Особенности создания бизнеса с участием иностранного капитала (Теоретическая часть)

Содержание:

Введение

В современных условиях социально-экономического развития страны в целях обеспечения конкурентоспособного развития отечественных предпринимательских структур важную роль приобретает управление совместным предпринимательством. Создание совместных предприятий является важным направлением выхода на новые рынки, закрепления на них и получения прибыли от использования инновационных технологий, а также эффективного использования ресурсов и новых возможностей.

Необходимость создания совместных предприятий в Российской Федерации обусловлена тем, что совместное предпринимательство способствует вхождению страны в систему мирового экономического хозяйства, а также играет значительную роль в формировании рыночной инфраструктуры. Для совместных предприятий характерны более передовая технология, высокая производительность труда, высокая фондоотдача и высокий уровень заработной платы, что оказывает положительное влияние на российскую экономику.

Много десятилетий в области отношений с иностранными партнерами в нашей стране господствовала монополия государства на внешнеэкономическую деятельность, то есть исключительное право государства на осуществление всех видов внешнеэкономических связей и отношений. Но с переходом России на рыночные отношения в 1991 году право на образование предприятий с совместным иностранным капиталом получают не только государственные внешнеторговые организации, но и отраслевые, региональные, муниципальные представители развивающегося бизнеса.

Значение иностранных инвестиций как одного из непременных условий экономического возрождения страны состоит в том, что в период низкой национальной инвестиционной активности, когда ни федеральный и местный бюджеты, ни сами экономические агенты не располагают достаточным инвестиционным потенциалом, зарубежные капиталовложения могут сыграть важную роль в модернизации российской промышленности. Поэтому увеличение притока иностранных инвестиций будет способствовать развитию российской экономики

Актуальность темы.

Актуальность темы курсовой работы заключается в том, что вопросам развития инвестиционного климата и совместного предпринимательства уделяется большое внимание на уровне руководства Российской Федерации, поскольку это положительно сказывается на экономическом развитии регионов России, что очень важно для нашей страны в современных условиях.

Цель исследования.

Целью данной курсовой работы является изучение особенностей организации финансов предприятия с участием иностранного капитала.

Задачи исследования.

– выяснить особенности и принципы организации предприятий с совместным капиталом;

– предложить пути совершенствования деятельности компании по преодолению проблем, касающихся зарубежного инвестирования.

Объект исследования: 

ЗАО "Европлан" (ИНН: 6164077483 ОГРН: 1027700085380)

Предмет исследования: 

Особенности создания бизнеса с участием иностранного капитала.

1. Теоретическая часть.

1.1. Способы создания коммерческих организаций с иностранными инвестициями.

Существует всего три способа создания организации с иностранными инвестициями, это:
1. Учреждение новой коммерческой организации с иностранными инвестициями либо приобретение российской коммерческой организации в собственность.
В данном случае, иностранный инвестор учреждает организацию с иностранными инвестициями, которая регистрируется в соответствии с российским законодательством и 100% участия в организации принадлежит иностранному инвестору. Либо иностранным инвестором становится единственным участником путем приобретения 100% участия в уже существующей российской коммерческой организации, тем самым обеспечивая такой организации статус коммерческой организации с иностранными инвестициями
2. Долевое участие в коммерческой организации с иностранными инвестициями
Иностранный инвестор является участником российской коммерческой организации и ему принадлежит не менее чем 10% долей уставного капитала.

Открытие филиала или представительства иностранного юридического лица. Действующее законодательство не ограничивает юридические лица в праве создавать свои обособленные представительства. Порядок создания филиалов и открытия представительств устанавливается законом и учредительными документами юридического лица.
В соответствии со ст. 55 ГК РФ представительством является обособленное подразделение юридического лица, расположенное вне места его нахождения, которое представляет интересы юридического лица и осуществляет их защиту, филиалом является обособленное подразделение юридического лица, расположенное вне места его нахождения и осуществляющее все его функции или их часть, в том числе функции представительства. Представительства и филиалы не являются юридическими лицами. Они наделяются имуществом создавшим их юридическим лицом и действуют на основании утвержденных им положений. Руководители представительств и филиалов назначаются юридическим лицом и действуют на основании его доверенности. Представительства и филиалы должны быть указаны в учредительных документах создавшего их юридического лица.
Создание обособленного структурного подразделения иностранного юридического лица, зарегистрированного в стране своего происхождения (филиала или представительства) подлежит аккредитации в порядке, определяемом Правительством Российской Федерации.
Далее мы подробнее опишем каждый из перечисленных способов создания организации с иностранными инвестициями, рассмотрим их преимущества и недостатки.

1.2 Основные различия предприятий с иностранными инвестициями и филиалов (представительств) иностранных юридических лиц.

Законом «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» (далее - Закон) закреплено, что правовой режим иностранных инвестиций, а также деятельность иностранных инвесторов по их осуществлению не может быть менее благоприятным, чем режим для имущества, имущественных прав и инвестиционной деятельности юридических лиц и граждан РФ. Для организаций с иностранными инвестициями Законом предусмотрены различного рода гарантии, касающиеся деятельности таких организаций, при этом, следует обратить внимание, что дочерние и зависимые общества коммерческой организации с иностранными инвестициями не пользуются правовой защитой, гарантиями и льготами, установленными вышеназванным законом, при осуществлении ими предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации (пункт 4 статьи 4 Закона).
Ограничения в деятельности иностранных инвесторов на территории РФ могут быть установлены только федеральными законами. Однако согласно ст. 9 Закона в тех случаях: когда вступают в силу новые федеральные законы и иные нормативные правовые акты РФ, изменяющие размеры ввозных таможенных пошлин, федеральных налогов и взносов в государственные внебюджетные фонды; когда вносятся в действующие федеральные законы и иные нормативные правовые акты РФ изменения и дополнения, которые приводят к увеличению совокупной налоговой нагрузки на деятельность иностранного инвестора и коммерческой организации с иностранными инвестициями по реализации приоритетных инвестиционных проектов; когда устанавливается режим запретов и ограничений в отношении иностранных инвестиций в РФ по сравнению с совокупной налоговой нагрузкой и режимом, действовавшими в соответствии с федеральными законами и иными нормативными правовыми актами РФ на день начала финансирования приоритетного инвестиционного проекта за счет иностранных инвестиций, такие новые федеральные законы и иные нормативные правовые акты, а также изменения и дополнения, вносимые в действующие федеральные законы и иные нормативные правовые акты, не применяются в течение сроков окупаемости инвестиционного проекта, но не более семи лет со дня начала финансирования указанного проекта, в отношении иностранного инвестора и коммерческой организации с иностранными инвестициями, осуществляющих приоритетные инвестиционные проекты за счет иностранных инвестиций, при условии, что товары, ввозимые на таможенную территорию РФ иностранным инвестором и коммерческой организацией с иностранными инвестициями, используются целевым назначением для реализации приоритетных инвестиционных проектов.
Данная норма распространяется на коммерческую организацию с иностранными инвестициями, если доля, доли (вклад) иностранных инвесторов в уставном (складочном) капитале такой организации составляют свыше 25%.
Регистрация предприятий с иностранными инвестициями осуществляется в установленном действующем порядке для всех коммерческих организаций.
Отказ в государственной регистрации предприятия с иностранными инвестициями возможен только в случае нарушения установленного действующим на территории РФ законодательством порядка образования такой организации либо несоответствия ему необходимых для регистрации документов.
Предприятию с иностранными инвестициями может быть отказано в государственной регистрации в целях защиты основ конституционного строя, нравственности, здоровья, прав и законных интересов других лиц, обеспечения обороны страны и безопасности государства. Отказ в регистрации может быть обжалован в судебном порядке.
В отношении приобретения иностранным инвестором доли участия в российской коммерческой организации необходимо подчеркнуть, что коммерческая организация получает статус коммерческой организации с иностранными инвестициями со дня вхождения в состав ее участников иностранного инвестора, независимо от доли иностранного инвестора в уставном капитале организации. С этого дня коммерческая организация с иностранными инвестициями и иностранный инвестор пользуются правовой защитой, гарантиями и льготами, установленными действующим российским законодательством. И утрачивает статус коммерческой организации с иностранными инвестициями со дня выхода иностранного инвестора из состава ее участников (при наличии нескольких иностранных инвесторов в составе ее участников - в случае выхода всех иностранных инвесторов). С этого момента указанная коммерческая организация и иностранный инвестор утрачивают правовую защиту, гарантии и льготы, установленные действующим российским законодательством.
Российское законодательство разрешает организациям с иностранными инвестициями привлекать иностранных граждан в качестве работников. Однако следует учитывать требования, предъявляемые законодательством России, при приеме иностранного гражданина на работу.
С января 2003 года введен новый порядок оформления Разрешения на работу иностранных граждан для легальной работы в России. Порядок получения Разрешения на работу является общим для российских фирм, вне зависимости от наличия иностранных инвестиций и должностей, на которые привлекаются иностранцы (за некоторыми исключениями).
Оформление Разрешения на работу происходит в несколько этапов в различных инстанциях, включая Управление по делам миграции ГУВД, Федеральную миграционную службу МВД России.
Основные положения, регулирующие порядок выдачи Разрешения на работу:
Указ Президента Российской Федерации от 16 декабря 1993 г. N 2146 "О привлечении и использовании в Российской Федерации иностранной рабочей силы": «...Выдача разрешений на привлечение иностранной рабочей силы...осуществляются Федеральной миграционной службой России...»
Федеральный закон «О правовом положении иностранных граждан в Российской Федерации» от 25 июля 2002 г. N 115-ФЗ: «...разрешение на работу - документ, подтверждающий право иностранного работника на временное осуществление на территории Российской Федерации трудовой деятельности...»
Постановление Правительства Российской Федерации от 30 декабря 2002 г. N 941 «О порядке выдачи иностранным гражданам и лицам без гражданства разрешения на работу»: «...разрешение на работу является документом, подтверждающим право иностранного гражданина на временное осуществление на территории Российской Федерации трудовой деятельности...»
Также необходимо учитывать, что при создании предприятия с иностранными инвестициями в установленных законом случаях требуется согласование с антимонопольным ведомством (ст. 17, 18 ФЗ РФ «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках» № 948-1 от 22.03.1991 г.).
А при приобретении иностранными инвесторами доли участия в российских юридических лицах, собственниками которых являются государственные или муниципальные органы, должно быть согласовано с этими органами.

Филиалы (представительства) иностранных фирм: правовой режим, разрешения на открытие таких филиалов (представительств) и их государственная регистрация.

Как я уже говорил ранее, Гражданское законодательство РФ, регулирующее отношения между лицами, осуществляющими предпринимательскую деятельность или с их участием, применяется и к отношениям с участием иностранных граждан и юридических лиц, если иное не предусмотрено федеральным законом. Поэтому при определении гражданско-правового понятия представительства или филиала правомерно руководствоваться определением, установленным ст. 55 Гражданского кодекса РФ, не забывая при этом, что гражданская правоспособность иностранных юридических лиц, согласно ст. 161 Основ гражданского, определяется по праву страны, где учреждено юридическое лицо.
Таким образом, Гражданским кодексом установлено, что филиал (представительство) - это по обособленное подразделение юридического лица, расположенное вне места его нахождения, представляющее и защищающее интересы создавшего его юридического лица, а филиалом является тоже подразделение, осуществляющее все или часть функций юридического лица.
Филиал (представительство) не является юридическим лицом, не имеет права заниматься коммерческой деятельностью и выступает от имени и по поручению представляемой им иностранной организации.
Деятельность филиалов (представительств) иностранных юридических лиц на территории РФ в настоящее время регулируется Законом «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации», в соответствии с которым филиал иностранного юридического лица создается в целях осуществления на территории Российской Федерации той деятельности, которую осуществляет за пределами Российской Федерации головная организация, и ликвидируется на основании решения иностранного юридического лица - головной организации (ст. 21).
Как уже указывалось, хотя филиалы (представительства) и названы обособленными подразделениями (более обособленными, чем обычные подразделения или составные части) юридического лица, они все-таки продолжают оставаться его составными частями, вследствие чего сами юридическими лицами быть не могут, собственной гражданской правосубъектностью и правоспособностью не обладают. В качестве представителя юридического лица может выступать руководитель филиала или представительства. Поэтому именно ему, на его имя, а не филиалу или представительству в целом, выдается доверенность, определяющая круг его полномочий.
Также нужно подчеркнуть, что ответственность за деятельность филиалов и представительств несет создавшее их юридическое лицо и согласно п. 5 ст. 36 Арбитражно-процессуального кодекса «иск к юридическому лицу, вытекающий из деятельности его обособленного подразделения, предъявляется по месту нахождения обособленного подразделения». В этих случаях стороной по делу является юридическое лицо, взыскание производится судом с него или в пользу него.
Различие между филиалом и представительством состоит в объеме и характере функций того и другого. Из сопоставления пп. 1, 2 ст. 55 ГК РФ явствует, что круг функций филиала шире: он может включать и функции представительства. Если представительство создается с целью осуществления только юридических действий, сводящихся к представлению и защите интересов юридического лица, то деятельность филиала состоит и в осуществлении как юридических, так и фактических действий, посредством которых могут выполняться все функции юридического лица либо их часть.
Законом «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» и Постановлением Правительства РФ от 21.12.99 г. № 1419 «О федеральном органе исполнительной власти, ответственном за координацию деятельности федеральных органов власти по привлечению в экономику РФ прямых иностранных инвестиций и аккредитацию филиалов иностранных юридических лиц» установлена аккредитация филиалов (представительств) иностранных юридических лиц и определен ее порядок.
В соответствии с указанным постановлением аккредитацию филиалов иностранных юридических лиц осуществляет Государственная регистрационная палата при Министерстве юстиции РФ.
Однако филиалу (представительству) иностранного юридического лица может быть отказано в аккредитации в целях защиты основ конституционного строя, нравственности, здоровья, прав и законных интересов других лиц, обеспечения обороны страны и безопасности государства.

1.3. Характеристика участия иностранного капитала в деятельности российских организаций

По мере развития российской экономики, совершенствования нормативно-правовой и законодательной базы российский рынок становится все более привлекательным для международных финансовых институтов, многие из которых стремятся занять соответствующее место в российском экономическом секторе. На территории России вправе действовать зарегистрированные в России предпринимательские фирмы со стопроцентным и смешанным участием иностранного капитала. Деятельность таких предпринимательских фирм регулируется, наряду с другими документами, Федеральным законом РФ от 09.07.1999г. №160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» [17].

Предпринимательские фирмы со стопроцентным участием иностранного капитала появляются на российском рынке по различным конкретным поводам, но общими причинами таких действий являются обычно заинтересованность в обширных рынках сбыта продукции и в привлечении дешевых видов производственных ресурсов, включая рабочую силу наемных работников.

Можно выделить три группы таких компаний, а именно: – предпринимательские фирмы, учрежденные обычным способом в различных иностранных государствах; – предпринимательские фирмы, учрежденные в так называемых оффшорных экономических зонах; – транснациональные компании, действующие посредством филиалов, зарегистрированных в России [8]. В целом, зарегистрированные за рубежом предпринимательские фирмы имеют право беспрепятственно действовать на территории Российской Федерации на основании полученных ими лицензий и других разрешительных документов для выполнения видов предпринимательской деятельности, которое требует обязательного лицензирования. В остальных случаях они вправе осуществлять свою деятельность без лицензии. Такие фирмы могут создавать в России свои представительства,

которые, согласно российскому законодательству, вправе лишь представлять интересы субъектов бизнеса и осуществлять их защиту. Все свои предпринимательские функции, включая проведение финансовых операций и уплату налогов, подобные фирмы осуществляют за пределами России. Непосредственно на территории России указанные субъекты предпринимательского бизнеса занимаются лишь поисками контрагентов и клиентов, оказывают услуги через Интернет и выполняют разовые поручения единичных клиентов.

Разновидностью таких предпринимательских фирм, действующих на территории Российской Федерации, являются оффшорные компании. Под оффшорной компанией понимается предпринимательская фирма, зарегистрированная на особых территориях, называемых оффшорными зонами. В свою очередь оффшорная зона представляет собой территориально обособленный регион, район, область или остров (полуостров), в котором не действуют некоторые правила и нормы страны юрисдикции, то есть той страны, в пределах которой создается данный оффшор. Слово «оффшор» произошло от английского «offshore», что буквально означает «за берегом», «за пределами границы». Появление «береговой» терминологии отражает то обстоятельство, что первые оффшорные зоны возникали как раз на прибрежных территориях тех или иных государств. Предпринимательская деятельность фирм, зарегистрированных в оффшорных зонах, обладает пятью существенными признаками. Первый из них состоит в том, что регистрации предпринимательской фирмы в оффшорной зоне не обусловливает для данной фирмы необходимость осуществления деловой деятельности исключительно по месту регистрации. Любая компания, получившая регистрацию в оффшоре, имеет право заниматься предпринимательской деятельностью в тех точках земного шара, где не существует запретов на появление оффшорных компаний. Второй признак состоит в том, что регистрация компании в оффшорной зоне возможна лишь при наличии там каких-либо особо выгодных условий деятельности, либо регистрации. В самых известных в настоящее время мировых оффшорных зонах, как правило, не облагаются налогами доходы в виде дивидендов по ценным бумагам, активы, находящиеся в доверительном управлении, отсутствуют любые налоги на экспортируемый капитал. Третий признак состоит в том, что зарегистрировать оффшорную компанию можно, как правило, без собственного физического присутствия в месте регистрации. Регистрацией оффшорных компаний занимаются специализированные агентства, являющиеся субъектами специфической разновидности бизнеса на рынке консультационных услуг, называемой регистрационным бизнесом. Такие агентства за рубежом обычно называются секретарскими компаниями. Они осуществляют помощь в нахождении оптимальной оффшорной зоны для клиентов, консультируют их по всем вопросам регистрации и сопровождения оффшорных компаний. Четвертый признак состоит в том, что имена подлинных участников оффшорных

компаний бывают известны, как правило, лишь сотрудникам соответствующих секретарских агентств. Сами же оффшорные компании регистрируются на номинальных учредителей, которые за вполне умеренное вознаграждение готовы признать себя владельцами такой предпринимательской фирмы, не обладая ни малейшим представлением о том, чем именно, в какой точке света и с какими успехами данная фирма занимается. Это обстоятельство способствует особой привлекательности оффшорных зон, в том числе и для владельцев капитала, полученного незаконным путем. Ведь ограничений на создание оффшорных компаний и на открытие счетов таких компаний в коммерческих банках не может установить никто, кроме местных властей и руководства самих банков. С данным обстоятельством связан и пятый признак предпринимательства в оффшорных зонах. Он состоит в выгодности существования таких зон для государства, решившего либо полностью превратиться в оффшор, либо выделить под оффшор часть своей территории [6]. Известно, что оффшорные зоны, как правило, бедны природными ископаемыми и малопригодны для сельскохозяйственного производства. За счет придания этим территориям особого статуса и льгот привлекаются внешние источники экономического развития.

Такие компании могут появляться на российском рынке разными способами. К их числу относятся следующие формы предпринимательства: – инвестирование ресурсов в российские некоммерческие организации; – учреждение новых дочерних и зависимых предпринимательских фирм на территории России без привлечения российских инвесторов; – приобретение контрольных пакетов акций и преобладающих долей участия в действующих предпринимательских фирмах на территории России, в составе участников которых отсутствуют российские инвесторы.

Под совместным предприятием понимается предпринимательская фирма, возникшая в результате включения в состав ее участников юридических и физических лиц, являющихся резидентами различных

государств. Совместные предприятия могут создаваться двумя и более иностранными юридическими или физическими лицами, но в них в качестве хотя бы одного из участников обязательно должен присутствовать российский резидент – физическое или юридическое лицо [3].

Совместное предприятие – это не особая организационно-правовая форма предпринимательской деятельности в России. Это характеристика предпринимательской фирмы, дающая представление о составе и национальной специфике состава участников и, как правило, уставного капитала данной фирмы. Совместное предприятие может быть сформировано внутри любой организационно-правовой формы предпринимательства, признанной в России, кроме уже упоминавшихся унитарных предприятий и государственных корпораций, а если оно создается в форме акционерного общества или общества с ограниченной ответственностью, – при любой комбинации вкладов участников совместного предприятия в ее уставный капитал.

Правовое регулирование иностранных инвестиций в России включает как нормативные акты, регулирующие непосредственно деятельность иностранных инвесторов, так и акты, регламентирующие общий правовой режим инвестиционной деятельности и ее конкретных правовых форм. В первую очередь здесь следует назвать Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» [17] (о котором говорилось выше), который определил национальный режим деятельности иностранных инвесторов на территории Российской Федерации. Федеральный закон направлен на гарантирование стабильности условий и обеспечение прав инвесторов на инвестиции, получаемые от них доходы и прибыль, а также защиту прав и интересов иностранных инвесторов.

По общему правилу все иностранные юридические лица могут вести на территории РФ хозяйственную деятельность, заключать сделки, создавать новые компании с участием российских юридических и физических лиц либо юридических и физических лиц третьих государств или без таковых.

При этом, согласно Федеральному закону от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» [17], вклад в уставный капитал российских юридических лиц иностранными юридическими лицами рассматривается как инвестиции, которыми являются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых иностранными инвесторами в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли (дохода). Однако, участие иностранного капитала в ряде хозяйственных обществ закрыто либо ограничено специальным законом, действующим в РФ с 7 мая 2008г. — Федеральным законом от 29.04.2008 № 57-ФЗ «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства» [28]. Этот закон применяется к отношениям, которые связаны с осуществлением иностранными инвесторами

инвестиций в форме приобретения акций (долей) хозяйственных обществ, имеющих стратегическое значение (далее — общества стратегического значения), и с совершением иных сделок, влекущих установление контроля иностранного инвестора над такими хозяйственными обществами, и которые возникли после дня вступления в силу этого Закона.

Действие Закона № 57-ФЗ не распространяется на сделки, совершенные до дня его вступления в законную силу. При этом в течение 180 дней после дня вступления в силу Закона № 57-ФЗ иностранный инвестор обязан представить в уполномоченный орган в порядке, установленном Правительством РФ (такой порядок утвержден постановлением Правительства РФ от 27 октября 2008 г. № 795) [9], информацию о владении иностранным инвестором 5% и более акций (долей), составляющих уставный капитал общества стратегического значения и приобретенных иностранным инвестором до дня вступления в силу этого Закона.

Закон № 57-ФЗ установил перечень видов деятельности, имеющих стратегическое значение для обеспечения обороны и безопасности Российской Федерации, который является закрытым и состоит из 42 наименований. При этом в данном перечне можно выделить отдельные группы видов деятельности, например:

– деятельность по воздействию на гидрометеорологические и геофизические процессы и явления;

– деятельность, связанная с использованием возбудителей инфекционных заболеваний;

– деятельность, связанная с ядерными установками, ядерными материалами и радиоактивными веществами;

– подлежащая лицензированию деятельность по производству и распространению шифровальных (криптографических) средств и по предоставлению услуг в этой сфере;

– деятельность по разработке, производству, ремонту, утилизации вооружения и военной техники и торговле ими;

– деятельность по производству оружия, патронов и составных частей к ним, боеприпасов, взрывчатых материалов промышленного назначения;

– деятельность по обеспечению авиационной и космической безопасности;

– деятельность по теле – и радиовещанию на территории, где население составляет половину и более численности субъекта Российской Федерации;

– деятельность по оказанию услуг субъектом естественных монополий;

– деятельность по обеспечению телефонной связи;

– геологическое изучение, разведка и добыча полезных ископаемых, добыча водных биологических ресурсов;

– осуществление полиграфической деятельности, а также деятельности издателя периодического печатного издания, тираж которого не менее 1 млн. экземпляров [23].

Определенные ограничения установлены и на стадии создания коммерческой организации с иностранными инвестициями.

Одним из таких ограничений является введение квоты на участие иностранного капитала для обеспечения экономической стабильности и безопасности государства. Суть квотирования – в установлении максимального участия иностранного капитала в данной отрасли экономики. Квота рассчитывается как отношение суммарного капитала, принадлежащего нерезидентам в уставных капиталах организаций с иностранными инвестициями, к совокупному уставному капиталу организаций данной отрасли, зарегистрированных на территории Российской Федерации.

Наиболее жесткие ограничения для иностранных инвесторов содержит страховое законодательство. В соответствии с Законом РФ от 27 ноября 1992 г. № 4015–1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации» (с изменениями от 29 ноября 2007 г. [19]) если размер (квота) участия иностранного капитала в уставных капиталах страховых организаций превышает 25%, орган страхового надзора прекращает выдачу лицензий на осуществление страховой деятельности страховым организациям, являющимся дочерними обществами по отношению к иностранным инвесторам (основным организациям) либо имеющим долю иностранных инвесторов в своем уставном капитале более 49%.

В банковской сфере Федеральным законом от 2 декабря 1990 г. № 395–1 (ред. от 28.04.2009 г.) «О банках и банковской деятельности» [16] предусмотрен механизм установления размера (квоты) участия иностранного капитала в банковской системе РФ: квота устанавливается федеральным законом по предложению Правительства РФ, согласованному с Банком России. При достижении такой установленной квоты Банк России обязан прекратить выдачу лицензий на осуществление банковских операций банкам с иностранными инвестициями, филиалам иностранных банков. Кроме того, Банк России имеет право наложить запрет на увеличение уставного капитала кредитной организации за счет средств нерезидентов и на отчуждение акций (долей) в пользу нерезидентов, если результатом указанного действия является превышение такой квоты.

Кроме того, в соответствии с Федеральным законом от 26 июля 2006 г. № 135-ФЗ «О защите конкуренции» [20] контроль над экономической концентрацией осуществляет Федеральная антимонопольная служба.

Согласно Закону РФ «О средствах массовой информации» [24] иностранное юридическое лицо, а равно российское юридическое лицо с иностранным участием, доля (вклад) иностранного участия в уставном (складочном) капитале которого составляет 50 процентов и более, гражданин Российской Федерации, имеющий двойное гражданство, не вправе выступать учредителями теле- и видеопрограмм.

Для авиационных предприятий (авиакомпаний) доля участия иностранного капитала не может превышать 49% уставного капитала (ч.2 ст.61 Воздушного кодекса РФ) [2].

Если говорить о процессе осуществления хозяйственной деятельности, то статус коммерческой организации с иностранными инвестициями максимально приближен к статусу национальных коммерческих организаций, однако определенные законодательные ограничения все же имеются.

К ним можно отнести:

– ограничение на осуществление отдельных видов деятельности страховыми организациями, являющиеся дочерними обществами по отношению к иностранным инвесторам (основным организациям) либо имеющим долю иностранных инвесторов в своем уставном капитале более 49%, которые не могут осуществлять в Российской Федерации страхование объектов личного страхования, обязательное страхование, обязательное государственное страхование, имущественное страхование, связанное с осуществлением поставок или выполнением подрядных работ для государственных нужд, а также страхование имущественных интересов государственных и муниципальных организаций;

– ограничение права на приобретение в собственность коммерческих организаций с иностранными инвестициями земельных участков для юридических лиц, в уставном (складочном) капитале которых доля иностранных граждан, иностранных юридических лиц, лиц без гражданства составляет более чем 50%. Они могут обладать земельными участками из земель сельскохозяйственного назначения только на праве аренды (ст. 3 Федерального закона «Об обороте земель сельскохозяйственного назначения» [18]):

– ограничения по формированию руководящего органа авиационного предприятия: согласно Воздушному кодексу РФ руководителем авиационного предприятия может быть только гражданин РФ и количество иностранных граждан в руководящем органе авиационного предприятия не должно превышать одну треть состава руководящего органа.

Таким образом, иностранными инвесторами на территории России признаются субъекты одного из видов предпринимательского бизнеса – инвестиционного бизнеса, осуществляющие инвестиции в экономику России. Под иностранными инвестициями, в свою очередь, понимаются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые в экономику в целях реализации инвесторами своих деловых интересов, получения прибыли. Иностранные инвестиции в российскую экономику могут выступать в двух видах, а именно: – в качестве вложения ресурсов в инвестиционные проекты, осуществляемые на основании инвестиционных договоров между всеми участниками проектов; – в качестве вложения ресурсов в субъекты предпринимательского бизнеса, имеющие право на осуществление любых проектов, в том числе и инвестиционных. Иностранные инвесторы вправе принимать деловое участие в любых

организационно-правовых формах российского предпринимательства, кроме унитарных предприятий и государственных корпораций. Они могут создавать совместно с юридическими лицами и российскими гражданами и без них любые предпринимательские фирмы, которые, тем самым, будут полностью или частично им принадлежать. В результате создания предпринимательских фирм с участием иностранного капитала происходит интернационализация деятельности российских субъектов предпринимательского бизнеса, имеющих различные организационно-правовые формы.

Вывод по первой главе

Бесспорно, цель прямого инвестирования максимальная оптимизация использования средств, минимизация налогов и затрат на посредников. Для ее реализации будущему инвестору необходимо четко представлять те риски, которые связаны с инвестициями, пути их преодоления, возможно и последствия неудач в инвестировании, понимать, что будет кардинально влиять на его положение на рынке, взаимоотношения с органами власти, с партнерами и конкурентами.

1. Практическая часть.

Анализ интервью с предпринимателями

Цель практики:

Целью данной практики является изучение особенностей организации финансов предприятия с участием иностранного капитала, с помощью интервью с реальным предпринимателем.

Анализ интервью:

Закрытое акционерное общество "Европлан" является независимой лизинговой компанией со 100% иностранным капиталом. Акционерами Компании являются международные инвестиционные фонды Baring Vostok Capital Partners и Capital International.

Интервью:

- Какая Основная цель у компании ЗАО «Европлан?

-Основной целью компании ЗАО «Европлан» (Europlan) является передача имущества в аренду и в финансовую аренду (лизинг) индивидуальным предпринимателям, юридическим и физическим лицам на территории Российской Федерации и за рубежом для получения прибыли.

- Сталкивались ли вы раньше с кризисами? Приходилось ли ликвидировать компании из-за кризиса?

- Да, раньше я работал в компании ООО «Аэролинк». Мы работали в сфере гостиничного и ресторанного бизнеса, но компанию пришлось ликвидировать из-за кризиса в гостиничной отрасли, потому что мы не смогли быстро сориентироваться. Компания просуществовала всего два года и была ликвидирована в 2006 году.

- Какие основные направления по дальнейшему совершенствованию деятельности компании вы используете?

- основными направлениями по дальнейшему совершенствованию деятельности компании ЗАО «Европлан» являются: развитие внешней дистрибуции, специализация продаж, расширение собственной сети дистрибуции, повышение качества клиентского обслуживания, обеспечение растущей потребности в квалифицированных кадрах, переход к собственному финансированию мелких лизинговых сделок.

- Используете ли вы иностранный капитал при развитии своего бизнеса.

-Закрытое акционерное общество "Европлан" является независимой лизинговой компанией со 100% иностранным капиталом. Акционерами Компании являются международные инвестиционные фонды Baring Vostok Capital Partners и Capital International.

Анализ(интервью):

Итак, стратегической целью компании ЗАО «Европлан» является создание крупнейшей лизинговой компании по направлению лизинга автотранспортных средств в Российской Федерации, занимающей не менее 15% внутреннего рынка лизинга автотранспортных средств, сочетание высоких темпов роста и эффективности операций, а также обеспечение финансовой устойчивости за счет качественных схем кредитного анализа и управления рисками.

Целевой аудиторией компании является средний и малый бизнес, обладающий ограниченными возможностями по привлечению долгосрочного финансирования и демонстрирующий наиболее высокий спрос на лизинговые услуги.

В ближайшей перспективе основным продуктом, предлагаемым компанией ЗАО «Европлан» останется лизинг автотранспорта. Вторым по приоритетности продуктом является лизинг оборудования для предприятий малого и среднего бизнеса. Кроме лизинга менеджмент компании планирует развивать сопутствующие услуги, такие как услуги страхового агента, а также услуги по управлению автопарком клиента. В качестве дополнительного перспективного продукта компания рассматривает оперативный лизинг легкового автотранспорта. Его внедрение в продуктовую линейку будет осуществляться в будущем по мере достижения российским рынком лизинга определенного уровня зрелости.

Реализовать стратегические цели компания ЗАО «Европлан» предполагает за счет решения следующих задач:

1. Расширение собственной сети дистрибуции.

На протяжении нескольких лет «Eвроплан» использует собственную методику по определению потенциала рынка, основанную на анализе статистических данных рынка. Данная методика позволяет с высокой степенью вероятности определить потенциал каждого региона. Исходя из оценки потенциала, компания выбирает эффективный формат входа на тот или иной рынок: филиал или дополнительный офис. На данный момент компания имеет около 60 офисов, расположенных в наиболее экономически активных регионах Российской Федерации и планирует дальнейшую региональную экспансию.

2. Специализация продаж.

Система продаж «Eвроплан» подразделяется на сегменты, которые специализируются на определенном направлении – продажи через партнеров, территориальные продажи, повторные продажи. Это позволяет обеспечить устойчиво растущий клиентский поток, увеличивая при этом долю рынка «Eвроплан». Каждое направление сопровождается специальным набором показателей активности и эффективности продаж, направленных на обеспечение высокого уровня управляемости процесса и мотивации персонала на достижение поставленных целей. Целевые ориентиры продаж основаны на нормативах, которые разработаны на основе статистических исследований результатов предыдущих периодов.

Развитие внешней дистрибуции.

На текущий момент «Eвроплан» тесно сотрудничает более чем с 3000 партнерами – поставщиками автотранспортных средств и оборудования. Эти организации являются каналами дистрибуции и обеспечивают постоянный поток новых клиентов. В будущем «Eвроплан» планирует развивать данное направление дистрибуции и увеличивать долю продаж при помощи лизинга от «Eвроплан» в общих продажах партнеров за счет:

– совершенствования систем автоматизации, которые обеспечивают быстрый и эффективный процесс оценки риска;

– подготовки предложения или договора лизинга в канале дистрибуции;

– эффективного взаимодействия с централизованными подразделениями компании по оценке риска и администрирования сделок лизинга.

4. Повышение качества клиентского обслуживания.

В целях повышения уровня клиентского обслуживания планируется разработать внутреннюю документацию, регламентирующую единые стандарты клиентского сервиса, проводить обучение персонала, а также внедрить процедуры контроля за выполнением внутренних стандартов.

5. Обеспечение растущей потребности в квалифицированных кадрах.

Выполнение данной задачи нацелено на настройку внутренних процессов под высокие темпы роста компании «Eвроплан» и предполагает создание собственного центра обучения персонала, дальнейшее совершенствование системы оценки работы сотрудников, а также системы мотивации персонала.

6. Совершенствование риск-менеджмента и работы с проблемными активами.

Для реализации данной задачи менеджмент компании предполагает сделать акцент на:

– централизации принятия всех кредитных решений в «Eвроплан»;

– разделении функций продаж, анализа рисков и принятия кредитных решений;

– введении функции андеррайтинга (проверки корректности оформления документов и оценки уровня риска при подготовке пакета документов по лизинговой сделке партнером компании), а также ограничении объема сделки, оформляемой с использованием скоринговых процедур (до US$200 тыс.)

Специализированным структурным подразделением, ответственным за идентификацию и контроль уровня риска по небольшим сделкам является Отдел управления рисками. Все решения по более крупным сделкам принимаются централизованно Кредитным Комитетом Компании, состоящим из топ менеджеров «Eвроплан».

Для работы с проблемными активами создана и функционирует эффективная инфраструктура, которая включает в себя централизованный отдел контроля платежей, а также экспертов по мониторингу, юристов и менеджеров по экономической безопасности в каждом филиале «Eвроплан».

7. Создание эффективно функционирующей бизнес-инфраструктуры.

В рамках данного направления планируется создание единой корпоративной сети обмена информацией, централизация системного администрирования, систематизация учета основных средств, а также глубокая автоматизация с маршрутизацией документооборота по лизинговой и общехозяйственной деятельности. Стандартизация процессов и документов, в свою очередь, призвана решать задачи повышения эффективности внешних и внутрикорпоративных коммуникаций.

Вывод по второй главе.

Подводя итог всему выше сказанному, нужно отметить, что основными направлениями по дальнейшему совершенствованию деятельности компании ЗАО «Европлан» являются: развитие внешней дистрибуции, специализация продаж, расширение собственной сети дистрибуции, повышение качества клиентского обслуживания, обеспечение растущей потребности в квалифицированных кадрах, переход к собственному финансированию мелких лизинговых сделок.

Заключение

За последние годы число предприятий с иностранными инвестициями значительно выросло. Однако темп их роста, масштабы привлечения иностранного капитала, отраслевая структура и география размещения далеки от потенциальных возможностей такой страны, как Россия, которая со своим широким рынком сбыта, большим научным потенциалом, природными ресурсами, квалифицированной и дешевой рабочей силой может быть одним из основных объектов приложения иностранного капитала в мире.

Притоку иностранного капитала в Россию препятствуют:

– слабое информационное обеспечение иностранных инвесторов о потенциальных возможностях для инвестирования;

– несовершенство процедуры оформления иностранных инвестиций;

– затрудненность доступа к местным кредитам и фондовой деятельности;

– сравнительно высокие налоги и незначительные инвестиционные льготы;

– недостаточное страхование от политического и экономического риска.

Однако на российском рынке присутствуют кампании, которые даже в этих, не совсем благоприятных условиях, достаточно эффективно работают и развиваются. Одной из таких кампаний является ЗАО «Европлан».

В курсовой работе проведен анализ данного предприятия и выявлены ряд присущих ей особенностей. Это кампания со стопроцентным иностранным капиталом, которая финансируется инвестиционными фондами Baring Vostok Capital Partners и Capital International. Кампания занимается финансовой арендой (лизингом), который является важным источником долгосрочного и среднесрочного финансирования для предприятий во многих странах, независимо от их величины или уровня развития. Механизм лизинга обеспечивает дополнительный приток финансирования в производственный сектор, способствуя увеличению внутреннего производства, росту продаж внеоборотных активов и развитию финансовых механизмов, доступных предприятиям. Результаты деятельности компании «Европлан» оцениваются в общем как высокие и одни из лучших среди сопоставимых компаний отрасли.

Прирост объемов деятельности компании в течение многих лет опережает среднерыночные показатели.

Достижение высоких результатов деятельности обусловлено:

- точно выбранной стратегией развития, направленной на работу, прежде всего с малыми и средними предприятиями и сегмент лизинга со средней суммой контракта менее US$100 тыс.;

- региональным продвижением;

- отработанными и задокументированными бизнес-процессами с высоким уровнем автоматизации;

- эффективными инвестициями в развитие персонала;

- обеспеченностью капиталом и финансовым менеджментом, облегчающим доступ к долгосрочным источникам финансирования со стороны международных финансовых институтов и российских банков;

- единством взглядов менеджмента и собственников бизнеса на текущее и стратегическое развитие компании.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что правильно и эффективно организованная работа кампаний с зарубежным инвестированием может обеспечить финансовую устойчивость, платежеспособность, доходность и деловую активность предприятия.

Список рекомендованной литературы

1. Джесси Ливермор «Торговля акциями. Классическая формула тайминга, управления капиталом и эмоциями»

2. Уильям Шарп, Гордон Александер, Джеффри Бейли «Инвестиции»
 

Основная литература:

1. Бланк И. А. Основы инвестиционного менеджмента. – Киев: Эльга, Ника-Центр, 2004.

2. Воздушный кодекс Российской Федерации № 60-ФЗ от 19.03. 1997 (действующая редакция от 02. 07. 2013)

3 . Гальперин В.М., Игнатьев С.М., Горбунов В.И. Микроэкономика. В 2 т. Т.1 - М.: Экономическая школа, 1996.

4. Иноземцев В. Цели и структура корпорации как основы ее конкурентоспособности //Проблемы теории и практики управления. 2001г. № 5.

5.Основы бизнеса/ под редакцией Рубина Ю.Б./ Перспектива, М., 2006

6. Постановление Правительства РФ № 795 от 27.10. 2008 г.

7. Разъяснение Министерства финансов Российской Федерации № ВГ-4-06/68н «О некоторых вопросах налогообложения иностранных инвестиций» (зарегистрировано в Минюсте РФ 17 июня 1994 года, регистрационный № 601) от 2.06. 1994 г.

8. Солодов В. Корпоративные финансы: особенности и отличия /Управление корпоративными финансами. 2004 г. № 2.

9. Указ Президента РФ «О дополнительных мерах по привлечению иностранных инвестиций в отрасли материального производства Российской Федерации» № 73 от 25.01. 1995 г.

10. Указ Президента Российской Федерации «О некоторых изменениях в налогообложении и во взаимоотношениях бюджетов различных уровней» № 2270 от 22.12. 1993 г.

11. Указ Президента РФ «О некоторых мерах по стимулированию инвестиционной деятельности, в том числе осуществляемой с привлечением иностранных кредитов» № 1199 от 10.06. 1994 г.

12. Указ Президента РФ «О совершенствовании работы с иностранными инвестициями» № 1466 от 27.09. 1993 г.

13. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» № 395-1 от 02.12. 1990 г. (редакция от 28.04.2009 г.)

14. Федеральный закон «Об иностранных инвестициях» №160-ФЗ от 09.07.1999 г.

15. Федеральный закон «Об обороте земель сельскохозяйственного назначения» № 101- ФЗ от 24.07 2002

16. Федеральный закон «Об организации страхового дела в Российской Федерации» № 4015–1 от 27.11. 1992 г. (с изменениями от 29.11. 2007 г.)

18. Федеральный закон «О защите конкуренции» № 135-ФЗ от 26.07. 2006 г.

19. Федеральный закон «О налоге на добавленную стоимость» № 1992-1 от 6.12.1991 г.

20. Федеральный закон «О налоге на прибыль предприятий и организаций» № 2116-1 от 27.12.1991 (редакция от 06.08. 2001)

21. Федеральный закон «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства» № 57- ФЗ от 29.04. 2008 г.

22. Федеральный закон «О средствах массовой информации» № 2124-1 от 27.12. 1991(редакция от 02.07. 2013)

23. Финансовый менеджмент / под ред. акад. Стояновой Е. С. - Изд. 3, перераб. и доп.. - М.: Перспектива, 1998.

24. Финансовый менеджмент: Учебник / Под ред. Е.И.Шохина – М.: Кнорус, 2011.

25. Храброва И.Ю. Корпоративное управление: Вопросы интеграции. - М.: АЛЬПИНА. 2000.

26. Янов В.В. Учебно-методическое пособие по дисциплине «Корпоративные финансы» М.: Экономическая школа, 2004

27.Рубин Ю.Б. Управление собственным бизнесом: учебник для высшей школы. – М.: МФПУ «Университет», 2016.Гл.3.

Интернет источники:

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Режим доступа: http://www.consultant.ru/

2. Гуманитарный портал PSYERA.RU Принципы организации корпоративных финансов, Режим доступа: http://psyera.ru/5759/principy-organizacii-korporativnyh-finansov

3. Драчева Е.Л., Либман А.М. Проблемы определения и классификации интегрированных корпоративных структур. Режим доступа: http://www.cfin.ru/press/management/2001-4/03.shtml#1_2