Формирование и использование финансовых ресурсов коммерческих организаций

Содержание:

Введение

Актуальность исследования. Прибыль – один из основных финансовых показателей плана и оценки хозяйственной деятельности предприятий. За счет прибыли осуществляется финансирование мероприятий по научно-техническому и социально-экономическому развитию предприятий, увеличение фонда оплаты труда их работников. Она является не только источником обеспечения внутрихозяйственных потребностей предприятия, но приобретает все большее значение в формировании бюджетных ресурсов, внебюджетных и благотворительных фондов.

В условиях рыночных отношений предприятие должно стремиться к получению максимальной прибыли, то есть к такому ее объему, который позволял бы предприятию не только прочно удерживать позиции сбыта на рынке своей продукции, но и обеспечивать динамичное развитие его производства в условиях конкуренции. Поэтому каждое предприятие, прежде чем начать производство продукции, определяет какую прибыль, какой доход оно сможет получить. Отсюда прибыль является основной целью предпринимательской деятельности, ее конечным результатом.

Важной задачей каждого хозяйствующего субъекта – получить больше прибыли при наименьших затратах путем соблюдения строгого режима экономии в расходовании средств и наиболее эффективного их использования.

Показатели рентабельности более полно, нежели чем величина прибыли отражают результативность хозяйственной деятельности предприятия, показатели являются «дорожными знаками» и используются, как инструменты ценовой деятельности, инвестиционной деятельности, планирования, являются критерием для принятий решений.

Целью данной работы является анализ формирования и использования финансовых ресурсов коммерческих организаций.

Для достижения данной цели необходимо решение следующих задач:

- изучить теоретические основы формирования и использования финансовых ресурсов коммерческих организаций;

- дать экономическую характеристику предприятию;

- проанализировать динамику показателей рентабельности и провести факторный анализ рентабельности собственного капитала;

- проанализировать рентабельность продаж и затрат, показав их взаимосвязь.

Объектом исследования в представленной работе выступает ЗАО «РОСТА».

Предметом исследования является процесс формирования и использования финансовых ресурсов ЗАО «РОСТА».

Глава 1. Теоретические основы формирования и использования финансовых ресурсов коммерческих организаций

1.1. Понятие финансовых результатов и информационной базы их анализа

Наряду с «Бухгалтерским балансом» – одной из важных форм финансовой отчетности предприятий, которой должны интересоваться все деловые партнеры по бизнесу (предприниматели, инвесторы, поставщики и покупатели), является «Отчет о финансовых результатах».

В бухгалтерском балансе представлены данные об имущественном положении предприятия на определенную дату, а отчет о финансовых результатах характеризует достигнутые финансовые результаты за отчетный период, т. е. виды доходов, расходов и прибыли.

Данные, включаемые в этот отчет, носят временную определенность, т. е. факты хозяйственной деятельности относятся к тому периоду времени, в котором они имели место, независимо от момента фактического поступления или выбытия денежных средств по ним. Такой метод начисления принято называть «методом начисления», в отличие от «кассового метода», который применяется в отчете о движении денежных средств.

Например, для определения дохода от хозяйственной операции берется не момент отгрузки продукции или поступления денежных средств, а момент перехода права собственности на поставленную продукцию. Расходы в производственных предприятиях учитываются в момент произведенных затрат, связанных с производством реализованной продукции, выполненных работ, оказанных услуг, а не момент их оплаты.

В отчете о финансовых результатах представлена информация о финансовых результатах хозяйственной деятельности предприятия, т. е. доходах, расходах и полученной прибыли за отчетный период.

Доходы и расходы подразделены по двум группам: по обычным видам деятельности и прочей деятельности.

К обычным видам деятельности относятся доходы и расходы, связанные с основной деятельностью:

- выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг осуществленных данным предприятием за отчетный период;

- себестоимость (расходы) проданных товаров, продукции, работ, услуг;

- коммерческие расходы, осуществленные в отчетном периоде;

- управленческие расходы за отчетный период.

К прочим доходам и расходам относятся доходы и расходы от инвестиционной, финансовой и прочей деятельности. К доходам и расходам от инвестиционной деятельности относятся:

- доходы от участия в других организациях;

- проценты к получению;

- проценты к уплате.

Доходы и расходы от финансовой и прочей (внереализационной) деятельности в отчете о финансовых результатах показываются по статьям:

- прочие доходы;

- прочие расходы.

Сумма полученной прибыли за отчетный период в отчете о финансовых результатах, также показывается по видам деятельности:

- валовая прибыль, т. е. прибыль, полученная от проданных товаров, работ, услуг произведенных в отчетном периоде;

- прибыль от продаж, т. е. прибыль, полученная от основной деятельности отчетного периода;

- прибыль до налогообложения, т. е. прибыль, полученная предприятием за отчетный период в процессе всей хозяйственной деятельности, включая инвестиционную, финансовую и прочую деятельность;

- чистая прибыль отчетного периода, т. е. прибыль, которая остается предприятию после уплаты налога на прибыль и отложенных налоговых активов и обязательств.

Отчет о финансовых результатах составляется по форме, утвержденной Министерством финансов Российской Федерации, в которую время от времени вносятся изменения [3].

1.2. Цель и задачи анализа финансовых результатов предприятия

Читая «Отчет о финансовых результатах», вначале необходимо видеть чистую прибыль или убыток, полученную предприятием за отчетный период. Сравнив их с прошлым периодом (кварталом или годом), можно определить их динамику.

Увеличение прибыли является результатом эффективной работы предприятия и возможности ее капитализации для дальнейшего развития производства, увеличения выплат по дивидендам и отчислений предпринимателям за вложенный капитал. Наличие убытков указывает на неэффективную работу предприятия, превышение расходов над доходами.

Сравнивая чистую прибыль с прибылями от продаж и до уплаты налогов, можно сделать вывод об эффективной и неэффективной деятельности предприятия от основной, прочей операционной и финансовой деятельности. Так, если чистая прибыль превышает сумму прибыли от продаж, т. е. от основной деятельности, это указывает на превышение доходов от прочей и финансовой деятельности над расходами, что характеризует эффективную работу предприятия в целом.

Если сумма прибыли до налогообложения ниже суммы прибыли от продаж, это является результатом неэффективной прочей деятельности. Чтобы определить это, необходимо сравнить доходы с расходами от фи-нансовой деятельности (проценты к получению, доходы от участия в других организациях, сравнить с процентами к уплате), доходы и расходы от прочей деятельности.

Сравнивая чистую прибыль с суммой прибыли до налогообложения, определим влияние уплаченных налогов на чистую прибыль, а также насколько высоки уплачиваемые предприятием налоги и различные сборы.

На основе формы «Отчет о финансовых результатах» можно произвести мониторинг и анализ финансовых результатов деятельности предприятия (доходов, расходов и прибыли) за отчетный период по сравнению с прошлым.

Осуществляя мониторинг финансовых результатов на основе отчета о финансовых результатах, можно определить:

- изменение доходов и расходов за отчетный период по сравнению с прошлым периодом, а также влияние их на чистую прибыль;

- факторы, способствовавшие увеличению (снижению) чистой прибыли;

- состояние и изменение показателей финансовых результатов за отчетный период;

- изменение эффективности работы предприятия за отчетный период.

На основании изучения информации, содержащейся в отчете о финансовых результатов дается следующее заключение, т. е. ставится «диагноз» о состоянии финансовых результатах:

- «финансовые результаты предприятия на высоком уровне», т.е. предприятие высоко рентабельное;

- «финансовые результаты предприятия на низком уровне», т. е. предприятие имеет прибыль, однако сумма прибыли и уровень рентабельности ниже предусмотренных по плану или других предприятий этой отрасли;

- «предприятие убыточное»;

- «прибыль и рентабельность имеет тенденцию роста»;

- «прибыль и рентабельность имеет тенденцию снижения»;

- «предприятие высоко эффективное» и т. п.

Информация, содержащаяся в отчете о финансовых результатах, дает возможность произвести анализ финансовых результатов и обобщающих показателей эффективности работы предприятия, что даст возможность определить причины и факторы, повлиявшие на состояние и изменение финансовых результатов хозяйственной деятельности, качество управления финансовыми ресурсами и разработать конкретные рекомендации для принятия управленческих решений.

К основным задачам анализа финансовых результатов относятся:

- определение выполнения плана прибыли и рентабельности за отчетный период.

- выявление тенденции изменения финансовых результатов за анализируемый период.

- определение и расчет влияния основных факторов на сумму прибыли и уровень рентабельности.

- анализ факторов, повлиявших на изменение суммы и уровня рентабельности.

- разработка рекомендаций для принятия управленческих решений по увеличению прибыли и рентабельности, устранению выявленных недостатков и закреплению положительных достижений.

Приступая к анализу финансовых результатов хозяйственной деятельности, необходимо иметь четкое представление о таких категориях как: факторы и причины, эффект и эффективность, доход и прибыль, прибыль и рентабельность.

1.3. Система показателей рентабельности деятельности предприятия

Однако абсолютные показатели, принимающие одинаковые значения, могут быть получены в несопоставимых экономических условиях, а следовательно, нарушено главное условие сравнения двух величин между собой. Следовательно, с помощью абсолютных показателей не всегда возможно оценить эффективность деятельности организации.

Рентабельность – это относительный показатель прибыли, который отражает отношение полученного эффекта с имеющимися или использованными ресурсами [5].

Состояние является рентабельным, когда доход (денежные поступления от деятельности) компенсируют понесенные расходы на осуществления данной деятельности за определенный промежуток времени (накапливается прибыль). Обратным состоянием является – убыточность (сумма понесенных расходов превышает денежные поступления). Способность понесенных расходов окупиться (и выйти на уровень прибыльности) характеризуют показатели эффективности, что является основой дальнейшей деятельности.

Показатели рентабельности, по которым проводится анализ эффективности хозяйственной деятельности предприятия, группируются следующим образом [15]:

1. Расходные показатели рентабельности характеризуют доходность понесенных расходов в процессе хозяйственной деятельности компании. К расходным показателям относятся:

• Рентабельность деятельности (рентабельность обычной или хозяйственной деятельности). Определяет, сколько получено прибыли от текущей деятельности в сравнении с 1 рублем понесенных расходов.
• Рентабельность прочей деятельности – показывает, сколько получено прибыли от деятельности, не являющейся основной, с 1 рубля прочих расходов. Рассчитывается, как отношение финансового результата от прочей деятельности к прочим расходам.
• Рентабельность продукции – данный показатель считается как отношение валовой прибыли от реализации товаров к себестоимости реализованной продукции. Показатель показывает, сколько получено валовой прибыли на 1 рубль понесенных расходов.
• Коэффициент покрытия производственных расходов показывает, на какую величину 1 рубль чистого дохода покрывает производственные расходы. Рассчитывается как отношение чистого дохода к производственной себестоимости реализованной продукции, где чистый доход – это выручка без НДС, акцизов и др.косвенных налогов и пошлин.
• Коэффициент окупаемости – показывает величину производственных расходов, которая осуществляется для того, чтоб получить 1 рубль чистого дохода. Рассчитывается как отношение себестоимости проданной продукции к чистому доходу.

2. Ресурсные показатели рентабельности, показывают доходность используемых ресурсов или капитала предприятия. К этим показателям относятся [15]:

• Рентабельность собственного капитала показывает величину прибыли на 1 рубль собственного капитала, рассчитывается как отношение чистой прибыли к сумме собственного капитала.
• Рентабельность предприятия, показывает величину чистой прибыли, приходящейся на 1 рубль активов. Рассчитывается как чистая прибыль деленная сумму активов предприятия
• Рентабельность внеоборотных активов, рентабельность оборотных активов, рентабельность привлеченного капитала, рентабельность перманентного капитала, данные коэффициенты показывают отношение чистой прибыли к использованным активам.
• Коэффициенты покрытия активов, окупаемости активов, покрытия собственного капитала, окупаемости собственного капитала.

3. Доходные показатели рентабельности рассчитываются, как отношение прибыли от реализации продукции к выручке предприятия. Этот показатель характеризует эффективность коммерческой деятельности и отражает, какую сумму прибыли получает предприятие с каждого рубля выручки. Сюда относится: валовая рентабельность продажи, чистая рентабельность продажи и пр. [15]

Эффективность хозяйствования характеризуют показатели рен­табельности, рассчитываемые как отношения показателей при­были к базам, отражающим затраты различных факторов произ­водственно-хозяйственной деятельности. В качестве синонимов используют такие понятия, как рентабельность, доходность, при­быльность, норма прибыли.

Выделяют две группы показателей рентабельности: продукции, капитала.[16]

К рентабельности продукции относят:

• рентабельность отдельных видов товаров (продукции, работ, услуг) (R_i);
• рентабельность продаж (R_Ps);
• предельная рентабельность (R_c).

Рентабельность отдельных видов товаров (продукции, работ, услуг) (R_i) исчисляется отношением разницы между продажной ценой и полными затратами, либо себестоимости единицы про­дукта труда к полным затратам, себестоимости или продажной цене. Себестоимость включает в себя главным образом переменные затраты. Рассмотрим порядок расчета различных показателей рентабельности отдельных видов товаров (продукции, работ, услуг):

1) по отношению к полным затратам:

(1)

где S_i — продажная цена i-го вида товара (продукции, работ, ус­луг); С_i — полные затраты i-го вида товара (продукции, работ, услуг);

2) по отношению к переменным затратам:

(2)

где C_w- — переменные затраты (себестоимость) на единицу товара (продукции, работ, услуг).

3) Здесь по отношению к цене по данным полных затрат:

(3)

4) по отношению к цене по данным переменных затрат (доля маржинальной прибыли в цене продажи):

(4)

Коэффициент, рассчитываемый в формуле (4), аналогичен критерию доли маржинальной (валовой) прибыли в цене прода­жи. Этот показатель целесообразно использовать для принятия решения о расширении, свертывании, ликвидации производства отдельных видов продуктов труда.

Следует отметить, что в финансовой (бухгалтерской) отчетно­сти организации нет данных для исчисления рентабельности от­дельных видов продукции, поэтому необходимо обращаться к информации аналитического учета. [15]

Рентабельность товарооборота (R_p), определяется как отношение прибыли до налогообложения (Р) либо прибыли от продажи (P_s) к выручке от прода­жи (N), а рентабельность продукции как отношение прибыли до налогообложения (Р) либо прибыли от продажи (P_s) к себестоимости продукции (С).

Порядок расчета рентабельности товарооборота по данным о прибыли до налогообложения и выручки от продажи характери­зует выражение

R_p = P / N (5)

Представляет интерес показатель рентабельности товарообо­рота, рассчитанный на основании показателей прибыли и выруч­ки от продажи:

Rp_s=P_s / N (6)

По заключению К.Уолша, западная компания будет чувство­вать себя достаточно уверенно и занимать выгодное положение на рынке, если рентабельность ее продукции, вычисленная на осно­вании прибыли от продажи, равна примерно 10%, а оборачивае­мость совокупных активов (фондоотдача) находится в диапазоне от 1,3 до 1,5 раз.[6]

Рентабельность продаж (R_Px) определяется как отношение чи­стой прибыли (Р_х) к выручке от продажи (N):

R_Px=P_X / N (7)

В зарубежных источниках специальной литературы рентабель­ность продаж обозначается ROS (Return On Sales) и называется также коммерческой маржой.

Предельная рентабельность (R_c) вычисляется как отношение прибыли от продажи товаров (продукции, работ, услуг) (P_s) к полным затратам (С):

R_C = P_s / C (8)

Она характеризует регулирование цен на продукцию организа­ций-монополистов.

Анализ рентабельности продукции не выявляет каких-либо за­кономерностей в изменении данных показателей. Их величина недостаточна для того, чтобы обеспечить устойчивое функциони­рование предприятия.

К рентабельности капитала относят [10]:

• общую (экономическую) рентабельность (R);
• рентабельность основной (обычных видов) деятельности (R_p);
• финансовую (чистую) рентабельность (R_x);
• рентабельность внеоборотных активов (в том числе по ви­дам) (R_f);
• рентабельность текущих (оборотных) активов (в том числе по видам) (R_q);
• рентабельность собственных средств (R_ic);
• рентабельность инвестиций (долгосрочных обязательств и соб­ственных средств) (R_k1;k);
• рентабельность финансовых вложений (R_fin);
• рентабельность акционерного капитала (R_l).

Рентабельность капитала определяется путем отношения при­были до налогообложения или чистой прибыли к средней сто­имости соответствующих видов активов или пассивов.

Общая (экономическая) рентабельность (R) вычисляется как от­ношение прибыли до налогообложения (Р) к средней за анализи­руемый период стоимости основных и оборотных активов (F+ Q)_cp)'

Согласно международной практике определяется рентабельность операционного капитала (ROC) путем отношения прибыли от продажи к средней сумме капитала, непосредственно задейство­ванного в основной деятельности организации. В состав операци­онного капитала не включаются основные средства непроизвод­ственного назначения, неустановленного оборудования, остатки незаконченного капитального строительства, долгосрочные и крат­косрочные финансовые вложения.

(9)

где F_cp — средняя стоимость внеоборотных активов; Q_cp — средняя стоимость оборотных активов; Z_cp — средняя стоимость матери­альных оборотных активов; R_acp — средняя сумма денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженно­сти и прочих оборотных активов; В_аср — средняя стоимость акти­вов предприятия.

Средняя за период стоимость активов рассчитывается по фор­муле:

(F+Q)_cp = [(F+Q)_H + (F+Q)_K]/2, (10)

где (F + Q)_H, (F+ Q)_K — средние за период стоимости основных и оборотных активов на начало и конец периода соответственно.

Общая рентабельность характеризует прибыль до налогообло­жения, получаемую предприятием с 1 р. совокупных активов (до­ходность совокупных активов). «При помощи этого коэффициента менеджеры измеряют повседневное состояние "здоровья" компа­нии и принимают меры к тому, чтобы оно было нормальным». Среднее значение общей (экономической) рентабельности, по данным мировой практики, составляет 18 — 20%. Исследова­ния, проведенные К.Уолшем, свидетельствуют о неоднород­ности значений рассматриваемого критерия. Так, доходность со­вокупных активов в США и Великобритании составляет от 13 до 15 %, в Японии — 7 %.[7]

Рентабельность основной (обычных видов) деятельности (R_p) вычисляется путем отношения прибыли от продаж P_s к средней за период стоимости внеоборотных и оборотных активов (F+ Q)_cp:

(11)

Согласно международной практике определяется рентабельность операционного капитала (ROC) путем отношения прибыли от продажи к средней сумме капитала, непосредственно задейство­ванного в основной деятельности организации. В состав операци­онного капитала не включаются основные средства непроизвод­ственного назначения, неустановленного оборудования, остатки незаконченного капитального строительства, долгосрочные и крат­косрочные финансовые вложения.

Финансовая (чистая) рентабельность (R_x) определяется отно­шением чистой прибыли (Р_х) к средней за период стоимости вне­оборотных и оборотных активов (F+ Q)_cp:

(12)

Среднее значение этого показателя в мировой практике со­ставляет 12%.[4]

По международным стандартам данный показатель имеет обо­значение ROA (return on assets).

Показатели рентабельности внеоборотных (Rj) и текущих ак­тивов (R_q), отдельных видов названных активов, а также рента­бельности производственных фондов (R_f + z) рассчитываются пу­тем отношения прибыли до налогообложения либо чистой к сред­ней стоимости соответствующих активов. Производственными фон­дами признаются нематериальные активы, основные средства, а также запасы и затраты.

Рентабельность собственных средств (R_ic) характеризует доход­ность собственного капитала и исчисляется путем отношения чи­стой прибыли (Р_х) к средней за период сумме источников соб­ственных средств (I_сcр):

(13)

В зарубежной специальной литературе этот показатель обозна­чается ROE (Return On Equity). По мнению К.Уолша, доход­ность собственного капитала — это самый важный финансовый коэффициент, который во многом определяет стоимость компа­нии. Результаты исследований 200 крупнейших компаний разных стран свидетельствуют о достаточно большом разрыве значений показателя. У компаний США рассматриваемая доходность соста­вила 19,6 %, у компаний Японии — 10 %, для компаний Велико­британии — примерно 15 %.[7]

Задачами анализа показателей рентабельности являются оценка размера и динамики отклонений фактических (анализируемых) значений от базисных, выявление причин отклонений и измере­ние степени влияния различных факторов на отклонения (фактор­ный анализ), предвидение значений показателей рентабельности.

Основными источниками информации для анализа рентабельности являются Отчет о финансовых результатах и Бухгалтерский баланс, а также приложения к ним Отчет об изменениях капитала и Отчет о движении денежных средств. Кроме того, в анализе используются данные финансового плана, аналитического бухгалтерского учета.[8]

Если в качестве источников информации принимается только финансовая (бухгалтерская) отчетность организации, то базой для сравнения могут быть показатели состояния активов и финансо­вых результатов на конец предыдущего периода. Для сравнения показателей фактической эффективности деятельности предпри­ятия с предусмотренной по плану или сопоставления результатов деятельности различных организаций необходимо в качестве ис­точника информации использовать финансовый план либо пуб­ликуемую отчетность других организаций.

В ситуации, характеризуемой высоким уровнем инфляции, зна­чения большинства показателей рентабельности оказываются завышенными и не отражают реальную доходность деятельности организаций. Одним из возможных путей преодоления указанного несоответствия является оценка рентабельности на базе только тех коэффициентов, у которых инфляционный фактор оказывает влияние как на числитель, так и на знаменатель. К таковым мож­но с известной степенью точности отнести показатели рентабель­ности продукции.

Глава 2. Анализ финансовых результатов деятельности ЗАО «РОСТА»

2.1. Общая характеристика организации

ЗАО «РОСТА» – это юридическое лицо, которое является закрытым акционерным обществом, образовано 2 декабря 2002г. и действует на основании Устава, Федерального закона «Об акционерных обществах» и ГК РФ гл.4 Статьи 96 –104.

Общество ведет свою деятельность в соответствии с законодательством РФ. Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется специальными федеральными законами, общество может заниматься только при получении лицензии.

Общество является юридическим лицом и коммерческой организацией по законодательству Российской Федерации.

Фармацевтическая группа «РОСТА» была образована 2 декабря 2002 года в результате слияния трех сильных «игроков» фармацевтического рынка России:

- регионального дистрибьютора "Фарм Тамда 77", г. Санкт - Петербург;

- национального дистрибьютора лекарственных средств "Россиб Фармация", г. Новосибирск;

- регионального дистрибьютора "АртроМед", г. Самара.

Целью консолидации стало объединение лучшего опыта компаний, снижение логистических издержек, внедрение новых технологий в области логистики и управления бизнесом, увеличение доли рынка.

Объединение под знаком «РОСТА» стало естественным продолжением развития трех компаний, положило начало новому тренду на фармацевтическом рынке страны, а привлечение западных инвестиций в российскую фармацевтику способствовало выведению дистрибьюции лекарственных средств на качественно новый уровень развития.

Европейским партнером компании «РОСТА» стал финский концерн «Тамро» - ведущий фармацевтический дистрибьютор в Северной Европе, работающий на момент объединения в восьми странах: Швеции, Дании, Финляндии, Норвегии, Эстонии, Латвии, Литве, России.

Высшим органом управления ЗАО «РОСТА» является Общее собрание акционеров. Единоличным исполнительным органом предприятия является Генеральный директор.

Миссия фармацевтической группы "РОСТА": «Обеспечивать население качественными медикаментами, развивать фармацевтический рынок для сохранения здоровья людей».

Ценности фармацевтической группы "РОСТА":

- Забота об интересах партнёров;

- Открытость, доверие и понимание;

- Постоянное совершенствование и готовность к изменениям;

- Развитие персонала компании;

- Высокие этические нормы.

Девизом является утверждение, что эффективность работы предприятия начинается с личной эффективности каждого работника предприятия. Работники должны доверять друг другу и быть уверены, что каждый выполняет свои обязанности по высшим этическим стандартам.

Основной целью ЗАО «РОСТА» является получение прибыли

ЗАО «РОСТА» функционирует в сфере торговли.

В состав фармацевтической группы «РОСТА» входят 28 филиалов и 15 представительств по всей России, от Архангельска до Камчатки. Для оптимизации логистики и эффективного управления филиалы объединены в два дивизиона по территориальному признаку: «Запад» и «Восток». Штаб-квартира фармгруппы «РОСТА» находится в Москве.

Дивизион «Запад» объединяет 16 филиалов и 11 представительств, обслуживающих Центральный, Северо-Западный, Южный, Приволжский и Уральский Федеральные округа. Поставка осуществляется из Логистического центра, расположенного в г. Подольске, площадь склада составляет 11 500 кв. м. Численность сотрудников Дивизиона «Запад» - 947 человек, Дивизиональное управление располагается в Москве.

Логистический центр общей площадью 9 000 кв. м. располагается в Новосибирске. Здесь формируются товарные запасы для филиалов Сибирского и Дальневосточного федеральных округов. 12 филиалов и 4 представительства Дивизиона «Восток» обслуживают территорию более 11 млн. кв. км., численность сотрудников 709 человек.

2.2. Анализ формирования чистой прибыли организации

На основании Отчетов о финансовых результатах за 2017г. и за 2018г. Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности, сгруппированные по доходам и расходам ЗАО «РОСТА», представлены в Приложении 1.

По результатам проведенных расчетов, мы видим, что за 2017г. по сравнению с 2016г. чистая прибыль организации увеличилась на 13264 тыс.руб. (на 35,59%). Это произошло за счет увеличения доходов ЗАО «РОСТА» на 60735 тыс.руб. (на 3,11%), в том числе выручки без НДС – на 60300 тыс.руб. (на 3,09%), прочих доходов – на 435 тыс.руб. или на 30,29%. Таким образом, основной доход 2010432 тыс.руб. был получен по основной деятельности. На его долю приходится 99,91% совокупных доходов организации, а за счет прочих доходов сформированы доходы ЗАО «РОСТА» на 0,09%.

В тоже время под влиянием роста расходов ЗАО «РОСТА» на 47471 тыс. руб. (на 2,48%) чистая прибыль организации снижается. На увеличение расходов ЗАО «РОСТА» повлиял рост себестоимости товаров на 43334 тыс.руб. (на 2,32%), коммерческих расходов – на 1239 тыс.руб. или на 4,02%, т.е. расходов по основной деятельности. Но при этом уменьшаются прочие расходы на 269 тыс.руб. или на 42,85%. В тоже время увеличивается сумма налога на прибыль на 3167 тыс.руб. или на 33,45%. В составе расходов преобладает себестоимость товаров, причем ее удельный вес снижается на 0,16 процентного пункта: с 97,76% до 97,6%, а увеличивается доля коммерческих расходов на 0,02 процентного пункта: с 1,61% до 1,63%, а также налога на прибыль – на 0,15 процентного пункта: с 0,49% до 0,64%.

Таким образом, в 2017г. по сравнению с 2016г. темп роста выручки (103,11%) опережает темп роста себестоимости товаров и коммерческих расходов вместе (102,34%). Значит, в 2017г. организация работала эффективно.

При этом в 2018г. по сравнению с 2017г. выручка от продажи товаров увеличилась на 151582 тыс.руб. или 7,5%., а себестоимость товаров только на 117166 тыс.руб. или на 6,1%. В результате валовая прибыль выросла на 34416 тыс.руб. или на 35,9%. Расходы на продажу ЗАО «РОСТА» увеличились на 1480 тыс.руб. или на 4,6%, значит на лицо опережающий темп роста выручки над темпом роста расходов на продажу. Организация не уплачивала проценты по кредитам, также как и не получало их, доходов от участия в деятельности других организаций не было.

Сальдо прочих доходов и расходов в 2017г. было отрицательным, т.к. прочие расходы превосходят прочие доходы на 505 тыс.руб. В 2018г. по сравнению с 2017г. сальдо прочих доходов и расходов увеличилось на 647 тыс.руб., а прочие доходы превосходят прочие расходы на 142 тыс.руб.

В результате всего выше изложенного прибыль до налогообложения увеличилась на 33583 тыс.руб. или на 53,2%.

Условие использования производственного потенциала предприятием выражается формулой (15):

Тр_ЧП > Тр_B > Тр_C (15)

где Тр_ЧП – темп роста чистой прибыли;

Тр_B - темп роста выручки;

Тр_C - темп роста себестоимости.

Сопоставляя темп роста чистой прибыли, выручки и себестоимости, мы видим, что в 2018г. условие (1) выполняется:

153,2% > 107,5% > 106,1%

Значит, ЗАО «РОСТА» полностью использовало свой производственный потенциал.

Глава 3. Анализ показателей рентабельности

3.1. Оценка показателей рентабельности капитала в динамике

Рассчитаем показатели рентабельности капитала:

• рентабельность собственного капитала, характеризующая прибыль до налогообложения, полученную с каждого рубля собственного капитала, рассчитывается по формуле:

, (16)

где R_СК – рентабельность собственного капитала, %; ЧП– чистая прибыль, тыс.руб.;

– среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс.руб.

2016г.:

2017г.: 2018г.:

• экономическая рентабельность, характеризующая прибыль до налогообложения, полученную с каждого рубля имущества, рассчитывается по формуле:

, (17)

где R_эк –экономическая рентабельность, %; ЧП– чистая прибыль, тыс.руб.;

– среднегодовая стоимость имущества, тыс.руб.

2016г.:

2017г.: 2018г.:

• фондорентабельность, характеризующая прибыль до налогообложения, полученную с каждого рубля внеоборотных активов, рассчитывается по формуле:

, (18)

где R_ВА – фондорентабельность, %; ЧП– чистая прибыль, тыс.руб.;

– среднегодовая стоимость внеоборотных активов, тыс.руб.

2016г.:

2017г.: 2018г.:

• коэффициент оборачиваемости собственого капитала показывает сколько оборотов совершил капитал организации и рассчитывается по формуле:

, (19)

где – коэффициент оборачиваемости капитала, оборотов;

– среднегодовая стоимость капитала, тыс.руб.

2016г.:

2017г.: 2018г.:

Результаты расчетов представим в табл.1.

Таблица 1

Динамика показателей рентабельности деятельности ЗАО «РОСТА» за 2017-2018гг.

№ п/п	Показатели	2016г.	2017г.	2018г.	Откло-нение к 2016г.	Откло-нение к 2017г.
1	Среднегодовая стоимость имущества предприятия, тыс.руб.	172 799,5	171 147,5	167 322,5	-1652,0	-3825,0
2	Среднегодовая стоимость внеоборотных активов, тыс.руб.	6 390,0	6 132,5	6 172,5	-257,5	40,0
3	Средняя стоимость собственного капитала	40 687,5	50 994,5	57 506,5	10307,0	6512,0
4	Выручка от продаж, тыс.руб.	1950132	2018432	2162016	63300,0	148582
5	Чистая прибыль, тыс.руб.	37270	50534	77401	13264,0	26867
6	Рентабельность собственного капитала	91,60	99,10	134,60	7,50	35,50
7	Экономическая рентабельность	21,57	29,53	46,26	7,96	16,73
8	Фондорентабельность	583,26	824,04	1253,97	240,78	429,93
9	Коэффициент оборачиваемости капитала	11,29	11,76	12,92	0,48	1,15693

Таким образом, сложилась тенденция к снижению среднегодовой стоимости имущества ЗАО «РОСТА». Так в 2017г. по сравнению с 2016г. стоимость имущества уменьшилась на 1652,0 тыс.руб. руб. (в том числе среднегодовой стоимости внеоборотных активов – на 257,5 тыс.руб., но при росте среднегодовой стоимости собственного капитала на 10307 тыс.руб.), а в 2018г. по сравнению с 2017г. - на 3825 тыс.руб., но при увеличении среднегодовой стоимости внеоборотных активов на 40 тыс.руб. и среднегодовой стоимости собственного капитала– на 6512 тыс.руб. В результате чистая прибыль, полученная с каждого рубля внеоборотных активов, выросла в 2017г. по сравнению с 2016г. – на 240,78 коп. (с 583,26 коп. до 824,04 коп.), а в 2018г. составила уже 1253,97 коп., т.е. на 429,93 коп. при этом чистая прибыль, полученная с каждого рубля собственного капитала также увеличивается: в 2017г. на 7,5 коп., в 2018г. – на 35,5 коп. и составила 134,6 коп. За счет сокращения среднегодовой стоимости имущества и при увеличении чистой прибыли повышается и экономическая рентабельность. Так чистая прибыль, полученная с каждого рубля среднегодовой стоимости имущества, в 2016г. составляла 21,57 коп., а в 2018г. - 46,26 коп., причем ее рост ускоряется: в 2017г. на 7,96 коп. , а в 2018г. на 16,73 коп.

Одной из причин роста рентабельности является ускорение оборачиваемости капитала с 11,29 оборота в 2016г. до 12,92 оборота в 2018г.

3.2. Анализ показателей рентабельности продаж и затрат, их взаимосвязь

Ко второй группе показателей рентабельности относятся:

• рентабельность продаж по прибыли от продаж, которая показывает, сколько прибыли от продаж получено с каждого рубля выручки от реализации товаров и рассчитывается по формуле:

, (20)

где R_прод – рентабельность продаж, %;

П_прод – прибыль от продаж, тыс.руб.; N – выручка от продаж, тыс.руб.

2016г.:

2017г.: 2018г.:

• общая рентабельность, характеризующая прибыль до налогообложения, полученную с каждого рубля выручки, рассчитывается по формуле:

, (21)

где R_н/о – общая рентабельность, %;

П_н/о– прибыль до налогообложения, тыс.руб.; N – выручка от продаж, тыс.руб.

2016г.:

2017г.: 2018г.:

• рентабельность продаж по чистой прибыли, которая показывает, сколько чистой прибыли получено с каждого рубля выручки от реализации товаров и рассчитывается по формуле:

, (22)

где R^ЧП _прод – рентабельность продаж по чистой прибыли, %;

П_чист– чистая прибыль, тыс.руб.; N – выручка от продаж, тыс.руб.

2016г.:

2017г.: 2018г.:

• рентабельность основной деятельности, которая показывает, сколько чистой прибыли получено с каждого рубля затраченного на приобретение и реализацию товаров, и рассчитывается по формуле:

, (23)

где R_осн – рентабельность основной деятельности, %; П_чист– чистая прибыль, тыс.руб.;

З – затраты на приобретение и реализацию товаров, тыс.руб.

2016г.:

2017г.: 2018г.:

Результаты расчетов представим в табл.2.

Таблица 2

Динамика показателей рентабельности деятельности ЗАО «РОСТА» за 2017-2018гг., %

№ п/п	Показатели	2016г.	2017г.	2018г.	Отклонение к 2016г.	Отклонение к 2017г.
1	Выручка от продаж, тыс.руб.	1950132	2018432	2162016	63300	148582
2	Затраты на приобретение и реализацию товаров, тыс.руб.	1871363	1946759	2065405	75396	118646
3	Прибыль от продаж, тыс.руб.	47946	63673	96609	15727	32936
4	Прибыль до налогообложения, тыс.руб.	46737	63168	96751	16431	33583
5	Чистая прибыль, тыс.руб.	37270	50534	77401	13264	26867
6	Рентабельность продаж по прибыли от продаж	2,46	3,17	4,47	0,71	1,30
7	Общая рентабельность	2,40	3,14	4,48	0,74	1,34
8	Рентабельность продаж по чистой прибыли	1,91	2,51	3,58	0,60	1,07
9	Рентабельность основной деятельности	1,99	3,24	4,68	1,25	1,44

Таким образом, за 2017г. по сравнению с 2016г. выручка от продаж выросла на 63300 тыс.руб., затраты на приобретение и реализацию товаров – на 75396 тыс.руб., прибыль от продаж - на 15727 тыс.руб., прибыль до налогообложения- на 16431 тыс.руб., чистая прибыль – на 77401 тыс.руб.

В результате с каждого рубля выручки, полученной от продажи товаров, прибыль от продаж выросла с 2,46 коп. до 3,17 коп., т.е. на 0,71 коп, прибыль до налогообложения – с 2,40 коп. до 3,14 коп., т.е. на 0,74 коп., чистая прибыль – с 1,91 коп. до 2,51 коп., т.е. на 1,60 коп. При этом прибыль от продажи полученная с каждого рубля, затраченного на приобретение и реализацию товаров, выросла с 1,99 коп. до 3,24 коп., т.е. на 1,25 коп.

Затем за 2018г. по сравнению с 2017г. выручка от продаж выросла на 151582 тыс.руб., затраты на приобретение и реализацию товаров – на 118646 тыс.руб., прибыль от продаж - на 32936 тыс.руб., прибыль до налогообложения- на 33583 тыс.руб., чистая прибыль – на 26867 тыс.руб.

В результате с каждого рубля выручки, полученной продажи товаров, прибыль от продаж выросла с 3,17 коп. до 4,47 коп., т.е. на 1,3 коп, прибыль до налогообложения – с 3,14 коп. до 4,48 коп., т.е. на 1,34 коп., чистая прибыль – с 2,51 коп. до 3,58 коп., т.е. на 1,07 коп. При этом прибыль от продажи полученная с каждого рубля, затраченного на приобретение и реализацию товаров, выросла с 3,24 коп. до 4,68 коп., т.е. на 1,44 коп.

3.3. Факторный анализ показателей рентабельности капитала

Проведем факторный анализ рентабельности капитала предприятия. При этом будем использовать следующую модель:

(26)

где – коэффициент оборачиваемости совокупного капитала, М – мультипликатор, рассчитанный как отношение совокупного капитала к собственному капиталу; R_общ –рентабельность продаж, рассчитанная по чистой прибыли:

(27)

2017г.: 2018г.:

Предложенная для факторного анализа модель является мультипликативной, поэтому можем воспользоваться методом абсолютных разниц:

• Общее изменение рентабельности собственного капитала предприятия:
• За счет изменения общей рентабельности:
• За счет ускорения оборачиваемости капитала предприятия:
• За счет снижения мультипликатора собственного капитала:

Проверка:

Таким образом, в целом рентабельность собственного капитала ЗАО «РОСТА» выросла на 35,5%. Причем за счет ускорения оборачиваемости капитала на 1,16 оборота чистая прибыль, полученная с каждого рубля собственного капитала, выросла на 13,9 коп., а из-за увеличения общей рентабельности продаж на 1,07% рентабельность собственного капитала выросла на 42,25%. А в результате снижения мультипликатора рентабельность собственного капитала сократилась на 20,65%.

Проведенный анализ показывает, что руководству предприятия в сложившихся не простых экономических условиях удается наращивать прибыль. Кроме того, растет рентабельность имущества в целом, а также внеоборотных активов и собственного капитала. Не смотря на рост себестоимости и коммерческих расходов, идет снижение их уровней, поэтому прибыль от продаж растет под воздействием всех четырех факторов. В дальнейшем руководству ЗАО «РОСТА» необходимо работать над сокращением коммерческих расходов.

Заключение

Таким образом, прибыль является составным элементом рыночных отношений. Она играет важную роль в формировании доходов бюджета и создании финансовых средств предприятий.

По итогам 2018г. ЗАО «РОСТА» получило чистую прибыль в размере 77401 тыс.руб. При этом темп роста прибыли опережает темп роста выручки, а тот в свою очередь превосходит темп роста себестоимости товаров, т.е. организация использовало свой производственный потенциал. В настоящее время ЗАО «РОСТА» расширяется т.к. растет численность работников, увеличивается выручка, заработная плата соответствует средней по региону за анализируемый период. Однако, темп роста заработной платы опережает темп роста производительности труда, что противоречит условию развития предприятия.

Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг выросла в 2018г. по сравнению с 2017г. на 151582 тыс.руб. или на 7,54%. При этом себестоимость проданных товаров, продукции, работ услуг увеличилась на 117166 тыс.руб. или на 6,12%, коммерческие расходы – на 1480 тыс.руб. или на 4,62%. В результате валовая прибыль выросла на 34416 тыс.руб. или на 35,95%, а прибыль от продажи товаров - на 32936 тыс.руб. или 51,73%.

Анализируя результаты от прочей деятельности, мы видим, что в 2018г. на 371 тыс.руб. или 19,83% уменьшились прочие доходы и на 1018 тыс. руб. или 42,84% - прочие расходы. В результате прибыль до налогообложения выросла на 33583 тыс.руб. или 53,16%, а чистая прибыль – 26867 тыс.руб. или на 53,17%.

В 2017г. себестоимость продукции составляла 95,24% выручки предприятия, а в 2018г. ее удельный вес снизился до 93,98% в связи с тем, что были заключены прямые договора на поставку с предприятиями-производителями, а доля коммерческих расходов в выручке сократилась с 1,59% до 1,55%. В результате в выручке предприятия удельный вес прибыли от продажи вырос с 3,17% до 4,47%. Доля прочих доходов в выручке сократилась с 0,09% до 0,07%, а прочих расходов - с 0,12% до 0,06%. В результате удельный вес прибыли до налогообложения в выручке увеличился с 3,14% до 4,48%, а чистой прибыли – с 2,51% до 3,58%.

Для повышения финансовых результатов предложено:

- улучшить условия хранения товаров;

- предоставление кредита, предоставление льгот в обслуживании предоставляемых услуг;

- обеспечить большую доступность товара и заняться стимулированием продаж;

- провести рекламную кампанию в целях лучшего знакомства с предоставляемыми услугами по доставке товаров;

- размещение рекламы в местных газетах и на телевидении.

Основными направлениями стабилизации деятельности предприятия ЗАО «РОСТА» являются:

1) Совершенствование структуры предприятия, поэтапный перевод на внутрихозяйственный расчет крупных структурных подразделений предприятия. Каждое подразделение вносит свой вклад в конечный финансовый результат и должно нести ответственность за свои действия: осуществлять планирование, отчитываться по результатам деятельности.

2) Снижение постоянных издержек путем введения жесткого режима экономии, а именно: установление на всех линиях электро-, тепло- и водоснабжения счетчиков для исключения взимания за данные услуги завышенной платы, рассчитанной по мощности оборудования, оптимизация налогообложения, изменения способа начисления амортизационных отчислений и так далее.

3) Проведение маркетинговых исследований по расширению рынков сбыта.

Список литературы

1. Анализ финансовых результатов предприятия: учеб. пособие /Э. И. Крылов, В. М. Власова. – СПб.: Питер, 2013. – 256 с.

2. Буздов З.З. Разработка критериев оценки эффективности агробизнеса // Экономика и социум. 2016. №3-4 (12). С. 185-188.

3. Бороненкова, С. А. Управленческий анализ / С. А. Бороненкова. – М.: Финансы и статистика, 2016. – 384 с.

4. Бочаров В.В. Финансовый анализ. Краткий курс.: учеб пособие / В.В Бочаров. – 2-е изд. – СПб. : Питер, 2013. – 240 с.

5. Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. – СПб.: Издательский дом Герда, 2017. – 288 с.

6. Володина А.А. Управление финансами. Финансы предприятий: учебник. – 2-е изд. – М.: ИНФРА-М, 2016. – 510 с.

7. Гребенюк Л.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. Логические схемы и алгоритмы расчетов. / Л.Н. Гребенюк. – Омск: Финансовый университете при Правительстве РФ, Омский филиал. – 2013. – 104 с.

8. Гусева Т.А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие. – Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2017. – 130 с.

9. Ефимова О. В. Финансовый анализ. 4-е изд., перераб. и доп / О. В. Ефимова. – М.: Бухгалтерский учет, 2016. – 528 с.

10. Жемухов А.Х., Шхагапсоев А.Э. Проблемы управления оборотным капиталом на предприятии АПК // Экономика и социум. 2016. №3-4 (12). С. 224-228.

11. Иванов И.Н. Экономика промышленного предприятия: учебник. – М.: ИНФРА–М, 2017. – 396 с.

12. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: «ТК Велби», 2017. – 424 с.

13. Ковалев В.В. Финансы организации: учеб. пособие / Ковалев В.В и Вит. В. Ковалев. – М. : ТК Велби, Изд-во Проспект, 2016. – 352 с.

14. Конорева Т.В. Системный подход к управлению организацией // Вестник Сибирского института бизнеса и информационных технологий. – Омск. – 2013. - № 2. – С. 17-21.

15. Просалова В.С. Смольянинова Е.Н. Теоретические подходы к понятию стратегии организации и формирование ее элементов // Вестник Санкт-Петербургского университета Серия 5. Экономика. – 2017. – № 4(127). – С.28-36.

16. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г. В. Савицкая. – Мн.: ООО «Новое знание», 2013. – 688 с.

17. Селезнева Н. Н. Финансовый анализ / Н. Н. Селезнева, А. Ф. Ионова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2017. – 479 с.

18. Солодухин К.С. Модели поддержки принятия стратегических решений на основе системы сбалансированных показателей // Экономические науки. – 2016. – №.4(53). – С. 253-260.

19. Финансовый менеджмент : учеб. пособие / Д.А. Ендовицкий [и др.] ; [под ред. Д.А. Ендовицкого]. – Воронеж : ВГУ, УКЦ, 2017. – 789 с.

Приложение 1

Состав, структура и динамика доходов и расходов ЗАО «РОСТА»

Показатель отчета о финансовых результатах	сумма, тыс.руб.			Абсолютные изменения		Темп роста, %		удельный вес, %			изменение по удельному весу, %
	2016	2017	2018	к2016	к2017	к2016	к2017	2016	2017	2018	к2016	к2017
1. Доходы - всего	1951568	2012303	2163514	60735	151211	103,1	107,5	100,00	100,00	100,00	0,00	0,00
1.1. Выручка	1950132	2010432	2162016	60300	151582	103,1	107,5	99,93	99,91	99,93	-0,02	0,02
1.2. Проценты к получению	0	0	0	0	0	-	-	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
1.3. Доходы от участия в других организациях	0	0	0	0	0	-	-	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
1.4. Прочие доходы	1436	1871	1500	435	-371	130,3	80,2	0,07	0,09	0,07	0,02	-0,02
2. Расходы - всего	1914298	1961769	2086113	47471	124344	102,5	106,3	100,00	100,00	100,00	0,00	0,00
2.1. Себестоимость	1871363	1914697	2031863	43334	117166	102,3	106,1	97,76	97,60	97,40	-0,16	-0,20
2.2. Коммерческие расходы	30823	32062	33542	1239	1480	104,0	104,6	1,61	1,63	1,61	0,02	-0,03
2.3. Управленческие расходы	0	0	0	0	0	-	-	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
2.4. Проценты к уплате	0	0	0	0	0	-	-	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
2.5. Прочие расходы	2645	2376	1358	-269	-1018	89,8	57,2	0,14	0,12	0,07	-0,02	-0,06
2.6. Налог на прибыль	9467	12634	19350	3167	6716	133,5	153,2	0,49	0,64	0,93	0,15	0,28
3. Чистая прибыль	37270	50534	77401	13264	26867	135,6	153,2	х	х	х	х	х
4. Коэффициент соотношения доходов и расходов (п.1 / п.2)	1,0195	1,0258	1,0371	0,0063	0,0113	100,6	101,1	х	х	х	х	х