Организация коммерческой деятельности в сфере биржевой торговли (Правила биржевой торговли иностранными валютами)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Биржа есть организованный рынок для торговли заменимыми ценностями, на котором процесс образования цен протекает под общественным контролем. Задачи биржи - не снабжение экономики сырьем, капиталом, валютой, а организация, упорядочение, унификация рынков сырья, капитала и валюты.

Современный этап развития экономических отношений показывает, что биржи и биржевой механизм торговли прочно утвердились в качестве одного из самых главных механизмов совершения торговых операций. На самом деле любая биржа является лишь логическим развитием и упорядочением другой вспомогательной торговой структуры – рынка. Основная проблема, которая стояла на пути увеличения торговых оборотов рынков, была успешна преодолена на бирже. Этой проблемой являлось наличие продаваемого товара. Торговый механизм биржи построен таким образом, что для самого факта заключения сделки не обязательно наличие товара в непосредственной близости к покупателю и продавцу. Абстракционизм торговых отношений биржи развился настолько, что на практике (а на некоторых биржах часто только так и происходит) случается, что товаром, на который заключается сделка, не располагает продавец или этот товар вообще не существует в природе. Эта ключевая идея отсутствия продаваемого товара позволила увеличить торговые обороты бирж до потрясающих размеров, сравнимых с валовыми внутренними продуктами развитых капиталистических стран.

Предметом курсовой работы является раскрытие сущности биржевой торговли на предприятии, функции современной биржи, ее участники, понятия и состав биржевого товара, организация биржи, ее управление, организация биржевого торга.

Задачами курсовой работы является:

1. Раскрыть тематические основы функционирования биржевой торговли, показав не только ее сущность, функция и роль, но и возможность дальнейшего развития;
2. Познакомить с принципами организации биржевой торговли, ее участниками.
3. Рассмотреть принципы биржевой торговли на предприятиях.

Целью работы является изучить сущность биржевой торговли, приобрести знания для использования их на практике

Объектом курсовой работы является: ПАО «Белорусские продукты».
Предметом курсовой работы является: Биржевая торговля.

Глава 1. Общие положения о биржевой торговле

Биржевая торговля - оптовая, розничная торговля,
характеризующаяся заключением на биржевых торгах договора купли-продажи. При осуществлении биржевой торговли ее участники обязаны соблюдать требования Закона Республики Беларусь от 13 марта 2012 года "О товарных биржах"^[1], иных актов законодательства, а также выполнять правила биржевой торговли, действующие на товарной бирже.

Отношения, связанные с деятельностью товарных бирж (их филиалов и других обособленных подразделений) и биржевой торговлей, регулируются Законом "О товарных биржах и биржевой торговле" и иными актами законодательства, а также учредительными документами бирж, правилами биржевой торговли и другими внутренними документами бирж, принятыми в соответствии с законодательством.

Биржевая торговля осуществляется путем:

1. совершения биржевых сделок биржевым посредником от имени клиента и за его счет, от имени клиента и за свой счет или от своего имени и за счет клиента (брокерской деятельности);
2. совершения биржевых сделок биржевым посредником от своего имени и за свой счет с целью последующей перепродажи на бирже (дилерской деятельности).

В 2015 году Национальный банк Беларуси подготовил изменения в Правила биржевой торговли иностранными валютами и лицензирования биржевой деятельности при осуществлении операций с ней.

Проект устанавливает, что валютные биржи не вправе заниматься иными видами деятельности, кроме биржевой торговли и оказания информационных услуг, за исключением случаев, когда производство и (или) торговля осуществляются для их собственных нужд.

Документ сократил перечень обязательных требований к Регламенту проведения торгов. Теперь он в обязательном порядке должен содержать порядок допуска участников к биржевым торгам и процедуру заключения его участниками сделок купли-продажи и конвертации иностранной валюты на валютной бирже.

Кроме того, проект расширяет права Национального банка. Нацбанк сможет приостанавливать и возобновлять биржевые торги, ограничивать объемы заключаемых сделок купли-продажи, конвертации иностранной валюты, устанавливать предельные значения обменных курсов, по которым они осуществляются, и определять режимы биржевых торгов, в ходе которых может производиться обязательная продажа иностранной валюты.^[2]

Основой биржевой деятельности является биржевая торговля. Возникновение биржевой торговли объясняется потребностями развития, как производства, так и торговли. При этом торговлю следует рассматривать в качестве связующего звена между производством и внешней средой. Четкая и слаженная организация производства предусматривает обеспечение его всеми необходимыми элементами: рабочей силой, предметами и средствами труда. В то же время производство никогда не организуется ради самого процесса производства. Оно служит для удовлетворения потребностей общества, следовательно, произведенный продукт должен быть доведен до конечного потребления. Связь производства с торговлей можно представить следующим образом (рисунок 1).

закупка

реализация

Торговля

Производство

Торговля

Рисунок 1. Связь производства с торговлей

Производство и торговля тесно взаимосвязаны между собой. Можно сказать, что торговля начинает и заканчивает производство. Поэтому производство и торговля предъявляют друг другу определенные требования. Производству необходимо, чтобы определенные товары в согласованном объеме, ассортименте и нужного качества были поставлены к установленному сроку.

В то же время торговля определяет: какую продукцию производить, в каком объеме, и к какому сроку, для какого потребителя и т.д.

Как правило, с производством связана оптовая торговля, основными функциями которой являются:

1) изучение экономической конъюнктуры рынка и прогнозирование основных тенденций ее изменения;

2) работа с продукцией по достаточно широкой номенклатуре;

3) разбивка партий товаров на более мелкие по желанию потребителя;

4) упаковка партий товара;

5) хранение товара;

6) его доставка (транспортировка) до места назначения;

7) предоставление кредита клиентам и товарной форме;

8) предоставление арендных услуг;

9) предоставление информации и консультационных услуг (например, ценовой и технической информации, рекомендаций по установке, обслуживанию и продаже изделий).

В зависимости от особенностей товарных рынков и степени развития оптовой торговли диапазон функций может меняться.

В сфере торговли средствами производства функции оптовой торговли зачастую выполняют сами фирмы-производители. Это в основном касается машиностроительных компаний. Однако, промышленные компании производящие широкий ассортимент продукции с учетом масштабов и сложностей функционирования товарного рынка, стремятся воспользоваться посредническими услугами независимых оптовых торговых фирм и агентов.

Каждому виду реализуемой продукции соответствует свой канал сбыта и организационная форма оптовой торговли. Наиболее распространенными можно считать следующие формы оптовой торговли (рисунок 2).

Оптовая торговля

Выполняемая частными оптовыми посредниками

Организуемая производителем

Осуществляемая независимыми оптовыми торговыми компаниями

Через биржи, аукционы,

ярмарки

Рисунок 2. Основные формы оптовой торговли

Биржевая торговля выросла из обычного локального (местного) рынка и ярмарки. Для рынка характерны следующие черты: торговля производится регулярно (ежедневно); ее основой являются гласно (публично) проводимый торг и отсутствие ограничений для товаров, являющихся объектом купли-продажи; товары обязательно присутствует при проведении торга; обычно торговля ведется небольшими партиями и, после операций купли-продажи товаров сразу же передается из рук в руки, что исключает необходимость оформления специальных документов, подтверждающих смену собственника; цена на товар устанавливается на основе спроса и предложения; покупатель товара, как правило, является его же потребителем; локальные рынки обслуживают в основном небольшие территории.

Основными чертами ярмарки являются: ее эпизодический характер (ярмарки обычно проводятся один раз в год); ведение торговли в форме гласного (публичного) торга; торговля специфическими товарами по образцам, описанию, каталогам (причем товар, как правило, не присутствует). В связи с продажей товара крупными партиями с отсроченным сроком передачи его покупателю необходимы специальная документация, подтверждающая передачу прав собственности на товар (договоры, контракты), особые нормы и правила проведения торга и органы, регулирующие и разрешающие споры. В этом случае цена на товар устанавливается в результате спроса и предложения, на ярмарке вместо конечного потребителя выступает перекупщик (посредник). Ярмарки обслуживают большие территории и являются стимулом развития международного торгового оборота.

Рисунок 3. Оборот товарных бирж в РФ на 2014 год

Биржевая торговля вобрала в себя черты как обычной рыночной, так и ярмарочной торговли, она организуется торговцами для облегчения самого процесса торговли, для выработки ее более эффективного механизма, а впоследствии для защиты (хеджирования) интересов как продавцов, так и покупателей от неблагоприятных изменений цен. Таким образом, биржевая деятельность представляет собой самостоятельную форму коммерческой деятельности с целью получения прибыли. Она:

- концентрируется в местах производства и потребителя товаров, т.е. в крупных промышленных и торговых центрах;

- ведется по специфическим видам товаров, так называемым биржевым товарам, крупными партиями;

- ведется при отсутствии товара, по образцам, описанию, каталогам, а также контрактами или договорами на их поставку в будущем и правом на заключение таких договоров в будущем;

- проводятся регулярно, учитывает возможность концентрации спроса и предложения, продавцов и покупателей во времени и пространстве;

- отличается гласностью торгов, т.е. все желающие могут получить исчерпывающую информацию об объемах заключенных в процессе торгов сделок и складывающихся ценах;

- характеризуется свободным ценообразованием, т.е. цены формируются в соответствии со спросом и предложением, имеющей место конкуренцией, они непостоянны и чутко реагируют на изменяющуюся конъюнктуру рынка;

- ведется биржевыми посредниками, которые могут выступать от имени и в интересах непосредственных производителей и потребителей товаров. Биржевое посредничество в биржевой торговле осуществляется исключительно биржевыми посредниками - брокерскими фирмами, брокерскими конторами и независимыми брокерами. Биржа как таковая не вправе выступать в качестве биржевого посредника;

- предусматривает отсутствие прямого государственного воздействия на процесс биржевого торга;

- ведется по единым исторически сложившимися и законодательно утвержденным правилам, действие которых регулирует складывающийся рынок (с использование типовых документов для оформления и совершения сделок);

- осуществляется при наличии определенных требований и условий поставки проданных товаров;

- вырабатывает два основных стандарта, характеризующих качество и цену товара, являющегося объектом кули-продажи.

Биржа как классический институт рыночной экономики, формирующий оптовый рынок товаров, имеет организационную, экономическую и юридическую (правовую) основы. Она представляет собой хорошо оборудованное "рыночное место", предоставляемое в распоряжение профессионалов биржевого торга - брокеров и дилеров.

С экономической точки зрения биржа - это организованный в определенном месте, регулярно действующий по установленным правилам оптового рынка, на котором совершаются торговля ценными бумагами, оптовая торговля товарами по образцам и стандартам или контрактами на их поставку в будущем, а также валютой и редкоземельными металлами по ценам, официально установленным на основе спроса и предложения. Биржа является юридическим лицом, обладающим обособленным имуществом, имеющим имущественные и личные неимущественные права, и обязанности. Она может от своего имени заключать договоры и иные сделки, быть истцом и ответчиком в суде, государственном арбитраже, третейском (арбитражном) суде.

Рисунок 4. Динамика объема сделок на биржевом рынке на 2016-2017 год

1.1 Правила биржевой торговли иностранными валютами

В Белоруссии с 1 августа 2015г вступают в силу правила биржевой торговли иностранными валютами и лицензирования биржевой деятельности при осуществлении операций с иностранной валютой. Согласно правилам, лицензию на право организации валютной биржи и осуществление биржевой торговли иностранными валютами может получить любое открытое акционерное общество, уставный капитал которого сформирован в денежной форме в сумме эквивалентной не менее 500 тыс. евро на последнюю отчетную дату.

С 2017 года в Белоруссии биржевые торги иностранной валютой проводятся только на "Белорусской валютно-фондовой бирже", основными акционерами которой являются министерство государственного имущества и коммерческие банки.

Рисунок 5. Объем биржевых сделок с облигациями с 2012 по 2016 год

Для получения лицензии на осуществление биржевой торговли иностранными валютами заявителю необходимо представить в департамент валютного регулирования НББ проект регламента проведения торгов, а также ряд документов, в частности, заявление, свидетельство о государственной регистрации, заключение внешнего аудита о полноте и законности формирования уставного капитала, финансовую отчетность, платежное поручение на оплату лицензии.

Согласно правилам, НББ должен рассмотреть вопрос о выдаче лицензии в течение трех месяцев со дня получения документов от заявителя.

Правила устанавливают, что регламент проведения торгов на валютной бирже должен в обязательном порядке содержать порядок допуска участников к торгам, порядок предоставления заявок на покупку (продажу) и конверсию иностранной валюты, размеры биржевых лотов по тем видам иностранных валют, торги которыми осуществляются на валютной бирже, порядок оформления биржевых свидетельств по результатам торгов, формы биржевых свидетельств, порядок приостановления и отмены торгов и их результатов.

За выдачу лицензии взимается сумма в белорусских рублях, эквивалентная 1000 евро.

Правила биржевой торговли иностранными валютами разработаны в соответствии со статьей 33 Банковского кодекса Республики Беларусь^[3] и устанавливают единый порядок осуществления биржевой торговли иностранными валютами.^[4]

Участниками торгов могут быть только банки и небанковские кредитно-финансовые организации, имеющие лицензию Национального банка, предоставляющую право осуществления валютно-обменных операций, а также Национальный банк. Участники торгов могут осуществлять операции купли-продажи, конверсии иностранной валюты:

• от своего имени и за свой счет;
• от своего имени и за счет клиентов.

Участники торгов осуществляют операции на валютных биржах через своих трейдеров. Трейдер осуществляет операции в пределах полномочий, предоставленных ему участником. Участник торгов несет ответственность за все действия, совершаемые его трейдером. Валютная биржа не несет ответственности за результаты ошибочных или несанкционированных участником торгов действий трейдеров.

Валютная биржа:

• организует биржевые торги иностранными валютами;
• производит расчет требований и обязательств участников торгов по результатам торгов;
• формирует документы, служащие основанием для проведения расчетов по результатам торгов;
• осуществляет информационное обслуживание участников торгов.

Отношения валютной биржи с участниками торгов строятся на основе договоров.

Регламент проведения торгов определяется валютными биржами самостоятельно по согласованию с Национальным банком. Право согласования регламента проведения торгов имеют Председатель Правления Национального банка, его первые заместители и заместитель Председателя Правления Национального банка, направляющий деятельность департамента валютного регулирования и валютного контроля Национального банка. Обо всех изменениях в регламенте проведения торгов валютная биржа должна информировать всех участников торгов не позднее чем за пять дней до дня введения этих изменений в действие.^[5]

Регламент проведения торгов в обязательном порядке должен содержать:

• порядок допуска участников к биржевым торгам;
• процедуру заключения участниками биржевых торгов сделок купли-продажи, конверсии иностранной валюты на валютной бирже.^[6]

Национальный банк имеет право:

• участвовать в биржевых торгах;^[7]
• получать полную информацию о заявках участников биржевых торгов на покупку, продажу или конверсию иностранной валюты;
• получать полную информацию об итогах биржевых торгов на валютной бирже;
• принимать решение о приостановлении и возобновлении биржевых торгов;
• подавать внеочередные заявки перед началом биржевых торгов, а также заявки с наивысшим приоритетом исполнения в ходе биржевых торгов;
• устанавливать при необходимости ограничения на объемы заключаемых сделок купли-продажи, конверсии иностранной валюты;
• устанавливать предельные значения обменных курсов и биржевых сборов при осуществлении покупки, продажи, конверсии иностранной валюты;^[8]
• объявлять перерыв в ходе биржевых торгов;
• объявлять биржевые торги несостоявшимися;
• определять режимы биржевых торгов, в ходе которых может производиться обязательная продажа иностранной валюты;
• устанавливать порядок проведения расчетов по результатам биржевых торгов.^[9]

Биржевое посредничество в биржевой торговле осуществляется исключительно биржевыми посредниками.

Под биржевыми посредниками понимаются брокерские фирмы, брокерские конторы и независимые брокеры. "Брокер" - биржевой посредник, осуществляющий заключение в установленном порядке биржевых сделок от имени клиента на его счет, от имени клиента на свой счет, или от своего имени на счет клиента. Независимым брокером является физическое лицо, зарегистрированное в установленном порядке в качестве предпринимателя, осуществляющего свою деятельность без образования юридического лица.

Брокерской конторой является филиал или другое обособленное подразделение предприятия, учреждения, организации, имеющее отдельный баланс и расчетный счет.

Биржевая торговля может осуществляться на биржах только на основе лицензии, выдаваемой в установленном порядке.

Согласно Постановлению Совета Министров РБ от 20 октября 2011 г. № 1380 «Об утверждения положения о лицензировании профессиональной и биржевой деятельности по ценным бумагам», лицензируемой деятельностью является деятельность, имеющая следующие составляющие работы и услуги: брокерская деятельность; дилерская деятельность; деятельность инвестиционного фонда; депозитарная деятельность; деятельность по доверительному управлению ценными бумагами; клиринговая деятельность; деятельность по организации торговли ценными бумагами.

Лицензируемым органом является Комитет по ценным бумагам при Совете Министров РБ. Лицензируемая деятельность осуществляется юридическими лицами.

Для получения лицензии соискатель лицензии представляет в Комитет по ценным бумагам РБ:

1) документы, предусмотренные Декретом президента РБ от 14 июля 2013 г. № 17 «О лицензировании отдельных видов деятельности», а именно: - заявление о выдаче лицензии с указанием: для юридического лица - наименования и места его нахождения; для физического лица - фамилии, имени, отчества, паспортных данных (серия, номер, когда и кем выдан, место жительства), лицензируемого вида деятельности (работ либо услуг по данному виду деятельности), который соискатель лицензии намерен осуществлять;

- копии учредительных документов (устава) юридического лица, за исключением учредительных документов иностранного юридического лица, свидетельства о государственной регистрации юридического лица или индивидуального предпринимателя без нотариального засвидетельствования;
- копию извещения налогового органа о присвоении учетного номера налогоплательщика;

- документ об уплате лицензионного сбора за рассмотрение заявления;

выписку из торгового реестра страны пребывания (происхождения) или иной документ, подтверждающий регистрацию (для иностранного юридического лица).

Документы, представляемые иностранными юридическими лицами, должны быть переведены на белорусский или русский язык и удостоверены в установленном порядке;

2) помимо вышеуказанных документов лицензиат предоставляет^[10] - копию квалификационного аттестата на право деятельности на рынке ценных бумаг, выданного руководителю и другим сотрудникам

- справку, подписанную руководителем, об отсутствии у сотрудников соискателя лицензии (лицензиата) непогашенной или неснятой судимости за изготовление, хранение либо сбыт поддельных ценных бумаг или за иные преступления в сфере экономической деятельности;

- подтверждающий финансовую достаточность документ (бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках соискателя (кроме банков и небанковских кредитно-финансовых организаций) на первое число месяца подачи документов, а если соискатель лицензии - вновь созданное юридическое лицо, то документы о формировании уставного фонда в соответствии с законодательными актами);

- копию документа об избрании или назначении исполнительного

органа;

- копию свидетельства о регистрации акций (для акционерных

обществ);

- копию документа, подтверждающего согласие Национального банка на осуществление операций с ценными бумагами (для банков и

небанковских кредитно-финансовых организаций).

Следовательно, получение данной лицензии возможно, при предоставлении в Комитет по ценным бумагам при Совет Министров РБ вышеперечисленных документов при условии, что лицензиатом будет являться юридическое лицо.^[11]

1.2 Правила биржевой торговли

В правилах биржевой торговли должны быть определены:

1. порядок проведения биржевых торгов;
2. виды биржевых сделок;
3. наименования товарных секций;
4. перечень основных структурных подразделений биржи;
5. порядок информирования участников биржевой торговли о предстоящих биржевых торгах;
6. порядок регистрации и учета биржевых сделок;
7. порядок котировки цен биржевых товаров;
8. порядок информирования участников биржевой торговли о биржевых сделках на предшествующих биржевых торгах, в том числе о ценах биржевых сделок и о котировке биржевых цен;
9. порядок информирования членов биржи и других участников биржевой торговли о товарных рынках и рыночной конъюнктуре биржевых товаров;
10. порядок взаимных расчетов членов биржи и других участников биржевой торговли при заключении биржевых сделок;
11. меры по обеспечению безопасности реализуемых на биржевых торгах биржевых товаров, подлежащих в соответствии с законами обязательной сертификации и предназначенных для продажи на территории РБ, при наличии сертификата и знака соответствия, выданных или признанных уполномоченным на то органом;
12. меры по контролю над процессом ценообразования на бирже в целях недопущения резкого дневного повышения или понижения уровней цен, искусственного завышения или занижения цен, сговора или распространения ложных слухов с целью воздействия на цены;
13. меры, обеспечивающие порядок и дисциплину на биржевых торгах, а также порядок и условия применения этих мер;
14. меры, обеспечивающие соблюдение членами биржи, другими участниками биржевой торговли решений органов государственной власти и управления по вопросам, относящимся к деятельности бирж, учредительных документов биржи, правил биржевой торговли, решений общего собрания членов биржи и других органов управления биржей;
15. перечень нарушений, за которые биржей взыскиваются штрафы с участников биржевой торговли, а также размеры штрафов и порядок их взимания;
16. размеры отчислений, сборов, тарифов и других платежей и порядок их взимания биржей.

На каждой бирже свои особенности. Приведу пример особенности биржевой торговли на ПАО «Белорусская биржа нефтепродуктов и полимеров».

Право допуска к биржевым торгам получает владелец брокерского места. Брокерское место приобретается автоматически с акцией АО ББНП, либо на бирже, а также владелец брокерского места вправе передать свое место в аренду^[12]. Непосредственно в торгах принимает участие член биржи, представленный на бирже своим брокером. Для получения статуса члена биржи, владелец брокерского места оформляет с биржей отношения путем регистрации брокерской конторы биржи. Регистрация брокерской конторы биржи предполагает письменное оформление взаимных обязанностей и ответственности биржи и члена биржи^[13]. Следует обратить внимание, что понятие "Брокерская контора ББНП" введено на бирже для внутреннего учета и как уже отмечалось для оформления отношений. На АО ББНП лишь часть владельцев брокерских мест (акционеров) получили статус члена биржи и право осуществлять биржевые сделки.

При имеющихся договорных отношениях с другими биржами, существует порядок, когда члены этих бирж имеют право через своих брокеров работать на ББНП и наоборот. Данные отношения и порядок работы членов биржи, независимо от их юридического адреса и принадлежности к той или иной стране, сформировались на ББНП, исходя из опыта и практики работы бирж в других государствах. Т.е. посредством приобретения статуса члена биржи есть все права и полномочия работать не только на ББНП, но и на других биржах, с которыми имеются соглашения вне зависимости от государственной принадлежности члена биржи. Поэтому на ББНП могут регистрироваться сделки, которые ни какого отношения к РБ не имеют.

На ББНП существует два основных статуса, дающие доступы к участию в торгах (регистрации сделок) - "член биржи" и "брокер". Вопрос типа: "Как работает брокерская контора ©____?", - характеризует эффективность работы члена биржи и его брокеров, перевести этот вопрос каким-то образом в плоскость оценки работы конкретной структуры - брокерской конторы - не представляется возможным, т.к. это чисто учетное понятие на ББНП.

Владелец брокерского места, получив статус члена биржи, аккредитует брокеров и на основании своих собственных поручений, либо, действуя согласно договора на брокерское обслуживание, выставляет заявку на продажу (покупку) товара. Т.е. заявку непосредственно подает брокер или лицо, уполномоченное на это членом биржи. Заявки брокеров отражаются в еженедельных планах торгов (прилагается), которые направляются членам биржи, а также по всем существующим на ББНП информационным каналам. Процесс регистрации сделок на основании плана торгов проходит ежедневно в течении недели (до следующего плана торгов или в пределах срока действия заявки). Согласно действующего Закона "О товарных биржах" биржа и ее штатные служащие не могут выступать стороной в биржевой сделке, заключаемой на ее торгах. Поэтому услуги, оказываемые биржей своим членам, реализуются ее штатными сотрудниками для всех равноправно и по мере необходимости. Никаких управленческих функций в отношении брокеров биржа не выполняет.

Как со стороны брокеров-продавцов, так и со стороны брокеров-покупателей могут быть, кроме аккредитованных на постоянной основе также временные участники торгов (посетитель торгов), получающие право на участие в торгах на основании выдаваемых отдельных разрешений.

Подписание заключенных контрактов производится как уполномоченными на это брокерами, так и непосредственно членом биржи.

На ББНП особых отличий в регистрации права работы на бирже резидентов РБ нет. Член биржи вправе назначить своего брокера независимо от его местожительства и нахождения.

В практике работы ББНП регистрировались контракты между двумя нерезидентами РБ, а товар при этом находился вообще в-третьих странах. Все это подтверждает, что биржа - место встречи продавца и покупателя, но работая через брокеров они практически друг с другом не контактируют и непосредственно на бирже не появляются.

Биржа в этих случаях выполняет функции, выходящие за пределы конкретной территории ее местонахождения. Приобретая статус члена биржи, посредством межбиржевых отношений появляется реальная возможность каждому расширить географию своей деятельности и торговых связей. Право любого субъекта хозяйствования придти на биржу как для разового заключения сделок, так и оформив свое участие на длительный срок. Место нахождения товара в момент заключения сделки не играет никакой роли. Он может быть, как на территории РБ, так и за ее пределами. Заключенный на бирже контракт, примеру, между нерезидентом РБ и резидентом на продажу товара ничем не отличается от обычного рядового прямого контракта между фирмами, а только дополняется регистрационной печатью биржи, взявшей этим на себя функции гаранта сделки и взаимоотношений ее участников. За эти функции бирже выплачивается биржевой комиссионный сбор.

Вопросы брокерского вознаграждения выходят согласно Закона РБ за пределы полномочий биржи. Исходя из общепринятой практики в этом существуют следующие подходы - при совершении биржевой сделки брокер может получать свое вознаграждение от члена биржи в виде разовой оплаты или какой-то твердой ставки. Брокерское вознаграждение члена биржи формируется из разницы между ценой продажи (покупки) и ценой поручения Клиента. В целях управляемости данного процесса Клиент ограничивает брокера в его действиях при формировании цены определенными границами и условиями.

Сформировавшиеся взаимоотношения между брокером (брокерской конторой) и его клиентом^[14] позволяют брокеру совершать сделки как от имени и за счет клиента, так и от своего имени. В конкретных ситуациях, на период продажи товара, право распоряжаться этим товаром от собственника может быть передано члену биржи. В отдельных случаях практикуется выставление на торги прав продажи товара и приобретший это право самостоятельно, в дальнейшем, осуществлял реализацию товара, принадлежавшего другой фирме.

При осуществлении биржевой торговли реальным товаром биржу не интересует конкретная принадлежность товара, а контролируется наличие права работы с данным товаром.

При аренде брокерского места, переходе его от одного владельца к другому отношения на бирже оформляются уже с новым владельцем, с присвоением нового номера брокерской конторы, а старый номер остается недействительным, как бы закрепленным за первым владельцем, но уже без права участия в торгах.

1.3 Участники биржевой торговли

Участник биржевой торговли - юридическое или физическое лицо, имеющее право участвовать в биржевых торгах и совершать биржевые сделки.

Правила о мерах по развитию биржевой торговли на товарных биржах, утверждено Постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 16 июня 2004 г. № 714.^[15]

Участниками биржевой торговли являются члены биржи, постоянные и разовые посетители.

Члены биржи, являющиеся брокерскими фирмами или независимыми брокерами, осуществляют биржевую торговлю непосредственно от своего имени и за свой счет, или от имени клиента и за его счет, или от своего имени за счет клиента, или от имени клиента за свой счет.

Члены биржи, не являющиеся брокерскими фирмами или независимыми брокерами, участвуют в биржевой торговле:

непосредственно от своего имени - только при торговле реальным товаром, исключительно за свой счет, без права на биржевое посредничество;

через организуемые ими брокерские конторы;

на договорной основе с брокерскими фирмами, брокерскими конторами и независимыми брокерами, осуществляющими свою деятельность на данной бирже.

Под посетителями биржевых торгов понимаются юридические и физические лица, не являющиеся членами биржи и имеющие в соответствии с учредительными документами биржи право на совершение биржевых сделок. Посетители биржевых торгов могут быть постоянными и разовыми.

Постоянные посетители, являющиеся брокерскими фирмами, брокерскими конторами или независимыми брокерами, вправе осуществлять биржевое посредничество в порядке и на условиях, установленных Законом "О товарных биржах и биржевой торговле".

Постоянные посетители не участвуют в формировании уставного капитала и управлении биржей. Они пользуются услугами биржи и обязаны вносить плату за право на участие в биржевой торговле в размере, определенном соответствующим органом управления биржи.

Предоставление постоянному посетителю права на участие в биржевых торгах на срок более трех лет не допускается. Число постоянных посетителей не должно превышать тридцати процентов от общего числа членов биржи.

Разовые посетители биржевых торгов имеют право на совершение сделок только на реальный товар, от своего имени и за свой счет.

Служащими товарной биржи являются физические лица, участвующие в ее деятельности на основе трудового договора в форме контракта. Условия труда служащих биржи регулируются трудовым договором в форме контракта в соответствии с Законом "О товарных биржах и биржевой торговле" и иными законодательными актами.

Служащим биржи запрещается участвовать в биржевых сделках и создавать собственные брокерские фирмы, а также использовать служебную информацию в собственных интересах.

Брокерские фирмы, брокерские конторы и независимые брокеры обязаны вести учет совершаемых в биржевой торговле биржевых сделок по каждому клиенту и хранить сведения об этих сделках в течение пяти лет со дня совершения сделки, а также предоставлять указанные сведения по требованию Комиссии по товарным биржам. Биржа по требованию участника биржевой торговли обязана организовать экспертизу качества реальных товаров, реализуемых через биржевые торги.

Отношения между биржевыми посредниками и их клиентами определяются на основе соответствующего договора. Биржа в пределах своих полномочий может регламентировать взаимоотношения биржевых посредников и их клиентов, применять в установленном порядке санкции к биржевым посредникам, нарушающим установленные ею правила взаимоотношений биржевых посредников с их клиентами.

Биржевые посредники вправе требовать от своих клиентов внесения гарантийных взносов на свои расчетные счета, открытые в расчетных учреждениях (клиринговых центрах), а также предоставления прав на распоряжение ими от имени биржевого посредника в соответствии с данным ему поручением.

Биржевые посредники, биржевые брокеры вправе создавать брокерские гильдии, в частности при биржах. Брокерские гильдии могут объединяться в ассоциации. Брокерские гильдии и их ассоциации создаются в порядке и на условиях, установленных законодательством для общественных объединений (организаций).

Биржа в целях обеспечения исполнения совершаемых на ней форвардных, фьючерсных и опционных сделок обязана организовать расчетное обслуживание путем создания расчетных учреждений (клиринговых центров), создаваемых в установленном порядке, или заключения договора с банком или кредитным учреждением об организации расчетного (клирингового) обслуживания.

Клиринговые центры могут создаваться как независимые от биржи организации биржевых посредников.

Клиринговые центры вправе:

1. устанавливать виды, размеры и порядок взимания взносов, гарантирующих исполнение форвардных, фьючерсных и опционных сделок и возмещение ущерба, возникшего в результате полного или частичного неисполнения обязательств по этим сделкам, а также определять другие финансовые обязательства участников этих сделок;
2. осуществлять в установленном порядке кредитование и страхование участников форвардных, фьючерсных и опционных сделок в пределах, необходимых для гарантирования этих сделок, а также возмещения ущерба в случае их неисполнения.

Биржа имеет право на самостоятельное и свободное установление:

1. отчислений в пользу биржи от комиссионных, получаемых биржевыми посредниками в вознаграждение за посреднические операции на бирже;
2. сборов, тарифов и других платежей, взимаемых в пользу биржи с ее членов и других участников биржевой торговли за услуги, оказываемые биржей и ее подразделениями;
3. штрафов, взимаемых за нарушение устава биржи, правил биржевой торговли и других правил, установленных внутренними документами биржи.

Бирже запрещается устанавливать:

1. уровни и пределы цен на биржевой товар в биржевой торговле;
2. размеры вознаграждения, взимаемого биржевыми посредниками за посредничество в биржевых сделках.

Споры, связанные с заключением биржевых сделок, рассматриваются в биржевой арбитражной комиссии, в суде, арбитражном суде.

Биржевая арбитражная комиссия создается как орган, осуществляющий примирение сторон или выполняющий иные функции третейского суда. Положения о биржевой арбитражной комиссии и о порядке рассмотрения споров утверждаются биржей в соответствии с законодательством.

Глава 2. Биржевая торговля на предприятии ПАО «белорусские продукты»

2.1 Резюме ПАО «Белорусские продукты»

ПАО «Белорусские продукты» г. Минск. Ассортимент выпускаемой продукции – сырая, копченая и вареная колбаса в искусственной оболочке.

Технология производства предусматривает использование специальных рецептур, разработанных специалистами фирмы Boshh - производителя мясоперерабатывающего оборудования высшего качества с мировым именем.

Фирма обладает ресурсами:

• складские площади 150 кв. м и производственные площади 100 кв м.
• фирменный магазин “Мясушко”

Рынком сбыта продукции являются предприятия оптовой и розничной торговли, предприятия общественного питания г. Минска, Минской области, а также собственная торговая сеть фирмы.

Персонал фирмы укомплектован высококвалифицированными специалистами, занятыми разведением сельскохозяйственных животных, переработкой сельхозпродукции и ее реализацией. Общая численность персонала – 150 человек.

Конкурентоспособность фирмы обеспечивается низкими внутрипроизводственными издержками вследствие организации производства фирмы по замкнутому технологическому циклу - от самостоятельного выращивания кормов и зерна до переработки и реализации продуктов сельхозпроизводства через собственную торговую сеть.

2.2 Биржевая торговля

Целью развития биржевой торговли на этом предприятии, в том числе и производными финансовыми инструментами, является создание конкурентной среды, стабилизация товарных и финансовых рынков, уменьшение рисков в хозяйственной деятельности, формирование рыночных цен. Формируемые на биржах цены в мировой практике являются общепризнанными ориентирами при совершении сделок купли-продажи, составлении макроэкономических и бюджетных прогнозов.

Основным вопросом для предприятия «Белорусские продукты» является выбор места расположения товарной биржи и видов продукции, реализуемых на них.

В своей работе предприятие пользуется информацией мирового опыта, изучая положение предприятий во всем мире. Мировой опыт свидетельствует, что биржи, как правило, должны размещаться преимущественно в крупных центрах в максимальном приближении к наиболее концентрированным источникам материальных ресурсов.

Для ведения биржевой торговли, руководство компании «Белорусские продукты» четко определяют, что они могут и желают получить на начальной стадии развития биржи и в будущем - при дальнейшем продвижении к рынку. Например, что может получить предприятие в результате участия в биржевой торговле на стадии ее становления?

Это, прежде всего возможность наиболее выгодно продать, купить или обменять товар, получить информацию о состоянии спроса и предложения в республике, о платежеспособности и надежности контрагента на сделке. На более поздней стадии развития биржевой торговли предприятие получает широкие возможности страхования себя от неблагоприятных колебаний цен на рынке, пользоваться льготным кредитованием под заключение им биржевой сделки, получать информацию о спросе и предложении товаров практически со всего мира.

Организация биржевой торговли в ПАО «Белорусские продукты» дает возможность предприятию отрасли получить максимальную цену за свой товар и предложить на рынок мясопродукты по минимальным ценам. Биржевая торговля позволяет животноводам самим определить, где и кому продать выращенный скот; органам власти на местах – создавать условия для привлечения трудовых ресурсов в животноводство, а Правительству РБ эффективно влиять на ценовую ситуацию, осуществляя по мере необходимости интервенции.

Правительство может использовать средства, полученные от биржевой продажи квот, для поддержки отечественного производителя, в виде субсидий за каждый произведенный килограмм мяса в убойном весе, направляемых через систему ОПЖ отечественным производителям мяса.

Участие предприятия «Белорусские продукты» в биржевой торговле на постоянной или разовой основе осуществляется за определённую плату через брокерские конторы и брокеров.

На бирже концентрируется информация об уровне цен на те или иные товары, которые изменяются в результате конъюктуры рынка. Ориентиром формирования цен в процессе купли-продажи являются котировачные цены, регистрируемые на бирже. КОТИРОВОЧНЫЕ ЦЕНЫ являются средними в числе заявленных продавцами. Именно доступность информации об уровне этих цен для всех участников торгов является одним из основопологающих правил биржевой деятельности.

Биржа выполняет важную роль в сборе, обобщении и распространение информации о финансовом состоянии членов биржи, чтобы предотвратить финансовое разорение участников торгов, брокерских фирм из-за махинаций несостоятельных клиентов.

Товар чтобы стать биржевым, должен отвечать целому ряду требований. Прежде всего, необходимо чтобы он был массовым, следовательно, немонопольным.

Количество товара ПАО «Белорусские продукты» определено в соглашение в тоннах или.

Фактическая величина продажи называется ЛОТАМИ, то есть партиями, которое должно быть числом, кратным биржевой единице. Это означает, что большее количество товаров должно делится на каждую такую единицу без остатка.

Качество, являющееся также одним из требований к биржевому товару, в соглашении определяется: по стандарту и техническим условиям. Определяющим факторам стандартизации качества биржевого товара является с введение базового сорта как единой меры. В качестве базового сорта принимается наиболее распространённый вид продукции данного сорта.

Особенностью биржевого товара предприятия «Белорусские продукты» является то, что его всегда можно и купить, и продать - он вполне ликвидый. Биржевой товар, прежде чем попасть к потребителю, много раз переходит из рук в руки. Это обусловленно тем, что на бирже обращается не сам товар, а титул собственности на него.

Сделки, которые могут происходить при немедленной поставке и наличном платеже называются спот. А сделки, которые происходят при поставке товара и ожидаемом платеже - форвард. В практике зарубежного рыночного хозяйства последние занимают определенное место. Форвардные контракты - это договорные обязательства частных лиц по внебиржевому обороту о поставках товаров в будущем без какого-либо официального гаранта.

Для того чтобы застраховаться от возможных потерь вследствие изменения цен при выполнении контрактов на реальный товар, ПАО «Белорусские продукты» применяет хеджирование (ограждение, защита). В наиболее в общем виде хеджирование определяется как страхование цены товара от риска или нежелательного для производителя спада, или невыгодного для потребителя увеличения. И продавец, и покупатель заинтересованы в устранение значительных колебаний и в конечном итоге - в стабилизации движения цен.

ПАО «Белорусские продукты», продающее товар на бирже с поставкой в будущем, опираясь на существующий уровень цен, в то же время покупает фьючерсные контракты на такие же срок и количество товара. А субъект, который покупает реальный товар с поставкой в будущем в то же время подает на бирже фьючерсные контракты. Они выступают как страховые гаранты - когда в операции одна сторона теряет как продавец реального товара, то в тоже время она выигрывает как покупатель фьючерсных контрактов на такое же количество товара, и наоборот.

Важным в биржевой деятельности предприятий в нашей республике на нынешнем этапе является то, что она представляет собой один из основных каналов материально-технического снабжения малых предприятий, фирм и других зарождающихся предпринимательских структур.

Глава 3. Предложения и выводы

В целом по результатам анализа имеющихся теоретических и практических данных, деятельность биржевой торговли в нашей республике можно охарактеризовать низкой деловой активностью. Товарная биржа не является центрами формирования "базовых" цен на товары и формирования хозяйственных связей по поставкам продукции производственно-технического назначения.

Важным фактором стимулирования деловой активности на товарной

бирже, как мне кажется, послужит совершенствование государственной политики налогообложения торгового посредничества в соответствии с мировой практикой: максимальный уровень налога не превышает 35%.

Главная роль биржевой торговли не в том, что на ней можно продать или купить какой-то товар. Через биржу идет небольшая часть товаров. Все остальное идет по внебиржевому обороту (через биржу реализуется от 3 до 7% общего объема биржевого товара). Но на бирже с точки зрения общественной её роли даёт возможность видеть перспективу, динамику цен на будущее. Примерно через полгода, год, можно видеть, какие складываются цены, какие сделки совершаются на срок и по каким ценам. Это очень важно для предпринимателя. Он с помощью биржи может выработать ориентиры деятельности.

Я считаю, что условия, стимулирующие участников хозяйственного оборота, для использования биржевых механизмов при заключении сделок, способно создать государство. Это может быть достигнуто, если на бирже появится госагент, обладающий ресурсами для проведения операций по закупке и продаже определенного товара.

Для реализации этого механизма необходимо создать условия для функционирования на постоянной основе интервенционных (стабилизационных) товарных фондов. Интервенционные товарные фонды необходимо создавать по основным ценообразующим товарам, в первую очередь, по сельхозпродукции. Для определения правовых основ создания и функционирования интервенционных фондов необходимо внесение изменений в закон "О товарных биржах и биржевой торговле".
Для становления и развития рынка производных финансовых инструментов в Республике Беларусь, способного обеспечить снижение рисков в хозяйственной деятельности и являющегося ориентиром рыночной цены, необходимо проведение направленной госполитики.

По моему мнению, существующее в настоящее время недостаточное использование биржевых механизмов торговли обусловлено отсутствием экономических стимулов для большей части участников хозяйственного оборота совершать сделки по реальным ценам. Это позволяет, как правило, занижать налогооблагаемую базу, поддерживать многоступенчатость посреднического звена при движении товара от производителя к потребителю, что в отсутствие единого информационного пространства приводит к значительному колебанию оптовых цен на товары.

Вместе с тем, биржевая торговля в полной мере не востребована и государством для индикации и стабилизации цен на основе концентрации спроса и предложения между потребителями и производителями продукции, решения проблемы неплатежей и сокращения бартерных сделок, обеспечения равного доступа на рынки хозяйствующим субъектам и создания эффективной конкурентной среды.

Товарная биржа как продукт рыночных отношений прошла длительный путь эволюции от оптового рынка до фьючерсного рынка. Устойчиво высокие темпы роста биржевого оборота, появление новых функций, вовлечение все новых сфер экономики в биржевую торговлю указывают на большие возможности ее дальнейшего развития.

После рассмотрения и анализа вышеизложенных проблем и предложений по их решению, без которых немыслимо существование и плодотворная жизнедеятельность нашего общества, напрашивается единственно возможный в этой непростой ситуации вывод, что для нормального функционирования биржевой торговли предприятиями, и успешного введения в цивилизованное русло отношений между его субъектами необходимы следующие конкретные шаги:

1. Незамедлительное принятие и неукоснительное претворение в жизнь нормативно-законодательных актов, регулирующих хозяйственную деятельность предпринимателей и предприятий государственного сектора в рамках национального рынка;
2. Создание равноправных условий для успешной работы предприятий всех форм собственности и проведение грамотной антимонопольной политики, которая будет рубить на корню зачатки новоявленного монополизма;

Оказание государственной помощи в создании и поддержке таких новых, присущих рыночной экономике типов рынков, как рынок инвестиций, капиталов, рынка рабочей силы, а также рынка интеллектуальных ресурсов, на первом этапе их функционирования.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В заключение курсовой работы появляются определенные выводы. Биржа, еще со времен XIII века является одним из главных двигателей рынка. Биржа позволила производить процесс купли-продажи с минимальными затратами, поэтому и получила столь широкую поддержку у предпринимателей.

Формирование рыночной экономики потребовало коренной перестройки, как сферы производства, так и сферы обращения. Теоретические и практические основы биржевой торговли в Республике Беларусь для условий современности отсутствовали. Однако имелся мировой опыт деятельности бирж. К развитию биржевой торговли подталкивало и наличие сверхнормативных и неиспользуемых запасов, которые сложились к тому времени на складах предприятий. Нельзя не учитывать и того, что советская экономика на протяжении многих десятилетий была экономикой дефицита, денежный спрос постоянно превышал товарное предложение, как средств производства, так и предметов потребления. Избыток денежных доходов через финансово – кредитную систему превращался в накопление крупных финансовых ресурсов предприятий в форме неиспользуемых средств фондов развития производства, социального развития и др. Предприятия, получив свободу в использовании этих средств, искали возможность их применения. Одним из направлений вложения избыточных денежных ресурсов явилось появление биржевых структур. Возрождение биржевой торговли невозможно осуществить без соответствующих кадров.

Для формирования и развития биржевых структур необходимы квалифицированные специалисты, обладающие глубокими и разносторонними знаниями, высоким уровнем компетентности и профессионализма в своей области.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Агроскин В. Что такое фондовая биржа - Мн.: Вышэйшая школа, 2013г.
2. Алехин Б. Рынок ценных бумаг - М.: Дело, 2014 г.
3. Белорусский рынок, газета, №17(601)3 - 10 мая 2014г.
4. Бюллетень "ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬ" №41 (181) 2015г.

Ведамасцi Вярхоўнага Савета Рэспублiкi Беларусь, 2017 г., № 11, ст.196

1. Драчев С. Фондовые рынки США - М.: Высшая школа, - 2015 г.
2. Закон Республики Беларусь «О торговле» 30 июня 2013г.
3. Кейнс Д. Общая теория занятости, процента и денег, 2012г
4. Комаров. Н.М. Биржевой рынок ценных бумаг РБ, 2013г
5. Конспект лекций по экономичскеой теории.
6. Макконел К., Брю С. Экономикс
7. Мочерный С.Основы экономической теории,- С-Пб.: «Расмос», 2014г

Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь, 2016 г.

1. Окунев В. Руководство по биржевым операциям - 2015г.
2. Орлов В. Все о фондовой бирже - М.: Экономика, - 2017 г.

Положение о членах биржи, брокерах, брокерских конторах ББНП Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь, 2014г.

1. Постановление совета Министров Республики Беларусь от 20 октября 2013г. № 1380 «Об утверждении положения о лицензировании профессиональной и биржевой деятельности по ценным бумагам»

1. Ведамасцi Вярхоўнага Савета Рэспублiкi Беларусь, 2014 г., № 11, ст.196 ↑

2. Экономическая газета, от 18.07.2015 ↑

3. Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь, 2017 г., N 106, 2/219 ↑

4. преамбула в ред. постановления Нацбанка от 31.10.2013 N 194 ↑

5. пункт 11 в ред. постановления Нацбанка от 31.10.2013 N 194 ↑

6. пункт 12 в ред. постановления Нацбанка от 31.10.2015 N 210 ↑

7. абзац 2 пункта 13 введен постановлением Нацбанка от 31.10.2013 N 194 ↑

8. абзац 8 пункта 13 в ред. постановления Нацбанка от 31.10.2013 N 194 ↑

9. пункт 13 в ред. постановления Нацбанка от 31.10.2015 N 210 ↑

10. согласно Постановления Совета Министров  РБ от 20 октября 2013 г. № 1380 «Об утверждения положения о лицензировании  профессиональной и биржевой деятельности по ценным бумагам»: ↑

11. Консультация юридической компании "Альфа-Лоерс"(Проект  «Первая Правовая Помощь»), 2015г ↑

12. "Положение о членах биржи, брокерах, брокерских конторах ББНП", п.1.1 ↑

13. "Положение о членах биржи, брокерах, брокерских конторах ББНП", п.2 ↑

14. п.3.3 "Положения о членах биржи, брокерах, брокерских конторах ББНП" ↑

15. Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь, 2015г., №103, 5/143 ↑