Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Управление входными денежными потоками на предприятии (ОАО «Птицефабрика Евсинская»)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность исследования. Денежные средства – это выраженные в денежной форме активы предприятия, которые служат для осуществления расчетов. Организация в процессе осуществления своей деятельности (производства товаров, оказания услуг, проведения работ) осуществляют расчеты с контрагентами. В связи с этим образуются денежные потоки в организации. Своевременность денежных расчётов, тщательно поставленный учёт кредитных и расчётных операций способствует более эффективному функционированию организации.

Целью учета денежных средств является обеспечение контроля за соблюдение расчетной дисциплины, правильность оформления и эффективность использования денежных средств.

В современных рыночных условиях вопросы организации расчетов с контрагентами приобретают особое значение. Это связано с тем, что денежные средства играют важную роль в деятельности экономических субъектов. Каждый хозяйствующий субъект ежедневно осуществляет огромное количество расчетных операций со своими контрагентами, бюджетом, работниками, собственниками. В большинстве случаев денежные потоки и потоки материальных ресурсов между предприятием и его контрагентами не совпадают во времени.

Осуществление различных платежей в России производится в наличной и безналичной формах. При осуществлении безналичной формы расчетов права на сумму денежных средств передаются посредством оформления определенных расчетных документов, а также осуществлении записей на счетах учета.

Актуальность выбранной темы обусловлена тем, что в современных условиях своевременность расчетов является залогом сохранения деловых связей с партнерами и поставщиками.

Цель исследования – провести анализ и оценку денежного потока ОАО «Птицефабрика Евсинская».

В соответствии с поставленной целью необходимо решить следующие задачи:

- рассмотреть сущность и роль денежного обращения на предприятии;

- охарактеризовать методику анализа денежных средств предприятия;

- изучить краткую экономическую характеристику ОАО «Птицефабрика Евсинская»;

- проанализировать движение и использование денежных средств;

- разработать комплекс мероприятий по повышению эффективности использования денежных средств на предприятии.

Объект исследования – АО «Птицефабрика Евсинская».

Предметом исследования – входные денежные потоки предприятия.

При написании данного исследования использовались такие методы, как монографический, сравнительный анализ, аналитический, метод обобщения материала.

Информационной основой данной работы являются труды отечественных и зарубежных ученых-экономистов. При написании работы были использованы труды ученых: Н.В. Колчина. Финансы организаций (предприятий), Астахов В.П. Бухгалтерский (финансовый) учет, Е.П. Козлова, Н.В. Парашутин, Т.Н. Бабченко, бухгалтерская отчетность АО «Птицефабрика Евсинская».

При написании данного исследования использовались различные нормативно-правовые акты Российской Федерации, монографии и статьи ведущих отечественных и зарубежных ученых-экономистов.

Структура исследования: введение, основная часть, разделенная на главы и параграфы, заключение и список использованных источников.

1. Теоретические основы анализа денежных потоков организации

1.1. Сущность и роль денежного обращения на предприятии

Под денежными средствами подразумевается экономическая категория, в которой находят проявление и при помощи которой выстраиваются общественные отношения. Денежные средства представляют собой самостоятельную форму меновой стоимости, средства платежа, обращения и накопления.

Большая часть операций, осуществляемых хозяйствующим субъектом, связана с движением денежных средств. Иными словами, на предприятии осуществляется непрерывный денежный поток [2, с. 54].

Денежный поток представляет собой группу распределительных во времени объемов поступления и расходования денег в процессе деятельности субъекта хозяйствования. Различают положительный и отрицательным денежные потоки [10, с. 48].

Положительный денежный поток характеризует поступление денежных средств на предприятие, отрицательный – их выбытие. Чистый денежный поток – это разница, которая образуется между положительным и отрицательным денежными потоками.

Для стабильного и эффективного функционирования предприятия оно должно иметь оптимальный размер суммы денежных средств. В том случае если денег будет недостаточно у компании может возникнуть ухудшение устойчивости, снижение возможности расплачиваться с кредиторами, снижение ликвидности [19, с. 93].

В то же время избыток денежных средств также имеет отрицательные последствия для организации, поскольку в случае, если данные средства не используются в деятельности, то они не приносят доход предприятию.

Денежные потоки организации классифицируются по различным признакам. Рассмотрим классификацию денежных потоков предприятия. Данные представлены на рисунке 1.

Классификация денежных потоков предприятия

По масштабам обслуживания хозяйственного процесса:

- денежный поток по предприятию в целом;

- денежный поток по отдельным видам хозяйственной деятельности предприятия;

- денежный поток по отдельным структурным подразделениям;

- денежный поток по отдельным хозяйственным операциям.

По видам хозяйственной деятельности:

- денежный поток по операционной деятельности;

- денежный поток по инвестиционной деятельности;

- денежный поток по финансовой деятельности.

По направленности движения денежных средств:

- положительный денежный поток;

- отрицательный денежный поток.

По методу исчисления объема:

- валовой денежный поток;

- чистый денежный поток.

По уровню достаточности объема:

- избыточный денежный поток;

- дефицитный денежный поток.

По методу оценки во времени:

- настоящий денежный поток;

- будущий денежный поток.

По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде:

- регулярный денежный поток;

- дискретный денежный поток.

По стабильности временных интервалов формирования:

- равномерный денежный поток с равномерными временными интервалами;

- равномерный денежный поток с неравномерными временными интервалами.

Рис. 1. Классификация денежных потоков предприятия^[1]

Для предприятия большое значение имеет эффективное управление денежными потоками, что обусловлено следующими положениями:

1. Потоки денежных средств осуществляют обслуживание хозяйственной деятельности организации практически во всех ее аспектах.

2. Рациональное и эффективное управление потоками денежных средств на предприятии важно, поскольку способствует развитию предприятия на перспективу, а также обеспечивает финансовое равновесие компании. От того синхронизированы ли потоки денег в компании зависит ее финансовая устойчивость [6, с. 243].

3. Оптимальная структура денежных потоков способствует повышению ритмичности осуществления операционного процесса предприятия. Нарушение платежной дисциплины приводит к сбоям в формировании производственных запасов сырья и материалов, отрицательно воздействует на уровень производительности труда, реализации готовой продукции и т.п.

4. Рациональное управление потоками денежных средств позволяет предприятию уменьшить потребность в привлечении заемных средств. Эффективное и правильное управление данными потоками позволяет более рационально и экономично использовать их, что создает возможность для создания резервов и приводит к тому, что компания меньше привлекает кредитов.

5. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности предприятия. При несбалансированности платежей у предприятия может возникнуть неплатежеспособность. Синхронизация поступления и платежей способствует устранению угрозы возникновения неплатежеспособности [7, с. 194].

6. Предприятие может получить дополнительную прибыль, если будет применять активные формы управления потоками денежных средств. Это позволит предприятию получить дополнительную прибыль. Предприятие должно эффективно использовать свободные денежные средства [11, с. 103].

Таким образом, обеспечивая эффективное управление потоками денег на предприятии, руководство способствует образованию дополнительных инвестиционных ресурсов для осуществления финансовых инвестиций, которые являются источником прибыли компании.

1.2. Методика анализа денежных средств предприятия

В экономической литературе выделяется два способа расчета денежных потоков: прямой и косвенный. Более трудоемким и сложным считается прямой метод, однако он же несет в себе много информации, поскольку данный метод основан на изучении всех операций, которые происходят по счетам денежных средств, и определении, к какому виду деятельности они относятся (основному, инвестиционному или финансовому).

Косвенный метод заключается в анализе изменения показателей, отраженных в Балансе и Отчете о финансовых результатах. В общем, для проведения анализа используются оба метода, однако ряд организаций, таких, например, как Международный Комитет по стандартам бухгалтерского учета и Совет по стандартам бухгалтерского учета США рекомендуют применять прямой метод [1, с. 410].

Каждый из вышеуказанных методов несет в себе определенную информацию, поэтому нельзя пренебрегать каким-либо из них. Как отмечается в литературе, косвенный метод более предпочтительнее с позиции анализа. Данный метод расчета денежных потоков отлично подходит для осуществления оценки финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта, поскольку он позволяет проследить причины несоответствия между показателями денежного потока и прибыли [22, с. 348].

Проведем сравнительный анализ прямого и косвенного методов. Данные представлены в таблице 1.

Таблица 1 – Особенности прямого и косвенного методов расчета денежных потоков [4, с. 212]

Прямой метод	Косвенный метод
Выручка организации от реализации товаров и услуг представляет собой основу анализа	В качестве основы анализа выступает чистая прибыль

Продолжение таблицы 1

Используя данный метод, применяется информация о притоке денег и их расходовании по счетам предприятия	Применение закона баланса, использование информации о изменении счетов
Позволяет выявить направления поступления и выбытия денежных средств за рассматриваемый период.	Показывает взаимосвязь между прибылью, получаемой компанией, изменением капитала и потоком денег
Позволяет получить информацию, которая характеризует как валовые денежные потоки, так и чистые денежные потоки по каждому виду деятельности организации и по предприятию в целом.	Позволяет получить информацию, которая описывает и раскрывает чистые денежные потоки по видам деятельности.
Применяется при финансовом планировании (краткосрочном)	Используется при долгосрочном финансовом планировании.

В качестве методов, применяемых для оценки перемещения денежных средств хозяйствующего субъекта, можно использовать метод коэффициентов позволяющий рассмотреть уровни отдельных показателей, раскрывающих денежные потоки, определить эффективность использования денег субъектом хозяйствования [16, с. 311].

Коэффициентный метод анализа потоков денежных средств наряду с прямым и косвенным показывает уровень качества управления потоками денежных средств в компании и позволяет разрабатывать мероприятия по его усовершенствованию.

Рассмотрим какие коэффициенты используются для оценки эффективности использования денежных средств организации:

1. В качестве одного из важнейших показателей, который определяет достаточно ли организации создаваемого ею чистого денежного потока с учетом потребностей в финансовых ресурсах, выступает коэффициент достаточности чистого денежного потока (ЧДП), который можно рассчитать по формуле (1) [3, с. 281]:

Кддп = ДП / (ЗК +Δ ЗЗ + Δ Д), где (1)

- ДП – чистый денежный поток;

- ЗК – выплаты по долгосрочным и краткосрочным кредитам за анализируемый период (заемный капитал);

- ЗЗ – прирост остатков материальных оборотных средств;

- Д – дивиденды, выплачиваемые собственникам предприятия за период.

2. Коэффициент эффективности денежных потоков рассчитывается по формуле (2) [12, с. 216]:

Кэдп= ДП / ДПо, где (2)

- ДПо – отток денежных средств.

3. Коэффициент рентабельности денежного потока можно рассчитать по формуле (3) [5, с. 243]:

R = ЧП / ДПп, где (3)

- ЧП – чистая прибыль;

- ДПп – положительный денежный поток за период.

Огромный интерес, по мнению Протасова В.Ф, представляют методы анализа денежных потоков организации в практике зарубежных стран. Крейнина М.Н. считает, что в западной практике наиболее распространены следующие модели: модель Баумола и модель Миллера-Орра.

1. Модель Баумоля. Данная модель основывается на предположении, что компания начинает функционировать и при этом имеет максимальный и целесообразный для него уровень денежных средств, далее компания расходует данные средства на протяжении определенного периода.

Денежные средства, которые поступают от покупателей в результате реализации товаров и услуг компания авансирует в краткосрочные ценные бумаги. В то время, когда запас денег истощается, т.е. становится равным нулю или достигает некоторого заданного уровня безопасности, хозяйствующий субъект осуществляет продажу части своих ценных бумаг на рынке. Совершая данную операцию, компания пополняет запас денежных средств до первоначальной величины. Сумма пополнения вычисляется по формуле (4) [13, с. 139]:

, где (4)

- V – прогнозируемая потребность в денежных средствах в периоде (год, квартал, месяц);

- с – единовременные расходы по конвертации денежных средств в ценные бумаги;

- r – приемлемый и возможный для предприятия процентный доход с краткосрочным финансовым вложениям (например, в государственные ценные бумаги).

Таким образом, средний запас денежных средств составляет Q/2, а общее количество сделок по конвертации ценных бумаг в денежные средства (k) рассчитаем по формуле (5) [14, с. 547]:

(5)

Затраты на осуществление данной политики управления денежными средствами рассчитаем по формуле (6) [14, с. 548]:

(6)

Модель Баумоля основывается на предположении о равномерности осуществления платежей, а модель Миллера-Орра основывается на предположении о неопределенности входящих и исходящих денежных потоков.

Выделяют следующие этапы реализации модели:

1. Установление минимальной величины денежных средств, которую целесообразно постоянно иметь на расчетном счете.

2. Расчет вариации поступления денежных средств на расчётный счёт осуществляется по формуле (7) [23, с. 166]:

(7)

где – среднеквадратичное отклонение денежного потока в день

Определим среднеквадратическое отклонение поступления денежных средств по формуле (8) [15, с. 35]:

(8)

3. Определение расходов по хранению средств на расчетном счете и расходы по взаимной трансформации денежных средств и ценных бумаг.

4. Рассчитаем размах вариации остатка денежных средств на расчётном счёте (R) по формуле (9) [15, с. 36]:

(9)

5. Рассчитаем верхнюю границу денежных средств на расчётном счёте по формуле (10), при превышении которой необходимо часть денежных средств конвертировать в ценные бумаги [23, с. 167]:

(10)

6. Определим точку возврата, которую рассчитаем по формуле (11) [23, с. 167]:

(11)

Графически модель Миллера – Орра представлена на рисунке 2.

Рисунок 2 – Модель Миллера – Орра [8, с. 38]

Денежные активы играют активную роль в процессе обеспечения платежеспособности по двум видам финансовых обязательств предприятия.

2. Анализ денежных средств АО «Птицефабрика «Евсинская»

2.1. Краткая экономическая характеристика объекта

Птицефабрика «Евсинская» является одним из крупнейших и старейших предприятий Московской области. Данное предприятие входит в список трехсот лучших хозяйств в России и ста лучших птицеводческих предприятий, по продуктивности птицы занимает одиннадцатое место в России [24].

Основным направлением деятельности хозяйствующего субъекта является разведение сельскохозяйственной птицы, розничная торговля мясом птицы, продуктами из яйца, розничная торговля яйцами.

АО «Птицефабрика «Евсинская» в 2018 году получила чистую прибыль в сумме 35943 тыс. руб. Поголовье птицы на конец 2017 года составило 1298098 голов, в том числе кур-несушек 936908 голов. Производство яиц в 2018 году составило 296837 тыс. шт. В связи со снижением поголовья кур-несушек снизилось производство яиц и реализация. Реализация яиц в 2017 году составила 280303 тыс. шт. [24]

Среднесписочная численность работников АО «Птицефабрика «Евсинская» в 2018 году составила 561 человек. Фонд оплаты труда – 139962 тыс. руб.

Производственный комплекс компании, состоящий из 5-ти птицефабрик, инкубатора. Весь сельскохозяйственный комплекс АО «Птицефабрика «Евсинская оснащен высокотехнологическим оборудованием российских и европейских производителей. Это дает возможность практически полностью механизировать все трудоемкие процессы, повысить производительность труда персонала, снизить себестоимость продукции [24].

АО «Птицефабрика «Евсинская» является юридическим лицом и действует на основании законодательства Российской Федерации и Устава Общества.

Основной целью деятельности Общества является эффективное использование принадлежащего ему имущества для получения прибыли от его деятельности.

Видами деятельности Общества являются:

- производство сельскохозяйственной продукции;

- первичная и полная переработка сельскохозяйственной продукции;

- реализация сельскохозяйственной продукции, товаров народного потребления, как оптом, так и в розницу;

- коммерческая и посредническая деятельность;

- транспортировка грузов;

- строительство;

- оказание услуг [24].

Структура управления АО «Птицефабрика Евсинская» является линейно-функциональной. В организации применяется горизонтальное разделение труда по специализированным линиям. Органами управления являются общее собрание акционеров, совет директоров Общества, директор Общества.

В АО «Птицефабрика «Евсинская» действует вертикальный принцип подчиненности, то есть исполнители подчиняются непосредственно своему начальнику (линейному руководителю), которые в свою очередь подчиняются и выполняют распоряжения начальников отделов. Высшим органом управления является общее собрание акционеров, основными функциями которого являются внесение изменений в Устав, решение вопросов о реорганизации и ликвидации предприятия, определение номинальной стоимости акций и т.д. [24].

Рассмотрим основные экономические показатели деятельности АО «Птицефабрика «Евсинская» за 2016-2018 гг. Данные представлены в таблице 2.

Таблица 2 –Динамика основных экономических показателей АО «Птицефабрика «Евсинская» за 2015-2017 гг. [24]

Показатель	2016	2017	2018	Абсолютное отклонение (+/), тыс. руб.		Темп прироста, %
Показатель	2016	2017	2018	2017 к 2016	2018 к 2017	2017 к 2016	2018 к 2017
Выручка, тыс. руб.	937270	994927	943438	57657	- 51489	6,15	- 5,18
Себестоимость продаж, тыс. руб.	887598	921964	813807	34366	-108157	3,87	-11,73
Чистая прибыль, тыс. руб.	16931	81843	35943	64912	-45900	383,39	-56,08
Средняя стоимость основных средств, тыс. руб.	418909	419620,5	411808	711,5	-7813	0,17	-1,86
Фондоотдача, руб./руб.	2,24	2,37	2,29	0,13	-0,08
Фондоёмкость, руб./руб.	0,45	0,42	0,44	-0,03	0,01
Рентабельность производства, ед.	5,60	8,67	12,24	3,08	3,57
Рентабельность продажи (по прибыли от продаж), ед.	4,44	4,73	5,87	0,28	1,15

По данным, представленным в таблице 2, видно, что на протяжении анализируемого периода отмечается разнонаправленная динамика выручки на предприятии АО «Птицефабрика «Евсинская».

В 2017 году по сравнению с 2016 годом выручка возросла на 57657 тыс. руб. или 6,15 %. В 2018 году по сравнению с 2017 годом отмечалось снижение объема полученной выручки на 5,18 %.

Себестоимость на предприятии также имеет разнонаправленную динамику. В 2017 году по сравнению с 2016 годом себестоимость увеличилась на 3,87%. В 2018 году по сравнению с 2017 годом отмечается снижение себестоимости продукции, что связано со снижением объема производства. В 2017 году темп роста себестоимости ниже темпа роста выручки, что является положительным фактором.

Чистая прибыль на протяжении анализируемого периода изменяется скачкообразно. В 2017 году по сравнению с 2016 годом отмечается увеличение объема чистой прибыли на 64912 тыс. рублей, в 2018 году по сравнению с 2017 годом – снижение на 45900 тыс. руб.

Фондоотдача показывает отдачу, полученную от 1 рубля средств, вложенных в основные фонды. В 2016 году на 1 рубль средств, вложенных в основные средства, приходится 2,24 рубля выручки, в 2017 году – 2,37 руб. выручки, в 2018 году – 2,29 рубля выручки. Данный показатель на протяжении анализируемого периода имеет разнонаправленную динамику. В 2017 году по сравнению с 2016 годом показатель увеличился на 0,13 руб./руб., в 2018 году по сравнению с 2017 годом – уменьшился на 0,08 руб./руб.

В целом за рассматриваемый период произошло увеличение значения данного показателя, что является положительным моментом.

Фондоёмкость показывает, сколько фондов используется для производства единицы продукции. На протяжении рассматриваемого периода показатель имеет разнонаправленную динамику. В 2018 году по сравнению с 2016 годом показатель уменьшился на 0,03 руб./руб., в 2018 году по сравнению с 2017 годом значение показателя увеличилось на 0,01 руб./руб.

Снижение показателя является положительным моментом и свидетельствует о повышении эффективности производства. Рентабельность производства показывает, насколько результативно используется имущество предприятия. Данный показатель имеет положительную динамику. В 2017 году по сравнению с 2016 годом значение показателя увеличилось на 3,08 п., в 2018 году по сравнению с 2017 годом – на 3,57 п. Рентабельность продаж по прибыли от продаж имеет положительную динамику. В 2016 году предприятие получило 4,44 копеек прибыли с одного рубля продаж 2017 году – 4,73 копеек прибыли, в 2018 году – 5,87 копеек прибыли.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что к 2017 году на предприятии отмечается снижение объема, полученной выручки, что является неблагоприятной тенденцией.

Проведем анализ финансовой устойчивости АО «Птицефабрика «Евсинская» с помощью относительных показателей. Данные представлены в таблице 3.

Таблица 3 – Относительные показатели финансовой устойчивости АО «Птицефабрика «Евсинская» за период 2016-2018 гг. [24]

Показатель	Норматив	2016	2017	2018	Абсолютное отклонение (+/-), п.
Показатель	Норматив	2016	2017	2018	2017 к 2016	2018 к 2017
Коэффициент автономии	≥ 0,5	0,2958	0,3681	0,3933	0,0723	0,0252
Коэффициент концентрации привлеченных средств	≥ 0,5	0,7042	0,6319	0,6067	-0,0723	-0,0252
Коэффициент капитализации	≤ 1	2,3801	1,7167	1,5425	-0,6634	-0,1742
Коэффициент финансовой устойчивости	≥ 0,2-0,5	0,7747	0,5372	0,8855	-0,2375	0,3483
Доля дебиторской задолженности в совокупных активах	-	6,90	9,81	8,78	2,91	-1,03

По данным таблицы 3 видно, что в 2016 году 29,58 % имущества было сформировано за счет собственного капитала организации, в 2017 году – 36,81 % имущества, в 2018 году – 39,33 % имущества.

Рассмотрим абсолютные показатели финансовой устойчивости АО «Птицефабрика «Евсинская» за 2016-2018 гг. Данные представлены в таблице 4.

Таблица 4 – Оценка финансовой устойчивости с помощью абсолютный показателей АО «Птицефабрика «Евсинская» за период 2016-2018 гг. [24]

Показатель	2016	2017	2018
Запасы и затраты, тыс. руб.	582101	632196	653087
Собственные оборотные средства, тыс. руб.	-115890	-51864	-53278
Собственные и долгосрочные источники, тыс. руб.	412871	597011	598183
Общая величина источников формирования запасов и затрат, тыс. руб.	661605	769635	749678
Излишек (недостаток) покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат, тыс. руб.	-697991	-684060	-706365
Излишек (недостаток) покрытия запасов и затрат собственными и долгосрочными средствами, тыс. руб.	-169230	-35185	-5494
Излишек (недостаток) покрытия запасов и затрат общими источниками финансирования, тыс. руб.	79504	137439	96591
Трехкомпонентный вектор	(0;0;1)	(0;0;1)	(0;0;1)

Таким образом, по данным таблицы 4 можно сделать вывод о том, что за анализируемый период на АО «Птицефабрика «Евсинская» отмечалось неустойчивое финансовое состояние.

Проведенный анализ показал, что в 2017 году по сравнению с 2016 годом значение показателя увеличилось на 7,23 п.п. В 2018 году по сравнению с 2017 годом отмечалось увеличение части имущества, сформированного за счет собственных средств, на 2,52 п.п. В целом за анализируемый период отмечалось увеличение части имущества, сформированного за счет собственных средств, что является положительным фактором.

Проведенный анализ показал, что в 2016 году 70,42% средств, авансируемых в деятельность организации, являются привлеченными, в 2017 году – 63,19 %, в 2018 году – 60,67 %.

Проведенный анализ показал, что в 2017 году по сравнению с 2016 годом значение показателя снизилось на 7,23 п.п. В 2018 году по сравнению с 2017 годом доля привлеченных средств уменьшилась на 2,52 п.п. В целом за анализируемый период отмечалось снижение доли привлеченных средств. Снижение показателя в динамике является положительным фактором, свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости и снижении уровня зависимости от внешних инвесторов.

Проведенный анализ показал, что в 2016 году 2,3801 рубля привлеченного капитала приходилось на 1 рубль собственного капитала, в 2017 году – 1,7167 рублей, в 2018 году – 1,5425 рублей. На протяжении анализируемого периода значение коэффициента капитализации выше нормативного (>1). Анализ показал, что в 2017 году по сравнению с 2016 годом значение показателя снизилось на 0,6634 рублей. В 2018 году по сравнению с 2017 годом снизилось количество привлеченного капитала, который приходился на 1 рубль собственного, на 0,1742 рубля. В целом за анализируемый период отмечался снижение количества привлеченных средств, приходящихся на 1 рубль собственного капитала. Снижение данного показателя в динамике свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости.

Проведенный анализ показал, что в 2016 году доля собственного капитала в долгосрочных источниках финансирования составила 77,47 %, в 2017 году – 53,72 %, в 2018 году – 88,55 %.

Проведенный анализ показал, что в 2016 по 2018 годы отмечалась разнонаправленная динамика показателя. В 2017 году по сравнению с 2016 годом отмечалось снижение доля собственного капитала в долгосрочных источниках финансирования на 23,75 п.п., в 2018 году по сравнению с 2017 годом – увеличение на 34,83 п.п. Увеличение данного показателя в динамике является благоприятной тенденцией. В 2016 году доля дебиторской задолженности в активах предприятия составила 6,90 %, в 2017 году – 9,81 %, в 2018 году – 8,78 %.

Проведённый анализ показал, что с 2016 по 2018 год анализируемый показатель снизился, что положительно влияет на уровень финансовой устойчивости предприятия. В 2017 году по сравнению с 2016 годом отмечалось увеличение показателя на 2,91 п.п., в 2018 году по сравнению с 2017 годом – уменьшение на 1,03 п.п.

Проведём анализ ликвидности предприятия АО «Птицефабрика «Евсинская». Данные представлены в таблице 5.

Таблица 5 – Анализ ликвидности АО «Птицефабрика «Евсинская» за 2015-2017 гг. [24]

Показатель	2016	2017	2018	Абсолютное отклонение (+/-), п.
Показатель	2016	2017	2018	2017 к 2016	2018 к 2017
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,0135	0,0577	0,2002	0,0442	0,1425
Коэффициент быстрой ликвидности	0,3196	0,7962	0,3075	0,4766	-0,4887
Коэффициент текущей ликвидности	2,6599	4,4469	5,2703	1,787	0,8234

В 2016 году 1,35 % текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время, в 2017 году – 5,77 %, в 2018 году – 20,02 %. На протяжении анализируемого периода значение показателя было ниже нормативного. Анализируемый показатель с 2016 по 2018 год имеет положительную динамику. В 2017 году часть текущей задолженности, которая может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время увеличилась на 4,42 п.п по сравнению с 2016 годом. В 2018 году по сравнению с 2017 годом доля текущей задолженности, которая может быть погашена, увеличилась на 14,25 п.п.

В 2016 году 31,96 % обязательств могут быть покрыты наиболее ликвидными активами и краткосрочной дебиторской задолженностью, в 2017 году – 79,62 %, в 2018 году – 30,75 %. В 2017 году по сравнению с 2016 годом отмечалось увеличение доли обязательств могут быть покрыты наиболее ликвидными активами и краткосрочной дебиторской задолженностью на 47,66 п.п., в 2018 году по сравнению с 2017 годом – снижение на 48,87 п.п. покрыты наиболее ликвидными активами и краткосрочной дебиторской задолженностью снизилась.

В 2016 году на каждый рубль краткосрочных обязательств предприятия приходилось 2,6599 рубля ликвидных средств, в 2017 году – 4,4469 рубля, в 2018 году – 5,2703 рубля. В 2017 году по сравнению с 2016 годом значение показателя увеличилось на 1,7870 рубля, в 2018 году по сравнению с 2017 годом – на 0,8234 п. В целом за анализируемый период возросло количество ликвидных средств, приходящихся на 1 рубль краткосрочных обязательств.

В 2016-2018 годах значение показателя было выше нормативного, что свидетельствует о ликвидности предприятия. Платёжеспособность предприятия является внешним признаком его финансовой устойчивости. Анализ платёжеспособности необходим не только самому предприятию с целью оценки и прогнозирования его дальнейшей деятельности, но и внешним партнёрам.

Проведём анализ платёжеспособности АО «Птицефабрика «Евсинская» за 2016-2018 гг. Данные представлены в таблице 6.

Таблица 6 – Анализ платежеспособности АО «Птицефабрика «Евсинская» за 2016-2018 годы [24]

Показатели	2016	2017	2018	Отклонение (+/-)
Показатели	2016	2017	2018	2017 к 2016	2018 к 2017
Коэффициент общей платежеспособности	1,4201	1,5825	1,6483	0,1624	0,0658
Коэффициент долгосрочной платежеспособности	1,6187	1,3558	1,2515	-0,2628	-0,1044

В соответствии с таблицей 6 значение коэффициента общей платёжеспособности в 2017 году по сравнению с 2016 годом увеличилось на 0,1624 п., с 2018 году по сравнению с 2017 годом – на 0,0658. Значение показателя имеет положительную динамику, что свидетельствует о повышении возможности расплачиваться по своим обязательствам всеми имеющимися активами. Коэффициент долгосрочной платёжеспособности характеризует возможность погашения долгосрочных займов. В 2017 году по сравнению с 2016 годом значение коэффициента снизилось на 0,2628 п. В 2018 году по сравнению с 2017 годом значение коэффициента долгосрочной платежеспособности снизилось на 0,1044 п. Снижение значения коэффициента долгосрочной платёжеспособности является благоприятным фактором, и свидетельствуют о снижении задолженности организации и повышении уровня её долгосрочной платёжеспособности.

Таким образом, АО «Птицефабрика «Евсинская» имеет высокий уровень платежеспособности, в динамике отмечается его повышение, что является благоприятной тенденцией.

2.2. Анализ движения и использования денежных средств

Рассмотрим динамику денежных потоков по различным видам деятельности на АО «Птицефабрика «Евсинская» за 2016-2018 годы. Данные представлены на рисунке 3.

Рис. 3. Динамика денежных потоков по различным видам деятельности на АО «Птицефабрика «Евсинская» за 2016-2018 годы, млн. руб. [24]

По данным рисунка 3 видно, что наибольший объем поступлений денежных средств отмечается по текущей деятельности он составляет 1 148 481 млн. рублей, этот показатель наблюдается в 2017 году, он увеличился на 57 361 млн. рублей по сравнению с 2016 годом. Сумма в 2018 году так же не превышает данный показатель. В 2016 году платежи превышают поступления, они составляют 1 149 734 млн. рублей, тогда как поступления в текущем году составляли 1 091 120 млн. рублей. Потоки от инвестиционной деятельности незначительны. В 2018 году поступления отсутствуют. Сумма по поступлениям за последние три года составляет 840 млн. рублей.

Потоки от инвестиционной деятельности имеют отрицательное сальдо, поскольку платежи превышают поступления. Потоки от финансовых операций на протяжении анализируемого периода имеют отрицательную динамику, поступления денежных средств с 2016 года по 2018 год, снизились 60,6 %. В целом поступления превышают платежи.

Рассчитаем коэффициенты эффективности использования денежных средств организации. Данные представлены в таблице 7.

Таблица 7 – Показатели эффективности использования денежных средств АО «Птицефабрика «Евсинская»» за 2016-2018 годы. [24]

Показатели	2016	2017	2018	Отклонение (+/-)
Показатели	2016	2017	2018	2017 к 2016	2018 к 2017
Коэффициент достаточности чистого денежного потока	-0,0147	0,0080	0,0245	0,0227	0,0165
Коэффициент эффективности денежных потоков	-0,0077	0,0049	0,0164	0,0126	0,0115
Коэффициент рентабельности денежного потока	0,0113	0,0572	0,0285	0,0459	-0,0287

Коэффициент достаточности чистого денежного потока показывает долю задолженности по кредитным ресурсам, с включением суммы процентов и суммы основного долга, который необходимо уплатить в отчетном периоде, дивидендов и прироста запасов, которые обеспечены данным потоком до выплаты дивидендов, но после уплаты налогов.

Проведенный анализ показал, что в рассматриваемом периоде значение показателя имеет динамику в сторону увеличения. Так в 2017 году значение показателя возросло на 0,0227 п. по сравнению с 2016 годом, в 2018 году – на 0,0165 п. по сравнению с 2017 годом. Увеличение рассматриваемого показателя в динамике является положительным фактором. То, насколько эффективно сформированы денежные средства, можно оценить с помощью коэффициента эффективности денежного потока.

Проведенный анализ показал, что на протяжении периода показатель увеличивался. Так в 2017 году значение показателя увеличилось на 0,0126 п. по сравнению с 2016 годом, в 2018 году по сравнению с 2017 годом – на 0,0115 п. Увеличение рассматриваемого показателя в динамике является положительным фактором. Коэффициент рентабельности денежного потока имеет разнонаправленную динамику. Так, в 2017 году по сравнению с 2016 годом значение показателя увеличилось на 0,0459 п., в 2018 году по сравнению с 2017 годом – уменьшилось на 0,0287 п. Снижение показателя к 2018 году свидетельствует о снижении эффективности денежного потока.

Рассмотрим особенности управления денежными потоками на АО «Птицефабрика «Евсинская». Построим модель Баумоля для АО «Птицефабрика «Евсинская» за 2018 год. Процентная ставка по облигациям государственного займа (r) равна 12 %, операция по конвертации ценных бумаг (c) обходится в 700 рублей. Потребность в денежных средствах (V) составляет 3000 тыс. руб.

Рассчитаем модель Баумоля с помощью формулы (4):

Средний размер денежных средств равен:

Рассчитаем количество конвертаций за год с помощью формулы (5):

Периодичность конвертаций в 2016 году составит:

Модель Баумоля АО «Птицефабрика «Евсинская» за 2016 год представлена на рисунке 4.

Рис. 4. Модель Баумоля АО «Птицефабрика «Евсинская» за 2018 г.^[2]

Таким образом, по итогам 2018 года для поддержки остатка денежных средств с целью минимизации совокупных затрат АО «Птицефабрика «Евсинская» должно приблизительно каждый день продавать свои ценные бумаги на сумму 187 тыс. руб. Максимальный размер денежных средств н расчётном счёте составляет 187 тыс. руб., средний размер денежных средств – 93,5 тыс. руб.

Построим модель Миллера-Орра для АО «Птицефабрика «Евсинская» за 2018 гг. на основании квартальной отчётности. Данные представлены в таблице 8.

Таблица 8 – Поступление денежных средств по кварталам АО «Птицефабрика «Евсинская» за 2018 г., тыс. руб. [24]

Год	1 квартал	2 квартал	3 квартал	4 квартал
Остаток на начало года	9960	13942	9055	10125
Приток	295302	305094	315073	344824
Отток	291320	309981	314003	324623
Остаток на конец года	13942	9055	10125	30326

Среднее значение поступления денежных средств () составит:

Минимальный запас денежных средств, которые целесообразно постоянно держать на расчётном счёте () составляет 187 тыс. руб.

Определим среднеквадратическое отклонение поступления денежных средств по кварталам за 2018 год по формуле (8):

Рассчитаем вариацию поступления денежных средств на расчётный счёт с помощью формулы (7):

Расходы по хранению на расчётном счёте составляют 0,05%, расходы по конвертации составляют 0,700 тыс. руб.

Рассчитаем размах вариации остатка денежных средств на расчётном счёте (R) с помощью формулы (9):

Рассчитаем верхнюю границу денежных средств на расчётном счёте (), при превышении которой необходимо часть денежных средств конвертировать в ценные бумаги с помощью формулы (10):

Определим точку возврата, которую рассчитаем по формуле (11):

Модель Миллера-Орра для АО «Птицефабрика «Евсинская» за 2018 год представлена на рисунке 5.

Рис. 5. Модель Миллера-Орра для АО «Птицефабрика «Евсинская» за 2018 год^[3]

Таким образом, остаток денежных средств на расчётном счёте в 2018 году должен был варьироваться в интервале от 187 тыс. руб. до 10102,8 тыс. руб. При выходе за пределы данного интервала необходимо восстановить средства на расчётном счёте в размере 3492,27 тыс. руб.

По результатам 2018 года остаток денежных средств на расчётном счёте составил 30326 тыс. руб., что больше минимального запаса денежных средств. Такое положение дел свидетельствует об эффективной политике управления денежными средствами на предприятии АО «Птицефабрика «Евсинская».

3. Разработка комплекса мероприятий по повышению эффективности использования денежных средств на предприятии

В АО «Птицефабрика «Евсинская» имеются недостатки в учете денежных средств в кассе. Среди них:

- отсутствие в компании системы внезапных ревизий (проверок) кассы. В большинстве случаев кассир знает о готовящихся проверках;

- непостоянное соблюдение лимита остатка денежных средств в кассе организации;

- иногда в организации теряются платежные документы. В связи с этим составление кассового плана происходит при неполной информации о поступлениях и расходах;

- в организации используется устаревшее программное обеспечение.

В методологии бухгалтерского учета денежных средств в кассе организации нет серьезных нарушений. Тем не менее, выявлен ряд недостатков:

- выявлены нарушения требований в оформлении первичной документации;

- некоторые операции по денежным средствам некорректно отражены в учетных регистрах;

- при сдаче денежных средств в банк, кассир не сопровождается, что может повлиять на сохранность денежных средств.

- нарушение работниками организации сроков предоставления авансовых отчетов [21, с. 174].

Для устранения данных недостатков необходимо:

- повысить уровень ответственности кассиров за нарушение порядка ведения кассовых операций, в случае нарушений предъявлять к работникам административные санкции: выговоры, замечания, увольнения;

- необходимо осуществлять контроль за правильностью заполнения всех реквизитов оправдательных документов, а также соблюдать порядок списания расходов в случае отсутствии оправдательных документов [9, с. 82].

Также для уменьшения объемов работы кассы целесообразно ввести систему корпоративных пластиковых карт. Данное введение позволит снизить накладные расходы. Внедрение данного мероприятия позволит снизить объем ручной работы работников компании, прежде всего – бухгалтерии.

Также существенные качественные изменения в организацию бухгалтерского учета денежных средств вносит использование современных электронно-вычислительных машин (ЭВМ) и создаваемых на их основе автоматизированных систем управления. Применение современных автоматизированных программ позволяет:

- повысить достоверность и оперативность бухгалтерского учета, повысить контрольные функции;

- позволит механизировать и автоматизировать все планово-экономические расчеты [18, с. 160].

Для совершенствования учета денежных средств в кассе и устранения выявленных недостатков необходимо проводить совершенствование учета. В ходе анализа был выявлен ряд проблем в области внутрихозяйственного контроля денежных средств. Для решения данных проблем необходимо создать контрольно-ревизионный отдел, который будет:

- следить за соблюдением кассовой дисциплины;

- проводить финансовый анализ и контроль [17, с. 151].

Также в АО «Птицефабрика «Евсинская» необходимо сформулировать программу контроля денежных средств в кассе. Также можно предложить следующие мероприятия по совершенствованию учета денежных средств в кассе

- Организовать повышение квалификации работников бухгалтерии.

- Обновление используемой программы на «1С: Бухгалтерия 8.3».

Также некоторые проблемы можно устранить если внедрить в бухгалтерию метод бюджетирования, который заключается в составлении кассовых бюджетов.

Целью бюджетирования является выявление объема денег, который необходим предприятию, определение моментов времени, когда у хозяйствующего субъекта ожидается недостаток или избыток денег для того, чтобы рационально использовать денежные средства предприятия и предотвратить негативное воздействие неблагоприятных факторов [20, с. 91].

Анализ организации учета безналичных расчетов на предприятии АО «Птицефабрика «Евсинская» показал, что на предприятии для учета используются счет 51 «Расчетный счет», счет 52 «Валютные счета» и счет 55 «Специальные счета». В целом учет расчетов ведется в соответствии с законодательством.

Для совершенствования расчетных операций на предприятии АО «Птицефабрика «Евсинская» можно предложить следующие мероприятия:

- Уменьшение срока прохождения средств по банковской системе. Для этого предприятию необходимо сменить программу Клиент Банк, поскольку существующая на предприятии часто выдает ошибки, что замедляет процесс осуществления безналичных расчетов;

- Обеспечить своевременное и правильное оформление операций по расчетам.

- Поскольку АО «Птицефабрика «Евсинская» является крупны предприятием, то целесообразно выделить отдельную должность бухгалтера по расчетам, с целью повышения оперативности отражения в учете информации по расчетам.

Таким образом, реализация предложенных мероприятий позволит повысить оперативность расчетов с контрагентами и учет на предприятии. Для оптимизации денежных потоков целесообразно предложить следующие мероприятия:

- привлечение заемного капитала или же дополнительного собственного;

- оптимизация затрат, сокращение накладных расходов;

- повышение инвестиционной привлекательности предприятия;

- синхронизация денежных потоков во времени посредством выравнивания денежных потоков;

- максимизация чистого денежного потока посредством снижения уровня издержек, как постоянных, так и переменных.

Таким образом, реализация предложенных мероприятий позволит существенно повысить эффективность и качество учета движения денежных средств, что скажется на положении дел в компании.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Выделяют две большие группы денежных средств: наличные денежные средства и безналичные денежные средства. В процессе осуществления своей деятельности хозяйствующие субъекты поддерживают разнообразные экономические связи с контрагентами, посредством осуществления с ними расчетных операций. Для осуществления расчетных операций организация открывает расчетный, валютный и специальные счета в учреждении банка. Помимо безналичного оборота организация также осуществляет наличный оборот. Денежные средства организации хранятся в кассе. Ведение кассовых операций является одним из участков учета в организации. В кассе предприятия разрешается хранить денежные средства в пределах установленных лимитов. Данные средства используются для оплаты мелких расходов, выдачи авансов подотчетным лицам.

Хорошо организованная система внутреннего контроля в организации позволяет снизить вероятность ошибок в учете денежных средств организации, что благотворно скажется на деятельности хозяйствующего субъекта. Большое значение для эффективного функционирования предприятия играет эффективное управление денежными потоками, которое способствует формированию дополнительных инвестиционных ресурсов для осуществления финансовых инвестиций, являющихся источником прибыли.

По результатам проведенного анализа АО «Птицефабрика «Евсинская» можно сделать следующие выводы:

1. Видами деятельности предприятия являются: производство сельскохозяйственной продукции; первичная и полная переработка сельскохозяйственной продукции; реализация сельскохозяйственной продукции, товаров народного потребления, как оптом, так и в розницу; коммерческая и посредническая деятельность и др.

2. Чистая прибыль на протяжении анализируемого периода изменяется скачкообразно. Однако к 2018 году отмечается ее снижение, что является неблагоприятной тенденцией.

3. Увеличение отдачи, полученной от 1 рубля средств, вложенных в основные фонды.

4. К 2017 году на предприятии отмечается снижение объема, полученной выручки, что является неблагоприятной тенденцией.

5. Предприятие находится в зоне катастрофического риска. Оно не способно осуществлять платежи не только в настоящем, но и в будущем времени. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения не покрывают кредиторскую задолженность.

6. По результатам анализа финансовой устойчивости можно сделать вывод о том, что за анализируемый период на АО «Птицефабрика «Евсинская» отмечалось неустойчивое финансовое состояние.

7. В целом за анализируемый период доля обязательств, которые могут быть покрыты наиболее ликвидными активами и краткосрочной дебиторской задолженностью снизилась.

8. АО «Птицефабрика «Евсинская» имеет высокий уровень платежеспособности, в динамике отмечается его повышение, что является благоприятной тенденцией.

9. Бухгалтерский учет денежных средств на предприятии организован в соответствии с требованиями законодательства.

10. Анализ эффективности денежных потоков показал, что наибольший объем поступлений денежных средств отмечается по текущей деятельности. В 2016 году платеже превышают поступления. Потоки от инвестиционной деятельности незначительны, потоки от инвестиционной деятельности имеют отрицательное сальдо, поскольку платежи превышают поступления. Потоки от финансовых операций на протяжении анализируемого периода имеют отрицательную динамику. В целом поступления превышают платежи.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Андреева А.В., Хайбуллина И.В. Использование анализа денежных потоков в оценке платежеспособности организации. // Молодой ученый. – 2017. – № 4 (138). – С. 409-412.

2. Артеменко В.Г. Финансовый анализ. – М.: ИНФРА, 2016. – 367 с.

3. Бакаев А.С., Безруких П.С. Бухгалтерский учет: Учебник. – М.: Бухгалтерский учет, 2017. – 736 с.

4. Баканов М.И. Теория экономического анализа. – СПб: Финансы, 2015. – 603 с.

5. Бандурин А.В. Финансовый анализ как база стратегического планирования. – СПб.: Финансы, 2015. – 613 с.

6. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. – М: Ника-Центр, Эльга, 2015. – 588 с.

7. Богдановская Л.А. Анализ хозяйственной деятельности. – М: Высшая школа, 2016. – 549 с.

8. Голдина А.А., Цыпаркина Ю.А. Организация внутреннего контроля денежных потоков организации. // В сборнике: Актуальные проблемы учета, налогообложения и развития ключевых сфер экономики Сборник материалов VIII Всероссийской научно-практической конференции с международным участием. под общ. ред. Н.В. Свиридовой, Е.А. Бадеевой, Ю.В. Малаховой, А.А. Акимова. – 2017. – С. 37-40.

9. Гончарова А.А. Критерии эффективности управления денежными потоками в коммерческих организациях. // В сборнике: Актуальные вопросы современных научных исследований / Материалы Международной (заочной) научно-практической конференции. под общей редакцией А.И. Вострецова. – 2019. – С. 80-85.

10. Гринько А.П., Гринько П.Л. Оценка эффективности работы торговых предприятий на основе анализа денежных потоков. // Проблемы современной науки. – 2014. – № 11-2. – С. 46-52.

11. Дружинина И.А., Шальмиева Д.Б., Антонов А.П. Подходы к оценке использования финансового потенциала организации на основе анализа ее денежных потоков. // Дизайн и технологии. – 2016. – № 52 (94). – С. 101-107.

12. Клочкова Е.Н. Экономика предприятия. – М.: Юрайт, 2017. – 448 с.

13. Ковалев В.В. Управление финансами. – М.: Пресс, 2015. – 487 с.

14. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика. – 3-е изд. – М.: Проспект, 2017. – 1104 с.

15. Конков В.И. Основы аудита: Учеб. пособие. – Архангельск: АГТУ, 2015. – 72 с.

16. Кондраков Н.П. Бухгалтерский (финансовый, управленческий) учет. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Проспект, 2017. – 504 с.

17. Курьянов А.В., Быкова Е.Г. Особенности прямого метода оценки движения денежных потоков в коммерческих организациях. // В сборнике: Пути реализации Федеральной научно-технической программы развития сельского хозяйства на 2017-2025 годы Материалы международной научно-практической конференции, посвященной 75-летию Курганской области. Под общей редакцией С.Ф. Сухановой. – 2018. – С. 149-153.

18. Мамедова М., Мусаева А.М. Критерии эффективности управления денежными потоками в коммерческих организациях. // В сборнике: Региональные экономические проблемы инновационного развития АПК / Материалы региональной научно-практической конференции. – Махачкала, 2018. – С. 158-163.

19. Мордвинова А.Н. Анализ денежных потоков как средство повышения эффективности управления организацией. // В сборнике: Бухгалтерский учет, анализ и аудит: проблемы теории и практики материалы III научной конференции регионального уровня для студентов, магистрантов и аспирантов. – 2017. – С. 93-97.

20. Морозкина С.С., Муллинова С.А. Финансовое управление денежными потоками в коммерческих организациях. // В книге: Проблемы экономики и управления предприятиями, отраслями, комплексами Верещагина Л.В., Ворожейкина Т.М., Демидова Е.В., Зуб А.Т., Кожина А.А., Кузьмин С.С., Морозкина С.С., Муллинова С.А., Мыльникова Е.М., Нагибина Н.П., Шепелева С.В. Монография. / Под общей редакцией С.С. Чернова. Новосибирск, – 2017. – С. 85-102.

21. Остапова В.В. Роль анализа денежных потоков в управлении организацией. // В сборнике: Актуальные направления научной мысли: проблемы и перспективы сборник материалов IV Всероссийской научно-практической (национальной) конференции. – 2017. – С. 173-178.

22. Седова Н.С. Организация учета и анализа денежных потоков организации. // В сборнике: Молодой исследователь: вызовы и перспективы Сборник статей по материалам LXXII международной научно-практической конференции. – 2018. – С. 348-350.

23. Чеглакова С.Г. Анализ финансовой отчетности. – М.: Дело и сервис, 2017. – 288 с.

24. АО «Птицефабрика «Евсинская»: официальный сайт [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://evsinskaya.ru/ (дата обращения: 13.08.2019).

Составлено автором ↑
Составлено автором ↑
Составлено автором ↑