Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Финансы акционерных обществ (на примере ЗАО фирма «Жилстрой»)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Главной задачей любой компании является получение прибыли, от этого зависит платежеспособность и влиятельность как на региональном, там и на мировом рынке. Финансовое состояние организации напрямую связано с эффективностью формирования ее денежных потоков.

Платежеспособностью организации определяют возможностью своевременно и без заемных средств оплачивать свои обязательства. Избыточные денежные средства компании приводят их обесцениванию, и как следствие, к снижению оборотов, поэтому особое внимание уделяется эффективному формированию капитала.

Актуальность темы курсовой работы обуславливается, тем, что, денежные средства выступают одним из главных атрибутов экономики, без системы управления денежными потоками, организация вовсе не сможет существовать и развиваться, поэтому очень важно особое внимание уделять их эффективному формированию.

Практическая значимость курсовой работы – составление наиболее эффективных рекомендаций по улучшению и совершенствованию системы управления денежными средствами фирмы.

Цель работы – сформировать эффективную систему управления денежных средств предприятия.

Исходя из цели, были сформулированы следующие задачи:

Рассмотреть теоретические основы формирования эффективной системы управления денежными средствами предприятия;
Провести анализ эффективности системы управления денежными средствами предприятия;
Повысить эффективность системы управления денежными средствами предприятия.

Объект исследования – ЗАО фирма «Жилстрой».

Предмет исследования – управление денежными средствами предприятия ЗАО фирма «Жилстрой».

Информационной базой послужили источники следующих авторов: Анисимова А.Ю., Волковой О.И., Ефимовой О.В., Ковалева В.В., Самсонова Н.Ф. и др., которые рассматривали проблему управления денежными средствами предприятия, а также баланс предприятия и отчет о финансовых результатах ЗАО фирма «Жилстрой».

Курсовая работа состоит из введения, трех основных глав, заключения и библиографического списка используемой литературы.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ ПОЛИТИКИ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. Содержание политики управления денежными потоками предприятия

Хозяйственная деятельность любой организации связана с денежными потоками, любой экономический шаг обусловлен либо поступлением, либо выбытием капитала [1-3].

Понятие денежного потока означает постоянные оборот денежных средств, как внутри фирмы, так и за ее пределами, в денежный поток входит как выбытие денежных средств, так и поступление.

Умение эффективно формировать движение денежного потока предприятия обеспечивает рост объема производства и реализацию оказанных услуг.

Иными словами, денежный поток-это оборот денежных средств, распределенных по времени поступления и выбытия в фирму.

На настоящий момент в нашей стране вопросу денежного потока уделяют огромное внимание, свое место ему выделили даже в литературных историков, такие авторы Е.М. Сорокина, В.В. Бочаров, В.В. Ковалев, И.А. Бланк и др.

Обычно в организации денежные потоки разделяют на классификации, что позволяет проводить более полный анализ потоков.

Классификации денежных потоков [1]:

- 1. Масштаб хозяйственной деятельности:

-в организации полностью;

-по видам хозяйственных операций;

по структурным подразделениям;
по хозяйственным операциям.
- 1. Виды хозяйственных процессов фирмы:
фактическая деятельность, для наглядности представлено в таблице 1.1. Таблица 1.1 - Движение денежных средств по фактической деятельности

Фактическая деятельность
Приход денежных средств	Выбытие денежных средств
1. Денежные средства от выполненных работ	1.Оплата обязательств
2. Бартерный обмен	2. Отчисления в бюджет и во внебюджетные фонды
3. Погашение обязательств по расчетам с дебиторами	3. Краткосрочные финансовые вложения
4. Денежные средства полученные от клиентов	4.Денежные средства выдаваемые под отчет
5. Краткосрочные обязательства	5.Краткосрочные обязательства с процентами
6. Другое	6. Другое

финансовая деятельность, для наглядности представлено в таблице 1.2. Таблица 1.2 - Движение денежных средств по финансовой деятельности

Финансовая деятельность
Приход	Выбытие
1. Краткосрочные обязательства	1. Авансы
2. Эмиссия краткосрочных ценных бумаг	2.Направления на краткосрочные вложения
3. Бюджетное краткосрочное финансирование	3. Выплата процентов по краткосрочным кредитам и займам
4. Дивиденды и проценты по краткосрочным вложениям	4. Возвращение краткосрочных кредитов и займов
5. Прочие поступления	5. Прочие выплаты

- 1. По направленности движения денежных средств:
положительная динамика увеличения денежного притока включает в себя все денежные средства, поступившие в организацию в ходе работы.

-денежное выбытие отражает использованные денежные средства на выполнение хозяйственных операций [3].

- 1. Метод исчисления объемов:
валовый денежный поток, характеризующий поступление и выбытие денежных средств за определенный период;
чистый денежный поток, разница между поступлением и выбытием денежных средств за определенный период в фирме.
- 1. Уровень достаточности:
денежные потоки избыточной формы, означают, что в организации нет необходимости в использовании излишних денежных средств;
денежные потоки дефицитной формы, показывают, что предприятие не в состоянии справится с финансовыми обязательствами, в таких случаем компании не резко прибегают к резервным запасам денежных средств или к заемному капиталу [4].
- 1. Временная оценка:
денежный поток настоящего времени показывает величину денежных средств на текущей момент;
денежный поток, будущий времени показывает величину денежных средств на будущий момент;
- 1. Непрерывность формирования:
денежный поток, регулярно осуществляющий приход и выбытие денежных средств в фирме;
денежный поток, сформировавшийся единожды, от любой хозяйственной операции, может быть связан и с получением, и с выбытием денежных средств.
- 1. Временные промежутки формирования денежного потока:
аннуитетные денежные потоки- отличаются равномерным интервалом выбытия и прихода;
лизинговые платежи, т.е. неравномерные поступления и выбытия денежных средств [1,2].

В результате работы любой компании денежные средства служат неотъемлемой частью для достижения определенных целей, таких как,

получение прибыли, ускорение финансового процесса и сокращение общепроизводственных работ.

В целом, можно сказать, что денежный поток, является обобщенным понятием, включающим себя все выше перечисленные классификации.

1.2. Показатели оценки денежных средств предприятия

Классификация, содержание и направленность денежных потоков широко известна в отечественной литературе, этой теме посвятили свои труды такие передовые экономисты нашей страны, как О.В. Ефимова, В.В. Ковалев, И.Н. Самонов.

Продуктивное управление денежными потоками включает в себя несколько факторов: основополагающие элементы денежных потоков, размер денежных потоков, деятельность, которая организовывается потоком денежных средств [3, 4].

Эффективное управление денежными потоками влияет на несколько факторов деятельности организации:

- 1. ускорение оборота капитала;
  2. финансовое равновесие;
  3. снижение потребности в заемном капитале;
  4. снижение риска развития неплатежеспособной ситуации;
  5. ритмичное ведение операционного процесса.

Эффективное управление денежными потоками преследует несколько целей, данные направления являются основополагающими задачами в прибыльном управлении организацией. К ним можно отнести постоянную платежеспособность, формирование достойного объема денежных средств, стабильное увеличение чистого денежного потока, формирование финансовой устойчивости и другие.

Управлять денежными потоками значит анализировать и прогнозировать денежный поток, составлять бюджет денежных средств,

рассчитывать финансовый цикл, определять минимальный и оптимальный уровень денежных средств.

После сбора необходимых данных для формирования эффективной системы управления денежными потоками создается план, отвечающий за будущее поступления и расходы денежных средств.

Существует несколько результативных методов управления денежными потоками. К ним можно отнести продажу неиспользуемых внеоборотных активов, взыскание просроченных дебиторских задолженностей, привлечение инвесторов, увеличение сроков коммерческого кредита для предприятия и другие [5, 7].

Данные методы позволяют эффективно использовать свободные денежные средства для получения дополнительно прибыли, например, с финансовых инвестиций.

Понятие денежного потока характеризуется показателем результативности движения средств в течение определенного отрезка времени.

Стратегия самофинансирования, которой чаще всего пользуются крупные предприятия, тесно связана с управление денежными потоками, ведь она позволяет возмещать затраты за счет чистой прибыли и амортизации, что в свою очередь формирует, так называемый, дополнительный денежный поток. Если организации не прибегает к капиталовложениям, то данный поток финансирует оборотные активы.

Случаются такие ситуации, в которых организация, не имея свободных средств, имеет прибыль, и наоборот – это называют парадоксом прибыли [13].

Финансовое положение организации не всегда можно определить по наличию прибыли. В теории, если организация регистрирует операцию после выплаты или поступления, показатель прибыли и чистый денежный поток могут совпадать, но на практике доход и расход реализуются с помощью метода начисления.

Бухгалтерский баланс, отчет о движении денежных средств, отчет о прибылях и убытках – главные источники информации по связи прибыли, денежных средств и движению оборотных активов.

Чтобы управлять денежными потоками необходимо знать несколько факторов. К ним относятся виды деятельности, которые формируются потоками денежных средств, главные элементы денежных потоков и величина денежных потоков за определенный период.

Именно непрерывное движение денежных средств позволяет предприятию существовать, то есть проводить бесперебойный процесс производства и реализации продукции.

Существует два метода расчета денежных потоков: прямой и косвенный [8].

Первый метод позволяет проводить оценку платежеспособности предприятия, а также контролировать поступление и расход денежных средств, так как метод формируется на итогах операций, группируемых по трем видам деятельности, по счетам денежных средств за рассматриваемый период времени [5, 6].

При применении косвенного метода организация может высчитать чистые финансовый результат отчетного периода с помощью отклонения чистого денежного потока, к ним относятся изменения в бухгалтерском балансе и амортизационное отчисления (Форма №1).

Факторы, имеющие прямое влияния на формирования денежного потока предприятия именуются прямыми, они вносят равномерные изменения в приход и расход денежных средств, в отличие от косвенных методов, которые в свою очередь влияют на денежные потоки путем различные отчислений, из-за этого они имеют не равномерные изменения.

Главному руководителю компании необходимо осуществлять контроль и соблюдать четкую систему управления денежными потоками, для сохранения доходности и ликвидности предприятия.

1.3. Методы управления денежными средствами предприятия

Для прогнозирования финансового состояния компании необходимо проводить финансовый анализ, который позволяет наглядно оценить финансовое положение внутри фирмы, на прошлый, настоящий и будущий период.

Достоверное оценивание финансовой активности организации достигается путем расчета финансовых коэффициентов, которые с помощью аналитики позволяют определить пропорции отельных видов операций.

Активы организации многообразны и классифицируются по различным признакам. Одним из важных признаков классификации является степень ликвидности организации.

Ликвидность может иметь следующие формы [9]:

Активы становятся ликвидными, когда с помощью определенных операций, они имеют возможность преобразовываться в денежные средства без существенных потерь стоимости. Это величина обратная времени необходимому для превращения активов в деньги. Чем меньше требуются времени, чтобы актив обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

этап. Анализ объема, состава, структуры и динамики оборотных активов.

От состояния оборачиваемости активов напрямую зависит финансовая независимость компании, стабильная оборачиваемость говорит о финансовой устойчивости, дает положительную динамику работу организации в целом.

этап. Анализ абсолютных показателей оценки ликвидности предприятия.

Чистые оборотные активы являются абсолютным показателем оценки ликвидности предприятия, которые показывают величину оборотных активов, остающуюся у организации в результате покрытия заемных

средств. Чистые оборотные активы ЧОА, тыс. руб., рассчитываются по следующей формуле:

ЧОА = ОА - КО, (1.1)

где ОА – оборотные активы;

КО – краткосрочные обязательства.

этап. На данном этапе проводится анализ и расчет общих и частных показателей оборачиваемости оборотных активов.

За постоянные использования оборотные активов организации отвечают общие показатели оборачиваемости, тогда как в то время, частные показатели отвечают за частичную оборачиваемость [7-10].

Общие показатели оборачиваемости оборотных активов:

Коэффициент оборачиваемости активов, представляет собой скорость оборотов и их количество, рассчитывается по формуле:

Коб = Впрод/ОАср, (1.2)

где Впрод – выручка от продаж;

ОАср – средняя величина оборотных активов.

коэффициент оборачиваемости оборотных активов в днях. Показатель демонстрирует средний период времени оборачиваемости. Расчет ведется по формуле:

Тоб = (ОАср × Д) / Впрод = ОАср / Вд, (1.3) где Впрод – выручка от продаж;

Д –число дней в периоде;

Вд –среднедневная выручка (нетто) от продаж.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в разах показывает соответственно скорость их оборота. Коэффициент оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений Кодс, кфв, рассчитывается по формуле:

Кодс, кфв = Впрод / (ДС + КФВ), (1.4) где Впрод – выручка от продаж;

ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения.

Коэффициент оборачиваемости запасов в разах показывает соответственно скорость оборачиваемости.

Формула расчета:

Коз = Впрод/ Зср, (1.5)

где Впрод – выручка от продаж; Зср –средняя величина запасов.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, представляет собой длительность и скорость оборота, расчет происходит по формуле:

Кодз = Впрод/ДЗср, (1.6)

где ДЗср – средняя величина дебиторской задолженности; Впрод – выручка от продаж;

этап. Изучение эффективности использования оборотных активов Завершающий анализ ликвидности оборотных активов, отражает

полную эффективность их использования.

Рентабельность оборотных активов рассчитывается по формуле:

(1.7)

где Впрод – выручка от продаж;

– средняя величина оборотных активов.

Следующий вид ликвидности – это ликвидность баланса. Ликвидность баланса – это возможность и степень покрытия платежных обязательств организации ее активами.

Анализ ликвидности баланса организации заключается в сравнении средств по активу за сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания, в сравнении с обязательствами, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания срока [11-15].

В зависимости от степени ликвидности активы организации разделяются на следующие группы:

А1 – абсолютно ликвидные активы. А2 – быстрореализуемые активы.

А3 – медленно реализуемые активы. А4 – труднореализуемые активы.

В зависимости от срока погашения пассивы организации разделяются на следующие группы:

П1 – наиболее срочные обязательства – это кредиторская задолженность.

П2 – Краткосрочные пассивы – это заемные средства, оценочные и прочие обязательства.

П3 – Долгосрочные пассивы – это итог раздела долгосрочные обязательства. П4 – Постоянные пассивы – раздел баланса III капитал и резервы.

Баланс считается абсолютно ликвидным при выполнении следующего неравенства: А1> П1; А2> П2; А3> П3; А4 <П4.

Следующим показателем является ликвидность предприятия. Рассчитав ее, мы сможем проанализировать возможности для предприятия покрыть все его финансовые обязательства. Под ликвидностью предполагается возможность организации своевременно и в полной мере выполнять денежные обязательства, наглядно отображает эффективное состояние фирмы, коэффициенты рассчитываются пониже представленным формулам [10]:

Коэффициент абсолютной ликвидности указывает на быструю возможность погашения задолженностей перед кредиторами.

Формула расчета коэффициента:

Кал= (ДС + КФВ) / КО, (1.8)

где ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения; КО – краткосрочные обязательства.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности – показывает организации компании, как погашать текущие (краткосрочные) обязательства, за счет оборотных активов. Данный коэффициент похож на коэффициент текущей ликвидности, однако включает высоколиквидные и среднеликвидные активы.

Формула расчета:

Кбл = (ДС + КФВ + КДЗ) / КО, (1.9)

где ДС – денежные средства;

КФВ –краткосрочные финансовые вложения; КДЗ –краткосрочная дебиторская задолженность; КО –краткосрочные обязательства.

Показатель, отвечающий за возможность погашения краткосрочных обязательств в течение года, называется коэффициентом текущей ликвидности. Ктл определятся по следующей формуле:

Ктл = ОА-ДЗ / КО, (1.10)

где ОА– оборотные активы;

ДЗ – дебиторская задолженности; КО – краткосрочные обязательства.

Коэффициент покрытия показывает, на сколько способно предприятие погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет всех оборотных активов. Коэффициент покрытия Кпокр определяется по формуле:

Кпокр = ОА/КО, (1.11)

где ОА – оборотные активы;

КО – краткосрочные обязательства.

Устойчивое финансовое положение организации обусловлено платёжеспособностью. Если активы предприятия превышают внешние обязательства, то организация является платежеспособной [11].

В качестве показателей оценки платежеспособности организации, можно использовать финансовые коэффициенты. При этом все указанные

коэффициенты имеют общепринятые рекомендуемые значения. В данном случае для анализа используют бухгалтерскую отчетность и коэффициенты платежеспособности [13]:

Показатель, отражающий способность покрыть все обязательства (долгосрочные, краткосрочные) за счет всех активов, называется коэффициентом общей платежеспособности и определяется по формуле:

Коб.пл. = А/О, (1.12)

где А – активы;

О – обязательства.

Показатель, отражающий сколько оборотных средств, приходится на краткосрочную кредиторскую задолженность, называется коэффициентом текущей платежеспособности и определяется по формуле:

Кт.пл. = ОА/КО, (1.13)

где ОА – оборотные активы;

КО – краткосрочные обязательства.

Показатель, отражающий возможность предприятия оплатить долгосрочные заемные средства с помощью собственного капитала, называется коэффициентом долгосрочной платежеспособностью и определяется по формулы:

Кд.пл. = ДО/СК, (1.14)

где ДО – долгосрочные обязательства; СК – собственный капитал.

Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам Кзадол.кр.з. рассчитывается по формуле:

Кзадол.кр.з. =ДО +КЗС/Ввал, (1.15) где ДО – долгосрочные обязательства;

КЗС – краткосрочные заемные средства; Ввал – валовая выручка.

Финансовая устойчивость предприятия так же рассчитывается с помощью коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами. Косос определяется по формуле:

Косос (СК – ВА)/ОА, (1.16)

где СК – собственный капитал; ВА – внеоборотные активы; ОА – оборотные активы.

Собственные оборотные средства в обороте СОС, тыс.руб., определяется по формуле:

СОС = ОА-КО, (1.17)

где ОА – оборотные активы;

КО – краткосрочные обязательства.

Если все или часть оборотных активов сформированы за счет источников заемных средств, то собственный капитал организации в обороте отсутствует [16-20].

Если организация имеет высокую финансовую зависимость, то это может привести к потере платежеспособности, поэтому тип и изменения финансовой устойчивости указывают на надежность предприятия. Типы финансовой устойчивости приведены в таблице 1.3.

Таблица 1.3 - Типы финансовой устойчивости предприятия

Тип финансовой устойчивости

Используемые источники покрытия

затрат

Краткая характеристика

1. Абсолютная финансовая устойчивость.

Собственные оборотные средства

Организация не связана с кредиторами. Платежеспособность предприятия высокая. Величина материально- производственных запасов меньше суммы собственных оборотных средств и банковских кредитов.

2. Нормальная финансовая устойчивость.

Собственный оборотный капитал плюс долгосрочные кредиты

Величина материально-производственных запасов равна сумме собственных оборотных средств, что указывает на эффективную производственную деятельность. Платежеспособность

организации нормальная.

3. Неустойчивое финансовое положение.

Собственный оборотный капитал плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы

Нарушение платежеспособности; привлечение заемных средств; Возможность улучшения ситуации

В обороте используются источники средств, позволяющих ослабить финансовую напряженность.

4. Кризисное финансовое состояние.

Все возможные источники покрытия затрат

Показатель материально- производственных запасов больше суммы собственных оборотных средств. Организация находится на грани

банкротства.

Для оценки уровня финансовой устойчивости традиционно применяется целый ряд финансовых коэффициентов. Они в определенной степени показывают уровень финансовой устойчивости, но не отвечают на вопрос, достаточен ли такой уровень. Уровень коэффициентов может служить отправной точкой для оценки финансовой устойчивости организации, однако, с некоторыми оговорками и уточнениями. К данным коэффициентам относятся [15]:

Показатель, отражающий достаточность собственного капитала организации для финансирования собственной деятельности, называется коэффициентом капитализации и определяется по формуле:

Кк= ДО / (ДО + СК), (1.18)

где ДО – долгосрочные обязательства; СК – собственный капитал.

Размер доли источников финансирования, которые могут быть использованы в долгосрочной перспективе - коэффициент финансовой устойчивости. Определяется по формуле:

Кфу= (СК+ДО)/Б, (1.19)

где СК – собственный капитал; ДО – долгосрочные обязательства; Б – валюта баланса.

Долю активов организации, которые покрываются собственным капиталом - коэффициент автономии. Определяется по формуле:

Кавт= СК/А, (1.20)

где СК – собственный капитал А – активы.

Доля активов, сформированных за счет собственного капитала и за счет заемного - коэффициент финансирования. Определяется по формуле:

Кф= СК/ЗК. (1.21)

где СК – собственный капитал; ЗК – заемный капитал.

Показатель, отражающий наличие собственных оборотных средств у организации, называется коэффициентом обеспеченности собственными источниками финансирования и определяется по формуле:

Косиф = СОС/ОА, (1.22)

где СОС – собственные оборотные средства; ОА – оборотные активы.

Результат основной деятельности организации характеризуется показателем деловой активности.

Показатель, отражающий скорость оборота активов, называется коэффициентом оборачиваемости активов и определяется по формуле:

Коа= Впрод/Аср, (1.23)

где Впрод – выручка от продаж; Аср – средняя величина активов.

Показатель, отражающий скорость оборота немобильных активов, называется коэффициентом оборачиваемости внеоборотных активов и определяется по формуле:

Кова= Впрод/ВАср, (1.24)

где Впрод – выручка от продаж;

ВАср – средняя величина внеоборотных активов.

Показатель, отражающий оборачиваемость оборотных активов в разах, называется коэффициентом оборачиваемости оборотных активов и определяется по формуле:

Кооа = Впрод/ОАср, (1.25)

где Впрод – выручка от продаж;

ОАср – средняя величина оборотных активов.

Коэффициент оборачиваемости запасов:

Коз = Впрод/ Зср, (1.26)

где Впрод – выручка от продаж; Зср – средняя величина запасов.

Показатель, отражающий сколько раз в среднем в течение года дебиторская задолженность превращалась в денежные средства, называется коэффициентом оборачиваемости дебиторской задолженности и определяется по формуле:

Кодз = Впрод/ДЗср, (1.27)

где ДЗср – средняя величина дебиторской задолженности; Впрод – выручка от продаж;

Показатель, отражающий скорость использования собственного капитала, называется коэффициентом оборачиваемости собственного капитала и определяется по формуле:

Коск = Впрод/СКср, (1.28)

где Впрод – выручка от продаж;

ОАср – средняя величина собственного капитала.

Использование внешней и внутренней среды для увеличения объема продаж и прибыли обусловлено эффективностью деятельности организации, эту эффективность характеризует показатель рентабельности.

Показатель, отражающий какую часть выручки организации составляет прибыль, называется рентабельностью продаж по валовой прибыли и определяется по формуле:

(1.29)

где ВП – валовая прибыль; Впрод – выручка от продаж.

Показатель, отражающий эффективность использования капитала предприятия, называется рентабельностью совокупного капитала и определяется по формуле:

ЧП – чистая прибыль;

- среднее значение активов.

Рентабельность основных средств:

где Ппрод – прибыль от продаж;

- - среднее значение основных средств.

(1.30)

(1.31)

Показатель, отражающий величину прибыли, которую получит предприятие (организация) на единицу стоимости собственного капитала, называется рентабельностью собственного капитала и определяется по формуле:

(1.32)

где ЧП – чистая прибыль;

- - средняя величина собственного капитала.

Показатель, отражающий эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок, называется рентабельностью перманентного капитала и определяется по формуле:

(1.33)

где ЧП – чистая прибыль;

- - средняя величина собственного капитала;

– средняя величина долгосрочных обязательств.

2. АНАЛИЗ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ В ЗАО ФИРМА «ЖИЛСТРОЙ»

2.1. Финансово-экономическая характеристика предприятия

Закрытое акционерное общество фирма «Жилстрой» - строительная

организация бывшего Куйбышевгидростроя, которая более 55 лет возводит в городе Тольятти, Жигулевске, пос. Поволжском, Куромоч и других населенных пунктах Самарской области объекты жилья и соцкультбыта.

Фирма расположена по адресу: Шевцовой ул., 2, Тольятти, Самарская обл., 445012.

ЗАО фирма «Жилстрой» занимается строительством, монтажом жилых домов «макаровской» планировки (серия «Тольяттинская» на базе серии 1.090.1-1/88) и иных проектов, в том числе с отделкой «под ключ», объектов соцкультбыта, капитальным ремонтом зданий и сооружений на взаимовыгодных условиях.

ЗАО фирма «Жилстрой» выполняет функции Заказчика-Застройщика, Генподрядчика, Подрядчика. В последние годы выполняла работы на объектах ЗАО «Тольяттистрой заказчик», ЗАО СК «Гражданстрой», ЗАО СК «Жилградстрой», ЗАО ФСК «Лада-Дом», ООО «АТП-5» и прочих организаций. Участвовала в реализации муниципальных проектов.

Основные показатели деятельности ЗАО фирмы «Жилстрой» характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности, окупаемость затрат. Данные отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Так показатель выручки от выполненных работ с каждым годом возрастает, что благоприятно влияет на работоспособность ЗАО фирмы «Жилстрой» и является весьма положительным моментом.

Выручка по итогам 2018 года выросла на 7,28% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это, прежде всего, связано с повышением спроса на строительную продукцию.

Увеличение выручки компании в 2017 году по сравнению с предыдущим годом составило более 16 706 тыс. Руб. отражает рост объемов жилищного строительства, предусмотренный Государственной программой Правительства Российской Федерации от 14 июля 2014 года № 575 под названием «О целевой федеральной жилищной программе на 2015–2019 годы».

В ЗАО фирма «Жилстрой» присутствует линейная система управления, от структуры управления организации напрямую зависет ее результативность. (рисунок 2.1).

Линейная система управления отличается от других систем, тем, что она равномерно распределяет заказы между подразделениями, это означает, что только высший орган имеет право отдавать распоряжения [16].

Собрание акционеров

Генеральный директор

Главный бухгалтер

Исполнительный директор

Бухгалтер- кассир

Технический специалист

Инженер по безопасности

Коммерческая служба


Маркетолог

Рекламный менеджер


Менеджер по продажам

Секретарь делопроизводител

Рисунок 2.1 - Организационная структура ЗАО фирма «Жилстрой»

Менеджер по кадрам

На рисунке видно, что собрание акционеров напрямую управляет директором ЗАО фирма «Жилстрой». В результате он также отдает приказы

исполнительному директору, главному бухгалтеру, специализированному технику и отделу продаж, которые также имеют подчиненных сотрудников.

Выделим основные преимущества линейной организационной структуры.

Во-первых, это облегчает управление филиалами, расположенными в ЗАО фирма «Жилстрой» по регионам.

Во-вторых, полномочия структурных подразделений делегируются, а ответственность между структурными подразделениями распределяется поровну.

В-третьих, нагрузка снижается.

В-четвертых, качественная работа обеспечена.

Чтобы оценить эффективность деятельности предприятия, необходимо определить динамику экономических показателей деятельности предприятия ЗАО фирма «Жилстрой».

Динамика экономических показателей компании основана на выручке, себестоимости продаж, прибыли от продаж и чистой прибыли, которые фигурируют в отчете о финансовых результатах (см. Приложение 2). Это выручка, затраты, прибыль от продаж и чистая прибыль организации (Таблица 2.1).

Таблица 2.1 - Оценка экономических показателей деятельности ЗАО фирма

«Жилстрой» за 2016-2018 гг., тыс. руб.

Наименование показателя	2016 г.	2017 г.	2018 г.	Изменение показателя 2016- 2017гг.	Изменение показателя 2017- 2018гг.
Выручка	273576	288625	289287	15049	662
Себестоимость продаж	135424	154878	158806	19454	3928
Прибыль от продаж	89038	86844	81858	-2194	-4986
Чистая прибыль	58475	35535	45063	-22940	9528

Как показано в таблице 2.1, за анализируемый период выручка в 2017 году увеличилась на 15 049 тыс. Руб. по сравнению с 2016 годом и в 2018 году оборот вырос на 662 тысячи рублей. Увеличение выручки от продаж в текущем году говорит о том, что компания расширяет и наращивает производство. Для достижения доходов в сегменте населения основное внимание уделяется, прежде всего, увеличению продаж. Это может быть достигнуто путем разработки планов объектов, применения более высоких ставок оплаты для продавцов и создания региональных отделений, которые могут инициировать ценовые предложения для увеличения продаж.

2.2. Оценка показателей системы управления денежными средствами

предприятия

Рассмотрим анализ ликвидности оборотных активов ЗАО фирма

«Жилстрой». Бухгалтерский баланс (см. Приложение А) и финансовая отчетность компании (см. Приложение Б) представляют собой основной источник информации для анализа текущих активов.

Оценки состава и структуры оборотных активов представлены в таблице 2.2.

Таблица 2.2 - Оценка состава и структуры оборотных активов ЗАО фирма

«Жилстрой» за 2016-2018 гг.

Наименовани е показателей	Абсолютные величины, тыс. руб.			Удельный вес, %			Динамика 2016-2017гг.		Динамика 2017-2018гг.
Наименовани е показателей	2016	2017	2018	2016	2017	20168	В абсолютных величинах	В удельных весах	В абсолютных величинах	В удельных весах
1.Запасы	1868	1294	1764	2,1	1,28	2,34	-574	-0,82	470	1,06
2.НДС по приобретенны м ценностям	942	503	586	1,06	0,5	0,78	-439	-0,56	83	0,28
3.Дебиторская	1007	11570	15317	11,3	11,4	20,3	1498	0,16	3747	8,85

Продолжение таблицы 2.2

задолженност

4.Финансовые вложения (за исключением

денежных эквивалентов)

5758

55160

27720

64,8

54,7

36,8

-2425

-10,01

- 27440

-17,98

5. Денежные средства	8990	2131 1	1441 5	11,2 4	21,1 7	19,1 4	1232 1	9,9 3	-6896	-2,03
6.Прочие оборотные активы В том числе:	9393	1082 9	1548 8	10,5 7	10,7 6	20,5 7	1436	0,1 9	4659	9,81
-Авансы выданные	7000	7325	7415	7,88	7,28	9,85	352	- 0,6	90	2,57
-Прочие оборотные активы	2393	3504	8073	3,69	3,48	10,7 2	1111	- 0,2 1	4569	7,24
Итого оборотных активов	8885 0	1006 67	7529 0	100	100	100	1181 7	-	-25377	-

Из таблицы оценки текущей структуры активов и структуры можно сделать вывод, что большая часть денег вложена в финансовые вложения (64,8% - 2016 год, 54,79% - 2017 год, 36,82% - 2018), и чем меньше доля представляет НДС по приобретенным ценностям (1,06% в 2016 году, 0,50% в 2017 году, 0,78% в 2018 году).

В 2018 году финансовые вложения сократились, а это означает, что в течение рассматриваемого года компания имела возможность вкладывать свободные средства только в развитие производственной базы и не имела возможность инвестировать в ценные бумаги для получения дохода. Повышение НДС, вероятно, связано с тем, что организация стала более ценной. Денежные средства – наиболее ликвидные активы, а это значит, что их снижение на 2,02% можно охарактеризовать негативно для компании.

Согласно бухгалтерскому балансу оборотные активы уменьшились на

25 377 тыс. Руб. Сокращение доли оборотных активов не способствует мобилизации активов и замедляет скорость оборачиваемости средств предприятия.

Анализ абсолютных показателей для оценки ликвидности ЗАО фирма

«Жилстрой».

Этот шаг связан с расчетом и анализом абсолютных показателей для оценки ликвидности ЗАО фирма «Жилстрой».

Таким образом, мы рассчитываем показатели за анализируемые периоды:

Чоа (16) = 88,850 - 109,326 = -20,476

ТСЖ (17) = 100 667 - 107 744 = -7 077 тыс. Руб.

ТСЖ (18) = 75 290-103899 = -28 609 тыс. Руб.

Оценив ликвидность, видно, что текущие чистые активы являются отрицательными, что означает, что, когда компания погасит все текущие обязательства, у нее больше не будет оборотного капитала для продолжения повседневной деятельности. Это объясняется тем, что в течение рассматриваемого периода компания имеет краткосрочные обязательства в бухгалтерском балансе, которые превышают оборотные активы [9].

Рассчитаем и проанализируем общие и частные показатели оборачиваемости оборотных активов ЗАО фирма «Жилстрой».

Коэффициент оборачиваемости активов (оборачиваемость оборотных активов в разах).

ОАср (16) = (88850+55800)/2 = 72325

Коб (16) = 273576/72325 = 3,78

ОАср (17) = (100667+88850)/2 = 94758,5

Коб (17) = 288625/94758,5 = 3,05

ОАср (18) = (75290+100667)/2 = 87978,5

Коб (18) = 289287/87978,5 = 3,28

Продолжительность одного оборота в днях (расчет производится по среднему значению).

Вд (16) = (273576+254453)/2 = 264014,5

Тоб (16) = 72325/264014,5 = 0,27

Вд (17) = (288625+273576)/2 = 281100,5

Тоб (17) = 94758,5/281100,5 = 0,33

Вд (18) = (289287+288625)/2 = 288956

Тоб (18) = 87978,5/288956 = 0,3

Коэффициент оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в разах показывает соответственно скорость их оборота.

Кодс, кфв (16) = 273576 / (8990+57585) = 4,11

Кодс, кфв (16) = 288625 / (21311+55160) = 3,77

Кодс, кфв (17) = 289287 / (14415+27720) = 6,87

Коэффициент оборачиваемости запасов. Зср (16) = (1868+1530) / 2 = 1699

Коз (16) = 273576 / 1699 = 161,02

Зср (17) = (1294+1868) / 2 = 1581

Коз (17) = 288625 / 1581 = 182,56

Зср (18) = (1764+1294) / 2 = 1529

Коз (18) = 289287 / 1529 = 189,2

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. ДЗср (16) = (10072+10570) / 2 = 10321

Кодз (16) = 273576 / 10321 = 26,51

ДЗср (17) = (11570+10072) / 2 = 10821

Кодз (17) = 288625 / 10821 = 26,67

ДЗср (18) = (15317+11570) / 2 = 13443,5

Кодз (18) = 289287 / 13443,5 = 21,52

Таким образом, можно сделать вывод, что большая часть денег вложена в финансовые вложения (64,8% - 2016 год, 54,79% - 2017 год, 36,82% - 2018), и чем меньше доля представляет НДС по приобретенным ценностям (1,06% в 2016 году, 0,50% в 2017 году, 0,78% в 2018 году). В 2018 году финансовые вложения сократились, а это означает, что в течение рассматриваемого года компания имела возможность вкладывать свободные средства только в развитие производственной базы и не имела возможность инвестировать в ценные бумаги для получения дохода. Повышение НДС, вероятно, связано с тем, что организация стала более ценной. Денежные средства - наиболее ликвидные активы, а это значит, что их снижение на 2,02% можно охарактеризовать негативно для компании.

Согласно бухгалтерскому балансу оборотные активы уменьшились на

Построение и анализ различных отчетов о денежных потоках в сочетании с другими видами отчетности обеспечивает более глубокое понимание реального положения предприятия, фактических результатов его деятельности и будущих перспектив [20-25].

Особое внимание при совершенствовании управления денежными потоками следует уделить снижению дебиторской задолженности, проведению политики отношений с кредиторами и дебиторами [25-30].

Более подробно улучшению денежных потоков ЗАО фирма

«Жилстрой» будет посвящена третья глава исследования.

3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ПОЛИТИКИ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ В ЗАО ФИРМА «ЖИЛСТРОЙ»

Любая сформировавшаяся компания на региональном рынке пытается улучшить свое финансовое состояние, для этого ЗАО фирма «Жилстрой» пользуется современной программой управления cash pooling, она отвечает за планирование прихода и расхожа денежных единиц, осуществляет контроль денежных средств в фирме, поддерживает баланс.

ЗАО фирма «Жилстрой» управляет своими денежными потоками при помощи автоматизированной системы управления.

Дефицитный денежный поток приводит к снижению рентабельности использования активов и капитала компании, что в свою очередь означает, что снижается платежеспособность, растет кредиторская задолженности, задерживаются выплаты заработной платы и так далее.

Для того, чтобы сбалансировать денежный поток, необходимо разработать и произвести мероприятия по ускорению привлечения денежных средств, такая стратегия называется «Система ускорения и замедления платёжеспособного оборота». Меры по увеличению потока денежных средств представлены в таблице 3.1.

Таблица 3.1 - Меры по увеличению потока денежных средств в ЗАО фирма

«Жилстрой»

Увеличение притока

денежных средств

Уменьшение оттока

денежных средств

Меры краткосрочного характера

Продажа или сдача в аренду внеоборотных активов

Рационализация ассортимента продукции Ускорение инкассации просроченной дебиторской задолженности Реструктуризация дебиторской задолженности в финансовые

инструменты

Сокращение затрат

Отсрочка платежей по обязательствам Использование скидок поставщиков Пересмотр программы инвестиций Налоговое планирование

Вексельные расчеты и взаимозачеты

Меры долгосрочного характера

Дополнительная эмиссия акций и облигаций

Реструктуризация организации Поиск стратегических партнеров Поиск потенциального инвестора Продажа части (или всего объема) финансовых инструментов

инвестирования

Долгосрочные контракты, предусматривающие скидки или отсрочку платежей

Налоговое планирование

Сокращение объема и состава реальных инвестиционных программ

Снижения суммы постоянных издержек

организации

Для более эффективного использования денежных средств предлагается ввести ряд мероприятий.

Мероприятие 1. В качестве основы управления денежными потоками организация может воспользоваться методикой, описывающей функциональное содержание деятельности организации.

Мероприятие 2.

Долги перед организацией возрастают, а денежных средств не хватает и надо разработать стратегию управления дебиторской задолженностью с целью вливания денежных средств в активы предприятия.

Дебиторская задолженность образуется за счет того, что ЗАО фирма

«Жилстрой» реализует продукцию с отсрочкой платежа, записывая задолженности на их счет. В данный момент с каждым годом задолженность накапливается, и не все клиенты в состоянии оплатить счета вовремя. Поэтому следует ужесточить политику работы с дебиторами и пересмотреть категорию предприятий, пользующихся отсрочкой платежа.

Необходимо 80% клиентов отказать в постоплате продукции и оставить такое право только за 20% самых платежеспособных организаций, которые до этого ни разу не затянули с платежом.

Мероприятие 3.

Управленческие расходы – это расходы возникающие в пределах фирмы, согласно уставам организации, они хорошо финансируются, для своевременных и качественных операций по их управлению.

Выявленные накладки в данных расходах, говорит о том, что предприятию необходимо оптимизировать план движения денежных средств и установить строгий надзор над его выполнением. Для более эффективного управления затратами организация планирует свою систему их управления.

Современные организации находятся в постоянном пояске средств, позволяющие увеличить денежные средства, и ЗАО фирма «Жилстрой» не является исключением.

Для увеличение денежных средств фирме необходимо:

- - повести анализ работоспособности и использования рабочего оборудования. Отказаться от использования устаревшего, не оправданно высокого по содержанию стройматериалов;
  - более подробно изучить конкурентов и их деятельности, провести мероприятия по усовершенствованию слабых стран фирмы, определить рынок потенциальных клиентов;
  - использовать средства массовой информации для расширения круга заказчиков;
  - продать или сдать в арненду крпно-габаритную устаревшую строительную технику;
  - для уменьшения затрат налога на имущества, необходима консервация не рабочих площадей [40].

При работе с недобросовестными клиентами, ЗАО фирма «Жилстрой» необходимо провести ряд мероприятия, для сокращения долгов по счетам и как следствие привода их к минимуму:

- - перед началов работы следует давать оценку кажду клиенту, и включать в стоимоть выполнения работ все фирнансовые риски;
  - пополнить штат должностью менеджера по сбору информации по клиентской базе, в должностную инструкцию менеджера будут входить такие пункты, как проверка платежеспособности клиента, кредитная история, проверка статуса оплаты и т.д.

Меры, которые необходимо проводить к поставщикам для минимального оттока денежных ресурсов:

- - сгруппировать поставщиков по ценам и степени необходимости товара для компании. Закрепить отношения с поставщиками, которые предоставляют необходимые материалы, но дорогие по стоимости, в целях получения скидки;
  - отложить осуществление платежей менее важным поставщикам;
  - уделить время на поиск поставщиков с таких же товаров, но по менее низкой стоимости, найти с ними контакт.

Необходимые меры использования инвентарных реорганизационных запасов:

- - распределить запасы по степени их важности и использования;
  - работать более плотно с поставщиками товаров, оставшиеся запасы от использования сбывать;
  - централизовать хранение и переработку;
  - продавать остатки запасов по выгодным условиям.

Необходимые меры для увеличение денежных средств по средствам капитальных вложений:

- - оценить, какие срочные потребности в капитальных инвестициях можно отложить на более поздний срок;
  - провести проверку инвестиционных проектов компании, в случае их неэффективности вернуть не использованное оборудование;
  - планировать платежи путем распределения так, чтобы у компании всегда была возможность оплаты;

Поступление денежных средств из финансовых источников:

- - анализ условий краткосрочного финансирования;
  - анализ возможности отсрочки выплаты долга;

Для увеличения продаж рекомендовано проанализировать группу товаров, приносящих наибольшую прибыль, проанализировать факторы спроса (цена, качество, сезонность и другие), проанализировать изменения рынка.

Поступление денежных средств делится на основные направления. К ним относятся выставки-продажи, презентации, ярмарки, поиск новых рынков сбыта, увеличение ассортимента компании.

Проведение эффективной рекламной компании позволит организации продвунуть продукцию на рынке и увеличить количество продаж.

В сложившейся рыночной ситации важно расширять предлагаемый ассортимент, следить за деятельностью конкурентов, анализировать общее положение и спрос рынка.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В курсовой работе были рассмотрены три основные части.

В рамках освещения теоретических аспектов рассмотрена сущность денежных потоков, дана характеристика внешних и внутренних факторов, представлена информационная база анализа денежных потоков и финансового состояния.

В аналитической части бакалаврской работы был проведен анализ денежных потоков ЗАО фирма «Жилстрой», а также была проведена оценка и диагностика финансового состояния предприятия в целом.

В ходе анализа финансово-хозяйственной деятельности ЗАО фирма

«Жилстрой» подтвердил наличие некоторых проблем, которые привели к снижению эффективности его работы.

В результате проведения финансового анализа были выявлены ряд следующих проблем на 31.12.2018 год:

Произошло снижение прибыли от продаж, то есть увеличились темпы расходов над темпами роста выручки.
В структуре баланса произошло снижение оборотных активов, что замедлило оборачиваемость средств предприятия.
Баланс предприятия является не ликвидным. Низкая ликвидность характеризуется отсутствием собственных оборотных средств и отсутствием возможности погасить свои обязательства.
Повышен риск неплатежеспособности, поскольку долгосрочные обязательства превышают собственный капитал, а краткосрочные обязательства превышают оборотные активы.
Оборачиваемость дебиторской задолженности снизилась в 2016 году по сравнению с 2017 на 5,15 раз. Из этого можно сделать вывод, что предприятие имеет проблемы с оплатой счетов.
Оборотные активы превышают собственный капитал и внеоборотные активы, компания признана не финансово устойчивой, то есть величина постоянного капитала не покрывает внеоборотные активы,

все оборотные активы и даже часть внеоборотных сформированы за счет краткосрочных заемных источников.

Увеличение зависимости предприятия от внешних кредиторов, что связано с активным привлечением заемных средств для обеспечения текущей деятельности в связи со снижением авансирования со стороны заказчиков по причине кризисной ситуации в стране.

Следовательно, необходимо разработать ряд мероприятий, которые могли бы сгладить представленные недостатки и помочь предприятию улучшить управление денежными потоками.

В проектной части было предложено мероприятие по совершенствованию управления денежными средствами ЗАО фирма

«Жилстрой» - это уменьшение дебиторской задолженности путем ужесточения политики расчетов с дебиторами.

Дебиторская задолженность ЗАО фирма «Жилстрой» образуется за счет того, что компания реализует продукцию с отсрочкой платежа. В данный момент с каждым годом задолженность накапливается, и не все клиенты в состоянии оплатить счета вовремя. Поэтому следует ужесточить политику работы с дебиторами и пересмотреть категорию предприятий, пользующихся отсрочкой платежа.

В рамках мероприятия снижения дебиторской задолженности необходимо 80% клиентов отказать в пост-оплате продукции и оставить такое право только за 20% самых платежеспособных организаций, которые до этого ни разу не затянули с платежом. При помощи предложенного мероприятия возможно уменьшить краткосрочную дебиторскую задолженность на 80% и получить увеличение денежных средств на балансе на 314% или на 30891,2 тыс. руб.

Таким образом, цель работы была реализована, задачи решены, мероприятия имеют экономическую эффективность.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

Гражданский Кодекс Российской Федерации (части первая и вторая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ // Проспект, 2017.
Налоговый Кодекс Российской Федерации (части первая и вторая) от 31 июля 1998 № 146-ФЗ // Проспект, 2017.
Абрамова М.А. Финансы и кредит [Текст] / М.А. Абрамова, Л.С. Александрова – М.: ИД Юриспруденция, 2016. – 448 с.
Анисимов А.Ю. Организационно-функциональный механизм управления денежными потоками [Текст] / А.Ю. Анисимов. – М.: Инфра - М, 2016. – 240 с.
Бабич А.М. Финансы [Текст] / А.М. Бабич. – М.: ФБК-ПРЕСС, 2016. – 759 с.
Баканов М.И. Теория экономического анализа [Текст] / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет – М.: Финансы и статистика, 2016. – 384 с.
Баранов В.В. Финансовый менеджмент. Механизмы финансового управления предприятиями в традиционных и наукоемких отраслях [Текст] / В.В. Баранов. – М.: Дело, 2016. – 271 с.
Бобылева А.З. Финансовый менеджмент. Проблемы и решения [Текст]

/А.З. Бобылева. – М.: Дело, 2016. – 336с.

Барнгольц С.Б., Мельник М.В. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта [Текст] / С.Б. Барнгольц, М.В. Мельник – М.: Финансы и статистика, 2016. – 396 с.
Басовский Л.Е. Теория экономического анализа [Текст] / Л.Е. Басовский - М.: ИНФРА - М, 2016. - 302 с.
Бердникова Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия [Текст] / Т. Б. Бердникова. – М.: Инфра-М, 2016. – 215 с.
Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности [Текст] / Л.А. Бернстайн - М.: Финансы и статистика, 2016. - 388 с.
Грузинов В.Г. Экономика предприятия [Текст] / В.Г. Грузинов. - М.: ЮНИТИ, 2017. - 165с.
Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности [Текст] / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. – СПб.: Питер, 2017. – 336 с.
Донцова, Л. В. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности [Текст]

/ Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова. – М.: ДИС, 2017. – 301 с.

Ермасова, И. Б. Управление денежными потоками компании [Текст] / И. Б. Ермасова. – М.: БДЦ-пресс, 2017. – 320 с.
Ефимова О.В. Финансовый анализ [Текст] / О.В. Ефимова – М.: Инфра

– М, 2016. – 528 с.

Ковалев В.В. Финансовый анализ [Текст] / В.В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2016. – 510 с.
Ковалев, В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры [Текст] / В. В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2016. – 560 с.
Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки [Текст] / М.Н. Крейнина. - М.: Проспект, 2016 - 224с.
Крылова Э.И. Управление финансовым состоянием предприятия (организации) [Текст] / Э.И. Крылова, Власовой В.М., Ивановой И.В. – М.: Эксмо, 2016. - 416с.
Лихачева О.Н. Финансовое планирование на предприятии [Текст] / О.Н. Лихочева. - М.: Проспект, 2014. - 264с.
Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий [Текст] / Г. В. Савицкая. – М.: Проспект, 2017. – 607 с.
Савицкая Г.В. Экономический анализ [Текст] / Г.В. Савицкая. - М.: Новое знание, 2016 - 640 с.
Савицкая Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности [Текст] / Г.В. Савицкая. - М.: ИНФРА-М, 2016. - 281 с.
Author A. A., Author B. B., Author C. C., Author D. D., Author F. F. Transliteration Title of Book [Title of Book in English]. Name of City, 2015.

-312 с.

Сафронов Н.А. Экономика предприятия [Текст] / Н.А. Сафронов. – М.: ЮРИСТЪ, 2016. – 316 с.
Сергеев И.В. Экономика предприятия [Текст] / И.В. Сергеев. – М.: Финансы и статистика, 2016. – 264 с.
Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. Управление финансами [Текст] / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова - М.: Юнити-Дана, 2016 - 639 с.
Crawford P. J., Barrett T. P., Bor В. J., Fillips W. I. The reference librarian and the business professor: a strategic alliance that works // Reference Library. 2014. Vol. 3. № 58. P. 75-85.

Приложение А

Бухгалтерский баланс ЗАО фирма «Жилстрой» (тыс. руб.)

Название показателей	Код показателя	12 мес. 2018	12 мес. 2017	12 мес. 2016	12 мес. 2015
АКТИВ
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	1110	502	341	262	212
Результаты исследований и разработок	1120	0	0	3	6
Основные средства	1150	197 386	201 964	181 796	185 084
Доходные вложения в материальные ценности	1160	0	0	0	0
Финансовые вложения	1170	143 810	117 023	144 341	113 510
Отложенные налоговые активы	1180	1 354	1 476	3 379	2 129
Прочие внеоборотные активы	1190	44 767	34 176	31 354	27 339
Итого по разделу I	1100	387 819	354 980	361 135	328 280

II. Оборотные активы
Запасы	1210	1 764	1 294	1 868	1 530
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	1220	586	503	942	877
Дебиторская задолженность	1230	15 317	11 570	10 072	10 570
Финансовые вложения	1240	27 720	55 160	57 585	30 298
Денежные средства	1250	14 415	21 311	8 990	748
Прочие оборотные активы	1260	15 488	10 829	9 393	11 777
Итого по разделу II	1200	75 290	100 667	88 850	55 800
БАЛАНС	1600	463 109	455 647	449 985	384 080

ПАССИВ
III. Капитал и резервы
Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)	1310	62	62	62	62
Собственные акции, выкупленные у акционеров	1320	0	0	0	0
Переоценка внеоборотных активов	1340	213	214	214	214
Добавочный капитал (без переоценки)	1350	1 878	1 878	1 878	1 878

Резервный капитал	1360	3	3	3	3
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1370	160 910	165 843	170 304	150 334
Итого по разделу III	1300	163 066	168 000	172 461	152 471

IV. Долгосрочные обязательства
Заемные средства	1410	173 428	158 596	129 587	126 033
Отложенные налоговые обязательства	1420	15 070	14 046	11 687	11 040
Резервы под условные обязательства	1430	5 001	4 958	24 756	5 736
Прочие обязательства	1450	2 645	2 303	2 168	1 720
Итого по разделу IV	1400	196 144	179 903	168 198	144 529

V. Краскосрочные обязательства
Заемные средства	1510	47 285	49 301	19 973	21 873
Кредиторская задолженность	1520	38 614	36 440	36 516	31 353
Доходы будущих периодов	1530	0	0	0	0
Резервы предстоящих доходов	1540	2 789	7 372	40 779	22 488
Прочие обязательства	1550	15 211	14 631	12 058	11 346
Итого по разделу V	1500	103 899	107 744	109 326	87 060
БАЛАНС	1700	463 109	455 647	449 985	384 080

Приложение Б

Отчет о финансовых результатах ЗАО фирма «Жилстрой» (тыс. руб.)

Название показателей	Код показателя	12 мес. 2018	12 мес. 2017	12 мес. 2016	12 мес. 2015
Выручка	2110	289 287	288 625	273 576	254 453
Себестоимость продаж	2120	-158 806	-154 878	-135 424	-128 202
Валовая прибыль (убыток)	2100	130 481	133 747	138 152	126 251
Коммерческие расходы	2210	-28 161	-27 518	-28 257	-29 067
Управленческие расходы	2220	-20 462	-19 385	-20 857	-21 936
Прибыль (убыток) от продаж	2200	81 858	86 844	89 038	75 248
Доходы от участия в других организациях	2310	1 733	217	117
Проценты к получению	2320	5 181	5 301	6 590	5 618
Проценты к уплате	2330	-14 414	-14 009	-12 741	-8 887
Прочие доходы	2340	17 636	21 521	5 061	1 760
Прочие расходы	2350	-35 431	-52 516	-14 705	-18 885
Прибыль (убыток) до налогообложения	2300	56 563	47 358	73 360	54 854
Текущий налог на прибыль	2410	-10 726	-8 060	-15 055	-8 587
в т.ч. Постоянные налоговые обязательства (активы)	2421	176	446	249	744
Изменение отложенных налоговых обязательств	2430	-893	-1 870	-1 086	-2 774
Изменение отложенных налоговых активов	2450	130	12	1 220	-353
Прочее	2460	-11	-1 905	36	239
Чистая прибыль (убыток)	2400	45 063	35 535	58 475	43 379
СПРАВОЧНО
Результат по переоценке внеоборотных активов, не включаемых в чистую прибыль (убыток)	2510	1	0	0	6
Результат от прочих операций, не включаемых в чистую прибыль (убыток) периода	2520	0	0	0	0
Совокупный финансовый результат периода	2500	45 064	35 535	58 475	43 385
Базовая прибыль (убыток) на акцию	2900	0	0	0	0
Разводненная прибыль (убыток) на акцию	2910	0	0	0	0

руб)

Приложение В

Отчет о движении денежных средств ЗАО фирма «Жилстрой» (тыс.

Наименование показателя	Строка	31.12.2016	31.12.2017	31.12.2018
1	2	3	4	5
Денежные потоки от текущих операций
Поступления — всего в том числе:	4 110	243 811	255 052	250 656
- от продажи продукции, товаров, работ и услуг	4 111	242 817	254 588	250 287
- арендных платежей, лицензионных платежей, роялти, комиссионных и иных аналогичных платежей	4 112	198	152	73
- от перепродажи финансовых вложений	4 113	0	0	0
- поступление денежных средств в рамках реорганизации	4 114	59	0	0
- прочие поступления	4 119	737	312	296
Платежи — всего в том числе:	4 120	-138 190	-146 224	-161 624
- поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги	4 121	-88 783	-103 153	-111 269
- в связи с оплатой труда работников	4 122	-11 469	-12 670	-11 931
- процентов по долговым обязательствам	4 123	-10 065	-11 039	-13 207
- налога на прибыль организаций	4 124	-12 838	-8 515	-8 914
- прочих налогов	4 125	-13 565	-7 649	-11 693
- прочие платежи	4 129	-1 470	-3 198	-4 610
Сальдо денежных потоков от текущих операций	4 100	105 621	108 828	89 032
Денежные потоки от инвестиционных операций
Поступления — всего в том числе:	4 210	134 967	98 874	122 277
- от продажи внеоборотных активов (кроме финансовых вложений)	4 211	736	719	506
- от продажи акций других организаций (долей участия)	4 212	0,023	0	0
- от возврата предоставленных займов, от продажи долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам)	4 213	18 678	24 652	27 447
- дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям и аналогичных поступлений от долевого участия в других организациях	4 214	2 080	2 996	6 067
- от возврата финансовых вложений (депозиты более 3 месяцев)	4 215	111 173	70 506	88 257
- прочие поступления	4 219	0	1	0
Платежи — всего в том числе:	4 220	-196 488	-187 638	-166 012
- в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов	4 221	-38 319	-53 704	-51 325
- в связи с приобретением акций других организаций (долей участия)	4 222	-4 287	-38 771	-27 980

- в связи с приобретением долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), предоставление займов другим лицам

4 223

-28 445

-25 323

-29 724

- процентов по долговым обязательствам,

включаемым в стоимость инвестиционного актива

4 224

-99

-100

-151

Продолжение приложения 3

1	2	3	4	5
- по размещению финансовых вложений (депозиты более 3 месяцев)	4 225	-125 338	-69 740	-56 832
- прочие платежи	4 229	0	0	0
Сальдо денежных потоков от инвестиционных операций	4 200	-61 521	-88 764	-43 735
Денежные потоки от финансовых операций
Поступления — всего в том числе:	4 310	31 843	54 092	75 087
- получение кредитов и займов	4 311	31 843	39 094	54 417
- денежных вкладов собственников (участников)	4 312	0	0	0
- от выпуска акций, увеличения долей участия	4 313	0	0	0
- от выпуска облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг и др.	4 314	0	0	14 998
- прочие поступления	4 319	0	0	1 672
Платежи — всего в том числе:	4 320	-68 110	-66 370	-130 659
- собственникам (участникам) в связи с выкупом у них акций (долей участия) организации или их выходом из состава участников	4 321	0	0	0
- на уплату дивидендов и иных платежей по распределению прибыли в пользу собственников (участников)	4 322	-37 408	-39 496	-49 372
- в связи с погашением (выкупом) векселей и других долговых ценных бумаг, возврат кредитов и займов	4 323	-30 414	-26 375	-81 287
- прочие платежи	4 329	-288	-499	0
Сальдо денежных потоков от финансовых операций	4 300	-36 267	-12 278	-55 572
Сальдо денежных потоков за отчетный период	4 400	7 833	7 786	-10 275
Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на начало отчетного периода	4 450	748	8 990	21 311
Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на конец отчетного периода	4 500	7 990	21 311	17 834
Величина влияния изменений курса иностранной валюты по отношению к рублю	4 490	409	4 535	6 798

Приложение Г

Горизонтальный анализ денежных потоков ЗАО фирма «Жилстрой» в 2016-2018 гг.

Наименование показателя	Показатели		Отклонения
Наименование показателя	2015	2016	Абс.	Темп роста
1	2	3	4	5
Денежные потоки от текущих операций
Поступления — всего в том числе:	255 052	250 656	-4396	98,28
- от продажи продукции, товаров, работ и услуг	254 588	250 287	-4301	98,32
- арендных платежей, лицензионных платежей, роялти, комиссионных и иных аналогичных платежей	152	73	-79	48,02
- от перепродажи финансовых вложений	0	0	0	0
- поступление денежных средств в рамках реорганизации	0	0	0	0
- прочие поступления	312	296	-16	94,87
Платежи — всего в том числе:	-146 224	-161 624	-15400	110,5
- поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги	-103 153	-111 269	-8116	107,86
- в связи с оплатой труда работников	-12 670	-11 931	739	94,16
- процентов по долговым обязательствам	-11 039	-13 207	-2168	119,63
- налога на прибыль организаций	-8 515	-8 914	-399	104,68
- прочих налогов	-7 649	-11 693	-4044	152,86
- прочие платежи	-3 198	-4 610	-1412	144,18
Сальдо денежных потоков от текущих операций	108 828	89 032	-19796	81,8
Денежные потоки от инвестиционных операций
Поступления — всего в том числе:	98 874	122 277	23403	123,66
- от продажи внеоборотных активов (кроме финансовых вложений)	719	506	-213	70,37
- от продажи акций других организаций (долей участия)	0	0	0	0
- от возврата предоставленных займов, от продажи долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам)	24 652	27 447	2795	111,34
- дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям и аналогичных поступлений от долевого участия в других организациях	2 996	6 067	3071	202,5

- от возврата финансовых вложений (депозиты более 3 месяцев)	70 506	88 257	17751	125,17
- прочие поступления	1	0	-1	0
Платежи — всего в том числе:	-187 638	-166 012	21626	88,47
- в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов	-53 704	-51 325	2379	95,57
- в связи с приобретением акций других организаций (долей участия)	-38 771	-27 980	10791	72,17
- в связи с приобретением долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), предоставление займов другим лицам	-25 323	-29 724	-4401	117,4
- процентов по долговым обязательствам, включаемым в стоимость инвестиционного актива	-100	-151	-51	151
- по размещению финансовых вложений (депозиты более 3 месяцев)	-69 740	-56 832	12908	81,49
- прочие платежи	0	0	0	0
Сальдо денежных потоков от инвестиционных операций	-88 764	-43 735	45029	49,27
Денежные потоки от финансовых операций
Поступления — всего в том числе:	78 548	55 764	-22784	80
- получение кредитов и займов	54 417	39 094	-15323	71,84
- денежных вкладов собственников (участников)	0	0	0	0
- от выпуска акций, увеличения долей участия	0	0	0	0
- от выпуска облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг и др.	0	14 998	14998	-
- прочие поступления	0	1 672	1672	-
Платежи — всего в том числе:	-66 370	-130 659	-64289	196,86
- собственникам (участникам) в связи с выкупом у них акций (долей участия) организации или их выходом из состава участников	0	0	0	0
- на уплату дивидендов и иных платежей по распределению прибыли в пользу собственников (участников)	-39 496	-49 372	-9876	125
- в связи с погашением (выкупом) векселей и других долговых ценных бумаг, возврат кредитов и займов	-26 375	-81 287	-54912	308,2
- прочие платежи	-499	0	499	0

Сальдо денежных потоков от финансовых операций	-12 278	-55 572	-43294	452,6
Сальдо денежных потоков за отчетный период	7 786	-10 275	-2489	68,03
Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на начало отчетного периода	8 990	21 311	12321	237
Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на конец отчетного периода	21 311	17 834	3477	83,68
Величина влияния изменений курса иностранной валюты по отношению к рублю	4 535	6 798	2263	149,9