Международный валютный фонд: цели, функции, особенности (Становление и особенности функционирования международного валютного фонда)

Содержание:

Введение

В системе международных организаций достаточно условно можно выделить категорию организаций, специализированно занимающихся экономической проблематикой, – международные экономические организации. Среди них важное место принадлежит Международному валютному фонду (МВФ).

Вопросы функций и особенностей функционирования МВФ были предметом исследования таких ученых, как М. М. Богуславский, И. Н. Герчикова, С. В. Горбунов, Б. И. Кучер, А. А. Моисеев, А. И. Шнырков, В. М. Шумилов и др.

Создание и развитие международных экономических финансовых организаций предусматривает достижение следующих целей:

– стабилизация и развитие системы международных финансов и мировой экономики в целом;

– межгосударственное валютное и кредитно-финансовое регулирование;

– разработка и координация стратегии и тактики развития мировой валютно-финансовой и кредитной системы;

– аккумуляция финансовых ресурсов и их использования с целью обеспечения стабильности национального, регионального и мирового экономического развития.

При заключении соглашений о создании в Бреттон-Вудсе экономических организаций (МБРР, МАР, МВФ), на конференции, которая проходила с 1 по 22 июля 1944 г., учредителями «предполагалось, что трудную задачу по обеспечению глобальной экономической стабильности призван решать МВФ».

Международный валютный фонд – это межгосударственный институт, который предоставляет кредиты странам, разрабатывает принципы функционирования мировой валютной системы, осуществляет межгосударственное регулирование международных валютно-кредитных и финансовых отношений.

МВФ – универсальная организация. По характеру членства (характер деятельности) международные экономические организации могут быть межгосударственными (межправительственными) и неправительственными. Международная межправительственная организация – это объединение государств, учрежденное на основе международного договора для достижения общих целей. Для нее характерно членство государств, наличие учредительного международного договора, постоянных органов. Она действует в интересах государств-членов при условии уважения их суверенитета и является субъектом международного права. Неправительственная международная организация создается на основе объединения физических или юридических лиц в форме ассоциаций, федераций и действует в интересах членов для достижения конкретных целей.

По характеру деятельности МВФ является межгосударственной (межправительственной) организацией. МВФ является межгосударственной экономической организацией с отдельными наднациональными полномочиями. В соответствии с Соглашением о МВФ прямо ограничивается компетенция государств-участников в экономической сфере, поэтому принятие решений государствами отдельных сферах возможно только при согласия международной организации.

Организации, имеющие наднациональные элементы, часто обвинялись в нарушении основных принципов международного права: принципа невмешательства международной организации во внутренние дела государств-членов, принципа уважения государственного суверенитета и др.^[1]

МВФ является открытой для вступления новых членов организацией. По кругу участников все межгосударственные организации (в т.ч. МВФ) подразделяются на универсальные, открытые для участия всех государств (ООН и ее специализированные учреждения), и региональные, членами которых могут быть участники одного региона. МВФ по этой классификации является универсальной организацией.

По сфере деятельности международные экономические организации подразделяются на глобальные, региональные и двусторонние. МВФ – глобальная организация, потому что его деятельность охватывает весь мир. Некоторые исследователи классифицируют международные организации в зависимости от их связи с ООН. МВФ и все организации группы Всемирного банка имеют статус специализированных учреждений ООН. Специализированные учреждения ООН – субъекты международного права особого рода, имеющие правомочие публично-правового характера.^[2]

Объектом исследования является Международный валютный фонд, его роль место в международной финансовой системе.

Предметом курсовой работы выступают особенности функционирования Международного валютного фонда в современных условиях.

Целью курсовой работы поставлен анализ целей, функций и особенностей функционирования Международного валютного фонда.

В связи с этим необходимо решение ряда задач:

- рассмотреть вопросы становления и особенностей функционирования международного валютного фонда;

- изучить функции и цели деятельности Международного валютного фонда;

- проанализировать роль Международного валютного фонда в мировой экономике и международной валютной системе;

- выявить проблемы его функционирования в условиях глобализации;

- характеризовать особенности взаимодействия России с Международным валютным фондом.

Структурно работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка используемых источников.

Глава1. Международный валютный фонд в системе международных экономических отношений

1.1. Становление и особенности функционирования международного валютного фонда

Экономическое взаимодействие стран на мировой арене на протяжении всей своей истории никогда не было простым и однозначным. Каждая страна стремилась и будет стремиться укреплять свои позиции, отстаивать собственные национальные интересы.

Вместе с тем, усиливающаяся взаимозависимость национальных экономик обуславливает объективную необходимость координации усилий для решения задач, имеющих глобальный характер. Так, Великая депрессия, вызвавшая снижение темпов экономического развития индустриальных стран, подтолкнула страны, в целях защиты собственных экономик, ввести достаточно жесткие ограничения на импорт товаров, девальвировать национальную валюту, вводить определенные ограничения на владение иностранной валютой.^[3]

Однако разрозненные усилия стран сохранить свои золотовалютные резервы не принесли ожидаемых результатов. Более того, произошел спад промышленного производства, и, как следствие, падение уровня занятости населения, сокращение объемов мировой торговли. Возникла объективная необходимость дальнейшего совершенствования международных валютно-финансовых отношений.

По мнению исследователей, в период с 1929 по 1932 годы мировой ВВП упал на 17 %. В период с 1914 по 1944 год ее объем оставался без изменений, причем за эти три десятилетия, из-за двух глобальных военных конфликтов, мировой ВВП вырос приблизительно вдвое.^[4]

На протяжении 1930-х годов было проведено несколько международных конференций для решения вопроса о мировых валютах и международных экономических отношениях, но и они не увенчались успехом. Великая депрессия нанесла сокрушительный удар мировой экономике – в промежутке между 1929 и 1932 годами цены на товары во всем мире упали на 48 %, а объем мировой торговли снизился на 63 %.^[5]

Однако положительным результатом Великой депрессии явилось понимание неразрывной связи между политической безопасностью и экономическим процветанием, а также того, что с расширением внешнеэкономических связей под воздействием внешних факторов возрастает уязвимость национальных экономик.

Стало очевидно, что в политике изоляционизма, торговых и валютных войнах уже нет, и не будет победителей. Кризис международных валютных и кредитных отношений обострился с новой силой во время Второй мировой войны, когда большинство стран (кроме США, Швейцарии, Мексики и стран Центральной Америки) ввели валютные ограничения. Мировые хозяйственные связи были окончательно нарушены.

В этих условиях роль лидера в разработке нового мирового порядка взяла на себя страна, имеющая на тот момент быстро растущую экономику и самые сильные вооруженные силы – Соединенные Штаты. Кроме того, над этой же проблемой работали исследователи Великобритании и других стран антигитлеровской коалиции.^[6]

Обладая суммой не менее 5 млрд. долларов, Стабилизационный Фонд должен был заниматься кредитованием стран с дефицитным балансом. Предполагалось, что каждая страна будет выплачивать квоту, размер которой зависел от социально-экономического положения государства, в установленной пропорции: 30 % в золоте, остальную часть в правительственных ценных бумагах и национальной валюте. В дальнейшем, средства, внесенные участниками Фонда, предоставляли на определенных условиях странам, испытывающим финансовые трудности.

Кроме того, согласно плану Г. Уайта, предлагалось установить международную денежную единицу – унитас, равную 10 долларам США. По отношению к международной резервной валюте жестко фиксировались валютные паритеты национальных валют. Унитас, в свою очередь, был привязан к цене золота, которая автоматически фиксировалась казначейством в долларах США. Таким образом, мировыми деньгами фактически становился доллар. ^[7]

В послевоенный период разоренной Великобритании грозила потеря мирового господства, поэтому главной задачей Д. Кейнса стало сохранение Лондона в качестве глобального финансового центра. В сентябре 1941 года английский экономист представил министерству финансов Предложения по созданию Международного компенсационного союза. Осознав угрозу распространения экономической депрессии, Д. Кейнс считал необходимым защитить национальную экономику.^[8]

Для этого он, во-первых, предлагал учредить Международный клиринговый союз, который должен обеспечить, чтобы деньги, полученные от продажи товаров одной страны, могли быть направлены на закупку товаров в любой другой стране.^[9] Международный клиринговый союз, согласно идеям Д. Кейнса, должен был выпускать свою собственную валюту, курс которой устанавливался бы по отношению к золоту – банкор, международное средство платежа, единица межгосударственного расчета, в которой можно было бы измерить сальдо внешнеторгового баланса той или иной страны.

Колебания предложения денег не приводили бы к изменению реальной экономической политики, поэтому предполагалось, что в будущем банкор заменит золото как средство осуществления международных платежей. Соответственно, курсы всех национальных валют выражались бы в мировых кредитных деньгах, банкорах. Осознав, что в сложившейся ситуации необходимо стимулировать кредиторов, то есть страны с профицитом государственного бюджета, вкладывать деньги в экономику заемщиков, Д. Кейнс еще большей данью обложил страны с положительным сальдо.^[10]

Если к концу года положительное сальдо страны превышает половину предельной стоимости ее овердрафта, она 1 Овердрафт (англ. оverdraft) – форма краткосрочного кредита, осуществляемого списанием средств по счету клиента сверх остатка на нем.

Если же страна имеет профицит, превышающий установленную квоту, избыток конфискуется. Таким образом, страны с большим положительным сальдо имели бы большой стимул избавляться от него, тем самым автоматически покрывая отрицательное сальдо других стран. В соответствие с изложенным положением плана Д. Кейнса это тяжелое бремя должно было быть возложено на США, единственную страну, состоящую в Клиринговом Союзе с профицитом внешнеторгового баланса.^[11]

Таким образом, план Д. Кейнса предусматривал создание автоматических кредитных механизмов для государств с дефицитным балансом. Последние не были обязаны проводить дефляционистские меры, приводящие к экономическому застою страны, поскольку страны с большим положительным сальдо имели мощный стимул направлять валютную выручку на покрытие задолженностей других стран.

Проблема была разрешена подписанием в декабре 1945 года 29 государствами Статей соглашения (Articles оf Agreement) Международного валютного фонда (МВФ), которые выполняют роль его устава.

К числу основных функций МВФ были отнесены:

– контроль выполнения «кодекса поведения» (тесного сотрудничества в вопросах международной валютной политики и межгосударственного платежного оборота);

– предоставление членам фонда финансовых ресурсов с целью обеспечения выполнения ими «кодекса поведения»;

– организация форумов для взаимных консультаций стран-членов и сотрудничества по международным валютным вопросам.^[12]

Первые десятилетия деятельности МВФ позволили странам значительно усовершенствовать проводимую экономическую политику, в первую очередь, внешнеторговую, что стимулировало рост международной торговли товарами и услугами, а также способствовали сглаживанию экономических циклов чередующихся подъемов и спадов.

Первой проблемой в истории МВФ был вопрос о его дальнейшем функционировании, появившийся в начале 80-х годов и связанный с проектами реформирования мировой валютной системы в целом. Некоторые проекты предлагали заменить МВФ более демократичным и конструктивным международным финансовым институтом. Со временем актуальность таких вопросов уменьшилась, но угроза еще остается. Современные проблемы вытекают из реализации стратегии МВФ в разных странах.^[13]

В последнее время деятельность МВФ подвергается критике мировой общественностью, особенно общественностью развивающихся стран. Дело в том, что предоставляя займы на оздоровление экономики, МВФ выдвигает, как правило, примерно одинаковый пакет требований, который включает: приватизацию крупных предприятий, либерализацию цен и внешней торговли, жесткую денежно-кредитную политику для стабилизации валюты, прекращение субсидирования убыточных предприятий, минимизацию бюджетного дефицита за счет сокращения социальных программ и повышения налогов, девальвации валюты.^[14]

В большинстве случаев выполнение этих требований не только не способствует улучшению состояния экономики, а, наоборот, ведет к падению производства, обострению социальных конфликтов. Это проявилось, в частности, во время финансового кризиса 1997 года в Юго-Восточной Азии, когда деятельность МВФ стала фактически дестабилизирующим фактором. Недовольство современной деятельностью МВФ высказывают не только развивающиеся страны, но и ряд развитых, о чем наглядно свидетельствует требования лидеров G-20 реформы МВФ, в частности, ратификации реформы 2010 года, в соответствии с которой ресурсы МВФ будут увеличены, а квоты перераспределены в пользу развивающихся стран, в числе которых РФ, КНР, Индия и Бразилия. «Проведение в жизнь реформ 2010 года остается нашей самой приоритетной задачей в отношении МВФ, и мы настоятельно призываем США их ратифицировать. Если этого не произойдет до конца года, мы поручаем МВФ, основываясь на результатах проделанной работы, представить варианты для последующих шагов», – говорится в коммюнике G20 .^[15]

События последних дней наглядно свидетельствуют о том, что в связи с укрепляющимися позициями развивающихся стран и, в первую очередь, России, деятельность МВФ стала более политизированной. Наглядный пример – позиция этой организации в решении вопроса о долгах Украины перед Россией, который составляет на конец 2015 года порядка 3 млрд. долларов. Ради Украины МВФ собирается отказаться от многолетней практики не кредитовать страны, у которых есть просроченная задолженность перед официальными кредиторами. Изменение политики МВФ в отношении страны-должника в данном случае позволит Украине «заморозить» платежи перед Россией.^[16]

Как представляется, изменение принципов деятельности крупнейшей международной организации в угоду сиюминутным политическим интересам не могут способствовать выполнению ею заявленных в Уставе положений.

События последних лет с наглядной очевидностью свидетельствуют о том, что мир за 70 лет функционирования МВФ значительно изменился. Изменились страны, изменились международные экономические отношения. Все это требует реформирования МВФ.

1.2. Функции и цели деятельности Международного валютного фонда

Международный валютный фонд (МВФ) является международной организацией, созданной с целью стандартизации глобальных финансовых отношений и обменных курсов. МВФ в целом контролирует глобальную экономику, и его основная цель – экономически укрепить свои страны-члены.^[17]

Можно выделить следующие цели создания исследуемой организации

Для достижения рассмотренных выше целей фонд изучает макроэкономическую политику страны, которая влияет на обменный курс, бюджет правительства, управление деньгами и кредитами. МВФ, к тому же, оценивает финансовый сектор страны и политику регулирования, а также структурную политику в макроэкономике, которая относится к рынку труда и занятости.

Кроме того, фонд может предлагать финансовую помощь странам, нуждающимся в исправлении несоответствий в платежном балансе. Таким образом, МВФ стимулирует экономический рост и поддерживает высокий уровень занятости в странах. МВФ получает денежные средства от подписки на квоты, выплачиваемые государствами-членами.

Размер каждой квоты определяется тем, сколько каждое правительство может платить в зависимости от уровня своей экономики. Квота, в свою очередь, определяет вес каждой страны в рамках МВФ – и, следовательно, право голоса, а также объем финансирования, который страна может получить от фонда. ^[18]

МВФ предлагает свою помощь в виде надзора, который он проводит на ежегодной основе для отдельных стран, регионов и мировой экономики в целом. Однако страна может обратиться за финансовой помощью, если она окажется в экономическом кризисе, вызванным внезапным ударом по ее экономике или плохим макроэкономическим планированием. Одной из самых главных функций МВФ является предоставление денег нуждающимся членам.^[19] Если конкретное государство не в состоянии осуществлять платежи в другие страны, не предпринимая «мер, разрушающих национальное или международное процветание», таких как осуществление торговых ограничений или девальвация своей валюты, оно может заимствовать деньги у МВФ.

В обмен на помощь МВФ обычно требует, чтобы страна приступила к осуществлению программы экономических реформ, контролируемой МВФ, иначе называемой политикой структурной корректировки (SAP). Кредиты МВФ не предоставляются для финансирования конкретных проектов или мероприятий, они выделяются для содействия общему экономическому оздоровлению страны. Продолжительность, условия оплаты и условия кредитования варьируются в каждом отдельном случае. МВФ указывает заемщикам процентную ставку, а также требует плату за обслуживание и возмещаемую плату по обязательствам. Страны с низким уровнем дохода платят всего 0,5% годовых.

МВФ также предоставляет деньги странам, которые сталкиваются с внезапными потерями финансового доверия, например, после стихийных бедствий или войн, с тем, чтобы предотвратить распространение финансовых кризисов из этих стран.^[20] Когда страна заимствует у фонда необходимые денежные средства, поступления депонируются в центральном банке данной страны. Период погашения варьируется для каждого кредита, но срок погашения обычно составляет от шести месяцев до десяти лет.

МВФ отслеживает экономические и финансовые изменения в странах-членах на глобальном Цели создания МВФ Содействие глобальной валютной и обменной стабильности Содействие в создании многосторонней системы платежей в отношении текущих транзакций между странами - членами Содействие расширению и сбалансированному росту международной торговли Помощь странам-членам уровне, а затем дает рекомендации по вопросам политики своим членам на основе своих замечаний и опыта. В рекомендациях МВФ основное внимание уделяется макроэкономическому, финансовому регулированию и структурной политике.^[21]

Для этого МВФ занимается тремя видами надзора: страновой надзор, глобальный надзор и региональный надзор. Во время странового надзора, который происходит ежегодно, группа экономистов посещает страну-члена для сбора данных, изучения политики и встречи с представителями правительства и банков. Группа представляет свои выводы руководству МВФ, который дает рекомендации стране.

Региональный надзор обычно происходит в рамках серии внутренних обсуждений МВФ о событиях в определенных регионах или в группах стран. МВФ также оказывает техническую помощь и обучение участникам рынка и правительствам стран-членов . Это часто происходит в форме консультаций по банковскому регулированию, администрированию налогов и составлению бюджета, а также управлению статистическими данными и разработке или пересмотру законодательства^[22].

Функции глобального надзора МВФ сосредоточены вокруг публикации отчетов «Перспективы развития мировой экономики» и «Глобальной финансовой стабильности», которые выпускаются два раза в год. Согласно изученным данным этих отчетов можно сделать следующие прогнозы развития мировой экономики.

Таким образом, прогнозируется увеличение мирового объема производства в 2019 году на 0,1%, и снижение объемов мировой торговли на 0,1% по сравнению с 2018 годом.

С целью дополнения официальных резервов государств-членов МВФ в 1969 году были созданы специальные права заимствования (СДР), которые представляют собой международный резервный актив. По состоянию на март 2018 года создано и распределено среди государств-членов 204,1 млрд. СДР (эквивалентно приблизительно 285 млрд. долларов США). СДР могут обмениваться на свободно используемые валюты.^[23]

За время своего существования МВФ добился широкого признания в качестве главного наднационального органа регулирования валютно-кредитных отношений, авторитетного центра международного кредитования, координатора межгосударственных кредитных потоков и гаранта платежеспособности стран-заемщиков.

Одновременно он становится ключевым звеном формирования системы регулирования мировой экономики, международной координации, согласования национальных макроэкономических политик. Фонд зарекомендовал себя активно функционирующим мировым валютным институтом, накопил колоссальный и полезный опыт.^[24]

Согласно прогнозам на следующий год, ожидается рост показателя мирового объема производства с одновременным снижением объема мировой торговли (товаров и услуг).

1.3. Роль Международного валютного фонда в мировой экономике и международной валютной системе

В современном мире международная валютно-финансовая система постоянно изменяется и развивается, корректируются определенные моменты, связанные с её функционированием. Более того, мировая валютно-финансовая система подвержена различному роду факторов, негативно влияющих на неё. Это может быть применение различных санкций, ухудшение политической и геополитичекой ситуаций в мире, а также проявление экономического кризиса как такового.^[25]

Для того, чтобы валютно-финансовая система развивалась в нужном направлении и должным образом, требуется её эффективное регулирование. Данным видом деятельности занимается такая мировая финансовая организация, как Международный Валютный Фонд.

В настоящее время перед мировой экономикой стоит вопрос, непосредственно касающийся повышения экономического роста. Проблема заключается в том, как именно Международный Валютный Фонд может повлиять на темпы экономического роста всей экономики в целом.

Перед тем, как перейти непосредственно к рассмотрению МВФ, необходимо принять во внимание классификацию международных финансовых центров, четко отражающую, на каких уровнях совершаются сделки и операции в рамках финансов.

Финансовые центры делятся на офшорные и неофшорные. Неофшорные подразделяются на глобальные, международные, региональные и национальные финансовые центры. Важно подчеркнуть, что одна из главных задач МВФ заключается в обеспечении стабильности международной валютно-финансовой системы, которая отражает состояние мировой экономики в целом.^[26]

Исходя из того состояния, в котором на данный момент находится мировая экономика, международный валютный фонд в октябре 2018 года заявил, что предвидится пониженный мировой рост и экономическая стагнация может вызвать призывы к протекционизму. Раскрывая ситуацию более подробно, можно сказать, что экономический рост в 2018 году снизился с 3,2% до 3,1% по сравнению с 2017 годом.

Однако, МВФ прогнозирует, что данный показатель увеличится до 3,4% в 2019 году. Снижение мирового экономического роста мотивируется тем, что хроническая стагнация может вызвать усиление настроений противников мировой торговли, что в свою очередь будет сдерживать экономический рост. Международная торговля играет колоссальную роль как в развитии национальной экономики той или иной страны, так и мировой экономики в целом.^[27]

Также МВФ призывает стран-участниц к применению всех рычагов финансовой политики, а именно денежно-кредитного, налогово-бюджетного и структурного рычагов. Использование этих составляющих по отдельности не приведет к значительным положительным сдвигам. В опубликованном октябрьском выпуске «Перспективы развития мировой экономики» МВФ говорит о том, что мировой экономический рост будет пониженным из-за замедления роста в США и референдума Британии о выходе из ЕС.

Фонд прогнозирует небольшое повышение в 2019 году преимущественно благодаря достаточно активному росту стран с развивающейся экономикой и формирующимся рынком. ^[28]Главный экономист и экономический советник МВФ Морис Обстфельд заявил, что сейчас жизненно важно защитить перспективы расширения интеграции торговли.

Согласно МВФ, чтобы поддержать экономический рост в будущем, центральным банкам в странах с развитой экономикой следует сохранять мягкую денежно-кредитную политику. Однако, лишь этого будет недостаточно для восстановления активного роста в странах, где наблюдается снижение темпов роста производительности и старение населения. Правительствам данных стран необходимо вкладывать денежные средства в образование, технологии и инфраструктуру для увеличения производственного потенциала.^[29]

Далее очень важно привести динамику экономического роста в разрезе развитых стран, развивающихся стран, стран с развивающимся рынком, а также прогноз экономического роста на период 2018 – 2019 гг. Анализируя динамику экономического роста, необходимо сказать, что рост в странах с развитой экономикой составит в 2019 году 1,6%, в то время как в 2018 году он составил 2,1%.

Спад экономического роста также наблюдается в США, в 2017 г. – 2,6%, а к концу 2018 г. – 1,6%.^[30] Повышение до 2,2 % в 2019 году может достигаться за счет уменьшения негативного влияния более низких цен на энергоресурсы и высокого курса доллара.

Что касается европейской зоны, то там ситуация нестабильна. В 2017 году экономический рост составлял 2%, к концу 2018 года наблюдается его падение до 1,7%. Однако, прогноз, составленный МВФ, свидетельствует о том, что отрицательная тенденция сохранится в 2019 году и составит 1,5%.^[31]

В Соединенном Королевстве ожидается замедление роста до 1,8% в текущем году и до 1,1% в 2019 году. Такое изменение, прежде всего, связано с выходом Соединенного Королевства из состава ЕС. В странах с формирующимся рынком впервые за 6 лет экономический рост поднимется до 4,2%. В следующем году ожидается, что этот показатель увеличится до 4,6%. Необходимо отметить, что перспективы в разных странах и регионах довольно резко отличаются.

Делая вывод по вышесказанному, важно заметить тот факт, что мировой подъём по-прежнему имеет относительно слабый и неустойчивый характер. В связи с этим МВФ делает акцент на необходимости проведения согласованной, комплексной и координированной политики с целью стимулирования экономического роста, обеспечения его более равномерного распределения, а также придания ему большей стабильности.^[32]

Главный экономист МВФ Морис Обстфельд подчеркивает, что за счет согласованного использования мер структурной, денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики на национальном уровне, а затем с течением времени и на международном уровне можно добиться следующего эффекта: «Целое может стать большим, чем сумма его частей.».

Необходимо понимать, что МВФ имеет важное значение для всей международной финансовой системы. Эта система служит основой, которая способствует обмену товарами и услугами и движению капитала, а также поддерживает устойчивый рост мировой экономики. Для того, чтобы она эффективно функционировала, должны учитываться потребности как отдельных стран, так и всей мировой экономики в целом в условиях постоянно меняющихся экономических и финансовых связей. Директор департамента по вопросам стратегии, политики и анализа МВФ.^[33]

Сидхарт Тивари в статье журнала «Обзор МВФ» 2016 г. рассказал о новом исследовании Фонда, основных задачах, которые стоят сегодня перед Международным Валютным Фондом и о том, какой он видит роль МВФ в международной валютно-финансовой системе.

В Фонде был усилен надзор за финансовым сектором, вступило в силу решение об интегрированном надзоре, также был пересмотрен набор инструментов кредитования. Проблемы риска и уязвимости тоже заставили обратить на себя внимание. Увеличились финансовые ресурсы МВФ примерно до 1 трлн. долларов США. Были повышены квоты, начали функционировать новые соглашения о займах. Сидхарт Тивари характеризует состояние международной валютно-финансовой системы следующим образом: в мировой экономике происходит ряд структурных сдвигов, а в совокупности они ведут к росту напряженности и рисков.

Во-первых, существует проблема дисбалансов счета текущих операций.

Во-вторых, ведущая роль одной или двух основных резервных валют означает, что изменения в одной экономике могут оказывать существенное влияние на другие.

В-третьих, проделана большая работа по вопросам финансового сектора, особенно финансовых организаций, но в то же время большую роль стали играть небанковские финансовые организации.

Что касается проблем, стоящих перед международной валютно-финансовой системой, то можно сказать, что одна из них связана с необходимостью ускорения роста в странах с развитой экономикой. Другой проблемой является необходимое перебалансирование экономики Китая. При этом рост может быть менее высоким, но более стойким. Однако, данная ситуация может повлечь за собой неблагоприятные последствия для других стран.^[34]

Тем не менее, самыми острыми проблемами на данный момент являются различия в денежно-кредитных условиях мировых экономик. Асинхронные изменения в денежно-кредитной политике США, Европы и Японии могут способствовать продолжению волатильности. Сидхарт Тивари в статье также говорит о роли МВФ в международной валютно-финансовой системе.

Наблюдая за развитием экономик стран-членов МВФ, нельзя допускать возникновения дисбалансов в определенных регионах мира. Нужно обеспечить интеграцию стран с формирующимся рынком в международную валютно-финансовую систему с целью достижения ими более высокого уровня жизни.^[35] Странам-членам важно развивать и углублять финансовую систему, особенно в периоды повышенной волатильности на рынках, подчеркивает Сидхарт Тивари.

Вклад МВФ также будет включать обеспечение глобальной системы финансовой защиты. Таким образом, МВФ находится в центре валютно-финансовой системы, но в то же время Фонд является частью более широкой системы, состоящей из ЦБ и других организаций, устанавливающих стандарты.

Будущая деятельность МВФ будет основана на 3 направлениях: повышение безопасности потоков капитала, укрепление мировой системы финансовой защиты и роль СДР. Кроме того, МВФ получило право выдавать превентивные кредиты. Это было сделано с целью предотвращения распространения финансовых проблем на всю мировую экономику. Эти кредиты позволят странам-членам, экономика которых особенно нестабильна, заранее получать займы в большом объёме для последующего использования в случае кризисной ситуации. ^[36]

Также с помощью этой программы МВФ сможет более оперативно реагировать на экономические проблемы. До этого для того, чтобы получить кредит, стране-заёмщице приходилось вести длительные переговоры с Фондом, а также предоставлять информацию по основным экономическим показателям страны. Однако, далеко не все страны, берущие кредит у МВФ, способны в полной мере погасить долг. Далее приведем данные по странам, являющихся самыми крупными должниками перед МВФ.

Важно упомянуть саммит, проходивший между министрами финансов и главами ЦБ стран «Группы 20» в Шанхае в 2016 г., где обсуждались проблемы мировой экономики, а также международной финансовой архитектуры. Была подчеркнута важность увеличения производства и необходимость структурных реформ для повышения производительности и роста экономики.^[37] Руководители финансовых ведомств пришли к договоренности о том, что нужно увеличивать собственный капитал МВФ. Более того, была утверждена программа работы Рабочей группы по международной финансовой архитектуре (IFAWG), направленная на бесперебойную работу и упорядоченное изменение мировой финансовой системы, учитывающая проведенное МВФ исследование международной финансовой системы.

Реформы квот МВФ также могут оказать положительное влияние на развитие мировой финансовой системы и экономики в целом. С 1 октября китайский юань был включен в корзину резервных валют Международного Валютного Фонда, поскольку китайская экономика развивается очень быстрыми темпами.^[38]

Следует подчеркнуть, что МВФ признал растущее значение китайской валюты и экономики страны, а также оценил реформы финансового сектора, которые проводят власти Китая. Члены «Группы-20» считают, что дальнейшая работа по изучению возможностей более широкого использования СДР может поспособствовать росту мировой экономики. Министр финансов РФ А. Г. Силуанов отметил, что финансовая «двадцатка» поддержала использование СДР и выраженных в них инструментов для сохранения устойчивости финансовой системы.

Поддерживается проведение макропруденциальной политики, позволяющей минимизировать риски системного финансового кризиса. Осуществление данных мер может сформировать прочную основу, благодаря которой мировой рост экономики, пусть и не сразу, но будет иметь положительную тенденцию к развитию.^[39]

Таким образом, нужно выделить две составляющие части в политике МВФ, акцент на которых делает сам Фонд.

Во-первых, на данный момент долговая политика является одним из наиболее приоритетных направлений деятельности МВФ, поскольку она играет определяющую роль в развитии финансовой архитектуры.

Принимая во внимание высокий уровень закредитованности стран, в том числе развитых, эта политика сводится к сокращению кредитования стран, тем самым давая толчок к поиску внутренних источников финансирования, а не извне. Что касается России, без сомнения можно сказать, что здесь не наблюдается большой и систематической задолженности.

Во-вторых, проведение макропруденциальной политики имеет важное значение для финансовой архитектуры как на национальном, так и на мировом уровне.^[40]

Необходимо подчеркнуть, что макропруденциальная политика предполагает осуществление таких мер, как повышение безопасности потоков капитала, укрепление мировой системы финансовой защиты и роль СДР. С точки зрения инструментария макропруденциальная политика основывается на следующих пруденциальных нормах: требование к капиталу и ликвидности, нормирование баланса и лимитирование рисков. Данная политика может быть подкреплена документами, содержащими рекомендации в области финансового регулирования, например, «Базель III».

В России реализация макропруденциальной политики поддерживается, но в настоящее время правовое законодательство, имеющее непосредственное отношение к финансовой сфере, не в полной мере соответствует тем требованиям, которые предъявляются макропруденциальной политикой. Эти два фактора послужат прочной основой для развития мировой финансовой системы и роста экономики.

Глава 2. Россия и Международный валютный фонд: путь от должника до кредитора

2.1. Особенности взаимодействия России с Международным валютным фондом в условиях глобализации

Длительный период времени, особенно в период до середины 1998 года, МВФ оказывал огромное влияние на отечественную экономику, по этой причине особенно важным считается получение уроков партнерства с этой международной организацией, формирование политики в отношении Фонда и моделирование последующих направлений сотрудничества. Одновременное проведение Россией курса на внешнеэкономическую открытость считается объективной потребностью, и реализоваться оно обязано с учетом предоставления финансовой защищенности.

Что касается кредитов, в таком случае кредиты МВФ Российской Федерации обусловлены выполнением ряда политико-финансовых соглашений, которые присутствуют в разрабатываемых ими вместе с Фондом программах макроэкономической стабилизации и структурных преобразований.^[41] Поскольку кредиты МВФ России и других стран СНГ считаются зачастую составляющей частью интернациональных пакетов финансовой поддержки, то Фонд, формируя собственные условия к данным государствам, почти выступает в качестве проводника политики Запада в целом, в первую очередь ведущих государств «Большой семерки».

Важным превосходством кредитов МВФ, общедоступных для Российской Федерации в первой середине 90-х гг., существовала их невысокая стоимость согласно сопоставлению с рыночными ресурсами. Как известно, кредитные средства Фонда почти полностью заключаются из взносов стран-участниц, в следствии которых выдвигаются бюджетные ассигнования, то есть деньги налогоплательщиков.

Вступление России в МВФ способствовало форсированию её интеграции в глобальную экономику и валютную систему. Почти сразу же после вхождения возникла подготовка к внедрению ограничений конвертации рубля. Первоначально была внедрена внутренняя обратимость, после - унифицирован курс валюты. Включение ограничений обратимости рубля с 1 июня 1996 г. и последующие меры по либерализации некоторых процедур интернационального движения капиталов существенно увеличили вовлеченность Российской Федерации в мировое хозяйство и мировую валютно-финансовую систему. Между тем инициатива придания рублю статуса мировой резервной валюты не была поддержана МВФ.

В частности, представители МВФ отмечали, что сложность использования рубля в качестве резервной валюты, как и других валют развивающихся стран, состоит «в небольшой эмиссии по сравнению с традиционными эмитентами резервных валют», и выражали сомнения, что такие страны смогут «удовлетворить огромный существующий спрос». Участие в МВФ позволило Российской Федерации принимать участие в решении важнейших мировых проблем.^[42]

При вхождении в Фонд Россия приобрела возможность иметь собственного представителя в Директорате МВФ и в таких важных структурах как Международный валютно-финансовый совет МВФ и Комитет развития МВФ - МБРР.^[43] В рамках данных институтов формируются соглашения, затрагивающие основы функционирования международный валютно-экономической концепции, системы официальной и частной помощи развитию, а также принимаются меры по стабилизации интернациональных экономических рынков и предотвращения мировых валютно-финансовых кризисов.

Вместе с тем участие России практически сближается только к текущему рассмотрению проблем без возможности воздействовать на установление постановлений. Объем квоты гарантирует ей в целом только 2,8% голосов, в то время как решение более значимых проблем потребует 85% и невозможно без согласия государств, располагающих совокупно 15% голосов. В роли таких центров выступают США, ЕС и «Группа-24», объединяющая формирующиеся государства. Обращение Российской Федерации к пересмотру квот и голосов в МВФ был определен ещё и тем, что в следствии второго раунда специфического пересмотра квот, состоявшегося в 2008 г., она оказалась в числе государств, квота которых в капитале МВФ снизилась — с 2,8% до 2,49%. ^[44]

Сотрудничество России с МВФ в 1990-е годы внесло существенный вклад в выполнение рыночных реформ в государстве, вторжение в Российскую Федерацию современного всемирного опыта в сфере макроэкономической, бюджетной и денежно-кредитной политики. Советы МВФ в большой степени заложили базу устойчивого финансового развития России в 2000-е года.^[45] С другой стороны, постановления властей об ограничении бюджетного дефицита, приватизации больших фирм, укреплении экономического сектора время от времени подвергаются критике отнюдь не только лишь со стороны оппозиции, однако и изнутри самого правительства.

Основными задачами российской финансовой политики в посткризисный период 2010-2012 гг. были модернизация и формирование инноваций. Однако задача модернизации экономики, предполагающая преодоление сырьевой направленности экспорта РФ и отставания в научно-технической области, потребует выполнения такой политики, которая гарантировала бы в долговременной перспективе среднегодовые темпы экономического роста больше 4,5-5%.

Но в настоящее время сдерживающее воздействие на увеличение российской экономики оказывают проявления новейших, однако различных по степени интенсивности предкризисных тенденций, сопряженных с негативным формированием ситуации на внешних рынках. В течение 2011-2012 гг. отслеживалась крайне низкая динамика увеличения отечественного сырьевого экспорта (металлов, химической продукции и продукции лесного комплекса).^[46]

К началу 2013 г. в российской экономике сложились последующие негативные тенденции МВФ и России в меняющемся мире:

- вхождение экономики в очередную фазу торможения темпов повышения;

- значительное затормаживание в сентябре - декабре 2012 г. инвестиций (в декабре, согласно предварительным анализам, замечен упадок на 0,7%; за год инвестиции увеличились на 6,7% согласно сравнениюс 8,3% в 2011 г.);

- стагнация государственного потребления, а кроме того внешнего спроса (в силу текущей динамики международный экономики);

- понижение темпов роста импорта во II-IV кв. 2012 г. (физический рост товарного ввоза собрал только 4,3%), что указывает о снижении финансовой активности;

- недостаток помощи со стороны экспорта экономическому росту (рост за год 1,8%).

Замечается понижение экспортных цен на отдельные типы продукта (экспортные цены в долларовом выражении возросли в среднем на 1% согласно сравнениюс увеличением на 23 и 30% в 2010-2011 гг.).

К началу 2013 г. потребность жителей так и осталась одним из важных условий, поддерживающих увеличение российской экономики (розничный товарооборот возрос на 5,9% по отношениюк 2011 г.).^[47]

Таким образом, МВФ – межгосударственная организация, которая создана для регулирования валютно-кредитных взаимоотношений государств-членов и оказания им финансово-экономической поддержки при денежных и других затруднениях, которые порождаются дефицитом платежного баланса, путем предоставления краткосрочных и среднесрочных кредитов в иностранной денежной валюты.

Фонд обладает статусом специального института ООН, а также служит институциональной базой международный денежной системы. Охарактеризовать роль участия Российской Федерации в Фонде возможно, подчеркнув ряд ключевых факторов. Так, вступление России в МВФ содействовало ускорению её интеграции в мировую экономику и глобальную финансовую систему.^[48]

Членство в Фонде позволило России не только получать кредиты и техническую поддержку, но и обеспечило более глубокую, быструю и успешную интеграцию в мировое хозяйство: получить доступ на мировые рынки товаров услуг и факторов производства, либерализовать внешнеторговые отношения, а также обеспечить гарантированный доступ инвестиций в экономику и упорядочить рыночные отношения.

2.2.Проблемы международного валютного фонда и пути их решения

Каждое государство, взаимодействующее с МВФ, должно обеспечить экономический рост в условиях разумной стабильности цен, стремиться содействовать стабильности за счет усилий, направленных на поддержку упорядоченных экономических и финансовых условий, а также такой денежно-кредитной системы, которая не ведет к появлению непредвидимых сбоев, избегать манипулирования обменными курсами.

Мировая экономика столкнулась с рядом непредвиденных проблем в 2015 году. Международный валютный фонд основное внимание продолжал оказывать стимулированию экономического роста стран и укреплению их сотрудничества, при этом он претерпел ряд экономических изменений, которые требовали немедленной адаптации. Первой внезапной проблемой у МВФ стало резкое снижение цен на нефть. Падение более чем наполовину с сентября 2014 года по январь 2015 года оказало существенное воздействие на государства – члены МВФ. ^[49]

Для большинства стран – членов МВФ падение цен оказалось благоприятным, оно способствовало экономическому росту в условиях нестабильной ситуации в мировой экономике. Но у стран – производителей нефти возникла необходимость трудной корректировки. Эти события усилили значение аналитической работы МВФ и его рекомендаций по экономической политике. Снижение цен на нефть было вызвано увеличением производства в государствах – членах Организации стран – экспортеров нефти (ОПЕК) и значительным замедлением роста мирового спроса на нефть, особенно в Европе и Азиатско-Тихоокеанском регионе.

Влияние цен на нефть на различные страны – члены МВФ имело общие последствия для работы МВФ. Надзорная работа, как на двусторонней, так и на многосторонней основе, адаптировалась к стремительно меняющейся обстановке.^[50] В соответствии со Статьей IV на консультациях по вопросам, относящимся к изменениям цен на нефть, этому уделялось большое внимание.

На протяжении пандемии МВФ продолжал взаимодействовать с официальными органами каждой страны, и, когда кризис начал сокращаться, переговоры переключились на более длительную перспективу быстрого восстановления экономического роста.

Третьей проблемой МВФ была проблема поддержки Украины, преодолевающей трудные экономические и финансовые условия. Поддержка началась с того, что Исполнительный совет МВФ утвердил 11 марта 2015 года договоренность с Украиной на четыре года на сумму 17,5 млрд долл. с незамедлительным выделением 5 млрд долл. США.^[51]

МВФ поставил непростые цели: вывести экономику из кризиса, восстановить внешнеэкономическую устойчивость, поддержать экономический рост за счет проведения структурных реформ, а также защитить уязвимых граждан страны. Украина не раз участвовала в нескольких программах, поддерживаемых МВФ, после получения независимости в 1991 году, но ни одна не достигла цели проведения реформ. Закончилась неудачей и программа 2010 года, после чего макроэкономические проблемы Украины усилились.

Зарплаты и издержки производства повышались, тогда как производительность оставалась неизменной. В конечном итоге конкурентоспособность снизилась настолько, что экономика перестала расти, а экспорт не увеличивался . ^[52]

Новое правительство, которое пришло к власти в феврале 2014 года, начало программу обеспечения макроэкономической и финансовой стабильности. Но после вооруженного конфликта на востоке страны ситуация снова ухудшилась. ВВП сократился на 14,8%, потребности в дополнительном финансировании сильно увеличились. Валютный рынок был дестабилизирован, а банки стали испытывать стресс. В ответ на это правительство приняло комплексную программу, поддержанную новым финансированием от МВФ.

Первой мерой этой программы была стабилизации финансов Украины. Она обеспечивала потребности Украины во внешнем финансировании, которые составляют около 40 млрд долл. США в 2015–2018 годы, наряду с иной международной помощью и операцией по реструктуризации задолженности. Кроме того, снижение дефицитов могло привести к сокращению потребностей в финансировании государственного долга. Это включает повышение энергетических тарифов для ограничения скрытого бюджетного дефицита государственной газовой монополии. В целях защиты наиболее уязвимых слоев населения общие расходы на программы социальной помощи были до 4,1% ВВП в 2015 году.^[53]

Следующим этапом являлось оживление роста путем восстановления конкурентоспособности, начиная с введения гибкого обменного курса. Помимо этого начато восстановление банковской системы за счет рекапитализации ликвидности с тем, чтобы возобновился рост кредита.

Не менее важна необходимость принятия решительных мер для устранения структурных препятствий для устойчивого роста, который может повысить уровень жизни до уровня соседних с Украиной стран, в том числе реформа системы налогового администрирования, прозрачность, улучшение управления государственными финансами и реформы государственных предприятий. ^[54]

Также борьба с коррупцией велась с помощью укрепления законодательства, мер по повышению эффективности судебных органов и действий по ограничению влияния заинтересованных групп в Украине, которые могли привести к искажениям в экономике.

Официальные органы Украины предприняли эффективные действия для решения укоренившихся проблем и разрыва с прошлыми непозволительными мерами в политике. МВФ и международное сообщество поддерживают проведение Украиной программы реформ.^[55]

Таким образом, на сегодняшний день в период нестабильного развития мировой экономики необходимо сотрудничать государствам с МВФ в целях притока финансовых ресурсов в страны с разным уровнем доходов, решения проблем внешней задолженности этих стран, предотвращения возрастания задолженности до недопустимого уровня, а также содействию возвращению вывезенного капитала.

2.3. Роль МВФ в оказании помощи странам в достижении устойчивого экономического роста

Наиболее важные задачи, которые ставят перед собой Всемирный банк (ВБ) и Международный валютный фонд (МВФ), заключаются в содействии международной экономической и финансовой стабильности, а также в оказании помощи странам в достижении устойчивого экономического роста. Экономическая стабильность и рост экономики создают условия, которые позволяют странам достигать цели развития, заключающиеся, в частности, в искоренении бедности, обеспечении достойного труда и сокращении неравенства.^[56]

В декабре 1999 г. ВБ и МВФ представили новый подход к борьбе с бедностью в странах с низким уровнем доходов на душу населения. В рамках этого подхода предполагается разработка и внедрение в этих странах стратегий сокращения бедности в качестве условия их включения в программы развития, финансируемые ВБ и МВФ.

Кроме того, планировалось, что такие стратегии смогут создать условия для лучшей координации помощи развивающимся странам (РС), поступающей из различных источников, а также будут стимулировать правительства бедных стран самостоятельно устанавливать приоритеты развития. Странам было предложено выбрать один из вариантов стандартных стратегий, в рамках которого они определят приоритеты и сформируют меры и программы 2018.02.008 45 по их достижению, а также распределят ресурсы.^[57] Предполагалось, что такого рода процедуры, с одной стороны, будут способствовать принятию правительствами обязательств по борьбе с бедностью и целенаправленному следованию им, а с другой – подотчетности правительств гражданам.

Страны, участвующие в этой инициативе ВБ и МВФ, готовят так называемые Рамочные стратегии сокращения бедности (Poverty reduction strategy papers, PRSP), которые обновляются каждые три года и по которым страны ежегодно составляют отчет о прогрессе в сокращении бедности.

В PRSP описываются макроэкономические аспекты экономической конъюнктуры; структурная политика; анализ уровня бедности; проводимая стратегия сокращения бедности; социальные программы, которые планируется осуществить в течение трех лет или более длительного периода с целью поддержки экономического роста и сокращения бедности, а также указываются финансовые издержки проводимой политики и источники их финансирования. ВБ и МВФ в своем подходе к решению проблем бедности руководствуются рядом принципов .^[58]

Во-первых, участие в программах ВБ и МВФ всегда должно быть инициативой самой страны; программы реформ разрабатываются с учетом страновой специфики (неравенство социальных групп, гендерное неравенство, неравенство регионов внутри страны); при их имплементации принимаются в расчет приоритеты, способные ускорить сокращение неравенства в конкретной стране.

Во-вторых, при разработке стратегий сокращения бедности ВБ и МВФ стремятся учитывать и задавать вектор средне- и долгосрочного развития институтов и системы управления в стране для ускорения роста экономики, а также устанавливают средне- и долгосрочные цели (монетарные и немонетарные) по сокращению неравенства и бедности.

В-третьих, ВБ и МВФ позиционируют свой подход как всеобъемлющий и ориентированный на результат, т.е. во главу угла борьбы с бедностью они ставят ускорение экономического роста, необходимым условием которого являются макроэкономическая стабильность, структурные реформы, социальная стабильность.^[59]

И наконец, этот подход ориентирован на партнерство государства, внешних акторов и внутренних стейкхолдеров, что позволяет разделить зоны ответственности для достижения лучших результатов.

Таким образом, в 2018.02.008 46 основе разработки программ развития лежат потребности конкретной страны и концепция борьбы с неравенством и бедностью ВБ и МВФ, что позволяет решать специфические для каждой страны проблемы, тормозящие процессы ее развития. Важно отметить общую черту процесса реализации PRSP в бедных странах: реформы происходят в условиях слабого развития институтов рыночной экономики.

При этом во многих странах PRSP помогли запустить и ускорить процесс формирования реальной политики, направленной на социально-экономическое развитие.

В частности, это выражается в установлении более ясных и конкретных целей и их взаимоувязывании с предпринимаемыми мерами; повышении качества бюджетного процесса и систем его мониторинга; расширении пространства общественного диалога; восполнении статистических и аналитических пробелов в исследовании социально-экономической ситуации в конкретной стране; согласовании и гармонизации деятельности доноров, предоставляющих помощь, с национальными интересами стран.

Вместе с тем эксперты ВБ и МВФ признают, что подход PRSP не способен нивелировать такие системные недостатки как неэффективное управление и несовершенство институтов. ^[60]

Параллельно с реализацией практических программ по сокращению неравенства эксперты ВБ и МВФ на постоянной основе исследуют факторы, оказывающие влияние на рост и/или сокращение бедности.

Результаты их исследования свидетельствуют о существовании тесной взаимосвязи между перераспределением ресурсов и ростом. Ключевым условием для того, чтобы перераспределение ускоряло экономический рост и способствовало его долгосрочности, является эффективность его механизмов. Политика сокращения бедности должна сочетать эффективное использование налоговых рычагов и распределение бюджетных расходов.

В РС, где особо остро стоит проблема бедности, использование возможностей фискальной политики для борьбы с неравенством требует совершенствования инструментов сбора налогов, а также использования прогрессивной шкалы подоходного налога и повышения эффективности расходования бюджетных средств. Эксперты подчеркивают необходимость сконцентрировать усилия по мобилизации ресурсов на расширении налоговой базы подоходного налога и налогов на потребление. Расширять базу налога на доходы для физических и юридических лиц рекомендуется путем сокращения числа агентов, освобожденных от уплаты налогов, и налоговых льгот.^[61]

Следует также усилить меры по ликвидации возможностей ухода от уплаты налогов и повышать налоговую дисциплину. Это поможет повысить собираемость налогов, которые могут быть направлены на финансирование социальных выплат бедным слоям населения. Если такие выплаты будут строго целевыми, они могут способствовать не только борьбе с бедностью, но и повышению качества образования и уровня здоровья граждан с низкими доходами.

Сокращению бедности должен также способствовать и рост охвата населения государственной пенсионной системой. При наличии финансовых ограничений рекомендуется прибегать к таргетированным выплатам социальных пенсий.^[62]

Исследования ВБ и МВФ выявили, что инвестиции в строительство дорог и электрификацию, в первую очередь в сельской местности, способствуют росту доходов бедного населения, росту занятости и продвижению гендерного равенства, а также расширяют возможности развития в раннем детстве (early childhood development), доступность услуг здравоохранения и повышение их качества. Расширение возможностей трудоустройства женщин в беднейших странах оказывает значительное положительное влияние на экономический рост и сокращение бедности.

В связи с этим МВФ поддержал усилия Египта, Индии, Иордании и Мали, направленные на поощрение увеличения доли женщин в оплачиваемой рабочей силе. В РС основным препятствием занятости женщин на оплачиваемой работе является разрыв в уровне образования между мужчинами и женщинами, а также высокий коэффициент рождаемости. В сложившихся условиях МВФ рекомендует увеличивать расходы на образование, учебные программы для девочек и женщин и расширить предоставление контрацептивов.

Обусловленные денежные трансферты (conditional cash tranfers) самым бедным гражданам помогают сократить бедность и поддерживать адекватный уровень потребления, особенно в периоды экономических спадов. Такие денежные трансферты, в частности, 2018.02.008 48 дают беднейшему населению доступ к получению средств для инвестирования в образование и получение услуг здравоохранения.

Эксперты настаивают на том, что определяющим критерием финансовых интервенций для снижения бедности и неравенства в обществе, в том числе в виде социальных трансфертов, должна быть их эффективность и таргетирование.^[63]

Программы развития в раннем детстве наиболее эффективны, когда они ориентированы на детей до 3 лет и включают социально-психологический компонент, обучение родителей и обеспечение стандартов питания. В сфере образования повышение качества преподавания и практика привязки суммы финансовых трансфертов к численности выпускников школ более эффективны, чем просто строительство новых школ. В сфере здравоохранения важно определить группу населения, получающую помощь, и долю их вклада в оплату получаемых услуг.^[64] Исследования ВБ свидетельствуют о том, что успех в борьбе с бедностью более вероятен при осуществлении интегрированных финансовых трансфертов, нежели отдельных и изолированных.

Так, обусловленные денежные трансферты в сочетании с инвестициями в производственные активы, профессиональное обучение и облегчением доступа к кредитованию дают больший эффект сокращения неравенства и бедности, чем если бы они осуществлялись изолировано. Инвестирование в строительство дорог в свою очередь привлекает дополнительные капиталовложения в электрификацию, сельское хозяйство, водоснабжение и повышение качества санитарных условий, что не только расширяет коммуникацию, помогающую людям удовлетворять свои базовые потребности, но и улучшает качество услуг, повышает производительность труд.

Заключение

Проведя исследование в рамках курсовой работы, можно констатировать что МВФ играет ключевую роль в международной мировой экономике по следующим причинам:

1. Осуществляя регулирование международных валютно-кредитных и финансовых отношений, МВФ периодически вносит изменения в мировую валютную систему, осуществляет контроль за соблюдением странами-членами его соглашений, фиксирует принципы мировой валютной системы, согласованные правила поведения в мировом сообществе.

2. МВФ выступил проводником принятой Западом по инициативе США установки на демонетизацию золота, ослабление его роли в мировой валютной системе. Золото практически исключено из расчетов между МВФ и его членами.

3. МВФ наделен с 1969 г. полномочиями создавать «при возникновении долгосрочной глобальной потребности в международных ликвидных резервах» ликвидные средства путем выпуска «специальных прав заимствования» Special Drawing Rights или сокращенно – SDR. SDR – условная денежная единица, которая предназначена для пополнения валютных резервов государств-членов, погашения пассивного сальдо платежного баланса, расчетов с Фондом.

Страна, имея счет в SDR, может получать в обмен на них в других странах нужную ей конвертируемую валюту. Регулирующая роль МВФ заключается в том, что он обеспечивает странам гарантированную возможность приобретения необходимой им валюты в обмен на SDR путем «назначения» стран, которые ее предоставляют.^[65]

При этом Фонд учитывает состояние платежного баланса и валютных резервов «назначенных» стран-кредиторов.

4. МВФ осуществляет межгосударственное регулирование режима валютных курсов стран-членов.

5. Важным направлением регулирующей деятельности МВФ является устранение валютных ограничений.

6. МВФ участвует в регулировании международных валютно-кредитных отношений путем предоставления кредитов, и особенно предоставление странам-кредиторам и должникам посреднических услуг, выполняя функции координатора международного кредитования и гаранта платежеспособности стран-должников.

7. МВФ осуществляет постоянный строгий надзор (раз в год) за макроэкономической и валютной политикой стран-членов, а также состоянием мировой экономики (консультации с правительственными учреждениями стран-членов) и многосторонние обсуждения (обычно два раза в год). МВФ предоставляет странам-членам разнообразную техническую помощь, а также содействие в профессиональной подготовке кадров. Фонд также активно сотрудничает с другими мировыми финансовыми институтами.

За время своей деятельности МВФ действительно превратился в универсальную организацию, добился широкого признания в качестве главного наднационального органа регулирования международных валютно-кредитных отношений, авторитетного центра международного кредитования, координатора межгосударственных кредитных потоков и гаранта платежеспособности стран-заемщиц.^[66]

Одновременно он играет важную роль в реализации решений «семерки» ведущих государств, служит ключевым звеном формирующейся системы регулирования мировой экономики, международной координации, согласования национальных макроэкономических политик.

Как и любая международная организация, МВФ является и инструментом партнерства стран-участниц, и ареной соперничества национальных экономических и политических интересов.

Список используемых источников и литературы

Научная и учебная литература

1. Качалова, С.М. Роль инвестиций в инновационной деятельности предприятия [Текст] / С.М. Качалова // Инновационная экономика и право. – 2017. - №3(8). – 29-33 с.
2. Салманов, О.Н. Эмпирический анализ монетарной политики [Текст] / О.Н. Салманов // Российское предпринимательство. – 2018. – № 18. – с. 2599- 2614.
3. Кристин Лагард. Действовать сейчас, действовать сообща / К. Лагард // журнал МВФ Перспективы развития мировой экономики. Сер. 6. Экономика. 2016.№ 6. с. 3-4.
4. Мартин Вулф. Определяя будущее глобализации / М. Вулф // журнал МВФ Перспективы развития мировой экономики.
5. Морис Обстфельд. Доклад по вопросам глобальной финансовой стабильности / М. Обстфельд // журнал МВФ Доклад по вопросам глобальной финансовой стабильности.
6. Сидхарт Тивари. Обзор МВФ / С. Тивари // журнал МВФ Обзор МВФ. / 2018.- № 12.- с.28-30.
7. Метелёв С.Е., Курьяков И.А. Мировой финансово-экономический кризис: современное состояние и перспективы // Сибирский торгово-экономический журнал. – 2018. – № 8. – С. 124–129.
8. Хлебникова Д.В. К вопросу о реформировании Международного валютного фонда // Деньги и кредит. – 2016. – №10. – С. 60–65.
9. Бернстайн У. Великолепный обмен: история мировой торговли / пер. с англ. И. Летберга. – М.: ACT, 2017г.
10. Ждановская А. Куда ведут Россию МВФ, Всемирный банк и ВТО?. – Кн. 1. Механизмы создания зависимости. – Ленард, 2018.
11. Международные экономические организации: учебное пособие / З. О. Адаманова, И. А. Иваненко.— Симферополь: ООО «Издательство «Научный Мир», 2015.— 278 с.

Электронные ресурсы

1. Лидеры G20 осудили США за затягивание реформы МВФ. Электронный ресурс [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://vz.ru/economy/ 2018/11/17/715632.html
2. Фабрицио С., Кподар Р., Лэйн К. Поддержка МВФ Целей в области устойчивого развития Организации Объединенных Наций. – 2017. – 19.07. – Режим доступа: https://blogs.imf.org/2017/07/19/imf-support-for-the-united-nations-sustai nable-development-goals/
3. Соколова, В.К. Санкции больше не действуют. МВФ признал поражение. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://mirtesen.slovodel.com/ blog/43610663735/Sanktsii-bolshe-nedeystvuyut-MVF-priznal-porazhenie
4. Россия и МВФ: от крупнейшего должника до влиятельного кредитора ТАСС [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://tass.ru/ekonomika/4214377
5. Международный Валютный Фонд. МВФ и Россия [Электронный ресурс]. URL: http://www.cigbc.ru/library/74190/104568/ (дата обращения - 05.02.2019 г.)
6. Схема организационной структуры МВФ [Электронный ресурс]. URL: http://www.imf.org/external/russian/orgchartr.htm (дата обращения - 05.02.2019 г.)
7. Международный Валютный Фонд [Электронный ресурс]. URL: http://ru.wikipedia.org/wiki/Международный_валютный_фонд (дата обращения - 05.02.2019г.)
8. МВФ и его роль в мировой экономике [Электронный ресурс]. URL: www.refinances.ru/money/imf/m/.../1.2.html (дата обращения - 05.02.2019 г.).
9. Горин, И.О. Некоторые аспекты сотрудничества России с МВФ [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http:// refeteka.ru/r-79918.html

1. Качалова, С.М. Роль инвестиций в инновационной деятельности предприятия [Текст] / С.М. Качалова // Инновационная экономика и право. – 2017. - №3(8). – 29-33 с. ↑

2. Кристин Лагард. Действовать сейчас, действовать сообща / К. Лагард // журнал МВФ Перспективы развития мировой экономики. Сер. 6. Экономика. 2016.№ 6. с. 3-4. ↑

3. Мартин Вулф. Определяя будущее глобализации / М. Вулф // журнал МВФ Перспективы развития мировой экономики. ↑

4. Метелёв С.Е., Курьяков И.А. Мировой финансово-экономический кризис: современное состояние и перспективы // Сибирский торгово-экономический журнал. – 2018. – № 8. – С. 124–129. ↑

5. Метелёв С.Е., Курьяков И.А. Мировой финансово-экономический кризис: современное состояние и перспективы // Сибирский торгово-экономический журнал. – 2018. – № 8. – С. 124–129. ↑

6. Хлебникова Д.В. К вопросу о реформировании Международного валютного фонда // Деньги и кредит. – 2016. – №10. – С. 60–65. ↑

7. Хлебникова Д.В. К вопросу о реформировании Международного валютного фонда // Деньги и кредит. – 2016. – №10. – С. 60–65. ↑

8. Бернстайн У. Великолепный обмен: история мировой торговли / пер. с англ. И. Летберга. – М.: ACT, 2017г. ↑

9. Ждановская А. Куда ведут Россию МВФ, Всемирный банк и ВТО?. – Кн. 1. Механизмы создания зависимости. – Ленард, 2018. ↑

10. Ждановская А. Куда ведут Россию МВФ, Всемирный банк и ВТО?. – Кн. 1. Механизмы создания зависимости. – Ленард, 2018. ↑

11. Бернстайн У. Великолепный обмен: история мировой торговли / пер. с англ. И. Летберга. – М.: ACT, 2017г. ↑

12. Ждановская А. Куда ведут Россию МВФ, Всемирный банк и ВТО?. – Кн. 1. Механизмы создания зависимости. – Ленард, 2018. ↑

13. Морис Обстфельд. Доклад по вопросам глобальной финансовой стабильности / М. Обстфельд // журнал МВФ Доклад по вопросам глобальной финансовой стабильности. ↑

14. Хлебникова Д.В. К вопросу о реформировании Международного валютного фонда // Деньги и кредит. – 2016. – №10. – С. 60–65. ↑

15. Лидеры G20 осудили США за затягивание реформы МВФ. Электронный ресурс [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://vz.ru/economy/ 2018/11/17/715632.html ↑

16. Лидеры G20 осудили США за затягивание реформы МВФ. Электронный ресурс [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://vz.ru/economy/ 2018/11/17/715632.html ↑

17. Бернстайн У. Великолепный обмен: история мировой торговли / пер. с англ. И. Летберга. – М.: ACT, 2017г. ↑

18. Ждановская А. Куда ведут Россию МВФ, Всемирный банк и ВТО?. – Кн. 1. Механизмы создания зависимости. – Ленард, 2018 ↑

19. Кристин Лагард. Действовать сейчас, действовать сообща / К. Лагард // журнал МВФ Перспективы развития мировой экономики. Сер. 6. Экономика. 2016.№ 6. с. 3-4. ↑

20. Кристин Лагард. Действовать сейчас, действовать сообща / К. Лагард // журнал МВФ Перспективы развития мировой экономики. Сер. 6. Экономика. 2016.№ 6. с. 3-4. ↑

21. Соколова, В.К. Санкции больше не действуют. МВФ признал поражение. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://mirtesen.slovodel.com/ blog/43610663735/Sanktsii-bolshe-nedeystvuyut-MVF-priznal-porazhenie ↑

22. Соколова, В.К. Санкции больше не действуют. МВФ признал поражение. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://mirtesen.slovodel.com/ blog/43610663735/Sanktsii-bolshe-nedeystvuyut-MVF-priznal-porazhenie ↑

23. Салманов, О.Н. Эмпирический анализ монетарной политики [Текст] / О.Н. Салманов // Российское предпринимательство. – 2018. – № 18. – с. 2599- 2614. ↑

24. Салманов, О.Н. Эмпирический анализ монетарной политики [Текст] / О.Н. Салманов // Российское предпринимательство. – 2018. – № 18. – с. 2599- 2614. ↑

25. Горин, И.О. Некоторые аспекты сотрудничества России с МВФ [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http:// refeteka.ru/r-79918.html ↑

26. Горин, И.О. Некоторые аспекты сотрудничества России с МВФ [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http:// refeteka.ru/r-79918.html ↑

27. Международный Валютный Фонд. МВФ и Россия [Электронный ресурс]. URL: http://www.cigbc.ru/library/74190/104568/ (дата обращения - 05.02.2019 г.) ↑

28. Международный Валютный Фонд. МВФ и Россия [Электронный ресурс]. URL: http://www.cigbc.ru/library/74190/104568/ (дата обращения - 05.02.2019 г.) ↑

29. Горин, И.О. Некоторые аспекты сотрудничества России с МВФ [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http:// refeteka.ru/r-79918.html ↑

30. Международный Валютный Фонд [Электронный ресурс]. URL: http://ru.wikipedia.org/wiki/Международный_валютный_фонд (дата обращения - 05.02.2019г.) ↑

31. Международный Валютный Фонд [Электронный ресурс]. URL: http://ru.wikipedia.org/wiki/Международный_валютный_фонд (дата обращения - 05.02.2019г.) ↑

32. Качалова, С.М. Роль инвестиций в инновационной деятельности предприятия [Текст] / С.М. Качалова // Инновационная экономика и право. – 2017. - №3(8). – 29-33 с. ↑

33. Соколова, В.К. Санкции больше не действуют. МВФ признал поражение. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://mirtesen.slovodel.com/ blog/43610663735/Sanktsii-bolshe-nedeystvuyut-MVF-priznal-porazhenie ↑

34. Соколова, В.К. Санкции больше не действуют. МВФ признал поражение. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://mirtesen.slovodel.com/ blog/43610663735/Sanktsii-bolshe-nedeystvuyut-MVF-priznal-porazhenie ↑

35. Мартин Вулф. Определяя будущее глобализации / М. Вулф // журнал МВФ Перспективы развития мировой экономики. ↑

36. Морис Обстфельд. Доклад по вопросам глобальной финансовой стабильности / М. Обстфельд // журнал МВФ Доклад по вопросам глобальной финансовой стабильности. ↑

37. Метелёв С.Е., Курьяков И.А. Мировой финансово-экономический кризис: современное состояние и перспективы // Сибирский торгово-экономический журнал. – 2018. – № 8. – С. 124–129. ↑

38. Метелёв С.Е., Курьяков И.А. Мировой финансово-экономический кризис: современное состояние и перспективы // Сибирский торгово-экономический журнал. – 2018. – № 8. – С. 124–129. ↑

39. Соколова, В.К. Санкции больше не действуют. МВФ признал поражение. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://mirtesen.slovodel.com/ blog/43610663735/Sanktsii-bolshe-nedeystvuyut-MVF-priznal-porazhenie ↑

40. Соколова, В.К. Санкции больше не действуют. МВФ признал поражение. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://mirtesen.slovodel.com/ blog/43610663735/Sanktsii-bolshe-nedeystvuyut-MVF-priznal-porazhenie ↑

41. МВФ и его роль в мировой экономике [Электронный ресурс]. URL: www.refinances.ru/money/imf/m/.../1.2.html (дата обращения - 05.02.2019 г.). ↑

42. МВФ и его роль в мировой экономике [Электронный ресурс]. URL: www.refinances.ru/money/imf/m/.../1.2.html (дата обращения - 05.02.2019 г.). ↑

43. Ждановская А. Куда ведут Россию МВФ, Всемирный банк и ВТО?. – Кн. 1. Механизмы создания зависимости. – Ленард, 2018. ↑

44. Ждановская А. Куда ведут Россию МВФ, Всемирный банк и ВТО?. – Кн. 1. Механизмы создания зависимости. – Ленард, 2018. ↑

45. Фабрицио С., Кподар Р., Лэйн К. Поддержка МВФ Целей в области устойчивого развития Организации Объединенных Наций. – 2017. – 19.07. – Режим доступа: https://blogs.imf.org/2017/07/19/imf-support-for-the-united-nations-sustai nable-development-goals ↑

46. Фабрицио С., Кподар Р., Лэйн К. Поддержка МВФ Целей в области устойчивого развития Организации Объединенных Наций. – 2017. – 19.07. – Режим доступа: https://blogs.imf.org/2017/07/19/imf-support-for-the-united-nations-sustai nable-development-goals ↑

47. Горин, И.О. Некоторые аспекты сотрудничества России с МВФ [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http:// refeteka.ru/r-79918.html ↑

48. МВФ и его роль в мировой экономике [Электронный ресурс]. URL: www.refinances.ru/money/imf/m/.../1.2.html (дата обращения - 05.02.2019 г.). ↑

49. МВФ и его роль в мировой экономике [Электронный ресурс]. URL: www.refinances.ru/money/imf/m/.../1.2.html (дата обращения - 05.02.2019 г.). ↑

50. Горин, И.О. Некоторые аспекты сотрудничества России с МВФ [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http:// refeteka.ru/r-79918.html ↑

51. Горин, И.О. Некоторые аспекты сотрудничества России с МВФ [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http:// refeteka.ru/r-79918.html ↑

52. Россия и МВФ: от крупнейшего должника до влиятельного кредитораТАСС [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://tass.ru/ekonomika/4214377 ↑

53. МВФ и его роль в мировой экономике [Электронный ресурс]. URL: www.refinances.ru/money/imf/m/.../1.2.html (дата обращения - 05.02.2019 г.). ↑

54. Салманов, О.Н. Эмпирический анализ монетарной политики [Текст] / О.Н. Салманов // Российское предпринимательство. – 2018. – № 18. – с. 2599- 2614. ↑

55. МВФ и его роль в мировой экономике [Электронный ресурс]. URL: www.refinances.ru/money/imf/m/.../1.2.html (дата обращения - 05.02.2019 г.). ↑

56. Соколова, В.К. Санкции больше не действуют. МВФ признал поражение. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://mirtesen.slovodel.com/ blog/43610663735/Sanktsii-bolshe-nedeystvuyut-MVF-priznal-porazhenie ↑

57. Сидхарт Тивари. Обзор МВФ / С. Тивари // журнал МВФ Обзор МВФ. / 2018.- № 12.- с.28-30. ↑

58. Метелёв С.Е., Курьяков И.А. Мировой финансово-экономический кризис: современное состояние и перспективы // Сибирский торгово-экономический журнал. – 2018. – № 8. – С. 124–129. ↑

59. Россия и МВФ: от крупнейшего должника до влиятельного кредитораТАСС [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://tass.ru/ekonomika/4214377 ↑

60. Сидхарт Тивари. Обзор МВФ / С. Тивари // журнал МВФ Обзор МВФ. / 2018.- № 12.- с.28-30. ↑

61. Морис Обстфельд. Доклад по вопросам глобальной финансовой стабильности / М. Обстфельд // журнал МВФ Доклад по вопросам глобальной финансовой стабильности. ↑

62. Соколова, В.К. Санкции больше не действуют. МВФ признал поражение. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://mirtesen.slovodel.com/ blog/43610663735/Sanktsii-bolshe-nedeystvuyut-MVF-priznal-porazhenie ↑

63. Сидхарт Тивари. Обзор МВФ / С. Тивари // журнал МВФ Обзор МВФ. / 2018.- № 12.- с.28-30. ↑

64. Кристин Лагард. Действовать сейчас, действовать сообща / К. Лагард // журнал МВФ Перспективы развития мировой экономики. Сер. 6. Экономика. 2016.№ 6. с. 3-4. ↑

65. Россия и МВФ: от крупнейшего должника до влиятельного кредитора ТАСС [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://tass.ru/ekonomika/4214377 ↑

66. МВФ и его роль в мировой экономике [Электронный ресурс]. URL: www.refinances.ru/money/imf/m/.../1.2.html (дата обращения - 05.02.2019 г.). ↑