Автор Анна Евкова

Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Страхование и тенденции его совершенствования в развитых странах(Теоретические аспекты рисков в страховании)

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 3

1 Теоретические аспекты рисков в страховании 5

1.1. Сущность, роль и функции страхования 5

1.2 Понятие, виды и управление риском в страховании 7

2 Современные методы страхования 14

2.1 Страхование в системе риск-менеджмента. 14

2.2 Современные методы страхования валютного и кредитного рисков 21

3 Анализ и тенденции развития страхования в развитых странах на примере США 29

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 34

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 36

ВВЕДЕНИЕ

Опасность и риск потерь характерен любой экономической деятельности. Из широкого разнообразия рисков в первую очередь принято выделять финансовые риски, – которые неразрывно связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов, реализующихся при ведении экономическим субъектом определённых видов деятельности (кредитной, торговой, инвестиционной, сбытовой, производственной). Само наличие финансовых рисков говорит о том, что возникает острая необходимость управления ими.

Актуальность настоящей курсовой работы состоит в том, что проблема управления рисками присутствует в каждом секторе экономики. Все субъекты экономики на всех её уровнях рано или поздно сталкиваются с непредвиденными или незапланированными событиями, на которые необходима оперативная адекватная ситуации реакция с цель. сокращения объемов потерь. Современная тенденция развития интернациональных и национальных финансовых систем сконцентрирована на глобализации мирового финансового рынка и финансов. На состояние рынков воздействует всё большее число факторов, что становится причиной роста частоты непредсказуемых колебаний на рынках и усугублению проблемы оценки и снижения рисков, присутствующими при работе на финансовых рынках.

Цель данной курсовой работы – определить перспективы развития страхования в развитых странах.

Для достижения поставленной цели требуется решить следующие задачи:

- раскрытие сущности страхования и методов страхования риска;

- определение роли страхования в риск-менеджменте;

- рассмотрение современных методов страхования и хеджирования,

- определить перспективы развития страхования в развитых странах.

Объектом исследования выступают хеджирование и страхование.

Предмет работы – способы и методы хеджирования и страхования.

Теоретическая основа исследования – результаты исследования российских, белорусских и зарубежных ученых, которые опубликованы в учебных пособиях, учебниках, периодических научно-практических изданиях.

Для изучения данной проблемы использовались методы научной абстракции, функциональный анализ, сравнительный анализ.

Проблема оценки риска и его влияние на эффективность планирования, а также более глубокое изучение методов страхования и хеджирования рассматривалась в научных публикациях Воробьева С.Н., Кудрявцева А.А., Шапкина А.С., Фомичева А.Н., Титович А.А., Рыхтиковой Н.А. и других авторов.

Опасность и риск потерь характерен любой экономической деятельности. Из широкого разнообразия рисков в первую очередь принято выдять финансовые риски, – которые неразрывно связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов, реализующихся при ведении экономическим субъектом определённых видов деятельности (кредитной, торговой, инвестиционной, сбытовой, производственной). Само наличие финансовых рисков говорит о том, что возникает острая необходимость управления ими.

ГЛАВА 1
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ РИСКОВ В СТРАХОВАНИИ

1.1 Сущность, роль и функции страхования

Cтрахование, как экономическая категория, представляет собой систему экономических отношений, направленных на защиту личных и имущественных интересов как физических, так и юридических лиц, в которой собрана совокупность форм и методов формирования целевых фондов денежных ресурсов, формируемых за счёт страховых взносов (премий), уплачиваемых вышеназванными лицами и их привлечение с для покрытия ущерба при наступлении неблагоприятных явлений (рисков), а также в случае наступления страхового случая [4, с. 64].

Также страхованию, как экономической категории, надлежит ряд свойств, отличающих его от прочих видов финансово-кредитных отношений, а именно:

− денежные перераспределительные отношения;

− страховые риски и критерии их оценки;

− страховые компенсации носят вероятностный характер;

− замкнутые перераспределительные отношения между его участниками;

− инверсия эксплуатационного цикла;

− степень предсказуемости и повторяемости рисковых событий;

− предусматривает перераспределение ущерба как во времени, так и в пространстве;

− солидарный характер раскладки ущерба;

− эквивалентность отношений страхователя и страховщика;

− страховые взносы, мобилизующиеся в страховом фонде – возвратны;

− страховая деятельность самоокупаемая [8, с. 24].

Опасность и риск потерь характерен любой экономической деятельности. Из широкого разнообразия рисков в первую очередь принято выдять финансовые риски, - которые неразрывно связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов, реализующихся при ведении экономическим субъектом определённых видов деятельности (кредитной, торговой, инвестиционной, сбытовой, производственной). Само наличие финансовых рисков говорит о том, что возникает острая необходимость управления ими.

На рисунке 1.2 представлены функции, при которых проявляется экономическая функция страхования.

Рисунок 1.1 – Функции, при которых проявляется экономическая функция страхования.

Примечание – Источник: собственная разработка на основании [4, с. 68].

Сущность рисковой функции заключается в перераспределении конкретной части страхового фонда между пострадавшими участниками страхования из-за негативных последствий страховых событий [4, с. 69].

Суть предупредительной функции находит своё отражение в отношениях по использованию конкретной части страхового фонда для предотвращения или уменьшения возможного ущерба методом проведения предупредительных и репрессивных мероприятий.

Сберегательная (накопительная) функция характерна долгосрочным видам страхования. Её сущность заключается в проявлении страхования как одного из методов получения дополнительного дохода [5, с. 172].

Суть контрольной функции заключена в строго целевой направленностью использования и первоначального формирования страховых фондов и резервов [5, с. 175].

Значение страхования определяется следующими действиями:

− дает возможность своевременно и полностью компенсировать потери и ущерб в доходах;

– обеспечивает сбалансированность и непрерывность общественного производства;

− пополняет благодаря части дохода, прибыли от страховых и других хозяйственных операций, доходы государственного бюджета;

− обеспечивает страховую защиту граждан на случай несчастного случая, потери трудоспособности, болезни;

− участие временно свободных средств страхового фонда в инвестиционной деятельности страховых компаний;

− активизация работы рынка ценных бумаг с помощью инвестиционной деятельности страховых организаций (следствием чего является решение проблемы по погашению внутреннего государственного долга и государственному кредиту в Республики Беларусь) [2, с. 14].

Таким образом, страхование является видом финансового обеспечения, в основе которого заключаются репрессивные меры, обусловленные созданием специализированных фондов денежных средств до наступления страхового случая для возмещения возможного ущерба от случайных опасностей, причиной которых являются неправомерные действия третьих лиц, стихийные силы природы, а также негативные последствия достижений научно-технического прогресса.

1.2 Понятие, виды и управление риском в страховании

Исследование многочисленных определений риска дает возможность определить основные моменты, являющиеся характерными для рисковой ситуации (рисунок 1.2).

Рисунок 1.2 – Ключевые элементы, характерные для рисковой ситуации

Примечание – Источник: собственная разработка на основании [2, с. 16].

На сегодняшний день существует много вариантов определения понятия «риск», что обусловлено многоаспектностью исследуемого явления.

Зарубежные, белорусские и российские исследователи дают несколько определений риска, а именно [4, с. 71]:

-потенциальная, численно измеримая возможность потери. То есть риск характеризуется неопределённостью, которая связана с возможностью появления в процессе реализации деятельности неположительных последствий и ситуаций;

-вероятность возникновения недопоступлений, убытков, потерь планируемой прибыли, доходов;

-неопределённость прогнозируемых финансовых результатов;

-степень неопределённости получения чистых доходов в будущем;

-выражение в стоимостном виде вероятностного события, которое ведёт к потерям;

- вероятность повреждений, угрозы потерь, опасности, неблагоприятного исхода;

-вероятность потери ценностей (товарных, материальных, финансовых ресурсов) впоследствии деятельности, если условия и обстановка проведения ее будут меняться в направлении, отличающемся от предусмотренного расчётами и планами;

-деятельность, которая совершается в надежде на благоприятный исход;

-вероятность успеха или ошибки какого-либо выбора в ситуации с несколькими альтернативами.

Несмотря на вышеперечисленные взгляды на определение понятия, экономическая наука признает официальными три разных между собой подхода к определению риска [10, с. 213].

Первый взгляд к определению заключается в том, что в массовом сознании риск выражается в виде вероятной опасности, неудачи, материальных и других потерь, наступление которых возможно при реализации выбранного решения [10, с. 215].

Второе определение риска связано с «образом действий в условиях неопределённости» или как «ситуативная характеристика деятельности её исхода и возможности наступления неблагоприятных последствий в случаях неуспеха» [18, с. 68].

Третий подход к пониманию риска предлагает американский экономист Френк Найт: риск – это возможность отрицательного (убыток, потери, ущерб) или положительного ("шанс") отклонения в процессе осуществления деятельности по отношению к ожидаемым значениям [10, с. 218].

Некоторые авторы определяют риск, как угрозу потери организацией части своих ресурсов, недополучения прибыли или возникновения дополнительных потерь в результате осуществления какой-либо финансовой и производственной деятельности [2, с.18]. Следовательно, риск является в определённой степени возможностью наступления какого-либо отрицательного события, возможности опасности и неудачи.

Важно отметить, что различие между неопределённостью и является способом задания информации и определяется наличием (если это риска) или отсутствием (если неопределённость) вероятностных свойств неконтролируемых переменных.

Риск всегда подразумевает выбор определённых альтернатив и расчёт вероятности их итога. Вместе с этим, величина риска является и субъективной, и объективной, потому что она представляет собой форму количественного и качественного выражения реально существующей неопределённости.

Согласно наличию возможности оценки последствий реализации рисков в денежном выражении выделяют:

- неэкономические риски (результаты реализации невозможно представить в денежном выражении);

- экономические риски (поддаются представлению в денежном выражении) [4, с. 82].

Как экономическая категория, риск имеет следующие функции (рисунок 1.3).

Рисунок 1.3 – Ключевые элементы, характерные для рисковой ситуации

Примечание – Источник: собственная разработка на основании [6, с. 89].

Рассмотрим их подробнее:

Регулятивная функция. Риск предприятия, чаще всего, направлен на получение значительных финансовых результатов нестандартными решениями, что позволяет преодолевать психологические барьеры, противодействующие нововведениям.

Дестабилизирующая функция состоит в том, что принятие решений в условиях ограниченной информации, без учёта закономерностей развития явления, может превратить риск в проявление авантюризма.

Инновационная функция. Большинство предприятий добиваются успеха, обретают свою конкурентоспособность на основе экономической инновационной деятельности, которая неразрывно связана с риском. Рисковый тип управления предприятием, ведёт к росту эффективности и более успешному производству.

Защитная функция риска проявляется в том, что если предприятием риск воспринимается как естественное состояние, то естественным и терпеливым должно быть отношение и к потерям. Предприимчивым и инициативным предприятиям нужна социальная защита, экономические, политические и правовые гарантии, которые исключают в случае неудачи наказание и стимулируют оправданный риск. У предприятия должна быть уверенность, что возможный риск не может подорвать ни его деятельность, ни его имидж.

Исходя из сферы возникновения, в основе которой заложены сферы деятельности, выделяют следующие виды рисков (таблица 1.1).

Таблица 1.1 – Виды рисков по сфере возникновения

Вид риска	Характеристика и причины появления
Производственный риск	связан с невыполнением предприятием своих обязательств и производственных планов из-за воздействия внутренних и внешних факторов
Коммерческий риск	связан с возможными потерями в процессе хозяйственно-финансовой деятельности; среди причин его проявления можно выделить такие как: резкое сокращение объёмов закупок/ реализации, утрата товара в процессе обращения, рост издержек обращения/закупочной цены товара и др.
Финансовый риск	возникает по причине невозможности выполнения предприятием своих финансовых обязательств. Среди причин финансового риска выделяют: колебания валютных курсов, неосуществление платежей, изменения покупательной способности и т.п.

Примечание – Источник: собственная разработка на основании [7, с. 162].

Существует также большая группа рисков, связанная с покупательной способностью денег. Риски, подразумевающие возможность потери или недополучения прибыли в результате инвестиционных проектов, носят название инвестиционных рисков и также имеют классификацию (таблица 1.2).

Таблица 1.2 – Виды рисков по сфере возникновения

Вид риска	Характеристика и причины возникновения
Риск упущенной выгоды	состоит в возникновении финансового ущерба вследствие неосуществления некоторого мероприятия
Риск снижения доходности	связан со снижением дивидендов и процентов по портфельным инвестициям
А) Процентный риск	возникает из-за превышения процентных ставок, по предоставленным кредитам над ставками по привлеченным средствам
Б) Кредитный риск	возникает по причине неуплаты заёмщиком основного процента и долга, причитающихся кредитору
Биржевой риск	потери, связанные с биржевыми сделками
Селективный риск	возникает из-за некорректного формирования вида ценных бумаг для инвестирования, из-за неправильного формирования видов вложения капиталов
Риск банкротства	связан с полной потерей предприятием собственного капитала из-за его неверного вложения денежных средств

Примечание – Источник: собственная разработка на основании [4, с. 98].

Также существует классическое разделение всех рисков (таблица 1.3).

Таблица 1.3 – Классическое разделение всех рисков

Вид риска	Характеристика	Пример
Известные риски	возникают в результате определённого рода изменений или воздействий факторов, влияющих на анализируемый вид деятельности	нарушения техники безопасности, потеря части ресурсов из-за хищения, риск уплаты штрафа и т. д.
Предвиденные риски	возможность проявления таких рисков предсказуема на базе накопленного опыта деятельности фирм	потеря качества в результате невыполнения требований согласно разработанного стандарта, отдельные виды валютных рисков, договорные риски на условиях предоплаты и т.д.
Непредвиденные риски	не могут быть определены заранее из-за отсутствия или нехватки опыта, или (и) информации	изменения в политической обстановке государства, изменения в целях акционеров и т.п.

Примечание – Источник: собственная разработка на основе данных [10, с. 224].

Все меры по управлению риском могут быть классифицированы на:

- дособытийные меры управления риском: планируются и осуществляются заранее (например: самострахование, страхование, договорные, юридические, предупредительные организационно-технические и другие меры по передаче риска)

- послесобытийные меры – после того, как непредвиденный случай уже произошёл (например: получение средств на ликвидацию ущерба в виде займов, финансовой помощи и т.д.) [7, с. 218].

Следует отметить, что большинство мероприятий по передаче и сохранению риска представляют собой финансовые механизмы и не влияют на частоту наступления отрицательных событий, а также на размеры возможного ущерба до их компенсации.

Специфическим методом управления финансовыми рисками выступает хеджирование, которое сокращает масштаб возможных потерь путём снижения стоимости портфеля активов без влияния на частоту наступления потерь [11, с. 101].

Однако именно страхование в силу особенностей рыночных отношений всё чаще выстукает как способ защиты организаций от непредвиденных разрушительных сил. Страхование также способствует упорядочению юридических и финансовых взаимосвязей между участниками рыночных отношений.

Также риски принято классифицировать по возможности страхования:

- страхуемые риски – к ним относят риски, по которым возможно обеспечение страховой защитой имущественных интересов субъекта рыночной экономики на основании договора страхования (в том числе страхование коммерческих рисков от некоммерческих). К таким рискам относят: некоммерческие и коммерческие, несистематические и систематические риски;

- частично страхуемые риски – риски, по которым может быть обеспечена частичная внутренняя или/и внешняя страховая защита имущественных интересов субъекта рыночной экономики;

- нестрахуемые риски – риски, по которым нет предложений страховщиков на рынке страховых услуг, но именно такие риски являются потенциальными источниками дополнительной прибыли [13, с. 214].

Таким образом, страхование рисков представляет собой вид страхования, при котором снижение риска осуществления финансовой деятельности происходит за счёт страхования.

ГЛАВА 2
СОВРЕМЕННЫЕ МЕТОДЫ СТРАХОВАНИЯ

2.1 Страхование в системе риск-менеджмента.

Управление финансами организации сопровождается определённой степенью риска при принятии решений по финансовому или реальному инвестированию, соотношению новой эмиссии акций с облигационным займом, выбору значимых видов производства, установлению хозяйственных связей с покупателями и поставщиками, а также при реализации данных решений [5, с. 184]. Именно поэтому эффективное управление финансами обуславливает разработку системы риск-менеджмента, которая способствует улучшению и стабилизации положения организации на рынке. Риск-менеджмент является особой областью знаний, специфической сферой менеджмента, которая связана с управлением рисками разного происхождения.

Управление рисками является одной из самостоятельных областей современного менеджмента, которая связана с функционированием менеджеров по уменьшению влияния рисков на итоговые результаты деятельности организации. Риск-менеджмент сосредоточен на поиск рисков по разным направлениям деятельности субъектов экономики, на определение их воздействия на финансовые показатели и разработку методов по их предупреждению, снижению, устранению [6, с. 61].

Управление финансовыми рисками несёт в себе учёт специфических факторов. К примеру, таких, как изменения в портфельном инвестировании, изменение котировки ценных бумаг на фондовой бирже, изменение курса национальной валюты, неплатёжеспособность одного из участников сделки.

Основополагающим звеном риск-менеджмента является организация деятельности по определению степени и снижению риска при помощи финансового механизма. Данная система финансовых отношений, которые предполагают наличие одного или нескольких рисков, охватывает внутренние и внешние связи организации. Источники и объём финансовых ресурсов, их распределение, направления использования обуславливают оценку величины ожидаемого риска. Оценка риска происходит через определение прогнозируемой величины минимальной и максимальной прибыли (дохода) от вложения капитала, ресурсов в определённые операции и объекты. Чем больше диапазон между нижним и верхним уровнями прибыли при равной вероятности их получения, тем выше степень риска. Важно отметить, что высокая неопределённость хозяйственных ситуаций обуславливает рост степени финансовых рисков.

Ключевую позицию в системе риск-менеджмента занимает разработка конкретных способов (методов) управления финансовыми рисками и применение их на практике в текущей деятельности субъектов экономики. При этом главный принцип управления заключается в финансировании только тех видов, сфер и направлений деятельности, обеспечивающих превышение планируемой прибыли (доходности) над стоимостью вкладываемого капитала, учитывая рисковые надбавки [8, с. 31].

В риск-менеджменте основными способами управления являются хеджирование, страхование, лимитирование, диверсификация [11, с. 117].

Диверсификация является распределением финансовых ресурсов между несколькими объектами вложений с различной степенью риска и ставками дохода.

На практике предприятиями могут быть использованы следующие направления диверсификации [5, с. 191]:

- диверсификация видов финансовой деятельности. Данная диверсификация заключается в использовании альтернативных возможностей получения прибыли от разных финансовых операций – формирования портфеля долгосрочных финансовых вложений, краткосрочных финансовых вложений, осуществления реального инвестирования, формирования кредитного портфеля и т.п.;

- диверсификация валютного портфеля предприятия. Данная форма диверсификации предусматривает выбор для проведения внешнеэкономических операций нескольких видов валют. В ходе данного направления диверсификации обеспечивается сокращение финансовых потерь по валютному риску предприятия;

- диверсификация депозитного портфеля предусматривает размещение крупных сумм временно свободного капитала на хранение в нескольких банках. Так как условия размещения денежных активов при этом практически не меняются, данное направление диверсификации дает возможность снизить уровень депозитного риска портфеля без изменения уровня его доходности;

- диверсификация кредитного портфеля предусматривает разнообразие покупателей продукции предприятия и сосредоточена на уменьшении его кредитного риска. Чаще всего диверсификация кредитного портфеля в процессе нейтрализации данного вида финансового риска происходит наряду с лимитированием концентрации кредитных операций методом установления дифференцированного по группам покупателей кредитного лимита.

- диверсификация портфеля ценных бумаг. Данное направление диверсификации дает возможность снижения уровня несистематического риска портфеля, не снижая при этом уровень его доходности.

- диверсификация программы реального инвестирования. Данная форма диверсификации предусматривает включение в программу инвестирования разных инвестиционных проектов с альтернативной региональной и отраслевой направленностью, что дает возможность уменьшить общий инвестиционный риск по программе.

Лимитирование является установлением финансовых нормативов, которые обеспечивают лимитирование конкретных рисков по основным направлениям финансовой деятельности организации [9, с. 38].

Лимитирование концентрации финансовых рисков представляет один из самых известных и применяемых на практике внутренних механизмов риск-менеджмента, которые реализуют финансовую идеологию организации в части принятия этих рисков и не требуют больших вложений [9, с. 41].

Риск-менеджмент в страховой компании является целенаправленной системой мер по минимизации или ограничению страхового риска, которая включает оценку и определение риска, финансирование риска, контроль за риском [7, с. 232].

Оценка риска подразумевает соизмерение всех сопутствующих и основных рисковых обстоятельств, величины максимально возможных потерь и исчисление вероятности страхового случая.

Контроль риска подразумевает участие страховщика в техническом надзоре за объектом страхования в период проведения превентивных мер и, конечно же, в период действия самого договора страхования.

Финансированием риска являются меры по компенсации расходов по всему списку работ на осуществление риск-менеджмента страховой компании, а также расходы по быстрейшей ликвидации ущерба страхового случая, взысканию затрат с виновной стороны и др.

Страхование финансовых рисков проводится страховщиками в соответствии особым правилам страхования, которые учитывают специфику порядка его осуществления и которые содержат определнный перечень страховых рисков [5].

Участие страховой компании в перекрытии финансовых рисков организаций является первичным прямым страхованием. Приемлемая стоимость страховой защиты по риску представляет собой одно из основных условий эффективности страховых операций по финансовым рискам. Если стоимость страховой услуги не соответствует финансовым возможностям организации или уровню финансового риска, то это приводит к отказу в страховании и укреплению соответствующих способов по их нейтрализации при помощи других внутренних механизмов организации, то есть, к примеру, самострахование, избежание или распределение риска и т. п.

Самострахование представляет собой специальные финансовые резервы за собственные средства. Основные формы самострахования представлены на рисунке 1.1.

Рисунок 1.1 – Основные формы самострахования

Примечание – Источник: собственная разработка на основе данных [10, с. 237].

Чаще всего, финансовые риски являются одной из составляющей коммерческих рисков и связаны с вероятностью потерь каких-либо денежных фондов (сумм) или их недополучением.

Финансовые риски не связаны прямолинейно с имущественным страхованием и распространяются чаще всего на биржевую и финансово-кредитную сферы. При этом существует одно исключение: к финансовым рискам можно отнести риск неплатежа по потребительскому кредиту, где одним из субъектов страхования может являться не юридическое лицо, а физическое.

Выделяют восемь видов страхования, которые покрывают коммерческие (предпринимательские, хозяйственные) риски [21, с. 37]:

-различные виды страхования имущества юридических лиц;

-страхование от потери дохода в результате остановки производства, т.е. страхование косвенных убытков;

-страхование ответственности товаропроизводителей;

-страхование недопродажи и недопоставки продукции;

-страхование ответственности заемщика и риска невозврата;

-страхование финансовых гарантий;

-страхование технических (эксплуатационных, строительно-монтажных и др.) рисков;

-страхование работников организации от затрат и хищения и затрат.

Также существует много близких с финансово-кредитной сферой рисков, однако не являющиеся финансовыми. Такими риски вызваны:

-мошенничеством банковских служащих;

-принятием банком фальшивых денежных знаков;

-утратой или подделкой разных ценных бумаг;

-подделкой кассовых ордеров, векселей, чеков;

-повреждением, уничтожением или кражей находящихся в помещении банка бухгалтерских книг, страховых полисов, ценных бумаг, металлов, драгоценных камней, денежных знаков и т.д. [21, с. 39].

Перечисленные риски переплетены с финансово-кредитной областью, но относятся ближе к имущественным, однако их страхование имеет огромное значение для коммерческих банков.

По комплексной оценке, финансовые риски можно классифицировать следующим образом [16, с. 86]:

А) страхование кредитов, включая риск невозврата кредита; ответственность заемщика за непогашение кредита; несвоевременную уплату процентов за кредит заемщиком; потребительский кредит; коммерческий кредит; депозиты;

Б) страхование косвенных рисков, включая на случай потери дохода; дополнительные расходы; временная прибыль, арендная плата и т.п.

В) страхование биржевых рисков, включая риск неплатежа по коммерческим сделкам; комиссионное вознаграждение брокерской фирмы; операции с ценными бумагами.

На практике перечисленные направления финансового страхования дополняются следующими видами [16, с. 91]:

-страхование личных сейфов, которые расположены в банковских помещениях, по которому возмещается ущерб, причиненный клиентам банков, арендованных у них сейфов или сейфовых ячеек, по причине повреждения или утраты находящихся в них ценностей из-за пожара, злоумышленных действий третьих лиц и других страховых случаев;

-страхование профессиональной ответственности банковских служащих, предоставляющее банкам страховую защиту, на случай предъявления к ним их партнерами или клиентами требований компенсировать ущерб, который причинили ошибкам, упущениями или небрежными действиями сотрудники банка;

-страхование от вымогательства, требования выкупа, похищения, которое предоставляет страховую защиту на случай похищения с требованием выкупа служащих банков, менеджеров, руководящих лиц банков или членов их семей, а также на случай угроз нанесения ущерба собственности банка или его руководителей, которое сопровождается предъявлением требований о выплате каких-либо сумм.

Таким образом, с позиций страховой практики и науки такие способы риск-менеджмента, как хеджирование и страхование, представляют самые эффективные и действенные меры по управлению финансовыми рисками.

Страхование с использованием привлечения страховой компании дает возможность полного возмещения финансовых убытков и затрат, а также восстановление прежнего экономического состояния организации. Страховые выплаты являются компенсационными суммами по потерям дохода, прибыли.

2.2 Современные методы страхования валютного и кредитного рисков

С 1970-х гг. взамен защитных оговорок, которые не дают полной гарантии устранения валютного риска, применяются, чаще всего, следующие методы покрытия кредитного и валютного рисков [13]:

- форвардные валютные операции;

- валютные опционы;

- валютные фьючерсы;

- межбанковские операции «своп».

Валютный опцион – это сделка между продавцом валют и покупателем, предоставляющая покупателю опциона право продавать или покупать по установленному курсу установленную сумму валюты в течение определённого времени за вознаграждение [16, с. 101].

Валютные опционы используются в случаях, когда покупатель опциона хочет застраховаться от риска колебания курса валюты в конкретном направлении. Существуют следующие виды риска [15, с. 67]:

-потенциальный, появляется тогда, когда фирме «присуждается» контракт на поставку товаров;

-связанный с хеджированием вложения накоплений в другой валюте по более привлекательным ставкам;

-при торговой сделке, когда экспортер хочет застраховать риск потерь от неблагополучного колебания курса валюты и в то же время сохранить шанс выигрыша в случае благоприятного для него изменения курса валюты, в которой заключена сделка.

Покупка опциона применяется с целью страхования латентного валютного риска при торговле лицензиями, заказах на научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки (НИОКР), переговорах о финансировании или субпоставке. То есть в тех случаях, когда появление требования или обязательства зависит от принятия предложения контрагентом.

Межбанковские сделки «своп» содержат наличную сделку, а следом контрсделку на установленный срок. К примеру, английский коммерческий банк продает 10 млн долл. (трехмесячный депозит) на условиях наличной сделки и покупает их на установленный срок по форвардному курсу у французского банка, покупающего, в свою очередь, у него доллары на условиях наличной сделки и продает их на тот же срок [2, с. 19].

Одним из вариантов страхования валютного риска являются форвардные сделки с валютой платежа [9, с. 49]. К примеру, экспортер продает товары за определённую валюту, и в то же время заключает на установленный срок валютную сделку, реализовывая при этом будущий валютный доход. Импортер, наоборот, заключает форвардную сделку с целью заранее приобрести валюту платежа на случай, если есть основания ожидать повышения курса этой валюты к моменту платежа по контракту.

Следующий способ страхования валютного риска – использование валютных фьючерсов, т.е. торговли стандартными контрактами. Чтобы защитить банковский портфель ценных бумаг, которые приносят фиксированные доходы, рекомендуется применять процентные фьючерсы.

Применение срочных валютных сделок и операций «своп» для страхования валютного риска частично обусловлено государственным контролем за банковскими балансами, так как эти операции находятся под учётом на внебалансовых счетах [9, с. 52].

Чтобы обозначить различные методы страхования всевозможных рисков посредством заключения двух противоположных сделок в коммерческой, биржевой и банковской практике используют термин «хеджирование». Строго говоря, хеджирование означает, что хеджеры выполняют страхование риска создавая встречные обязательства и требования в иностранной валюте. Классический и самый распространенный вид хеджирования – это срочные (форвардные) сделки с иностранной валютой [11, с. 132]. К примеру, английская фирма, спустя шесть месяцев ожидающая поступления долларов США, реализовывает хеджирование посредством продажи поступивших в будущем долларов на фунты по срочному курсу на шесть месяцев. Фирма, при совершении форвардной сделки, обязуется поставить проданные доллары для балансировки имеющихся долларовых требований. Если курс валюты платежа (доллар) упадет, убытки по экспортному контракту покроются за счёт курсовой прибыли по срочной валютной сделке. Импортер, наоборот, заранее приобретает иностранную валюту в случае прогнозов повышения курса валюты платежа, указанной в контракте.

По аналогии, риск, который связан с возможным снижением курса валюты, в которой произведены инвестиции, также страхуется заграничным инвестором посредством продажи ее на установленный срок для предохранения своих ресурсов от потерь [5]. На рынке валютных фьючерсов покупатель, приобретающий фьючерсный контракт (хеджер), получает гарантию того, что при повышении курса иностранной валюты на рынке наличных сделок («спот») он сможет купить ее по более выгодному курсу, который был зафиксирован при заключении фьючерсной сделки. Из этого следует, что убытки по наличной сделке покрываются доходом на фьючерсном валютном рынке в случае повышения курса иностранной валюты, и наоборот. Валютный курс на рынке «спот» приближается к курсу фьючерсного рынка параллельно с приближением срока исполнения фьючерсного контракта. Таким образом, главной целью валютных фьючерсов является не получение иностранной валюты, а компенсация валютного риска. Поэтому хеджеры, как правило, закрывают свои валютные позиции на последних торговых сессиях (рабочих сеансах), при этом получая прибыль или оплачивая проигрыш на фьючерсном рынке (маржу) [1, с. 54].

Хеджирование влияет на предложение и спрос на рынке срочных сделок, усиливая при этом давление на конкретные валюты, в особенности в периоды неблагоприятных тенденций в динамике их курса [4, с. 103].

Главными методами страхования кредитных рисков, кроме хеджирования, являются гарантии (первоклассного банка или правительства) и специальная система страхования международных кредитов (чаще всего экспортных). Страхование международных кредитов является разновидностью имущественного страхования, которое направлено на устранение или снижение кредитного риска [12. c. 118].

Сущность такого страхования заключается в том, что страховщик должен за какую-ту определённую плату компенсировать убытки страхователей – экспортеров и кредиторов экспорта, которые связаны с форс-мажорными, политическими, коммерческими рисками [1, с. 63]. Коммерческий риск обусловлен неплатёжеспособностью заемщика. Объект страхования международных кредитов выступает также в виде валютных рисков, повышения стоимости товара в период его изготовления. Политические риски обуславливаются действиями государства (национализация, конфискация) или войнами, в последствии которых изменяются условия кредитного соглашения. Распространены риски, которые связаны с саботажем, с терроризмом. В круг страхуемых объектов включены риски, которые обусловлены гражданскими войнами, восстаниями, забастовками. Форс-мажорные рисками являются риски, связанные со стихийными бедствиями (землетрясениями, наводнениями и др.) [2, с. 21].

Территориальная удаленность контрагентов по внешнеэкономической деятельности, ограниченность в сведениях об их финансово-экономическом положении сказываются на увеличении рисков экспортеров и кредитующих их банков в сравнении с внутренней торговлей. Объектом страхования выступает также строительство объектов в государстве при помощи зарубежного капитала или за границей при прямой поддержке данного государства.

Страхование экспортных кредитов. Объект кредитного страхования в таком случае заключается в имущественном интересе, который связан с торговым или коммерческим кредитом покупателю, то есть с предоставлением поэтапного платежа по оказанным услугам или поставляемым товарам. В некоторых случаев страхуется интерес, который связан с банковским кредитом покупателю, что представляет собой разновидность коммерческого кредита. Страхователем выступает экспортер или продавец, а при кредите покупателю страхователем выступает банк.

Термин «кредитный риск» подразумевает не только долгосрочную или краткосрочную (несколько месяцев) рассрочку платежа, но и любой платёж, который происходит после отгрузки продукции, в том числе платёж «платёж наличными» или «касса против документов» [3, с. 14].

Для уяснения роли и места кредитного страхования нужно отметить, что данный страховой продукт стабильного, цивилизованного и развитого рынка, а также один из инструментов конкурентной борьбы. При переполнении рынка услугами и товарами центр конкурентной стратегии перебазируется с качества товара на условия платежа. При других равных условиях способ поэтапного платежа для покупателя дает выигрышную позицию продавцу.

Как и любой другой экономический механизм, страхование рисков неплатежа имеет свои альтернативы. Такими альтернативами выступают авансовая форма платежа, скупка долговых обязательств (факторинг), прямая банковская гарантия платежа, безотзывный аккредитив. Чем больше нестабилен и меньше развит рынок, тем чаще в нем применяются авансовые платежи.

Условия страхования риска неплатежа. В соответствии применяемым типовым правилам страхования риска неплатежа предметом страхования является вытекающее из договора купли-продажи обязательство покупателя заплатить в оговоренный в договоре срок конкретную сумму денежных средств за полученную в кредит продукцию, являющейся предметом сделки [14].

Для заключения договора страхования нужны такие документы, как: официальное разрешение на перевод средств за границу; экспортно-импортные лицензии; надлежащим образом, оформленный договор купли-продажи и другие документы, которые необходимы в таких случаях законодательствами стран-импортеров и экспортёров [4, с. 107].

В письменном заявлении на страхование риска неплатежа страхователь также должен отметить все в возможные и известные ему сведения, которые могут быть значительными для суждения о степени риска, учитывая и те сведения, которые страхователь считает недостаточно достоверными и обоснованными.

Условия страхования предусматривают, что в объём ответственности не входят случаи задержек в платеже или неоплаты, если они стали следствием таких причин, как [22, с. 48]:

-оказанная услуга или поставка продукции произведена с нарушением условий договора (количественная недостача, несоответствие качества, поставка с отклонением от обусловленных сроков и т.п.);

-условия договора оказания услуг или продажи товара не соответствуют законодательным и другим требованиям страны-транзита, отправителя или получателя;

-отсутствует комплект товарораспорядительных документов (транспортные документы, лицензии, фактуры и т.п.);

-оплата не произведена или не может быть произведена по мотивам, которые зависят от страны-экспортера, к которым относятся, к примеру, соответствующие распоряжения властей; товары приняты или не приняты, но возвращаются.

Страховой суммой по страхованию риска неплатежа является цена, которая указана в договоре об оказании услуг или в договоре продажи продукции. Страхованию должна подлежать полная сумма сделки. Вместе с этим, страховая сумма не может быть больше суммы, которая обусловлена в договоре купли-продажи и согласована со страховщиком [22, с. 52].

Страховщик бронирует за собой право не передавать страхователю возмещение в полном объёме его обязательств по договору об оказании услуг или о купли-продажи, оставляя часть риска (в размере десяти-двадцати процентов) на ответственности страхователя. Данное условие должно мотивировать страхователя к принятию зависящих от него мер по непосредственному выполнению договорных обязательств и оказанию страховщику всестороннего сотрудничества при наступлении страхового случая или по его предотвращению [7, с. 247].

Важным условием договора страхования является срок ожидания платежа. По данному условию ответственность страховщика начинается не сразу после того, как по договору оказания услуг или по торговому договору не произведен платёж в оговоренное время или на запланированную дату, а по окончанию определённого срока, чаще всего шестидесяти дней. Этот срок нужен, чтобы определить причины неплатежа и использовать меры по их устранению [19, с. 65].

На протяжении действия договора страхования страхователь должен сразу же сообщать страховщику обо всех случаях повышения риска и передачи прав по полису третьим лицам.

При наступлении страхового случая в подтверждение убытка страхователь должен документально доказать, что он со своей стороны выполнил все обязательства, которые содержатся в договоре купли-продажи или договоре оказания услуг, и имеет юридическое право на истребование с другой стороны соответствующих сумм. В связи с этим страхователь должен предоставить страховщику копии всех документов, которые имеют отношение к сделке и страховому случаю, учитывая и переписку с плательщиком по вопросам сделки.

После выплаты суммы страховой компенсации к страховщику в рамках выплаченной суммы переходит право регресса к плательщику или другой стороне, которая виновна в неплатеже [20, с. 32].

Тарификация страхования риска неплатежа нуждается в индивидуальном подходе к каждому конкретному случаю. При установлении ставок премии принимаются во внимание следующие основные факторы [10, с. 240]:

- сумма кредита и общий срок;

- размер первого платежа;

- сроки частичного погашения кредита (ежегодные, полугодовые, поквартальные);

-вид оказываемых услуг или объект поставок в кредит.

Гарантирование и страхование международных кредитов производят специальные организации (частные, полугосударственные и государственные) [7, с. 251].

Государственное страхование широко применяется на самые рискованные операции, что в максимально возможной степени освобождает частных предпринимателей от рисков. Рынок кредитного страхования отличается высокой степенью монополизации.

Страховые компании, которые гарантируют международный кредит, проводят все технические операции: выявляют размер ущерба, ведут расчёт страховых премий, готовят документацию. Данные компании основываются на банк данных о большинстве импортеров и экспортеров всего мира, их платёжеспособности и финансовом положении. Однако решения о выдаче гарантий принимают государственные комиссии и комитеты, которые действуют в сотрудничестве с банками и фирмами.

С распространением страхования на все элементы внешнеторгового контракта, опосредуемого кредитом, появились новые виды гарантий. В их число входят [17, с. 112]:

-страхование кредитов на период производства экспортных товаров;

-гарантия экспорта на новый рынок – государство оплачивает рекламу, исследование рынка и пр.;

-страхование фабрикационного риска, т.е. риска расторжения контракта покупателем в период производства тяжелого оборудования;

-гарантия возврата предоставленных средств, если банки отказались предоставить кредит под товарные запасы за границей.

Таким образом, объектом страхования, в том числе государственного, выступают инфляционное обесценивание валюты кредита, валютные риски, внешнеторговые гарантии по исполнению контрактных обязательств, кредиты импортера, экспортера. Насчитывается до пятидесяти видов страхования экспортных кредитов – на случай валютных ограничений, экспортного эмбарго, конфискации, национализации, отказа от платежа, войны, банкротства, отказа от принятия товара, революции и т.д.

ГЛАВА 3
АНАЛИЗ И ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ СТРАХОВАНИЯ В РАЗВИТЫХ СТРАНАХ НА ПРИМЕРЕ США

Страховая система США не имеет аналогов себе на мировом пространстве. Американские страховщики-монополисты контролируют около 50% рынка страховых услуг развитых стран мира. В США функционируют около 8 тыс. компаний, оказывающих услуги в области страхования и более 2 тыс. организаций, занимающихся страхованием жизни.

В США в каждом штате действует собственное страховое законодательство и имеется собственный регулирующий надзирающий орган. Единого федерального органа по надзору за страховой деятельностью и одного федерального Закона о страховании там нет.

Каждый штат имеет свои требования к минимальному уровню капитала, видам страхования, осуществляет инспекцию страховых компаний, ведёт общее регулирование страховой деятельности путём лицензирования деятельности брокеров, агентов и компаний-страховщиков.

В США присутствует 2 вида страховых компаний: акционерные общества и общества взаимного страхования. Государственных страховых компаний там не существует. При этом, акции акционерных обществ при желании может приобрести как физическое, так и юридическое лицо.

Изначально же в США страховые организации в основном были компаниями взаимного страхования и по размеру они, как правило, значительно меньше акционерных обществ.

Страховые компании занимаются тремя видами страхования:

1) бекифиты (страхование жизни и здоровья, медицинское, пенсии, сберегательное и т.д.);

2) коммерческое (широкий спектр);

3) личное (страхование строений, автомобилей и иного имущества граждан).

Специализация страховых компаний, касающаяся страхования жизни и имущества, регулируется законодательно. Активы всех страховых компаний составляют порядка 1,6 трлн. долл. В среднем активы одной компании составляют 950 млн. долл., а на 12 крупнейших компаний приходится 45 млрд. долл. К тому же страховая индустрия в США не регламентируется антимонопольным законодательством [3, с. 21].

Деятельность всех страховых компаний США особо контролируется тремя консалтинговыми компаниями, занимающимися анализом состояния страховых фирм и ежеквартально издающих отчеты по их работе. Они размещают в Интернете официальные рейтинги страховых компаний по степени надежности для клиента, а также информацию о состоянии их платёжеспособности.

В США активно используется электронный банк данных по всем страховым организациям, который позволяет ранжировать страховщиков по риску, размерам премии и иным показателям.

Отличительной особенностью крупнейших компаний США по страхованию жизни является тот факт, что из-за высокого авторитета страховых организаций в их управление передаются многомиллиардные средства различных пенсионных фондов. Страховым компаниям ставится задача гарантировать сохранность и прирост доверенных сумм за счёт правильной инвестиционной политики. За управление этими средствами страховые организации берут комиссионное вознаграждение. И даже небольшие величины – 0,1% от взятых в управление сумм приносят миллионные доходы.

Огромное значение для американских обществ по страхованию жизни имеют инвестиционные вложения [2, с. 20]. Практика показывает, что в 2018 г. страховые издержки и страховые возмещения обществ по страхованию жизни достигли 118% от собранной премии, прибыль этих обществ по итогам года при этом составила 6,9 млрд. долл. Смеем предположить, что прибыль заработана страховщиками не за счёт страховых операций, а за счёт инвестиций.

Ко всему прочему значительные инвестиционные ресурсы делают страховые организации одним из главных внешних центров финансового контроля промышленных предприятий.

Финансовая составляющая подкрепляется и прочим влиянием, по изученной информации, американские страховые компании заседают в 27 из каждых 100 советов директоров промышленных корпораций США. Опережают в этом плане только коммерческие и инвестиционные банки.

Основную массу страховых организаций США представляют акционерные общества и общества взаимного страхования («мьючуелз»). Процветает институт андеррайтеров и страховых брокеров – страховых агентов или независимых брокерских фирм. Так, крупнейшее общество по страхованию жизни –«Пруденшл» имеет 22 тыс. страховых брокеров. К независимым брокерским фирмам можно отнести «Марш-Макленан», «Александр энд Александр», «Фрек Холл», «Фред С. Джеймс» и др.

Крупные страховые организации мира, в том числе и США, предстают в виде финансовых конгломератов. За счѐт филиальной сети они помимо страхования занимаются кредитованием, организовывают чековое обслуживание клиентов, эмитируют расчётные кредитные карточки, занимаются операциями с недвижимостью, с ценными бумагами, управляют имуществом и капиталом по представлению клиентов [1, с. 74].

Почти все формы имущественного страхования в США являются добровольными. Но вместе с тем присутствуют и иски, по которым заключение договоров страхования является необходимостью.

Страхование от огня (огневое страхование) и прочих опасностей (стихийных бедствий) представляет собой совокупность форм имущественного страхования, объединенных одной или близкой по объёму страховой ответственностью. Оно объединяет страхование зданий, оборудования, продукции, товаров, имущества и других материальных ценностей от огня, а также предоставляет страховую защиту не только от прямого ущерба, нанесённого огнем, молнией или взрывами пожаротушения, копотью, других убытков, обусловленных действиям пожарных, а также обвалом частей строений, потерявших прочность в результате пожара.

Автострахование от всех видов рисков представляет собой комбинированный вид страхования, включающий имущественное страхование (авто-каско), личное страхование водителя и (или) пассажиров от физических травм и материального ущерба, обусловленного автомобильными столкновениями, пожаром, ударом молнии, кражей, ограблением и боем стекол, а также страхование автогражданской ответственности.

Страхование от кражи. Под кражей в практике зарубежного страхования понимается любой акт незаконного присвоения чужого имущества и включает в себя такие действия, как хищение, ограбление и разбой.

Страхование правового титула гарантирует собственнику недвижимости и (или) лицу, имеющему в этом имуществе интересы, страховую защиту от убытков, которые могут возникнуть в результате проблем с правовым титулом.

Страхование движимого имущества обеспечивает страховые выплаты за ущерб, нанесенный движимому имуществу по любым причинам и при любых обстоятельствах. Этот вид страхования применяется к вещам и предметам во время перевозки, в частности, к личным вещам страхователя (багаж во время транспортировки), включая ювелирные изделия, меха от порчи при носке в домашней обстановке и иных обстоятельствах.

Страхование от потери возможной прибыли в связи с перерывами в коммерческой деятельности гарантирует возмещение указанных потерь доходов в связи с пожаром, землетрясением, ураганом, наводнением и прочими бедствиями.

Важнейшей областью функционирования страховых компаний США является страхование от несчастных случаев, представляющее собой оказание материальной помощи при несчастных случаях, болезнях или смерти. В целях защиты от негативных обстоятельств страховые организации выписывают особые страховые полисы, предполагающие компенсацию расходов на лекарства и лечение, а также выплату страхового возмещения по причине утраты заработка по нетрудоспособности по непредвиденным обстоятельствам. Страховые полисы выдаются и для компенсации расходов, вызванных серьезными заболеваниями (медицинское страхование).

Таким образом, американский страховой рынок сформирован окончательно (в отличие от российского страхового рынка). Американская страховая система признается одной из лучших в мире. Этот факт подтверждают многие показатели (например, по страховым выплатам США принадлежит первое место в мире).

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Управление финансами организации сопровождается определённой степенью риска при принятии решений по финансовому или реальному инвестированию, соотношению новой эмиссии акций с облигационным займом, выбору значимых видов производства, установлению хозяйственных связей с покупателями и поставщиками, а также при реализации данных решений. Именно поэтому эффективное управление финансами обуславливает разработку системы риск-менеджмента, которая способствует улучшению и стабилизации положения организации на рынке. Риск-менеджмент является особой областью знаний, специфической сферой менеджмента, которая связана с управлением рисками разного происхождения. Таким образом, в данной курсовой работе было рассмотрено, хеджирование риска, которое является важным инструментом страхования фьючерсных (форвардных) и опционных сделок от предполагаемых в будущем колебаний цен или процентных ставок.

В риск-менеджменте основными способами управления являются хеджирование, страхование, лимитирование, диверсификация. При этом самыми эффективными и действенными считаются страхование и хеджирование.

Хеджирование представляет собой применение непроизводных и производных финансовых инструментов для полного или частичного возмещения колебаний справедливой стоимости хеджированных статей, то есть защищаемых финансовых инструментов

На сегодняшний день созданная система управления рисками дает возможность решать задачи курсовой, ценовой и процентной политики, а также регулирования кредитного, валютного и финансового рисков. Необходимо постоянно совершенствовать систему управления рисками, основываясь на распространенных в современном банковском деле технологиях, более широком использовании методов математического моделирования и развитии системы контроля. Достижение поставленных целей невозможно без качественного и эффективного повышения профессионализма и квалификации персонала, стимулирования кадров и совершенствования системы мотивации.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Авдошин, С.М. Информатизация бизнеса. Управление рисками / С.М. Авдошин, Е.Ю. Песоцкая. – Москва: ДМК Пресс, 2016. – 176 c.

2. Апокип, А.Ю. Мировая экономика в долгосрочной перспективе: цели и задачи субъектов / А.Ю. Апокип. – 2017. – 28 с.

3. Борисов, Е.Ф. Экономика: учеб. пособие / Е.Ф. Борисов. – Москва: Проспект, 2015. – 272 с.

4. Васильева, Т.Н. Мировая экономика: конспект лекций / Т.Н. Васильева. – Москва: Флинта, 2017. – 160 c.

5. Воробьев, С.Н. Управление рисками в предпринимательстве / С.Н. Воробьев. – Москва: Дашков и К, 2016. – 482 c.

6. Воронин, В.П. Мировая экономика: конспект лекций / В.П. Воронин. – МОСКВА: Юрайт, 2017. – 184 c.

7. Вяткин, В.Н. Риск-менеджмент / В.Н. Вяткин. – Москва: Юрайт, 2015. – 354 с.

8. Говтань, О.Дж. Системный риск в финансовой среде: теоретический анализ и подходы к оцениванию / О.Дж. Говтань. – Москва: 2017. – С. 24-36.

9. Домащенко, Д.В. Управление рисками в условиях финансовой нестабильности / Д.В. Домащенко. – Москва: ИНФРА-М, 2017. – 238 c.

10. Кудрявцев, А.А. Интегрированный Риск-менеджмент / А.А. Кудрявцев. – Москва: Экономика, 2016. – 656 с.

11. Мамаева, Л.Н. Управление рисками: учеб. пособие / Л.Н. Мамаева. – Москва: Дашков и К, 2015. – 256 c.

12. Новиков, А.И. Теория принятия решений и управление рисками в финансовой и налоговой сферах: учеб. пособие / А.И. Новиков. – МОС Москва КВА: Дашков и К, 2017. – 288 c.

13. Пономаренко, Е.В. Экономика и финансы общественного сектора: учеб. пособие / Е.В. Пономаренко. – Москва: НИЦ ИНФРА-М, 2015. – 377 c.

14. Плошкин, В.В. Оценка и управление рисками на предприятиях: учеб. пособие / В.В. Плошкин. – Ст. Оскол: ТНТ, 2016. – 448 c.

15. Рыхтикова, Н.А. Анализ и управление рисками организации: учеб. пособие / Н.А. Рыхтикова. – Москва: Форум, 2015. – 240 c.

16. Струченкова, Т.В. Валютные риски: анализ и управление: учеб. пособие / Т.В.Струченкова. – Москва: Кнорус, 2017. – 210 с.

17. Титович, А.А. Менеджмент риска и страхования / А.А. Титович. – Миснк: Вышэйшая школа, 2017. – 287 с.

18. Уродовских, В.Н. Управление рисками предприятия: учеб. пособие / В.Н. Уродовских. – Москва: ИНФРА-М, 2016. – 168 c.

19. Фирсова, О.А. Управление рисками организаций / О.А. Фирсова. – Москва: МОО Межрегиональная общественная организация Академия безопасности и выживания, 2014. – 226 с.

20. Фомичёв, А.Н. Риск-менеджмент / А.Н. Фомичёв. – Москва: Дашков и К, 2017. – 376 с.

21. Шапкин, А. С. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций / А.С. Шапкин. – Москва: Дашков и К, 2015. – 544 с.

22. Якушкин, Е.А. Основы экономики: учеб. пособие / Е.А. Якушкин, Т.В. Якушкина. – Минск: РИПО, 2014. – 242 с.