Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Финансовый анализ бухгалтерского баланса предприятия (Понятие и сущность финансового положения предприятия)

Содержание:

Введение

Как известно, главной целью любого предприятия является получение и максимизация прибыли. Для достижения цели необходимо разработать соответствующий план, составить программу. Однако разработка плана должна опираться на тщательный, глубокий и всесторонний анализ деятельности предприятия.

Наиболее чёткое представление об эффективности деятельности предприятия можно получить в процессе анализа финансового положения.

Финансовое положение представляет собой комплексную характеристику эффективности деятельности предприятия и описывается системой показателей.

Конкретный набор показателей зависит от целей анализа, круга пользователей результатов анализа, размеров и специфики деятельности предприятия и множества других факторов. Однако от выбора методов и показателей анализа финансового положения зависит полнота анализа и, в конечном итоге, правильность разработанных управленческих решений.

Поэтому тема данной курсовой работы является очень актуальной.

Целью работы является определение показателей и применение их для анализа финансового положения предприятия.

В качестве объекта исследования выступает АО «Сибирь-Полиметаллы», предмет – показатели финансового положения предприятия.

Для реализации поставленной цели необходимо решить ряд задач:

- рассмотрение понятия и сущности финансового положения предприятия;

- изучение показателей, используемых для анализа финансового положения предприятия;

- анализ имущества предприятия и источников его формирования;

- анализ платёжеспособности и финансовой устойчивости предприятия;

- анализ показателей интенсивности и эффективности деятельности предприятия;

- разработка и оценка эффективности мероприятий по совершенствованию финансового положения предприятия.

Работа выполнялась с помощью таких методов, как структуризация, классификация, горизонтальный и вертикальный анализ, коэффициентный анализ.

Информационной базой анализа является годовая финансовая отчётность анализируемого предприятия.

При выполнении работы использовалась научная и учебная литература по теме исследования.

1. Теоретические основы определения показателей, характеризующих финансовое положение предприятия

1.1. Понятие и сущность финансового положения предприятия

Прежде чем определять показатели, характеризующие финансовое положение предприятия, необходимо определить, что такое собственно финансовое положение.

В подходах различных авторов к пониманию финансового положения предприятия нет единодушия (таблица 1)

Таблица 1

Подходы различных авторов к понятию финансового состояния предприятия

Автор	Подход
Л.Н.Чечевицына	Анализ финансового состояния является частью финансового анализа. Финансовое состояние предприятия оценивается совокупностью показателей, отраженных в балансе по состоянию на определенную дату. Финансовое состояние характеризует в самом общем виде изменения в размещении средств и источников их покрытия[29,c.121]
Г.В.Савицкая	Финансовое состояние - это комплексное понятие, характеризующее наличие, размещение и использование средств предприятия и определяемое всей совокупностью хозяйственных факторов[23,с.89]
Л.Е.Романова	Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью[22,с.218]
Ю.П.Маркин	Анализ финансового состояния представляет собой процесс, основанный на изучении данных о собственно финансовом состоянии и результатах деятельности предприятия за определенный период с целью оценки перспективы его развития[19,с.264]

Таким образом, на основании рассмотренных определений, можно выделить два подхода к рассмотрению финансового состояния предприятия.

В соответствии с первым подходом, финансовое состояние предприятия характеризуется только наличием и размещением финансовых ресурсов (Л.Н.Чечевицына, Г.В.Савицкая).

Второй подход предполагает, что финансовое состояние характеризуется также показателями эффективности использования финансовых ресурсов (Л.Е.Романова, Ю.П.Маркин).

Нам более близок второй подход, и в соответствии с ним в дальнейшем будем формировать круг показателей, характеризующих финансовое положение предприятия.

Конкретные показатели финансового положения предприятия определяются различными факторами, среди которых важное значение имеет круг субъектов проведения анализа (рис.1)

Рис.1. Виды финансового анализа

Очевидно, что система показателей внутреннего анализа может быть намного шире, чем внешнего анализа, поскольку в этом случае имеется возможность использовать более широкую информационную базу.

Также показатели анализа во многом определяются пользователями результатов анализа и их целями (таблица 2).

Кроме того, круг показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, определяется типом анализа по охвату.

Таблица 2

Пользователи и цели анализа финансового состояния

Пользователи	Цели анализа
Акционеры	Оценка финансового состояния предприятия и перспектив его развития с точки зрения возможности увеличения дивидендов и цены акций
Инвесторы	Оценка надёжности и прибыльности вложений
Кредиторы	Оценка возможностей своевременного погашения долгов
Государственные органы	Обобщение информации о финансовом состоянии предприятий по отраслям, регионам и стране в целом
Страховые компании	Оценка величины страховых рисков и определение размера страховых взносов
Кредитные учреждения	Оценка надёжности предприятия в качестве клиента и заёмщика
Администрация предприятия	Принятие решений по направлениям развития предприятия
Финансово-экономические службы	Оперативное управление финансовыми ресурсами и разработка финансовой стратегии предприятия
Работники предприятия	Оценка перспектив выплаты заработной платы, стабильности работы предприятия в целом

Полный анализ финансового положения предприятия охватывает самый широкий перечень показателей, характеризующих все аспекты финансовой деятельности предприятия.

Тематический анализ охватывает только показатели отдельных групп – финансовой устойчивости, платёжеспособности, рентабельности и т.д.

Показатели, характеризующие финансовое положение предприятия, также определяются целями финансовой диагностики

В случае, если целью является получение быстрого, поверхностного представления о финансовом положении предприятия для выявления наиболее важных проблем финансового положения, осуществляется экспресс-анализ, включающий показатели структуры и динамики отдельных статей финансовой отчётности.

С целью более детальной характеристики финансового положения предприятия проводится углублённый финансовый анализ, который может включать обширный перечень показателей и коэффициентов.

Таким образом, финансовое положение предприятия характеризуется комплексом показателей, отражающих наличие, размещение финансовых ресурсов, а также эффективность их использования.

Конкретный круг показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, определяется многими факторами, к которым относятся субъекты анализа финансового положения, пользователи результатов анализа, охват и цели анализа финансового положения.

1.2. Показатели, определяющие финансовое положение предприятия и методика их расчёта

Как было выявлено в предыдущем разделе, различные авторы по-разному подходят к пониманию финансового положения предприятия. В связи с этим в различных источниках предлагаются разные методики анализа финансового положения предприятия и, соответственно, различаются показатели анализа (таблица 3).

Таблица 3

Методики анализа финансового положения предприятия

Автор	Методика
Л.Н.Чечевицына[29]	-анализ динамики, состава и структуры имущества предприятия и источников его формирования; - анализ дебиторской и кредиторской задолженности; -анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платёжеспособности
Ю.П.Маркин[19]	- оценка финансового состояния предприятия и изменений его финансовых показателей за отчетный период; - анализ ликвидности; - анализ финансовой устойчивости; - анализ финансовых результатов; - оценка потенциального банкротства предприятия
Г.В.Савицкая[23]	- анализ источников формирования капитала; - оценка имущественного состояния организации; -анализ интенсивности и эффективности использования капитала; -анализ обеспеченности собственным оборотным капиталом; - анализ чистого оборотного капитала и чистых активов; - анализ запаса финансовой прочности; -анализ платёжеспособности и диагностика вероятности банкротства.
О.В.Губина[8]	-анализ структуры и динамики активов и пассивов баланса -анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платёжеспособности, - диагностика вероятности банкротства
А.Д.Шеремет и Е.В.Негашев[30]	- структурный анализ активов и пассивов предприятия - анализ финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности

Таким образом, в представленных методиках анализа финансового состояния предприятия имеются существенные различия.

Так, Л.Н.Чечевицына, О.В.Губина, А.Д.Шеремет и Е.В.Негашев не включают в анализ финансового состояния предприятия показатели деловой активности и эффективности использования капитала предприятия.

Ю.П.Маркин, О.В.Губина и Г.В.Савицкая относят к показателям финансового положения также и показатели вероятности банкротства предприятия.

Кроме рассмотренных авторских методик изучения финансового положения предприятия, существует также официальная методика, утверждённая Госкомстатом России 28.11. 2002года.

В соответствии с этой методикой, оценка финансового положения предприятия даётся на основе системы показателей имущества предприятия и источников его формирования, платежеспособности и финансовой устойчивости, финансовых результатов, эффективности использования активов и источников их формирования.

На наш взгляд, при определении круга показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, необходимо руководствоваться принципами финансового анализа необходимости и достаточности.

Это значит, что система показателей должна включать те, без которых характеристика финансового состояния предприятия будет неполной.

Однако при этом необходимо исключить те показатели, расчёт и анализ которых не способствует получению качественно новой информации, способствующей разработке мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия.

Ограничение количества аналитических показателей обусловлено также принципом экономичности анализа, предполагающим минимальные затраты времени и усилий для достижения оптимального результата.

Исходя из всего сказанного, считаем целесообразным для характеристики финансового положения предприятия применять следующие группы показателей:

Показатели имущества предприятия и источников его формирования.
Показатели ликвидности и платёжеспособности предприятия.
Показатели финансовой устойчивости предприятия.
Показатели интенсивности и эффективности использования капитала предприятия.

При этом считаем, что включение в данный перечень показателей вероятности банкротства нецелесообразно, поскольку эти показатели используются не всеми предприятиями.

Исходя из предложенной схемы оценки финансового положения предприятия рассмотрим основные показатели, используемые на каждом из предложенных этапов.

2. Анализ имущества предприятия и источников его формирования осуществляется с помощью горизонтального и вертикального анализа актива и пассива бухгалтерского баланса.

При этом в активе содержатся сведения об имуществе предприятия, к которому относятся оборотные и внеоборотные активы, а в пассиве – данные об источниках формирования имущества – собственные средства, а также долгосрочные и краткосрочные обязательства[9,c.63].

Горизонтальный анализ призван дать оценку динамики отдельных статей и показателей баланса, и предполагает расчёт абсолютных и относительных показателей динамики – абсолютных отклонений, темпов роста и прироста.

При этом необходимо обращать внимание на следующие основные показатели[31]:

- темпы роста совокупного капитала предприятия;

- темпы роста совокупного, собственного и заёмного капитала предприятия;

- темпы роста оборотных и внеоборотных активов;

- темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности.

С помощью вертикального анализа изучается структура имущества предприятия и источников его формирования, и при этом рассчитываются удельные веса отдельных статей баланса в валюте баланса и изучается их изменение.

На основании анализа имущества предприятия и источников его формирования по бухгалтерскому балансу определяются основные тенденции и проблемы финансового состояния. Более глубокие выводы о финансовом положении можно сделать только в процессе последующего анализа.

Показатели ликвидности и платёжеспособности предприятия.

Платёжеспособность предприятия в общем виде предполагает возможность погашать обязательства в полном объёме. Ликвидность означает возможность своевременно погашать обязательства[15,c.313].

При анализе ликвидности баланса используются абсолютные и относительные показатели.

Абсолютные показатели ликвидности представляют собой излишек или недостаток средств для погашения обязательств предприятия. При этом все средства предприятия распределяются на группы по степени убывающей ликвидности, а все обязательства распределяются по степени срочности погашения (рис.2-3).

Затем рассчитываются абсолютные показатели:

Излишек (+), недостаток (-) абсолютно ликвидных активов:

Излишек (+), недостаток (-) быстрореализуемых активов:

Излишек (+), недостаток (-) медленно реализуемых активов:

Излишек (+), недостаток (-) трудно реализуемых активов:

Рис.2. Группировка активов баланса по степени ликвидности

Рис.3. Группировка пассивов по степени срочности обязательств

Баланс признаётся абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия: [10,c.34]

А1 –П1> 0 А3 –П3 > 0

А2-П2 >0 А4-П4 < 0

Кроме того, при анализе ликвидности предприятия рассчитываются относительные показатели – коэффициенты ликвидности (табл.4)

Таблица 4

Коэффициенты ликвидности

Показатель	Расчёт	Норматив	Условные обозначения
Коэффициент абсолютной ликвидности		>0,2	- денежные средства и денежные эквиваленты (стр. 1250 ф.№1); - краткосрочные финансовые вложения (стр. 1240 ф.№1); - краткосрочные обязательства (стр. 1500 ф.№1) - текущие активы (стр.1200 ф.№1) - запасы (стр.1210+1220 ф.№1)
Коэффициент быстрой ликвидности		>0,7-1
Коэффициент текущей ликвидности		>2

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства наиболее ликвидными активами и отражает платёжеспособность на момент составления баланса.

Коэффициент быстрой ликвидности характеризует платёжеспособность в краткосрочной перспективе, а коэффициент текущей ликвидности показывает возможности предприятия погасить свои краткосрочные долги всеми имеющимися оборотными активами. Очевидно, что рост показателей в динамике свидетельствует об укреплении финансового положения предприятия.

Важнейшей характеристикой финансового состояния предприятия является степень его независимости от внешних кредиторов, которая оценивается в ходе анализа финансовой устойчивости.

3. Показатели финансовой устойчивости предприятия включают комплекс абсолютных и относительных показателей.

К абсолютным показателям финансовой устойчивости относятся показатели излишка или недостатка источников средств для формирования запасов, которые рассчитываются на основе определения значений[6,c.160]:

- ∆СОС – разница между размером собственного оборотного капитала и размером запасов. Собственный оборотный капитал, в свою очередь, определяется как разность между размером собственного капитала и размером внеоборотных активов;

- ∆СДИ – разница между суммой собственного оборотного капитала и долгосрочных источников средств и размером запасов;

- ∆ОИЗ – разница между общим размером источников формирования запасов (собственный оборотный капитал, долгосрочные и краткосрочные источники средств) и размером запасов.

На основе полученных значений показателей определяется тип финансовой устойчивости предприятия по критериям, приведённым в таблице 5.

Таблица 5

Типы финансовой устойчивости предприятий

Тип финансовой устойчивости	Критерии определения	Трехмерная модель	Краткая характеристика финансовой устойчивости
Абсолютная финансовая устойчивость	∆СОС>0; ∆СДИ>0; ∆ОИЗ>0	М = (1; 1; 1)	Высокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних инвесторов
Нормальная финансовая устойчивость	∆СОС<0; ∆СДИ>0; ∆ОИЗ>0	М = (0; 1; 1)	Нормальная платежеспособность. Рациональное использование заемных средств, высокая доходность текущей деятельности
Неустойчивое финансовое состояние	∆СОС<0; ∆СДИ<0; ∆ОИЗ>0	М = (0; 0; 1)	Нарушение нормальной платежеспособности. Возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования, возможно восстановление платежеспособности
Кризисное (критическое) финансовое состояние	∆СОС<0; ∆СДИ<0; ∆ОИЗ<0	М = (0; 0; 0)	Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства

К относительным показателям финансовой устойчивости относится ряд коэффициентов, рассчитываемых на основе различных соотношений совокупного, собственного и заёмного капитала предприятия.

Коэффициенты финансовой устойчивости:

Коэффициент финансовой независимости:

(4)

где - валюта баланса

Коэффициент должен превышать значение 0,5, что будет свидетельствовать о финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент финансирования:

(5)

где - заёмный капитал

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами:

(6)

Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

(7)

Коэффициент маневренности собственного капитала:

(8)

Коэффициент финансовой устойчивости:

(9)

где - долгосрочные обязательства

Коэффициент финансового левериджа:

(10)

На основании рассчитанных коэффициентов финансовой устойчивости и их динамики делаются выводы о независимости предприятия о внешних источников финансирования.

3.1. Показатели интенсивности и эффективности использования капитала предприятия.

Интенсивность использования капитала предприятия характеризуется системой показателей оборачиваемости, общая формула расчёта которых имеет вид:

(11)

где Вр-выручка от реализации

А – среднегодовая сумма активов или капитала предприятия (совокупного капитала, оборотных активов, запасов, дебиторской или кредиторской задолженности).

Кроме того, рассчитывается показатель продолжительности оборота активов (капитала):

(12)

Увеличение коэффициентов оборачиваемости и соответственно сокращение продолжительности оборота активов (капитала) свидетельствует о повышении интенсивности использования средств предприятия.

Эффективность использования капитала предприятия оценивается с помощью абсолютных и относительных показателей.

К абсолютным показателям эффективности деятельности предприятия относятся показатели прибыли – от продаж, налогооблагаемой, чистой.

Относительными показателями эффективности использования капитала предприятия являются[12,c.324]:

Рентабельность внеоборотных активов:

(23)

где Пр-прибыль от реализации.

Рентабельность оборотного капитала:

(23)

Рентабельность совокупного капитала:

(24)

где – чистая прибыль (стр. 2400 ф. № 2)

– совокупный капитал предприятия (стр. 1700 ф. № 1)

Рентабельность собственного капитала:

(25)

Рентабельность заёмного капитала:

(25)

Этот показатель целесообразно сравнить со средними ставками по привлекаемым предприятием заёмным средствам. При превышении рентабельности заёмного капитала средних ставок по кредитам и займам привлечение заёмных средств можно считать целесообразным.

В целом, рост показателей рентабельности в динамике свидетельствует о повышении эффективности использования средств предприятия.

Таким образом, для характеристики финансового положения предприятия используется система показателей, распределённых на соответствующие группы – ликвидности, финансовой устойчивости, эффективности и интенсивности использования капитала.

Показатели могут быть как абсолютными, так и относительными. Только использование комплекса показателей позволит сделать обоснованные выводы о финансовом положении предприятия и разработать эффективные меры по его совершенствованию.

3.2. Расчёт и анализ показателей, характеризующих финансовое положение предприятия

Показатели имущественного положения предприятия

Анализируемое предприятие АО «Сибирь-Полиметаллы» создано в 1998 году с целью организации добычи полиметаллических руд и освоения минерально-сырьевой базы цветной металлургии в Алтайском крае.

К основным видам деятельности предприятия относятся:

-добыча и комплексная переработка полезных ископаемых полиметаллических и железных руд, руд и песков драгоценных металлов;

- производство цветных и драгоценных металлов;

- оптовая торговля цветными металлами в первичных формах, золотом и другими драгоценными металлами.

В настоящее время приоритетным направлением деятельности предприятия является расширение собственной сырьевой базы.

В настоящее время предприятие, как и все российские экономические субъекты, испытывает на себе негативное влияние западных санкций, нестабильности валютных курсов и т.д.

Поэтому для принятия своевременных и обоснованных управленческих решений необходимо постоянно анализировать деятельность предприятия.

Эффективность производственной деятельности предприятия может быть оценена на основе показателей, отражающих эффективность использования производственных ресурсов – трудовых, материальных, основных фондов.

Для общей характеристики эффективности производственной деятельности АО «Сибирь-Полиметаллы» проанализируем основные показатели по таблице 6.

Таблица 6

Основные производственные показатели деятельности АО «Сибирь-Полиметаллы»

	2015г	2016г	2017г	Отклонение, +,-	Темп роста, %
Выручка от продаж, тыс.руб.	5659916	5505273	5597368	-62548	98,9
Себестоимость продукции, тыс.руб.	4448657	4811708	4909250	460593	110,4
Прибыль от продаж, тыс.руб.	1211259	693565	688118	-523141	56,8
Численность работников, чел	1477	1239	1294	-183	87,6
Стоимость основных фондов, тыс.руб.	4265726	3065571,5	3809139,5	-456586,5	89,3
Стоимость материальных затрат, тыс.руб.	2715480	2686928	2820555	105075	103,9
Фондоотдача, руб.	1,33	1,80	1,47	0,14	110,7
Производительность труда, тыс.руб.	3832,04	4443,32	4325,63	493,60	112,9
Материалоотдача, руб.	2,08	2,05	1,98	-0,10	95,2
Затраты на 1 руб. продукции, руб.	0,79	0,87	0,88	0,09	111,6
Рентабельность производства, %	27,23	14,41	14,02	-13,21	-
Рентабельность продаж, %	21,40	12,60	12,29	-9,11	-

Как показывают данные таблицы, выручка от продаж в рассматриваемом периоде 2015-2017гг. уменьшилась на 62548тыс.руб., или на 1,1%. Численность работников сократилась на 183человека, что составило 12,4%. При этом производительность труда увеличилась на 493,6тыс.руб.. что составило 12,9%. Это свидетельствует о повышении эффективности использования трудовых ресурсов предприятия.

Среднегодовая стоимость основных фондов уменьшилась в анализируемом периоде на 456586,5тыс.руб.. или на 10,7%. Фондоотдача увеличилась на 10,7%, что свидетельствует о повышении эффективности использования средств производства.

Стоимость материальных затрат увеличилась на 105075тыс.руб., или на 3,9%, что при сокращении выручки от продаж является негативным фактором, свидетельствующим о снижении эффективности использования материальных ресурсов. Этот вывод подтверждается снижением материалоотдачи на 0,1руб., что составило 4,8%.

Очевидно, что снижение эффективности использования материальных ресурсов значительно повлияло на эффективность производственной деятельности в целом, и затраты на 1 руб. реализованной продукции увеличились на 0,09руб., что составило 11,6%. Это свидетельствует о снижении эффективности производства и вызвано ростом себестоимости на 10,4% при снижении выручки от продаж.

Рентабельность производства в рассматриваемом периоде сократилась на 13,21% и составила 14,02%, а рентабельность продаж уменьшилась с 21,4% до 12,29%.

Таким образом, можно сделать вывод о повышении эффективности использования трудовых ресурсов и основных фондов, однако при этом значительно снизилась эффективность использования материальных ресурсов, что в свою очередь повлекло уменьшение эффективности производства в целом.

Как было сказано выше, для наиболее общей оценки финансового положения предприятия используются показатели структуры и динамики, рассчитываемые в ходе горизонтального и вертикального анализа бухгалтерского баланса.

Рассчитаем абсолютные и относительные показатели динамики бухгалтерского баланса АО «Сибирь-Полиметаллы» по таблице 7.

Согласно данным таблицы, общий размер имущества предприятия уменьшился на 1029412тыс.руб., что составило 9,7%. Это сокращение обусловлено уменьшением размера внеоборотных активов на 1772526тыс.руб., или 27,2%. При этом оборотные активы увеличились на 743114тыс.руб., или 18,1%.

Таблица 7

Абсолютные и относительные показатели динамики актива бухгалтерского баланса АО «Сибирь-Полиметаллы»

Наименование показателя	2015г	2016г	2017г	Отклонение, +,-	Темп роста, %
1.Внеоборотные активы
Нематериальные активы	4289	3776	3265	-1024	76,1
Результаты исследований и разработок	6632	11539	16010	9378	241,4
Нематериальные поисковые активы	434	554	974	540	224,4
Материальные поисковые активы	98693	97910	97910	-783	99,2
Основные средства	2692934	3438209	4180070	1487136	155,2
Доходные вложения в материальные ценности	23933	25496	21577	-2356	90,2
Финансовые вложения	3316860	3316860	0	-3316860	-
Отложенные налоговые активы	372455	433924	422046	49591	113,3
Прочие внеоборотные активы	1545	4462	3397	1852	219,9
Итого по разделу 1	6517775	7332730	4745249	-1772526	72,8
2 Оборотные активы
Запасы	811934	854731	1130591	318657	139,2
НДС	22205	65039	104648	82443	471,3
Дебиторская задолженность	3250526	3145367	3373863	123337	103,8
Финансовые вложения	0	23000	60000	60000	-
Денежные средства и денежные эквиваленты	15270	96156	174564	159294	1143,2
Прочие оборотные активы	883	119	266	-617	30,1
Итого по разделу 2	4100818	4184412	4843932	743114	118,1
БАЛАНС	10618593	11517142	9589181	-1029412	90,3

Сокращение внеоборотных активов обусловлено уменьшением долгосрочных финансовых вложений на 3316860тыс.руб., сокращением доходных вложений в материальные ценности на9,8%, нематериальных активов на 1024тыс.руб., или на 23,9%, а также материальных поисковых активов на 783тыс.руб., или на 0,8%.

Стоимость основных средств увеличилась на 1487136ьыс.руб., что составило 55,2%. Результаты исследований и разработок увеличились на 9378тыс.руб., что составило почти 2,4раза. Также значительно увеличились нематериальные поисковые активы – на 540тыс.руб., или в 2,2 раза. Отложенные налоговые активы увеличились на 49591тыс.руб., или 13,3%, а прочие внеоборотные активы возросли на 1852тыс.руб., что составило 2,2раза.

Увеличение оборотных активов вызвано ростом практически всех статей. Так, стоимость запасов возросла на 318657тыс.руб., что составило 39,2%. Дебиторская задолженность увеличилась на 123337тыс.руб., или на 3,8%. В 2015 году у предприятия отсутствовали краткосрочные финансовые вложения, в 2017 году их размер составил 60000тыс.руб. Размер денежных средств увеличился на 159294тыс.руб., что составило 11,4раза.

Таким образом, по анализу актива бухгалтерского баланса можно сделать следующие выводы.

Снижение размера имущества предприятия является неблагоприятным фактором, свидетельствующим о сокращении его экономического потенциала. Однако увеличение оборотных активов на фоне сокращения внеоборотных активов можно оценить положительно, поскольку это свидетельствует о повышении мобильности средств предприятия.

При сокращении общей величины внеоборотных активов наблюдается увеличение основных фондов, что является признаком увеличения производственного потенциала предприятия и обновления основных фондов, что безусловно заслуживает положительной оценки.

В составе оборотных активов положительно можно оценить появление краткосрочных финансовых вложений, поскольку это способствует не только повышению платёжеспособности предприятия, но и получению дополнительных процентных доходов.

Рост запасов нельзя оценить однозначно: с одной стороны, это обеспечивает непрерывность производства, и в условиях инфляции создание дополнительных запасов материальных ресурсов оправданно, с другой стороны – это может свидетельствовать о затоваривании предприятия готовой продукцией, что на фоне сокращения выручки свидетельствует о падении спроса на продукцию и чревато значительными финансовыми потерями.

Увеличение дебиторской задолженности при снижении выручки также оценивается отрицательно, поскольку отвлекает средства из оборота предприятия и снижает его платёжеспособность.

Увеличение денежных средств положительно отражается на платёжеспособности предприятия, однако очень большой размер денежных средств на счетах предприятия может свидетельствовать о неэффективном управлении финансами. Кроме того, в условиях инфляции это также приводит к обесцениванию средств.

Таким образом, горизонтальный анализ актива бухгалтерского баланса позволил выявить определённые проблемы в финансовом состоянии предприятия.

Далее рассчитаем и проанализируем абсолютные и относительные показатели динамики пассива бухгалтерского баланса по таблице 8.

Таблица 8

Абсолютные и относительные показатели динамики пассива бухгалтерского баланса АО «Сибирь-Полиметаллы»

Наименование показателя	2015г	2016г	2017г	Отклонение, +,-	Темп роста, %
3. Капитал и резервы
Уставный капитал	2480	2480	2480	0	100
резервный капитал	124	124	124	0	100
Нераспределённая прибыль	2129733	1923900	2078679	-51054	97,6
Итого по разделу 3	2132337	1926504	2081283	-51054	97,6
4 Долгосрочные обязательства
Заёмные средства	0	4132218	4110084	4110084	-
Отложенные налоговые обязательства	1069	15685	34147	33078	3194,3
Итого по разделу 4	1069	4147903	4144231	4143162	3876,7раза
5.Краткосрочные обязательства
Заёмные средства	4474213	1425963	2462078	-2012135	55,0
Кредиторская задолженность	3978982	3980508	860553	-3118429	21,6
Оценочные обязательства	31992	36264	41036	9044	128,3
Итого по разделу 5	8485187	5442735	3363667	-5121520	39,6
БАЛАНС	10618593	11517142	9589181	-1029412	90,3

Согласно данным таблицы, собственный капитал предприятия уменьшился на 51054тыс.руб., что составило 2,4%. Причиной этого стало сокращение нераспределённой прибыли на аналогичную величину.

Долгосрочные обязательства увеличились на 4143162тыс.руб. за счёт получения предприятием долгосрочных займов в размере 4110084тыс.руб, а также за счёт роста отложенных налоговых обязательств на 33078тыс.руб.

Краткосрочные обязательства, напротив, сократились на 5121520тыс.руб., что составило 60,4%. Причиной этого стало уменьшение заёмных средств на 2012135тыс.руб.. или на 45%, а также уменьшение кредиторской задолженности на 3118429тыс.руб., или на 78,4%.

Таким образом, снижение собственного капитала предприятия оценивается отрицательно, поскольку это свидетельствует о снижении финансовой устойчивости предприятия. Однако при этом положительно оценивается уменьшение краткосрочных обязательств, что способствует повышении. платёжеспособности предприятия.

Далее рассчитаем показатели структуры бухгалтерского баланса АО «Сибирь-Полиметаллы» с помощью вертикального анализа по таблице 9.

Согласно данным таблицы, в 2015 году наибольшую долю в составе активов предприятия составляли внеоборотные активы – 61,38%. В 2017 году доля их сократилась до 49,49%, что вызвано уменьшением доли долгосрочных финансовых вложений на 31,24%. При этом доля основных средств увеличилась на 18,23% и составила 43,59%.

Таблица 9

Показатели структуры бухгалтерского баланса АО «Сибирь-Полиметаллы»

Наименование показателя	2015г	2016г	2017г	Отклонение, +,-
АКТИВ
1.Внеоборотные активы
Нематериальные активы	0,04	0,03	0,03	-0,01
Результаты исследований и разработок	0,06	0,10	0,17	0,10
Нематериальные поисковые активы	0,00	0,00	0,01	0,01
Материальные поисковые активы	0,93	0,85	1,02	0,09
Основные средства	25,36	29,85	43,59	18,23
Доходные вложения в материальные ценности	0,23	0,22	0,23	0,00
Финансовые вложения	31,24	28,80	0,00	-31,24
Отложенные налоговые активы	3,51	3,77	4,40	0,89
Прочие внеоборотные активы	0,01	0,04	0,04	0,02
Итого по разделу 1	61,38	63,67	49,49	-11,90
2 Оборотные активы	0,00	0,00	0,00	0,00
Запасы	7,65	7,42	11,79	4,14
НДС	0,21	0,56	1,09	0,88
Дебиторская задолженность	30,61	27,31	35,18	4,57
Финансовые вложения	0,00	0,20	0,63	0,63
Денежные средства и денежные эквиваленты	0,14	0,83	1,82	1,68
Прочие оборотные активы	0,01	0,00	0,00	-0,01
Итого по разделу 2	38,62	36,33	50,51	11,90
БАЛАНС	100,00	100,00	100,00	0,00
ПАССИВ
3. Капитал и резервы
Уставный капитал	0,02	0,02	0,03	0,00
резервный капитал	0,00	0,00	0,00	0,00
Нераспределённая прибыль	20,06	16,70	21,68	1,62
Итого по разделу 3	20,08	16,73	21,70	1,62
4 Долгосрочные обязательства
Заёмные средства	0,00	35,88	42,86	42,86
Отложенные налоговые обязательства	0,01	0,14	0,36	0,35
Итого по разделу 4	0,01	36,02	43,22	43,21
5.Краткосрочные обязательства
Заёмные средства	42,14	12,38	25,68	-16,46
Кредиторская задолженность	37,47	34,56	8,97	-28,50
Оценочные обязательства	0,30	0,31	0,43	0,13
Итого по разделу 5	79,91	47,26	35,08	-44,83
БАЛАНС	100,00	100,00	100,00	0,00

Доля оборотных активов соответственно увеличилась до 50,51%. При этом отмечается увеличение доли запасов с 7,65% до 11,79%, рост дебиторской задолженности до 35,18%. Доля денежных средств увеличилась на 1,68% и составила 1,82%, а доля краткосрочных финансовых вложений составила в 2017 году 0,63%.

В составе источников средств предприятия наибольшую долю на протяжении анализируемого периода составляли заёмные средства. Доля собственного капитала увеличилась на 1,62% и составила в 2017 году 21,7%.

В составе обязательств предприятия произошли существенные изменения. Так, доля долгосрочных обязательств увеличилась на 43,21% и составила 43,22%.

Доля краткосрочных обязательств соответственно уменьшилась до 35,08%.

Увеличение доли долгосрочных обязательств практически полностью обусловлено ростом доли заёмных средств.

В составе краткосрочных обязательств уменьшились доли как заёмных средств - на 16,46%, так и кредиторской задолженности – на 28,5%.

Таким образом, по анализу структуры средств предприятия можно сделать следующие выводы.

Положительно можно оценить увеличение доли оборотных активов на фоне сокращения доли внеоборотных средств, поскольку это свидетельствует о повышении мобильности капитала предприятия.

Однако отрицательно оценивается рост доли дебиторской задолженности, так как это отвлекает средства из оборота предприятия. кроме того, доля дебиторской задолженности очень велика.

Увеличение долей денежных средств и краткосрочных финансовых вложений также положительно отражается на финансовом состоянии предприятия. поскольку повышают его ликвидность.

Негативной оценки заслуживает преобладание доли обязательств в составе источников средств предприятия, поскольку свидетельствует о финансовой неустойчивости предприятия. Однако положительно можно оценить увеличение доли долгосрочных обязательств при снижении доли краткосрочных обязательств, поскольку это положительно отражается на платёжеспособности предприятия.

Таким образом, расчёт и анализ показателей динамики и структуры бухгалтерского баланса позволил выявить следующие негативные тенденции в финансовом положении предприятия:

- рост размера и доли дебиторской задолженности;

- сокращение собственного капитала предприятия;

- преобладание заёмного капитала над собственным;

- значительная доля краткосрочных обязательств.

Поскольку в процессе проведения общего анализа имущественного положения выявлены проблемы финансового состояния предприятия, необходим более глубокий анализ с применением системы показателей платёжеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

4. Показатели платёжеспособности и финансовой устойчивости АО «Сибирь-Полиметаллы»

Рассчитаем абсолютные показатели ликвидности, распределив активы и пассивы бухгалтерского баланса на соответствующие группы по степени ликвидности и срочности обязательств (табл.10) и рассчитаем платёжные излишки или платёжные недостатки по каждой из групп (таблица 11).

Таблица 10

Анализ абсолютных показателей ликвидности АО «Сибирь-Полиметаллы», в тыс.руб.

Актив	2015г	2016г	2017г	Пассив	2015г	2016г	2017г
Актив	2015г	2016г	2017г	Пассив	2015г	2016г	2017г
А1	15270	119156	234564	П1	3978982	3980508	860553
А2	3250526	3145367	3373863	П2	4506205	1462227	2503114
А3	835022	919889	1235505	П3	1069	4147903	4144231
А4	6517775	7332730	4745249	П4	2132337	1926504	2081283
БАЛАНС	10618593	11517142	9589181	БАЛАНС	10618593	11517142	9589181

Таблица 11

Абсолютные показатели ликвидности, в тыс.руб.

Актив	2015г Платежный излишек (+) или недостаток (-), тыс.руб.	2016г Платежный излишек (+) или недостаток (-), тыс.руб.	2017г Платежный излишек (+) или недостаток (-), тыс.руб.
Актив	2015г Платежный излишек (+) или недостаток (-), тыс.руб.	2016г Платежный излишек (+) или недостаток (-), тыс.руб.	2017г Платежный излишек (+) или недостаток (-), тыс.руб.
А1-П1	-3963712	-3861352	-625989
А2 –П2	-1255679	1683140	870749
А3 –П3	833953	-3228014	-2908726
А4 –П4	4385438	5406226	2663966

Как показывают рассчитанные данные, в 2015-2017гг. по группам А1-П1 наблюдались платёжные недостатки, что свидетельствует о неспособности предприятия погасить свои наиболее срочные обязательства (кредиторскую задолженность) наиболее ликвидными активами (денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями).

По группам А2-П2 в 2015 году наблюдался платёжный недостаток. Однако в 2017 году по этим группам имеется платёжный излишек в размере 870749тыс.руб., что свидетельствует о платёжеспособности предприятия в краткосрочной перспективе.

По группам А3-П3 в 2017 году имеется платёжный недостаток, что говорит о неспособности предприятия погасить свои долгосрочные долги медленно реализуемыми активами.

По группам А4-П4 внеоборотные активы не обеспечиваются собственными средствами, что свидетельствует о неустойчивости финансового состояния предприятия.

Далее проанализируем относительные показатели ликвидности по таблице 12.

Таблица 12

Относительные показатели ликвидности АО «Сибирь-Полиметаллы»

	2015г	2016г	2017г	Отклонение, +,-
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,002	0,022	0,070	0,068
2.Коэффиицент критической ликвидности	0,385	0,600	1,073	0,688
3. Коэффициент текущей ликвидности	0,483	0,769	1,440	0,957

Динамика коэффициентов ликвидности приведена на рис.4.

Рис. 4 Динамика коэффициентов ликвидности АО «Сибирь-Полиметаллы»

Как показывают данные таблицы, коэффициенты ликвидности в рассматриваемом периоде увеличились.

Так, коэффициент абсолютной ликвидности увеличился на 0,068 и составил 0,07. Однако его значение намного ниже нормативного (0,2), что свидетельствует о неплатёжеспособности предприятия на момент составления баланса.

Коэффициент критической (срочной) ликвидности также увеличился с 0,385 до 1,073, что соответствует нормативному значению и свидетельствует о платёжеспособности предприятия в краткосрочной перспективе.

Коэффициент текущей ликвидности также увеличился на 0,957, но тем не менее имеет значение ниже нормативного, что свидетельствует о недостаточной платёжеспособности предприятия в среднесрочной перспективе.

Таким образом, относительные показатели ликвидности позволяют сделать вывод о том, что предприятие не является абсолютно платёжеспособным и имеет определённые проблемы с погашением обязательств.

Далее рассчитаем абсолютные показатели финансовой устойчивости и определим тип финансовой устойчивости (таблица 13)

Таблица 13

Абсолютные показатели финансовой устойчивости АО «Сибирь-Полиметаллы»

Наименование показателя	2015г	2016г	2017г	Отклонение, +,-
1.Капитал и резервы (СК)	2132337	1926504	2081283	-51054
2. Внеоборотные активы (ВА)	6517775	7332730	4745249	-1772526
3. Собственные оборотные средства (СОС)	-4385438	-5406226	-2663966	1721472
4. Общая сумма запасов (З) (стр.1-стр.2)	834139	919770	1235239	401100
5. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств для формирования запасов (∆СОС) (стр.3-стр.4)	-5219577	-6325996	-3899205	1320372
6. Долгосрочные обязательства (ДО)	1069	4147903	4144231	4143162
7. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заёмных источников для пополнения запасов∆СДИ (стр.5+стр.6)	-5218508	-2178093	245026	5463534
8. Краткосрочные обязательства (КО)	8485187	5442735	3363667	-5121520
9. Излишек (+), недостаток (-) общей величины источников для пополнения запасов (∆ОИЗ) (стр.7+стр.8)	3266679	3264642	3608693	342014
10. Трёхфакторная модель типа финансовой устойчивости	0,0,1	0,0,1	0,1,1	-

Согласно данным таблицы, на протяжении 2015-2017гг. предприятие имеет отрицательное значение показателя собственных оборотных средств. Это значит, что предприятию недостаточно собственных средств не только для финансирования запасов, но и для формирования внеоборотных активов.

Таким образом, в 2017 году недостаток собственных оборотных средств для формирования запасов составил 3899205тыс.руб.

За счёт увеличения долгосрочных обязательств в 2017 году по сравнению с 2015 годом на 4143162тыс.руб., в 2017 году у предприятия образовался излишек собственных оборотных средств и долгосрочных источников формирования запасов в размере 245026тыс.руб.

За счёт значительного размера краткосрочных заёмных источников на протяжении анализируемого периода предприятие имеет излишек всех источников формирования запасов.

Таким образом, в 2015-2016гг. предприятие находилось в неустойчивом финансовом состоянии, а в 2017 году перешло в класс с нормальным финансовым состоянием, в котором тем не менее имеются некоторые проблемы с финансовой устойчивостью и платёжеспособностью.

Далее проанализируем относительные показатели финансовой устойчивости по таблице 14.

Таблица 14

Относительные показатели финансовой устойчивости АО «Сибирь-Полиметаллы»

Наименование показателя	2015г	2016г	2017г	Отклонение, +,-
1.Совокупный капитал, тыс.руб.	10618593	11517142	9589181	-1029412
2. Собственный капитал, тыс.руб.	2132337	1926504	2081283	-51054
3. Заёмный капитал, тыс.руб.	8486256	9590638	7507898	-978358
4. Долгосрочные обязательства, тыс.руб.	1069	4147903	4144231	4143162
5. Собственные оборотные средства, тыс.руб.	-4385438	-5406226	-2663966	1721472
6. Оборотные активы, тыс.руб.	4100818	4184412	4843932	743114
Коэффициент автономии (п.2/п.1)	0,20	0,17	0,22	0,02
Коэффициент финансирования (п.2/п.3)	0,25	0,20	0,28	0,03
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (п.5/п.6)	-1,07	-1,29	-0,55	0,52
Коэффициент маневренности (п.5/п.2)	-2,06	-2,81	-1,28	0,78
Коэффициент финансовой устойчивости ((п.2+п.4)/п.1)	0,20	0,53	0,65	0,45
Коэффициент финансового левериджа (п.3/п.2)	3,98	4,98	3,61	-0,37

Согласно данным таблицы, коэффициент автономии в рассматриваемом периоде, несмотря на увеличение на 0,02, не соответствует нормативу и составляет всего 0,22. Это значит, что только 22% всего капитала предприятия сформировано за счёт собственных средств, что свидетельствует о значительной зависимости предприятия от внешних кредиторов. Коэффициент финансирования увеличился с 0,25 до 0,28, но тем не менее остаётся низким.

Динамика коэффициентов автономии и финансирования приведена на рис.5.

Рис.5. Динамика коэффициентов автономии и финансирования АО «Сибирь-Полиметаллы»

Коэффициент финансовой устойчивости увеличился с 0,2 до 0,65, что свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия за счёт привлечения долгосрочных заёмных средств.

Коэффициенты обеспеченности собственными оборотными средствами и маневренности имеют отрицательные значения вследствие отсутствия собственного оборотного капитала. Это свидетельствует о том, все оборотные активы сформированы за счёт заёмных средств, и весь собственный капитал находится в иммобилизованной форме. Всё это является признаком финансовой неустойчивости предприятия.

Коэффициент финансового левериджа имеет очень высокие значения, что говорит об очень большой степени финансового риска предприятия.

Таким образом, на основании расчёта абсолютных и относительных показателей ликвидности и финансовой устойчивости можно выделить следующие проблемы финансового положения предприятия:

- неспособность предприятия погасить долги за счёт наиболее ликвидных активов;

- недостаток собственных оборотных средств;

- неустойчивость финансового состояния вследствие недостатка собственного капитала и значительного размера заёмных средств.

Далее необходимо рассчитать показатели интенсивности и эффективности использования капитала предприятия.

4.1. Показатели интенсивности и эффективности деятельности предприятия

Как было сказано выше, интенсивность использования капитала предприятия оценивается на основе системы показателей оборачиваемости. Рассчитаем и проанализируем эти показатели по таблице 15.

Согласно данным таблицы, коэффициент оборачиваемости совокупных активов на протяжении рассматриваемого периода увеличился незначительно – всего на 0,01 оборота, а продолжительность оборота капитала сократилась на 17,6дней и составила 678,7дня. Такая большая продолжительность оборота капитала может быть связана с особенностями производственного цикла предприятия, а её сокращение свидетельствует о повышении интенсивности использования средств предприятия.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов также увеличился на 0,4 оборота, а продолжительность оборота сократилась на 119,4дня, что оценивается положительно.

Таблица 15

Показатели оборачиваемости в АО «Сибирь-Полиметаллы»

	2015г	2016г	2017г	Отклонение, +,-	Темп роста, %
Выручка от продаж, тыс.руб.	5659916	5505273	5597368	-62548	98,9
Среднегодовая стоимость, тыс.руб.:
-активов	10947290	11067868	10553161,5	-394128,5	96,4
-оборотных активов	6442468	4142615	4514172	-1928296	70,1
-запасов	825497,5	833332,5	992661	167163,5	120,3
-дебиторской задолженности	3608954	3197947	3259615	-349338,5	90,3
-кредиторской задолженности	3872116	3979745	2420530,5	-1451585	62,5
Коэффициент оборачиваемости активов, оборотов	0,52	0,50	0,53	0,01	102,6
Продолжительность одного оборота активов, дни	696,3	723,7	678,7	-17,6	97,5
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, оборотов	0,8	1,3	1,2	0,4	141,1
Продолжительность одного оборота оборотных активов, дни	409,8	270,9	290,3	-119,4	70,9
Коэффициент оборачиваемости запасов, оборотов	6,9	6,6	5,6	-1,2	82,2
Длительность одного оборота запасов, дни	52,5	54,5	63,8	11,3	121,6
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, оборотов	1,6	1,7	1,7	0,1	109,5
Период оборота (погашения) дебиторской задолженности, дни	229,5	209,1	209,6	-19,9	91,3
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, оборотов	1,5	1,4	2,3	0,9	158,2
Период оборота кредиторской задолженности, дни	246,3	260,2	155,7	-90,6	63,2
Коэффициент текущей задолженности	0,9	0,8	1,3	0,4	144,5

Коэффициент оборачиваемости запасов уменьшился на 1,2оборота, а продолжительность оборота соответственно увеличилась на 11,3дня. Замедление оборачиваемости запасов вызвано увеличением их размера на фоне сокращения выручки от продаж и свидетельствует о снижении эффективности их использования.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности увеличился на 0,1 оборота, продолжительность её оборота уменьшилась на 19,9дня и составила 209,6дней. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности оценивается положительно, однако срок её погашения очень большой, что свидетельствует об отвлечении средств из оборота предприятия.

Период погашения кредиторской задолженности сократился на 90,6дней и составил 155,7дней, что свидетельствует об улучшении платёжеспособности предприятия.

Коэффициент текущей задолженности в 2017 году составил 1,3, что означает, что дебиторская задолженность в 1,3раза превышает кредиторскую. То есть предприятие финансирует своих дебиторов, что в условиях недостаточно стабильного финансового состояния недопустимо.

Далее проанализируем эффективность использования капитала предприятия по показателям рентабельности (таблица 16).

Таблица 16

Показатели рентабельности АО «Сибирь-Полиметаллы»

Показатели	2015г	2016г	2017г	Отклонение, +,-
Прибыль от продаж, тыс.руб.	1211259	693565	688118	-523141
Чистая прибыль, тыс.руб.	97814	-205833	154779	56965
Среднегодовая сумма, тыс.руб.:
-совокупного капитала	10947290	11067868	10553161,5	-394128,5
-собственного капитала	2083480	2029420,5	2003893,5	-79586,5
-заёмного капитала	8863810	9038447	8549268	-314542
-оборотных активов	6442468	4142615	4514172	-1928296
-внеоборотных активов	4504822	6925252,5	6038989,5	1534167,5
Рентабельность активов, %	0,89	-1,86	1,47	0,57
Рентабельность собственного капитала, %	4,69	-10,14	7,72	3,03
Рентабельность заёмного капитала, %	1,10	-2,28	1,81	0,71
Рентабельность оборотных активов, %	18,80	16,74	15,24	-3,56
Рентабельность внеоборотных активов , %	26,89	10,02	11,39	-15,49

Динамика показателей рентабельности капитала приведена на рис.6.

Рис.6. Динамика показателей рентабельности капитала АО «Сибриь-Полиметаллы», %

Согласно приведённым данным, рентабельность активов в 2015 году составляла 0,89%, в 2016 году имела отрицательное значение, а в 2017 году увеличилась до 1,47%.

Рентабельность собственного капитала увеличилась в рассматриваемом периоде с 4,69% до 7,72%, а рентабельность заёмного капитала увеличилась с 1,1% до 1,81%.

Отрицательные значения рентабельности капитала в 2016 году были обусловлены наличием чистого убытка в размере 205833тыс.руб.

Рост показателей рентабельности капитала свидетельствует о повышении эффективности его использования. Однако рентабельность заёмного капитала намного ниже процентных ставок по кредитам и займам, что свидетельствует о неэффективности привлечения заёмных средств.

Превышение рентабельности собственного капитала над показателям рентабельности заёмного капитала свидетельствует о том, что собственный капитал используется более эффективно, чем заёмный.

Рентабельность оборотных активов уменьшилась в рассматриваемом периоде с 18,8% до 15,24%, а рентабельность внеоборотных активов сократилась на 15,49% и составила 11,39%. Снижение этих показателей обусловлено сокращение прибыли от продаж и свидетельствует о снижении эффективности использования имущества предприятия.

Таким образом, на основании системы финансовых показателей можно дать следующую характеристику финансового положения предприятия:

- показатели оборачиваемости совокупных и оборотных активов увеличиваются, что свидетельствует о повышении интенсивности их использования;

- оборачиваемость запасов значительно замедлилась, что свидетельствует о снижении эффективности использования запасов;

- продолжительность погашения дебиторской задолженности очень велика, а коэффициент текущей задолженности свидетельствует о том, что предприятие финансирует своих дебиторов, отвлекая средства из оборота;

- эффективность использования капитала предприятия увеличилась, но тем не менее достаточно низкая, что свидетельствует о низкой эффективности использования капитала.

Таким образом, в процессе проведённого анализа финансового положения предприятия выявлены определённые проблемы, которые требуют разработки соответствующих мер.

Мероприятия, направленные на улучшение показателей финансового положения АО «Сибирь-Полиметаллы»

Мероприятия по улучшению показателей финансового положения предприятия

Согласно проведённому в работе анализу, основными проблемами финансового состояния предприятия являются:

- значительное увеличение размера запасов, что приводит к «замораживанию» средств в запасах и снижает их оборачиваемость;

- рост размера и доли дебиторской задолженности, что приводит к отвлечению средств из оборота предприятия;

- недостаточная ликвидность предприятия в краткосрочной перспективе;

- превышение заёмного капитала над собственным, что приводит к финансовой неустойчивости предприятия.

Для решения перечисленных проблем можно рекомендовать следующие мероприятия.

4.2. Оптимизация размера запасов.

Необходимость оптимизации запасов обусловлена тем, что с одной стороны, они обеспечивают непрерывность производства, с другой – не участвуют в обороте, снижая эффективность использования капитала.

Поэтому необходимо определить оптимальный размер запасов и придерживаться этого уровня.

Согласно таблице , в 2015-2016гг. уровень запасов находился на примерно одинаковом уровне, а в 2017 году произошло резкое их увеличение на фоне сокращения выручки от продаж, что позволяет сделать вывод о нерациональном формировании запасов и вероятно, о затоваривании предприятия готовой продукцией.

В общепринятой практике, увеличение стоимости запасов не должно превышать рост материальных затрат на производство продукции (таблица 17).

Таблица 17

Соотношение темпов роста материальных затрат и размера запасов

	2015г	2016г	2017г
Материальные затраты, тыс.руб.	2715480	2686928	2810555
Запасы, тыс.руб.	811934	854731	1130591
Темпы роста материальных затрат, %		98,9	104,6
Темпы роста запасов, %		105,3	132,3

Согласно данным таблицы, рост запасов систематически опережает увеличение материальных затрат.

Поэтому необходимо сократить размер запасов. Уровень запасов в планируемом периоде рассчитаем исходя из темпа роста материальных затрат в 2017 году.

Уровень запасов планируемый:

Размер сокращения запасов:

Сокращение размера дебиторской задолженности.

Как было выявлено в процессе анализа. Период погашения дебиторской задолженности составил в 2017 году 209,6дней. В условиях сложной финансовой ситуации это недопустимо. Поэтому необходимо сократить дебиторскую задолженность до уровня, соответствующего продолжительности предоставляемого предприятием товарного кредита. Максимальный срок этого кредита составляет 90дней. Исходя из этого рассчитаем уровень дебиторской задолженности на планируемый период:

Размер сокращения дебиторской задолженности составит:

Средства, полученные от сокращения размера запасов и взыскания дебиторской задолженности, целесообразно направить на погашение краткосрочных займов, поскольку это наиболее дорогой источник финансирования.

Сокращение размера запасов и дебиторской задолженности и погашение краткосрочных займов будет способствовать повышению платёжеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

Далее рассчитаем показатели финансового состояния после реализации предложенных мероприятий.

Планируемые показатели финансового положения предприятия

Составим бухгалтерский баланс АО «Сибирь-Полиметаллы» после внедрения предложенных мероприятий (табл. 18-19).

Таблица 18

Актив планируемого баланса АО «Сибирь-Полиметаллы», в тыс.руб.

Наименование показателя	2017г	Планируемый период	Изменение
1.Внеоборотные активы
Нематериальные активы	3265	3265	0
Результаты исследований и разработок	16010	16010	0
Нематериальные поисковые активы	974	974	0
Материальные поисковые активы	97910	97910	0
Основные средства	4180070	4180070	0
Доходные вложения в материальные ценности	21577	21577	0
Финансовые вложения	0	0	0
Отложенные налоговые активы	422046	422046	0
Прочие внеоборотные активы	3397	3397	0
Итого по разделу 1	4745249	4745249	0
2 Оборотные активы			0
Запасы	1130591	894058	-236533
НДС	104648	104648	0
Дебиторская задолженность	3373863	1399342	-1974521
Финансовые вложения	60000	60000	0
Денежные средства и денежные эквиваленты	174564	174564	0
Прочие оборотные активы	266	266	0
Итого по разделу 2	4843932	2632878	-2211054
БАЛАНС	9589181	7378127	-2211054

Таблица 19

Пассив реструктурированного баланса АО «Сибирь-Полиметаллы»

Наименование показателя	2017г	Планируемый период	Изменение
3. Капитал и резервы
Уставный капитал	2480	2480	0
резервный капитал	124	124	0
Нераспределённая прибыль	2078679	2078679	0
Итого по разделу 3	2081283	2081283	0
4 Долгосрочные обязательства		0	0
Заёмные средства	4110084	4110084	0
Отложенные налоговые обязательства	34147	34147	0
Итого по разделу 4	4144231	4144231	0
5.Краткосрочные обязательства			0
Заёмные средства	2462078	251024	-2211054
Кредиторская задолженность	860553	860553	0
Оценочные обязательства	41036	41036	0
Итого по разделу 5	3363667	1152613	-2211054
БАЛАНС	9589181	7378127	-2211054

Рассчитаем показатели финансового состояния в планируемом периоде (табл.20)

Таблица 20

Планируемые показатели финансового положения предприятия

	2017г, тыс.руб.	Плановый период, тыс.руб.	Отклонение, +,-
Активы предприятия - всего, тыс.руб.	9589181	7378127	-2211054
Внеоборотные активы, тыс.руб.	4745249	4745249	0
Оборотные активы, тыс.руб.	4843932	2632878	-2211054
Денежные средства , тыс.руб.	174564	174564	0
Краткосрочные финансовые вложения, тыс.руб.	60000	60000	0
Дебиторская задолженность, тыс.руб.	3373863	1399342	-1974521
Собственный капитал, тыс.руб.	2081283	2081283	0
Долгосрочные обязательства, тыс.руб.	4143162	4143162	0
Краткосрочные обязательства, тыс.руб.	3364736	1153682	-2211054
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,07	0,20	0,13
Коэффициент критической ликвидности	1,07	1,42	0,34
Коэффициент текущей ликвидности	1,44	2,28	0,84
Коэффициент автономии	0,22	0,28	0,07
Коэффициент финансирования	0,28	0,39	0,12
Коэффициент финансовой устойчивости	0,65	0,84	0,19
Коэффициент финансового левериджа	3,61	2,54	-1,06

Согласно представленным данным, финансовые показатели предприятия значительно улучшатся.

Так, коэффициент абсолютной ликвидности увеличится на 0,13 и составит 0,2, что соответствует нормативному значению.

Коэффициент критической ликвидности увеличится на 0,34 и составит 1,42.

Коэффициент текущей ликвидности увеличится до 2,28, что будет соответствовать нормативу.

Таким образом, коэффициенты ликвидности в планируемом периоде свидетельствуют о полном восстановлении платёжеспособности предприятия.

Коэффициенты финансовой устойчивости также значительно улучшатся. Коэффициент автономии увеличится на 0,07, а коэффициент финансирования возрастёт на 0,12.

Коэффициент финансового левериджа сократится на 1,06, что свидетельствует о значительном снижении финансового риска.

Коэффициент автономии возрастёт до 0,47, что близко к нормативному значению. Коэффициент финансирования также увеличится на 0,4 и составит 0,88.

Коэффициент финансовой устойчивости увеличится до 0,91, а коэффициент финансового левериджа сократится до 1,13.

Таким образом, динамика коэффициентов финансовой устойчивости свидетельствует о повышении финансовой устойчивости предприятия и снижении финансового риска.

Таким образом, рекомендуемые мероприятия положительно отразятся на показателях финансового положения предприятия.

Заключение

Данная работа посвящена изучению показателей, характеризующих финансовое положение предприятия.

В работе были рассмотрены понятие и сущность финансового положения предприятия. При этом было выявлено, что различные авторы по-разному понимают финансовое состояние предприятие.

Мы разделяем точку зрения, соответствии с которой финансовое положение предприятия характеризуется комплексом показателей, отражающих наличие, размещение финансовых ресурсов, а также эффективность их использования.

Поскольку разные авторы по-разному подходят к пониманию финансового положения предприятия, то и системы показателей для его характеристики предлагаются разные.

При формировании системы показателей для характеристики финансового положения предприятия, на наш взгляд, необходимо руководствоваться такими принципами анализа, как необходимость и достаточность и экономичность.

В соответствии с этим, круг показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, на наш взгляд, целесообразно ограничить следующими группами: показатели имущества предприятия и источников его формирования, показатели ликвидности и платёжеспособности, показатели финансовой устойчивости предприятия, показатели интенсивности и эффективности использования капитала предприятия. Показатели данных групп могут быть как абсолютными, так и относительными. В работе подробно рассмотрены состав и методы расчёта этих показателей.

Объектом анализа в данной работе является АО «Сибирь-Полиметаллы».

Анализ основных производственных показателей деятельности предприятия показал повышение эффективности использования трудовых ресурсов и основных фондов, однако при этом значительно снизилась эффективность использования материальных ресурсов, что в свою очередь повлекло уменьшение эффективности производства в целом.

Анализ абсолютных и относительных показателей имущественного состояния предприятия показал, что наблюдается увеличение оборотных активов на фоне сокращения внеоборотных активов, что можно оценить положительно, поскольку это свидетельствует о повышении мобильности средств предприятия.

Увеличение размера и доли дебиторской задолженности при снижении выручки оценивается отрицательно, поскольку отвлекает средства из оборота предприятия и снижает его платёжеспособность.

Снижение размера и доли собственного капитала предприятия оценивается отрицательно, поскольку это свидетельствует о снижении финансовой устойчивости предприятия.

При анализе абсолютных и относительных показателей платёжеспособности было выявлено, что в краткосрочном периоде предприятие не является абсолютно платёжеспособным и имеет определённые проблемы с погашением обязательств.

Расчёт и анализ показателей финансовой устойчивости показал, что предприятие является финансово неустойчивым и сильно зависит от внешних кредиторов.

При расчёте показателей оборачиваемости капитала предприятия было выявлено замедление оборачиваемости запасов, что свидетельствует о снижении эффективности их использования.

Период погашения дебиторской задолженности очень большой, что свидетельствует об отвлечении средств из оборота предприятия.

Показатели рентабельности капитала показали повышение эффективности его использования.

Таким образом, на основании рассчитанных показателей финансового положения предприятия были выявлены следующие проблемы:

- рост размера и доли дебиторской задолженности, что приводит к отвлечению средств из оборота предприятия;

- недостаточная ликвидность предприятия в краткосрочной перспективе;

- превышение заёмного капитала над собственным, что приводит к финансовой неустойчивости предприятия.

Для улучшения показателей финансового положения предприятия были предложены следующие меры:

Оптимизация размера запасов.
Сокращение размера дебиторской задолженности.
Погашение краткосрочных заёмных средств

В результате реализации этих мероприятий показатели ликвидности и финансовой устойчивости значительно увеличатся, что будет свидетельствовать об улучшении финансового положения предприятия.

Список использованных источников

Гражданский кодекс Российской Федерации от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 31.01.2016) [Эл. ресурс] // Справочно-правовая система «Консультант Плюс»
Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа: постановление Правительства РФ от 25.06.2003 №367 [Эл. ресурс] // Справочно-правовая система «Консультант Плюс»
Методологические рекомендации по проведению анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций (утв. Госкомстатом России 28.11.2002) [Эл. ресурс]// Справочно-правовая система «Консультант Плюс»
Абдукаримов И.Т. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих организаций: учебное пособие.М.: Инфра-М, 2015. 320с.
Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической дяетельности предприятия : учебник. М.:Дело и сервис, 2015.324с.
Баканов М.И. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 2014. 224с.
Балабанов И. Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта: учебник .М.: Финансы и статистика, 2013. 340с.
Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия.-М.: ИНФРА-М, 2013 -215с.
Болдырев В.Н., Кудряшова О.В. Мониторинг и анализ финансового состояния коммерческой организации // Территория науки. 2015. -№4. -С.158-163
Греченюк А.В. Современные аспекты анализа бухгалтерского баланса предприятия // Теория и практика общественного развития. -2014. -№13. –С.129-132
Губина О.В, Губин В.Е. Анализ финансово-хозяйственной деятлеьности. Практикум/ О.В.Губина, В.Е.Губин. – М.:ИНФРА-М, 2015 -192с.
Доронина Ф.Х. Анализ финансового равновесия активов и пассивов баланса - основа оценки финансовой устойчивости и платёжеспособности предприятия/Ф.Х.Доронина// Вестник Московского университета имени С.Ю. Витте. Серия 1: Экономика и управление. -2015. -№4 (15). –С.62-68.
Жуковская С.Л. О некоторых особенностях проведения анализа активов предприятия/С.Л.Жуковская // Известия ИГЭА.- 2014. -№1.-С.34-42.
Захарова Ю.Н., Мартынов Д.И. Анализ финансового состояния организации //Инновационная наука. -2017.- №4. С.90-93
Касимова Д.Ф. Обзор методик финансового анализа, утверждённых нормативно-правовыми актами // Известия ОГАУ.- 2015. -№3 (53). С.46-54.
Ковалёв В.В.Финансовый анализ: учебник/под ред. проф. В.В.Ковалева. -М.: Финансы и статистика, 2012. -253с.
Когденко, В. Г. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика:учеб.пособие/ В. Г. Когденко, М. В. Мельник, И. Л. Быковников. - М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2014. - 471 с.
Колмаков В.В., Коровин С.Ю. Совершенствование подходов и методик анализа финансового состояния предприятия // Вестник НГИЭИ. 2015. №5 (48). С.67-73
Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки: учебник. М.:ДИС, 2015.-285г.
Любушин, Н.П. Экономический анализ: учебное пособие/Н.П.Любушин. –М.:ЮНИТИ, 2016 – 575с.
Маркарьян, Э.А. Экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие . М.: КноРус, 2014. 550 с.
Маркин, Ю.П. Экономический анализ: учебное пособие /Ю.П.Маркин. –М.:Омега-Л, 2014 – 450с.
Пучкова Н.В. Анализ методов оценки финансового состояния организации //Символ науки. 2016. №3. С.41-49
Раздерищенко И.Н. Роль и значение коэффициентов ликвидности в управлении организацией/И.Н.Раздерищенко// Актуальные вопросы экономических наук. -2016.- №49. –С.30-38.
Романова Л.Е., Давыдова Л.В., Коршунова Г.В. Экономический анализ: учебное пособие. СПб.: Питер, 2013 - 336 с.
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие. / Г.В. Савицкая. - М: ИНФРА - М, 2013 . - 355 с.
Селезнева, Н. Н. Анализ финансовой отчетности организации: учеб. пособие/ Н. Н. Селезнева, А. Ф. Ионова. - М.:Юнити-Дана, 2012. - 584с.
Современный экономический словарь. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. - М. :ИНФРА-М, 2015 – 512с.
Соколов Я. В. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: учебное пособие .М.: Магистр, НИЦ ИНФРА-М, 2015. - 512 с.
Финансы, денежное обращение и кредит : учебник для бакалавров/ под ред. М. В. Романовского, О. В. Врублевской. М.: Юрайт, 2014.- 435с.
Финансы организаций (предприятий): учебник /под ред. Н.В.Колчиной. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. -407с.
Чечевицына Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник/Л.Н.Чечевицына, Е.В.Хачадурова.- М.:Феникс, 2013г. – 368с.
Шеремет А.Д., Негашев Е.В.Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций: учебник / А.Д.Шеремет, Е.В.Негашев. –М.: Финансы и статистика, 2013. -536с.

Приложения