МВФ: цели, функции, особенности

Содержание:

Введение

За свою довольно короткую историю, всего 60 лет Международный валютный фонд смог дойди от второстепенного кредитора до организации, которая может влиять и определять экономоческую политику большинства стран. МВФ стал за довольно небольшой срок международной финансовой организации, которая стала субъектом мировой экономики, которая благодаря своим прогнозам и решениям влияет на экономику как отдельных стран, так и на экономику всего мира в целом. Членами фонда являются практически все страны мира, а работают в МВФ представители более чем ста стран. МВФ на данный момент считается структурным подразделением ООН, но в свою очередь практически независим от ООН.

МВФ дает поддержку свои странам-участниц с помощью регулировании своих платежных балансов, а также кредитует и предоставляет рекомендации по формирования и реформированию экономических систем данных стран. Международный валютный фонд это довольно открытая организация, которая публикуют свою отчетность на электронном ресурсе www. imf. org. МВФ публикует два глобальных отчета, которые широко используются в мире: World Economic Outlook («Мировое экономическое положение») и Global Financial Stability Report («Доклад о глобальной финансовой стабильности»). Данные отчеты выходят два раза в год, одновременно с исследованиями МВФ, и само собой, активно используется различными специалистами ООН, рейтинговыми агенствами, аналитиками.

Само собой, как и любая организация, МВФ в своей деятельности порой допускает ошибки, которые ведут к его критики, однако, безусловно мы не можем отрицать тот вклад, который вносит Фон в развитие всеобщей экономики, путем постоянного наблюдения за экономическими системами стран участниц, предоставляет прогнозы развития данных стран. В некотором роде МВФ является органом, который постоянно держит руку на пульсе мировой экономике.

Главными целями данной работы является изучение деятельности Международного Валютного Фонда, определение главных механизмов кредитования, используемых в МВФ, а также выявление функций и особенностей данного фонда.

1. МВФ: история, назначение , структура

1.1 История возникновения МВФ

Начало двадцатого столетия было весьма неблагоприятным – Первая мировая война, Великая депрессия, а затем Вторая мировая война существенно повлияли на структуру МВФ, его задачи, цели и функции. Международное регулирование экономических отношений с большим количеством субъектов было первоочередной задачей на мировом уровне, а после Первой мировой войны вопрос стал более актуальным. В связи с этим были проведены две конференции Брюссельская в 1921 году и Генуэзская в 1922 году. Целью этих конференций было рассмотреть международные экономические проблемы, которые в дальнейшем будет решать специальный орган, который оказывал бы содействие и сотрудничество между странами. Практические последствия в области создания международного финансового органа Брюссельская и Генуэзская конференции не имели. В 30-х годах двадцатого столетия также проводились международные конференции для решения вопросов о мировых валютах и международных экономических отношениях, ни одна из них не дала результатов. Первым серьезным событием, после которого вопрос о международном финансовом органе стал более острым, является Великая депрессия. Она нанесла серьезные удары по мировой экономике в промежуток между 1929-1932 годами. Тем не менее, у данного события есть положительный момент, так как пришло понимание крепкой связи между политической безопасностью и экономическим процветанием. Помимо этого стала заметна проблема, с которой предстояло бороться, а именно расширение междуна- родных связей под воздействие различных внешних факторов существенно уязвляют национальную экономику любой страны. Так стало очевидно, что в политике изоляции каждой страны друг от друга, в торговых и валютных войнах нет победителей. Это характеризуется уровнем спроса и предложения, который существовал в 30-х годах, а именно цены на товары упали на 48%, а объем производства и мировой торговли снизился на 63%. Не смотря на события Великой депрессии, валютные и кредитные отношения обострились во время Второй мировой войны. На тот момент большинство стран ввели валютное ограничение. Это была вся Европа оккупированная Германией, Британская империя, борющаяся за свое существования и СССР. В этих условиях роль лидера в разработке нового мирового порядка взяла на себя страна, имеющая на тот момент быстро растущую экономику и самые сильные вооруженные силы – Соединенные Штаты . В период Второй мировой войны в США создавалось множество комитетов, задачей которых была разработка и поддержание мирового порядка. Каждый из созданных комитетов предлагали разные вари- анты мирового устройства после войны. И каждый из них поддерживал одну из ведущих идей – создание специального института, который позволит регулировать международные экономические отношения достаточно эффективно. Планировалось создать валютно-финансовый режим, торговый, энергетический, морской, режим военной безопасности и т.д., которые должна была координировать международная организация – Организация Объединенных Наций. Кроме координирующих функций ООН должна была исполнять роль единой системы мировой безопасности. Помимо комитетов, создаваемых в США, разработкой программ международного экономического органа так же занимались страны, входившие в антигитлеровскую коалицию, а именно Польша, Франция,

1. План международного стабилизационного фонда, разработанный Г. Уайтом (США). Основной целью Уайтома было создание валютной системы поддерживаемой «международной валютой», из этой цели появлялась следующая задача – создание стабильного курса валют всех союзных стран и поощрение их производительного капитала. В своих трудах Г. Уайтом подчеркивает «поддержание стабильных кур- сов валют означает устранение валютного риска в международных экономических и финансовых сделках». Отсутствие валютного риска обеспечивает снижение издержек во внешней торговле и капитал, затрачиваемый в процессе реализации товаров, намного меньше, и в дальнейшем получается наибольшая прибыль для страны-производителя.

2. План международного клирингового союза – Д.М. Кейнса (Великобритания). Этот план был тесно связан с валютными интересами Великобритании и был призван облегчить ее финансовое положение. Предлагалось создать международный клиринговый союз, который стал бы центральным органом, выполняющим функции международного банка.

В частности он должен был производить эмиссию безналичного международного платежного средства – банкора, не обеспеченного золотом, который должен был использоваться для расчетов между государствами для погашения дефицитов платежных балансов. Т.е. международный клиринговый союз должен был выступать институтом расчетов между странами, в котором они должны были иметь счета в банках. По этим счетам по плану Кейнса должен был допускаться овердрафт, что обеспечивало бы в определенных пределах автоматическое взаимное кредитование стран – покрытие пассива платежного баланса одних стран за счет других, прежде всего за счет Соединенных Штатов.

Планы Д.М Кейнса и Г.Д. Уайта обсуждались на международной конференции в Бреттон-Вудсе (США, штат Нью-Хэмпшир), состоявшейся с 1 по 29 июля 1944 г.

Было принято решение за основу создания специализированного финансового органа взять план международного стабилизационного фонда, разработанный Г. Уайтом, тем не менее, в него были внесены некоторые коррективы.

После обсуждения плана рядом экспертов из более 30 стран были выявлены следующие цели, которые будет призван решать МВФ:

1. Способы взаимодействия стран в сфере валютно-финансовых отношений и их дальнейшего сотрудничества между собой;

1. Способствовать расширению роста торговли на международном рынке;
2. Стабилизации валютных курсов стран-участниц;
3. Оказание помощи странам, находящимся в процессе становления рыночной экономики для более эффективного участия в многосторонней системе расчетов;
   5. Предоставление в распоряжение, при наличие юридических гарантий, ресурсов для государств, испытывающих затруднения в экономической сфере.

1.2 Основные цели и функциональные характеристики МВФ

МВФ создан для регулирования отношений в сфере валютных расчётов между государствами и осуществления финансовой помощи странам-членам через предоставление им при возникновении валютных затруднений, обусловленных нарушением равновесия платёжных балансов, краткосрочных кредитов в иностранной валюте. Фонд действует как специализированная организация системы ООН. Практически МВФ является институциональной основой современной международной валютной системы._{---------------------------------------}

Официально утверждены такие цели МВФ _{-------------------------------------------------}

• Содействие международному сотрудничеству путём обеспечения механизма для консультаций и согласованных действий относительно международных валютных вопросов;_{--------------------------------------------------------------}
• Содействие сбалансированному росту международной торговли с целью повышения уровня занятости и реальных доходов населения, развитию производственных возможностей стран-членов;_{---------------}
• Содействие стабильности валют и упорядоченным валютным отношениям, и предотвращение конкурентному обесцениванию валют;
• Содействие созданию многосторонней системы платежей и переводов по текущим операциям, и стремиться к ликвидации валютных ограничений;_{---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------}
• Временно предоставлять общие ресурсы Фонда государствам-членам (при наличии соответствующих гарантий), для того, чтобы они могли исправить нарушения равновесия их платёжных балансов, избегая мер, которые могли бы принести вред на национальном или международном уровне;_{--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------}
• Сократить сроки и масштабы дефицита платёжных балансов.¹⁵

Участники Бреттон-Вудской конференции поручили Фонду исполнение трёх основных функций _{-------------------------------------------------------------------------------}

• Контроль за выполнением «кодекса поведения» (тесного сотрудничества в вопросах международной валютной политики и межгосударственного платёжного оборота;_{--------------------------------------------------------}
• Предоставление членам фонда финансовых ресурсов с целью обеспечения выполнения ими «кодекса поведения»_{-----------------------------------------}
• Организация форумов для взаимных консультаций стран-членов и сотрудничества по международным валютным вопросам.¹⁷_{-------------------------}

Позднее страны-члены определили для МВФ и дополнительные функции и обязанности в зависимости от требований времени и обстоятельств. Сейчас МВФ имеет такие функции:

• Осуществление надзора за согласованной системой упорядоченного обмена национальных валют;
• Предоставление кредитов своим членам на реорганизацию экономики для установления более эффективного сотрудничества;
• Предоставление дополнительных услуг странам-членам (повышение квалификации персонала, техническая помощь в специализированных сферах, информационное обеспечение). ³

--------------------------------------------------------------------------------------------

1.3 Организационная структура и основные подразделения организации

Организационная структура МВФ состоит из :

Совет управляющих- является главным директивным органом МВФ. Он состоит из одного управляющего и одного заместителя управляющего от каждого государства-члена. Управляющие назначаются государствами-членами, и обычно ими являются министр финансов или глава центрального банка страны.⁵

Хотя Совет управляющих передал большую часть своих полномочий Исполнительному совету МВФ, он сохраняет за собой право, в частности, утверждать увеличение квот, распределение специальных прав заимствования (СДР), прием в организацию новых государств-членов, принудительное исключение государств-членов и внесение изменений в Статьи соглашения и Регламент .

Совет управляющих также избирает исполнительных директоров и является главным арбитром в вопросах, касающихся толкования Статей соглашения МВФ. Голосование Совета управляющих проводится либо путем созыва совещания, либо дистанционно (посредством курьерской службы, электронной почты, факсимильной связи или защищенной онлайновой системы голосования МВФ). Решения принимаются большинством поданных голосов, за исключением случаев, специально оговоренных в Статьях соглашения.

Советы управляющих МВФ и Группы организаций Всемирного банка обычно проводят свои заседания один раз в год, во время Ежегодных совещаний МВФ и Всемирного банка, для обсуждения работы своих организаций. Ежегодные заседания, которые проходят в сентябре или октябре, обычно в течение двух лет проводятся в Вашингтоне, а на третий год в одном из других государств-членов.¹⁴_{---------------------------------------------------------------------}

Советы управляющих имеют два совещательных министерских комитета: Международный валютно-финансовый комитет (МВФК) и Комитет по развитию._{---------------------------------------------------------------------------------------------------}

МВФК состоит из 24 членов, которые избираются из общего числа 189 управляющих, и представляет все государства-члены. Его структура повторяет структуру Исполнительного совета, состоящего из 24 групп стран. МВФК заседает два раза в год, во время Весенних и Ежегодных совещаний МВФ и Всемирного банка, для обсуждения вопросов управления международной валютной и финансовой системой, предложений Исполнительного совета по внесению изменений в Статьи соглашения и любых других вопросов глобальной экономики, представляющих общий интерес. По итогам каждого заседания Комитет издает коммюнике, в котором резюмируются его мнения и представляются руководящие указания в отношении программы работы МВФ. МВФК работает на основе консенсуса и не проводит формального голосования.¹⁶_{----------------------------------------------------------------------}

Комитет по развитию является совместным комитетом, и в его задачи входит предоставление рекомендаций Советам управляющих МВФ и Всемирного банка по вопросам, касающимся экономического развития в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах. Комитет состоит из 25 членов (обычно министров финансов или министров развития). Он представляет все государства-члены МВФ и Всемирного банка и, главным образом, является форумом для формирования межправительственного консенсуса по особо важным вопросам развития.^{7-----------------------------------------------}

Исполнительный совет МВФ, состоящий из 24 членов, ведет повседневную деятельность МВФ и осуществляет полномочия, возложенные на него Советом управляющих, а также полномочия, которыми он наделяется согласно Статьям соглашения. После вступления в силу Поправки о реформе Совета 26 января 2016 года и начиная со следующих очередных выборов, , все 24 исполнительных директора будут избираться. Ранее государства-члены с пятью крупнейшими квотами имели право назначать исполнительных директоров, а 19 избирались остальными государствами-членами.^{_______________}

Совет обсуждает все аспекты работы Фонда, от проводимой персоналом ежегодной «проверки здоровья» экономики государств-членов до вопросов политики, касающихся всей глобальной экономики. Совет обычно принимает решения путем консенсуса, но иногда проводится формальное голосование. Число голосов каждого государства-члена равно сумме его базовых голосов (равномерно распределенных между всеми государствами-членами) и голосов, основанных на квотах. Таким образом, квота государства-члена определяет его число голосов. После большинства формальных заседаний Совет резюмирует свои мнения в документе, известном как документ о подведении итогов. Неформальные заседания также могут проводиться для рассмотрения в предварительном порядке сложных вопросов политики._{__________________________}

Руководство МВФ-Директор-распорядитель МВФ является одновременно председателем Исполнительного совета МВФ и главойперсонала МВФ. Директор-распорядитель назначается Исполнительным советом на возобновляемый пятилетний срок, в работе ему помогают первый заместитель директора-распорядителя и три заместителя директора-распорядителя. Двадцать четыре управляющих и исполнительных директора МВФ могут выдвигать на должность директора-распорядителя граждан любого государства-члена Фонда. Хотя Исполнительный совет может избрать директора-распорядителя большинством поданных голосов, в прошлом Совет осуществлял такие назначения на основе консенсуса. Для избрания в 2011 году Исполнительный совет принял процедуру, позволяющую избрать очередного директора-распорядителя в рамках открытого и прозрачного процесса, учитывающего деловые качества. Исполнительный совет принял такую же процедуру для избрания в 2016 году.^{______________________________________________________}

Структура управления Фонда должна не отставать от быстро развивающейся мировой экономики, обеспечивая условия для того, чтобы Фонд оставался эффективной организацией, представляющей интересы всех своих 189 государств-членов.^4_.__

1.4 Порядок вступления в МВФ и обязательства вступающих стран

Устав МВФ не предусматривает особенных условий для вступления в организацию. Членство в ней открыто для любого государства, которое способно и готово выполнять определённые обязанности. Вступая в МВФ, страна обязуется:

• Постоянно информировать другие страны о мероприятиях по определению стоимости своих денег относительно денег других государств;
• Отказаться от ограничений на обмен национальных денег на другие валюты;
• Придерживаться такой экономической политики, которая приведёт к росту как собственного национального богатства, так и богатства всего сообщества в целом.¹⁰

Страна, которая вступает в МВФ, вносит определённую сумму денег (взнос по предоплате), своего рода членский взнос. Такая сумма денег называется квотой. Квоты имеют такие функции:

• Создают объединённый денежный запас, которым МВФ пользуется для предоставления займов своим членам;
• При их помощи определяется сумма, которую страна, внесшая квоту, может заимствовать или получить в МВФ при периодическом распределении специальных активов, известных как СДР (Special Drawing Rights, SDR). Чем больше взнос, тем больший кредит при необходимости может получить страна;_{)_}
• Определяют «вес» голоса каждого члена фонда.¹²

МВФ организован по примеру акционерного общества, а потому возможность каждого члена влиять на деятельность Фонда ограничивается его размером его части в капитале. Так, каждая страна-член имеет 250 «базовых» голосов ( в независимости от размера взноса в капитал Фонда) и дополнительно по 1 голосу за каждые 100 000 единиц СДР его части в этом капитале. При голосовании по некоторым вопросам кредиторы могут получить по 1 голосу на каждые $400 000 займов, предоставленных ими ко дню голосования, за счёт соответствующего уменьшения количества голосов стран-должников.

Размер квот определяется при вступлении страны в МВФ, а потом пересматривается каждые пять лет. Расчёт проводится при помощи разных формул, которые отличаются элементами и их значимостью. Сейчас используются такие формулы _______________________________

Сокращённая Бреттон-Вудская:

Q = (0,01Y + 0,025R + 0,05P + 0,2276VC) (1 + C/Y),

Преобразованная по схеме III:

Q = (0,0065Y + 0,02051R + 0,078P + 0,4052VC) (1 + C/Y),

Преобразованная по схеме IV:

Q = (0,0045Y + 0,03896768R + 0,07P + 0,76976VC) (1 + C/Y),

Преобразованная по схеме М4:

Q = 0,005Y + 0,042280464R + 0,044 (P + C) + 0,8352VC,

Преобразованная по схеме М7:

Q = 0,0045Y + 0,05218008R + 0,039 (P + C) + 1,0432VC,

где Q - квота, Y - ВНП (1985 год), R - среднемесячный уровень резервов (1985 год), P - средняя ежегодная сумма текущих платежей (1981 - 1985 гг.), VC - изменяемость текущих поступлений, которая определяется как одно стандартное отклонение от пятилетнего изменяемого среднего значения за 1973 - 1985 гг.⁶

Эти формулы использовались при пересмотре квот в 1990 г. Для определения начального размера квоты так же делаются расчёты при помощи всех формул. Потом сотрудники Фонда сравнивают полученные результаты с соответствующими показателями стран со схожими показателями экономического развития и рекомендуют размер квоты. Рассчитанные квоты могут быть основой для обсуждения и внесения изменений с учётом всех аспектов и функций квот в МВФ.¹³_{________________________________________________}

Сейчас, когда членами МВФ является большинство государств мира, очень сильно разнятся размеры долей и количества голосов каждой страны. Так, учётом квоты в капитале МВФ на долю стран «большой семёрки» приходится 45% голосов, в т. ч. на США - 18% _{___________________________________}

После утверждения Советом страна подписывает статьи соглашения и становится членом МВФ. Однако ни одна страна не имеет права использования механизмов Фонда до полной уплаты своего взноса. Кроме того, квота страны-члена не может быть увеличена, пока страна не договорится на такое увеличение и выплатит полной суммы взноса

--------------------------------------------------------------------------------------------

------------------------------------------------------------------------------------

2. Разнообразие форм деятельности МВФ

2.1. Инспектирование, консультации, надзор стран-членов

Возникновение такой формы деятельности как инспектирование связано с переходом от паритетной к современной, открытой системы обмена валют. При этом членами МВФ было принято решение о том, что Фонд должен расширить свою деятельность за рамки меновой стоимости, которая, в конце концов, является результатом целого ряда экономических мероприятий, изучать все сферы экономики стран, которые устанавливают размер этой стоимости, и непредубеждённо давать оценку экономической деятельности стран для всего сообщества членов. Такая форма деятельности была определена самим МВФ как «инспектирование» или надзор за обменной политикой членов организации.

• Надзор за экономикой^___

Каждая страна, которая вступает в МВФ, принимает обязательство открывать свою экономическую и финансовую политику для контроля со стороны международного сообщества. В целях поддержания стабильности и предотвращения кризисов в международной финансовой системе на МВФ возложена обязанность вести наблюдение за экономическими и финансовыми изменениями в мире. Этот процесс, известный как «надзор», осуществляется как на глобальном уровне, так и на уровне отдельных стран и регионов. Надзор в его нынешней форме был введён в соответствии со Статьёй IV соглашения МВФ с поправками, внесёнными в конце 1970-х годов, после распада Бреттон-Вудской системы фиксированных обменных курсов. Согласно Статье IV, каждое государство-член обязуется сотрудничать с МВФ и другими государствами-членами в обеспечении стабильности. На МВФ, с другой стороны, возлагается обязанность: 1) осуществлять контроль над международной валютной системой для обеспечения её эффективного функционирования; 2) контролировать выполнение каждым государством-членом его обязательств в отношении проводимой политики.⁸

В рамках процесса надзора, который осуществляется как на глобальном уровне, так и уровне отдельных стран, МВФ проводит анализ того, соответствует ли проводимая государствами-членами политика целям устойчивого и сбалансированного глобального экономического роста, указывает на возможные риски для стабильности и рекомендует необходимые изменения в политике, содействующие экономической стабильности. Таким образом, он помогает международной валютной системе выполнять её главную функцию, которая заключается в облегчении обмена товарами, услугами и капиталом между странами, что способствует устойчивому экономическому росту.

Экономисты МВФ ведут постоянный мониторинг экономики государств-членов. Они посещают государства-члены (обычно раз в год) для обмена мнениями с их правительствами и центральными банками и изучают, существуют ли риски для внутренней и глобальной стабильности, которые могут потребовать изменений в экономической или финансовой политике стран. Во время своих визитов специалисты МВФ также обычно встречаются с другими заинтересованными сторонами, например депутатами законодательных органов, представителями деловых кругов, профессиональных союзов и гражданского общества, что помогает в оценке экономической политики и направления развития страны. По возвращении в штаб-квартиру сотрудники представляют свой доклад на рассмотрение Исполнительного совета. Мнения Совета впоследствии сообщаются властям стран, на чём завершается процесс, известный как консультации в соответствии со Статьёй IV. В последние годы надзор становится всё более прозрачным. Почти все государства-члены в настоящее время соглашаются на публикацию пресс-релизов, в которых приводится резюме мнений Исполнительного совета, и докладов персонала и прилагаемых к ним аналитических материалов. Многие страны также публикуют заявление персонала Фонда по завершении миссии МВФ._{____________________________________}

МВФ также ведёт мониторинг тенденций в глобальной экономике и экономике регионов и анализирует эффекты политики государств-членов, влияющие на мировую экономику. Ключевыми инструментами многостороннего надзора служат его регулярные публикации. Оценка глобальных перспектив проводится в издании «Перспективы развития мировой экономики», финансовых рынков — в «Докладе по вопросам глобальной финансовой стабильности» и изменений в сфере государственных финансов — в «Бюджетном вестнике». МВФ также публикует ряд изданий по перспективам развития региональной экономики. Дважды в год МВФ готовит перечень актуальных вопросов глобальной экономической политики, в котором сводятся воедино основные выводы и рекомендации по вопросам политики из докладов МВФ, составляемых на многосторонней основе, и определяется будущая программа действий Фонда и его государств-членов_{________________________________________________}

• Техническая помощь_{_________________________________________________}

МВФ предоставляет техническую помощь и проводит обучение кадров для содействия государствам-членам в укреплении их потенциала для разработки и проведения эффективной политики, включая сферы налоговой политики и налогового администрирования, управления расходами, денежно-кредитной и курсовой политики, надзора за банковской и финансовой системой и её регулирования, законодательных основ, а также статистики.¹

2.2 Особенности предоставления кредитов МВФ

Одна из наиболее важных обязанностей МВФ заключается в предоставлении кредитов государствам-членам, сталкивающимся с фактическими или потенциальными трудностями в области платёжного баланса. Эта финансовая помощь помогает странам, стремящимся пополнить свои международные резервы, стабилизировать свои валюты, продолжать оплачивать импорт и восстановить условия для активного экономического роста одновременно с принятием мер по исправлению первоначальных проблем. В отличие от банков развития МВФ не предоставляет кредиты на конкретные проекты._{____________________________________________________________}

Государство-член может обратиться за финансовой помощью МВФ, если у него есть потребность (фактическая или потенциальная) в финансировании платёжного баланса, то есть оно не может найти достаточного финансирования на доступных условиях для покрытия чистых международных платежей (например, по импорту, для погашения внешнего долга) при сохранении достаточных резервов на будущее. Кредит от МВФ обеспечивает резервные возможности, облегчающие проведение мер стабилизации и реформы, которые страна должна осуществить для исправления проблемы платёжного баланса и восстановления условий для активного экономического роста._{_______________________________________________}

Объём кредитов, предоставленных МВФ, с течением времени претерпевал значительные колебания. Так, за нефтяным шоком 1970-х годов и за долговым кризисом 1980-х годов последовало резкое увеличение кредитов МВФ. В 1990-х годах процесс перехода в странах Центральной и Восточной Европы и кризисы в странах с формирующимся рынком привели к новым всплескам спроса на ресурсы МВФ. Глубокие кризисы в Латинской Америке поддерживали высокий спрос на ресурсы МВФ в 2000-х годах. Кредитование МВФ вновь стало увеличиваться в конце 2008 года после мирового финансового кризиса._{____________________________________________}

По получении просьбы государства-члена ресурсы МВФ обычно предоставляются в рамках «договорённости о кредитовании», которая в зависимости от применяемого инструмента кредитования может предусматривать конкретные меры экономической политики и действия, которые страна соглашается осуществить для решения своей проблемы с платёжным балансом. Программа экономической политики, лежащая в основе договорённости, разрабатывается страной на основе консультаций с МВФ и в большинстве случаев представляется Исполнительному совету Фонда в «Письме о намерениях». Как только Совет утверждает договорённость, ресурсы МВФ обычно выделяются долями поэтапно по мере реализации программы. Некоторые договорённости обеспечивают странам с высокими экономическими показателями единовременный немедленный доступ к финансовым ресурсам МВФ и, следовательно, не требуют согласования требований в отношении мер экономической политики._{____}

2.3 Проблемы взаимоотношений России с Международным Валютным Фондом

История взаимоотношений России с Международным Валютным Фондом (МВФ) начинается с 1992 года и поэтому считается относительно недолгой.

Первые восемь лет своего членства в МВФ Россия являлась реципиентом средств фонда. Средства выделялись в форме специальных программ финансово- экономической помощи на определенных условиях, которые включали в себя обеспечение макроэкономической стабилизации (в том числе сокращение дефицита бюджета, снижение уровня инфляции, ужесточение денежно-кредитной политики и др.), а также проведение структурных реформ, таких, как приватизация пред- приятий, либерализация внешнеэкономической деятельности, введение рыночного ценообразования.

Начиная с 1992 г. Россия в общей сложности 8 раз воспользовалась кредитами МВФ на общую сумму приблизительно 22 млрд. USD (таблица 1).

Таблица 1 – Заимствования Российской Федерации валютных средств МВФ

Период	Вид кредита	Подтвержденная сумма, млрд. USD/млн. СДР	Израсходованная сумма, млрд. USD/млн. СДР
Август 1992г.	Стэнд-бай	1,04 / 719	1,04 / 719
Июнь 1993 г.	Механизмы финансирования системных преобразований	1,5 / 1078	1,5 7 / 1078
Апрель 1994 г.		1,5 / 1078	1,5 / 1078
Апрель 1995 г.	Стэнд-бай	6,8 / 4 313,1	6,8 / 4 313,1
Март 1996 г.	Программа расширенного финансирования	10,1/ 6 901	7,5 / 5 105
Июль 1998 г.	Добавление к кредиту в рамках механизма расширенного кредитования 1996 г.	3 / 2 313	-
	Механизм финансирования дополнительных резервов	5,3 / 3 992	0,9/ 675
	Механизм компенсационного финансирования	2,9 / 2 157	2,9 / 2 157
Июль 1999 г.	Стэнд-бай	4,5 /	0,640 / 471,4

Средства, которые получила Россия от МВФ в июле 1999 года (640 млн. USD) были последними. Начиная с 2000 года Российская Федерация перестала привлекать кредитные ресурсы из фонда и приняла активные меры по погашению своей задолженности. Таким образом, России удалось выплатить весь долг перед МФВ за 5 лет.

На данный момент Россия участвует в МВФ в качестве кредитора. Заключением совета директоров Международного Валютного Фонда государство было включено в ПФО (План Финансовых операций) МВФ [2]. С помощью данного механизма МВФ осуществляет кредитование стран-участниц в случае дефицита их платеж- ных балансов. Кроме этого, Российская Федерация принимает участие и в других различных операциях, предусмотренных статьями соглашения МВФ:

-покупка и продажа СДР;
-участие в «Новых соглашениях о заимствованиях»;
-финансирование программ помощи развитию;
-покупка облигаций МВФ;
-списание задолженностей беднейших стран и др.
На данный момент МВФ до сих пор оказывает России интенсивную консалтинговую помощь, поддержку и техническое содействие, которое включает проведение конференций, учебных мероприятий, семинаров и др.

Необходимость международного сотрудничества и максимальной географической диверсификации деятельности порождает взаимодействие между различными политически, юридически, исторически и территориально обособленными странами. При этом процессы глобализации способствуют возникновению ряда определенных проблем и рисков как для международных, так и для национальных экономических систем .

Во взаимодействии России и МВФ также существуют и определённые проблемы. Так, уже длительное время стоит проблема перераспределения квот и голосов внутри фонда. В основе необходимости пересмотра квот стран в МВФ лежат 2 тренда:

- необходимость изменения баланса сил в мировой экономике;
- усиление роли развивающихся стран в мире.
Формула для расчёта квот, которая используется на сегодняшний день, дает преимущества исключительно развитым странам. Этот факт доказывает то, что показатель вариабельности выше для стран с наиболее высокой степенью движения капитала, а показатель открытости – для малых европейских стран, которые ведут активную торговлю в рамках ЕС. Но несмотря на то, что показатель международных резервов выше для стран с формирующимися рынками, вес в формуле его всего лишь 5%. Также наиболее выгодной для развитых стран является особенность расчёта ВВП, против чего выступают страны группы БРИКС.

Россия долгое время ставила вопрос о реформировании глобальной системы резервных валют, в том числе расширение валютной корзины СДР. призвав МВФ к реализации следующих возможностей:

- диверсификация перечня валют, которые используются в качестве резервных, на основе принятия мер по стимулированию формирования больших региональных финансовых центров;

- разработка и создание наднациональной резервной валюты, эмиссия которой будет проводиться международными финансовыми институтами.

В качестве варианта диверсификации резервных валют РФ предложила включение национальных валют стран БРИКС в состав валютной корзины СДР. Данное предложение не было поддержано МВФ. Представители МВФ отметили, что сложность использования данных валют заключается в небольшой эмиссии по сравнению с традиционными эмитентами резервных валют. На данный момент западные эксперты очень скептично настроены в отношении интернационализации российской валюты, это обусловлено напряжённостью между Россией и западными странами.

Следует принять во внимания тот факт, что в конце 2015 года МВФ принял решение о включении в состав СДР китайского юаня. Данное решение вступило в силу с 1 октября 2016 года, в результате чего доля юаня в корзине СДР составила 10,92%. В этой связи в перспективе возможна реализация и других предложений БРИКС и России.

Заключение

Институциональную структуру международного валютно-кредитного рынка составляет совокупность международных банков, валютных бирж, валютных фондов, государственных учреждений и международных организаций, посредством которых осуществляется движение капитала в сфере международных валютно-кредитных отношений. Международные финансовые институты являются элементами системы валютно-кредитных отношений. Одной из таких международных организаций является МВФ.

МВФ - международная валютно-кредитная организация ООН, целями которой являются содействие развитию международной торговли и валютного сотрудничества путём установления норм регулирования валютных курсов и контроля за их выполнением, усовершенствование многосторонней системы платежей, предоставление странам-членам средств в иностранной валюте для выравнивания платёжного баланса.

Официальные цели МВФ: содействие международному валютному сотрудничеству путём консультаций и взаимодействия по валютным проблемам; создание благоприятных условий для расширения и сбалансированного роста международной торговли; содействие стабильности валютных курсов, поддержание упорядоченных валютных взаимоотношений, избежание девальваций валют, вызываемой конкуренцией; оказание помощи в создании многосторонней системы платежей и в устранении ограничений на обмен валюты, препятствующих развитию мировой торговли; предоставление на временной основе финансовых средств странам-членам для корректировки их платёжных балансов, а также сокращение продолжительности и масштабов дефицита их международных платёжных балансов_{________________________________________________________________}

Кредиты МВФ имеют несколько видов в зависимости от причин, вызвавших несбалансированность платёжного баланса. В рамках каждой формы кредитования существуют различные механизмы предоставления кредитов, различающиеся в зависимости от целей, объёмов, сроков предоставления._{________________________________________________________________________}

МВФ управлял международной валютной системой (возникшей по итогам конференции в Бреттон-Вудсе в 1944), искусственно поддерживающей валютные курсы, до ее краха в 1971. Также Фонд предоставлял кредиты странам, испытывавшим проблемы с платежным балансом. МВФ организует регулярные встречи с целью обсуждения проблем мировой экономики, готовит финансовые программы стабилизации для кризисных и переходных экономик. В 1990-е гг. миссия МВФ (в числе активных участников переговоров которой был и председатель МВФ в 1987-2000 гг. М. Камдесю) участвовала в финансировании экономических программ правительств стран бывшего СССР, в значительной степени написанных с использованием рекомендаций Фонда. В конце 1990-х гг. усилилась критика МВФ в связи с финансово-экономическим кризисом в Азии и провалом ряда экономических программ оздоровления региональных экономик._{__________________________________________________________________________________}

МВФ тем не менее играет важную роль в развитии международной валютной системы, занимая одно из центральных мест в системе международных валютно-финансовых институтов. Предоставляемые МВФ кредиты используются странами-заёмщиками для преодоления своих экономических затруднений, что играет немаловажную роль в развитии как внутренней экономики таких стран, так и мировой экономики в целом.

Список используемой литературы

1. Пакова О.Н. Современные реалии и перспективы развития взаимоотношений России и ведущих финансово-кредитных институтов ООН / О.Н. Пакова, З.Р. Ярыкова, М.Р.-О. Бай- рамов, К.Г. Битлев // Экономика и управление: проблемы, решения. 2017. No 9(69).Том 7. С. 27–31.

2. Официальный сайт Международного валютного фонда [Электронный ресурс]. – URL: http://www.imf.org

3. Пакова О. Н. Риски на российском финансовом рынке в условиях глобализации / О.Н. Пакова, Ю.А. Коноплева, А.А. Берданова // Вестник Северо-Кавказского федерального уни- верситета. 2017. No 2(59). С. 92-95.

3.«Статьи Соглашения Международного Валютного Фонда» (приняты 22.07.1944) (ред. от 15.12.2010)

4.Андронова Инна Витальевна Международный валютный Фонд: вчера, сегодня, завтра // Вестник междуна- родных организаций: образование, наука, новая экономика. 2007. No6 С.34-53.

5.Марракешское соглашение о создании Всемирной Торговой Организации (Марракеш, 15 апреля 1994 г.)//Со- глашение вступило в силу 1 января 1995 г. (Электронный ресурс) http://base.garant.ru/2541158/#ixzz4egWwX2KC 6.Устав Организации Объединенных Наций (Сан-Франциско, 26 июня 1945 г.) СССР ратифицировал настоящий Устав Указом Президиума ВС СССР от 20 августа 1945 г. //http://base.garant.ru/2540400/#ixzz4by58TSHB

7. Красавина Л. Н. Реформы мировых валютных систем: ретроспективный и актуальный анализ //Деньги и кредит. – 2017. – №. 4. – С. 14-23.

8. Туманов Ю. И., Галимова Г. А. РОЛЬ МЕЖДУНАРОДНОГО ВАЛЮТНОГО ФОНДА В МИРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ И МЕЖДУНАРОДНОЙ ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЕ //Academy. – 2018. – Т. 2. – №. 6 (33).

9) Ващенко И. Ю. Правовое регулирование международного валютного фонда //Вестник Волжского университета им. ВН Татищева. – 2016. – Т. 1. – №. 2.