Глобальный фонд облигаций - определение, преимущества, концепция и природа

Содержание:

Международный рынок кредитного капитала (международный финансовый рынок), являющийся отражением реального процесса воспроизводства в глобальном масштабе, в то же время ведет относительно самостоятельную жизнь и подчиняется собственным законам. Она оказывает огромное воздействие на производственные процессы как на национальном, так и на глобальном экономическом уровне.

Глобальный рынок облигаций является важным источником финансирования среднесрочных и долгосрочных инвестиций ТНК. Суверениры используют облигационные займы для покрытия дефицита государственного бюджета и рефинансирования старых займов. В настоящее время облигации являются наиболее важным и доминирующим видом ценных бумаг, выпускаемых на международном рынке.

Международный рынок заемного капитала возник на рубеже 1950-х и 1960-х годов. К концу 1980-х годов общий чистый объем международных заимствований составлял 14% от общего чистого объема заимствований на всех мировых финансовых рынках вместе взятых. В то же время современный этап развития международного финансового рынка характеризуется растущей ролью и значением рынка ценных бумаг. Рынок ценных бумаг является составной и относительно устойчивой изолированной частью рынка кредитного капитала. Вместе с рынком среднесрочных и долгосрочных банковских кредитов он формирует рынок капитала (его финансовую часть). Ценные бумаги - это особая сфера инвестирования долгового капитала, хотя сами по себе они не являются долговым капиталом.

Рынок ценных бумаг, как и любой другой рынок, представляет собой систему экономических отношений через куплю-продажу, где удовлетворяется спрос и предложение и определяется цена. Известно, что размер рынка напрямую связан со степенью специализации социального труда. Это полностью соответствует рынку ценных бумаг, который также развивается благодаря растущей специализации эмитентов и инвесторов, продавцов и покупателей товара "ценная бумага". С одной стороны, растет число эмитентов ценных бумаг, с другой стороны, их виды становятся все более дифференцированными, увеличивается объем их размещения, расширяется круг инвесторов.

В настоящее время облигации являются основным и доминирующим видом ценных бумаг, выпускаемых на международном рынке.

Определение облигации и международного рынка облигаций

Облигации - это долговое обязательство, в котором заемщик гарантирует кредитору выплату определенной суммы при наступлении срока погашения и выплату дохода в виде фиксированного или плавающего процента. Облигация приносит доход ее владельцам в виде фиксированной прибыли на ее номинальную стоимость. Несмотря на то, что эта процентная ставка колеблется, изменения носят строго определенный характер.

Облигации - это обязательства по погашению задолженности в определенное время с периодической выплатой фиксированной процентной ставки, которая определяется при выпуске облигаций и основывается на их номинальной стоимости. Существуют различные типы облигаций. Одна из них - корпоративные облигации. В отличие от акций, они могут быть проданы со скидкой ниже их номинальной стоимости. Можно также договориться о том, что облигации будут погашены по более высокой цене, чем их номинальная стоимость. Соответственно, доходность и номинальные процентные ставки по облигациям могут существенно различаться, что делает их особенно привлекательными для покупателей ценных бумаг. Облигации.

Облигация - это ценная бумага, удостоверяющая внесение денежных средств ее владельцем и подтверждающая обязательство по возврату номинальной стоимости ценной бумаги в течение указанного в ней срока в обмен на выплату фиксированной процентной ставки (если условиями выпуска не предусмотрено иное).

Облигации могут быть выпущены как государственными, так и частными компаниями для привлечения долгового капитала. Обычно они выдаются под залог определенного имущества. Облигации, обеспеченные залоговым актом, предоставляют держателям облигаций дополнительное обеспечение от потери денежных средств, поскольку залоговый акт дает право держателю облигаций продать заложенное имущество, если предприятие не в состоянии произвести платежи. Однако существуют и незалоговые облигации, которые основаны только на доверии к кредитоспособности компании, но не обеспечены недвижимостью. Такие облигации выпущены компаниями с устойчивым финансовым положением.

Преимущества глобального оборота облигаций

С момента своего создания глобальный фонд облигаций рос достаточно быстро. Это объясняется низким уровнем риска, надежными гарантиями и достаточно высокой ликвидностью. Так, с 1990-х по 2000-е годы глобальные фонды облигаций увеличились примерно в 80 раз.

Первый глобальный выпуск облигаций состоялся в 1989 году. Основной валютой выпуска был доллар США. Облигации были также выпущены в немецких марках, японских иенах, канадских долларах и австралийских долларах.

Сегодня доминирующими валютами в глобальных выпусках облигаций являются доллар и евро.

Мировой финансовый кризис усугубил ситуацию. Не стабилизируют ситуацию и санкционные меры в отношении России со стороны Евросоюза и США.

Несмотря на все трудности, с которыми сталкиваются глобальные фонды облигаций, доходность ценных бумаг остается высокой.

Этому институту не хватает собственной рыночной инфраструктуры. Поэтому все клиринговые расчеты осуществляются в следующих системах:

• Fedwire and Depository Trust Company (США);
• Euroclear и Cedel (Европа);
• Дойчера Кассенферайна (Германия).

Клиринг - это форма безналичных расчетов, используемая государями, центральными банками и крупными международными корпорациями посредством неттинга на основе имеющегося платежного баланса.

Преимущества выпуска и обращения глобальных облигаций:

• Высокая ликвидность ценных бумаг благодаря их диверсифицированному присутствию на международных и внутренних биржах. Такие облигации свободно обращаются на рынках с минимальной стоимостью трансфертных операций;
• Возможность привлечения неограниченного числа инвесторов, так как нет количественного ограничения на выпуск глобальных облигаций. В результате эмитенты могут накапливать достаточно большие объемы средств;
• Глобальные облигации размещаются в разных странах и на международном уровне, поэтому один регион мира не может влиять на цену на этом рынке. Это защищает инвесторов от угрозы падения цен на облигации в связи с падением цен на внутреннем рынке;
• Глобальный фонд облигаций позволяет адекватно соотносить стоимость других долговых инструментов.

Основным рынком предложения глобальных облигаций является финансовый рынок США. Эти ценные бумаги также подлежат размещению на европейских и азиатских рынках.

Концепция и природа глобальных облигаций

Глобальные облигации представляют собой долгосрочные и среднесрочные ценные бумаги, которые могут быть размещены на нескольких ведущих международных финансовых рынках.

Инвестирование в глобальные облигации является наиболее безопасным видом инвестиций, так как должниками (эмитентами облигаций) являются хозяйствующие субъекты, которые должны иметь кредитный рейтинг не ниже ААА.

Данный вид активов имеет наивысшее качество, так как облигации выпускаются только самыми надежными должниками.

Инвесторами в глобальные облигации являются центральные банки государств, международные финансово-кредитные учреждения, глобальные инвестиционные компании и пенсионные фонды, крупнейшие коммерческие банки государств.

Отличительными особенностями глобальных предложений облигаций являются:

• Листинг на многих национальных фондовых биржах;
• Применение различных инструментов регулирования обращения национальных ценных бумаг за счет размещения на различных территориальных фондовых биржах.