Финансы в макроэкономической системе (Сущностные аспекты в области финансов и международной финансовой системы)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Экономика выступает всеобъемлющей категорией, охватывающей как микроэкономику (раздел экономической теории, изучающий хозяйственные отношениях отдельных экономических субъектов), так и макроэкономику (раздел экономической теории, изучающий функционирование экономики в целом, экономическую систему как единое целое, совокупность экономических явлений). Макроэкономика относится к элементам крупных сегментов рынка, например, к международному движению капитала. А экономический термин «финансы» используется для обсуждения конкретных механизмов обращения денежными средствами, и, или управления ими. Рассматривая проявление финансов, как правило, ссылаются на конкретные процентные ставки, инвестиции, и тенденции на финансовых рынках.

Важным составляющим элементом финансов в макроэкономической системе являются инвестиции. Инвестиции – средства, направляемые на достижение целей, а не на потребление: в физический капитал (оборудование, машины, здания и инфраструктуру), в человеческий капитал (расходы на образование, обучение, развитие профессиональной мобильности), в технологии – финансирование научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ (далее НИОКР), а также в финансовые активы (акции, облигации).

Если представить каждую экономическую систему в виде древа, то макроэкономика будет способом описать кору мирового древа, а финансы будут являться способом описать его плоды. Кора и плоды служат определенной цели. Как и кора дерева, макроэкономика – это способ измерения роста экономики в целом. Финансы – это то, что производит рынок (плоды): деньги, кредиты, активы, инвестиции и тому подобное [9].

Поэтому, актуальность данной курсовой работы заключается в том, что финансы в макроэкономической системе определяются на глобальном или мировом уровне и представляют собой набор различных финансовых индикаторов и категорий, характеризующих финансовую деятельность в мировом сообществе.

Объектом данной работы являются общемировые финансовые индикаторы и категории, характеризующие финансовые процессы в мире.

Предметом курсовой работы выступают мировые тенденции и мировое сообщество, в котором развиваются финансовые отношения.

Цель работы заключается во всестороннем исследовании современных мировых финансов в макроэкономической системе.

Исходя из поставленной цели можно выделить следующие задачи:

• изучить теоретические основы финансовых отношений;
• рассмотреть современную макроэкономическую систему;
• проанализировать характерные особенности мирового экономического роста и современного мирового движения капитала, для выявления финансов в макроэкономической системе.

Источниками написания курсовой работы являются: Конституция Российской Федерации, Федеральные законы Российской Федерации иные зарубежные нормативно-правовые акты, учебные пособия, научные журналы и статьи, а также интернет-источники.

Курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка используемых источников.

Глава 1. Теоретические особенности финансов в макроэкономической системе

1.1 Сущностные аспекты в области финансов и международной финансовой системы

В широком понимании термин «финансы» охватывает движение всех стоимостных потоков, включая и денежно-кредитные, тем самым финансы включают в себя: государственные финансы, кредитную систему, финансы отраслей воспроизводственного процесса, финансы домашних хозяйств, вторичный финансовый рынок, а также международные финансы.

Финансы являются исторически сложившейся экономической категорией. По мере развития товарно-денежных отношений совершенствовались методы, способы мобилизации, распределения и использования денежных средств между различными участниками воспроизводственного процесса, стало формироваться и использоваться гораздо большее количество фондов денежных средств, финансовая система стала многозвенной. На современном этапе для финансов характерны высокая степень воздействия на экономику, широкий спектр финансовых отношений, многоуровневость финансовой системы, возникновение и функционирование финансового рынка.

Такое понимание финансов отражено и в современных зарубежных словарях: «Finance» - искусство, функция, профессия, связанная с валютой или деньгами. Условия возникновения финансов. Исходным условием возникновения финансов является наличие в обществе товарно-денежных отношений. Другой предпосылкой возникновения финансов стало появление государства как субъекта распределительных отношений. Финансы присутствуют во всех общественно-экономических формациях, обусловленных этими двумя обстоятельствами [6].

Областью возникновения и функционирования финансов являются стадия воспроизводственного процесса, (информация представлена на рисунке 1), на которой происходит распределение и перераспределение стоимости валового внутреннего продукта (далее ВВП) и части национального богатства по целевому назначению и субъектам хозяйствования, каждый из которых должен получить свою долю в произведенном продукте. Процесс распределения с помощью финансов в экономике общественного сектора обосновывается теорией общественных благ, а в экономике частного сектора (домашних хозяйств и фирм) – теорией потребления. Финансы являются связующим звеном между всеми стадиями воспроизводства [9].

Рисунок 1. Процесс экономического воспроизводства.

Эффективность международной финансовой деятельности определяется мерой выполнения задач, стоящих перед ней. На макроэкономическом уровне основными индикаторами финансов являются: платежный баланс, валютные курсы, прямые иностранные инвестиции и международная торговля.

Главный источник финансового права на территории Российской Федерации – Конституция РФ, на основе которой приняты уставы субъектов Федерации, а также уставы муниципальных образований. В Конституции РФ закрепляются основы правовой организации финансовой деятельности государства в целом и по отдельным ее направлениям [13].

Часть 1, статьи 8 Конституции РФ гласит о том, что В Российской Федерации гарантируются единство экономического пространства, свободное перемещение товаров, услуг и финансовых средств, поддержка конкуренции, свобода экономической деятельности [1, ст. 8].

Экспорт в страны создают спрос на национальную валюту, и удовлетворение этого спроса формирует предложение иностранной денежных средств в национальных банках и национальных покупателей. И наоборот, импорт страны одновременно создает внутренний спрос на иностранную валюту и делает предложение национальной валюты доступным для иностранцев. Выполнение этого требования сокращает поставки иностранных денежных средств, находящихся в распоряжении национальных банков [7].

Торговая политика – тарифы, экспортные субсидии, импортные квоты и другие средства, которые правительство может использовать для сокращения импорта и расширения экспорта. Наиболее широко используемым торговым барьером является тариф – сбор, взимаемый с импортируемого товара. Защитные тарифы повышают внутренние цены на импортируемые товары.

Наиболее распространенным нетарифным торговым барьером является импортная квота – ограничение на общее количество импорта, разрешенное в страну каждый год. Правительство выдает ограниченное число лицензий на легальный импорт товаров и запрещает импорт без лицензии [10].

Движение денежных средств на финансовых рынках проходит по каналам прямого и косвенного финансирования. Каналы прямого финансирования обеспечиваются капитальным финансированием (выпуск обыкновенных акций), финансированием за счет получения займов (выпуска облигаций), а также безвозмездным целевым финансированием. Каналы косвенного финансирования обеспечивают финансирование экономики через финансовых посредников (банки, фонды взаимного денежного рынка, страховые компании). Финансы стран организованы на основе финансовой системы.

Нынешняя международная валютная система характеризуется сочетанием политики плавающего и управляемого обменного курса, проводимой каждой страной с учетом ее интересов. Колебания валютных курсов влияют на прибыльность фирм, и все фирмы должны понимать валютные риски, чтобы предвидеть усиление конкуренции со стороны импорта или оценить возросшие возможности для экспорта.

Когда фирмы выходят на глобальный уровень, они также, как правило, извлекают выгоду из расширенных возможностей, которые имеются в настоящее время. Они могут привлекать средства на рынках капитала, где стоимость капитала является самой низкой. Кроме того, фирмы могут также получить выгоду от большей экономии масштаба, когда они работают на глобальной основе [18].

Поэтому еще раз обобщая стоит отметить, что финансовая система представляет собой совокупность различных сфер (звеньев) финансовых отношений, каждая из которых характеризуется особенностями формирования и использования фондов денежных средств денежных средств, различной ролью в общественном воспроизводстве.

Таким образом, финансовые отношения, наряду с общим состоянием международной финансовой системы отражает и предопределяет в целом состояние всей национальной экономики. Во времена кризисных экономических явлений состояние финансов ухудшается, а именно происходит сокращение доходов населения и других субъектов, участвующих в финансовых операциях. Также уменьшается прибыль и эффективность деятельности хозяйствующих субъектов и, по причине этого, появляются взаимные задолженности и неплатежи, денежные и финансовые суррогаты, увеличивается количество бартерных сделок. Кроме того, увеличиваются и без того крупные дефициты бюджетов, а также государственный долг и расходы на его обслуживание.

1.2 Современные основы мировой макроэкономической системы

Элементы мировой финансовой системы можно разделить на следующие группы: международные рынки и участники этих рынков, государства и центральные банки, национальные и транснациональные компании, международные финансовые организации, страховые, пенсионные и инвестиционные компании, международные рейтинговые и консультационные компании, биржи, внебиржевые участники торговли, частные инвесторы и население [9].

В некоторых случаях формируется рынок, специализирующийся на работе с определенными финансовыми инструментами, расположенный в конкретном месте. К такому рынку относится, например, Нью-йоркская фондовая биржа или Осакская биржа фьючерсов и опционов. Эти биржи находятся соответственно в Нью-Йорке (США) и Осаке (Япония). Однако, это прослеживается не всегда. Следует отметить внебиржевые рынки акций, облигаций и валюты, которые функционируют, в основном, посредством глобальных компьютерных и телекоммуникационных сетей, объединяющих владельцев ценных бумаг, готовых осуществлять сделки купли-продажи по всему миру, и их потенциальных клиентов в единую структуру [17].

Финансовый рынок осуществляет мобилизацию и распределение финансовых ресурсов, которые сконцентрированы в различных субъектах хозяйствования. Финансовый рынок в процессе перераспределения финансовых ресурсов выполняет те функции, которые не может выполнить ни одна составляющая финансовой системы.

Среди форм экономической интеграции выделяются зоны свободной торговли, в рамках которых отменяются таможенные пошлины и другие торговые ограничения между странами – участниками.

Особое значение в расширении и углублении интеграционных процессов в мировой экономике имеют различные международные экономические организации. Среди них можно выделить Генеральное соглашение по тарифам и торговле (ГАТТ) – регулируют таможенно-тарифные вопросы мировой торговли. Ее преемница – Всемирная торговая организация (далее ВТО) проводит линию на либерализацию мировой торговли путем сокращения уровня импортных пошлин, устранение нетарифных барьеров и т. д. В области денежного обращения и кредитования активно работают Международный валютный фонд (МВФ) и Международный Банк Реконструкции и развития (МБРР). Международная организация труда работает на мировом рынке труда (решает проблемы занятости, условий организации и оплаты труда, миграция труда и т. д.).

ВТО является единственной глобальной международной организацией, занимающейся правилами торговли между государствами. В ее основе лежат соглашения ВТО, согласованные и подписанные большинством торговых стран мира и ратифицированные их парламентами. Цель заключается в обеспечении того, чтобы торговля протекала как можно более гладко, предсказуемо и свободно. (Страны члены ВТО представлены на рисунке 2, где зеленым обозначены члены ВТО, желтым обозначены страны наблюдатели, синим страны ЕС, красным не члены ВТО). Как видно на рисунке 2, всемирная торговая организация включает практически все страны мира [16].

Рисунок 2. Карта всемирной торговой организации членов и наблюдателей.

Глобальная финансовая система представляет собой всемирную систему правовых соглашений, учреждений и как официальных, так и неофициальных экономических субъектов, которые в совокупности содействуют международным потокам финансового капитала для целей инвестирования и финансирования торговли.

Статья 45.2 Федерального закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» указывает на то, что Центральный Банк Российской Федерации (ЦБ РФ) осуществляет мониторинг состояния финансового рынка Российской Федерации, в том числе для выявления ситуаций, угрожающих финансовой стабильности Российской Федерации.

С целью предупреждения возникновения ситуаций, угрожающих финансовой стабильности Российской Федерации, Банк России разрабатывает меры, направленные на снижение угроз финансовой стабильности Российской Федерации.

В качестве меры, направленной на снижение угроз финансовой стабильности Российской Федерации, Банк России на основании решения Совета директоров вправе устанавливать надбавки к коэффициентам риска по отдельным видам активов из числа включаемых в расчет нормативов достаточности собственных средств (капитала) кредитной организации (банковской группы). Надбавки к коэффициентам риска по отдельному виду активов могут быть дифференцированными в зависимости от значений характеристики соответствующего вида актива, установленных Советом директоров. Виды активов, к которым могут быть установлены надбавки к коэффициентам риска, а также характеристики указанных видов активов устанавливаются нормативным актом Банка России [2, ст. 45.2].

Экономисты, органы законодательной власти и инвесторы должны понимать значимость различных макроэкономических процессов, так и финансов, чтобы принимать правильные экономические решения. Инвестор, который разбирается в финансах, будет знать, когда инвестировать или выходить из инвестиционного проекта основываясь на инфляционные процессы, процентные ставки и другие факторы.

В то время как многие из нависающих хрупкостей глобального финансового кризиса ослабли, на горизонте маячит ряд неопределенностей и рисков. Повышенный уровень политической неопределенности по-прежнему омрачает перспективы мировой торговли, помощи в целях развития, миграции и целевых показателей в области климата и может задержать более широкий рост глобальных инвестиций и производительности. Рост геополитической напряженности может усилить тенденцию к проведению более односторонней и изоляционистской политики.

Таким образом, за последние десятилетия наблюдается постоянный рост трансграничных финансовых потоков по всему миру, а также усложнение макроэкономических отношений между странами. Во-первых, различные финансовые учреждения, включая банки и институциональных инвесторов, расширили географию своей деятельности. В этом процессе они выступали в качестве посредника для направления средств от кредиторов заемщикам через национальные границы. Во-вторых, более зрелые рынки ценных бумаг получили четкую трансграничную направленность. Во многих случаях вновь выпущенные ценные бумаги разрабатываются и предлагаются общественности таким образом, чтобы максимально повысить их привлекательность для международных инвесторов.

Глава 2. Анализ современного состояния финансовых индикаторов в макроэкономической системе

2.1 Анализ финансовой значимости мирового экономического роста

Экономический рост – это увеличение способности экономики производить товары и услуги по сравнению с тем или иным периодом времени. Он может измеряться в номинальном или реальном выражении, причем последний корректируется с учетом инфляции. Традиционно совокупный экономический рост измеряется с точки зрения валового национального продукта (ВНП) или валового внутреннего продукта (ВВП), хотя иногда используются альтернативные показатели [8].

Последние десятилетия были отмечены рядом широкомасштабных экономических кризисов и негативными потрясениями, начиная с глобального финансового кризиса 2008-2009 годов, за которым последовали европейский кризис суверенного долга 2010-2012 годов и глобальные изменения цен на сырьевые товары 2014-2016 годов. По мере того, как эти кризисы и сопровождающие их постоянные встречные ветра стихают, мировая экономика укрепляется, открывая более широкие возможности для переориентации политики на решение более долгосрочных проблем, сдерживающих прогресс в решении экономических, социальных и экологических аспектов устойчивого развития.

В 2017 году рост мировой экономики составил порядка 3%, значительное ускорение по сравнению с ростом в 2,4% в 2016 году, а самый высокий показатель роста зафиксирован в 2011 году. Показатели рынка труда продолжают улучшаться в широком спектре стран, и примерно две трети стран мира в 2017 году испытали более высокие темпы роста, чем в предыдущем году. На глобальном уровне, экономический рост, прогнозируется на уровне 3% в 2018 и 2019 годах [17].

Недавнее ускорение роста мирового валового продукта обусловлено главным образом более устойчивым ростом в ряде развитых стран, данные представлены на рисунке 3. Хотя Восточная и Южная Азия остаются наиболее динамичными регионами мира. Циклические улучшения в Аргентине, Бразилии, Нигерии и Российской Федерации по мере выхода этих стран из рецессии также объясняют примерно треть роста темпов глобального роста в период с 2016 по 2017 год.

Рисунок 3. Выборка стран по темпам роста реального ВВП за 2018 год.

В соответствии с майским указом президента Владимира Путина, до 2024 года Россия должна обеспечить темпы роста экономики выше мировых и войти в топ-5 крупнейших экономик мира по ВВП по паритету покупательной способности (сейчас она на шестом месте). Всемирный банк ожидает, что темпы роста мировой экономики до 2028 года сохранятся на уровне 3%. Но потенциальный (предусматривающий полное вовлечение в экономику имеющихся ресурсов) рост российского ВВП «в течение того же периода будет сохраняться на уровне 1,3–1,5%» [5].

Однако стоит отметить, что достигнутые в последнее время экономические успехи по-прежнему неравномерно распределяются между странами и регионами, и многим регионам мира еще предстоит восстановить здоровые темпы роста. Экономические перспективы многих экспортеров сырьевых товаров остаются сложными, что подчеркивает уязвимость перед циклами бумов и спадов в странах, которые чрезмерно зависят от небольшого числа природных ресурсов. Кроме того, долгосрочный потенциал глобальной экономики страдает от продолжительного периода слабых инвестиций и низкого роста производительности, последовавшего за глобальным финансовым кризисом.

Вместе с тем наблюдавшиеся в последнее время успехи в области экономического роста по-прежнему неравномерно распределяются между странами и регионами. Экономические перспективы многих экспортеров сырьевых товаров остаются особенно сложными. Незначительный рост ВВП на душу населения ожидается в некоторых частях Африки, Западной Азии и Латинской Америки и Карибского бассейна. В затронутых регионах в совокупности проживает 275 миллионов человек, живущих в условиях крайней нищеты. Без устойчивого экономического роста шансы свести это число к нулю остаются незначительными. Для достижения целей искоренения нищеты и создания достойных рабочих мест для всех необходимо решить долгосрочные структурные вопросы, которые сдерживают более быстрый прогресс в деле обеспечения устойчивого развития [17].

Недавние корректировки курса в основных торговых отношениях, такие, как решение Соединенного Королевства Великобритании и Северной Ирландии выйти из Европейского Союза и решение Соединенных Штатов Америки пересмотреть Североамериканское соглашение о свободной торговле и пересмотреть условия других существующих торговых соглашений, вызвали обеспокоенность в связи с потенциальной эскалацией торговых барьеров и споров. Их можно было бы усилить, если бы другие страны приняли ответные меры. Все более ограничительные условия торговли могут препятствовать среднесрочным перспективам роста с учетом взаимодополняющих связей между торговлей, инвестициями и ростом производительности. В этой связи политика должна быть сосредоточена на поддержании и активизации многостороннего торгового сотрудничества с уделением особого внимания возможным выгодам от торговли услугами.

В 2017-2019 годах в Центральной, Южной и Западной Африке, Западной Азии и Латинской Америке, и Карибском бассейне ожидается дальнейшее замедление или незначительный рост ВВП на душу населения. В этом регионе проживает 275 миллионов человек, живущих в условиях бедности. Это подчеркивает важность решения некоторых долгосрочных структурных вопросов, которые сдерживают более быстрый прогресс в деле обеспечения устойчивого развития, и обеспечения того, чтобы цели искоренения нищеты и создания достойных рабочих мест для всех не были отодвинуты еще дальше. Неспособность решить эти проблемы может привести к тому, что к 2030 году четверть населения Африки окажется в крайней нищете [18].

Даже некоторые развивающиеся страны – особенно страны с более открытыми рынками капитала – по-прежнему уязвимы к резким скачкам неприятия риска, беспорядочному ужесточению глобальных условий ликвидности и внезапному выводу капитала. Нормализация денежно-кредитной политики в развитых странах может спровоцировать такой всплеск. Центральные банки в развитых странах в настоящее время функционируют в основном на неисследованной территории, не имея никаких исторических прецедентов в качестве ориентира. Это делает любую корректировку финансовых рынков менее предсказуемой, чем во время предыдущих восстановлений, и усиливает риски, связанные с ошибками в политике.

Таким образом, улучшение глобальной экономической ситуации дает странам возможность сосредоточить свою политику на более долгосрочных вопросах, таких, как экономический рост с низким уровнем выбросов углерода, сокращение неравенства, диверсификация экономики и устранение глубоко укоренившихся барьеров, препятствующих развитию.

2.2 Анализ движение международного капитала в части прямых иностранных инвестиций

По данным Банка России прямые инвестиции – это категория трансграничных инвестиций, при которой резидент одной страны осуществляет контроль (более чем 50% голосов в управлении) или имеет значительную степень влияния (от 10 до 50%) на управление предприятием, являющимся резидентом другой страны [15].

Также, прямые иностранные инвестиции, обеспечивают контроль инвестора над хозяйственными операциями компании-получателя в другой стране, подразумевая прямой контроль над менеджментом или другими активами компании-получателя инвестиций.

Прямой контроль – участие в собственности компании, которое позволяет эффективно контролировать управление компании. Размер доли собственности компании, необходимой для эффективного управления, в разных странах устанавливается законодательно (в Германии и Великобритании более 20%, в России и в ряде других стран более 10%). Контроль может осуществляться через владение технологии, ноу-хау, лицензионных соглашений, через контракты, через контроль поставок материалов, соглашений о менеджменте, кредитных ресурсов [9].

В России реализация инвестиционных проектов регулируется законодательно, а в исполнительной ветви власти присутствует государственный орган, ответственный за выработку государственной политики в области инвестиций (Министерство экономического развития России). На региональном уровне также создаются собственные структуры по работе с инвесторами. Так, например, в Санкт-Петербурге создан Комитет по инвестициям и стратегическим проектам, а также Санкт-Петербургское агентство прямых инвестиций.

Федеральные законы, регулирующие реализацию инвестиционных проектов в России, в первую очередь с участием прямых иностранных инвестиций:

• Федеральный закон от 09.07.1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации»;
• Федеральный закон от 29.04.2008 г. № 57-ФЗ «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства» [3, 4].

Данные по прямым инвестициям можно получить из нескольких источников. Наиболее достоверные – базы международных организаций UNCTAD, OECD, World Bank, а также данные национальных источников (например, ЦБ РФ). Так, по данным таблицы 1 видно, что главными инвесторами в экономику России на 2017 года являются Кипр, Багамы, Люксембург, Сингапур и др. [12, 14].

Таблица 1

Прямые иностранные инвестиции в экономику России по основным странам-инвесторам (млн. дол. США)

Страна-инвестор	2015 г.	2016 г.	2017 г.
Кипр	-7069	-564	8693
Багамы	5108	14231	6211
Люксембург	-5770	-281	3378
Сингапур	185	15122	2703
Великобритания	1112	422	2102
Швейцария	203	1010	1511
Бермуды	2239	658	1366
Ирландия	623	784	889
Франция	1686	438	854
Джерси	2122	711	832

Список основных инвесторов в Россию говорит о заметной офшоризации нашей экономики. «Богатейшие» Британские Виргинские острова, Бермуды, Багамы, Джерси, Кипр инвестируют в Россию десятки миллиардов долларов.

Высокий уровень коммерческих рисков служит значительным затормаживающим фактором для поступления инвестиций в российскую экономику. В тех случаях, когда подобное инвестирование осуществляется, то ресурсы направляются в сектора, дающие максимально быструю отдачу: топливная промышленность, торговля и общественное питание, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность.

В различных экономических районах мира, и отдельных регионах все шире используется понятие инвестиционного климата для экономико-географической оценки эффективности инвестирования. Данное понятие включает в себя совокупность природно-хозяйственных, психологических характеристик и общественно-политических, которые вместе с макроэкономическими тенденциями и экономико-географическим положением определяют степень инвестиционных рисков. Далее на рисунке 3 представлена сравнительная диаграмма поступления прямых иностранных инвестиций в страны БРИКС в 2016 году [8].

Рисунок 3. Сравнительная диаграмма поступления прямых иностранных инвестиций в страны БРИКС в 2016 году.

По итогам рисунка 3, в Россию поступило 22,3 млрд. долл., в Китай — 105,7 млрд. долл., а в Бразилию — 38,5 млрд. долл. Индия получила — 26,7 млрд. долл. По данным UNCTAD за 2013 год крупнейшим реципиентом прямых инвестиций в мире были США, затем шёл Китай, а на 3-ем месте – Россия (которая единовременно поднялась на рекордно высокое место за счёт сделки между BP и Роснефтью) [17]. В 2015 году Россия занимала 19 место в списке стран по полученным прямым иностранным инвестициям.

Результаты исследования опыта привлечения прямых иностранных инвестиций в Китайской Народной Республике показывают, что в китайской промышленности существует прямая связь между уровнем технологической сложности отрасли производства и ролью предприятий с участием иностранного капитала в ней (чем выше стадия переработки продукта, тем роль предприятий с зарубежными инвестициями в отрасли выше), что с одной стороны показывает важную роль привлечения прямых иностранных инвестиций в успешном развитии современных высокотехнологичных отраслей китайской промышленности и сокращении технологического отставания Китая, а с другой стороны отражает важность именно отраслевого принципа стимулирования привлечения прямых иностранных инвестиций в КНР.

В Китае запрещение осуществления прямых иностранных инвестиций, как правило, касается отраслей, связанных с культурным и природным наследием (производство лекарственных средств традиционной китайской медицины и определенных сортов чая, обработка слоновой кости) и отраслей, связанных с интересами государственной безопасности (производство оружия, управление воздушным движением, почтовые услуги, средства массовой информации).

Общий приток в развивающиеся страны Азии − включая Восточную Азию, Южную Азию, Юго-Восточную Азию и Западную Азию − в целом в 2015 году составил, по оценкам, 406 млрд. долл. США, что соответствует уровню 2011 года. Производительность суб-регионов по-прежнему расходятся, прямые иностранные инвестиции, темпы роста в диапазоне от 3% - в Южной Азии (до 33 млрд. долл.), на 2% в Юго-Восточной Азии (до 116 млрд. долл.), 1% - в Восточной Азии (до 219 млрд. долл.) И -20% в Западной Азии (вплоть до 38 млрд. долл.) [11, 13].

При этом в общем объёме прямые иностранные инвестиции, на долю развивающихся экономик приходится, как правило, более 60%. Это объясняется тем, что развивающиеся рынки хоть и обладают повышенным риском невозврата средств, но компенсируют это более высокой доходностью в более сжатые сроки (в случае успешной реализации инвестиционного проекта). В таблице 2 представлены данные касаемо прямых иностранных инвестиций из Российской Федерации. Страны-получатели российских инвестиций являются все те же Кипр, Сингапур, Люксембург, Багамы, Джерси и др. [12, 14].

Таблица 2

Прямые инвестиции из России в экономику стран-крупнейших получателей прямых инвестиций (млн. дол. США).

Страна-получатель	2015 г.	2016 г.	2017 г.
Кипр	4249	9827	21352
Австрия	746	258	6739
Сингапур	383	888	6136
Швейцария	203	1433	2281
Люксембург	786	-1633	1856
Виргинские острова (Брит.)	3301	1795	1401
Багамы	1054	1205	1300
Джерси	1258	-112	865
Казахстан	643	476	727
Германия	738	393	724

Способы прямых иностранных инвестиций:

• создание за рубежом филиала или предприятия, которое находится в 100% собственности инвестора;
• поглощение или покупка иностранного предприятия;
• финансирование работы филиалов;
• приобретение имущественных прав: прав пользования землёй, природными ресурсами и т. п.;
• предоставление прав на использование ноу-хау, технологий и др.;
• покупка акций/паёв в уставном капитале иностранной компании, дающих право контролировать деятельность предприятия [10].

Иностранные компании с долей участей более 90% иностранных инвесторов производительней, чем совместные предприятия, в которых доля иностранного участия ниже. Малые фирмы (численностью менее 200 человек), не имеющий доступ к дешевым финансовым ресурсам, вытесняются с рынка иностранными компаниями, особенно явно это выражено на региональном уровне. Иностранные компании вытесняют российские фирмы с рынков, отрицательно влияя на национальное благосостояние. Вытеснение происходит на региональных рынках и в отраслях с высоким уровнем рыночной концентрации и низким уровнем технологического отрыва.

Так, прямое (непосредственное) влияние прямых иностранных инвестиций на внедрение зарубежных технологий прежде всего может быть представлено импортом более совершенных технологий производства, импортом более совершенного оборудования, производством более совершенной продукции, импортом более совершенных технологий управления, в том числе управления продажами предприятием с участием иностранных инвестиций.

Также, привлечение прямых иностранных инвестиций для экономики страны-реципиента может привести к повышению темпов инновационного развития экономики, прежде всего в результате проведения НИОКР предприятием с участием иностранных инвестиций, и опосредованно – за счет эффекта конкуренции, когда национальные предприятия, конкурирующие с предприятиями с участием иностранных инвестиций, вынуждены усовершенствовать используемые технологии, что приводит и к дальнейшему экономическому росту в стране и в мире.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Мировые финансовые отношения весьма значимы в формировании и распределении мировых денежных средств. Так же можно сказать, что мировые финансы объективно необходимы, так как обусловлены потребностями общественного развития. Без мировых финансов невозможно обеспечить индивидуальный и общественный кругооборот производственных фондов на расширенной основе, стимулировать быстрейшее внедрение научно-технических достижений, удовлетворять прочие мировые потребности.

Важным положительным результатом привлечения прямых иностранных инвестиций для экономики страны-реципиента прямых иностранных инвестиций может стать получение и последующее распространение более передовых технологий производства и управления. При реализации зарубежных проектов инвесторы, как правило, стараются использовать наиболее выгодное соотношение доступных им факторов производства, включая и технологии в виде патентов, лицензий, «ноу-хау». В дальнейшем ввезенные технологии могут распространяться в экономике принимающей страны. В этой связи интересным является разделение путей влияния прямых иностранных инвестиций на внедрение зарубежных технологий в странах-реципиентах на прямые и опосредованные.

Особенность международных финансов, отличающая их от внутренних финансов, заключается в том, что сегодня мировые рынки весьма многогранны. Существуют глубокие различия между национальными законами, налоговыми системами, деловой практикой и общей культурной средой. Многогранность мировых финансовых рынков, как правило, совершенствовать возможности инвесторов диверсифицировать свой портфель. Несмотря на риски и издержки, связанные с преодолением этих недостатков рынка, они также предоставляют менеджерам международных фирм широкие возможности.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ

Нормативно-правовые акты

1. «Конституция Российской Федерации» (принята всенародным голосованием 12.12.1993) (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 N 6-ФКЗ, от 30.12.2008 N 7-ФКЗ, от 05.02.2014 N 2-ФКЗ, от 21.07.2014 N 11-ФКЗ);
2. Федеральный закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ (ред. от 28.11.2015) «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»;
3. Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 09.07.1999 N 160-ФЗ (ред. от 31.05.2018);
4. Федеральный закон от 29 апреля 2008 г. N 57-ФЗ «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства» (ред. от 28.11.2018);
5. Указ Президента Российской Федерации от 07.05.2018 г. № 204 «О национальных целях и стратегических задачах развития Российской Федерации на период до 2024 года»;

Учебная литература

1. Бернар И., Колли Ж.-К. Толковый экономический и финансовый словарь. Терминология, М.:Международные отношения, 2015;
2. Болаев А. В. К вопросу об изучении основных условий положительного влияния прямых иностранных инвестиций на сокращение технологического отставания и переход на инновационный путь развития экономики страны на примере России и Китая. (рус.) // Управление экономическими системами: электронный научный журнал. — 2013. — Июль (№ 55);
3. Болиева И. А., Алборова З. Э. Иностранные инвестиции в российскую экономику (V международная научная конференция «Проблемы и перспективы экономики и управления) г. Санкт-Петербург., 2016;
4. Кадочников С. М. Прямые зарубежные инвестиции: микроэкономический анализ эффектов благосостояния. — СПб.: Экономическая школа, 2015;
5. Пушкин А. Правовой режим иностранных инвестиций в Российской Федерации // Альпина Паблишер. — М., 2017;

Периодические издания

1. Болаев А. В. К вопросу об изучении основных условий положительного влияния прямых иностранных инвестиций на сокращение технологического отставания и переход на инновационный путь развития экономики страны на примере России и Китая. (рус.) // Управление экономическими системами: электронный научный журнал. — 2015. (№ 55);
2. Российский статистический ежегодник. 2018: Стат.сб./Росстат. - Р76 М., 2018 – 694 с.;

Электронные ресурсы

1. Электронный ресурс справочно-правовой системы «Консультант Плюс». – Режим доступа: http://consultant.ru/;
2. Электронный ресурс официальный сайт Федеральной службы государственной статистики. – Режим доступа: http://www.gks.ru/;
3. Электронный ресурс официальный сайт Центрального банка Российской Федерации – Режим доступа: http://www.cbr.ru/;
4. Электронный ресурс официальный сайт Всемирной Торговой организации (ВТО) – Режим доступа https://www.wto.org/;
5. Электронный ресурс официальный сайт конференция ООН по торговле и развитию) орган Генеральной Ассамблеи ООН – Режим доступа https://unctad.org/;
6. Электронный ресурс официальный сайт информационного агентства – Режим доступа https://www.rbc.ru/economics/.