Содержание:

Введение

Ценные бумаги – это широко распространенный и очень удобный инструмент имущественного оборота. Данное определение обусловлено тем, что Российская Федерация после развала СССР перешла к рыночным отношениям. Ценные бумаги используются чаще всего при расчетах и кредитовании, они призваны ускорить процесс имущественного оборота, а также обеспечить их владельцу дополнительные гарантии безопасности.

Развитие в России рыночных отношений, функционирование хозяйствующих субъектов различных организационно-правовых форм, в свою очередь, повлияли на формирование новых форм финансовых связей между этими субъектами, а также на бурное развитие кредитных отношений в стране и расширение состава их участников. Основным атрибутом любого цивилизованного рынка является фондовый рынок, или рынок ценных бумаг.

Согласно статье 142 Гражданского Кодекса Российской федерации (далее – ГК РФ) ценная бумага – это документ, который, соблюдая установленную форму и обязательные реквизиты, удостоверяет имущественные права их владельца. Имущественные права осуществляются или передаются лишь при предъявлении данной ценной бумаги. Если ценная бумага передается другому владельцу, вместе с ней передаются все удостоверяемые ей права. В некоторых установленных законом случаях для передачи и осуществления прав достаточно лишь доказать, что ценная бумага закреплена в обычном или компьютеризированном реестре.

Ценные бумаги являются объектами гражданских правоотношений и классифицируются как особая разновидность вещей. Гражданский кодекс включает в себя главу о ценных бумагах. Седьмая глава ГК РФ регулирует лишь общие для всех ценных бумаг вопросы, а особенности выпуска и обращения видов ценных бумаг содержат в себе нормативно-правовые акты, конкретизирующие седьмую главу ГК РФ.

Объектом исследования данной курсовой работы яваляются общественные отношения, которые возникают в сфере ценных бумаг.

Предметом исследования - собственно сами ценные бумаги, как объекты гражданского права.

Целью исследования - изучение теоретических положений и практических рекомендаций в сфере правового регулирования рынка ценных бумаг.

Для достижения цели необходимо выполнить следующие задачи:

• Изучить понятие и свойства ценных бумаг.
• Определить виды ценных бумаг
• Охарактеризовать отдельные виды ценных бумаг.
• Изучить порядок обращения ценных бумаг.

Данная курсовая работа состоит из трех глав, которые раскрывают в себе представленные задачи, введения и заключения, а также списка источников и использованной литературы.

Глава 1. Понятие и свойства ценных бумаг

В соответствии со ст. 142 ГК РФ «Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности». Таким образом, ценная бумага - строго формальный документ.

Ценные бумаги, как объекты гражданских прав возникли вследствие необходимости включить оборот имущественных прав как объектов невещественного характера. В то же время ценные бумаги повышают оборотоспособность материальных объектов гражданских прав, потому что не требует совершения действий непосредственно с материальными объектами – чтобы получить имущественные права на объект, достаточно получить ценную бумагу. Также ценные бумаги в некоторых случаях заменяют деньги либо становятся средством кредита, например, когда в счет долга вместо денежных средств передаются ценные бумаги по согласованию с кредитором. Документ является ценной бумагой лишь в случаях присвоения ему данного статуса законом. Например, долговая расписка, которая устанавливает наличие и размер долга согласно договору займа, не будет являться ценной бумагой. Ценность этих объектов гражданского права определяется не их естественным свойством, а закреплением за ними определенного права.^[1]

Ценные бумаги классифицируют как движимые, неделимые вещи, а также они являются индивидуально-определенными, либо родовыми вещами.

Отличительная особенность всех видов ценных бумаг - необходимость их предъявления для осуществления прав, удостоверенных ценными бумагами. В этом отличие прав субъектов гражданско-правовой сделки, осуществление которой не требует, по общему правилу, предъявления документа, подтверждающего заключение данной сделки.

Требования к форме ценной бумаги есть правила о способе фиксации удостоверяемых ценной бумагой имущественных прав. Ценная бумага, согласно традиционному представлению о ней, есть документ, в котором указаны удостоверяемые данной бумагой имущественные права, то есть ценная бумага есть материальный документ о наличии имущественных прав. Однако в данный момент активно используется бездокументарная форма фиксации информации, поэтому распространены бездокументарные ценные бумаги. Такие ценные бумаги являются лишь информацией, закрепленной на магнитном или электронном носителей например, записью на лицевом счете владельца имущественных прав в реестре владельцев ценных бумаг, либо на специальном счете в депозитарии. Причем фиксировать имущественное право имеет право только лицо, получившее лицензию на данную деятельность. Это самое лицо после бездокументарной регистрации права должен выдать документ, свидетельствующий о закрепленном в реестре праве.^[2] Так бездокументарная форма широко используется для выпуска, например, ценных бумаг, тогда на счет владельца зачисляется количество приобретенных им акций.

Гражданский кодекс определяет общие правила к бездокументарным ценным бумагам, если фиксация таких ценных бумаг не идет особенным образом. Бездокументарные ценные бумаги могут быть объектами дарения, купли-продажи, мены, залога, кредита и т.п. В то же время бездокументарные ценные бумаги подтверждают регистрацией в реестре наличие и совокупность имущественных прав человека, однако не создают вещественного документа. Фактически завладеть документом невозможно, то есть он не пострадает от кражи или не будет передан без подтверждения владельца.

Некоторые виды ценных бумаг выпускаются только в бездокументарной форме. К таким бумагам относятся ипотечные сертификаты участия, а также эмиссионные ценные бумаги, однако, за исключением некоторых предусмотренных законом случаев^[3]. Некоторые другие виды ценных бумаг, напротив, выпускаются только в документарной форме – на бланке определенного образца, который содержит определенную степень защиты от подделок. К таким документам относятся, например, векселя, а также эмиссионные ценные бумаги на предъявителя.

Реквизиты ценной бумаги – это сведения и признаки, которые должны содержаться в определенной ценной бумаге в соответствии с законом. Например, все сведения и признаки векселей, как простого, так и переводного, регулируются в соответствии с положением о переводном и простом векселе.^[4] Нарушение требований к форме и реквизитам ценной бумаги влечет ничтожность ценной бумаги.

Ценная бумага должна содержать в себе имущественные права, которые она удостоверяет, чтобы владелец ценной бумаги мог реализовать их в полном объеме. Виды этих самых прав регулируются законом, которые и предоставляет ценной бумаге данный статус.

Также права, которые закреплены в ценной бумаге, передаются другому лицу либо осуществляются только при ее предъявлении. Это говорит о том, что ценная бумага и права, которые она осуществляет, неразрывно связаны. Не позволяется передача имущественных прав, удостоверяемых ценной бумаги, без ее передачи, также невозможно передать данные права частично.

В предусмотренных законом случаях, права, удостоверяемые ценной бумагой, передаются или осуществляется благодаря доказательству закрепления этих прав в специальном реестре. Это касается бездокументарных ценных бумаг, которые не существует в виде документа, а следовательно, не могут быть предъявлены, а также некоторых документарных ценных бумаг, например, эмиссионных ценных бумаг, которые хранятся в депозитарии, то есть эмиссионных ценных бумаг с обязательным централизованным хранением. В таких случаях сделки с ценными бумагами осуществляется при помощи лица, которое фиксирует права. Передача прав новому владельцу считается осуществленной с момента внесения приходной записи по счету депо или лицевому счету^[5]. Этот процесс получил название трансферта.

Ценная бумага публично достоверна, и этот признак ценной бумаги является одним из самых существенных. Исполнение ценной бумаги происходит только в том случае, если она соответствует обязательным формальным признаком, установленным законом для отдельных видов ценных бумаг. Это свойство вытекает из принципа абстрактности удостоверенного ценной бумагой обязательства: ценная бумага, составленная с соблюдением формы и обязательных реквизитов, не может быть оспорена должником по удостоверенному бумагой обязательству со ссылкой на отсутствие основания обязательства или его недействительность. Эти правила, однако, относятся лишь к добросовестному держателю. В случае же обнаружения в ценной бумаге ложных сведений (подлог бумаги) либо обнаружения фальшивости (поддельности) ценной бумаги ее владелец вправе предъявить лицу, передавшему ему эту бумагу, требование о надлежащем исполнении обязательства, содержащегося в ценной бумаге, и о возмещении причиненных убытков.^[6]

Правовые свойства ценных бумаг весьма разнообразны, и они классифицируются в соответствии с различными основаниями. Ценные бумаги, в первую очередь, различаются по роду удостоверяемого обязательства. Например, денежное обязательство удостоверяется векселем, облигацией, чеком, а также денежной бумагой, то есть депозитным или сберегательным сертификатом. Акция является корпоративной бумагой, поэтому ей удостоверяется корпоративное обязательство. Права на товары и услуги удостоверяются товарными ценными бумагами, например целевые товарные облигации и жилищные сертификаты. К товарным ценным бумагам относятся также товарораспорядительные ценные бумаги, например, закладные, складские свидетельства и коносаменты, которые удостоверяют права получать и распоряжаться определенным имуществом.

Ценные бумаги классифицируются по способу выпуска на эмиссионные и неэмиссионные. Эмиссионные ценные бумаги – это те бумаги, которые выпускаются -массово и обращаются на организованном рынке. Сюда входят акции, облигации и их производные. Эмиссионные ценные бумаги, входящие в один выпуск, независимо от времени их приобретения удостоверяют равные сроки осуществления и равный объем удостоверяемых ими прав. Выпуск и обращения таких бумаг регулирует Закон о рынке ценных бумаг. Неэмиссионые ценные бумаги выпускаются по мере необходимости, удостоверяемый им объем прав индивидуален (чеки, векселя, коносаменты, складские свидетельства и др.). Следующая классификация ценных бумаг определяется в зависимости от эмитента, то есть они могут быть муниципальными, частными или государственными. Основное различие таких ценных бумаг состоит в том, каким имуществом обеспечиваются удостоверенные ими обязательства. Например, обязательства Российской Федерации обеспечиваются всем имуществом, которое находится в федеральной собственности. Такие обязательства могут быть долгосрочными, то есть действовать в период от 5 до 30 лет, либо краткосрочными, то есть их срок действия ограничивается периодом от 1 года до 5 лет. Долговые обязательства субъекта РФ гарантируются имуществом определенного субъекта РФ. Такие обязательства погашаются в установленные обязательством сроки, однако они не должны превышать 30 лет. Муниципальные обязательства обеспечиваются имуществом муниципалитета, срок таких обязательств не превышает 5 лет. Частные обязательства гарантируются имуществом частных лиц.^[7] Выпускаются государственные или муниципальные обязательства при дефиците государственного или муниципального бюджета. Они появляются в результате займа, долг по которому оформляется, как правило, в виде облигации.

Ценные бумаги также различаются по способу определения управомоченного лица на ордерные, предъявительские и именные. От определенного вида ценной бумаги зависит способ передачи прав управомоченному лицу. Та или иная бумага не может выпускаться в качестве предъявительской, ордерной ли именной ценной бумаги, если это исключено законом. Если ценная бумага является предъявительской, то права по ней передаются субъекту, который ее предъявит, его называют держателем. Имя держателя в предъявительской ценной бумаге не указывается. Для передачи прав по бумаге достаточно лишь передать данную бумагу другому держателю. Права законного владельца бумаги не зависят от прав предыдущего держателя. Права такой бумаги сохраняются до тех пор, пока обязательства по ней не будут исполнены, при исполнении обязательства ценная бумага передается обязанному. Предъявительские ценные бумаги имеют высокую степень оборотоспособности, что объясняется их свойствами. Они выпускаются в виде облигаций, векселей, банковских сберегательных книжек на предъявителя. В отличие от предъявительских ценных бумаг в именной ценной бумаге указано имя ее держателя. Исполнение обязательство по данной бумаге должник осуществляет непосредственно лицу, указанному в бумаге. Права по такой бумаге могут передаваться, но лишь в порядке, установленном для уступки требований, или цессии. Это и определяет низкую степень оборотоспособности ценных бумаг такого типа по сравнению с предъявительскими. Лицо, которое передает права по именно й ценной бумаге не отвечает за их исполнения, он несет ответственность ишь за недействительность соответствующего требования.

Выпускаются именные ценные бумаги в виде облигаций, акций, чеков, коносаментов, сберегательных сертификатов и др. Права по эмиссионные ценным бумагам передаются или уступаются через совершении определенной записи в реестре или по счету депо на основании требования управомоченного лица. По некоторым именным ценным бумагам права не передаются вовсе.

По ордерной ценной бумаге права могут принадлежать лицу, указанному в бумаге, либо назначенному им лицу, которое управомоченный назначает с посредством ордера либо приказа. Обязанный должен исполнить обязательство непосредственно управовмоченному лицу, либо лицу, которое указал управомоченный. По ордерной бумаге права передаются в упрощенном варианте. Лицо, которое передает права – индоссант – создает на самой ценной бумаге специальную передаточную надпись – индоссамент. Кредитор имеет боле устойчивое положение, если его обязательство закреплено в ордерной ценной бумаге, ведь ответственной по обязательству несут все указанные в бумаге обязанные лица, если только они не исполнили ранее свои обязательства. Обязанные, которые исключают обязательства в отношении себя, делают на ордерной бумаге специальную оговорку.

Индоссамент может быть бланковым, то есть не указывать лицо, которому надлежит выполнить обязательство, либо ордерным, то есть содержать такое указание. В первом случае обязательство исполняется любому лицу, указанному в бумаге, во втором – последнему указному лицу. Индоссамент может быть ограничен только поручением осуществить указанные в нем права без передачи самого права, такой индоссамент называется препоручительным.

В отличие от именной ценной бумаге, индоссант, то есть лицо, передающее право по ценной бумаге, несет ответственность перед индоссатом, то есть перед тем, кому передается право, не только за существование данного права, но и за его исполнение^[8].

Более того, лицо, которое выдало ценную бумагу, а аткже лица, индоссировавшие ее несут ответственность перед законным владельцем ценной бумаги солидарно – последний владелец имеет право обратиться с требованием к одному из них, либо ко всем одновременно. Если один из обязанных удовлетворил требование законного владельца, он иммет право регресса, то есть обратного требования к остальным обязанным.

Ордерная ценная бумага имеет более высокую оборотоспособность, чем именная ценная бумага, вследствие своих свойств, неограниченного количества индоссаментов, а также упрощенного процесса передачи прав. Ордерные ценные бумаги выпускаются в виде чеков, коносаментов, переводных векселей и других видов ценных бумаг.

Если предъявительская или ордерная ценная бумага была утеряна, то права по ним могут быть восстановлены в предусмотренном законом порядке. Этот порядок регулирует гражданско-процессуальное законодательство, в частности гл. 34 ГПК РФ.^[9]

Именная ценная бумага, в отличие от двух вышеперечисленных видов, может быть истребована у лица, ее удерживающего^[10]. Если именная ценная бумага утрачена, права восстанавливаются путем обращения к выдавшему бумагу лицу. Например, права по именному сберегательному или депозитному сертификату восстанавливает кредитная организация, выдавшая данный сертификат. Если сертификат утерян, то законный владелец обращается в кредитную организацию с требованием выдать дубликат сертификата. В случае отказа кредитной организации требование обжалуется в судебном порядке^[11].

Глава 2. Основные виды ценных бумаг

2.1. Акция

Акция является ценной бумагой, которая свидетельствует о внесении пая в капитал акционерного общества. Акция дает своему владельцу право на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов.

Капиталистический мир видит корпорации и акционерные общества более эффективными, чем другие формы организации бизнеса. Об этом говорят, в основном, три главные особенности корпорации и акционерного общества. Во-первых, каждый из акционеров несет убытки лишь в рамках собственных вложений. Во-вторых, процесс передачи права по акциям предельно проста, что увеличивает оборотоспособность данного вида ценных бумаг. В третьих, благодаря эмиссии акций возможно максимально быстрая мобилизация капитала, что приводит к продуктивному и быстрому расту предприятия.

Стоимость акции подразделяется на несколько видов. Нарицательная стоимость, или номинал – это произвольная стоимость акции, которая устанавливается при эмиссии акций и отражается в акционерном сертификате. Номинал почти не имеет связи с реальной стоимостью акции. Балансовая стоимость – это частное от деления активов компании на количество произведенных акций. Рыночная стоимость акции – это ее реальная стоимость на бирже или во внебиржевом обороте. Эта стоимость наиболее важна для акции, ведь именно она играет наибольшую роль в обращении данного вида акций.

Свидетельство о владении акцией называется акционерным сертификатом. Акционерный сертификат включает в себя данные о владельце акции, о эмитенте, номинал акции, тип и число выпущенных акций, которые находятся в собственности держателя и соответствующие им права на голосование.

Акции классифицируются на обычные и привилегированные. Они похожи тем, что и обычная, и привилегированная акция указывает на долю участия ее их держателей в корпорации. Однако привилегированная акция, как правило, обладает фиксированными дивидендами, выпускается с указанием номинала и размера дивидендов в процентах или долларах. Дивиденды от привилегированных акций выплачиваются раньше, чем дивиденды от обычных акций, и не зависят от прибыли корпорации. При ликвидации предприятия держатели привилегированных акций имеют право на долю имущества прогоревшего предприятия. Однако, держатели привилегированных акций часто не имею права голоса и преимущественного права на приобретение акций новой эмиссии^[12].

Корпорация предоставляет своим акционерам следующие ниже права. Обыкновенные акции, как правило, дают держателю право голоса на ежегодном собрании акционеров по вопросам деятельности и развития корпорации. Однако многие акционеры не могут или не хотят посещать собрания. В этом случае корпорация обязана оформлять доверенности, дающие совету директоров право принимать решения за акционеров на ежегодных или специальных собраниях.

Держатель акции имеет право на получение дивидендов по ней. Дивиденды – это часть прибыли компании, которая распределяется среди акционеров пропорционально стоимости их акций. По обыкновенным акциям дивиденды уплачиваются только после уплаты всех налогов, а также дивидендов по привилегированным акциям и облигациям. Дивиденды обычно уплачиваются поквартально, однако период уплаты может устанавливаться советом директоров.

Держатели акций также имеют право на преимущественное приобретение акций. Новый выпуск акции сначала предлагают для покупки существующим держателям, прежде чем начать продажу акций другим лицам. Это делается для защиты существующих акционеров от снижения их долей участия в корпорации. Законом установлено, что наличие таких прав у акционеров должно быть закреплено в уставе корпорации.

Держатели также имеют определенные права при ликвидации и роспуске предприятия, однако претензии по ликвидации и роспуску удовлетворяются в следующем порядке: сначала удовлетворяются государственные претензии, то есть уплата по налогам, пошлинам и государственному кредиту, а после удовлетворяются претензии других кредиторов, куда входят сначала коммерческие банки, затем владельцы векселей и облигаций, а после акционеры. Между ликвидацией и роспуском также имеются различия. Со стороны законодательства прекращение существования организации, то есть формальное прекращение называется роспуском, в фактическое прекращение существования корпорации называется ликвидацией.

Также все акционеры имеют право проверять некоторые документы и отчетность собственной корпорации, например, протоколы собраний акционеров, бухгалтерские отчеты и списки акционеров^[13].

2.2. Облигация

Облигация – это ценная бумага, которая удостоверяет право ее владельца получить в установленные сроки от обязанного лица номинальной стоимости облигации, либо ее имущественного эквивалента, а также фиксированного в облигации процента от ее номинальной стоимости.

Облигации подразделяются на предъявительские и именные, процентные и беспроцентные, то есть целевые, по которым держателю вместо дохода предоставляется право на приобретение услуг и товаров, под которые были выпущены займы, а также на свободной обращающиеся облигации и облигации с ограниченным кругом обращения.

Также облигации классифицируются по выпустившим их субъектам на государственные и муниципальные займы, а также облигации предприятий и других юридических лиц.

Облигации являются инструментом займа. Эмитенты облигаций – это заемщики. Инвесторы в облигации определяются как кредиторы эмитента. Соответственно, если должник не выполняет свои обязательства как по основному долгу, так и по процентам, то в установленном законом порядке проводится взыскание задолженности.

Различаются следующие виды облигаций: облигации государственных внутренних займов, облигации федеральных органов исполнительной власти и специализированных правительственных учреждений, облигации местных органов власти и облигации предприятий. Эмитентами могут выступать государство и органы государственного управления, сетные органы власти и любые предприятия вне зависимости от формы собственной и организационно-правового статуса, исключая инвестиционные фонды. Владеть облигациями могут быть как физические, так и юридические лица, опять же исключая инвестиционные фонды, потому что они могут вкладываться лишь в государственные облигации.

Предельные сроки выпуска облигации не установлены, кроме акционерных облигаций, которые выпускаются на срок не менее года, а также государственных облигаций, которые выпускаются на срок до тридцати лет. Традиционно среднесрочные облигации выпускаются на срок от года до 5 лет, долгосрочные – на срок от 5 лет и выше. Нет законодательных ограничений и на выпуск бессрочных облигаций.

Облигации подразделяют также и по форме возмещения заимствованной суммы на денежные и натуральные облигации.

По способу размещения различаются свободно размещаемые облигационные займы и принудительные займы. Также облигации могут быть свободно обращаемые и с ограниченным кругом обращения^[14].

Проценты по облигации обычно заранее оговорены. По традиции, облигация – это документ с фиксированным процентом. Однако в некоторых облигациях процент может изменяться в соответствии с заранее оговоренными правилами.

Процент может выплачиваться несколькими методами. Если облигация обладает купоном, который дает право на регулярную выплату процента, то держатель остригает купон и направляет его в банк-агент, который производит платежи по данному виду облигаций. Если же облигация бескупонная, то проценты выплачиваются с помощью данных специального реестра. Также по методы выплаты процента выделяются выигрышные облигационные займы.

Серийные облигации выпускаются в составе облигационных займов, разбитых на определенные серии, каждая из которых имеет свой конечный срок погашения.

Срочные облигации имеют единый срок погашения. По истечении него начинает работать фонд погашения, а также часть облигаций выкупается у инвесторов на открытом рынке. Когда наступает срок, облигационный займ гасится.

Согласно букве закона, акционерное общество имеет право выпуска облигаций на сумму, которая не превышает размер уставного капитала, либо размер обеспечения, которое предоставляет акционерному обществу третье лицо после полной оплаты капитала.

Чтобы ценная бумага считалась облигацией, она должна нести в себе следующие реквизиты: наименование эмитента, его местонахождение, наименование ценной бумаги, то есть надпись «облигация», порядковый номер и дату выпуска облигации, ее вид и процентная ставка, а также условия и порядок погашения займа и номинал. Именные облигации также несут в себе имя ее владельца^[15].

2.3. Вексель

Векселем называют безусловное обязательство в уплате кому-либо определенной суммы денег в установленном месте и в оговоренные сроки. Формой векселя является совокупность правильно оформленных вексельных реквизитов, если хотя бы один из реквизитов неправильно оформлен, то форма векселя считается нарушенной. Дефект формы векселя – это случай, когда вексель не соответствует требованиям вексельного права, а значит, утрачивает вексельную силу.

Предмет вексельного обязательства – деньги. Векселя делятся на простые и переводные. И простые и переводные векселя могут быть как процентные, так и дисконтные. На вексельную сумму, то есть сумму, подлежащую выплате по векселю, процентного векселя начисляются проценты. Векселя, которые продаются или выписываются по дисконту, называются дисконтными.

Переводной вексель также называют траттой. Тратта регулирует отношения кредитора или трассанта, должника или трассата и получателя платежа по векселю, которого называют ремитентом.

Трассант выписывает вексель должнику с предложением уплатить получателю определенную сумму в определенном месте в установленные сроки. Переводной вексель содержит в себе вексельные метки и сумму, адрес и имя плательщика, дату и место составления, подпись трассанта.

Переводной вексель должен быть акцептирован. Акцепт – это согласие плательщика оплатить его сумму. Тот. Кто совершает акцепт, называется акцептантом. Акцепт выражается соответствующей надписью, а также подписью, печатью и именем плательщика. Вексель может быть акцептован в любой срок с момента выпуска векселя до даты платежа^[16].

Вексель может являться также и средством платежа. Простой вексель обладает следующими реквизитами: наименование ценной бумаги, то есть «вексель», которое должно быть включено в текст документ, простое, не умеющее условий, обязательство выплатить определенную сумму денег, дату платежа и его место, а также имя получателя платежа.

Индоссаментом, как уже говорилось выше, является передаточная надпись на оборотной стороне ценной бумаги, в частности, и векселя. С помощью индоссамента фиксируется переход права требования от одного лица к другому. В индоссаменте должно указываться лицо, в пользу которого передается вексель.

Если какое-то лицо берет на себя ответственность за выплату вексельной суммы одного или нескольких должников, то он дает специальное вексельное поручительство, называемое авалем. Аваль дается только за лицо, ответственное по векселю, например, трассат, который не акцептировал вексель не несет по нему ответственности, а значит, аваль на него не оформляется. Аваль оформляется на лицевой стороне векселя, либо на аллонже, то есть добавочном листе векселя. Лицо, выдавшее аваль, называется авалистом и может ограничивать поручительство определенным сроком или суммой платежа. ^[17]

2.4. Чек

Чек – это письменное поручение чекодателя плательщику произвести ему платеж в виде определенной денежной суммы. Плательщиком является банк, который производит платежи по предъявительскому чеку.

Чек имеет некоторые характерные черты. Во-первых, чек не содержит ссылку на сделку, которая является основанием для выдачи чека. Во-вторых, чек включает в себя простое, не обремененное условиями обязательство выплатить определенную сумму. В-третьих, чек является исключительно денежным обязательством, а также строго письменным документом, который содержит строго установленные реквизиты. Нарушение реквизитом ведет к утрате силы чека. В-четвертых, стороны, несущие обязательства по чеку, несут их солидарно. Наконец, по чеку платят только организации, имеющие банковскую лицензию.

Чеки подразделяются на именные, ордерные, предъявительские, расчетные и кроссированные. Эмитентом и держателем чека могут быть как физические, так и юридические лица. Чек выражается в рублях, в твердой и мягкой валюте, может быть бивалютным или мультивалютным. Минимальный номинал может быть любым. Погашаются чеки исключительно в денежной форме, натуральные выплаты запрещены.

Чек – это обращающаяся ценная бумага, однако лицо, выдавшее чек, может ограничить его обращение.

Возможен серийный выпуск чеков, широко распространены чековые книжки^[18].

Именной чек выписывается на строго определенное лицо и не обращается. Ордерный чек обращаться может, возможна также передачи по индоссаменту другим лицам. Предъявительский чек выписывается на предъявителя и обращается путем простой передачи чека из рук в руки. Если ордерный чек содержит банковский индоссамент, то он также передается путем передачи из рук в руки.

Кроме вышеперечисленных видов чеков закон говорит также и о расчетных чеках, то есть чеках, по которым запрещена оплата наличными, а также о кроссированных чеках. Такие чеки перечеркнуты на лицевой стороне двумя параллельными линиями. Чеки с общим кроссированием ограничивает платеж только в сторону любого банка или банковского клиента. Чеки со специальным кроссированием обязуют делать платеж только определенному банку.

Если чек является безвалютным, значит, для совершения платежа по нему в банке плательщика не зарезервирована определенная сумма. По денежным чекам возможно только получение наличности в банке. Такие чеки представляют собой распоряжение чекодателя банку-плательщику выплатить определенную сумму держателю чека.

Как и прочие ценные бумаги, чек имеет строго определенные реквизиты, нарушение которых лишает чек его силы. Итак, чек должен содержать наименование «чек», поручение плательщику о выплате суммы, наименование плательщика, подпись лица, выдавшего чек, указание о валюте платежа, а также дата и место составления чека^[19].

Глава 3. Порядок обращения ценных бумаг

Права, которые удостоверяет ценная бумага, могут принадлежать лицу, которое указано в ней. Однако далеко не всегда этого обстоятельства бывает достаточно. Например, чтобы лицо стало легитимным владельцем эмиссионной именной ценной бумаги, необходимо внести идентифицирующие данное лицо признаки в учетную запись держателя реестра владельцев ценных бумаг, либо в учетные записи депозитария.

Право на именную ценную бумагу переходит к приобретателю, если его права учтены в системе ведения реестра тогда когда ему передается сертификат ценной бумаги и вносится приходная запись по лицевому счету приобретателя, а также если приобретатель регистрирует свое право у лица, осуществляющего депозитарную деятельность, с депонированием сертификата ценной бумаги у депозитария — с момента внесения приходной записи по счету депо приобретателя^[20].

Правила оборота ценных бумаг, которые указаны В Гражданском Кодексе РФ регулируют особенности исполнения обязательств, которые удостоверяет ценная бумага, а также возможность их оспаривания и восстановления ценных бумаг, если они были утеряны.

При этом на первый план выступает абстрактный характер обязательств, удостоверенных ценной бумагой, их оторванность от своего основания. такие обязательства как бы получают самостоятельную жизнь, связанную уже не с судьбой основного обязательства, во исполнение или в удостоверение которого была выдана ценная бумага, а с судьбой данной бумаги.

Так как большинство ценных бумаг обладают высокой степенью оборотоспособностью особую важность приобретает вопрос последствий их утраты для законных владельцев. Если бымага именная, то утрата документа не имеет особого значения, потому что тот, кто фактически владеет данной бумагой, но не является законным владельцем, не сможет получить обязательства по данной бумаге.

Также возможен выпуск ценных бумаг в бездокументарной форме. При такой форме регистрации ценных бумаг не нужно составлять документ, информация фиксируется на электронных носителях, однако здесь существует проблема утраты информации с электронного носителя и самого носителя. Такая проблема является как технической, так и юридической, она связана с развитием уровня современных технологий и уровнем защиты информации. Чтобы передать права по бездокументарной ценной бумаге, необходимо обратиться к лицу, которое фиксировало данную ценную бумагу в реестре.

На практике бездокументарной формой пользуются массовые эмиссии акций и облигаций, а также узкие круги обращения ценных бумаг, например ГКО или опционы на биржах, которые приняли бы в документе форму именной ценной бумаги. Для чеков, векселей, коносаментов и банковских книжек бездокументарная форма непопулярна. Благодаря развитию фондового рынка, широкому выпуску предъявительских облигаций и разрешению предъявительских ценных бумаг документарная форма ценных бумаг станет еще более распространенной, так как эта форма представляется более дешевой, чем развития по стране сети депозитариев. Поэтому вопрос об утрате бумажной ценной бумаги представляется более актуальным, ему и хотелось бы уделить большее внимание.

Итак, если ценная бумага утрачена, возникает достаточно сложная для ее владельца ситуация. Во-первых, кредитору невозможно доказать и распорядиться собственными правами. Во-вторых, должник не имеет возможности определить лицо, которому надлежит исполнить обязательство.

Во-вторых, должник не может определить лицо, которому он должен исполнить свое обязательство, ведь он будет считаться исполнившим обязательство лишь тогда, когда исполнил его надлежащему лицу, субъекту права. Таким субъектом признается лишь лицо, которое сможет доказать свое право на бумагу в соответствии с ее формой^[21]. Если ценная бумага утрачена, то должник отказывается исполнять обязательство, даже если признает себя обязанным, так как при исполнении обязательства утратившему ценную бумагу лицу, он рискует оказаться повторно обязанным тому, кто предъявит ценную бумагу и докажет свое право на нее.

Если владелец не может отыскать ценную бумагу, то он подает иск в отношении должника и суд установит лицо, которому должник исполняет обязательство. В таком случае истец имеет право требовать дубликат ценной бумаги от должника, либо исполнения им обязательства. Если не доказано, что ценная бумага уничтожена, то истец может требовать исполнения обязательство по истечении определенного срока, в которые к должнику может обратиться фактический владелец бумаги.

Судебное разбирательство в исковом порядке – это дорогостоящая и продолжительная процедура. Поэтому в случае фиксации права в ценной бумаге предусматривают особый порядок восстановления этого права. Восстановление прав, которое сопровождается восстановлением самой ценной бумаги, называется вызывным производством. Восстановление прав по утраченным предъявительским и ордерным ценным бумагам производится судом в порядке, предусмотренном процессуальным законодательством. Особый порядок восстановления прав по ордерным ценным бумагам, в частности по векселю и ордерному коносаменту, действующим законодательством не предусмотрен^[22].

Для решения данной проблемы необходим особый порядок восстановления судом прав, зафиксированных в ценной бумаге, независимо от вида ценной бумаги. Для именных ценных бумаг может быть допущена выдача дубликата утраченной ценной бумаги держателем книги учета кредиторов (реестра), но с соблюдением особого порядка, а также, там, где это возможно, предусмотреть восстановлением прав без подрыва устойчивости оборота ценных бумаг

Права по утраченной ценной бумаге могут быть восстановлены с помощью двух юридических источников. Во-первых – это процедура восстановления прав по утерянной ценной бумаги с помощью закона о конкретном виде ценной бумаги. Но тогда процедура действует лишь в отношении описанных в законе видов ценных бумаг. Во-вторых, в решении данной проблемы может помочь ГПК РФ.

На данный момент необходимо разработать общий алгоритм восстановления прав по утраченным ценным бумагам если нет сомнений в существовании, форме и содержании описанных в них прав. Причем алгоритм должен работать лишь тогда, когда есть существенные основания для восстановления прав или нет возможности применить последавностное удовлетворение.

Если такая процедура будет законодательно закреплена, то в нормативных документах об отдельных видах ценных бумаг не будет необходимости повторять данную процедуру, достаточно быть лишь сделать ссылку на соответствующие статьи законодательства и установить сроки и условия восстановления прав^[23].

Как уже говорилось выше, новые формы фиксации прав участников имущественного оборота становятся все более и более популярными. Но могут ли быть применимы традиционные правила о ценных бумагах к бездокументарным ценным бумагам?

Стоит отметить, что данная проблема относится лишь к некоторым видам ценных бумаг. Например, к предъявительским ценным бумагам бездокументарная форма неприменима, так как они существуют лишь в виде бумажного документа. Также бездокументарная форма не касается векселей и чеков, сберегательных и депозитных сертификатов, варрантов и коносаментов. То есть, говоря о бездокументарных ценных бумагах, мы говорим об акциях и облигациях, причем только об именных бумагах, которые и допускают бездокументарную форму выпуска. Бездокументарную ценную бумагу нельзя не только утратить, но и передать. Передача осуществляется весьма специфично: запись о праве предыдущего владельца просто уничтожается и вносится новая запись, удостоверяющая права нового держателя ценной бумаги. То есть владелец не только лишен документа, но и возможности действовать с бездокументарной бумагой как с традиционным документом. На БЦБ распространяются следующие правила режима документарных ценных бумаг. Хотя БЦБ и не являются предметами материального мира т.е вещью на них распространяются некоторые положения права собственности. Право собственности на БЦБ принадлежит в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг – владельцу лицевого счета, открытого у держателя реестра; в системе учета прав у депозитария – владельцу счета депо. Хотя БЦБ невозможно передать из рук в руки ввиду их бестелесной формы, законодательство приравнивает к передаче этих ценных бумаг их перевод как по счетам депо, так и по лицевым счетам в системе ведения реестра. Последний влечет за собой передачу права собственности от продавца к покупателю. Поскольку БЦБ не могут существовать непосредственно в хозяйстве их собственника т.е. вне соответствующего счета, их следует рассматривать как имущество, находящееся у третьего лица. Реестродержатель и депозитарий обязаны по требованию клиентов предоставлять им выписки по соответствующим счетам, которые являются подтверждением их прав на БЦБ. Держатель реестра обязан предоставить такую выписку в течении 5 рабочих дней с момента получения требования владельца счета или его представителя, уполномоченного лица. На сегодняшний день бездокументарные облигации могут быть предметом следующего ограниченного круга сделок на первичном рынке: размещение (продажа облигаций первым приобретателям) и погашение (платеж по наступлении срока), а на вторичном рынке: купля-продажа и залог.

Купля продажа облигаций, совершаемая на бирже, может предполагать ее исполнение в течение ближайших двух-трех дней. В этом случае такая сделка будет называться кассовой. Если же договором предусмотрена отсрочка исполнения, то такая сделка будет называться форвардной.

Таким образом, бездокументарные ценные бумаги являются объектами обязательственных, а не вещных прав, в отличие от других ценных бумаг, имеющих двойственную суть^[24].

Заключение

В заключении к проделанной работе, можно сделать следующие выводы.

Ценной бумагой является документ, который удостоверяет имущественные права ее владельца. Ценная бумага имеет установленную форму, осуществление или передача прав по ценной бумаге возможно только при ее предъявлении.

В работе были рассмотрены некоторые виды ценных бумаг. Акция – это документ, удостоверяющий внесение пая в капитал акционерного общества и дающий своему владельцу право на получение часть доходов АО в виде дивиденда. Облигация – это ценная бумага, которая дает право ее держателю получить номинал облигации в установленные сроки, а также получить еще и процент от ее номинальной стоимости. Векселем является безусловное обязательство об уплате в определенном месте и в установленный срок указанную в векселе сумму денег. И, наконец, чек – это поручение чекодателя о выплаты плательщиком чекодателю указанной денежной суммы.

Права по ценной бумаги могут принадлежать предъявителю ценной бумаги, если она предъявительская, владельцу ценной бумаги, имя которого в ней указано, если ценная бумага – именная, а также названному в бумаг лицу или назначенному владельцем лицу, если бумага ордерная.

Восстановление прав по ордерным и предъявительским ценным бумагам производится в судебном порядке в соответствии с существующим законодательством.

Библиографический список

Нормативно-правовые акты

1. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 18.07.2017) "О рынке ценных бумаг"
2. Федеральный закон "О переводном и простом векселе" от 11.03.1997 N 48-ФЗ (последняя редакция)
3. Федеральный закон от 29.07.1998 N 136-ФЗ (ред. от 14.06.2012) "Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг
4. "Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" от 30.11.1994 г. N 51-ФЗ принят ГД ФС РФ 21.10.1994г. ред. от 29.07.2017 N 259-ФЗ
5. "Гражданский процессуальный кодекс Российской Федерации" от 14.11.2002 N 138-ФЗ (ред. от 30.10.2017)

Специальная литература

1. Илларионова Т.И., Гонгало Б.М. Гражданское право. Учебник. М.: 2014.
2. Алексеев С.С. Гражданское право. Учебник. М.: Проспект, 2013.
3. Белов В.А. Гражданское право. Учебник. М.:«Центр ЮрИнформ», 2013.
4. Калинин А.Г. Масляев А.И. Гражданское право. Учебник. М., 2015
5. Воробьев Н. И. Гражданское право Российской Федерации. Учебник. Тамбов, 2014.
6. Рузакова О. А. Гражданское право. Учебное пособие М.:МФПА, 2015.
7. Гришаев С. П. Гражданское право. М.: «Проспект» 2014.
8. Гатин А. М. Гражданское право. М.: «Дашков и К», 2013.
9. Сергеев А.П., Толстой Ю.К. Гражданское право. Учебник. «Проспект», 2015.
10. Садиков О. Н. Гражданское право. Учебник. М.: «Инфра-М», 2015.

1. Илларионова Т.И., Гонгало Б.М. Гражданское право. Учебник. М.: 2014. ↑

2. ст. 28 Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 18.07.2017) "О рынке ценных бумаг" http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_10148/

   ↑

3. ст. 16 Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 18.07.2017) "О рынке ценных бумаг" http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_10148/

   ↑

4. ст. 4 Федеральный закон "О переводном и простом векселе" от 11.03.1997 N 48-ФЗ (последняя редакция) http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_13669/ ↑

5. Алексеев С.С. Гражданское право. Учебник. М.: Проспект, 2013 ↑

6. Белов В.А. Гражданское право. Учебник. М.:«Центр ЮрИнформ», 2013 ↑

7. Федеральный закон от 29.07.1998 N 136-ФЗ (ред. от 14.06.2012) "Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг" http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_19587/ ↑

8. п. 3 ст. 146 "Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" от 30.11.1994 г. N 51-ФЗ принят ГД ФС РФ 21.10.1994г. ред. от 29.07.2017 N 259-ФЗ ↑

9. "Гражданский процессуальный кодекс Российской Федерации" от 14.11.2002 N 138-ФЗ (ред. от 30.10.2017) ↑

10. ст. 301 "Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" от 30.11.1994 г. N 51-ФЗ принят ГД ФС РФ 21.10.1994г. ред. от 29.07.2017 N 259-ФЗ ↑

11. Калинин А.Г. Масляев А.И. Гражданское право. Учебник. М., 2015 ↑

12. Воробьев Н. И. Гражданское право Российской Федерации. Учебник. Тамбов, 2014. ↑

13. Рузакова О. А. Гражданское право. Учебное пособие М.:МФПА, 2015. ↑

14. Алексеев С.С. Гражданское право. Учебник. М.: Проспект, 2013. ↑

15. Гришаев С. П. Гражданское право. М.: «Проспект» 2014. ↑

16. Воробьев Н. И. Гражданское право Российской Федерации. Учебник. Тамбов, 2014. ↑

17. Гатин А. М. Гражданское право. М.: «Дашков и К», 2013. ↑

18. Садиков О. Н. Гражданское право. Учебник. М.: «Инфра-М», 2014. ↑

19. Сергеев А.П., Толстой Ю.К. Гражданское право. Учебник. «Проспект», 2015. ↑

20. Ст. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 18.07.2017) "О рынке ценных бумаг" http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_10148/ ↑

21. ст. 145 "Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" от 30.11.1994 г. N 51-ФЗ принят ГД ФС РФ 21.10.1994г. ред. от 29.07.2017 N 259-ФЗ, ↑

22. Калинин А.Г. Масляев А.И. Гражданское право. Учебник. М., 2014. ↑

23. Белов В.А. Гражданское право. Учебник. М.:«Центр ЮрИнформ, 2015. ↑

24. Садиков О. Н. Гражданское право. Учебник. М.: «Инфра-М», 2015. ↑