом правообладатель, со счета которого были неправомерно списаны бездокументарные ценные бумаги, вправе требовать от лица, на счет которого ценные бумаги были зачислены, возврата такого же количества соответствующих ценных бумаг (п. 1 ст. 149.3 ГК РФ), т.е. нет необходимости идентификации бездокументарных бумаг.

К особенностям бездокументарных ценных бумаг в соответствии со статьей 149.2 ГК РФ можно отнести то, что передача прав на бездокументарные ценные бумаги приобретателю осуществляется посредством списания бездокументарных ценных бумаг со счета лица, совершившего их отчуждение, и зачисления их на счет приобретателя на основании распоряжения лица, совершившего отчуждение. Права по бездокументарной ценной бумаге переходят к приобретателю с момента внесения лицом, осуществляющим учет прав на бездокументарные ценные бумаги, соответствующей записи по счету приобретателя. На значимость данных положений указывается и в судебной практике. Примером может быть Постановление Семнадцатого арбитражного апелляционного суда от 08.06.2018№17АП-4202/2018-ГК, где говорится: В удовлетворении требований об истребовании из незаконного владения лиц обыкновенных именных акций, обязании совершить действия по восстановлению прав истца на эти акции отказано правомерно, поскольку непредставление сторонами договора дарения спорных акций не является безусловным доказательством отсутствия оснований для законного перехода права на акции при наличии надлежащим образом оформленного передаточного распоряжения^[41]. Таким образом, суд указал на то, что в данном случае было реализовано законное право правообладателя подарить акции, с выполнением всех установленных процедур.

Особое значение имеет выделение документарных ценных бумаг. В соответствии со статьей 143 ГК РФ выделяются как документы на предъявителя (ценные бумаги на предъявителя), ордерные бумаги и конечно именные. Предъявительской ценной бумагой является документ, по которому конкретное лицо может быть уполномочено на совершение сделок с данной ценной бумагой. Данное лицо является владельцем.

Ордерная бумага имеет следующие свойства. Прежде всего, по данной бумаге лицо, уполномоченное чего либо требовать это ее владелец (если конечно бумага выдана на него). Также ордерной признается и вексель, который перешел от первоначального владельца в результате ряда индоссаментов.

Именная ценная бумага, как отмечается в литературе, это в любом случае документарная ценная бумага, имеющая определенные признаки индивидуальности, в силу требований к указанию правообладателя в отношении прав удостоверенных данной ценной бумаги^[42]. По ней может требовать то лицо, или владелец, указанный в различных учетных записях, или лицо, действующее по поручению владельца, имеющее лицензию на соответствующую деятельность^[43]. Также именной ценной бумагой, как отмечается в литературе, может владеть лицо на имя, которого перешла бумага в порядке уступки требований^[44].  

У документарных ценных бумаг в соответствии со статьей 143.1 ГК РФ выделены обязательные реквизиты, которые в обязательном порядке должны быть закреплены в законе. Если таковых реквизитов нет, то бумага, как отмечается в литературе, признается недействительной^[45].

В судебной практике обычно данные требования предъявляются к векселям, как документарным ценным бумагам, что подтверждается и судебной практикой. Так Верховный Суд РФ указал, что  передаче дела в Судебную коллегию по экономическим спорам Верховного Суда РФ отказано, так как суды пришли к правильному выводу о том, что наличие вексельного долга подтверждено оригиналами векселей, которые предъявлены к взысканию векселедержателем в пределах установленных сроков^[46]. То есть в данном случае именно оригиналы векселей, оформленные в соответствии с требованиями закона, являются надлежащими доказательствами существования вексельного долга.

Особенностью документарных ценных бумаг признается возможность предъявления требований о возмещении убытков к ответственному лицу, которое знало о том, что владелец не является надлежащим обладателем права на ценную бумагу, Особенностью данных бумаг следует признать возможность, в соответствии со ст.145 ГК РФ, предъявления возражений.

В целом можно резюмировать, что документарные и бездокументарные ценные бумаги- это две основные формы ценных бумаг, классифицированные в соответствии с гражданским законодательством. При этом выделяются различные виды документарных ценных бумаг.

2.2.Характеристика отдельных видов ценных бумаг.

В ст. 142 ГК РФ внесено указание, что ценные бумаги могут быть названы в этом качестве в законе или признаны таковыми в установленном законом порядке. Дополнительные уточнения о видах этих законов отсутствуют. При этом, как отмечается в литературе, серьезно изменился список прямо поименованных в п. 2 ст. 142 ГК РФ разновидностей ценных бумаг^[47].

Статья 142 ГК РФ в действующей редакции определяет, что ценными бумагами признаются акция, вексель, закладная, инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда, коносамент, облигация, чек и иные ценные бумаги, названные в таком качестве в законе или признанные таковыми в установленном законом порядке. Таким образом, в действующей редакции список видов ценных бумаг сокращен. В нем нет приватизационных бумаг, государственных облигаций. Новым видом является инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда^[48]. При этом анализ положений о видах ценных бумаг, позволяет говорить о возможности выделения иных видов ценных бумаг, если это будет закреплено законом. Появление криптовалют, по мнению Ю.В. Кузнецова, поставило вопрос об отнесении их к документарным ценным бумагам, так как соблюдается определенная форма документа^[49]. То есть отрицание возможности закрепления криптовалют, как денежных средств, определяет возможность отнесения законом данных средств к ценным бумагам.

Среди распространенных видов ценных бумаг в настоящее время выделяются акции. Акция выпускается только одним видом юридических лиц-акционерным обществом, что, безусловно, отличает ее от других ценных бумаг. Акция в современных условиях воплощает личное неимущественное право членства в корпорации (акционерном обществе). Это же касается всех новых видов акций^[50]. В процессе создания АО, в соответствии с действующим законом об акционерных обществах, все его акции распространяются среди учредителей^[51].

Акция, принадлежащая учредителю общества, не предоставляет права голоса до момента ее полной оплаты, если иное не предусмотрено уставом общества. Оплата акций, распределяемых среди учредителей акционерного общества при его учреждении, дополнительных акций, размещаемых посредством подписки, может осуществляться деньгами, ценными бумагами, другими вещами или имущественными правами либо иными правами, имеющими денежную оценку. В целом акцией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца (акционера) на получение прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении делами акционерного общества и на часть имущества, оставшегося после ликвидации^[52].

Акция есть юридическая форма существования уставного капитала акционерного общества вне его, то есть на рынке. Акция выступает как вид инвестиционной ценной бумаги, а потому она внешне есть и товарная форма существования части чистого дохода, выплачиваемого ее владельцу, т. е. дивиденда, и самостоятельная форма капитала на рынке - акционерного капитала.

Акция это определенно эмиссионная ценная бумага. Дело в том, что каждый выпуск акций должен быть зарегистрирован по определенным правилам, соответствующим органом государственной регистрации. Эмиссию акций осуществляет лишь одна организационно-правовая форма юридических лиц: акционерные общества. В России по форме акция является бездокументарной. Все акции РФ выпускаются исключительно в именной форме, предъявительские акции отсутствуют.

По российскому законодательству акции могут быть только двух видов - обыкновенные и привилегированные: обыкновенная - это акция, в составе прав которой имеется право голоса ее владельца на общем собрании акционерного общества; привилегированная - это акция, владелец которой не имеет права голоса на общем собрании акционеров (кроме особых случаев, установленных законом). Владелец привилегированной акции имеет право на получение фиксированного дивиденда и/или ликвидационной стоимости^[53].

Традиционно в предпринимательстве широко применяется вексель. Понятие и требования к содержанию векселей определяет Федеральный закон РФ от 11 марта 1997 г.^[54]. Анализ ст.1 показывает, что при определении векселя вытекает из участия РФ в Конвенции от 7 июня 1930 года, устанавливающего Единообразный закон о переводном и простом векселях. При этом на территории Российской Федерации применяется Постановление Центрального Исполнительного Комитета и Совета Народных Комиссаров СССР от 7 августа 1937 г. №104/1341. Фактически это единственный случай, когда к требования к ценным бумагам определены в нормативном акте советского периода. По переводному и простому векселю вправе обязываться граждане Российской Федерации и юридические лица Российской федерации.

Вексель, как ценная бумага, по мнению исследователей, имеет договорную природу^[55]. Сторонами в переводном векселе (тратте) выступают векселедатель (трассант), плательщик (трассат) и векселедержатель (ремитент). В простом векселе два лица - векселедатель, он же плательщик, и векселедержатель. Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги. При этом вексель признается документом, в его тексте не должно быть указаний на сделку, послужившую основанием для его выдачи.

Ссылка на условия платежа превращает вексель в простое долговое обязательство. Вместе с тем наличие на векселе любых пометок, не преследующих цель обусловить содержащееся в нем предложение (обязательство) уплатить, не влечет недействительности векселя. Как и все ценные бумаги, вексель является формальным документом. Для действительности векселя необходимо, чтобы он содержал реквизиты, предусмотренные Положением о переводном и простом векселе. Как документарные ценные бумаги, векселя бывают предъявительскими, ордерными и именными^[56]. По векселю на предъявителя платеж должник производит любому предъявителю документа. По ордерному - первому лицу, поименованному в векселе или другому лицу, «кому оно прикажет», либо по его приказу. По именному векселю - только лицу, названному в документе^[57].

Особой ценной бумагой выступает коносамент. Коносаментом признается товарораспорядительный документ, удостоверяющий право ее держателя распоряжаться указанным в нем грузом и получить груз после завершения перевозки. Он обычно применяется при морских перевозках. Исследователи отмечают, что в настоящее время широко применяется электронная форма данной ценной бумаги, облегчающая осуществление товарных операций на рынке^[58].

Коносамент для признания его ценной бумагой должен, прежде всего, содержать сведения о конкретном судне. Также необходимо указание на состав груза принятого к перевозке на данном морском или речном судне. Безусловно, коносамент сложно представить без указания перевозчика, который занимается перевозками. Обязательными признаками данной ценной бумаги признается также указание на место приемки и выгрузки грузов, а также иные сведения, указывающие на назначение груза, получателя, отправителя, наименование груза и иные данные. Особенностью коносамента как ценной бумаги является то, что при его составлении в нескольких подлинных экземплярах выдача груза по первому предъявленному коносаменту прекращает действие остальных экземпляров.

Среди ценных бумаг выделяются инвестиционные паи. В настоящее время правовое регулирование инвестиционного пая осуществляется на основании Федерального закона от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ^[59] .

Инвестиционный пай, как определяет статья 14 Федерального закона от 29.11.2001 №156-ФЗ, является именной ценной бумагой, удостоверяющей долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее ПИФ, право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления ПИФ, право на получение денежной компенсации при прекращении договора доверительного управления ПИФ со всеми владельцами инвестиционных паев данного фонда. В последнем случае речь идет о прекращении деятельности ПИФа. Это общее понятие для любого инвестиционного пая. Особенностью данной ценной бумаги А.С. Селивановский называет то, что она не имеет номинальной стоимости^[60].

При вложении в инвестиционные паи следует учесть, что в настоящее время никаких ограничений количества данных паев законом не установлено. Одному владельцу может принадлежать различное количество паев. При этом данное количество может быть выражено дробным числом, но только в случаях установленных законом^[61].

Погашение дробной части инвестиционного пая без целого инвестиционного пая допускается только при отсутствии у ее владельца целого инвестиционного пая. Дробная часть пая предоставляет владельцу права, предоставляемые инвестиционным паем, в объеме, соответствующем части целого инвестиционного пая, которую она составляет. Все паи подлежат строгому учету. То есть сведения о пае должны быть отражены в специальном реестре владельцев таких паев. Особое значение имеет и выделение такой формы как «паевой инвестиционный фонд».

Федеральный закон от 29.11.2001 № 156-ФЗ определяет содержание понятия «паевой инвестиционный фонд». Традиционно отношение к ПИФ как комплексу, который состоит из имущества. Особенностью данного комплекса является объединение имущества целой группы собственников. При этом данный комплекс передается в доверительное управление управляющей компании^[62]. Естественно возникает вопрос является ли такой фонд юридическим лицом? Т.Ф. Мухаметшин считает, что отнести данный фонд к юридическим лицам невозможно, так как в ст.10 чётко указано, что он таковым не является^[63]. Дело в том, что имущество, входящее в состав такого ПИФ не облагается налогом на прибыль, что определенно является привлекательной стороной такого фонда. То есть ПИФ не может являться плательщиком налога на прибыль, а также налоговым агентом.

На это обращается внимание в судебной практике. Можно привести следующий пример из постановления Семнадцатого арбитражного апелляционного суда, находящегося в Перми: Поскольку заявитель не является ни плательщиком налога на прибыль, ни налоговым агентом, в связи с чем не вправе подавать в налоговый орган заявление о возврате суммы налога, удержанного с доходов в виде дивидендов по акциям, принадлежащим паевому инвестиционному фонду, в удовлетворении заявления о признании недействительным решения налогового органа в части доначисления налога на прибыль правомерно отказано^[64]. В данном случае суд подтвердил, что ПИФ не является плательщиком налога на прибыль. Следовательно, он не может быть и заявителем в суде.

В законодательстве закреплены положения об акционерном инвестиционном фонде (ст.2 Федерального закона от 29.11.2001 № 156-ФЗ). Данный фонд, который занимается инвестированием в ценные бумаги, является юридическим лицом. Данный фонд именуется не паевым инвестиционным фондом, а просто «инвестиционным фондом». Надо отметить, что в зависимости от инвестиционных инструментов, в которые УК вкладывает аккумулированные средства, паевые инвестиционные фонды подразделяют на:

• Ипотечные.
• Венчурные.
• Фонды недвижимости.
• Фонды кредитов.
• Фонды акций.
• Фонды облигаций.
• Смешанные Фонды^[65].

В Указании Банка России от 05.09.2016 №4129-У^[66] определено, что если ПИФ не относится к фонду, предназначенному для квалифицированных инвесторов то, он может быть отнесен либо к фонду рыночных финансовых инструментов, либо к фонду недвижимости. При вложении средств в инвестиционные паи следует учесть, что данная ценная бумага удостоверяет одинаковые права. Пай не является эмиссионной ценной бумагой. То есть, как отмечается в литературе, инвестиционный пай определенно не может выпускаться регулярно^[67].

Отказ законодателя по отнесению пая к эмиссионным ценным бумагам означает, что все права владельца фиксируются только в бездокументарной форме. В судебной практике подчеркивается, что, так как владение паем, в отличие от владения акциями не создаёт корпоративных прав, то споры в связи с владением данной ценной бумагой не являются корпоративными. Можно привести следующий пример: Решение суда следует отменить, а производство по делу - прекратить, поскольку спор не является корпоративным спором и не носит экономического характера, в связи, с чем он неподведомствен арбитражному суду. То есть суд, установив, что происходит спор владельца инвестиционного пая и управляющей компании отказал в рассмотрении данного спора и прекратил производство по делу^[68]. То есть данный спор должен рассматриваться в суде общей юрисдикции, а не в арбитражном суде.

В качестве одного из вида ценных бумаг выступает облигация . Говоря о понятии «облигация»следует отметить, что ее определение содержится как в ГК РФ, так и в Законе о рынке ценных бумаг. Статья 816 ГК РФ определяет понятие облигации. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номи­нальной стоимости облигации либо иные имуществен­ные права».

Облигация опосредует отношения займа между ее владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим ее (эмитентом)^[69]. Надо отметить, что исследователи, определяя природу облигаций, пытаются выделить особенности данных ценных бумаг. Так С.В. Ротко отмечает, что характерными чертами облигации являются: заемное средство; эмитент обязуется по истечении определенного срока погасить инвестору номинальную стоимость облигации; инвестор дает ссуду на определенных условиях, за это эмитент обязуется выплачивать фиксированный процент^[70].

Более развернутую характеристику свойств и признаков облигаций дает И.И. Малиновский. По его мнению, особенностями облигаций выступает: формализованость сделок, особый субъектный состав, абстрактность обязательства, оборотоспособность на бирже, ранспарентность (требования по раскрытию ин­формации), особый контроль над их размещением и обращением со стороны государства, публичная достоверность, возмездность^[71].

Российское законодательство предполагает существование двух типов облигаций, формально раз­деляемых по способу фиксации прав на них, бездокументарные (именные) и документарные (на предъявителя). В настоящее время законодательство допускает выпуск облигаций различными лицами. На рынке ценных бумаг допускается выпуск различных видов облигаций, среди которых новым видом, как отмечается в литературе, признаются структурные облигации, предусматривающие права владельцев на безусловное получение доходов^[72].

Огромное значение имеет выделение сектора корпоративных облигаций. Корпоративные облигации представляют собой такой вид облигаций, эмиссия которых осуществляется акционерным обществом, обществом с ограниченной ответственностью. Так статья 31 Федерального закона от 08.02.1998 №14-ФЗ^[73] определяет, что выпуск облигаций обществом допускается после полной оплаты его уставного капитала.

Облигация должна иметь номинальную стоимость. Номинальная стоимость всех выпущенных обществом облигаций не должна превышать размер уставного капитала общества и (или) величину обеспечения, предоставленного обществу для этих целей третьими лицами.

При отсутствии обеспечения, предоставленного третьими лицами, выпуск облигаций допускается не ранее третьего года существования общества и при условии надлежащего утверждения годовой бухгалтерской отчетности за два завершенных финансовых года. Указанные ограничения не применяются для выпусков облигаций с ипотечным покрытием и в иных случаях, установленных федеральными законами о ценных бумагах.

По форме дохода облигации принято разделять на купонные (процентные) или облигации, по которым выплачивается доход в виде определенного процента к их номиналу^[74].

В случае документарных облигаций процентный доход обычно выплачивается на основе купонов, которые печатаются на самом бланке облигации и затем при предъявлении облигации отрезаются от нее в обмен на выплату денежного дохода в установленные сроки^[75].

Также принято выделять дисконтные облигации, или облигации доход по которым определяется в виде разницы между номиналом облигации и ценой ее приобретения владельцем, которая всегда меньше номинала.

В купонной (процентной) облигации доход выплачивается частями на протяжении всего срока ее существования. В дисконтной облигации доход выплачивается целиком, т. е. как накопленный доход, в момент ее погашения эмитентом. Обеспеченные облигации - это облигации, выпускаемые под залог у третьего лица, которым обычно становится назначаемый кредиторами банк, какого-либо конкретного вида имущества их эмитента.

Чеком признается ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное письменное распоряжение чекодателя банку уплатить держателю чека указанную в нем сумму. Чековое обращение регламентируется ст. 877 - 885 ГК РФ^[76], а в части, не урегулированной ГК, другими законами и устанавливаемыми в соответствии с ними банковскими правилами. В имущественном обороте чеки в основном выполняют функцию средства платежа и расчета. В чековых отношениях участвуют три лица - чекодатель, банк - плательщик и чекодержатель (ремитент). Чекодержатель - это кредитор, перед которым обязан плательщик, а в случае неоплаты чека - и чекодатель^[77].

Основанием для выдачи чека является соглашение между чекодателем и плательщиком (чековый договор), согласно которому последний обязуется оплатить чеки при наличии у него средств, находящихся на счете. Во исполнение договора плательщик выдает чекодателю чековую книжку. Чек должен соответствовать формальным требованиям закона. Чеки делят на именные, ордерные и предъявительские. В отличие от векселя чек не предъявляется к акцепту^[78].

Однако платеж по чеку может быть обеспечен посредством аваля. Авалист (им может быть любое лицо, за исключением плательщика) должен указать, за кого он поручается.

Депозитными и сберегательными сертификатами признаются ценные бумаги, представляющие собой письменные свидетельства банка о вкладе денежных средств, удостоверяющие право владельца на получение в установленный срок суммы вклада и процентов по ней в любом учреждении данного банка^[79].

Правовое регламентирование банковских сертификатов осуществляется ст. 844 ГК РФ . Банковские сертификаты, в отличие от других видов ценных бумаг, выступают банковским инструментом и выражением заключенного вкладчиком договора банковского вклада.

Понятие банковского сертификата неразрывно связано с понятием договора банковского вклада. Следует учесть, что сертификаты могут выпускать только банки. Гражданский кодекс предоставляет вкладчикам - гражданам более широкие права, чем вкладчикам - юридическим лицам. Это касается, в частности, ограничений для юридических лиц права распоряжения вкладом, особенностей изменения процентов по вкладам (ст. 838 ГК РФ). В российской банковской практике закрепилось, что физическим лицам выдаются сберегательные сертификаты, а юридическим лицам – депозитные^[80].

Кредитная организация, выпускающая сертификаты, должна утвердить условия выпуска и обращения своих сертификатов. В отличие от сертификата, банковская сберегательная книжка на предъявителя является ценной бумагой, удостоверяющей внесение в банковское учреждение денежной суммы и право ее владельца на получение этой суммы в соответствии с условиями денежного вклада.

Правовые условия выдачи и обращения банковской сберегательной книжки на предъявителя содержатся в ст. 834 - 843 ГК и Законе о банках. Владельцами подобной ценной бумаги могут быть только граждане. Передача прав, удостоверенных этой бумагой, осуществляется в порядке, установленном п. 1 ст. 146 ГК, т.е. путем простого вручения книжки^[81].

На основе анализа действующего законодательства можно выделить и и другие виды ценных бумаг. Так Федеральный закон от 16.07.1998 № 102-ФЗ^[82] определяет, что права залогодержателя по обеспеченному ипотекой обязательству и по договору об ипотеке могут быть удостоверены закладной Закладная признается именной ценной бумагой, удостоверяющей следующие права ее законного владельца: право на получение исполнения по денежным обязательствам, обеспеченным ипотекой, без представления других доказательств существования этих обязательств; право залога на имущество, обремененное ипотекой.

Обязанными по закладной лицами являются должник по обеспеченному ипотекой обязательству и залогодатель. Закладная может быть передана в депозитарий для ее депозитарного учета.

Можно резюмировать, что особое значение имеет выделение таких видов ценных бумаг как акции, которые имеют право выпускать только акционерные общества. Особое значение имеет выделение в обороте векселей и иных ценных бумаг, сопутствующих товарному обороту. При этом участие в паевом инвестиционном фонде подтверждается выдачей особой ценной бумаги-инвестиционного пая. Видами ценных бумаг также выступают облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

На основании исследования понятия и видов ценных бумаг, можно сделать следующие обобщающие выводы:

Во-первых, ценные бумаги как объекты права, прежде всего, выступают как документы, удостоверяющие права с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов различные права. При этом ценная бумага может удостоверять обязательственные и иные права.

Во-вторых, ценные бумаги выступают как вид вещей. При этом ценные бумаги, на наш взгляд, имеют сложную природу, выступая как движимые вещи, с определенными свойствами. Особое значение имеет легитимизация в ценной бумаге субъекта права. Также к признакам ценных бумаг можно отнести: презентацию; абстрактность; публичную достоверность или автономность.

В-третьих, особое значение имеет выделение документарных и бездокументарных бумаг. Под бездокументарной ценной бумагой следует понимать обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона. Понятие и сущность документарных ценных бумаг связана с выделением требований к предъявительским, ордерным и именным бумагам.

В-четвертых, к ценным бумагам в настоящее время отнесены: акция, вексель, закладная, инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда, коносамент, облигация, чек и иные ценные бумаги. Наибольшее распространение в России получила такая разновидность ценных бумаг, как акции, эмиссию которых осуществляет лишь одна организационно-правовая форма юридических лиц: акционерные общества. Фактически акция является не только видом ценной бумаги, но определенным правом в отношении имущества акционерного общества. Наличие акций дает право осуществлять управление в акционерном обществе. В настоящее время особое значение имеет оборот векселей. Векселя как ценные документарные бумаги и наиболее удобный механизм для расчетов. Торговый оборот определенно связан с такой ценной бумагой как коносамент. Анализ правовой природы инвестиционного пая показывает, что это именная ценная бумага, удостоверяющая долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее ПИФа, не имеющая определенной стоимости. Стоимость пая определяется в процессе деятельности ПИФа. Особое значение имеет выделение ценных бумаг, которые, по сути, являются банковскими инструментами. В частности особое значение имеет развитие оборота чеков. Широко используются такие виды ценных бумаг как облигации. При этом общей проблемой является то, что сертификаты как виды ценных бумаг практически не развиваются.

Таким образом, ценные бумаги являются, наряду с иными вещами, выступают как объекты права, которые позволяют развиваться предпринимательскому обороту.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.12.1993) (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 № 6-ФКЗ, от 30.12.2008 № 7-ФКЗ, от 05.02.2014 № 2-ФКЗ, от 21.07.2014 № 11-ФКЗ) // Собрание законодательства РФ.- 04.08.2014.- № 31.- ст. 4398.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 03.08.2018) // Собрание законодательства РФ. – 05.12.1994. –№ 32. – ст. 3301.
3. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 № 14-ФЗ (ред. от 29.07.2018) // Собрание законодательства РФ. – 29.01.1996. – № 5. –ст. 410.
4. Федеральный закон от 26.12.1995 №208-ФЗ (ред. от 15.04.2019) «Об акционерных обществах»// Собрание законодательства РФ. –01.01.1996. –№1. – ст. 1.
5. Федеральный закон от 22.04.1996 №39-ФЗ (ред. от 17.06.2019) «О рынке ценных бумаг»//Собрание законодательства РФ. –№ 17. – 22.04.1996. –ст. 1918.
6. Федеральный закон РФ от 11 марта 1997г. №48-ФЗ «О переводном и простом векселе» // Собрание законодательства РФ. –17.03.1997. –№ 11, –ст. 1238.
7. Федеральный закон от 29.11.2001 № 156-ФЗ (ред. от 31.12.2017) «Об инвестиционных фондах» //Российская газета. – № 237-238. – 04.12.2001.
8. Федеральный закон от 08.02.1998 №14-ФЗ (ред. от 2304.2018) «Об обществах с ограниченной ответственностью» //Собрание законодательства РФ.– 16.02.1998. –№ 7, –ст. 785.
9. Федеральный закон от 16.07.1998 №102-ФЗ (ред. от 06.06.2019 «Об ипотеке (залоге недвижимости)» // Собрание законодательства РФ. –20.07.1998, –№ 29, –ст. 3400.
10. Федеральный закон от 02.07.2013 № 142-ФЗ «О внесении изменений в подраздел 3 раздела I части первой Гражданского кодекса Российской Федерации» // Собрание законодательства РФ. – 08.07.2013. –№ 27. – ст. 3434.
11. Указание Банка России от 05.09.2016 №4129-У «О составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов»// Вестник Банка России. -№103, -22.11.2016.
12. Определение Верховного Суда РФ от 21.05.2019 № 301-ЭС19-6083 по делу № А43-35530/2016.//Доступ из СПС «Консультант Плюс».-URL: http://www.consultant.ru (дата обращения 05.08.2019).
13. Постановление Семнадцатого арбитражного апелляционного суда от 14.06.2011 №17АП-4238/2011-АК по делу № А60-43633/2010//Доступ из СПС «Консультант Плюс».-URL: http://www.consultant.ru (дата обращения 05.08.2019).
14. Постановление Семнадцатого арбитражного апелляционного суда от 20.06.2013 №17АП-6484/2013-ГК по делу № А50-3066/2013// Доступ из СПС «Консультант Плюс».-URL: http://www.consultant.ru (дата обращения 05.08.2019).
15. Постановление Семнадцатого арбитражного апелляционного суда от 01.09.2017 № 17АП-9144/2017-ГК по делу №А71-16475/2016//Доступ из СПС «Консультант Плюс».-URL: http://www.consultant.ru (дата обращения 05.08.2019).
16. Постановление Десятого арбитражного апелляционного суда от 14.08.2018 № 10АП-6580/2018 по делу № А41-77824/15// Доступ из СПС «Консультант Плюс».-URL: http://www.consultant.ru (дата обращения 05.08.2019).
17. Постановление Семнадцатого арбитражного апелляционного суда от 08.06.2018 № 17АП-4202/2018-ГК по делу №А60-56465/2017//Доступ из СПС «Консультант Плюс».-URL: http://www.consultant.ru (дата обращения 05.08.2019)
18. Алехин, Б. И. Рынок ценных бумаг- 2-е изд., испр. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 497 с.
19. Абрамова Е.Н. Именные и обыкновенные именные ценные бумаги: о разграничении понятий // Право и экономика. –2016. – №10. –С. 37 - 42.
20. Белов, В. А. Ценные бумаги в коммерческом обороте: курс лекций — М. : Издательство Юрайт, 2018. — 306 с.
21. Бондарчук Д. Новый вид эмиссионных ценных бумаг - структурные облигации. В чем их плюсы и минусы?// ЭЖ-Юрист. — 2018. — № 21. — С. 1 - 2.
22. Воробьев А. Ценная бумага как объект гражданских правоотношений// ЭЖ-Юрист. –2016.–№30. –С. 12.
23. Выговский А.И. Проблемные аспекты определения правовой природы ценных бумаг// Предпринимательское право. –2010. – № 3. – С. 11 - 15.
24. Горкольцева О.И. Обыкновенные именные ценные бумаги// Ленинградский юридический журнал. –2017. –№ 2. –С. 91 - 99.
25. Гончаров А.И., Иншакова А.О. Оборотоспособность банковских сертификатов в современной России: последствия модернизации правового регулирования // Банковское право. –2016. –№ 4. – С. 45 - 51.
26. Гражданское право: учебник: в 2 т. / Под ред. Б.М. Гонгало. 3-е изд., перераб. и доп. Т. 1. –М.: Статут, 2018. –528 с.
27. Гражданский кодекс Российской Федерации. Ценные бумаги. Защита чести, достоинства и деловой репутации. Охрана частной жизни. Постатейный комментарий к главам 6 - 8 / Под ред. П.В. Крашенинникова. –М.: Статут, 2016. –208 с.
28. Габов А.В. Ценные бумаги: вопросы теории и правового регулирования рынка. –М.: Статут, 2011. –1104 с.
29. Гражданский кодекс Российской Федерации. Постатейный комментарий к главам 6 - 12 / Д.Х. Валеев, А.В. Габов, М.Н. Илюшина и др.; под ред. Л.В. Санниковой. – М.: Статут, 2014. –383 с.
30. Габов А.В. Ценная бумага в российском праве: некоторые страницы истории появления ее современного определения// Предпринимательское право. – 2009. – № 4. –С. 41-46.
31. Голубчик А.М., Катюха П.Б. О некоторых аспектах возможности применения электронного коносамента в практике нефтетрейдеров// Российский внешнеэкономический вестник. – 2017. –№ 4. –С. 97 - 106.
32. Дулаев З.Б. Понятие ценной бумаги по законодательству Российской Федерации// Общество и право. –2010. –№ 5. –С. 65 - 69.
33. Кузнецов Ю.В. Криптоактивы как документарные ценные бумаги // Закон. – 2018. –№ 9. –С. 96 - 105.
34. Мухаметшин Т.Ф. Инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов: обновленный взгляд на правовое содержание // Право и экономика.- 2012. -№ 12.- С. 51 – 58.
35. Малиновский М. И. Облигации в системе современного гражданского права //Закон. -2011.-№ 2. -С.139-140.
36. Решетина Е.Н. Понятие ценной бумаги в Российской Федерации и понятие корпоративной эмиссионной ценной бумаги // Юрист.- 2013.- № 18. -С. 39 - 46.
37. Ротко С.В. Теоретические и практические проблемы выдачи векселя: вопросы правоприменения норм общегражданского и специального законодательства о ценных бумагах// Юрист. – 2014. –№ 10. – С. 8 - 12.
38. Суханов Е.А. Вещное право: научно-познавательный очерк. -М.: Статут, 2017. -560 с.
39. Селивановский А.С. Правовое регулирование рынка ценных бумаг// Учебник. — М.: Высшая Школа Экономики (Государственный Университет), 2014. — 584 с.
40. Уруков В.Н. Вексель: договорная теория и практика.- М.: Инфра-М, 2011. - 352 c.
41. Хабаров С.А. Ценные бумаги как объекты гражданских прав в новой редакции Гражданского кодекса РФ// Гражданское право. – 2014. –№ 3. –С. 3 - 6.
42. Хабаров С.А. К вопросу о ревизии основных понятий главы 7 («Ценные бумаги») Гражданского кодекса Российской Федерации /Хабаров С.А. // Гражданское право. –2017.–№ 4. –С. 30 - 34.
43. Хабаров С.А. Специфика правообъектности производных финансовых инструментов, закрепляемых ими имущественных прав и ценных бумаг// Гражданское право. – 2015.– № 6. – С. 26 - 30.
44. Цинделиани И.А. Правовая природа цифровых финансовых активов: частноправовой аспект// Юрист. –2019. –№3. –С. 34 - 41.
45. Чикулаев Р.В. Юридические особенности домицилированных векселей // Актуальные проблемы российского права. –2017. –№ 7. –С. 83 - 89.
46. Шершеневич Г.Ф. Учебник русского гражданского права. Т. 2. -М. : Статут 2005.- 345 с.
47. Шестакова М. Поправки в регулировании рынка ценных бумаг. Новые виды акций, облигаций, а также измененный порядок эмиссии // ЭЖ-Юрист.–2019. – № 6. . –С. 1 - 3.

1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.12.1993) (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 № 6-ФКЗ, от 30.12.2008 № 7-ФКЗ, от 05.02.2014 № 2-ФКЗ, от 21.07.2014 № 11-ФКЗ) // Собрание законодательства РФ.- 04.08.2014.- № 31.- ст. 4398. ↑

2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 03.08.2018) // Собрание законодательства РФ. – 05.12.1994. –№ 32. – ст. 3301; ↑

3. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 №14-ФЗ (ред. от 29.07.2018) // Собрание законодательства РФ. – 29.01.1996. – № 5. –ст. 410. ↑

4. Алехин, Б. И. Рынок ценных бумаг : учебник / Б. И. Алехин. — 2-е изд., испр. и доп. — М. , 2019. С. 25. ↑

5. Габов А.В. Ценные бумаги: вопросы теории и правового регулирования рынка.- М., 2011. С.23. ↑

6. Габов А.В. Ценная бумага в российском праве: некоторые страницы истории появления ее современного определения // Предпринимательское право. – 2009. -№ 4. - С. 41. ↑

7. Шершеневич Г.Ф. Учебник русского гражданского права. Т. 2. -М., 2005. С. 95. ↑

8. . Белов, В. А. Ценные бумаги в коммерческом обороте: курс лекций / В. А. Белов. — М., 2018. С.28. ↑

9. Дулаев З.Б. Понятие ценной бумаги по законодательству Российской Федерации // Общество и право. 2010. № 5. С. 65. ↑

10. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 03.08.2018) // Собрание законодательства РФ. – 05.12.1994. –№ 32. – ст. 3301. ↑

11. Хабаров С.А. К вопросу о ревизии основных понятий главы 7 («Ценные бумаги») Гражданского кодекса Российской Федерации /Хабаров С.А. // Гражданское право. -2017.-№ 4. -С. 30. ↑

12. Федеральный закон от 02.07.2013 № 142-ФЗ «О внесении изменений в подраздел 3 раздела I части первой Гражданского кодекса Российской Федерации» // Собрание законодательства РФ. – 08.07.2013. –№ 27. – ст. 3434. ↑

13. Воробьев А. Ценная бумага как объект гражданских правоотношений // ЭЖ-Юрист. -2016.-№30. -С. 12. ↑

14. Цинделиани И.А. Правовая природа цифровых финансовых активов: частноправовой аспект // Юрист.- 2019. -№3. -С. 34. ↑

15. Белов, В. А. Ценные бумаги в коммерческом обороте: курс лекций / В. А. Белов. — М., 2018. С.34. ↑

16. Хабаров С.А. Ценные бумаги как объекты гражданских прав в новой редакции Гражданского кодекса РФ // Гражданское право. -2014. -№ 3. -С. 3. ↑

17. Гражданский кодекс Российской Федерации. Ценные бумаги. Защита чести, достоинства и деловой репутации. Охрана частной жизни. Постатейный комментарий к главам 6 - 8 / под ред. П.В. Крашенинникова. -М., 2016. С.145. ↑

18. Федеральный закон от 22.04.1996 №39-ФЗ (ред. от 17.06.2019) «О рынке ценных бумаг» //Собрание законодательства РФ. –№ 17. – 22.04.1996. –ст. 1918. ↑

19. Выговский А.И. Проблемные аспекты определения правовой природы ценных бумаг // Предпринимательское право. -2010. -№ 3. -С. 11. ↑

20. Гражданское право: учебник: в 2 т. / Под ред. Б.М. Гонгало. 3-е изд., Т. 1. -М., 2018 . С.201. ↑

21. Хабаров С.А. Ценные бумаги как объекты гражданских прав в новой редакции Гражданского кодекса РФ // Гражданское право.- 2014. -№ 3. -С.3. ↑

22. Суханов Е.А. Вещное право: научно-познавательный очерк. -М., 2017. С.12 ↑

23. Постановление Десятого арбитражного апелляционного суда от 14.08.2018 № 10АП-6580/2018 по делу № А41-77824/15// Доступ из СПС «Консультант Плюс».-URL: http://www.consultant.ru (дата обращения 05.08.2019). ↑

24. Воробьев А. Ценная бумага как объект гражданских правоотношений // ЭЖ-Юрист. -2016.-№30. -С. 12. ↑

25. Дулаев З.Б. Понятие ценной бумаги по законодательству Российской Федерации // Общество и право. -2010. -№ 5. -С. 67. ↑

26. Габов А.В. Ценные бумаги: вопросы теории и правового регулирования рынка. -М., 2011. С.46. ↑

27. Гражданское право: учебник: в 2 т. / Под ред. Б.М. Гонгало. 3-е изд., Т. 1.- М., 2018. С.201. ↑

28. Горкольцева О.И. Обыкновенные именные ценные бумаги // Ленинградский юридический журнал. -2017.-№2.- С. 91. ↑

29. Ротко С.В. Признаки ценных бумаг и их трансформация в контексте современного правоприменения // Банковское право.- 2009, -№ 5. С. 30 ↑

30. Дулаев З.Б. Понятие ценной бумаги по законодательству Российской Федерации // Общество и право. 2010.- № 5.- С. 67. ↑

31. Ротко С.В. Теоретические и практические проблемы выдачи векселя: вопросы правоприменения норм общегражданского и специального законодательства о ценных бумагах // Юрист. -2014. -№ 10. -С. 8. ↑

32. Гражданский кодекс Российской Федерации. Постатейный комментарий к главам 6 - 12 / Д.Х. Валеев, А.В. Габов, М.Н. Илюшина и др.; под ред. Л.В. Санниковой. – М., 2014. С.16. ↑

33. Гражданское право: учебник: в 2 т. / Под ред. Б.М. Гонгало. 3-е изд., Т. 1. М., 2018. С.205. ↑

34. Хабаров С.А. Специфика правообъектности производных финансовых инструментов, закрепляемых ими имущественных прав и ценных бумаг // Гражданское право. - 2015. -№ 6. -С. 2 ↑

35. Гражданское право: учебник: в 2 т. / Под ред. Б.М. Гонгало. 3-е изд., Т. 1. М., 2018. С.205. ↑

36. Белов, В. А. Ценные бумаги в коммерческом обороте: курс лекций — М., 2018. С.56. ↑

37. Хабаров С.А. К вопросу о ревизии основных понятий главы 7 («Ценные бумаги») Гражданского кодекса Российской Федерации // Гражданское право. –2017.–№ 4. –С. 30. ↑

38. Постановление Семнадцатого арбитражного апелляционного суда от 01.09.2017 № 17АП-9144/2017-ГК по делу №А71-16475/2016//Доступ из СПС «Консультант Плюс».-URL: http://www.consultant.ru (дата обращения 05.08.2019). ↑

39. Хабаров С.А. Ценные бумаги как объекты гражданских прав в новой редакции Гражданского кодекса РФ // Гражданское право. -2014. -№ 3.-С.3. ↑

40. Гражданское право: учебник: в 2 т. / Под ред. Б.М. Гонгало. 3-е изд., Т. 1.- М., 2018. С.205. ↑

41. Постановление Семнадцатого арбитражного апелляционного суда от 08.06.2018 № 17АП-4202/2018-ГК по делу №А60-56465/2017//Доступ из СПС «Консультант Плюс».-URL: http://www.consultant.ru (дата обращения 05.08.2019) ↑

42. Абрамова Е.Н. Именные и обыкновенные именные ценные бумаги: о разграничении понятий // Право и экономика. -2016. -№ 10. -С. 37 . ↑

43. Горкольцева О.И. Обыкновенные именные ценные бумаги // Ленинградский юридический журнал.- 2017. -№ 2.- С. 92. ↑

44. Гражданское право: учебник: в 2 т. / Под ред. Б.М. Гонгало. 3-е изд., Т. 1.- М., 2018. С.205. ↑

45. Хабаров С.А. Ценные бумаги как объекты гражданских прав в новой редакции Гражданского кодекса РФ // Гражданское право. -2014. -№ 3.-С.3. ↑

46. Определение Верховного Суда РФ от 21.05.2019 № 301-ЭС19-6083 по делу № А43-35530/2016.//Доступ из СПС «Консультант Плюс».-URL: http://www.consultant.ru (дата обращения 05.08.2019). ↑

47. Алехин, Б. И. Рынок ценных бумаг- 2-е изд., испр. и доп. — М., 2019. С.34. ↑

48. Воробьев А. Ценная бумага как объект гражданских правоотношений// ЭЖ-Юрист. –2016.–№30. –С. 12. ↑

49. Кузнецов Ю.В. Криптоактивы как документарные ценные бумаги // Закон.- 2018. -№ 9.- С. 96. ↑

50. Шестакова М. Поправки в регулировании рынка ценных бумаг. Новые виды акций, облигаций, а также измененный порядок эмиссии/ Шестакова М. // ЭЖ-Юрист. -2019. -№ 6. С. 1 ↑

51. Федеральный закон от 26.12.1995 №208-ФЗ (ред. от 15.04.2019) «Об акционерных обществах» // Собрание законодательства РФ. –01.01.1996. –№1. – ст. 1. ↑

52. Алехин, Б. И. Рынок ценных бумаг- 2-е изд., испр. и доп. — М., 2019. С.34. ↑

53. Селивановский А.С. Правовое регулирование рынка ценных бумаг// Учебник. — М., 2014. С.45. ↑

54. Федеральный закон РФ от 11 марта 1997г. №48-ФЗ «О переводном и простом векселе» // Собрание законодательства РФ. –17.03.1997. –№ 11, –ст. 1238. ↑

55. Уруков В.Н. Вексель: договорная теория и практика. -М., 2011. С.12; Чикулаев Р.В. Юридические особенности домицилированных векселей // Актуальные проблемы российского права. -2017. -№ 7. -С. 83. ↑

56. Уруков В.Н. Вексель: договорная теория и практика.- М., 2011. С.45. ↑

57. Ротко С.В. Теоретические и практические проблемы выдачи векселя: вопросы правоприменения норм общегражданского и специального законодательства о ценных бумагах// Юрист. – 2014. –№ 10. – С. 8. ↑

58. Голубчик А.М., Катюха П.Б. О некоторых аспектах возможности применения электронного коносамента в практике нефтетрейдеров // Российский внешнеэкономический вестник. -2017. -№ 4. -С.106. ↑

59. Федеральный закон от 29.11.2001 № 156-ФЗ (ред. от 31.12.2017) «Об инвестиционных фондах» //Российская газета. – № 237-238. – 04.12.2001. ↑

60. Селивановский А.С. Правовое регулирование рынка ценных бумаг// Учебник. — М., 2014. С.121. ↑

61. Белов, В. А. Ценные бумаги в коммерческом обороте: курс лекций — М., 2018. С.109. ↑

62. Алехин, Б. И. Рынок ценных бумаг- 2-е изд., испр. и доп. — М., 2019. С. 78.. ↑

63. Мухаметшин Т.Ф. Инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов: обновленный взгляд на правовое содержание // Право и экономика.- 2012. -№ 12.- С. 51. ↑

64. Постановление Семнадцатого арбитражного апелляционного суда от 14.06.2011 №17АП-4238/2011-АК по делу № А60-43633/2010//Доступ из СПС «Консультант Плюс».-URL: http://www.consultant.ru (дата обращения 05.08.2019). ↑

65. Алехин, Б. И. Рынок ценных бумаг- 2-е изд., испр. и доп. — М., 2019. С. 78.. ↑

66. Указание Банка России от 05.09.2016 №4129-У «О составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов»// Вестник Банка России. №103, 22.11.2016. ↑

67. Алехин, Б. И. Рынок ценных бумаг- 2-е изд., испр. и доп. — М., 2019. С. 78.. ↑

68. Постановление Семнадцатого арбитражного апелляционного суда от 20.06.2013 №17АП-6484/2013-ГК по делу № А50-3066/2013// Доступ из СПС «Консультант Плюс».-URL: http://www.consultant.ru (дата обращения 05.08.2019). ↑

69. Алехин, Б. И. Рынок ценных бумаг- 2-е изд., испр. и доп. — М., 2019. С. 102.. ↑

70. Ротко С.В. Облигация как инвестиционная ценная бумага // Налоги.- 2010. -№ 31. С. 20. ↑

71. Малиновский М. И. Облигации в системе современного гражданского права //Закон. -2011. -№ 2. - С. 139. ↑

72. Бондарчук Д. Новый вид эмиссионных ценных бумаг - структурные облигации. В чем их плюсы и минусы? Бондарчук Д. // ЭЖ-Юрист. -2018. -№ 21. - С. 1. ↑

73. Федеральный закон от 08.02.1998 № 14-ФЗ (ред. от 23.04.2018) »Об обществах с ограниченной ответственностью» /Собрание законодательства РФ.– 16.02.1998. –№ 7, –ст. 785. ↑

74. Ротко С.В. Облигация как инвестиционная ценная бумага // Налоги.- 2010. -№ 31. С. 20. ↑

75. Малиновский М. И. Облигации в системе современного гражданского права //Закон. -2011. -№ 2. - С. 139. ↑

76. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 № 14-ФЗ (ред. от 29.07.2018) // Собрание законодательства РФ. – 29.01.1996. – № 5. –ст. 410. ↑

77. Белов, В. А. Ценные бумаги в коммерческом обороте: курс лекций — М., 2018. С.89. ↑

78. Гражданское право: учебник: в 2 т. / Под ред. Б.М. Гонгало. 3-е изд., перераб. и доп. Т. 1. –М., 2018. С.201. ↑

79. Алехин, Б. И. Рынок ценных бумаг- 2-е изд., испр. и доп. — М., 2019. С. 108. ↑

80. Гончаров А.И., Иншакова А.О. Оборотоспособность банковских сертификатов в современной России: последствия модернизации правового регулирования // Банковское право. -2016. -№ 4. -С. 45 . ↑

81. Гражданское право: учебник: в 2 т. / Под ред. Б.М. Гонгало. 3-е изд., перераб. и доп. Т. 1. –М., 2018. С.201. ↑

82. Федеральный закон от 16.07.1998 №102-ФЗ (ред. от 06.06.2019) «Об ипотеке (залоге недвижимости)» // Собрание законодательства РФ. –20.07.1998, –№ 29, –ст. 3400. ↑