Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Проблемы банковского инвестирования

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Инвестиции имеют важнейшее значения для стабильного функционирования экономики. Изменения количественных соотношений инвестиций влияют на объемы общественного производства и занятости, структурные изменения в экономике, развитие отраслей и секторов экономики.

Оказывая участие в обеспечении накопления средств предприятия, производственного потенциала, инвестиции напрямую влияют на текущие и будущие результаты хозяйственной деятельности. Кроме того, инвестирование должно осуществляться, поскольку инвестиции в устаревшие средства производства и технологии не будут иметь положительного экономического эффекта. Нерациональное использование инвестиционных средств влечет за собой замораживание ресурсов и, как следствие, сокращение объема производства.

Таким образом, эффективное использование инвестиций важно для экономики: увеличение инвестиций без достижения определенного уровня их эффективности не приводит к стабильному экономическому росту.

Актуальность курсовой работы позволяет не только выявить новые подходы к инвестиционной деятельности в России, но и систематизировать проблемы инвестиционного развития, благодаря чему открываются перспективы их решения и дальнейшего развития.

В связи с этим цель работы заключается в исследовании проблем банковского инвестирования и оценке перспектив развития государственной инвестиционной политики.

В соответствии с целью выдвигаются следующие основные задачи:

– определить сущность и роль инвестиций в функционировании экономики;

– представить классификацию инвестиции и охарактеризовать участников инвестиционного процесса;

– определить сущность и функции инвестиционного банка;

– рассмотреть перспективы российских банков инвестиционной направленности на примере Альфа-Банка, как одного из ведущих инвестиционных банков России;

– выявить проблемы банковского инвестирования на современном этапе развития экономики и обозначить направления их решения.

Объектом исследования является инвестиционная деятельность в Российской Федерации.

Предмет исследования – составили проблемы и перспективы развития банковского инвестирования в России.

Исследование выполнено на основе работ следующих отечественных специалистов: А. Булатова, В.И. Вахрина, Н. Мельниковой, А. Мырынюк и других.

В настоящем исследовании использованы такие общенаучные методы, как анализ, синтез, индукция и дедукция, также применен системно-структурный метод исследования.

Кроме этого для полноты исследования применялся статистический метод, включающий в себя сбор и анализ статистических сведений.

Структурно курсовая работа представления введением, двумя главами, заключением и списком использованных источников.

Во введении обоснована актуальность курсовой работы, указаны цели и задачи, объект и предмет исследования.

Первая глава исследования раскрывает сущность роль инвестиций в функционировании экономики, определяет участников инвестиционного процесса.

Во второй главе проведен анализ деятельности Альфа-Банка, как одного их представителей инвестиционных банков в России, выявлены проблемы и преспективные решения по совершенствованию развития инвестиционной деятельности банковской системы. В заключении курсовой работы подведены итоги, сформулированы основные выводы.

Глава 1. Экономическая сущность инвестиционной деятельности

1.1 Роль инвестиций в функционировании экономики

В широком смысле инвестиции – вложение капитала ради получения прибыли и (или) иного полезного эффекта. В Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», говорится, что инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта [4].

Такое широкое понимание охватывает как финансовые инвестиции (вложения в ценные бумаги – акции, облигации акционерных обществ, государственные ценные бумаги, сберегательные сертификаты и векселя, производные ценные бумаги), так и инвестиции в нефинансовые активы – в основной капитал, в нематериальные активы и другие нефинансовые активы, в прирост запасов материальных средств, а также затраты на капитальный ремонт основных фондов.

Инвестиции (капитальные вложения) играют ключевую роль в рыночной экономике, поскольку они обеспечивают возобновление, обновление и расширение основных фондов для производства товаров и услуг и повышения их конкурентоспособности. Инвестиционным бизнесом постоянно занимаются специализированные юридические лица (проектно-изыскательские организации, строительные предприятия, инвестиционные банки, фонды, корпорации ) и время от времени – предприятия и учреждения, нуждающиеся в обновлении, расширении или техническом перевооружении основных фондов для производства товаров и услуг [14, с. 75-77].

Инвестиции выполняют следующие основные функции:

воспроизводственную – замена устаревших или изношенных основных фондов и создание новых для обеспечения простого или расширенного воспроизводства товаров и услуг;
инновационную – осуществление базисных или улучшающих инноваций (нововведений) для повышения конкурентоспособности продукции, производства новых или усовершенствованных товаров и услуг или использования более эффективных технологий;
социально-экологическую – строительство новых или реконструкция действующих объектов социального (школы, вузы, поликлиники, музеи и т.п.) и экологического (очистные сооружения и т.п.) назначения;
оборонную – строительство или реконструкция объектов оборонного назначения, предприятий оборонно-промышленного комплекса;
внешнеэкономическую – привлечение иностранных инвестиций в основные фонды страны, а также строительство или реконструкция объектов за рубежом;
конъюнктурную – динамика инвестиций служит индикатором фаз экономического рынка, состояния конъюнктуры на внутреннем и внешнем рынках [8, с. 417].

Перечисленные функции раскрывают ключевую роль, которую играют инвестиции, как в национальной, так и в мировой рыночной экономике. В условиях глобализации усиливаются межстрановые потоки капитала, инвестиционный бизнес все более интернационализируется, ведущую роль в нем приобретают транснациональные корпорации (ТНК).

Структура инвестиций определяется по следующим критериям:

1) Функциональная структура инвестиций: различают инвестиции в отраслии объекты, производящие товары и оказывающие рыночные и нерыночные услуги, причем доля вложений в производство услуг имеет тенденцию к повышению, отражая сдвиги в структуре ВВП.

2) Воспроизводственная структура инвестиций по объектам производственного назначения отражает соотношение вложений в новое строительство и в техническое перевооружение, реконструкцию и расширение действующих предприятий, а также отдельных объектов этих предприятий. Прогрессивные сдвиги в воспроизводственной структуре инвестиций – уменьшение доли вложений в строительство новых объектов и увеличение доли вложений в техническое перевооружение, реконструкцию и

расширение действующих предприятий, обладающих зданиями и сооружениями, коммуникациями, квалифицированным персоналом, налаженными рыночными связями.

3) Технологическая структура инвестиций определяется долей вложений в оборудование, инструменты и инвентарь, строительно-монтажные работы и прочие капитальные работы и затраты. Необходимо повышать удельный вес инвестиций в технические средства сооружаемых или реконструируемых объектов, обеспечивающие конкурентоспособность товаров и услуг.

4) Отраслевая структура инвестиций характеризует их распределение по отраслям и подотраслям народного хозяйства: промышленность (в том числе по отраслям), сельское и лесное хозяйство, строительство.

5) Региональная структура инвестиций показывает их распределение по субъектам Российской Федерации, экономическим районам или федеральным округам.

6) Экономическая структура инвестиций характеризует соотношение различных форм собственности, результаты институциональных преобразований, приватизации в ходе экономических реформ.

7) Финансовая структура инвестиций раскрывает роль источников их формирования:

бюджетных средств (в том числе средств федерального бюджета, бюджетов субъектов Российской Федерации и местных бюджетов) и внебюджетных средств (в том числе собственных средств предприятий – амортизации и прибыли;
заемных средств;
привлеченных средств – от продажи акций и других ценных бумаг, жилищных сертификатов;
внебюджетных фондов;
иностранных инвестиций; средств индивидуальных застройщиков) [18, с.116]

В рыночной экономике структура инвестиций складывается в основном в результате решений, принимаемых частными инвесторами и предпринимателями. Но государство не может остаться в стороне от этого процесса, поскольку оно воздействует на структурную динамику инвестиций как путем законодательного регулирования инвестиционной деятельности, создания благоприятного инвестиционного климата, так и с помощью бюджетных вложений в объекты социального, экологического и оборонного назначения, а также в освоение базисных инноваций.

В современном мире многообразных и сложных экономических процессов и взаимоотношений между гражданами, предприятиями, финансовыми институтами, государствами на внутреннем и внешнем рынках острой проблемой является эффективное вложение капитала с целью его приумножения, или инвестирование. Экономическая природа инвестиций обусловлена закономерностями процесса расширенного воспроизводства и заключается в использовании части дополнительного общественного продукта для увеличения количества и качества всех элементов системы производительных сил общества.

Источником инвестиций является фонд накопления, или сберегаемая часть национального дохода, направляемая на увеличение и развитие факторов производства, и фонд возмещения, используемый для обновления изношенных средств производства в виде амортизационных отчислений. Все инвестиционные составляющие формируют, таким образом, структуру средств, которая непосредственно влияет на эффективность инвестиционных процессов и темпы расширенного воспроизводства.

В настоящее время в законодательстве и статистике России выделяются следующие характеристики инвестиций и инвестиционной деятельности.

Инвестиционная деятельность – это вложение инвестиций и совокупность практических действий по их реализации [11, с.25-27].

Участниками инвестиционной деятельности могут быть как физические, так и юридические лица, в том числе иностранные, а также государства и международные организации.

Инвестор – это юридическое или физическое лицо, принимающее решение и осуществляющее вложение собственных или заемных денежных средств, а также иных привлеченных имущественных или интеллектуальных ценностей в инвестиционный проект и обеспечивающее их целевое использование.

Объектами инвестиционной деятельности являются экономические активы - вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах экономики, непроизводственные активы, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность [14, с.31].

Под инвестициями в экономической теории понимают совокупность затрат материальных, трудовых и денежных ресурсов, направленных на расширение или реконструкцию производства, повышение качества продукции и услуг, в образование кадров и на научные исследования.

В масштабах национальной экономики инвестиции – это те экономические ресурсы, которые направлены на увеличение реального капитала общества, в том числе и человеческого.

В качестве инвестиций используются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, кредиты, займы, залоги, технологии, земля, здания, сооружения, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности.

К факторам, определяющим величину инвестиций, относятся:

ожидаемые доходы от инвестиций;
реальная ставка процента;
налогообложение;
экономические ожидания;
изменения в технологии производства [20, с.87].

Источниками финансирования инвестиционного процесса являются собственные и привлеченные средства.

К собственным средствам относятся:

прибыль, остающаяся в распоряжении предприятий и организаций;
амортизация;
накопления;
суммы, выплачиваемые страховыми органами в виде возмещения ущерба.

В состав привлеченных средств входят:

кредиты банков, средства от продажи акций, благотворительные и иные взносы и средства;
различные формы заемных средств, в том числе кредиты;
средства из федерального бюджета бюджетов субъектов Российской Федерации;
средства внебюджетных фондов;
иностранные инвестиции [8, с.156].

Инвестиции играют существенную роль в функционировании и развитии экономики. Изменения в количественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие на объем общественного производства и занятости, структурные сдвиги в экономике, развитие отраслей и сфер хозяйства.

Обеспечивая накопление фондов предприятий, производственного потенциала, инвестиции непосредственно влияют на текущие и перспективные результаты хозяйственной деятельности. При этом инвестирование должно осуществляться в эффективных формах, поскольку вложение средств в морально устаревшие средства производства, технологии не будет иметь положительного экономического эффекта. Нерациональное использование инвестиций влечет за собой замораживание ресурсов и вследствие этого сокращение объемов производимой продукции.

Таким образом, эффективность использования инвестиций имеет важное значение для экономики: увеличение масштабов инвестирования без достижения определенного уровня его эффективности не ведет к стабильному экономическому росту.

Классификация инвестиции и участников инвестиционного процесса

Инвестиции в объекты предпринимательской деятельности осуществляются в различных формах, они очень многообразны и многофакторны. В соответствии с конкретными задачами, в целях учета, анализа, мониторинга и индикативного планирования, инвестиционная деятельность может быть классифицирована по следующим признакам:

По объектам вложений средств: реальные и финансовые инвестиции.

1) Реальные инвестиции – вложения средств в материальные (здания, сооружения, оборудование) и нематериальные активы (патенты, лицензии, «ноу-хау», научно-технические и проектно-конструкторские работы в виде документации, программные средства).

Финансовые инвестиции – вложения средств в различные финансовые инструменты – ценные бумаги, депозиты, целевые банковские вклады. [23, с.10]

Выделение реальных и финансовых инвестиций является одним из основных признаков их классификации.

2) По характеру участия в инвестировании: прямые и непрямые инвестиции.

Прямые инвестиции – непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложения средств. При этом инвестор непосредственно вовлечен во все стадии инвестиционного цикла, включая прединвестиционные исследования, проектирование и строительство объекта инвестирования, а также производство конечной продукции.

Непрямые инвестиции (косвенные) – инвестиции, осуществляемые через различного рода финансовых посредников (инвестиционные фонды и компании) аккумулирующих и размещающих по своему усмотрению наиболее эффективным образом финансовые средства.

3) По периоду инвестирования: краткосрочные и долгосрочные инвестиции.

Краткосрочные инвестиции – вложения капитала на период не более одного года (например, краткосрочные депозитные вклады, покупка краткосрочных сберегательных сертификатов).

Долгосрочные инвестиции – инвестиции, используемые на капитальные вложения и создание, увеличение размеров, а также приобретение необоротных активов длительного пользования (свыше одного года), не предназначенных для продажи.

4) По формам собственности инвестиционных ресурсов: частные, государственные, иностранные и совместные.

Частные инвестиции – вложения средств, осуществляемые гражданами, а также субъектами хозяйствования негосударственных форм собственности.

Государственные инвестиции – вложения, осуществляемые федеральными, региональными и местными органами власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также государственными предприятиями и учреждениями за счет собственных и заемных средств [6, с. 265].

Иностранные инвестиции – все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых зарубежными инвесторами, а также зарубежными филиалами российских юридических лиц в объекты предпринимательской и других видов деятельности с целью получения прибыли.

В составе иностранных инвестиций выделяют три формы: прямые, портфельные и прочие инвестиции.

Прямые иностранные инвестиции – это вложения иностранного капитала, сделанные прямыми инвесторами, т.е. юридическими или физическими лицами, полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10% доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале созданной или вновь создаваемой на территории Российской Федерации коммерческой организации в форме хозяйственного товарищества или общества в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации.

В составе прямых инвестиций выделяются: взносы в уставный капитал, финансовый лизинг, кредиты, полученные от зарубежных совладельцев предприятия, прочие прямые инвестиции.

Портфельные иностранные инвестиции – это вложения иностранного капитала, сделанные иностранными инвесторами в объеме менее 10% доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации с иностранными инвестициями, не дающие право вкладчикам на управление предприятием, а также акции, облигации, векселя и другие ценные долговые бумаги собственного и заемного капитала.

Прочие иностранные инвестиции – это инвестиции, которые не попадают под определение прямых или портфельных инвестиций [6, с.274].

В составе прочих инвестиций выделяются торговые кредиты (предварительная оплата и предоставление кредитов для импортно-экспортных операций), прочие кредиты, полученные от международных финансовых организаций, кредиты правительств иностранных государств под гарантии правительства Российской Федерации, банковские вклады.

5) По региональному признаку: инвестиции внутри и за рубежом.

Инвестиции внутри страны (внутренние инвестиции) – вложения средств в объекты инвестирования, размещенные в территориальных границах данной страны.

6) По отраслевому признаку выделяют инвестиции в различные отрасли экономики: промышленность (топливная, энергетическая, химическая, пищевая, легкая и т.д.), сельское хозяйство, строительство, транспорт и связь, торговля и питание.

7) По рискам различают агрессивные, умеренные и консервативные инвестиции [22, с.208].

Агрессивные инвестиции характеризуются высокой степенью риска. Они характеризуются высокой прибыльностью и низкой ликвидностью.

Умеренные инвестиции отличаются средней степенью риска при достаточной прибыльности и ликвидности вложений.

Консервативные инвестиции представляют собой вложения пониженного риска, характеризующиеся надежностью и ликвидностью [8, с.98].

Основными субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители и пользователи.

Инвесторы – это субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование. В качестве инвесторов могут выступать физические, юридические лица, государственные и муниципальные образования.

Все инвесторы имеют равные права на осуществление инвестиционной деятельности. Среди основных прав инвесторов следует назвать:

право самостоятельно осуществлять инвестиционный выбор, то есть определять объемы, направления, размеры инвестирования, круг участников инвестиционной деятельности;
право инвестора, не являющегося пользователем объектов инвестиционной деятельности, контролировать их целевое использование;
право инвестора передать по договору, свои права по инвестициям и их результатам другим лицам;
право инвестора приобретать в собственность объекты, созданные в результате инвестирования, а также право владения, пользования, распоряжения иными результатами инвестиций.

Законодательством могут быть определены объекты, инвестирование в которые не влечет за собой непосредственно приобретения права собственности на них, но не исключает возможности последующего владения, управления ими или получения дохода от эксплуатации этих объектов. В отношении незавершенных объектов установлен режим долевой собственности субъектов [19, с.374].

Заказчики – это субъекты инвестиционной деятельности, которые уполномочены инвесторами осуществить реализацию инвестиционного проекта. Для достижения этой цели инвестор наделяет заказчика правами владения, пользования и распоряжения инвестициями на период и в пределах полномочий, установленных инвестиционным договором, и в соответствии с законодательством. Заказчик не должен вмешиваться в предпринимательскую и иную деятельность других участников инвестиционного процесса. Заказчиками могут быть инвесторы, а также любые физические и юридические лица.

Исполнители работ – лица, наделенные определенными полномочиями по реализации инвестиционного проекта в силу заключенного с ними договора. Исполнитель не приобретает полномочий по владению, пользованию, распоряжению инвестициями, заказчик выделяет ему средства, необходимые для выполнения определенной работы.

Пользователи – это субъекты, для которых создается объект инвестиционной деятельности. Пользователи могут быть физические, юридические лица, государство, муниципальные образования [19, 377].

Деятельность участников инвестиционной деятельности регулируется законодательством РФ, международными соглашениями и нормативными документами.

Государство гарантирует защиту инвестиций, в том числе иностранных, независимо от форм собственности. При этом инвесторам, в том числе иностранным, обеспечиваются равноправные условия деятельности, исключающие применение мер дискриминационного характера, которые могли бы препятствовать управлению и распоряжению инвестициями. Инвестиции не могут быть безвозмездно национализированы, реквизированы. Применение таких мер возможно лишь с полным возмещением инвестору всех убытков, причиненных отчуждением инвестированного имущества, включая упущенную выгоду, и только на основе законодательных актов РФ и республик в составе РФ.

Обязанности субъектов инвестиционной деятельности определены в законодательных актах весьма кратко и могут быть сформулированы в виде общей обязанности выполнения требований законодательства государственных органов и должностных лиц в пределах их компетенции. В случае отказа инвестора (заказчика) от дальнейшего инвестирования проекта он обязан компенсировать затраты другим его участникам, если иное не предусмотрено договором.

Субъекты инвестиционной деятельности могут выступать одновременно и как инвесторы, и как пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также совмещать функции других участников этой деятельности. Если инвестор и пользователь объектов инвестиционной деятельности являются различными субъектами, то отношения между ними оформляются договором об инвестировании. На договорной (контрактной) основе инвесторы могут привлекать юридических и физических лиц, необходимых для размещения инвестиций. Инвесторы осуществляют самостоятельный выбор объектов инвестирования, определяют направления, объемы и эффективность инвестиций, контролируют их целевое использование. Являясь собственниками инвестиционных ресурсов, они имеют право владеть, распоряжаться и пользоваться объектами и результатами инвестиционной деятельности, осуществлять реинвестирование.

В наиболее общем виде финансовые институты включают следующие типы:

коммерческие банки (универсальные и специализированные);
небанковские кредитно-финансовые институты (финансовые и страховые компании, пенсионные фонды, ломбарды, кредитные союзы и товарищества);
инвестиционные институты (инвестиционные компании и фонды, фондовые биржи, финансовые брокеры, инвестиционные консультанты и пр.) [20, с.184].

Общая характеристика всех групп институциональных инвесторов – аккумулирование ими временно свободных денежных средств с последующим вложением их в экономику. Вместе с тем каждая из указанных групп обладает собственной спецификой в осуществлении присущих ей функций, механизме аккумуляции инвестиционных ресурсов и их дальнейшем размещении.

Рассмотрим более подробно особенности инвестиционных банков как специальных кредитных институтов, осуществляющих финансирование и кредитование инвестиций.

Глава 2. Характеристика инвестиционного банка как специального кредитного института

2.1 Инвестиционный банк: сущности и функции

Инвестиционный банк представляет собой специальный кредитный институт, мобилизующий долгосрочный ссудный капитал и предоставляющий его заемщикам (компаниям и государству) посредством выпуска и размещения облигаций и других заемных средств [17, с.97].

Часто инвестиционные банки терминологически путают с банками развития (кредитные организации, привлекающие долгосрочные денежные ресурсы и направляющие их на цели длительных инвестиций в форме долгосрочного кредитования и проектного финансирования).

В России до самого последнего времени почти никто не называл себя осознанно инвестиционным банком. В некоторых сферах, в которых могли бы работать инвестиционные банки, функционировали инвестиционные компании и коммерческие банки. Основная задача инвестиционных банков -мобилизация долгосрочного ссудного капитала и предоставление его заемщикам путем выпуска и размещения акций, облигаций и других видов ценных бумаг. Каждая крупная компания имеет, как правило, «свой» инвестиционный банк, услугами которого постоянно пользуется.

Инвестиционные банки имеют черты сходства с коммерческими банками. Как те, так и другие являются финансовыми посредниками. В этом качестве они осуществляют перераспределение денежных ресурсов от тех экономических агентов, которые имеют их в избытке, к тем, которые нуждаются в них для инвестиций в производство и поддержания текущего хозяйственного оборота

Различия коммерческих и инвестиционных банков, в первую очередь, в том, что они работают с разными финансовыми инструментами, через которые осуществляется перераспределение денежных ресурсов.

Различия между инвестиционными и коммерческими банками, основанные на несовпадении финансовых инструментов, лежащих в основе их операций, хорошо видны в сравнении структуры оборотов и доходов указанных финансовых институтов [18, с.209-211].

Как указывалось выше, в ряде стран, в том числе и в России, основными участниками рынка ценных бумаг являются универсальные коммерческие банки, которые соединяют в своей деятельности коммерческую и инвестиционную банковскую деятельность, активно инвестируют в акционерные капиталы хозяйства, имеют контрольные участия в капиталах предприятий. Коммерческие банки всего мира видят в операциях с ценными бумагами более прибыльный рынок (в сравнении с традиционным коммерческим банковским делом), возможности диверсификации бизнеса, рост своего влияния и, наконец, следуют международной тенденции к секьюритизации финансовых активов (превращение нестандартных финансовых продуктов, выпускаемых на индивидуальных условиях, в серийные, стандартные и обращаемые финансовые инструменты).

С другой стороны, во всё большей мере создаются финансовые конгломераты, в рамках которых инвестиционные банки могут быть собственниками дочерних коммерческих банков, страховых компаний, компаний по финансированию недвижимости, управляющими семейства инвестиционных фондов.

Инвестиционная деятельность банков осуществляется за счет:

собственных ресурсов;
заемных и привлеченных средств.

Направления деятельности инвестиционных банков:

За счет собственных ресурсов банк осуществляет прямые и портфельные инвестиции в ценные бумаги российских и зарубежных эмитентов, формируя инвестиционный и торговый портфели в собственных интересах.
За счет и по поручению клиентов банк осуществляет следующие операции:

– дилерские и брокерские операции с ценными бумагами по поручению клиентов;

– андеррайтинг;

– гарантия эмиссий;

– слияние и поглощение компаний;

– услуги по изменению структуры акционерного капитала клиентов;

– изменение номинальной стоимости акций эмитента (дробление или консолидация);

– формирование портфеля ценных бумаг клиентов и управление им;

– консалтинговые и депозитарно-кастодиальные услуги.

Функции инвестиционных банков включают:

выяснение характера и размеров финансовых потребностей заемщиков;
согласование условий займа;
выбор вида ценных бумаг;
определение сроков их выпуска с учетом состояния рынка, эмиссию и последующее размещение среди инвесторов:
при необходимости – организацию гарантийных банковских синдикатов, обеспечение вторичного рынка для ранее выпущенных ценных бумаг [10, с.266-269].

Инвестиционные банки могут выполнять не только посреднические функции: в роли гарантов эмиссий и организаторов рынка они покупают и продают крупные пакеты акций и облигаций за свой счет, предоставляют кредиты покупателям ценных бумаг.

Ресурсы банка формируются за счет продажи собственных акций. Особенность инвестиционных банков состоит в том, что они не специализируются на приеме вкладов населения.

Основным направлением инвестиционной деятельности для большинства банков является вложения в ценные бумаги.

В качестве инвестиционного консультанта инвестиционные банки, основываясь на договорах подряда, выполняют такие работы, как: анализ рынка ценных бумаг (анализ возможности совершения сделок, изучение и прогнозирование конъюнктуры); разработка и экспертиза стратегий выхода на фондовый рынок, инвестиционных проектов, схем финансирования через рынок ценных бумаг; конструирование, организация и сопровождение эмиссий ценных бумаг, получение листинга на бирже; разработка портфельных стратегий, анализ эмитентов для определения возможностей инвестирования, анализ и оценка состояния портфеля с позиций достижения его целей, уровня рисков и ликвидности; подготовка сопровождение реорганизаций компаний и сопутствующих им операций с ценными бумагами; конструирование и сопровождение отдельных сделок с ценными бумагами.

Инвестиционные банки, имеющие в своем составе депозитарные подразделения, выполняют также значительный объем технических операций, относящихся к хранению ценных бумаг, их обмену, возмещению утраченных, инкассации платежей по ценным бумагам.

Значительный объем операций относится к сделкам за свои собственный счет, привлечению денежных, ресурсов путем выпуска ценных бумаг, предоставлению и получению ссуд ценными бумагами для поддержания своей ликвидности на рынке и спекулятивной деятельности.

В основе организационной структуры могут лежать функциональный, продуктовый, региональный, проектный или иные критерии, но в любом случае инвестиционный банк будет состоять из трех зон:

Клиентская зона (front office) – взаимоотношения с клиентами, поиск новых клиентов, их консультирование, прием от них распоряжений.

Торговая зона (middle office) - выполнение сделок с ценными бумагами на первичном и вторичном рынках за свой и клиентский счет.

Операционная зона (back office) – выполнение учетных, коммуникативных, надзорных, административных, информационных функций [11, с.312].

Итак, основа деятельности коммерческого банка прямое банковское кредитование, расчетно-кассовое обслуживание и привлечение денежных средств в депозиты.

Основа инвестиционного банка операции с ценными бумагами (андеррайтинг, привлечение денежных ресурсов на основе выпуска ценных бумаг, брокерские, дилерские операции, доверительное управление ценными бумагами, инвестиционное консультирование по поводу сделок с ценными бумагами). Кроме того, исторически коммерческий банк – в большей мере институт краткосрочного финансирования, инвестиционный банк – институт как краткосрочного, так и долгосрочного финансирования.

Инвестиционные банки России осуществляют свою деятельность соответственно с законами России, касательно инвестиционной и финансовой деятельности. Практически все сделки и операции осуществляются за свой счёт, путём привлечения денежных ресурсов. Происходит это за счёт выпуска ценных бумаг, получения ссуд (и ЦБ, в том числе).

Все инвестиционные банки имеют разветвлённую сеть депозитарных отделений (все адреса инвестиционных банков и их подразделений имеются в каждом центральном инвестиционном банке).

Все подразделения могут выполнять, как технические операции (хранение ЦБ, их обмен/возмещение утраченных, инкассация платежей), так и вести самостоятельную деятельность [23, с.10].

Все инвестиционные банки ведут свою деятельность, построенную на трёх положениях и зонах.

Во-первых, это зона для клиентов – поиск новой клиентуры, консультации по различным вопросам (в том числе задействованы и телефоны инвестиционных банков), приём и выполнение их распоряжений.

Второй вид деятельности (или вторая зона), это торговля (торговая зона), осуществление различных операций с ЦБ на первичном/вторичном рынке. Все отделения инвестиционных банков ведут эту деятельность за своё счёт, чтобы поддержать на рынке свою ликвидность и укрепить спекулятивную деятельность. И, наконец, выполнение коммуникативных, административных, учётных, надзорных и других функций – так называемая операционная зона. Инвестиционные банки России осуществляют свою деятельность и как инвестиционные консультанты. Она заключается в анализе ценных бумаг, а точнее, в определении возможности заключения сделок, изучении/прогнозировании конъюктурных возможностей. ИБ разрабатывают стратегии вывода на рынок ЦБ, проектов инвестирования, организовывают и сопровождают эмиссии, проводят связанные с этим экспертизы.

Инвестиционные банки России ведут разработку всех «портфельных» стратегий, готовят и сопровождают реорганизации компаний (и сопутствующих операций с ЦБ), проводят полный анализ состояния портфеля (для достижения запланированных целей). Кроме того, банки проводят конструирование особых специальных сделок с ценными бумагами и сопровождают (контролируют) их в процессе продвижения на рынок. Все филиалы инвестиционных банков, за собственный счёт осуществляют, как прямые инвестиции в ценные бумаги российских или зарубежных эмитентов, так и портфельные, формируя собственный инвестиционный портфель, и осуществляют по поручению клиентов и за их счёт все брокерские/дилерские операции [30, с.21].

2.2 Знакомство с деятельностью Альфа-Банка, как одного их представителей инвестиционных банков в России

Альфа-Банк – один из ведущих инвестиционных банков России и лидирующих операторов рынка Украины.

Бизнес банка оценивается уровнем мирового класса, за счет привлечения выдающихся специалистов из крупнейших международных компаний, и предоставления полного комплекса услуг как частным, так и институциональным инвесторам в главных финансовых центрах мира.

Альфа-Банк является одним из крупнейших брокеров, осуществляет весь спектр операций с ценными бумагами на ММВБ, РТС, внебиржевом рынке, а также на ведущих международных площадках, и имеет лицензированные офисы в Москве, Лондоне, Нью-Йорке, Киеве, Алма-Ате. Управляющий Директор, Начальник Управления рынков и акций Майкл Пиджиолис.

Торговые операции и продажи включают в себя:

Продажи иностранным клиентам – Михаил Котов, Роналд Гласфорс, Михаил Бабаев

Продажи российским клиентам – Дмитрий Соловьев, Дмитрий Демченко, Иван Шехавцов

Продажи услуг Альфа-Директ – Сергей Рыбаков, Валерий Кремнев, Евгений Бательман, Иван Чариков

В рамках рейтинга банков-профучастников фондового рынка НАУФОР Альфа-Банку присвоен статус ААА (максимальная надежность).

Клиентам банка предлагаются:

широкие возможности по управлению активами;
услуги профессионального брокера;
полная информационная поддержка в режиме онлайн;
своевременная развернутая аналитика от высококвалифицированной команды аналитиков банка;
маржинальная торговля.

К услугам клиентов банка также профессиональное консультирование:

составление индивидуального портфеля ценных бумаг;
активное управление вашей позицией;
специальные вопросы.

Основными продуктами и услугами инвестиционного банка выступают:

биржевые и внебиржевые операции с российскими ценными бумагами, включая неликвидные акции;
система интернет-трейдинга «Альфа-Директ», объединяющая в себе комплекс брокерских услуг Альфа-Банка;
предоставление «плеча» по денежным средствам и ценным бумагам на ММВБ и РТС;
операции с американскими и европейскими депозитарными расписками (ADR, GDR);
хеджирование позиций (включая позиции по российским акциям);
опционы и опционные стратегии;
структурированные финансовые продукты;
широкий спектр операций с зарубежными финансовыми инструментами.

Альфа-Банк активно развивает услуги корпоративного финансирования на рынках России и СНГ.

Банк предлагает клиентам широкий спектр услуг высшего класса, в том числе оптимальные и всесторонние бизнес-решения.

сделки на акционерном рынке капитала;
сделки на рынке слияний и поглощений;
сделки на долговом рынке капитала.

С 2002 по 2018 г. Альфа-Банк принял участие в первичных и вторичных размещениях акций и депозитарных расписок на общую сумму свыше 17,5 млрд долларов США;

в 2008 г. Альфа-Банк получил награду журнала EMEA Finance в номинации Best M&A Deal in CIS (лучшая сделка в области слияний и поглощений в СНГ);
в 2004 Альфа-Банк был удостоен двух премий Euromoney в номинациях Best M&A House in Russia (лучший банк в сфере слияний и поглощений в России) и Best M&A Deal of the Year (лучшая сделка года в сфере слияний и поглощений);
в 2003 и 2004 г. Global Finance назвал Альфа-Банк лучшим российским консультантом в сделках слияний и поглощений.
с 2000 по 2010 г. Альфа-Банк принял участие в более чем 100 размещениях рублевых облигаций на общую сумму свыше 245 млрд рублей;
с 2002 по 2018 г. Альфа-Банк выступил консультантом в более чем 40 сделках слияний и поглощений, в том числе в рамках реструктуризации задолженности, на общую сумму свыше 36,5 млрд долларов США*.

Однако, несмотря на успешность и перспективность деятельности Альфа-Банк, как и другие банки данной сферы деятельности, столкнулся с определенными проблемами банковского инвестирования, речь о которых в обобщенном формате пойдет в заключительном разделе курсового исследования.

2.3 Проблемы банковского инвестирования на современном этапе развития экономики и направления их решения

Притоку в инвестиционную сферу частного национального и иностранного капитала препятствуют политическая нестабильность, инфляция, несовершенство законодательства, неразвитость производственной и социальной инфраструктуры, недостаточное информационное обеспечение. Взаимосвязь этих проблем усиливает их негативное влияние на инвестиционную ситуацию. Слабый инвестиционный потенциал объясняется разногласиями между исполнительной и законодательной властями, Центром и объектами Федерации, наличием межнациональных конфликтов в самой России и войн непосредственно на ее границах, неблагоприятным для инвесторов законодательством, инфляцией, спадом производства.

Российское законодательство нестабильно, коммерческая деятельность наталкивается на множество бюрократических препон. Все эти факторы перевешивают такие привлекательные черты России, как ее природные ресурсы, мощный, хотя технически устаревший и хронически недогруженный производственный аппарат, наличие дешевой и достаточно квалифицированной рабочей силы, высокий научно технический потенциал.

В рыночной экономике совокупность политических, социально-экономических, финансовых, социокультурных, организационно правовых и географических факторов, присущих той или иной стране, привлекающих и отталкивающих инвесторов, принято называть ее инвестиционным климатом. Ранжирование стран мирового сообщества по индексу инвестиционного климата или обратному ему показателю индекса риска служит обобщающим показателем инвестиционной привлекательности страны и «барометром» для иностранных инвесторов.

Несмотря на то, что отечественный рынок акций в течение последних нескольких лет демонстрирует устойчивый рост, его «узость» из-за нежелания большинства компаний становиться публичными и проблемы инфраструктурного характера выступают факторами, сдерживающими инвестиции. Более того, в последнее время наметилась тенденция перемещения торговли ценными бумагами отечественных компаний на западные биржи, в то время как доля фондовых площадок РФ в общем объеме торгов российскими акциями снизилась.

К негативным факторам текущего состояния российского фондового рынка эксперты относят неготовность даже самых крупных отечественных компаний осуществлять первичные публичные размещения акций. С 1999 года на российском фондовом рынке было осуществлено всего несколько первичных публичных размещений, в результате которых удалось привлечь лишь 200 - 250 млн. долларов [32, с.9].

Российский рынок корпоративных облигаций развивался при этом несколько успешнее и привлек почти 10 млрд. долл. для десятков компаний. Но при этом оба эти показателя значительно ниже тех сумм, которые привлекает горстка компаний на зарубежных рынках, выпуская депозитарные расписки и евробонды.

Практика показывает, что если компания заинтересована в реальном привлечении капитала, то она обращается за этим в Лондон или Нью-Йорк, поскольку иностранные инвесторы обладают большими финансовыми возможностями по сравнению с отечественными инвесторами. Отчасти эта же причина приводит к росту доли западных торговых площадок в общем объеме торгов отечественными акциями. А, как известно, где активность торгов выше, там и происходит основное формирование цены акции (для ряда отечественных «голубых фишек» цена в настоящее время формируется исключительно за рубежом). Не ведет к росту привлекательности российского фондового рынка и отсутствие закона об инсайдерской информации, принятие которого все время оттягивается. Российский фондовый рынок в нынешнем его состоянии вряд ли может считаться надежным механизмом, способным обеспечить уверенный рост экономики и благосостояния граждан.

Следствием узости и относительной слабости отечественного рынка акций являются резкие скачки стоимости ценных бумаг, что в какой-то степени хорошо для мелких и средних спекулятивных игроков, но для крупных стратегических и институциональных инвесторов (коммерческие банки), а также обычных граждан такая чрезмерная изменчивость рынка опасна. Взлеты и падения рынка порой бывают настолько стремительными, что инвестор буквально за считанные минуты может, как обогатиться, так и, наоборот, стать банкротом.

За последние годы в России сложился слой предприятий и предпринимателей, накопивших крупные капиталы. Из-за неустойчивости экономического положения в стране большие средства переводятся в конвертируемую валюту и оседают в западных банках. Отток денежных ресурсов (потенциальных инвестиций) из России в несколько раз превышает их приток. Мотивация оттока капиталов ощущение российскими бизнесменами политической и экономической нестабильности в России. Значительная часть накопленных российскими бизнесменами средств под влиянием страха перед возможным социальным взрывом в силу инфляции и боязни денежной реформы переправляется ими в западные банки или используется для покупки недвижимости и ценных бумаг [25, с.11-13].

Многие в российских деловых кругах чувствуют, что экономика России, по крайней мере в настоящий момент, слишком нестабильна для осуществления долгосрочных инвестиций. Поэтому и предприятия используют свои сбережения не на капиталовложения внутри страны, а на выдачу кредитов за рубеж. Компании экспортеры, как правило, хранят свою прибыль на счетах в зарубежных банках вместо того, чтобы ввозить ее обратно в Россию и направлять на новые инвестиции. Этот процесс, известный как утечка капитала, очень часто носит противозаконный характер. И все же, несмотря на ее противозаконность, утечка капитала находит логичное экономическое оправдание: гораздо надежнее помещать капитал в лондонский банк, чем в российскую экономику. Именно поэтому банки предпочитают предоставлять кредиты иностранцам (помещая деньги в зарубежный банк), а не своим соотечественникам.

Основные источники оттока капиталов могут быть как легитимными, так и не легитимными. К числу легитимных источников относятся санкционированные инвестиции в экономику других стран в форме создания совместных предприятий или дочерних фирм. Общие масштабы оттока валюты не поддаются точному измерению, поскольку финансовая статистику, естественно, учитывает только их легальную часть.

Отток в крупных масштабах иностранной валюты за пределы России побудил власть принять организационно правовые меры по ужесточению контроля за возвращением валютной выручки на территорию страны. Для того чтобы российские банки не боялись инвестировать средства в экономику своей страны, необходимо создать условия для снижения инвестиционного риска. Степень риска может быть уменьшена за счет снижение инфляции, принятия четкого экономического законодательства, основанного на рыночных потенциалах. Технология проведения рыночных реформ предполагает последовательность шагов наряду со стимулированием притока капитала сразу же принимаются меры, препятствующие его оттоку. В прошлом году по официальным данным Центрального банка, вывоз капитала составил около 8 млрд. долл. Если бизнес не получит от властей ясных сигналов, что инвесторов «обижать» не будут, то отток капитала только усилится [27, с. 7-9].

Банковский кризис не привел к принципиальному изменению модели развития банковской системы. В 2008 - 2009гг. она по-прежнему ориентирована на кредитование как реального сектора экономики, так и населения.

Однако, несмотря на заманчивые перспективы роста кредитования частных лиц, основной доход банков, как и прежде, будет приходиться на кредиты предприятиям. В европейских странах большую часть ВВП производит малый и средний бизнес, у нас же его вклад существенно меньше. Отчасти это происходит из-за нехватки средств. Но, по оценке Центра развития, роль этой части клиентуры в банковских кредитах как раз будет увеличиваться.

С одной стороны, в условиях дефицита клиентуры банки не могут уже пренебрежительно относиться и к небольшим клиентам; с другой стороны, «растут» и сами клиенты: они выводят свой бизнес из тени, становятся более прозрачными, экономически грамотными, обретают финансовую устойчивость.

Участие банков на рынке ценных бумаг во многом будет определяться темпами его развития. В тех его секторах, где участие банковской системы заметно (это государственные ценные бумаги в рублях и в иностранной валюте, а также рынок корпоративных облигаций), банка сохранят свои позиции как инвесторы.

Можно предположить, что в ближайшем будущем все же финансирование экономики по-прежнему будет осуществляться преимущественно через кредитование.

Произойдут существенные изменения в инвестиционных процессах и применяемых инвестиционных технологиях: возможность информационного и финансового контроля над использованием инвестиционных ресурсов инвестора в режиме On-line, удаленного на любое расстояние от места вложения ресурсов; внедрение единых информационных стандартов залоговых механизмов, бухгалтерской отчетности, представления проектов и программ, предприятий, регионов и государств в информационных системах; создание интегрированной инвестиционной инфраструктуры (банковской, законодательной, организационной) обслуживания инвестиций.

В выборе объектов инвестирования российские инвесторы зачастую пренебрегают расчетами финансовых показателей и коэффициентов инвестиционной привлекательности акций предприятия.

Во-первых, надо выбирать наиболее перспективные отрасли экономики, продукция которых пользуется наибольшим спросом, рынки сбыта продукции этих отраслей должны только расти. Традиционно первый по привлекательности сектор - нефть. Нефть - международный товар, его легко оценить. Показатели рыночной капитализации компании на баррель запасов или добычи - уже основа для сравнения российских компаний с иностранными. Следующие отрасли, вызывающие интерес у инвесторов, - телекоммуникации и энергетика.

Во-вторых, надо выбирать предприятия, информация обо всех аспектах деятельности которых полностью доступна акционерам, то есть прозрачные компании в смысле финансов.

Третья составляющая потенциально успешной компании - профессиональный менеджмент.

Большое значение при выборе акций для инвестирования имеет оценка влияния ликвидности акций на их рыночную стоимость. По мере того как акция становится более ликвидной, продвигаясь вверх по уровням ликвидности, все более высокая премия за ликвидность входит в рыночную цену - цена акций растет.

Исходя из влияния ликвидности на рыночную стоимость акции может быть достаточно прибыльной стратегия поиска компаний, находящихся на грани перехода из разряда малоликвидных в разряд достаточно ликвидные. Инвесторы, делающие ставку на рост ликвидности, стремятся опередить рынок, находя предприятия, которые частично недооценены.

В каждой отрасли российской промышленности найдутся дешевые, малоликвидные предприятия с солидной чистой прибылью, с конкурентоспособной продукцией и широким рынком сбыта, а также сильной командой менеджеров.

Необходимо развитие организационной инфраструктуры инвестиций, которая должна становиться все более интернациональной и интегрированной. Чем более разностороннее будет состав такой инфраструктуры, тем полнее она сможет реализовывать возможности различных государств, инвестиционных технологий и привлекать ресурсы на более удобных и выгодных условиях.

Создаваемая инвестиционная инфраструктура должна быть понятной и привычной инвестору, способна комплексно обслужить самого инвестора, его инвестиционный институт, соискателей инвестиций.

Невозможно уже сегодня рассматривать инвестиционные институты вне их профессионального представления на информационном рынке, вне аналитического и экспертного обеспечения их проектов и программ, вне организационного сопровождения проектов.

Универсализация инвестиционных институтов – неотъемлемая черта инвестиционного рынка и основных тенденций его развития.

В настоящее время функционирует целый ряд инвестиционно-привлекательных предприятий: это ведущие компании топливно-энергетического комплекса России, крупные телекоммуникационные операторы, производители медицинского оборудования и т.д. лишь немногие из них уже воспользовались инструментом эмиссии ценных бумаг в качестве средства получения инвестиций.

Перспективы развития рынка корпоративных облигационных займов на уровне нашего региона будут зависеть, от характера проводимой руководством края экономической политики, а также от инвестиционной активности предприятий, нуждающихся в дополнительном финансировании [7, с. 197].

Экономический кризис имеет много долгосрочных и краткосрочных факторов, которые предопределяют его углубление.

Но среди них есть такой, который время от времени присущ экономикам разных стран всех экономических систем.

Его связывают с состоянием инвестиционного процесса в экономике страны.

В конечном итоге он определяет возможности экономического развития, а также состояние структуры экономики.

Поэтому при обеспечении эффективной экономики всегда стоит проблема поиска соответствующих механизмов, источников, которые дают возможность достичь необходимых результатов.

Для выхода из кризиса требуется разработка и реализация эффективной государственной инвестиционной политики.

Это необходимо прежде всего потому, что инвестиции и связанные с ними структурные сдвиги в экономике играют главную роль в формировании макроэкономических пропорций. Сложность регулирования инвестиционной деятельности, в том, что она охватывает разносторонние области экономической жизни.

Это и сфера научно-технического прогресса, и государственное управление экономикой, финансово-банковская деятельность, коммерческий расчет предприятий, ценообразование .

Часто проблему инвестирования сводят к методам распределения ресурсов капитальных вложений.

Инвестиционный процесс, отражающий воспроизводство производственных средств, включает формирование накопляемой части национального дохода, распределение и финансирование капитальных вложений, использование основных фондов. Рассматривая национальную экономику, можно говорить о том, что источниками инвестиционных вложений являются фонд возмещения, в виде амортизационных отчислений, и фонд накопления, который выступает как часть национального дохода.

На предприятиях и объединениях, а также в иных хозяйствующих субъектах осуществляется за счет собственных финансовых ресурсов инвестора, одолженных финансовых средств инвесторов, привлеченных финансовых средств инвесторов, а также бюджетных инвестиционных ассигнований.

При этих бюджетных кредитах постоянно возрастает доля кредитов частному сектору.

Необходимо сказать, что финансовая инфраструктура рынка обеспечивает накопления и обращает их эффективные инвестиции. Это в особенности актуально в настоящий период развития и становления рыночных структур, поиска рыночных форм хозяйствования, форм осуществления инвестиционного процесса.

В роли институциональных инвесторов выступают, как правило, инвестиционные и коммерческие банки, инвестиционные и пенсионные фонды, страховые компании.

С помощью этой системы сбережения населения формируются в инвестиции.

Кредитно-финансовая сфера предоставляет средства для инвестиций в распоряжение предприятий и других хозяйствующих субъектов.

Происходит движение денежных средств оттуда, где имеется их избыток, туда, где испытывают в них недостаток, а также из отраслей с малой прибыльностью на вложения в отрасли с большей прибыльностью.

Односторонняя инфляционная политика привела к разрушительной гиперинфляции, быстро растущим ценам и обесцениванию денег.

Падение валового внутреннего продукта при сокращении и ухудшении структуры внешнеторгового оборота с обострением дефицита платежного баланса говорит за себя.

Неплатежами и инфляцией съедаются фонды накопления и потребления. Это парализует хозяйственное развитие и воспроизводственный процесс. Приток внешнего капитала на структурное и качественное обновление производства остается мизерным, а отток из внутреннего оборота, а также перемещение в сферу теневого оборота товарных ресурсов и финансовых средств обрел неоправданные масштабы. Почти прекращены инвестиционные и инновационные процессы в производственной сфере. На разных стадиях кругооборота основных фондов необходимо непрерывным инвестиционным процессом свести экономическое управление в единый механизм. Это понимается как трансформация инвестиций в -рост национального дохода.

В сфере управления инвестициями формируют как конечные, так и промежуточные цели. Для этого необходимо:

определить критерии выбора главных направлений капитальных вложений;
определить условия, при которых обеспечиваются возможности расширенного воспроизводства для всех участников инвестиционного процесса;
сформулировать принципы и условия финансирования на разных стадиях инвестиционного процесса, включая образование ресурсов вложений.

Эффект от технического перевооружения предприятий с помощью лизинга выразится в росте их прибыли и, соответственно, уплаты налогов в бюджет, что с лихвой компенсирует льготы инвесторам.

Учитывая роль лизинга машин и оборудования в усовершенствовании научно-технического развития, государству необходимо поддержать организации, осуществляющие лизинговые операции.

Сейчас все силы направлены на создание условий для развития инвестиционной активности предприятий, так как размеры получаемой предприятиями прибыли во много раз превышают их капитальные затраты.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Современный этап развития российской банковской системы характеризуется ощутимым ростом спроса на банковские услуги. Практически все банки имеют возможность предложить своим клиентам стандартные пакеты банковских услуг. Но, чтобы сделать шаг к следующему, более высокому уровню работы банка, необходимым становится создание условий и формирование способов продвижения инвестиционных банковских услуг.

Исследования показывают, что в настоящее время в основе выбора приоритетов и направлений деятельности российских кредитных организаций должны лежать серьезные исследования устойчивых тенденций развития рынка инвестиционных банковских услуг, поиск новых перспективных направлений работы на этом рынке. Наметившаяся в настоящее время тенденция увеличения спроса на инвестиционные банковские услуги делает необходимым для банков увеличение объемов этих услуг, совершенствование качества обслуживания.

Инвестиционная банковская деятельность включает в себя деятельность банка на рынке инвестиций по привлечению или инвестированию капитала с использованием финансовых инструментов с целью прироста стоимости капитала у банка либо клиента и получения прибыли.

Инвестиционная банковская деятельность объединяет банковские инвестиции и инвестиционное банковское обслуживание.

Банковские инвестиции представляют собой вложения инвестиционных ресурсов (собственных и привлеченных) в финансовые и нефинансовые активы от имени банка с целью получения долгосрочного финансового эффекта (прибыли, процентов, дивидендов, роста рыночной стоимости активов).

Банковское инвестиционное обслуживание также представляет собой часть банковской инвестиционной деятельности, проводимой банком в интересах клиентов. Клиентами банка могут быть самые различные субъекты инвестиционного рынка: финансовые и нефинансовые организации, профессиональные участники финансового рынка, физические лица.

Инвестиционная банковская услуга — это комплекс проведенных в соответствии с банковским законодательством и нормами гражданского права операций, предоставленных субъектам инвестиционного рынка на платной основе в соответствии с конкретными инвестиционными целями.

Под новой инвестиционной банковской услугой понимается профессиональный интеллектуальный продукт, созданный на основе маркетинговых исследований потребностей инвестиционного рынка с целью его реализации с максимальным финансовым и нефинансовым эффектом. Создание новой инвестиционной банковской услуги может осуществляться ассортиментным, кумулятивным и технико-технологическим способами.

Значение банковской сферы на рынке инвестиций определяется функциональным содержанием банковского инвестиционного посредничества.

Осуществляя инвестиционное обслуживание клиентов, банк выполняет основную функцию - трансформационную, а в ее рамках - функции второго порядка: информационную, трансформационно-защитную, трансформационно — организационную.

Трансформационная функция выполняется при оказании инвестиционных услуг по вложению денежных и иных активов клиентов в ценные бумаги, недвижимость, капитал предприятий и иные объекты, рыночная стоимость которых способна расти и приносить доход в форме процентов, дивидендов, прибыли от перепродажи.

Производные функции проявляются в оказании сопутствующих инвестициям информационных, консультационных, юридических, гарантийных, трастовых и других услуг, закрепляющих и расширяющих клиентскую базу.

Рынок инвестиционных услуг представляет особый сегмент финансового рынка, опосредующий отношения между поставщиком и потребителем инвестиционных ресурсов через финансово — инвестиционное посредничество.

Цель рынка инвестиционных услуг, как и всего финансового рынка, состоит в том, чтобы сформировать развитый механизм для привлечения инвестиций в экономику путем установления необходимых контактов между теми, кто нуждается в средствах, и теми, кто хотел бы инвестировать избыточный доход. На рынке инвестиционных банковских услуг преобладает неценовая конкуренция, методами которой становятся улучшение качества услуг и проведение политики их дифференциации.

В деле создания благоприятных условий для активизации инвестиционной деятельности в экономике страны предстоит сделать еще очень много: стабилизировать финансовую систему, свести к приемлемому уровню инфляцию, так как в условиях неплатежей и неконтролируемого роста цен инвестиционная деятельность носит спекулятивный характер.

Направлена она в первую очередь на поддержание существующего положения, а не на создание экономических условий для роста производства продукции, обновления ассортимента и улучшения качества товаров и услуг.

Для развития инвестиционного банковского обслуживания коммерческим банкам можно выделить следующие направления: организационные; технологические; коммуникационные.

К организационным мероприятиям относится создание в крупных универсальных банках Департамента по инвестиционной деятельности, структура и функции которого адаптированы к деятельности на инвестиционном рынке.

Технологические мероприятия направлены на соединение традиционных инвестиционных операций с новыми интерактивными формами взаимодействия банков с клиентами посредством сетевых и телекоммуникационных технологий.

Коммуникационные мероприятия включают выбор вариантов коммуникационной политики: инициативный, локативный, интеграционный, – в зависимости от позиций, которую банк занимает на рынке.

СПИСОК ИСТОЧНИКОВ

Конституция Российской Федерации» (принята всенародным голосованием 12.12.1993) (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 N 6-ФКЗ, от 30.12.2008 N 7-ФКЗ) // Собрание законодательства РФ. 2014. № 31. Ст. 4398.
Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.10.1994) (действующая редакция от 01.10.2013) // Справочно-правовая система Консультант Плюс
Федеральный закон от 02.12.1990 N 395-1 «О банках и банковской деятельности» (последняя редакция) // Справочно-правовая система Консультант Плюс
Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. N 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (последняя редакция) // Справочно-правовая система Консультант Плюс
Указ Президента Российской Федерации от 26 июля 1995 г. № 765 «О дополнительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики в Российской Федерации» // Справочно-правовая система Консультант Плюс
Антонов Н. Г., Пессель М. А. Денежное обращение, кредит и банки: учебник – М.: Финстатинформ, 2019. – 356 с.
Балабанов А.И., Боровкова В. А., Банки и банковское дело: Учебник для вузов. – СПб: Питер, 2017. – 448 с.
Бард, B.C. Финансово-инвестиционный комплекс: Теория и практика в условиях реформирования российской экономики. – М.: Финансы и статистика, 2018 – 304с.
Белоглазова Г.Н., Кроливецкая Л.П. Банковское дело, Финансы и статистика: учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2019. – 285 с.
Боди 3. Принципы инвестиций. – М.: Издательство «Вильяме», 2017. – 984 с.
Валдайцев С.В., Адрианов А.Ю. Инвестиции. – М.: ТК Велби, 2016. – 584 с.
Жукова Е.Ф.Банки и банковские операции. Учебник. – М.: Банки и биржи, 2017. – 443 с.
Колесникова В. И. Банковское дело. – М.: Финансы и статистика, 2015. – 151 с.
Маркова Л.Г., Старченко Л.И. Инвестирование. – Н.-Новгород: ДГФЭИ, 2017. - 108с.
Морозов А.А. Кредитные правоотношения и денежное обращение в Российской Федерации: учебник – М.: ИВЭСЭП, 2016. – 458 с.
Орлова Е.В. Инвестиции. – М.: Омега-Л, 2015. – 516 с.
Розенберг, Дж. М. Инвестиции: терминологический словарь. – М.: ИНФРА-М, 2017. – 309с.
Свиридов О.Ю. Банковское дело. – Ростов н/Д: Издательский центр «МарТ», 2016. – 416 с.
Тютюнник А.В., Турбанов А.В. Банковское дело. – М.: Финансы и статистика, 2015. – 608 с.
Управление коллективными инвестиционными фондами/ Под. ред. К. Гилкриста при участии М. Сент-Джайлса, С. Бакстон, Е. Алексеевой. - М.: Raster's, 2016. – 319 с.
Усоскин В.М. Современный коммерческий банк. – М.: ИПЦ «Вазар-Ферро», 2017. – 500 с.
Черкасов В.Е. Плотицына П.А. Банковские операции: материалы, анализ, расчеты. М., Метаинформ, 2018. – 547 с.
Борисов, С.М. Инвестиционный процесс и коммерческие банки // Деньги и кредит. – 2017. – №7. – С. 10-21.
Воронин Д. В. Тенденции развития банковского сектора в России в 2009-2012 году // Банковское дело. – 2017. – №8. – С. 16-27.
Господарчук Г. Г. О развитии российской банковской системы // Банковское дело. – 2019.- №10. – С. 10 - 21
Дьяконов В.П. Повышение эффективности деятельности коммерческого банка, //Деньги и кредит. – 2017. – № 2 – С.39-40.
Курочкин А. В. Критерии оптимальности структуры источников ресурсной базы коммерческого банка //Финансы и кредит. – 2017. – №9. – С. 7-11
Курочкин А. В. Основы управления ресурсами коммерческого банка в современных условиях // Финансы и кредит. – 2017. – № 5. – С. 6-9
Курочкин А. В. Особенности формирования ресурсной базы коммерческих банков в современных условиях // Финансы и кредит. – 2017. – № 4. – С. 32-34
Макаревич Л.Н. Кризис, который потряс Россию// Аналитический банковский журнал. – 2018. – № 4-5. – С. 7 - 36
Парамонова Т.В. Проблемы развития банковской системы России// Деньги и кредит. – 2018. – № 7. – С. 7 - 21
Полшцук А.И., Полшцук С.А. Кредитная система: к вопросу об организационной структуре и инфраструктуре // Бизнес и банки. – 2017. – № 36. – С. 3 - 11
Хотеев Л. Становление банковской системы // Экономика и жизнь. – 2017. – №30. – С. 9- 15.
Официальный сайт Инвестиционного банк Альфа-Банк − Режим доступа: URL: http://www.alfabank.ru/investment/