На основе цен закрытия по пяти высоколиквидным акциям, открыто публикуемых на сайте Московской биржи

		Экономика
		Решение задачи
		18 февраля 2021
		Выполнен, номер заказа №17068
		Прошла проверку преподавателем МГУ
		245 руб.

На основе цен закрытия по пяти высоколиквидным акциям, открыто публикуемых на сайте Московской биржи, с ежедневной периодичностью за последний год необходимо рассчитать показатели фактической и ожидаемой доходности, риска и коэффициентов корреляции между доходностями активов. Указание: для определения уровня ликвидности используйте данные по объему торгов или количеству сделок за исследуемый период. Для расчета инвестиционных характеристик акций – среднеарифметический подход. Полученные результаты нужно использовать для формирования и построения достижимого и эффективного множеств портфелей по теории Г. Марковица, инвестиционные характеристики которых определяются путем перебора всевозможных сочетаний долей активов в портфеле. Указание: для построения достижимого и эффективного множеств портфелей используйте приложенный файл MS Excel с макросом, шаг изменения доли актива в портфеле 0,05. В файле необходимо заполнить столбики «Ожидаемые доходности» и «Стандартные отклонения», вписав в них ранее рассчитанные инвестиционные характеристики рассматриваемых пяти акций, и матрицу коэффициентов корреляции. После внесения данных зайдите в меню «Макросы», выберите «Макрос2» и нажмите «Выполнить». Инвестиционные характеристики портфелей будут пересчитаны автоматически, и программа сама построит новое достижимое множество портфелей. На основе методики У. Шарпа (см. учебник Шарп У. Ф., Александер Г. Дж., Бэйли Д. В. – Инвестиции: раздел 24.3 (глава 24, пункт 3)) определите свой индивидуальный коэффициент толерантности и постройте карту своих кривых безразличия, как потенциальных инвесторов. Совмещая возможности рынка и предпочтения инвестора, путем наложения карты кривых безразличия на эффективное множество, определите свой оптимальный портфель: его структуру и инвестиционные характеристики. Указание: все расчеты и построение графиков провести с использованием электронных таблиц MS Excel.

РЕШЕНИЕ

Для анализа выбраны активы: Сбербанк – SBER Аэрофлот - AFLT  НорНикель – GMKN Мегафон – MFON Полюс – PLZL Рассчитаем фактическую дневную доходность Ожидаемую дневную доходность рассчитаем по формуле средней простой, используя функцию СРЗНАЧ Стандартное отклонение рассчитаем с использованием функции СТАНДОТКЛОН.Г Результаты расчетов: Далее с помощью надстройки Анализ данных – Корреляция вычислим коэффициенты корреляций: Отметим, что так как эмитенты выбирались из разных отраслей, то коэффициенты корреляция не высокие, присутствуют акции с отрицательными корреляциями, что позволит снизить риск потфеля. Полученные результаты используем для формирования и построения достижимого и эффективного множеств портфелей по теории Г. Марковица, инвестиционные характеристики которых определяются путем перебора всевозможных сочетаний долей активов в портфеле. На основе методики У. Шарпа (см. учебник Шарп У. Ф., Александер Г. Дж., Бэйли Д. В. – Инвестиции: раздел 24.3 (глава 24, пункт 3)) определим свой индивидуальный коэффициент толерантности как =80 и построим карту своих кривых безразличия, где ui – точка пересечения вертикальной оси кривой безразличия -коэффициент толератности к риску р – стандартное отклонение доходности Данные для построения кривых безразличия представлены ниже:Инвестиционный портфель имеет доходность 0,17%, риск 1,6% и состоит на 80% из акций сбербанка и 20% из безрисковых ценных бумаг.