Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Управление формированием капитала на предприятии

Содержание:

Введение

Актуальность темы. Сегодня, в изменившихся условиях хозяйствования, управление финансами предприятий так же сложно, как и раньше. Однако есть методы, которые всегда занимали первое место в этом процессе. Имеется в виду разработка и поэтапное внедрение единого финансового плана развития и методов его осуществления, т.е. финансовая политика предприятия. Финансовый план развития включает в себя все направления, по которым развивается или захочет развиваться предприятие – тут теоретические и практические вопросы, аналитика, маркетинг, материальное обеспечение и проч. Рассмотрены также многие факторы, как способствующие, так и препятствующие осуществлению финансовой политики, они классифицированы на внутренние и внешние. В этом же документе определены и поставленные предприятием стратегические цели, а также задачи, которые необходимо решать для их достижения.

Чтобы хорошо «вписываться» в рынок и его конъюнктурные требования, предприятию необходимо с максимальной отдачей вкладывать каждый рубль, управлять как структурой своих основных, так и оборотных средств, из которых наибольшее значение, разумеется, имеют финансовые. Именно с этой точки зрения выбранная тема курсовой работы наиболее актуальна.

Целью курсовой работы являлось изучение вопросов управления финансовыми средствами предприятия и пути совершенствования методов управления ими.

В полном соответствии с целью, поставленной нами, были сформулированы задачи, которые необходимо было решить для достижения. Это:

изучение сути и значения финансов предприятий;
изучение теоретических и практических вопросов управления ими;
классификация элементов, из которых состоит структура финансов предприятия;
определение основных направлений формирования финансовых средств;
изучение методов совершенствования эффективности управления финансами предприятий.

Ввиду того, что проблема управления финансами всегда находится в центре внимания как теоретиков, так и практиков, то естественно, что по этому вопросу существует много публикаций и степень его изученности. И это естественно, если вспомнить, насколько важна проблема оздоровления и рационального использования финансов предприятий – ведь от показателей на микроуровне во многом зависят многие макроэкономические показатели. Я использовал работы таких видных ученых, как В.Г. Гетьман, Д. Брюммерхофф, А. Премчанд, Н.П.Кондраков, Н.Н.Тренев, Е.С. Стоянова, И.А. Домбровская, Ю.А. Малышева и др.

Архитектоника курсовой работы: введение, две главы, состоящие из четырех параграфов, заключение и список использованной литературы.

Научно-методической основой работы явились законодательные и нормативные акты, регулирующие финансы предприятий, теоретические и практические вопросы и финансового менеджмента, научная и методическая литература по теме финансов предприятий, статьи в финансовых изданиях, различные интернет-ресурсы.

Глава 1. Теоретические вопросы управления финансами, средствами предприятий

1.1 Финансы предприятий: их суть, значение и управления ими

Управление финансами является центральной задачей для менеджмента любого предприятия, т.к. является это отношения, которые возникают в процессе его хозяйственной (финансовой) деятельности и от успешного решения этих вопросов зависит существование самого предприятия.

Начинается управление на самом раннем этапе – стадии формирования самого предприятия и зависит от организационно-правовой формы, выбранной хозяевами предприятия, от сферы экономической деятельности и других важных составляющих. Первый фонд, который создается для учреждения любого предприятия – уставный. Если предприятие выбрало организационную форму АО, то это уставный капитал, состоящий из акционерного капитала; если предприятие организуется, как кооператив – это паевой капитал, если же как другие организационные формы товарищества – фонд называется уставным фондом. В любом случае, уставные фонды – это те средства, которые первоначально вкладывают предприниматели, создающие предприятие. Кроме собственных средств, вложенных в вышеперечисленной форме, предприятия могут обладать также и привлеченными (заемными) средствами – долгосрочными и краткосрочными кредитами, бюджетными субсидиями, субвенциями или дотациями, отраслевыми финансовыми ресурсами (выделенными отраслью для развития предприятий своего направления) и многое другое.

Величина уставного фонда – это размер всех основных и оборотных средств, вложенных в момент формирования конкретного предприятия.

На дальнейших этапах функционирования предприятия основным источником внутреннего финансирования выступает выручка от реализации – т.е. сумма средств, полученных предприятием от продажи товаров или услуг собственного производства. Именно она является источником формирования разнообразных накопительных фондов предприятий (например, резервного фонда, фонда заработной платы, амортизационного фонда и проч.) и прибыли. Необходимо отметить, что поступление финансовых ресурсов на предприятие может быть результатом его основной и дополнительной (не основной) деятельности. А прибыль, соответственно, может стать как реализационной, так и внереализационной.

Рассмотрим сферы, где формируются финансовые отношения предприятий:

Отношения между предприятиями – они возникают, как отношения между предприятием и его контрагентами: поставщиками материалов, сырья, комплектующих, вспомогательных материалов и проч.; покупателями готовой продукции предприятий;
Отношения между предприятиями и финансово-кредитными институтами – они возникают при взятии предприятием кредитов и займов, покупке валюты, ценных бумаг, паев, при лизинге, факторинге и других случаях;
Отношения предприятия с компаниями, предоставляющими страховые услуги;
Отношения с биржами (фондовыми, валютными, товарными, сырьевыми и проч.);
Отношения с приватизационными и инвестиционными компаниями и фондами;
Отношения с собственными филиалами или дочерними компаниями;
Отношения с филиалами или дочерними компаниями других предприятий;
Отношения с акционерами;
Отношения с налоговой службой;
Отношения с аудиторскими компаниями;
Отношения с внебюджетными фондами регионального и федерального уровня.

Все вышеперечисленные денежные отношения имеют денежную форму и делятся на два потока – это поступления и платежи.

Основные функции финансов – воспроизводственная, контрольная и распределительная, - имеют важнейшее значение в процессе осуществления управления финансовыми ресурсами предприятия. Рассмотрим подробно:

Воспроизводственная функция финансов. Она выражается в процессе обслуживания финансовыми средствами кругооборота капитала предприятия (как основного, так оборотного), кроме того, она затрагивает и коммерческую стадию деятельности предприятия – процесс, когда собственная продукция предприятия должна «обернуться» деньгами и вернуться, чтобы пополнить финансовые средства;
Распределительная функция финансов. Она выражена в оптимальном распределении главного результата финансово-хозяйственной деятельности предприятия, прибыли, между самим предприятием и различными фондами (государственный, региональный и местные бюджеты, фонды накопления, внебюджетные фонды и проч.);
Контрольная функция финансов. Это процесс финансового контроля за хозяйственной деятельностью предприятия с точки зрения потребления и расходов внутренних ресурсов предприятия, а также контроль взаимоотношений предприятии с банками, государством и другими предприятиями.

Финансовые отношения предприятия возникают тогда, когда на денежной основе происходит формирование собственных средств предприятия, её доходов, привлечение заемных источников финансирования хозяйственной деятельности, распределение доходов, образующихся в результате этой деятельности, их использование на цели развития предприятия.

Предприятия хозяйственной деятельности требует соответствующего финансового обеспечения, т.е. первоначального капитала, который образуется из вкладов учредителей предприятия и принимает форму уставного капитала. Это важнейший источник формирования имущества любого предприятия. Конкретные способы образования уставного капитала зависят от организационно-правовой формы предприятия.

Поскольку основу выполняемой услуги составляют в основном текущие расходы как-то затраты на оплату рекламы, текущего обслуживания программного обеспечения, налогов и обязательных платежей, выплаты заработной платы работников составляют издержки предприятия по выполнению услуг, принимающие форму себестоимости.

До поступления выручки эти издержки финансируются за счет оборотных средств предприятия, которые не расходуются, а авансируются. После поступления выручки от реализации товаров оборотные средства восстанавливаются, а понесенные предприятиям издержки по выполнению услуг возмещаются.

Смысл инвестирования средств в осуществление деятельности предприятия состоит в получении чистого дохода (прибыли), это случится, когда выручка превышает себестоимость реализованной продукции.

Прибыль являются результатом кругооборота средств, вложенных в деятельность предприятия, и относятся к собственным финансовым ресурсам предприятия, которыми оно распоряжается самостоятельно. Оптимальное использование прибыли по целевому назначению позволяет увеличить сферу деятельности на расширенной основе.

Часть прибыли, направляемая на накопление, составляют денежные ресурсы предприятия, используемая на его профессиональное и научно-техническое развитие, формирование финансовых активов - приобретение ценных бумаг, вклады в уставной капитал других предприятий и т.п. Другая часть прибыли, используемая на накопление, направляется на расширение и социальное развитие предприятия. Часть прибыли используемая для потребления. В результате чего возникают финансовые отношения между предприятием и лицами, как занятыми, так и не занятыми на предприятии.

Поскольку финансы предприятия являются частью экономических отношений, возникающих в процессе хозяйственной деятельности. Исходя их этого, основными принципами финансовых отношений предприятия можно сформулировать следующим образом: самостоятельность в области финансовой деятельности, самофинансирование, заинтересованность в итогах финансово-хозяйственной деятельности, ответственность за ее результаты, контроль за финансово-хозяйственной деятельностью предприятия.

Самофинансирование - обязательное условие успешной хозяйственной деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Этот принцип базируется на полной окупаемости затрат по осуществлению хозяйственной деятельности и по расширению технико-экономической базы предприятий, он означает, что каждое предприятие покрывает свои текущие и капитальные затраты за счет собственных источников материально-финансовых ресурсов. При временной недостаточности собственных финансовых ресурсов в процессе хозяйствования их можно обеспечить за счет краткосрочных ссуд или коммерческого кредита банка.

Хозяйственная деятельность предприятия неразрывно связана с его финансовой деятельностью. Предприятия самостоятельно финансирует все направления своих расходов в соответствии с производственными планами, распоряжается имеющимися финансовыми ресурсами, вкладывая их в целях получении прибыли. В процессе создания своих целевых денежных накоплений руководство предприятия должно базироваться на следующие принципы: Обеспечить жёсткую централизацию финансов и их быструю манёвренность, концентрации на приоритетных направлениях развития предприятия.

Финансовое планирование - это распределение денежных доходов предприятия на перспективу на приоритетных и эффективных направлениях его развития.

Формирование финансовых резервов, обеспечивающих финансовую устойчивость предприятия и смягчающих риск в условиях колебания рыночной конъюнктуры.

Безусловное выполнение финансовых обязательств перед государством и партнёрами по бизнесу.

Принцип самофинансирования тесно взаимосвязано с самоокупаемостью затрат.

Самоокупаемость - это способность предприятии покрывать свои расходы (затраты) результатами собственной деятельности. В процессе достижения самоокупаемости решаются 2 проблемы:

борьба с убыточностью через оптимизацию издержек производства;
повышение рентабельности производства за счёт минимализации затрат и экономии материально-финансовых ресурсов.

Самофинансирование - это способность предприятии из заработанных средств не только возмещать свои затраты, но и финансировать расширение сфер деятельности, профессионального роста и решения социальных задач. Источником самофинансирования является чистая прибыль. Эти принципы являются основой финансовой стратегии предприятия и воплощаются в финансовом управлении.

Выделяют три основных источника финансовых средств предприятия, мы свели эти данные в следующую таблицу (таблица 1.).

Итак, финансовые ресурсы возникают и функционируют на второй стадии - стадии распределения. Вместе с тем первоначальной сферой их образования являются процессы первичного распределения, когда стоимость распадается на составляющие её элементы и, соответственно, возникают различные формы дохода - как у самого предприятия, так и у других субъектов хозяйствования и государства. Речь идет о том, что при образовании выручки формируются отчисления на заработную плату работающих, прибыль предприятий, отчисления на государственные социальные нужды, происходят платежи по страхованию, банковской сфере. Все остальные отношения носят перераспределительный характер, так как затрагивают распределение образовавшихся вышеназванных доходов. Это отчисления из прибыли государству, налоги на доходы физических лиц, распределение прибыли на предприятии и т.д.

Таблица 1.

Источники финансирования предприятий

Источник финансирования	Его виды
Собственные и приравненные к ним средства	Прибыль: -От основной деятельности -От дополнительных видов деятельности -От финансовых и посреднических операций -Другие виды доходов.
Собственные и приравненные к ним средства	Поступления: -Выручка от выполненных услуг (работ) -Выручка от реализации программных продуктов -Целевые поступления -Другие виды поступлений.
Средства, мобилизуемые на финансовом рынке	Продажа собственных акций, облигаций и других видов ценных бумаг, кредиты и инвестиции третьих лиц.
Средства, поступающие в порядке распределения	- Страховое возмещение рисков - Финансовые ресурсы, поступающие от концернов, ассоциаций, холдингов - Финансовые ресурсы, формируемые на паевых началах - Дивиденды и % по ценным бумагам других предприятий - Бюджетные субсидии - Другие виды ресурсов

Так происходит образование финансов на уровне первичного звена экономики - предприятий.

Положение системы финансов предприятий в общегосударственной системе финансов обусловлено их приоритетной ролью в создании новой стоимости, которая затем "питает" все другие системы финансовых ресурсов, а значит, выступает базисом последующих распределительных отношений и даже существования государства как института, организующего и упорядочивающего их.

Финансовые ресурсы в виде прямых и обратных потоков поступают в ту или иную систему финансовых ресурсов.

Итак, финансы - это отношения, связанные с распределением созданной стоимости. Они представляют собой инструмент, как распределения (перераспределения) ВНП, так и формирования, и использования образовавшихся при их участии финансов субъектов хозяйствования и государства.

Итак, каково же назначение финансов на предприятии? Поскольку обеспечение (посредством распределительного механизма, действующего в сфере финансов предприятий) всех сфер деятельности предприятий определяется необходимой для этого величиной стоимости, то, надо полагать, основными функциями являются следующие:

а) производственная - основная функция, реализующая назначение финансов в предприятии. Заключается в том, что они выступают средством обеспечения её деятельности. За счет финансов в предприятии образуется имущество, пополняются оборотные средства. Приоритетность данной функции обусловлена тем, что от эффективности и непрерывности деятельности предприятия зависит поступление собственных финансовых ресурсов, являющихся основой её деятельности, а значит, и темпы экономического развития хозяйствующего субъекта, и социальное благополучие работающих;

б) непроизводственная функция обусловлена тем, что не все финансовые ресурсы обслуживают сферу деятельности предприятий, ведь поскольку речь идет о воспроизводственном процессе, то у предприятия имеются определенные обязательства перед финансово-кредитной системой, работниками. Ресурсы этой сферы: резервный капитал, фонд накопления, потребления и т.д.

Другую часть финансов предприятия для обеспечения ликвидности нужно держать в налично-денежной форме или же в фондах и резервах, не приносящих дохода. Эта часть ресурсов выполняет потребительную подфункцию, которая, в отличие от инвестиционной, не увеличивает стоимость имеющихся финансов.

Необходимо подчеркнуть важность оптимального соотношения ресурсов, находящихся в предприятии, приносящих доход или потребляемых, что позволит, с одной стороны, обеспечить поступательное развитие предприятии, а с другой - в полном объеме выполнять внешние и внутренние обязательства, не забывая о ликвидности и прибыльном использовании имеющихся ресурсов. Следует отметить, что чем больше ресурсов участвует в прибыльном обороте, тем эффективнее вся хозяйственная деятельность предприятии, а, следовательно, реализуется механизм воспроизводства экономического роста.

1.2 Структура финансов предприятий, ее элементы

Управление предприятием – это один из способов целенаправленного воздействия, который направлен конкретно на предприятие для его успешного функционирования на благо: а) самого предприятия и его сотрудников и учредителей (прибыль, дивиденды по акциям, проценты по облигациям, премии, заработная плата и проч.); б) общества (насыщение рынка товарами собственного производства, уплата налогов, расширение налоговой базы, импортозамещение, экспорт, пополнение разнообразных внебюджетных и накопительных фондов и проч.).

Само управление финансами является настолько сложным и разнообразным процессом, что его можно рассмотреть, как самостоятельную сферу деятельности. При чем эта деятельность, если она является самостоятельной, можно рассматривать, как предпринимательскую (консалтинговые, бухгалтерские, аудиторские и финансовые услуги могут предоставляться предприятиям на платной основе специализированными фирмами).

Управление финансами – это элемент системы финансовой деятельности предприятия. В процессе управления можно выделить два направления:

стратегическое управление – это долгосрочная финансовая политика, которую предприятие вырабатывает на весь (или большую часть) срок своего существования. Он касается и управления структурой основного и оборотного капиталов предприятия, и инвестиционной политики, и распределения прибыли (в виде дивидендов на акции) и многого другого;
тактическое управление – это краткосрочная финансовая политика, т.е. выработка оперативных планов управления финансами предприятия в текущем периоде.

Управление финансами предприятия – это специфическая часть общего управления предприятием, имеющая особую важность. В его процессе могут применятся как классические, уже хорошо зарекомендовавшие себя старые методы, так и новейшие, основанные на последних достижениях науки управления. При этом как первая, так и вторая группы методов управления, преследуют одни и те же цели, а именно:

Выживание предприятия в конкурентной борьбе – это связано с огромными затратами на рекламу собственной продукции, поэтому финансы предприятия, которые всегда ограничены, необходимо грамотно распределить с тем, чтобы продукция стала более атрактивной и привлекла больше покупателей, чем привлекают конкуренты;
Исключение банкротства – анализ финансового состояния предприятия с тем, чтобы сопоставлением финансовых показателей предсказать возможное банкротство и избежать его;
Максимальное увеличение стоимости предприятия – т.е. обязательные выплаты по акциям и другим ценным бумагам предприятия, что поднимает его реноме и делает его более атрактивным для потенциальных вкладчиков;
Темп роста – это увеличение потенциала производительности предприятия и других его хозяйственных и финансовых показателей, чтоб не «успокаиваться на достигнутом» и не отставать от конкурентов;
Максимизация производства собственной продукции;
Максимизация объемов реализации собственной продукции;
Минимизация затрат;
Достижение оптимального объема производства;
Достижение рентабельности производства и роста других показателей эффективности.

Управление финансами – это система, состоящая из многих элементов. Эти элементы сгруппированы в следующей авторской таблице (таблица 2.).

Поскольку каждый элемент, приведенный в таблице имеет собственную стоимость, то стоит его оптимизировать как для кратко-, так долгосрочного периода производства.

Рассмотрим управление активами предприятия, для которых существуют общие подходы, а именно это оценка:

Основные элементы системы управления финансами

Таблица 2.

Объект управления	Субъект управления
Состав
1) денежный оборот; 2) финансовые ресурсы (собственные и заёмные); 3) финансовые отношения;	1) квалифицированный персонал, учёт и контроль; 2) финансовые инструменты и методы; 3) технические средства управления (ПК‚ факс‚ модем‚ телефон и т. д.); 4) информационное обеспечение и анализ финансовых ресурсов и отношений между партнёрами по бизнесу;
Функции управления
1) воспроизводственная; 2) распределительная (любые доходы должны распределяться по фондам денежных средств); 3) контрольная (внутренний и внешний контроль)	1) планирование и прогнозирование финансовой деятельности; 2) анализ и оценка финансовых результатов и состояние предприятия; 3) координация деятельности всех финансовых структур с основными‚ Вспомогательными и обслуживающими подразделениями предприятия; 4) стимулирование и контроль финансово-производственной деятельности.

Источников финансирования предприятия,
Объема ресурсов, которые достигнуты на предыдущих стадиях, с тем, чтобы сохранить их вложить максимально рационально в дальнейшее расширение предприятия,
Источников финансирования со стороны,
Контроля за эффективности использования денежных и финансовых ресурсов.

В процессе деятельности перед каждым предприятием может встать вопрос отдачи вложенных денег. Если предприятие начинает становиться нерентабельным, то перед собственниками (акционерами) встают следующие альтернативы:

Единоразовое полное преодоление возникшего затруднения. Это означает сохранение финансового актива и полного оздоровления предприятия, тут единственным препятствием может стать лишь нехватка средств для осуществления этого плана,
Поэтапное преодоление проблемы (например, достижение договоренности с кредиторами о реструктуризации долга) и продажа предприятия за более высокую цену, чем та, которой оно стоит на этапе преодоления проблемы,
Незамедлительная продажа предприятия. Тут можно выделить два положительных момента: а) во-первых, предприятие освобождается в относительно короткие сроки от невыгодного актива с возможной прямой экономией на операционных расходах; б) во-вторых, получает возможность сосредоточиться на основной деятельности и использовать полученную выручку на приобретение другого бизнеса,
Поэтапное снижение темпа производства продукции и выход из бизнеса. За это время предприятие пытается отрегулировать все проблемы, возникшие с кредиторами, акционерами, контрагентами и др.
В любом случае, при выборе любого, мз трех вышеназванных альтернатив, интересы владельцев предприятия должны быть синхронизированы и гармонизированы с интересами акционеров, кредиторов, контрагентов компании, а также государства.
В случае выбора одной из альтернатив, важнейшим элементом пополнения оборотных активов предприятия является реализация тех материальных ценностей, которыми обладает предприятие, а также реализация или аренда «лишней», «неработающей» площади и других основных средств, имеющихся на складах ресурсов и т.д.
На этапе ликвидации или оздоровления, менеджмент предприятия активно занимается управлением прибылью, что включает в себя такой элемент, как управление ценой (или себестоимостью) и тут мы имеем два варианта: а) для эффективного предприятия это максимизация прибыли и б) для убыточного – минимизация затрат.

Рассмотрим роль такого важного показателя, как прибыль предприятия, для успешного функционирования и последующего развития любой компании. Управление прибылью предприятия – это сложный процесс принятия управленческих решений по всем трем направлениям:

Формирование прибыли,
Распределение прибыли,
Использование прибыли.

Основными требованиями тут являются:

Интегрировать управление прибылью в общий процесс управления,
Комплексность управленческих решений в общем процессе менеджмента предприятия,
Высокий темп динамики управления предприятием,
Соответствие принимаемых управленческих решений с конечной стратегической целью развития предприятия.

А главной целью управления результата финансово-хозяйственной деятельности предприятия является постоянный рост благосостояния владельцев и акционеров фирмы.

Управление себестоимостью продукции представляет собой повторяющийся процесс, в ходе которого постоянно пытаются изыскать возможности обоснованного сокращения расходов и затрат. Он может быть представлен в виде следующих процедур:

прогнозирование и планирование затрат;
нормирование затрат;
учет затрат;
анализ затрат и себестоимости.

В следующей главе рассмотрим практические вопросы управления финансовыми средствами предприятий.

Глава 2. Практические вопросы управления финансовыми средствами предприятий

2.1. Основные направления управления финансами предприятий

В современных условиях многие предприятия находятся в кризисном состоянии. Запасы и затраты превышают источники формирования. Недостаток оборотных средств покрывается за счет кредиторской задолженности, обязательств перед бюджетом, по оплате труда и т.д.

Причинами финансовой неустойчивости предприятий являются:

Наличие основных средств, не использованных в производстве;
Наличие просроченной и сомнительной дебиторской задолженности;
Наличие сверхнормативных запасов товароматериальных ценностей;
Убыточность работы предприятия или его низкая рентабельность.

Основные задачи по улучшению финансового состояния предприятия:

Обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов в соответствии с платежным календарем;
Строгое выполнение расчетной дисциплины: своевременное предоставление расчетных документов покупателям и заказчикам; своевременное перечисление денежных средств поставщикам;
Достижение оптимальных пропорций собственного и заемного капитала;
Своевременное выявление и устранение недостатков финансовой деятельности предприятия и поиск дополнительных резервов;
Прогнозирование финансовых результатов деятельности предприятия, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственного капитала;
Разработка мероприятий по более эффективному использованию финансовых ресурсов предприятия.

Для устранения неплатежеспособности применяют следующий комплекс мероприятий:

оптимизация организационной структуры и сокращения постоянных издержек;
отсрочка и реструктуризация по возможности кредиторской задолженности;
проведение претензионно-исковой работы с покупателями и заказчиками за просрочку платежей;
ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности за счет сокращения периода коммерческого кредита, по сомнительной дебиторской задолженности;
принятие мер по увеличению уровня оплаты денежными средствами путем использования прибыльного портфеля заказов;
введение в практику взаимоотношений с потребителями-неплательщиками возможности индексации просроченных платежей с целью обеспечения защиты денежных средств от инфляции и повышения заинтересованности покупателей и заказчиков в своевременных расчетах;
разработка и введение дополнительного стимулирования работников путем введения договоров с гибкими условиями оплаты;
обращение в суд с целью возврата, а также с целью отнесения дебиторской задолженности на валовые затраты, согласно действующему на настоящий момент законодательству о налогообложении прибыли.

Восстановление финансовой устойчивости будет достигнуто в случае, когда уровень генерирования собственных финансовых ресурсов (положительного денежного потока) будет не меньше уровня потребления финансовых ресурсов (отрицательного денежного потока) в процессе развития.

Можно сделать вывод, что, устойчивое финансовое состояние является не игрой случая, а итогом умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Финансово устойчивое предприятие имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату – рабочим и служащим, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

2.2. Совершенствование методов управления финансами предприятий

Под эффективным управлением оборотными средствами понимается такое их функционирование, при котором обеспечивается устойчивое состояние финансов, строгое соблюдение финансово-расчетной дисциплины, достижение наивысших результатов при наименьших затратах.

Если на предприятии эффективность использования оборотных средств в торговле снижается, время обращения удлиняется то, предприятию необходимо разработать меры по ускорению оборачиваемости оборотных средств, что дает возможность изъять из оборота часть средств и направить их на другие цели, выполнить хозяйственные планы при наименьшей сумме оборотных средств, сократить издержки обращения и повысить доходность. Однако нельзя допускать ускорения оборачиваемости оборотных средств за счет снижения товарных запасов в торговой сети и обеднения ассортимента.

Если на предприятии наблюдается постепенное повышение эффективности управления оборотным капиталом., то это является положительным для предприятия, учитывая большие остатки оборотных средств и их постепенный рост. На эффективность использования оборотных средств предприятий действуют множество факторов. Так, на ускорение оборачиваемости оборотных средств оказывают влияние факторы, как повышающие их величину, так и снижающие.

К факторам, повышающим величину оборотных средств, относятся: дальнейшее повышение спроса на товар, расширение сегментов рынка, изменение структуры товарооборота в сторону увеличения удельного веса товаров, имеющих замедленную оборачиваемость.

Снижению оборотных средств способствуют: усиление борьбы за экономию материальных и финансовых ресурсов; налогообложение принятой на предприятии системы расчетов; грамотное управление денежными средствами предприятия.

В производственных предприятиях резервы и пути ускорения оборачиваемости оборотных средств в обобщенном виде зависят от двух факторов: объема товарооборота и размера оборотных средств.

Эффективность использования оборотных средств предприятия зависит от умения управлять ими, улучшать организацию торговли и услуг, повышать уровень коммерческой и финансовой работы.

Однако в настоящее время существуют проблемы рациональной организации оборотных средств: а) от правильности планирования оборотных средств зависит и финансовый результат, который получает предприятие. Сейчас это является проблемой, т.к. планирование оборотных средств на предприятиях поставлено плохо; б) нормирование оборотных средств как часть планирования практически забыто; в) отсутствие должного нормирования, т.е. определение потребности в оборотных средствах – еще одна проблема на современных предприятиях; г) высокие темпы инфляции, существующие в настоящее время. Это очень важно, поскольку оборотные средства носят авансированный характер; д) система существующих расчетов.

В основном в настоящее время применяется предоплата, что предполагает отвлечение денежных средств у предприятия-покупателя; также это предприятие берет на себя практически все риски (по не поставке, порче и т.п.)

Рассмотрим источники финансирования потребностей в оборотных средствах. Проблема организации оборотных средств может быть решена только в том случае, если руководители предприятий будут уделять должное внимание этой проблеме.

Одним из наиболее важных и сложных этапов управления денежными средствами предприятия является оптимизация денежных потоков, которая представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации с учетом условий и особенностей осуществления деятельности предприятия.

Основными направлениями оптимизации денежных потоков на предприятии являются (рис. 2.):

Направления оптимизации денежных потоков

Сбалансирование объемов денежных потоков:

Сбалансирование дефицитного д.п.

Сбалансирование избыточного д.п.

Синхронизация денежных потоков во времени:

Выравнивание д.п. во времени

Повышение тесноты корреляционной связи

Максимизация чистого денежного потока

Рис.2. Направления оптимизации денежных потоков предприятия

Рассмотрим проблему сбалансированности объемов денежных потоков: это направление оптимизации денежных потоков предприятия призвано обеспечить необходимую пропорциональность объемов положительного и отрицательного их видов.

В большинстве случаев на результаты хозяйственной деятельности предприятий отрицательно воздействие оказывает как дефицитный, так и избыточный денежный поток.

Отрицательные последствия дефицитного денежного потока проявляются в снижении ликвидности и уровня платежеспособности предприятия, росте просроченной кредиторской задолженности поставщикам сырья и материалов, повышении доли просроченной задолженности по полученным финансовым кредитам, задержках выплат заработной платы (с соответствующим снижением уровня производительности труда персонала), росте продолжительности финансового цикла, а в конечном счете – в снижении рентабельности использования собственного капитала и активов предприятия. Отрицательные последствия избыточного денежного потока проявляются в потере реальной стоимости временно неиспользуемых денежных средств от инфляции, потере потенциального дохода от неиспользуемой части денежных активов в сфере краткосрочного их инвестирования, что в конечном итоге также отрицательно сказывается на уровне рентабельности активов и собственного капитала предприятия.

1.Методы сбалансирования дефицитного денежного потока направлены на обеспечение роста объема положительного и снижение объема отрицательного их видов. Рост объема положительного денежного потока в перспективном периоде может быть достигнут за счет следующих мероприятий:

привлечения стратегических инвесторов с целью увеличения объема собственного капитала;
привлечения долгосрочных финансовых кредитов;
продажи части (или всего объема) финансовых инструментов инвестирования;
продажи (или сдачи в аренду) неиспользуемых видов основных средств.

Снижение объема отрицательного денежного потока в перспективном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

сокращения объема и состава реальных инвестиционных программ;
отказа от финансового инвестирования;
снижения суммы постоянных издержек предприятия.

Методы сбалансирования избыточного денежного потока предприятия связаны с обеспечением роста его инвестиционной активности. В системе этих методов могут быть использованы:

увеличение масштабов расширенного воспроизводства операционных долгосрочных активов;
ускорение периода разработки реальных инвестиционных проектов и начала их реализации;
осуществление региональной диверсификации операционной деятельности предприятия;
- активное формирование портфеля финансовых инвестиций;
- досрочное погашение долгосрочных финансовых кредитов.

2. Синхронизация денежных потоков во времени, является направлением оптимизации денежных потоков предприятия, призванного обеспечить необходимый уровень его платежеспособности в каждом из интервалов перспективного периода при одновременном снижении размера страховых резервов денежных активов.

В процессе синхронизации денежных потоков предприятия во времени они предварительно классифицируются по следующим признакам:

по уровню «нейтрализуемости» (способности денежного потока определенного вида изменяться во времени) денежные потоки подразделяются на поддающиеся и неподдающиеся изменению. Примером денежного потока первого вида являются лизинговые платежи, период которых может быть установлен по согласованию сторон. Примером денежного потока второго вида являются налоговые платежи, срок уплаты которых не может быть нарушен предприятием.
по уровню предсказуемости денежные потоки подразделяются на полностью предсказуемые и недостаточно предсказуемые (абсолютно непредсказуемые денежные потоки в системе их оптимизации не рассматриваются).

Ускорение привлечения денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

увеличения размера ценовых скидок за наличный расчет по реализованной покупателям продукции;
обеспечения получения частичной или полной предоплаты за произведенную продукцию, пользующуюся высоким спросом на рынке;
сокращения сроков представления товарного (коммерческого) кредита покупателям;
ускорения инкассации просроченной дебиторской задолженности;
использования современных форм рефинансирования дебиторской задолженности - учета векселей, факторинга, форфейтинга;
открытия «кредитной линии» в банке, обеспечивающего оперативное поступление средств краткосрочного кредита при необходимости срочного пополнения остатка денежных активов.

Замедление выплат денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

использования флоута. Флоут представляет собой сумму денежных средств предприятия, связанную уже выписанными им платежными документами - поручениями (чеками, аккредитивами и др.), но еще не инкассированную их получателем. Флоут по конкретному платежному документу можно рассматривать как период времени между его выпиской по конкретному платежу и фактической его оплатой. Максимизируя флоут (период прохождения выписанных платежных документов до их оплаты) предприятие может соответственно повышать сумму среднего остатка своих денежных активов без дополнительного вложения денежных средств. В зарубежной практике управления финансами флоут является одним из эффективных инструментов управления остатком денежных активов компаний и фирм;
сокращения расчетов с контрагентами наличными деньгами. Наличные денежные расчеты увеличивают остаток денежных активов предприятия и сокращают период использования собственных денежных активов на срок прохождения платежных документов поставщиков;
увеличения по согласованию с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного (коммерческого) кредита;
замены приобретения долгосрочных активов, требующих обновления, на их аренду (лизинг);
реструктуризации портфеля полученных финансовых кредитов путем перевода краткосрочных их видов в долгосрочные.

Результаты этого направления оптимизации денежных потоков во времени оцениваются с помощью коэффициента корреляции, который в процессе оптимизации должен стремиться к 1.

3. Максимизация чистого денежного потока, это направление оптимизации является важным и отражает результаты предшествующих ее этапов. Рост чистого денежного потока обеспечивает повышение темпов экономического развития предприятия на принципах самофинансирования, снижает зависимость этого развития от внешних источников формирования финансовых ресурсов, обеспечивает прирост рыночной стоимости предприятия.

Повышение суммы чистого денежного потока предприятия может быть обеспечено за счет осуществления следующих основных мероприятий:

снижения суммы постоянных издержек;
снижения уровня переменных издержек;
осуществления эффективной налоговой политики, обеспечивающей снижение уровня суммарных налоговых выплат;
осуществления эффективной ценовой политики, обеспечивающей повышение уровня доходности операционной деятельности;
использования метода ускоренной амортизации используемых предприятием основных средств;
сокращение периода амортизации используемых предприятием нематериальных активов;
продажи неиспользуемых видов основных средств и нематериальных активов;
усиления претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций.

Результаты оптимизации денежных потоков предприятия получают свое отражение в системе планов формирования и использования денежных средств в предстоящем периоде.

Платежный календарь представляет собой количественное выражение ожидаемых поступлений и выплат денежных средств за определенный период времени в разрезе их конкретных статей с выделением временных параметров.

Бюджетирование денежных средств (составление платежного календаря) позволяет определять моменты времени, в которые у предприятия будет недостаток или избыток денежных средств, чтобы разумно избежать кризисных явлений или смягчить их, а также рационально использовать временно свободные денежные средства.

Теоретически самым эффективным можно признать такое управление денежными средствами, когда обеспечена синхронность поступления и выплаты денежных средств и их остаток равен нулю. Однако практически этого достичь невозможно и не следует к этому стремиться. Как уже отмечалось ранее, излишне накопленные суммы денежных средств отрицательно влияют на финансовую устойчивость предприятия.

Заключение

В изменившихся условиях хозяйствования, управление финансами предприятий так же сложно, как и раньше. Однако есть методы, которые всегда занимали первое место в этом процессе. Имеем в виду разработку и поэтапное внедрение единого финансового плана развития и методов его осуществления, т.е. финансовую политику предприятия. Финансовый план развития включает в себя все направления, по которым развивается или захочет развиваться предприятие – тут теоретические и практические вопросы, аналитика, маркетинг, материальное обеспечение и проч. Рассмотрены также многие факторы, как способствующие, так и препятствующие осуществлению финансовой политики, они классифицированы на внутренние и внешние. В этом же документе определены и поставленные предприятием стратегические цели, а также задачи, которые необходимо решать для их достижения.

На начальном этапе написания курсовой работы, в соответствии с целью, поставленной изначально, были сформулированы задачи, которые необходимо. Можно определенно сказать, что эти задачи были нами выполнены, а именно:

изучили суть и значение финансов предприятий и описали теоретические и практические вопросы управления финансами предприятий и классифицировали элементы, составляющие структуру финансов предприятия;
определены основные направления формирования финансовых средств предприятия, а также методы совершенствования эффективности управления финансами предприятий.

Список использованной литературы

Банк В.Р., Банк С.В, Тараскина А.В. Финансовый анализ: учебное пособие. – М.: ТК Велби, Издательства Проспект, 2006.
Бланк И.А. Финансовый менеджмент: учебный курс. – 2-е изд., переработка и дополнение – Киев: Ника-Центр, 2007.
Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. М.: 2006.
Брюммерхофф Д. Государственные финансы: теория государственных финансов Пер. с немец. Под редак А.Кудрина, В.Дзгоева Владикавказ: Пионер-Пресс, 2005.
Гетьман В. Г., Финансовый учет. - 6-е изд. – М.: ИНФРА-М, 2017.
Горфинкель В.Я. Экономика предприятия: учеб. для вузов. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ - Дана, 2007.
Григорьев В.В., Федотова М.А. Оценка предприятия: Теория и практика: учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2012.
Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2012.
Губин В.Э., Губина О.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник. – М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2011.
Домбровская И.А., Малышев Ю.А. Адаптация управления государственными унитарными промышленными предприятиями к условиям рынка: индустриальный аспект. – Пермь, 2009.
Ефимова О.В. Эффективность использования имущества –М: Экономика и жизнь, 2011.
Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия. – М: АО «Бизнес- школа», 2004 г.
Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: «Бухгалтерский учет», 2012 г.
Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: учебник. – М.: юнити-дана, 2015 г.
Кириченко Т.В. Финансовый менеджмент: учебное пособие. – М.: Дашков и Ко, 2013 г.
Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент- М.: Финансы и статистика, 2009 г.
Ковалев, В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности 2-е изд. – М.: Финансы и статистика, 2007г.
Крейнина, М.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие/ М.Н. Крейнина – М.: Дело и Сервис, 2008 г.
Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2011
Колчина Н.В. Финансовый менеджмент: технологии управления финансами предприятия. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012 г.
Крылов Э.И, Власов В.М, Иванова И.В.Управление финансовым состоянием предприятия (организации): учебное пособие. - М.: Эксмо, 2012 г.
Лытнева Н. А. Денежные средства. Бухгалтерский учет. – 2015 г.
Парушина Н. В. Анализ внеоборотных и оборотных активов в бухгалтерской отчетности. / Н. В. Парушина. // Бухгалтерский учет.-2005.
Прыкина, Б. В. Экономический анализ предприятия. / Б. В. Прыкина. – – М.: Дашков и Ко, 2016.
Раицкий, К. А. Экономика предприятия. / К. А. Раицкий. – М. : Маркетинг, 2007.
Риполь-Сарагоси, Ф. Б. Основы финансового и управленческого анализа. / Ф. Б. Риполь-Сарагоси. – М. : Экспертное бюро, 2006 .
Русак, Н. А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования. / Н. А. Русак. – М. : Высшая школа, 2005 .
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. – М.: ИНФРА-М, 2012.
Савицкая Г.В. Экономический анализ: учебник. – 12-е изд., испр. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2017.
Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент Российская практика. – 6-е издание, доп. и перераб. – М.: Перспектива, 2010.
Сорокина, Е. М. Анализ денежных потоков предприятия: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. / Е. М, Сорокина. – М.: Бизнес-книга, 2008.
Тренев, Н. Н. Управление финансами. / Н. Н. Тренев. – М.: Финансы и статистика, 2005.
Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент: управление финансами предприятия: учебник для вузов. – М.: Академия, 2011.
Уткин, Э. А. Финансовый менеджмент. – М.: Зерцало, 2013.
www.allbest-revolution.ru
www.bibliofond.ru