Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Формы международных расчетов и перспективы их изменения (Формы международных расчетов)

Содержание:

Введение

Изучение механизма расчетов между субъектами рыночных отношений, обеспечение бесперебойности и непрерывности платежей – важнейшее условия функционирования рыночной экономики.

В правовом регулировании внешнеэкономических сделок большую роль играют международные договоры регионального и универсального характера. Еще в 30-х годах серия Женевских конвенций сформулировала общие правила проведения инкассовых и аккредитивных операций, а также международные нормы применения таких финансовых инструментов, как векселя и чеки. Правила эти изложены в специальных документах. Страны, присоединившиеся к Женевским конвенциям по международным расчетам, приводят национальное законодательство в соответствие с требованиями Унифицированных правил и руководствуются ими при осуществлении расчетов. Таких стран большинство, что и понятно, поскольку иначе финансовые структуры страны, не принявшей эти правила, выпадают из системы мирового банковского сообщества.^[1]

Актуальность темы заключается в том, что в современных условиях активное участие Российской Федерации в международной торговле зависит от изучения форм международных расчетов применяемых при экспорте и импорте товаров, как их достоинств, так и недостатков. Именно международные расчёты играют одну из главных ролей при производстве и реализации товаров, процессы которые осуществляются обособленно или рынки их сбыта удалены друг от друга. Благодаря этим расчётам возможно объединение этих операций, а значит и возможна совместная деятельность двух и более государств. Дальнейшее развитие взаимоотношений между странами приведет к возрастанию роли международных взаиморасчетов и к необходимости совершенствования их форм и видов.

Цель данной курсовой работы провести исследование и анализ операций по функционированию международных расчетов, выяснить их сущность, порядок и принципы осуществления, их отражение в документации, преимущества и недостатки при экспорте и импорте товаров, а также перспективы развития расчётов.

В данной курсовой работе объектом будут выступать международные отношения, возникающие при экспорте и импорте товаров, а предметом - формы международных расчетов, применяемых при экспорте и импорте товаров. Для достижения поставленной цели в работе предполагается решение следующих задач:

- дать понятие и определить принципы международных расчётов;

- определить формы, сущность и порядок применения расчётов;

- рассмотреть международные законодательства по регулированию расчётов;

- выявит риски и перспективы международных расчётов в российских рублях.

В работе использовались различные источники научной и учебной литературы, различные научные статьи по тематике международных расчетов.

Глава 1 Понятие и особенности международных расчетов

1.1. Формы международных расчетов

К международным расчетам относят операции, сопровождающие финансовые обязательства по контрактам между компаниями, предприятиями и физическими лицами различных государств. Отличительной особенностью таких платежей (сравнительно с внутренними расчетами) является присутствие в их структуре этапа обмена различных валют. Оформление торгово-экономических сделок между представителями разных стран включает договоренность сторон о виде валюты платежа. Это может быть национальная валюта страны, которую представляет одна из сторон договора, либо валюта третьего государства. В международном обороте финансовых средств иностранная валюта играет роль не денежной наличности, скорее титульных знаков, чеков или почтовых переводов. Львиная доля международных расчетов в современном мире производится в валюте Соединенных Штатов. В американских долларах по статистике совершает половина торговых операций, а также 4/5 операций валютного рынка. Кроме того, 2/5 валютных запасов государств МВФ тоже представлены в этой валюте.^[2]

За прошедшие годы у международных расчетов сформировались такие характерные черты:

- банки участников экспортно-импортных операций осуществляют оформление, пересылку, обработку платежной документации, а также другие действия обособленные от внешнеэкономического договора;
- регулирование международных расчетов производится национальным законодательством, а также международными правилами;
- все расчетные операции имеют документальный характер и являются унифицированными;
- эффективность международных расчетов зависит от изменения курсов валют, использующихся в расчетах.

- все расчеты сопровождаются едиными общепринятыми гарантиями.^[3]

Какие различают формы международных расчетов^[4]

1) Авансовый платёж. Данный вариант является самым безопасным для экспортёра, но в условиях конкуренции на рынках на него мало кто согласится. Частичный авансовый платёж (например, 20-30%) может быть более приемлемым для импортёра и, следовательно, более реалистичным, но всё равно в итоге подвергает экспортёра риску. Несмотря на высокие риски для импортёра, связанные с оплатой аванса денежными средствами, некоторые импортёры приходят к выводу, что у них нет другого выбора. Импортёры из развивающихся стран часто считают авансовый платёж необходимым для того, чтобы получить товары, пользующиеся большим спросом, или предметы роскоши. Авансовые платежи могут осуществляться против представления банковской гарантии, выданной банком экспортёра.

2) Платёж с отсрочкой, подкрепленный резервным аккредитивом или банковской гарантией. Данным вариантом иногда пренебрегают экспортёры, имеющие сильные позиции. Экспортёр предоставляет возможность оплаты на условиях открытого счёта с обеспечением в виде резервного аккредитива или банковской гарантии. Если импортёр не осуществляет платёж в указанный в инвойсе срок, экспортёр получает деньги за счёт резервного аккредитива или гарантии. Преимуществом для экспортёра является то, что документация здесь не всегда является такой же сложной, как в случае с обычным документарным аккредитивом. Преимущество для импортёра заключается в том, что экспортёр предоставляет ему условия оплаты по открытому счету. Если платёж производится в течение согласованных сроков, использование резервного аккредитива или банковской гарантии не происходит. Опасность для импортёра состоит в том, что экспортёр может несправедливо претендовать на использование резервного аккредитива или банковской гарантии, так что данный вариант должен использоваться только в отношениях с экспортёрами, которым можно доверять.

3) Документарный аккредитив (documentary credit) или «D/C» (также известный как «аккредитив», «коммерческий аккредитив» («letter of credit») или «L/C»). После аванса данный вариант обычно считается следующим самым безопасным для экспортёра способом оплаты. Тем не менее, из-за своей сложной документарной природы документарный аккредитив может являться относительно дорогостоящим с точки зрения банковских комиссий. Кроме того, экспортёр должен иметь тщательно продуманную систему подготовки документов во избежание риска неполучения оплаты в связи с расхождениями в документах, представленных в банк.

4) Документарное инкассо. Не такой безопасный для экспортёра метод, как аккредитив, однако значительно дешевле. Продавец должен быть готов взять на себя риск того, что импортёр не произведет оплату или не примет документы.
5) Открытый счёт. Экспортёр поставляет товар, затем в течение согласованного кредитного периода ожидает оплаты (часто это выражается как «net 30», «net 60» или «net 90»; это означает, что сумма должна быть оплачена в течение 30, 60 или 90 дней). Это наименее безопасный метод для экспортёра, который должен использоваться только, когда кредитоспособному импортёру можно полностью доверять. Экспортёру следует рассмотреть необходимость защиты при помощи кредитного страхования.^[5]

Правила международных расчетов

1. Страхование экспортных кредитов (или «страхование торгового кредита»). Страхование «экспортных кредитов» или «торгового кредита» является одним из ключевых инструментов обеспечения платежа, используемых компаниями-экспортёрами. Страхование экспортных кредитов часто предлагается государственными структурами (в США это «Eximbank»). Застраховав продажи конкретному импортёру, экспортёр демонстрирует бóльшую готовность поставить товар в кредит.
2. Как избежать риски, связанные с обменными курсами. Самый простой для экспортёра способ избежать риска колебания валютных курсов – это потребовать оплаты в его собственной валюте. Тем не менее, на конкурентных рынках экспортёры вынуждены принимать платежи в иностранных валютах, тем самым, подвергая себя риску колебаний валютных курсов.
3. Использование факторинговых компаний: проверка платёжной дисциплины, авансы, взыскание. Факторинговые компании – это компании, оказывающие финансовые услуги, которые берут на себя целый ряд финансовых и бухгалтерских процессов, связанных с международными платежами. Экспортёры могут передать просроченные счета фактору или международному коллектору.^[6]

1.2. Функции международных расчетов

Функция оплаты. Существуют простые способы осуществления импортёром платежа, например, банковской траттой или электронным банковским переводом, однако в рамках международной сделки использование лишь этих способов оплаты создали бы риск или для экспортёра, или для импортёра (в зависимости от того, осуществлялся бы платеж до или после получения товаров). Банковские чеки в международной торговле не приняты – в отличие от акцепта или оплаты импортёром (или его банком) тратты или переводного векселя экспортёра. Тратты или переводные векселя являются просто механизмами оплаты, и при использовании только их одних называются чистыми векселями (clean bills). Однако коммерсанты обеспечивают себе дополнительную защиту, требуя приложения дополнительных документов к векселям; такой пакет документов затем обрабатывается банками: отсюда происходит документированный вексель (documentary bills).^[7]

Функция обеспечения. Документарные аккредитивы обеспечивают гарантию для каждой из участвующих в сделке сторон. Экспортёру гарантируется оплата, при условии что товарораспорядительные документы в порядке. Импортёр защищён от необходимости платить в случае непоставки, а, предусмотрев акт осмотра, импортёр может также иметь гарантию того, что поставленные товары будут иметь предусмотренное договором качество.
В случае с документированными векселями обмен товаров экспортёра (представленных коносаментом или другими транспортными документами) на оплату импортёра (представленную акцептом со стороны импортёра или оплатой им векселя) происходит через нейтральное лицо – банк. Это устраняет опасность того, что экспортёр или импортёр недобросовестно поведёт себя с товаром или деньгами. Документированные векселя, используемые в рамках операций как по документарному аккредитиву, так и документарному инкассо, являются связующим звеном между платёжной и гарантийной функциями.^[8]

Обратите внимание, что, в отличие от векселей, резервные аккредитивы и гарантии по требованию предназначены для использования преимущественно в качестве гарантийных, нежели платежных, механизмов. Так, если экспортёр согласен предоставить импортёру кредит на 90 дней, с подкреплением в виде резервного аккредитива импортёра (или банковской гарантии), то резервный аккредитив не предназначен для того, чтобы являться основным платёжным средством. Скорее, экспортёр направит импортёру счета на оплату в соответствующий срок. Экспортёр воспользуется резервным аккредитивом только, если импортёр не осуществит оплату.^[9]

Каждый из вариантов международной оплаты имеет различные характеристики, связанные со снижением рисков и документами. Как правило, снижение риска обеспечивается за счёт более высокой сложности документов и более высоких банковских комиссий или сервисных сборов. Стороны имеют тенденцию выбирать более дешевые и простые варианты, когда у них есть бóльшая степень уверенности друг в друге или когда одна из сторон имеет настолько сильную переговорную позицию, что может вынудить другую сторону согласиться на, в определённой степени, рискованные условия.^[10]

Функция финансирования (кредитования). В отличие от оплаты, финансирование связано с необходимостью предоставить кредит экспортёру или импортёру. Экспортёры могут использовать аккредитивы в качестве инструментов финансирования для экспортных операций, в особенности, используя переводные (transferable) или компенсационные (back-to-back) аккредитивы. Переводные векселя, как в отдельности, так и в сочетании с операциями по документарному аккредитиву или документарному инкассо, могут использоваться в качестве источников финансирования как для экспортёра, так и для импортёра. Как правило, импортёры хотели бы, чтобы им предоставлялся кредитный период (от 30 до 180 дней или более) для того, чтобы они могли перепродать товары до оплаты экспортёру. Экспортёры готовы предоставлять такие условия, если импортёр (или банк импортёра) обязуется произвести оплату в конце кредитного периода, например, путем выставления аккредитива с отсроченным платежом или «акцептовав» срочный переводной вексель (известный на практике как «акцептованный» или «авалированный» вексель). Экспортёры имеют возможность дисконтировать акцептованные векселя в обмен на живые деньги.

1. Документы международного расчета

1) Переводной вексель или тратта - оборотный документ, который представляет собой безусловное требование оплаты. Вместе с коносаментом он составляет основу для процедур по документарному инкассо. Вместе с коммерческим счётом экспортёра переводной вексель может использоваться для взимания платы с импортёра за товар. Вексель определяется следующим образом: «Безусловный приказ в письменном виде, адресованный одним лицом другому лицу, подписанный лицом, дающим его, и требующий от лица, которому он адресован, оплатить по требованию или в установленное или могущее быть определенным в будущем время определённую сумму денег конкретному лицу или приказу такого лица или предъявителю».^[11]
Таким образом, тратта выставляется трассантом (продавцом-экспортёром) на трассата (покупателя-импортёра) и требует осуществления оплаты в пользу трассанта определенной суммы в течение конкретного времени. Тратта, подлежащая оплате по предъявлении, называется траттой на предъявителя, тогда как тратта, подлежащая оплате в будущем, называется срочной траттой. Срочная тратта считается акцептованной, с юридической точки зрения, когда банк или покупатель пишет на ней «акцептована» с проставлением даты и подписи на лицевой стороне тратты. Тратта, акцептованная банком, называется банковским акцептом, тогда как тратта, акцептованная покупателем, называется акцептованной торговой траттой.
Если продавец прилагает к векселю коносамент или другой транспортный документ, подобный вексель называется документированным векселем. Поступая так, продавец обеспечивает, чтобы покупатель не получил каких-либо прав на товар (посредством коносамента) до тех пор, пока не акцептует или не оплатит вексель.

Поскольку тратты являются переводными, они могут передаваться путем индоссамента третьей стороне, которая может стать законным держателем такой тратты.

2) Коносамент.^[12] Коносамент является центральным документом в традиционной экспортной сделке, связывающим договор купли-продажи, договоры о документарной оплате и договор перевозки.
Морской коносамент выполняет три основные функции:
- Коносамент – во всяком случае, коносамент, выписанный «приказу», - воплощает собой контроль над товаром или «заменяет собой» товар. Держатель коносамента может дать указание перевозчику выдать товар. Иногда говорится также, что коносамент является правоустанавливающим документом. Эта фраза может дать неверное представление о том, что сторона, являющаяся держателем коносамента, имеет «право собственности» на товар. Держатель коносамента может осуществлять контроль над товаром по отношению к перевозчику, но имеет ли он право собственности на товар или нет, зависит от договора купли-продажи и от права, применимого к договору.
- Коносамент свидетельствует о договоре перевозки. Коносамент должен содержать условия договора перевозки, прямо или со ссылкой на другой документ. В рамках документарных продаж продавец должен заключить и передать покупателю договор перевозки на «обычных» или разумных условиях. Следовательно, при условии, что коносамент не содержит никаких «необычных условий», он представляет собой договор перевозки, который предусматривается договором купли-продажи.

- Коносамент – это расписка. Коносамент является распиской, которая удостоверяет доставку товаров перевозчику для перевозки. Поэтому он содержит описание товара и указывает, что товар был погружен на борт в определённом количестве и без видимых повреждений (в исправном состоянии). Если перевозчик обнаруживает, что товар повреждён, на лицевой стороне коносамента делается отметка об этом. Такой коносамент больше не будет считаться «чистым» коносаментом, теперь он будет называться «нечистым» коносаментом или коносаментом с «оговорками». После этого коносамент больше не может являться приемлемым для представления в рамках документарного аккредитива.^[13]

Коносамент может быть выдан или в оборотной форме («коносамент на предъявителя») или в необоротной («именной коносамент»).
Коносаменты играют ключевую роль в контексте документарных аккредитивов в связи с их ценностью для банков-посредников в качестве обеспечения сумм, выделяемых по аккредитиву. Такая ценность коносамента как гарантии зависит от того, является ли коносамент оборотным (в таком случае владение им имеет денежную стоимость, так как коносамент может быть продан с аукциона) или необоротным документом типа транспортной накладной (в этом случае он может практически не иметь для банка никакой ценности в качестве гарантии, если только банк не назван в качестве грузополучателя и не желает безотзывно связать себя этой ролью).
3) Коммерческий счет (инвойс). Этот документ готовится экспортёром и обычно включает в себя: наименование и адрес продавца и покупателя, перечень и описание товаров (включая цены, скидки и количество), номер счёта, детали упаковки, маркировку и число мест груза, детали отгрузки, а также дату и номер заказа покупателя. Так как с данными в коммерческом счёте будут сравниваться данные в других документах (например, документарном аккредитиве), крайне важно, чтобы все детали были точными и правильными. Часто информация, содержащаяся в счёте, требуется покупателю для получения импортных лицензий, выполнения таможенных формальностей и соблюдения норм валютного контроля. В связи с такой необходимостью покупатель часто запрашивает предварительную форму коммерческого счёта, которая называется счёт-проформа.^[14]

4) Страховые документы. В рамках документарных продаж на таких условиях, как CIF и CIP Инкотермс 2010,^[15] продавец обязан обеспечить страхование в пользу покупателя. Заявление на открытие аккредитива обязательно отражает данное обязательство по страхованию, а продавец должен будет предоставить страховой документ для того, чтобы получить платёж. В зависимости от ситуации необходимый документ может являться страховым полисом (или факультативным полисом – для разовых поставок), генеральным соглашением (на постоянные или неоднократные поставки) или страховым сертификатом (указывающим объём страхового покрытия в соответствии с генеральным соглашением). Оговорки Института лондонских страховщиков устанавливают покрытие, необходимое в соответствии с Инкотермс 2000. Как правило, они прилагаются к полисам и точно указывают охватываемые риски и исключения из страхового покрытия.

5) Официальные сертификаты и лицензии. Самым важным из них является сертификат происхождения, который удостоверяет происхождение товара и обычно выдаётся местной торговой палатой продавца. Свидетельства об осмотре, которые подтверждают качество товаров, как правило, выдаются инспектирующими организациями. Самыми известными из них являются «SGS» (Швейцария) и «Bureau Veritas» (Франция).^[16]

Существует несколько контуров международных расчетов. Первый контур - внешний, обслуживающий экономические отношения страны с остальным миром. Здесь используется исключительно иностранная валюта. Второй контур - безналичные деньги, обеспечивающие функционирование предприятий, воспроизводство основного и оборотного капитала. Третий контур - наличное денежное обращение, обслуживающее почти исключительно население (розничная торговля товарами и сфера услуг). Между каждым контуром денежного обращения стоят «шлюзы» и «вентили», с помощью которых регулируются межконтурные связи. Предприятия вообще не контактируют с иностранной валютой. Выручка от экспорта продукции предприятия конвертируется по заданному курсу в рубли и перечисляется на банковский счёт предприятия. Если предприятие выступает в качестве импортёра, оно запрашивает необходимую сумму валюты, обращая в неё рубли со своего банковского счёта. Таковы важнейшие элементы системы государственной валютной монополии и государственной монополии внешней торговли, которые не существуют одна без другой.

Глава 2 Актуальные вопросы автономности аккредитива

2.1. Особенности международных расчетов аккредитивами

На современном этапе развития отечественной экономики особенно актуальным представляется вопрос правового регулирования международной и внутренней торговли, в частности, деятельности российских и иностранных компаний по купле-продаже товаров. Одним из наиболее важных условий, необходимых для создания благоприятной среды для ведения бизнеса в стране, является надлежащее функционирование платежной системы. Сегодня компании активно пользуются разнообразными схемами организации расчетов с применением различных платежных инструментов.

Расчетные отношения, по своей сути, представляют собой ничто иное, как составную часть контрактных обязательств, служат формой реализации обязательства по оплате. Для наиболее полного удовлетворения интересов как продавца, заинтересованного в гарантии оплаты в срок, так и покупателя, непосредственно заинтересованного в получении товара, его соответствии спецификации, необходима единообразная и зарекомендовавшая себя во всем многообразии схем оплаты форма расчетов. Указанным нами критериям соответствует такая форма расчетов, как документарный аккредитив.^[17]

Документарный аккредитив выступает одним из наиболее широко используемых средств платежа в международной и внутренней торговле.^[18] Для участников гражданского оборота расчеты по аккредитивам привлекательны в первую очередь гарантией платежа, так, используемые при расчетах аккредитивы вносят некоторую предсказуемость и надежность в отношениях между контрагентами.^[19] Использование документарных аккредитивов направлено на исключение кредитного риска (предоставления кредита третьими сторонами в качестве гарантии оплаты), такая форма оплаты гарантирует платеж посредством депонирования средств плательщика, а также, по мимо прочего, направлена на ослабление или нивелирование таких рисков, как отказ от платежа, банкротство контрагента или изменение валютных курсов. Таким образом, использование документарных аккредитивов дает возможность отечественным компаниям удовлетворять требования их контрагентов по выбору защищенной и надежной формы организации платежей.

В настоящее время в отношении этой формы расчетов применяются соответствующие положения ГК РФ, а также, ряд нормативно-правовых актов (ФЗ «О центральном банке», Положение о правилах осуществления перевода денежных средств, ФЗ «Об открытии банковских счетов и аккредитивов, о заключении договоров банковского вклада, договора на ведение реестра владельцев ценных бумаг хозяйственными обществами, имеющими стратегическое значение для оборонно-промышленного комплекса и безопасности Российской Федерации, и внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации»).^[20] Кроме того, крайне важное значение имеет подготовленный Международной Торговой Палатой Свод Унифицированных правил и обычаев по документарному аккредитиву в последней редакции 2007 г.^[21] (Публикация МТП №600 «UCP»). Необходимо заметить, что cодержащиеся в нем правила применяются ко всем документарным аккредитивам, но лишь в тех случаях, когда в тексте аккредитива будет прямое указание на их применение (ст.1 UCP-600).^[22]

Как и все предыдущие издания редакции, UCP-600 направлены непосредственно на создание и укрепление единого теоретического и практического подхода при осуществлении аккредитивных операций в разных странах мира,^[23] а также устранение возможных неясностей и противоречий, вызванных неодинаковым правовым регулированием в разных странах мира. Основные положения Унифицированных правил были также положены в основу норм ГК РФ о расчетах по аккредитиву. Более того, практика применения судами Унифицированных правил показывает, что в ряде случаев суды зачастую применяют некоторые положения и без непосредственного указания на их применение в тексте аккредитива, т. е. как торговый или банковский обычай.^[24] Cоглашаясь с мнением некоторых зарубежных авторов, считающих, что Унифицированные правила представляют собой принципы, «направленные на устранение неправильной коммерческой практики», которые должны учитываться национальными правовыми системами и самой торговой практикой,^[25] полагаем необходимым признать Унифицированные правила и обычаи для документарных аккредитивов торговым (банковским) обычаем на территории Российской Федерации, подобно тому, как это было сделано постановлением ТПП в отношении ИНКОТЕРМС – 2000.

Итак, аккредитив есть условное денежное обязательство, принимаемое банком по поручению плательщика, произвести платеж в пользу получателя средств по предъявлении последним документов, соответствующих условиям аккредитива. Расчеты по аккредитиву начинаются с достижения соглашения банка и клиента, желающего заплатить деньги третьему лицу, об открытии аккредитива. Заключение такого соглашения происходит путем направления клиентом банку так называемого заявления на открытие аккредитива, составленного по определённой форме, и его принятия банком.

ГК РФ различает аккредитивы по видам в зависимости от условий их открытия (отзывной и безотзывной аккредитивы) и способа предоставления (покрытия) денежных средств авизирующему банку (покрытые и непокрытый аккредитивы). Так, в соответствии со ст. 868 ГК РФ под отзывным аккредитивом понимается аккредитив, который может быть изменён или отозван банком-эмитентом по поручению приказодателя без предварительного уведомления бенефициара. Отзыв или изменение аккредитива не создаёт каких-либо обязательств банка-эмитента перед бенефициаром. Наоборот, безотзывной аккредитив не может быть изменён или отозван банком-эмитентом без согласия бенефициара. В ст. 3 Унифицированных правил и обычаев заключено правило, из которого следует что, если в тексте аккредитива не имеется обратной информации, то презюмируется безотзывность аккредитива. Однако исходя из смысла ч. 3 ст. 868 ГК РФ, аккредитив является отзывным, если в его тексте не предусмотрено иное. Следует также отметить, что в практике отзывные аккредитивы встречаются достаточно редко, так как они не могут обеспечить гарантии платежа бенефициару, что противоречит одной из целей, ради которой аккредитивы были созданы.^[26]

Согласно ч. 2 ст. 867 ГК, под покрытым аккредитивом понимается аккредитив, в соответствии с которым банк-эмитент при его открытии обязан перечислить собственные средства плательщика или предоставленный ему кредит в распоряжение авизирующего банка на весь срок действия аккредитива. Непокрытым аккредитив представляет аккредитив, в соответствии с которым банк-эмитент предоставляет авизирующему банку право списывать всю сумму аккредитива с находящегося у него счета банка-эмитента.

Анализ UCP-600 и сложившейся практики позволяет вывести и другие основания для классификации аккредитивов на различные виды: Так, в частности, к безотзывным аккредитивам применяются правила о подтверждённых и неподтверждённых аккредитивах. Аккредитивы также делятся на переводные и непереводные. Наконец, аккредитивы бывают делимыми и неделимыми.^[27]

Крайне важным для использования рассматриваемой формы платежа является анализ основных принципов, регулирующих функционирование аккредитивов, которые были выработаны международной практикой и нашли отражение как в международных документах, так и в национальном законодательстве ряда стран. Так, в частности, можно выделить два основополагающих принципа правового регулирования аккредитивной формы расчетов: принцип автономии аккредитива и принцип строгого соответствия, на рассмотрении каждого из которых необходимо остановиться более подробно.

Принцип автономии аккредитива проявляется в том, что аккредитивная сделка с участием банков независима от основного договора, в связи с которым производятся расчеты по аккредитиву. Так, из ст.4 UCP-600 следует, что банки ни в коей мере не связаны и не обязаны основным контрактом, даже если в аккредитиве имеется какая-либо ссылка на него.^[28]

По нашему мнению, принцип автономии аккредитива означает, что:

- У банка отсутствует обязанность по проверке исполнения основного договора, лежащего в основе аккредитива.

- Банк, выплативший сумму аккредитива против надлежащим образом представленных документов, в любом случае считается надлежаще исполнившим обязательства, даже если окажется, что одна из сторон нарушила условия основного договора (даже если право стороны на платеж стало ограниченным или вовсе прекратилось).

2.2. Принципы расчета аккредитивами

Показательным прецедентом, закрепившим принцип автономности аккредитива, является дело Power Curber International Ltd. vs National Bank of Kuwait: "Жизненно важно, чтобы каждый банк, открывающий аккредитив, выполнил взятое на себя обязательство. Банк никоим образом не связан каким-либо спором, который может возникнуть между покупателем и продавцом. Покупатель может утверждать, что товары не соответствуют условиям договора. Несмотря на это, банк должен выполнить свое обязательство. Покупатель может заявить о том, что он имеет встречное требование на большую сумму. Все же банк обязан выполнить свое обязательство».^[29]

Рассматриваемый принцип последовательно признается и отечественной судебной практикой. Так, в Информационном письме Президиума ВАС РФ от 15.01.1999г. № 39 “Обзор практики рассмотрения споров, связанных с использованием аккредитивной и инкассовой форм расчетов” закреплены следующие положения: во-первых, банк несет ответственность перед получателем средств только на условиях открытого им аккредитива, во-вторых, у банка отсутствует обязанность по проверке соответствий условий заявлений на аккредитив договору плательщика с получателем средств (основной договор), на-конец, в третьих, недействительность договора, в оплату которого открыт аккредитив, не влечет недействительности обязательств банков по аккредитиву. Таким образом, несмотря на то, что в отечественном праве отсутствуют четкие указания на независимый характер аккредитива, признание его независимого характера носит больше доктринальный характер, а также принцип автономности закреплен и отечественной судебной практикой.^[30]

Согласно принципу строгого соответствия, банк производит выплаты по аккредитиву исключительно в том случае, когда представленные документы строго соответствуют условиям аккредитива. В иностранной научной литературе рассматриваемый принцип известен как «strict compliance doctrine», суть которого состоит в том, что банк обязан осуществить платеж бенефициару только при представлении последним документов, по внешним признакам соответствующих условиям аккредитива. Необходимо также обратиться и к документу, подготовленному Международной торговой палатой, в котором наиболее полно раскрывается принцип точного соответствия.^[31] Так, из указанного документа следует, что «there is no room for documents which are almost the same, or which will do just as well. The bank cannot take upon itself to decide what documents will do well enough and what will not»^[32]. Таким образом, суть данного принципа состоит в том, что банк обязан осуществить платеж бенефициару только при представлении последним документов, по внешним признакам соответствующих условиям аккредитива. Основанием для выполнения банком своего платежного обязательства служит представление предусмотренных аккредитивом документов, которые подтверждают исполнение обязательств по основному договору. В том случае, если обязательства в действительности были исполнены, но бенефициар не может предоставить необходимые документы, то банки применяют известный древнеримский принцип «quod non est in cambio, non est in mundo» («чего нет в документе, того и нет на свете).^[33]

Именно вопрос соотношения независимого характера аккредитива, из которого, как нами было указано ранее, следует право бенефициара получить денежные средства при выполнении лишь формальных условий аккредитива независимо от того, как фактически развиваются отношения по основополагающей сделке, с одной стороны, и добросовестностью бенефициара и отсутствием злоупотреблений при осуществлении аккредитивной сделки - с другой, представляет собой особой интерес ввиду того, что по-прежнему остается неурегулированным не только отечественным, но и иностранным законодательством, в связи чем порождает серьезные судебные споры.

Так, споры, связанные с недобросовестностью при аккредитивных расчетах, могут возникать в трех основных случаях:

Во-первых, когда приказодатель аккредитива требует не оплачивать аккредитив в силу недобросовестности бенефициара, которая следует из невыполнения или ненадлежащего выполнения бенефициаром своих договорных обязательств по основному контракту.

Во-вторых, когда исполняющий (подтверждающий) банк уже произвел оплату и требует возмещения от банка-эмитента, который отказывает в возмещении, ссылаясь опять же на недобросовестность бенефициара, которая следует из невыполнения им своих обязательств по основному договору.

В-третьих, когда приказодатель указывает в аккредитиве документы, непосредственно не предусмотренные в основном договоре, на основании которого банк-эмитент открывает аккредитив.^[34]

Указанные нами выше случаи предстают собой ничто иное как отрицание права бенефициаром на получение платежа по основаниям, которые в действительности формально лежат за пределами аккредитива, а исходят из основного договора, который оплачивается аккредитивом, т.е. действительно имеет место отказ в противоречии с автономной природой аккредитива. Вопрос злоупотребления правом или обманных действий (fraud) в сделках по аккредитивам не урегулирован в специальном аккредитивном законодательстве. Так, подобные споры по общему правилу разрешаются общими нормами о злоупотреблении права или обмана согласно применимому праву той или иной страны.

Для рассмотрения указанных нами выше случаев, полагаем необходимым обратиться к практике англо-американских судов, которые сыграли важную роль в определении подходов для разрешения данной проблемы, что неудивительно, принимая во внимание значение англо-американской судебной практики для разрешения споров в международной и национальной торговле в целом.^[35] Более того, выработанные позиции необходимо рассматривать в качестве общепринятых для права и практики международной и национальной торговли. Представляется, что разумность и сбалансированность приводимых нами в данной работе правовых позиций позволяет расценивать их как полезные для принятия во внимание другими юрисдикциями, в частности отечественной.

Так, в том случае, если исполняющему банку стало известно о мошенничестве со стороны продавца до того, как им будет произведен платеж по аккредитиву, должен ли принцип автономности аккредитива толковаться настолько широко, чтобы защищать даже недобросовестного продавца? Анализ судебной практики позволяет сделать вывод о том, что суды довольно осторожно подходят к возможности запретить платеж по аккредитиву, даже когда налицо те или иные аспекты недобросовестности в действиях бенефициара, в частности, даже в случае не исполнения им основополагающей сделки в целом.^[36]

Единственным обстоятельством, которое может оправдать невыполнение исполняющим банком обязательства по аккредитиву, как указал суд по делу Edward Owen Engineering vs Barclays Bank (1978), является ситуация, когда исполняющему банку станет "ясно и очевидно"^[37], что действия бенефициара носят характер обмана (fraud). Однако, необходимо заметить, что исполняющему банку необходимо обосновать отказ в произведении платежа, то есть фактически привести доказательства того, что банку действительно стало "ясно и очевидно", что бенефициар виновен в мошенничестве, то есть в действительности доказать факт мошенничества.

Категории недобросовестности и обмана для неприменения принципа автономии аккредитива могут иметь место только тогда, когда они будут действительно доказаны, а не просто заявлены банком. Более того, необходимо заметить, что такие доказательства должны быть представлены исполняющему банку заинтересованной стороной. Так, состав суда по делу Turkiye Is Bankasi v. Bank of China (1996)^[38] указал на то, что "это не дело банка наводить справки по поводу существа заявлений, которые были сделаны одной стороной против другой. Если сторона намерена установить, что требование недобросовестно, она должна представить банку неопровержимые доказательства. Она не должна просто сделать заявление и ожидать, что банк проверит, насколько они обоснованы или нет... Это не задача банка оценивать достоинства заявлений... о нарушении контрактных обязательств. Принять другую позицию значило бы поставить банки фактически в положение судов при решении вопроса о том, сделать платеж или нет”^[39].

При раскрытии принципа автономии аккредитива и точного соответствия, показательно также дело Harbottle v. National Westminster Bank (1978), в котором суд пришел к выводу, что "только в исключительных случаях суд может вмешаться в процедуру безотзывного обязательства, принятого на себя банком. Такие обязательства - животворная кровь международной торговли. Такие обязательства рассматриваются как обеспечивающие основополагающие права и обязанности коммерсантов в любом звене банковской цепи. Возможно, кроме случаев очевидных злоупотреблений, о которых банки уведомлены, суды предоставят коммерсантам возможность решать споры между собой в суде или арбитраже... Суды не принимают во внимание их трудности в принудительном исполнении таких требований: это риски, которые принимают на себя коммерсанты... Механизм и обязательства банков находятся на другом уровне. Необходимо создавать условия для их выполнения, свободные от судебного вмешательства. В противном случае доверие и международная торговля будут необратимо разрушены.^[40]

Таким образом можно заметить, что признание за банком права отказа от платежа по аккредитиву на основании злоупотребления по общему правилу рассматривается как явление исключительное и допускаемое лишь в самых крайних случаях. Такой подход, представляется, в первую очередь направлен на поддержание целостности банковской системы, сохранение ее авторитета, создание доверия к оказываемым банками услугам.

Тем не менее, по нашему мнению, отказ в произведении платежа по аккредитиву в случае злоупотребления или обмана все же может быть в следующих случаях: во-первых, злоупотребление бенефициара очевидно и исполняющий банк обладает достаточными доказательствами; во-вторых, исполняющий банк был вовремя извещен о соответствующем злоупотреблении.

В российском праве на законодательном уровне отсутствуют специальные положения, регулирующие права и обязанности сторон при наличии фактов злоупотреблений при аккредитивных сделках. Правило о воспрещении злоупотребления правом, содержащееся в ст. 10 ГК РФ является слишком общим, в то время как с учетом международной правоприменительной практики возможно, а с учетом заинтересованности сторон в юридической определенности даже должно установить большую конкретизацию.^[41]

Учитывая изложенное, практическое решение рассматриваемой в настоящей статье проблемы, по нашему мнению, возможно в виде закрепления в законе условий, при выполнении которых существует презумпция недобросовестности бенефициара. Закрепление таких случаев наряду с общим положением о резюмируемой добросовестности могло бы создать достаточную законодательную структуру, определяющую поведение сторон аккредитивной сделки в спорных ситуациях в соответствии со сложившейся международной правоприменительной практикой, а не вопреки ей.

Подводя общие итоги, необходимо отметить, что сегодня расчёты по аккредитивам приобрели особую актуальность как в международной торговле, так и во внутренней и широко используются компаниями как эффективная и надёжная форма расчётов. Более того, аккредитивы являются одним из самых действенных инструментов в торговле, так как представляют собой дополнительные гарантии обеим сторонам договора. Тем не менее, некоторые проблемы остаются не урегулированными и требуют дополнительной регламентации. Также отсутствует единообразная судебная практика по указанным нами в данной работе вопросам.^[42]

Так, одним из основных вопросов является степень независимости аккредитива от основного договора в аспекте добросовестности бенефициара. По нашему мнению, в ближайшее время законодателю следует обратить на это пристальное внимание, так как следствием недоработки и пробела может стать злоупотребление сторонами своими правами и использование аккредитивов с целью осуществления различных махинаций, что в свою очередь негативным образом отразится на сложившейся репутации аккредитивов как формы платежа и в результате снизит их привлекательность.

Глава 3 Рубль как валюта международных расчетов: проблемы и перспективы

Важным пунктом экономической повестки российских властей выступает развитие международных расчетов в рублях. Вступивший в силу в 2015 г. договор о создании ЕАЭС содержит положение об «обеспечении проведения взаимных расчетов между резидентами государств-членов в национальных валютах государств-членов». Впрочем, амбиции по расширению роли рубля не ограничиваются ближним зарубежьем: в 2015 г. президент РФ В. В. Путин говорил о том, что нужно «шире использовать национальные валюты в операциях с теми странами, с которыми мы ведем активную торговлю»^[43]. В 2014-2017 гг. российская сторона заявляла подобные инициативы на саммитах БРИКС, а также в отношении торговли с Аргентиной, Вьетнамом, Египтом, Индонезией, Ираном, КНДР, Монголией, Турцией.

На первый взгляд может показаться: поскольку рубль свободно конвертируемый как по текущему, так и по капитальному счету, серьезных препятствий к его использованию в международных расчетах (по крайней мере, со странами, также имеющими конвертируемую валюту) нет. На практике, однако, международное использование (интернационализация) любой валюты требует выполнения ряда условий:

- низкий уровень валютных рисков и издержек их хеджирования для обеих сторон внешнеторгового контракта (чего можно, в частности, достичь за счет предоставления торгового финансирования в национальных валютах);

невысокие трансакционные издержки конвертации, например, за счет наличия ликвидного рынка прямых котировок рубля к национальной валюте страны-партнера (отсутствия необходимости конвертации через доллар или евро);

- возможность второй стороны сделки инвестировать получаемую национальную валюту в номинированные в ней высоколиквидные низкорискованные финансовые инструменты.

Для рубля, с учетом его высокой волатильности в последние годы, эти условия полностью не выполняются. Кроме того, дополнительным сдерживающим фактором интернационализации служит высокая доля углеводородов в российском экспорте, цены на которые на мировых рынках традиционно номинируются в долларах США. Однако расширение расчетов в национальной валюте имеет значительные потенциальные выгоды, что создает стимулы к преодолению этих препятствий.

Другие важные стороны интернационализации: расширение использования валюты в трансграничных банковских займах и при выпуске облигаций нерезидентами либо резидентами на офшорных рынках; включение валюты в золотовалютные резервы (ЗВР) других стран. В этом случае страна-эмитент получает преимущества в форме снижения процентных ставок как по государственному долгу (что увеличивает «пространство для маневра» бюджетной политики), так и по частному (что оказывает стимулирующее влияние на инвестиции). Кроме того, повышается устойчивость спроса нерезидентов на национальные активы, что снижает риски «внезапной остановки» притока капитала. Снижается уязвимость частного сектора к внешним шокам (благодаря улучшению условий заимствования в национальных валютах) и создаются благоприятные условия для развития национальных финансовых рынков в целом. Наконец, увеличиваются доходы от сеньоража.^[44]

Отмеченные преимущества представляют значительный интерес и в российском случае. Укажем также, что в условиях внешних санкций значение интернационализации рубля существенно повышается. Действительно, она может способствовать как снижению расчетных рисков для экспортеров и импортеров (учитывая, что стандартная практика расчетов в долларах предполагает использование корреспондентских счетов в банках США), так и расширению возможностей зарубежных заимствований российских компаний.

Существенная проблема при рассмотрении вопросов интернационализации валют — короткий исторический горизонт данных по валютной структуре расчетов, активов и обязательств как на российском, так и на международном уровне. Поэтому выход свежей статистики Банка России, МВФ, Банка международных расчетов (БМР), SWIFT за 2014-2017 гг. позволяет улучшить анализ данной проблемы по следующим направлениям:^[45]

- выявление основных трендов индикаторов интернационализации рубля;

анализ тенденций изменения роли ведущих валют во внешнеторговых расчетах и мировой финансовой системе в целом;

- оценка роли объективных факторов и целенаправленных мер в интернационализации валют.

Интернационализация рубля: текущая ситуация и основные тенденции

Межгосударственный банк СНГ публикует сопоставимые данные по доле рублевых расчетов во внешней торговле товарами и услугами со странами ЕАЭС с 2010 г., а Банк России — по внешней торговле товарами и услугами в целом с 2013 г.. Доля рубля в импортных расчетах сопоставима с аналогичными долями национальных валют для стран — эмитентов резервных валют «второго эшелона» (Австралии, Канады, Швейцарии;) и значительно превышает показатели других стран с формирующимся рынком, за исключением Китая. Статистика показывает, что доля импортных расчетов в рублях максимальная для торговли России со странами ЕАЭС, но для стран ЕС она также значительная (26%). В то же время в структуре платежей поставщикам из стран БРИКС доля рубля составляет менее 4%.

Таблица 1 Объем внешней торговли товарами и услугами со странами ЕАЭС и доля рубля в расчетах^[46]

Год	Экспорт			Импорт
Год	всего, млрд долл.	доля ненефтегазового экспорта, %	доля рубля, %	всею, млрд долл.	доля рубля. %
2011	29,4	47,1	49,3	15,3	74,1
2012	45,1	43,4	43,0	20,0	71,4
2013	49,4	44,6	48,4	22,7	72,2
2014	41,5	53,0	54,6	26,0	72,1
2015	38,8	56,1	67,1	25,4	68,2
2016	31,2	60,5	74,3	18,0	67,2

Источники: Межгосударственный банк; ФТС.

Таблица 2 Общий объем внешней торговли товарами и услугами и доля рубля в расчетах

Год	Экспорт			Импорт
Год	всего, млрд долл.	доля ненефтегазо вого экспорта, %	доля рубля, %	всего, млрд долл.	доля рубля,
2014	592,0	41,0	10,2	469,7	28,0
2015	563,5	12,3	13,2	429,0	30,2
2016	393,2	49,4	12,5	281,6	28,2
2017*	236,1	54,7	15,1	191,4	29,0

* Январь-июль.

Можно сделать вывод, что на «национальном» уровне позиции рубля как валюты внешнеторговых расчетов стабильны или улучшаются: доля во внешнеторговом обороте и объем рублевых поступлений/ перечислений растут. Однако, поскольку подобная динамика обусловлена преимущественно действием внешних шоков, на «глобальном» уровне — как доля в общем объеме мировых внешнеторговых расчетов — позиции рубля ухудшаются. На уровне ЕАЭС, по данным Межгосударственного банка, доля рубля во взаимном внешнеторговом обороте выросла с 60% в 2014 г. до 71% в 2016 г. ввиду доминирования торговли с Россией (97—98% общего оборота в 2014-2016 гг.).^[47]

Оценить роль российского рубля в мировой финансовой системе сложно из-за ограниченности данных. Банк России публикует информацию о валютной структуре зарубежных долговых активов, а также обязательств перед нерезидентами, но, например, для долговых обязательств она не разделена на выпущенные внутри РФ и на внешних рынках. БМР не приводит рубль в списке валют, для которых имеются данные о валютной структуре трансграничных банковских займов. МВФ не предоставляет информацию о доле рубля в международных резервах. В этих условиях приходится ограничиваться рассмотрением следующих индикаторов интернационализации.

1. Объем операций с рублем на международных валютных рынках. Последний к настоящему моменту Трехлетний обзор центральных банков по валютному рынку и рынку деривативов от БМР (далее — трехлетний обзор БМР) был опубликован в апреле 2016 г. Из-за существенного ослабления рубля по сравнению с 2013 г. объем операций в долларовом выражении значительно уменьшился; в результате рубль опустился в рейтинге при рассмотрении как всех валют, так и валют стран с формирующимся рынком. При этом, однако, в рублях объем операций продолжает расти (хотя и более низкими темпами, чем в 2010-2013 гг.) как в номинальном, так и в реальном выражении (при дефлировании на ИПЦ); в качестве одного из факторов подобного роста приводятся последствия финансовых санкций, затруднивших конвертацию выручки российских экспортеров напрямую из евро в доллар и наоборот (что потребовало конвертации через рубль на внутреннем рынке). Отметим также сокращение доли спотовых операций, что указывает на расширение использования производных финансовых инструментов и соответственно на улучшение возможностей хеджирования валютных рисков (но эта доля значительно превышает среднемировую — 32,6%).

Таблица 3 Индикаторы рублевого оборота мировых валютных рынков^[48]

	2008	2011	2014	2017
Среднедневной оборот
млрд долл.	24,8	34,6	85,4	58,1
млрд руб	641	1011	2675	3872
млрд руб. в ценах апреля 2017 г.	1434	1650	3584	3872
Доля спотовых операции. %	70,7	52,4	42,8	41,1
Рейтинг среди всех валют	17	15	12	17
в том числе валют стран с формирующимся рынком (при использовании классификации МВФ)	3	2	3	4
Доля в мировом обороте. % (от 200%)	0,8	0,9	1,6	1,1

Доля рубля в общем объеме финансовых операций, проводимых через систему SWIFT. В открытом доступе публикуются данные по 20 наиболее широко используемым валютам; они демонстрируют, что после постоянного пребывания в этом списке в 2013-2015 гг. рубль выпал из него в середине 2016 г. и вернулся лишь в декабре 2017 г. Доля рубля за 2014-2017 гг. снизилась более чем вдвое, что отражает прежде всего сокращение объема трансграничных операций с участием российских банков и компаний после введения финансовых санкций против России в 2014 г. Дополнительной причиной, вероятно, стало более активное применение в последние годы других способов расчетов (например, TELEX).^[49]

Таблица 4 Рубль в платежах, проводимых через систему SWIFT^[50]

Год	Доля, %	Рейтинг
янв. 2013	0,52	14
янв. 2014	0,56	15
янв. 2015	0,40	17
янв. 2016	0.21	20
июнь 2016	0,22	20
дек. 2017	0,26	20

В целом можно сказать, что на фоне внешних шоков в 2014-2017 гг. «глобальные» показатели интернационализации рубля имели тенденцию к ухудшению, но при этом его роль на пространстве ЕАЭС в целом укрепилась это соответствовало мировому тренду к валютной регионализации, а первое — снижению роли рубля в полицентрической системе мировых валют.

Поддержка развития международных расчетов в национальной валюте

Рассмотрение факторов интернационализации позволяет выявить основные направления политики по ее продвижению. Некоторые меры могут носить административный характер (в первую очередь это касается валютных операций госсектора и компаний с государственным участием). Например, правительство РФ разрешило Белоруссии погашать ранее выданные долларовые кредиты в рублях, а «Газпром» — рассчитываться рублями за поставки газа. Однако более важную роль играет создание благоприятных рыночных условий за счет деятельности национальных институтов.

Общие меры, способствующие интернационализации национальной валюты, включают поддержание стабильно низкой инфляции и содействие развитию финансовых рынков. В отношении России можно констатировать, что переход к политике инфляционного таргетирования уже обеспечил снижение инфляции до исторически низкого уровня (4,1% в годовом выражении по итогам апреля 2017 г.); высока вероятность, что Банку России удастся достичь 4-процентного целевого ориентира к концу 2018 г. Кроме того, принятие в 2016 г. Стратегии развития финансового рынка РФ на 2016-2018 гг. должно способствовать укреплению его инфраструктуры и повышению ликвидности.^[51]

В плане целенаправленных мер отметим, что роль ЦБ особенно велика в случае не полностью конвертируемых валют, поскольку тогда требуется выработать механизмы предоставления нерезидентам ликвидности в национальной валюте и одновременно обеспечить соблюдение существующих ограничений на потоки капитала. Таким механизмом могут, например, быть валютные свопы с центробанками других стран (отметим, что их могут использовать и страны с конвертируемыми валютами для повышения ликвидности рынков прямых котировок и снижения трансакционных издержек). Другая важная мера — содействие созданию международных платежных и расчетных систем, что также позволяет снизить трансакционные издержки (пример — система ЕЦБ TARGET2, способствовавшая расширению использования евро, в том числе странами ЕС, не входящими в еврозону); дополнительным плюсом может стать снижение политических рисков в случае отказа от использования финансовой инфраструктуры западных стран.^[52]

Нет никаких препятствий к использованию рубля как свободно конвертируемой валюты в расчетах со странами, валюты которых обладают тем же статусом. Хорошо иллюстрирует этот факт реакция Банка России на заявления турецких властей о намерении перейти к расчетам в рублях и лирах во взаимной торговле с РФ. «Юридические и технические препятствия для проведения расчетов в национальных валютах между резидентами России и Турции отсутствуют. Необходимости заключать в этих целях отдельное соглашение между двумя центральными банками нет. Вместе с тем, выбор валюты контракта и валюты расчета — это право участников внешнеэкономических отношений, которое они реализуют исходя прежде всего из коммерческой целесообразности. Для того чтобы решение принималось в пользу одной из национальных валют, участник ВЭД должен быть уверен в том, что на эту валюту есть спрос на внутреннем рынке»³. Соответственно роль Банка России наиболее важна в развитии сотрудничества со странами, имеющими не полностью конвертируемые валюты. (При этом, как отмечается в: Потемкин, 2010, необходимо подробно анализировать существующие барьеры и ограничения в области валютного регулирования; хорошей иллюстрацией служат проблемы российских компаний, связанные с конвертацией доходов в венесуэльских боливарах в последние годы.)^[53]

Так, после подписания соглашения о расчетах в национальных валютах между Банком России и НБК в 2011 г. последний позволил российским участникам торгов по паре юань—рубль на Московской бирже открывать специальные счета на территории КНР, что стимулировало расчеты в рублях и юанях. Кроме того, в октябре 2014 г. регуляторы заключили соглашение о валютном свопе рубль—юань на 150 млрд юаней. При содействии Банка России и НБК в марте 2017 г. в Москве на базе АйСиБиСи банка (принадлежащего Торгово-промышленному банку Китая) открылся офшорный клиринговый центр по операциям в юанях, что также должно способствовать упрощению расчетов в национальных валютах. Добавим, что Россия выдвигала предложения создать международную платежную и расчетную систему на уровне БРИКС на саммите организации в 2015 г. Но Китай уже запустил собственную систему (см. ниже), поэтому его заинтересованность в российской инициативе не очевидна.^[54]

Среди общих мер отметим поддержание макроэкономической стабильности, диверсификацию экономики за счет проведения структурных реформ по улучшению бизнес-климата и продвижение региональной и межрегиональной интеграции. Политика правительства РФ в целом отвечает этим принципам. Осенью 2016 г. принят трехлетний план бюджетной консолидации, что снижает среднесрочные бюджетные риски и повышает доверие к рублю. Проводимые реформы по улучшению бизнес-климата обеспечили тренд к улучшению позиций РФ в рейтинге Doing Business и содействовали диверсификации экономики в целом и экспорта в частности (например, за счет упрощения возврата НДС и акцизов экспортерам). Продолжается интеграция в рамках ЕАЭС: в рамках создания ИВР ЕАЭС в 2013-2016 гг. прямой доступ к валютным торгам на Московской бирже получили 11 банков из стран ЕАЭС и Таджикистана, а также Межгосударственный банк СНГ и Евразийский банк развития. За январь-октябрь 2016 г. оборот участников ИВР превысил 600 млрд руб., что почти в 3 раза выше показателей аналогичного периода 2015 г. (Мишина, Хомякова, 2017).

Среди специфических мер можно выделить, например, упрощение доступа нерезидентов на рынок государственных ценных бумаг. В российском случае предоставление доступа компаниям Clearstream и Euroclear на рынок ОФЗ привело к резкому увеличению на нем доли нерезидентов (с менее чем 6% до более 25% в настоящее время).^[55]

Ключевую роль в интернационализации национальной валюты играют агентства по экспортному кредитованию, а также страхованию экспортных кредитов и инвестиций. Их деятельность вносит существенный вклад в решение этой задачи — частично за счет общих эффектов, но главным образом благодаря выполнению ряда специальных функций. Среди первых можно отметить диверсификацию экономики и рост доли страны в мировой торговле. Среди специфических мер основную роль играет предоставление торгового финансирования в национальной валюте. При этом нужна координация с центробанками. Так, в работе: Eichengreen, Kawai, 2014, отмечено, что в 1910-1920-е годы важнейшим фактором замещения фунта стерлингов долларом в качестве ведущей мировой валюты была агрессивная политика ФРС по скупке и дисконтированию торговых кредитов (в частности, Федеральный резервный банк Нью-Йорка стал в этот период наиболее крупным игроком на данном рынке).^[56]

В России в последние годы принят ряд мер по поддержке экспорта, эффект которых еще предстоит объективно оценить. Было создано Агентство по страхованию экспортных кредитов и инвестиций (ЭКСАР), докапитализирован Росэксимбанк; обе структуры были интегрированы в Российский экспортный центр (РЭЦ), который предоставляет финансовые и информационные услуги экспортерам в режиме «одного окна». Вместе с тем оценить специфические меры по содействию интернационализации рубля через РЭЦ сложно из-за отсутствия в открытом доступе данных о валютной структуре кредитования.

Приведем несколько примеров, показывающих возможности получить значительный положительный эффект за счет целенаправленных мер интернационализации. Особое место с точки зрения масштабов их эффектов, разумеется, занимает Китай.

Как отмечается в: Prasad, 2016, одним из основных элементов стратегии интернационализации юаня стало постепенное смягчение ограничений на потоки капитала: схема «квалифицированных иностранных институциональных инвесторов», позволяющая зарубежным инвесторам конвертировать иностранную валюту в юани с последующим инвестированием в акции и другие финансовые инструменты КНР; схема, позволяющая институциональным инвесторам использовать на рынках КНР офшорные юани; свободные экономические зоны с минимальными ограничениями на потоки капитала; проект «соединения» Шанхайской и Гонконгской бирж, предоставивший игрокам первой возможность приобретать отдельные категории бумаг и наоборот (в рамках специальных квот); с 2015 г. аналогичные разрешения были предоставлены китайским и гонконгским ПИФам (также в рамках специальных квот). Но на фоне волатильности юаня и активизации оттока капитала в 2015-2017 гг. китайские власти заморозили квоты на исходящие прямые инвестиции «квалифицированных институциональных инвесторов-резидентов».^[57]

НБК последовательно повышает гибкость обменного курса, что способствовало росту интереса к юаню со стороны международных инвесторов, но только до тех пор, пока наблюдался тренд к его укреплению. Впрочем, для долгосрочных институциональных инвесторов, заинтересованных в валютной диверсификации своих портфелей, юань по-прежнему может представлять значительный интерес.

НБК содействует развитию офшорных рынков юаня параллельно с либерализацией счета текущих операций: он снял запрет на открытие депозитов и размещение облигаций в юанях (первоначально в Гонконге, позднее — и в других юрисдикциях); устранил ограничения на использование юаня во внешнеторговых расчетах; способствовал созданию сети офшорных клиринговых центров для расширения ликвидности и упрощения расчетов в юанях (согласно данным SWIFT, их запуск ассоциировался с заметным ускорением использования юаня фирмами соответствующих стран). В 2015 г. запущена международная платежная система в юанях (CIPS); в 2016 г. анонсировано сотрудничество между CIPS и SWIFT. Регулятор последовательно расширяет сеть свопов с другими центробанками; по состоянию на 2016 г., общий объем свопов оценивался на уровне 3,2 трлн юаней. Добавим, что содействие интернационализации юаня выступает одной из целей Экспортно-импортного банка КНР; предоставление льготного торгового финансирования приводит, например, к тому, что для африканских импортеров скидка на китайские товары при оплате в юанях достигает 5% (Yi, 2016).^[58]

Данные о динамике индикаторов интернационализации юаня приведены в таблицах 8-9. Они показывают, что в 2009-2014 гг. наблюдался устойчивый тренд к повышению доли китайской валюты во внешнеторговых расчетах и глобальной финансовой системе в целом. В 2016-2017 гг., однако, в динамике многих индикаторов произошел перелом ввиду роста волатильности на финансовых рынках КНР и ослабления юаня по отношению к доллару США. К настоящему времени юань выполняет основную часть функций международной валюты из таблицы 1: используется частным сектором для расчетов и номинирования активов, а центробанками ряда стран — для накопления международных резервов. С октября 2016 г. МВФ включил юань в список опросника для центробанков по структуре международных резервов; согласно полученной информации (опубликованной в конце марта 2017 г.), на конец 2016 г. объем номинированных в юанях международных резервов составлял 84,5 млрд долл., или 1,1% общего объема резервов, для которого были указаны валюты номинирования.

Значительно менее амбициозные цели преследовала запущенная в 2008 г. центробанками Бразилии и Аргентины система СМЛ (SML, Sistema de Pagos en Moneda Local). Она позволяет экспортерам этих стран номинировать контракты и получать выручку в реалах и песо, что полностью устраняет валютный риск и трансакционные издержки конвертации (которые в бразильском случае, помимо собственно рыночных издержек, связаны со взиманием налога на нее). Отметим, что соответствующие расчеты между центробанками проводятся в долларах, а кросс-курсы к доллару используются для вычисления действующего в СМЛ курса «реал—песо». По оценкам властей обеих стран, а также ЮНКТАД (UNCTAD, 2015), данная схема особенно выгодна для предприятий малого и среднего бизнеса ввиду сравнительно меньшей доступности для них хеджирования валютных рисков. Статистика ЦБ Бразилии показывает, что доля операций СМЛ в бразильском экспорте в Аргентину имела тенденцию к росту в 2008-2014 гг. (с 0,03 до 6,9%), но к 2016 г. сократилась до 5,3%. Доля СМЛ в бразильском импорте из Аргентины в течение всего периода не превышала 0,1%; это объясняется общим девальвационным трендом аргентинского песо и отсутствием в 2008-2015 гг. возможности свободно конвертировать его в доллар по официальному курсу, что делает получение номинированной в нем выручки малопривлекательным для аргентинских экспортеров. Тем не менее в 2014 г. была запущена аналогичная СМ Л система между Бразилией и Уругваем, а в 2015 г. — между Аргентиной и Уругваем, а также Уругваем и Парагваем.^[59]

Примером «вынужденного» перехода на расчеты в национальных валютах может служить торговля между Ираном и Индией в период действия санкций ряда развитых стран, сделавших невозможными расчеты за нефтяной импорт Индии в долларах или евро. Правительства двух стран достигли соглашения о его оплате в рупиях через некрупный индийский банк UCO. При этом, однако, с учетом значительного внешнеторгового дефицита в торговле Индии с Ираном и неликвидности международных рынков индийской валюты рупиями по факту оплачивалось лишь 45% нефтяного импорта. После ослабления санкций в 2016 г. иранские власти возобновили расчеты в евро.

Задача стабилизации валютного курса рубля не является сверхсложной. Необходимо лишь обеспечивать управление платёжным балансом, не допускать больших его дефицитов и резких колебаний сальдо. В ХХ веке широко использовался такой метод управления платёжным балансом и валютным курсом, как регулирование трансграничного движения капитала. Именно через этот канал идёт обычно подрыв национальной денежной единицы. Иногда это может происходить в результате стихийных процессов на мировом финансовом рынке, иногда - в результате скоординированных действий валютных спекулянтов.

Если действительно хотеть расширения использования рубля в международных расчётах России, следует прежде всего озаботиться тем, чтобы он был стабильным во всех отношениях (поддержание устойчивой покупательной способности на внутреннем рынке товаров и услуг и стабилизация курса рубля на валютном рынке). Это как минимум, и для этого необходим контроль над трансграничным движением капитала. Особенно желательно установление жёстких фильтров для недопущения спекулятивного («горячего») капитала, способного взорвать финансово-экономическую обстановку в стране. На сегодняшний день Россия - единственная из стран-членов группы БРИКС, не имеющая таких фильтров.

Недаром один из пунктов пресловутого «Вашингтонского консенсуса» (свода правил, делающих страну беззащитной перед валютными спекулянтами, транснациональными корпорациями и банками) - отмена любых ограничений для трансграничного движения капитала.

Заключение

Экономические, политические и культурные связи между странами порождают денежные требования и обязательства, платежи по которым подлежат регулированию. С этой целью применяют различные формы международных расчетов. Выбор формы определяется рядом факторов, о которых говорилось на протяжении данной работы и этот верный выбор способен улучшить экономические состояние фирм, предприятий и всего государства.

С учетом результатов проведенного исследования, а также опыта разных стран можно выделить ряд мер для увеличения доли международных расчетов в рублях.

Продолжить работу над ИВР за счет дальнейшего развития инфраструктуры финансовых рынков стран ЕАЭС, включая расширение возможностей свободного доступа, создание торговых/клиринговых мостов между биржами и переход на принятые международные технологии управления рисками (Мишина, Хомякова, 2014; Марич, 2016). Это повысит ликвидность и создаст условия для более активного развития рынков прямых котировок.

Обеспечить проведение двусторонних расчетов в национальных валютах между фирмами стран ЕАЭС через Межгосударственный банк СНГ, имеющий прямой доступ к платежным системам центробанков стран ЕАЭС Развивать сотрудничество с Китаем, в том числе за счет использования возможностей системы CIPS (что позволит снизить расчетные риски, связанные с внешними санкциями).

Увеличить объем внешнеторгового кредитования в рублях и гарантии по таким кредитам. При этом актуальна идея модифицировать систему субсидирования процентных ставок по экспортным кредитам в рублях с целью открыть доступ к ней всем российским банкам.

Содействовать включению рубля в систему валют международного Банка непрерывных расчетов (Continuous Linked Settlement (CLS) Bank), при работе через который устраняется расчетный риск по конверсионным операциям и тем самым стимулируются операции в национальных валютах. Согласно результатам в: Ito et al., 2013, включение валюты в систему CLS ассоциируется с повышением вероятности номинирования в ней импорта на 19 п. п.

Активнее переходить на расчеты за энергоносители в рублях. Подобный переход уже осуществлен в торговле с Белоруссией (на которую, согласно данным ФТС, в 2015 г. приходилось 6,2% российского экспорта нефти). Среди других стран наиболее перспективен переход на расчеты в национальных валютах с Китаем (на который приходится 16,9% российского экспорта нефти) с учетом доступности прямых торгов в паре рубль—юань и дефицита внешней торговли РФ и КНР, что может обеспечить приток рублевой ликвидности на китайский рынок. Более 75% российского экспорта нефти, однако, приходится на страны, определяемые в: Ito, Kawai, 2015, как «зоны преимущественного номинирования торговли в долларах и евро»; перспективы развития расчетов в рублях с ними представляются менее оптимистичными.

С точки зрения российских банков и компаний нефинансового сектора реализация мер по интернационализации рубля позволит повысить предсказуемость финансовых потоков, снизить валютные риски и издержки хеджирования. Макроэкономические власти, в свою очередь, могут получить выигрыш в виде повышения эффективности денежно-кредитной политики за счет обеспечения ценовой и финансовой стабильности (ввиду снижения эффекта переноса и волатильности капитальных потоков) и сокращения процентных ставок по гособлигациям.

Список литературы

1. WikiLeaks. Избранные материалы. - М.: Альпина нон-фикшн, 2016. - 280 c.
2. Актуальные проблемы международных финансов. - М.: МГИМО-Университет, 2013. - 262 c.

3. Альетта, М. "Новый курс" для Европы: моногр. / М. Альетта, Т. Бранд. - М.: ИНИОН РАН, 2014. - 413 c.

4. Артемов, Н.М. Валютный контроль / Н.М. Артемов. - Москва: ИЛ, 2013. - 128 c.

5. Булатов, А. С. Российская модель экспорта капитала. Монография / А.С. Булатов. - М.: Московский государственный институт международных отношений (Университет) МИД РФ, МГИМО-Университет, 2014. - 120 c.
6. Гэд, Томас 4D брэндинг: взламывая корпоративный код сетевой экономики / Томас Гэд. - М.: Стокгольмская школа экономики в Санкт-Петербурге, 2015. - 230 c.

7. Кармин, Крейг Гуд бай, доллар. Как бакс завоевал мир и почему он оказался в осаде / Крейг Кармин. - М.: Амфора, 2014. - 272 c.
8. Катасонов, Валентин За кулисами международных финансов / Валентин Катасонов. - М.: МГИМО-Университет, 2013. - 288 c.

9. Корниенко, Олег Инкотермс-2000 с комментариями: моногр. / Олег Корниенко. - М.: Питер, 2014. - 208 c.

10. Кротов, Н. И. Жизнь и удивительные приключения в мире финансов записанные Николаем Кротовым / Н.И. Кротов. - М.: Экономическая летопись, 2016. - 368 c.

11. Ли, Рубен Работа мировых рынков. Управление финансовой инфраструктурой / Рубен Ли. - М.: Альпина Паблишер, 2016. - 536 c.
12. Лука, Корнелиус Торговля на мировых валютных рынках / Корнелиус Лука. - М.: Альпина Паблишер, 2016. - 716 c.

13. Международные финансы. Учебное пособие. - М.: МГИМО-Университет, 2014. - 246 c.

14. Можаров, А. Н. Современная международная торговля сырьевыми товарами / А.Н. Можаров. - М.: АСА, 2016. - 256 c.

15. Мощенко, Н. П. Международные стандарты учета и финансовой отчетности / Н.П. Мощенко. - М.: Финансы и статистика, 2015. - 272 c.
16. Натенберг, Шелдон Опционы. Волатильность и оценка стоимости. Стратегии и методы опционной торговли / Шелдон Натенберг. - М.: Альпина Паблишер, 2015. - 546 c.

17. Невешкина, Е. В. МСФО. Учет и отчетность. Практическое пособие / Е.В. Невешкина, Е.Ю. Ремизова, Г.С. Султанова. - М.: Омега-Л, 2014. - 144 c.
18. Николаева, Ольга Международные стандарты финансовой отчетности / Ольга Николаева , Татьяна Шишкова. - М.: ЛКИ, 2013. - 240 c.

19. Николас, Шэксон Люди, обокравшие мир. Правда и вымысел о современных оффшорных зонах / Шэксон Николас. - М.: Эксмо, 2013. - 384 c.
20. Овсейко, С. В. Международные расчеты. Право и практика / С.В. Овсейко. - М.: Амалфея, 2013. - 348 c.

21. Полежарова, Л.В. Международное двойное налогообложение: механизм устранения в Российской Федерации / Л.В. Полежарова. - Москва: Мир, 2014. - 304 c.

22. Рамберг, Ян Международные коммерческие транзакции / Ян Рамберг. - М.: Инфотропик Медиа, 2014. - 896 c.

23. Рассказова-Николаева, С. А. Новые правила отражения в учете и отчетности расчетов по обязательствам, выраженным в иностранной валюте / С.А. Рассказова-Николаева, Н.В. Бушмелева. - М.: Экономика и жизнь, 2015. - 160 c.

24. Терк, Д. Крах доллара и как извлечь из него выгоду / Д. Терк. - М.: АСТ, АСТ Москва, Хранитель, Харвест, 2015. - 320 c.

25. Улин, Бертил Межрегиональная и международная торговля / Бертил Улин. - М.: Дело, 2014. - 416 c.

26. www.cbr.ru

27. www.minfin.ru

[4 c. 54] ↑
[5 c. 115] ↑
[10 c. 96] ↑
[15 c. 32] ↑
[7 c. 120] ↑
[8 c. 53] ↑
[11 c. 57] ↑
[21 c. 123] ↑
[20 c. 132] ↑
[4 c. 11] ↑
[19 c. 203] ↑
[1 c. 79] ↑
[2 c. 85] ↑
[12 c. 159] ↑
[5 c. 96] ↑
[5 c. 103] ↑
[22 c. 106] ↑
[15 c. 56] ↑
[3 c. 49] ↑
[24 c. 15] ↑
[15 c. 32] ↑
[26] ↑
[7 c.57] ↑
[26] ↑
[22 c. 101] ↑
[15 c. 66] ↑
[9 c. 109] ↑
[5 c. 41] ↑
[13 c. 17] ↑
[27] ↑
[5 c. 111] ↑
[27] ↑
[27] ↑
.[20 c.35] ↑
[26] ↑
[7 c. 78] ↑
[18 c. 117] ↑
[26] ↑
[26] ↑
[18 c.108] ↑
[18 c. 54] ↑
[17 c. 87] ↑
[27] ↑
[2 c. 118] ↑
[27] ↑
Источник: Банк России ↑
[27] ↑
Источник: трехлетний обзор БМР. ↑
[26] ↑
Источник: SWIFT RMB Trackers. ↑
[27] ↑
[1 c. 54] ↑
[2] ↑
[20] ↑
[26] ↑
[27] ↑
[26] ↑
[27] ↑
[1] ↑