Внешние и внутренние источники финансирования экономики: мировой опыт и российская действительность - суть концепции и понятия

Содержание:

Реализация инвестиционного процесса связана с поиском решений в области определения возможных источников финансирования инвестиций, способов их мобилизации и повышения эффективности их использования. Соотношение и структура привлекаемых финансовых ресурсов к инвестициям в объекты инвестирования хозяйствующих субъектов во многом определяются преобладающими формами и механизмами хозяйствования. Рыночная экономика имеет определенный механизм формирования источников финансирования инвестиционной деятельности, распределения инвестиционных средств в обществе.

Внутренние и внешние источники финансирования инвестиций на макроэкономическом и микроэкономическом уровнях

Все виды инвестиционной деятельности субъектов хозяйствования осуществляются за счет сформированных ими инвестиционных фондов.

Инвестиционные фонды - это все виды финансовых активов, привлекаемых для инвестирования в объекты инвестирования. Источники формирования инвестиционных фондов в рыночной экономике очень разнообразны. В связи с этим необходимо определить содержание источников инвестиций и уточнить их классификацию.

В экономической литературе при анализе источников финансирования инвестиций проводится различие между внутренними и внешними источниками инвестиций. Внутренние источники инвестиций обычно включают в себя национальные источники, в том числе собственные средства фирм, ресурсы финансового рынка, сбережения населения, инвестиционные ассигнования из бюджета; внешние источники включают в себя иностранные инвестиции, кредиты и займы.

Данная классификация отражает структуру внутренних и внешних источников с точки зрения их происхождения и использования на уровне экономики в целом. Однако она не может быть использована для анализа инвестиционных процессов на микроэкономическом уровне.

С точки зрения предприятия, инвестиции в домашние хозяйства, средства кредитных организаций, страховых компаний, негосударственных пенсионных и инвестиционных фондов и других институциональных инвесторов являются не внутренними, а внешними источниками. Внешними источниками для предприятия являются также сбережения населения, которые могут быть получены в инвестиционных целях путем продажи акций, размещения облигаций и других ценных бумаг, а также через банки в виде банковских кредитов.

При классификации источников инвестиций необходимо также учитывать особенности различных организационно-правовых форм, таких как частные, коллективные, совместные предприятия. Таким образом, в случае предприятий, находящихся в частной или коллективной собственности, личные сбережения владельцев предприятий могут служить внутренними источниками. Для фирм, которые находятся в совместной собственности с иностранными фирмами, инвестиции иностранных совладельцев также должны рассматриваться как внутренние источники для фирмы.

Поэтому на макроэкономическом и микроэкономическом уровнях следует проводить различие между внутренними и внешними источниками инвестиционного финансирования. На макроэкономическом уровне к внутренним источникам финансирования инвестиций относятся: государственный бюджет, сбережения домашних хозяйств, корпоративные сбережения, коммерческие банки, инвестиционные фонды и компании, частные пенсионные фонды, страховые компании и др. Внешние источники включают иностранные инвестиции, кредиты и займы. На микроэкономическом уровне это внутренние источники инвестиций: Прибыль, износ, инвестиции владельцев бизнеса; внешнее - государственное финансирование, инвестиционные кредиты, средства, полученные от размещения собственных ценных бумаг.

Суть концепции "финансирования сбережений"

Финансирование экономики - это предоставление финансовых ресурсов для развития предприятий, отраслей и национальной экономики в целом.

Она осуществляется с помощью государственного бюджета. Бюджет страны является инструментом перераспределения денег и финансовых средств между субъектами национальной экономики. Часть средств используется для поддержания функционирования государства, другая часть - для повышения уровня жизни, снижения социальной напряженности, организации импортных закупок и так далее. Основной статьей доходов государственного бюджета являются налоговые доходы, которые в обязательном порядке выплачиваются хозяйствующими субъектами пропорционально их доходам.

Национальная экономика представляет собой систему, состоящую из секторов, в которых осуществляются различные виды экономической деятельности. Реальный сектор финансируется за счет собственных средств предпринимателей, которые они накапливают или заимствуют у банков. Если сектор является стратегически важным для страны или выбран в качестве приоритета развития, он может финансироваться из государственных средств.

Источниками внутреннего и внешнего бюджетного финансирования являются:

• Средства от продажи государственных ценных бумаг.
• Разница между полученными и погашенными кредитами в иностранных банках и в российских банках и международных финансовых организациях.
• Изменение остатков на счетах федерального бюджета.
• Продажа запасов драгоценных металлов.
• Возмещение расходов федерального бюджета муниципалитетами и регионами.
• Разница между погашением кредитов, предоставленных государством отечественным хозяйствующим субъектам.

Внешние и внутренние источники финансирования российской экономики

Поддержание положительного финансового баланса страны находится в сфере интересов государственных органов. По сути, вся деятельность сводится к регулированию государственного долга. Основные задачи в рамках руководства:

• Поддержание приемлемой стоимости, обеспечение сохранения экономической стабильности и безопасности.
• Снижение стоимости долга.
• Создание репутации ответственного заемщика.
• Обеспечение стабильности рынка государственного долга.
• Целевое и эффективное использование финансовых ресурсов.
• Диверсификация долга.
• Координация деятельности органов власти по управлению долгом.

Со стороны властей осуществляется планирование структуры долгового капитала. Он определяет порядок, сроки выдачи и размещения долговых обязательств. Регулирование влияет на структуру сроков погашения, структуру ссуд и общую сумму задолженности.

Для решения проблемы внутреннего финансирования экономики в глобальном масштабе правительство пытается увеличить торговый баланс страны, а также увеличить общий доход. Долговое финансирование позволяет решать краткосрочные проблемы. Кроме того, правительство может выпускать новые долговые ценные бумаги и продавать их на внутреннем и внешнем рынках. Они характеризуются долгосрочным использованием, поэтому позволяют решать стратегические задачи в рамках экономической политики государства.

Оптимизация внутреннего и внешнего долга позволяет улучшить условия обращения и своевременного погашения государственных ценных бумаг по приемлемой цене. Стабилизация финансового состояния экономики позволяет снизить зависимость от колебаний валютных курсов, изменения процентных ставок на международных фондовых биржах. Страна способна своевременно выполнять свои обязательства перед внутренними и внешними кредиторами.

Мировой опыт финансирования экономики

Финансирование экономики напрямую связано с развитием источников для решения текущих и будущих задач. Успех инвестиций в экономическое развитие и рост зависит от качества выбранных источников, а также от возможности доступа к средствам в нужное время. По сути, макроэкономическое финансирование направлено на создание пула или сбора средств, которые могут быть инвестированы в экономику.

Если посмотреть на макроэкономический уровень, то средства могут поступать из сбережений населения, за счет бюджетного финансирования и сбережений представителей реального и финансового секторов. Привлечение иностранных средств является одним из способов увеличения финансов страны.

Лидером по обороту инвестиций в мире является Европейский Союз. Страны Ближнего Востока и Азии считаются привлекательными для иностранных инвестиций. Средства инвестируются крупными международными организациями, например, Международной финансовой корпорацией. Европейский банк реконструкции и развития является крупным инвестором.

Развитые страны используют следующие схемы для финансирования своей экономики:

• ВООТ - строить, владеть, эксплуатировать, передавать право собственности.
• ВОО - строить, владеть, управлять собственностью.
• ВОТ - строить, владеть, эксплуатировать, передавать право собственности.

Сегодня финансирование связано с интересом инвесторов. Это означает, что инвестирование означает выплату процентов или получение прибыли от участия в инвестиционном проекте. Внутреннее финансирование осуществляется за счет средств бюджета, который формируется за счет налоговых поступлений. В западных странах развиваются частные фонды, созданные крупными компаниями для снижения налоговых ставок. Эти фонды финансируют различные области инновационной деятельности, оказывают социальную поддержку уязвимым группам населения и другие.