Россия в системе международных кредитных отношений (Участие современной России в международных кредитных отношениях. Характеристика международных кредитных отношений России в современных условиях)

Содержание:

Введение

Значимость данной темы в этой курсовой работе обуславливается тем, что одной из главных частей мирового хозяйства я считается система международных кредитных отношений. Почти все развитые страны мира принимают интенсивное участие в финансовых отношениях, которые принадлежат сфере международной кредитной системы.

Наличие наднациональных кредитно-финансовых организаций предоставляет возможность сбалансировать экономическое развитие в разных регионах.

Россия также принимает участие в системе международных кредитных отношений. Имеющиеся внешнеполитические расхождения между Россией и западными странами оказывают огромное воздействие и на кредитно-финансовые отношения России с иными странами и международными кредитно-финансовыми институтами. Этот факт оказал значительное влияние на экономическую устойчивость внутри нашей страны.

Отталкиваясь из всего выше сказанного, можно сделать вывод о том, что тема этой курсовой работы считается актуальной и важной в настоящий период времени.

Целью курсовой работы является исследование положения Российской Федерации в системе международных кредитных отношений.

Для достижения поставленной цели, нужно найти решение для следующих задач:

- проанализировать мировую кредитную систему и её главные характеристики;

- отобразить международный кредитный рынок в нынешних условиях;

- предоставить описание возникновению международных финансовых организаций и характеристику главных из них;

- представить характеристику международных кредитных отношений Российской Федерации в нынешних условиях;

- проанализировать взаимоотношения Российской Федерации с международными кредитно-финансовыми организациями на региональном уровне.

Объектом исследования в данной курсовой работе выступает участие Российской Федерации в международных кредитных отношениях.

Источниками для написания этой курсовой работы являются научные статьи и учебные пособия по данной проблематике. Трудов авторов, которые были применены для написания данной курсовой работы, можно отметить работы таких ученых как О.С. Зиниша, Ю.К. Цареградская, Е.С. Акопова, О.Н. Воронкова, Н.Н. Гаврилко, В.Е. Рыбалкин и др.

Данная курсовая работа состоит из введения, двух глав, которые разделены на подпункты, заключения, списка использованных источников и приложения.

1. Общая характеристика системы международных кредитных отношений

1.1 Мировая кредитная система и ее основные характеристики

Под мировой кредитной системой подразумевают форму организации международных кредитных отношений, которые обладают своей базой принципов, которые принимаются участниками данной системы. В качестве этих принципов можно отметить:

-срочность;

-обеспеченность кредита;

- платность;

- возвратность.[14, c. 110]

Данные принципы фиксируются в международных договорах и закрепляются в сформировавшихся обычаях.

В мировую кредитную систему также включают национальную и региональную кредитные системы.

Под национальной кредитной системой подразумевают организационно-институциональную форму кредитных отношений государства. Национальная кредитная система включает в себя абсолютно все формы кредита. При этом, международному кредиту отводится не такая важная роль, как в других кредитных системах.[12, c. 94]

Региональная кредитная система носит интернациональный характер, так как в ней содержатся национальные кредитные системы региона. В границах региона осуществляется свободные перемещение ссудного капитала из одной страны в другую. Региональные органы управления имеют статус, который сопоставим со статусом институтов национального кредитного регулирования. [7, c. 330] Суть пруденциального управления заключается в том, что центральные банки региональные органы ведут надзор за тем, чтобы соблюдались нормативы банковской деятельности (в первую очередь – нормативы Базельского комитета), отталкиваясь при этом из специфики, которая отвечает национальным кредитным системам. За счет подобного пруденциального управления имеется возможность для увеличения результативности управления кредитными рисками.

В качестве участников региональных кредитных отношения возможно отметить государственные финансово-кредитные учреждения и транснациональные банки.

Элементы мировой кредитной системы показаны:

- формами международного кредита;

- условиями международного кредита;

- субъектами международных кредитных отношений.[7, c. 331]

Субъектами международных кредитных отношений выступают кредитор – продавец ссудного капитала и заемщик – его покупатель. Заемщик и кредитор международного кредита считаются нерезидентами и реализовывают операции на международных рынках ссудного капитала. Основным аргументом международного кредита, обычно, выступает приобретение предельно возможной прибыли при присутствии оптимального риска невозврата займа и причитающегося процентного платежа. Цель международного кредита обуславливается кредитором, поэтому наравне с прибылью возможны гуманитарные, политические и иные цели.[12, c. 95]

Главными субъектами международных кредитных отношений считаются следующие институты:[15, c. 115]

- международные финансовые организации – МВФ, Группа Всемирного банка и др. Особенность аналогичных кредитных отношений обуславливается уставными целями организации, может предусматривать льготное кредитование при исполнении заемщиком конкретных условий и соответствии нужным финансово-экономическим критериям;

- национальные органы финансово-кредитного регулирования – казначейства, центральные банки, министерства финансов и экономики и другие. Международные займы им нужны для уменьшения бюджетного дефицита и дефицита платежного баланса, укрепления валютного курса и т.д. В последнее время высокую активность к заимствованию на международных рынках ссудного капитала выражают местные и региональные органы самоуправления;

- транснациональные финансово-промышленные группы и производственные предприятия, которые с целью минимизации издержек инвестируют в кредитные проекты стран с более выгодными процентными ставками, кроме того повышают прибыль, размещая либо привлекая средства на мировом рынке ссудных капиталов;[15, c. 116]

- коммерческие банки – выходят на международные рынки с целью решения финансовых проблем с платежеспособностью и ликвидностью. Исторически банки считались главными субъектами международных кредитных отношений. Но со временем их роль в международном кредите слабела, и они уступили преобладающую позицию небанковским кредитно-финансовым учреждениям;

- небанковские кредитно-финансовые учреждения (институциональные инвесторы) – пенсионные фонды, сберегательные ассоциации, кредитные союзы, инвестиционные компании и банки, финансовые дилеры и брокеры, финансовые компании, страховые компании. В конце XX и начале XXI вв. стремительными темпами росли хеджевые фонды и объемы управляемых ими средств. Небанковские кредитно-финансовые учреждения (за исключением кредитно-сберегательных союзов и ассоциаций) считаются не депозитными, а преследуют другие цели – аккумуляция пенсионных взносов, страхование и пр. Но абсолютно все они получают доход никак не от собственной прямой деятельности, а от инвестирования, в частности в кредитные инструменты;[2, c. 122]

- предприятия малого бизнеса, население и др. – их содействие в международных кредитных отношениях обуславливается не столько спецификой деятельности, сколько привлекательностью самих кредитных инструментов.[1, c. 130]

Международный кредит способен обретать разные формы, которые также принадлежат к элементам мировой кредитной системы.

Видами международного кредита считаются:

- кредит международных кредитно-финансовых организаций – предоставляется при исполнении компаниями либо странами выдвинутых финансовыми организациями специальных условий;

- международный банковский кредит;

- межгосударственный кредит – государство выступает в роли заемщика, выпуская разные кредитно-финансовые инструменты для нерезидентов;

- международный коммерческий (фирменный) кредит – отсрочка платежа, даваемая экспортером товара импортеру.[2, c. 123]

1.2 Международный кредитный рынок в современных условиях

Международный кредитный рынок представляет собой форму и область организации движения кредитных ресурсов между государствами. Это часть рынка ссудных капиталов, где даются средне- и долгосрочные иностранные кредиты.[1, c. 131]

Важнейшей составляющей международного кредитного рынка считается еврорынок — рынок, на котором ссудные и депозитные операции ведутся в евровалютах. Приставка «евро» никак не подразумевает под собой возникновение новой валюты. Евровалюта (например: евроиена, евродоллар и т.п.) — это национальная валюта, которая переводится на счет в иностранном банке и применяется последним для кредитных операций в каждой стране. Географически еврорынок никак не ограничивается границами Европы.[7, c. 333]

В существенной степени еврорынок возник как реакция на отсутствие мировой валюты в обстоятельствах интернационализации хозяйственной жизни. Главными участниками рынка еврокредитов выступают государственные органы (местные и центральные), государственные организации, транснациональные компании и банки, кроме того международные кредитно-финансовые институты.

На еврорынке даются кредиты на различных условиях:

- стенд-бай;

- по твердой процентной ставке;

- по плавающей ставке (ролловерные);

- синдицированные.[7, c. 334]

Ролловерные кредиты, считающиеся видом долгосрочного и среднесрочного кредита, учитывают пересмотр через конкретные интервалы времени ставки процента. При этом клиент способен приобрести всю сумму кредита сразу после подписания соглашения либо через определенное количество времени. Допустимо также получить кредит по частям. В данном случае в соглашении оговаривается максимальная сумма (лимит), которой банк обязуется обеспечивать клиенту в начале любого промежуточного срока использования кредита.[8, c. 256]

Требования стенд-бай предоставляют клиенту возможность получить кредит в абсолютно полном объеме после заключения соответствующего соглашения на весь срок применения. Но период применения разделяется на несколько периодов, для каждого из которых с учетом динамики ЛИБОР вводится подходящая процентная ставка.

Банк также взыскивает комиссионные за обязательство обеспечивать клиента финансовыми ресурсами не зависимо от того, пользуется он кредитом либо нет.[2, c. 125]

Весьма характерны для рынка еврокредитов синдицированные займы, которые даются синдикатами банков, образуемых с целью совместного выполнения кредитных операций. Возникновение и обширное распространение синдицированных еврокредитов связаны с тем, что в соответствии с имеющимся законодательством банк не имеет право предоставлять одному заемщику кредит в огромном объеме, чем конкретный процент собственного капитала, а кроме того, синдицированние даёт возможность диверсифицировать либо сократить кредитные риски.

Международный кредитный рынок тесно связан с международным финансовым рынком, который специализируется в первую очередь на эмиссии ценных бумаг и их дальнейшем обращении. На финансовом рынке реализовывается эмиссия международных и иностранных облигационных займов. Часть сегмента иностранных облигационных займов в целом содержит тенденцию к уменьшению, однако рынок международных облигаций (еврооблигаций) растет стремительными темпами.[8, c. 257]

Большую часть облигационных займов составляют еврооблигации. Обычно, они издаются в валюте, отличной от валюты страны выпуска, и размешаются на международных рынках капиталов. Обычный период погашения еврооблигаций — 10—15 лет. Практически в абсолютно всех случаях данные ценные бумаги выпускаются на предъявителя, поэтому имеют высокую ликвидность. Размещение облигаций реализовывают международные организации либо банковские консорциумы. На вторичном рынке еврооблигаций обращаются прежде выданные ценные бумаги.[7, c. 335]

Помимо еврооблигаций огромное распространение приобрели разные инструменты операций рынка ссудных капиталов, в частности евро векселя — краткосрочные долговые обязательства, которые могут отчуждаться. Проценты по евро векселям более точно отображают перемещение текущих рыночных ставок. В отличие от иных ценных бумаг евро векселя могут выпускаться компаниями, не обладающими официальными рейтингами, и на любой период (в пределах сроков, обычных для данного вида ценных бумаг, — три — шесть месяцев).[1, c. 133]

Обширное распространение на еврорынке получили также депозитные сертификаты, которые представляют собой выдаваемые банками письменные свидетельства о депонировании вкладчиками денежных средств, предоставляющие им возможность на получение вклада и процентов (сроки вкладов колеблются от месяца вплоть до нескольких лет), кроме того некоторые иные инструменты.

В прошлом десятилетии стремительными темпами развивался рынок производных финансовых инструментов (внебиржевой и биржевой).

Произошедшие в 80-х годах прошлого века основательные качественные изменения МЭО привели к формированию глобального интегрированного рынка ссудных капиталов. Хотя это мнение не считается общепризнанным, но по ряду параметров (например, по наличию возможности совершения результативных сделок в каждой точке) рынок дна самом деле стал глобальным. Это формирует, с одной стороны, наиболее подходящие условия для получения финансовых ресурсов, а с другой — существенно увеличивает системные риски. Мировой финансово-экономический кризис, который начался с кризиса на рынке ипотеки в США, быстро перешёл и на иные страны. Именно поэтому увеличивается значение международных валютно-кредитных и финансовых институтов.[7, c. 336]

В качестве условий международного кредита можно отметить:

- срок кредита;

- условия погашения и использования кредита;

- валюту платежа и валюту кредита;

- сумму кредита;

- методы страхования рисков;

- стоимость кредита;

-вид обеспечения кредита.[12, c. 197]

Рассмотрим валюту платежа и кредита. Значимой характеристикой международного кредита считается то, в какой валюте он предоставляется. Это связано с тем, что неустойчивость валюты приводит к потерям кредитора. Имеется ряд факторов, которые влияют на выбор валюты кредита, среди которых возможно отметить уровень процентной ставки, степень устойчивости валюты, практику международных расчетов (к примеру, контракты на поставку нефти, как правило, заключаются в долларах США), динамику валютного курса, уровень инфляции и т.п.[14, c. 115] В качестве валюты для международных кредитов применяются национальные денежные единицы, европейские денежные валюты (начиная с конца 50-х гг.), кроме того применяются международные валютные единицы. Таким образом, валюта, в которой производится платеж за кредит, может и не совпадать с той валютой, в которой был выдан кредит.[14, c. 116]

Лимит либо сумма кредита является частью ссудного капитала, который предоставляется заемщику в денежной либо товарной форме. Сумму фирменного кредита фиксируют в коммерческом контракте. Необходимую сумму банковского кредита либо кредитной линии устанавливает кредитное соглашение либо (в случае краткосрочной ссуды), обмен телексами.

Кредит может предоставляться путем одного либо нескольких траншей, которые могут быть разными по своим условиям. Отталкиваясь от практики, которая сложилась, кредитом возмещается до 85% стоимости оборудования и машин, которые экспортируются. Остальную часть гарантируют гарантии импортера экспортеру, кроме того наличные и авансовые платежи.[8, c. 259]

Можно отметить следующие факторы, которые оказывают воздействие на срок международного кредита:

- межгосударственные соглашения;

- то соотношение, в котором пребывают спрос и предложение на аналогичные кредитные продукты;

- национальное законодательство;

- традиционная практика кредитования;

- размер контракта;

- целевое назначение кредита.

Срок кредита считается значимым средством в конкурентной борьбе, которая может быть на мировых рынках. Для того, чтобы определить эффективность кредита, принято различать средний и полный сроки.[1, c. 135]

Под полным сроком принято понимать промежуток времени от момента начала пользования кредитными ресурсами до полного погашения кредита. В данный срок входит период использования предоставленных кредитных средств, льготный период, который представлен периодом отсрочки погашения использованного кредита, кроме того период погашения, в течение которого выплачивается основной долг и проценты.

Формула для расчета полного срока кредита выглядит следующим образом:

(1.1)

где— полный срок кредита;

— период использования;

— льготный период;

— период погашения.[8, c. 260]

Период использования фирменного кредита, в отличие от банковского кредита, равен сроку контрактной поставки товара. При этом в качества начала полного срока рассматривают дату акцепта покупателем тратт, которые выставляет экспортер уже после того, как им была выслана последняя партия товара, другими словами, после того, как экспортер осуществил контрактные обязательства.[7, c. 338] Особую значимость льготный период кредита может имеет при осуществлении коммерческих сделок либо сделок по поставке комплектного оборудования. Это связано с тем, что начало погашения кредита приближено к тому моменту, когда оборудование вводится в эксплуатацию. Вследствие этого удается уменьшит сроки окупаемости затрат, которые несет импортер. Это происходит благодаря тому, что импортер погашает кредит за счет выручки, получаемой за счет экспорта продукции, которая производится на предприятии, для формирования которого был использован кредит. В течение этого периода, обычно, взимаемая процентная ставка считается более низкой, чем та ставка, которая соответствует остальным периодам срока кредита.[2, c. 127]

Льготный период также свойственен для международных долгосрочных банковских кредитов, которые гарантируются государством. Кроме того присутствует в консорциальных еврокредитах. При этом льготным периодом может охватывать ряд лет, которые включаю в себя период после завершения поставки либо строительных работ.

Тем не менее, полный срок кредита не предоставляет информацию о том, в течение какого периода заемщик может распоряжаться всей суммой кредита. Таким образом, для того чтобы сравнить эффективность кредитов применяют средний срок, который показывает то время, в расчете на которое приходится вся сумма кредита. В средний срок полностью включается льготный период, кроме того половина срока, который соответствует времени погашения и использования кредита.[2, c. 128]

Средний срок кредита, обычно, меньше чем полный срок кредита. Данные сроки равны в том случае, когда предоставление кредит может быть сразу в полной сумме, а его погашение представляет собой единовременный взнос.[14, c. 117]

К примеру, когда осуществляет поставка конкретных узлов оборудования, которые имеют разную стоимость, то использование кредита считается неравномерным. Таким образом, для того, чтобы определить средний срок кредита, нужно разделить сумму задолженности, которая соответствует использованной, но непогашенной сумме кредита на конкретную дату, на сумму, которая представляет собой лимит либо объем кредита. Заемщик стремиться к тому, чтобы сроком кредита создавались предельно подходящие условия для того, чтобы осуществлялась оплата импортного товара, а также расходов, которые связаны с получением кредита.[8, c. 261]

Исходя из условий погашения, можно выделить следующие кредиты:

- кредиты, которые погашаются равномерно за счет равных долей на протяжении срока;

- кредиты, погашение которых осуществляется неравномерно и основывается на графике и принципах, которые фиксированы в соглашении. Это, например, может быть соглашение о повышении доли к концу срока;

- кредиты, которые погашаются единовременной выплатой;

- кредиты, которые считаются аннуитетными, то есть погашаются одинаковыми годовыми взносами, которые соответствуют основной сумме кредита и процентам.

Исходя из имеющейся международной практики экспортного кредитования, критерием для того, чтобы осуществить расчет начала погашения кредита, принимают дату, которая соответствует дате завершения выполнения подрядчиком либо экспортером тех обязательств, которые соответствуют ему, отталкиваясь от условий коммерческого контракта (рис. 1).

Дата последней поставки

Дата первой поставки

Средневзвешенная дата поставки

Дата каждой поставки

Соответствующая дата использования кредита

Дата наиболее крупной поставки

Дата завершения шефмонтажных работ или пуска оборудования в эксплуатацию

Рис. 1. Основные методы определения начала погашения кредита[8, c. 263]

Обычно, значительная часть тех дат, которые указаны, находят сове отражение напрямую в кредитных контрактах и соглашениях. Исключением считается установление начала погашения кредита исходя из базы средневзвешенной даты поставки.[7, c. 339]

Принято различать элементы стоимости кредита, которые считаются скрытыми и договорными. Договорные элементы считаются обусловленными соглашением и включают в себя суммы, которые выплачиваются должником кредитору непосредственно. Этими элементами принято считать проценты, расходы по оформлению залога, а также комиссии. Те элементы, которые считаются дополнительными, включают в себя суммы, которые заемщик выплачивает в пользу третьих лиц (это могут быть, например, платежи за гарантию).[1, c. 136] Сверх основного процента, также может взиматься специальная (исходя из суммы и сроков кредита) и являющаяся единовременной (не зависимо от размера ссуды и ее срока) комиссия банка. Согласно тем кредитам, которые считаются долгосрочными и среднесрочными взимаются комиссии за обязательство предоставления ссуды и за резервирование средств (обычно такая комиссия составляет 0,2-0,75% годовых).[1, c. 137] В случае, если кредитные операции осуществляет банковский синдикат либо консорциум, заемщиком выплачивается единовременная комиссия за управление банку-менеджеру (эта комиссия может составлять до 0,5% кредитной суммы), кроме того выплачивается комиссия за переговоры. Комиссия также может быть выплачена иным банкам за участи (в этом случае она может составлять 0,2-0,5%). Виды комиссий представлены в рис. 2.

Комиссия за участие

Комиссия за переговоры

Агентская комиссия

Комиссия за управление

Комиссия за резервирование средств выплачивается с даты подписания кредитного соглашения до окончания использования всей суммы кредита

Рис. 2. Виды комиссий [8, c. 264]

Невзирая на то, что формирование международного кредита осуществляется в известной степени, считается обособленным от внутреннего, а величина процентных ставок по международному кредиту не формируются исходя из базы процентов по внутреннему кредиту, цена международного кредита, так или иначе, основана на процентных ставках тех стран, которые считаются ведущими международными кредиторами. Тем не менее, в связи с тем, что ссудный процент представляет собой многофакторное явление, между национальными уровнями ставок существует разрыв.[2, c. 129]

На рис. 3 показаны элементы стоимости кредита.

Скрытые

Договорные

Принудительные депозиты

Завышение цен товаров

Процентные ставки и

банковские комиссии

Завышение банковских комиссий

Требование страхования в определённой страховой комиссии

Реальные

Номинальные

Грант – элемент показывает, какую часть платежей в счёт погашения кредита кредитор недополучает в результате льготного характера кредита

Другие обязательства заёмщика

Рис. 3. Элементы стоимости кредита[8, c. 266]

Нередко может появиться ситуация, связанная с небывалым ростом процента и амплитудой его колебания, которая представляет собой следствие экономической нестабильности, усиления инфляции, колебания курсов валют, «войны процентных ставок», которая представляет собой следствие конкурентной борьбы на мировом рынке.[1. C. 139]

Начиная с 70-х гг. началось применение на практике плавающих процентных ставок, которые пребывают в изменении, отталкиваясь от уровня рыночной ставки. Часть срока кредита, в период которого (он составляет обычно от 3-х до 6-ти месяцев) ставка считается фиксированной на конкретном уровне – принято называть процентным периодом.

Под реальной процентной ставкой принято понимать номинальную ставку за вычетом существующего темпа инфляции за тот или иной период времени. Если темп обесценения денег больше чем величина номинальной ставки, то реальная процентная ставка, которая была положительной, становится отрицательной либо негативной. Национальные процентные ставки могут выравниваться не только за счёт движения краткосрочных капиталов между странами, но и за счёт того, что имеется движение курсов валют.[2, c. 130]

К этим элементам в стоимости кредита, которые считаются скрытыми, можно отнести те расходы, которые не упоминаются в соглашении. К этим элементам можно отнести:

- завышенные цены на товары по фирменным кредитам;

- наличие принудительных депозитов в установленном размере от ссуды;

- требования, которые связаны со страхованием кредита в определенной страховой организации, которая связана с банком;

- завышение банковской комиссии и т.д.[7, c. 341]

Ряд элементов, которыми определяется стоимость кредита не могут быть оценены в денежном выражении, хотя они могут иметь огромное значение, например, для того, чтобы установить контроль над страной-заёмщиком либо иностранной фирмой. Ряд международных кредитов, которые внешне могут иметь льготные условия, несут в себе кабальные скрытые издержки, которые могут обойтись заёмщику очень дорого.[14, c. 190]

В таблице 4 рассмотрим основные факторы, которые определяют размер процентной ставки.

Таблица 4 – Основные факторы, определяющие размер процентной ставки[8, c. 268]

Факторы, определяющие размер процентной ставки

Валютно-финансовое, экономическое и политическое положение страны заемщика

Характер рисков

Источники кредитов

Международные соглашения о регулировании стоимости кредитов

Вид процентной ставки (плавающая, фиксированная, комбинированная)

Наличие конкурентных предложений

Срок кредита

Темп инфляции

Связанность или не связанность кредита с коммерческими операциями

Состояние мирового и национального рынков ссудных капиталов

Статус, коммерческая репутация и финансовое положение заемщика и кредитора

Качество обеспечения кредита

Наличие гарантии по кредиту

Наличие безусловных обязательств заемщика использовать кредит в согласованные сроки

Момент заключения кредитного соглашения по отношению к коммерческому контракту

Сумма контракта

Валюта кредита и валюта платежа

Динамика валютного курса

Для сопоставления условий предоставления разных кредитов применяется показатель грант-элемент (льготный элемент субсидии), который демонстрирует, какой объем платежей в счёт погашения кредита экономит заёмщик в результате получения кредита на более льготных условиях, нежели рыночные. Грант-элемент по частным международным кредитам значительно ниже (3,2-4,5%), чем по официальной помощи развитию (ОПР) (76,2-80%).[8, c. 269]

Важной характеристикой международного кредита считается его обеспечение.

К альтернативным видам кредитного обеспечения относятся:

- открытие целевых накопительных счетов;

- залог активов;

- переуступка прав по контрактам и др.[2, c. 131]

При определении валютно-финансовых условий международного кредита кредитор исходит из кредитоспособности - возможности заёмщика получить кредит - и платежеспособности - возможности заёмщика вовремя и полностью рассчитываться по своим обязательствам. Поэтому одним из условий международного кредита считается минимизация кредитных, валютных и иных рисков, которым подвергаются кредиторы и заёмщики.[12, c. 242]

Таким образом, валютно-финансовые условия международного кредита зависят от состояния экономики, национального и мирового рынков ссудных капиталов.

1.3 Появление международных финансовых организаций и характеристика основных из них

По завершению второй мировой войны, международная и национальные валютно-кредитные системы были в серьезном кризисе. Наряду с наличием крайне трудного положения в экономике возникла потребность в мобилизации национальных финансовых ресурсов государств мира и в принятии мер коллективного характера для того, чтобы ликвидировать те последствия, которые принесла война. Для того чтобы эти цели были достигнуты, на состоявшейся в 1944 году Бреттон-Вудской конференции было принято решение о том, чтобы создать в качестве специализированных органов ООН Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР). МВФ формировался с целью стабилизации и восстановления международной валютной системы, а кроме того национальных валютных систем. МБРР был основан для того, что содействовать частному капиталу в расширении инвестиционного кредитования.[7, c. 343]

По мере того, как стабилизировались экономики стран Европы, расширялись международные экономические связи и происходила интернационализация мировой хозяйственной жизни, происходили также и изменения в той деятельности, которую проводили МВФ и МБРР. Данными международными организациями стало уделяться больше внимание помощи отдельным странам в процессе преодоления ими возникающих явлений кризисного характера, а также структурных перестроек их экономик. Было также значительно расширено финансовое содействие тем странам, которые получили государственную независимость для того, чтобы они могли ускорить темпы экономического развития.[1, c. 140]

Значительное число вопросов, которые связаны с валютно-кредитной областью, как на мировой арене, так и в рамках отдельных регионов, которые должно было решить мировое сообщество, также вызывали необходимость создать региональные банки, которые бы занимались долгосрочным кредитованием. Если в довоенные годы существовал лишь Банк международных расчетов в Базеле (Швейцария), то в настоящее время функционирует система международных валютно-кредитных организаций как глобального, так и регионального характера (Азиатский банк развития, Межамериканский банк развития, Африканский банк развития, Европейский банк реконструкции и развития и др.).[2, c. 132]

Международный валютный фонд создан в целях поддержания стабильности в международных валютных отношениях. Это международная организация, предназначенная для регулирования валютно-кредитных отношений между государствами-членами и оказания им финансовой помощи. Официальными задачами Фонда, изложенными в его Уставе, являются:

− сотрудничество в международных валютных вопросах;

− содействие в стабилизации валют;

− устранение валютных ограничений и создание многосторонней системы расчетов между странами;

− предоставление странам-членам валютных ресурсов для устранения временных нарушений их платежных балансов.[7, c. 344]

Группа Всемирного банка включает Международный банк реконструкции и развития и четыре подразделения — Международную ассоциацию развития (MAP), Международную финансовую корпорацию (МФК), Многостороннее агентство гарантирования инвестиций (МАГИ) и Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (новое подразделение группы Всемирного банка).

Возглавляемые единым руководством, каждый из указанных институтов самостоятельно, за счет имеющихся у него средств и на различных условиях финансирует инвестиционные проекты и содействует выполнению в ряде стран программ экономического развития.[14, c. 193]

Международный банк реконструкции и развития — головная структура группы Всемирного банка был создан одно- временно с Международным валютным фондом на основе Бреттон-Вудсских соглашений с целью оказания помощи по восстановлению и развитию экономики западноевропейских стран, которая была подорвана Второй мировой войной. МБРР начал свою деятельность с июня 1946 г.[12, c. 244]

Высшим органом МБРР считается Совет управляющих, состоящий из представителей всех стран — членов Банка, назначаемых соответствующими правительствами на пятилетний срок. Совет собирается на сессии один раз в год совместно с МВФ. Членами МБРР могут быть только страны, вступившие в МВФ, поскольку они обязаны проводить валютно-финансовую политику, соответствующую Уставу МВФ.

Международная финансовая корпорация была создана с целью мобилизации национального и иностранного капитала для развития частного сектора в развивающихся странах. МФК кредитует также государственные предприятия, работающие как самостоятельные акционерные компании. Кредиты направляются на реализацию высокорентабельных проектов развивающихся странах, что связано с высокой стоимостью кредитов.[7, c. 345]

Высшим органом МФК считается Совет управляющих, состоящий из управляющих и их заместителей. Обязанности членов Совета выполняют представители стран, состоящие в Совете управляющих МБРР. Он также может передавать множество своих полномочий (за исключением приема новых членов, исключения какого-либо члена, повышения или снижения уставного капитала, изменения соглашения о МФК) директорам. Ежегодное собрание МФК проводится одновременно с собранием Всемирного банка.[12, c. 245]

Международная ассоциация развития — организация, входящая в группу Всемирного банка, была создана в 1960 г. MAP и МБРР преследуют во многом одни и те же цели — предоставление займов (кредитов) для приоритетных, экономически и технически обоснованных проектов в рамках национальной экономики. Организации различаются по источникам финансовых средств и условиям предоставления капитала. В то время как МБРР, занимающий капитал в основном на финансовых рынках, предоставляет займы на несколько более льготных, чем обычные коммерческие, условиях (в основ- ном государствам, отвечающим определенным требованиям, а именно — возвращающим кредиты), то MAP, получающая свой капитал из других источников, предоставляет беспроцентные кредиты беднейшим странам. На кредиты МАР вправе претендовать только страны, где доход на душу населения не превышает 785 долл.[14, c. 194]

Международное агентство гарантирования инвестиций, основанное в 1988 г., является дочерней организацией МБРР, обладает юридической и финансовой независимостью. Основной целью МАГИ является поощрение иностранных инвестиций на производственные цели, особенно в развивающихся странах, в качестве дополнения к деятельности институтов группы Всемирного банка. МАГИ предоставляет гарантии инвесторам по коммерческим и политическим рискам, к числу которых относятся: отмена конвертируемости валюты, военные действия, смена политического режима, экспроприация имущества инвестора.[1, c. 142] Все полномочия по управлению МАГИ принадлежат Совету управляющих, за исключением специально переданных другому органу. Совет управляющих может передавать свои полномочия Директорату. Совет управляющих обычно собирается на ежегодную сессию, могут быть созваны и другие совещания.[12, c. 246]

Особое место среди международных валютно-кредитных организаций занимает Банк международных расчетов (БМР), созданный в 1930 г. По существу, это “банк центральных банков” (в 2001 г. в него входили 50 стран, в том числе Россия — с 1996 г.). С 2002 г. только центральные банки имеют право владеть акциями. В связи с этим были выкуплены 72,6 тыс. акций частных акционеров, которым принадлежали почти 14% капитала, но они не имели права голоса. БМР осуществляет обычные банковские операции с центральными банками: депозитные, кредитные, расчетные.[7, c. 346]

В заключение первой главы курсовой работы, можно сделать следующие выводы.

Мировая кредитная система включает в себя национальную и региональную кредитные системы.

В качестве элементов мировой кредитной системы можно выделить:

- субъектов международных кредитных отношений;

- формы международного кредита;

- условия международного кредита.

Можно выделить следующие виды международного кредита:

- кредит международных кредитно-финансовых организаций;

- международный банковский кредит;

- межгосударственный кредит;

- международный коммерческий (фирменный) кредит.

Международный кредитный рынок представляет собой сферу и форму организации движения кредитных ресурсов между странами. Это часть рынка ссудных капиталов, где предоставляются средне- и долгосрочные иностранные кредиты.

В качестве условий международного кредита можно выделить:

- валюту кредита и валюту платежа;

- сумму кредита;

- срок кредита;

- условия использования и погашения кредита;

- стоимость кредита;

- вид обеспечения кредита;

- методы страхования рисков.

Среди основных международных кредитных организаций можно выделить следующие:

- Международный валютный фонд;

- Международный банк реконструкции и развития;

- Международная финансовая корпорация;

- Международная ассоциация развития;

- Международное агентство гарантирования инвестиций;

- Банк международных расчетов.

2. Участие современной России в международных кредитных отношениях

2.1 Характеристика международных кредитных отношений России в современных условиях

В последние годы во внешней торговле значительно возросла роль кредита, то есть обеспечение заемных средств в денежной, либо товарной форме на условиях срочности, возвратности и платности с целью реализации внешнеторговых сделок или для содействия экспорту и импорту продукции. Актуальность данной темы исследования обуславливается необходимостью развития и усовершенствования системы международного кредитования.[3, c. 1]

Международное кредитование играет в экономической жизни государства как положительную, так и отрицательную роль. Положительное воздействие непосредственно заключается в гарантии непрерывности процесса воспроизводства и его технического формирования. В тоже время углубляются различия в степени развития наиболее прибыльных сфер, получающих иностранные капиталовложения с секторами экономики, не имеющими инвестиций[15, c. 140].

В целях поддержания позиций ведущих стран банки, государства, международные и региональные валютно-кредитные и экономические компании периодически проводят политику кредитной дискриминации и кредитной блокады по отношению к определенным странам, которые проводят неадекватную для стран-гегемонов политику.[7, c. 355]

Кредитная дискриминация - установление худших обстоятельств получения, использования, либо погашения международного кредита для определенных заемщиков по сравнению с другими, в целях оказания на них финансового и общественно-политического давления. На современном этапе в условиях геополитической напряженности кредитная дискриминация непосредственно используется как способ политического давления в отношении России и отдельных развивающихся государств.

Еще более жесткой финансовой санкцией считается кредитная блокада - отказ предоставлять кредиты той или иной стране. Как правило, кредитная блокада непосредственно связана с экономической блокадой, нередко проводится неформально в виде отказа обеспечить кредит согласно различным мотивам.[3, c. 2] После Второй мировой войны страны НАТО во главе с США проводили кредитную блокаду в отношении социалистических государств. Так, Международный Банк Реконструкции и Развития (МБРР) в 1947 г. отказался предоставить кредиты Чехословакии и Польше, несмотря на то, что они как жертвы фашистской агрессии имели первоочередное право на приобретение займов для восстановления разрушенной экономики[17].

В условиях интенсивного вхождения Российской Федерации в мировое хозяйство, внешние заимствования непосредственно усилили свое значение как источники мобилизации экономических ресурсов. Особенно активно Россия размещала свои долговые обязательства за границей в виде еврооблигационных ссуд в 90-е годы, когда переживала большие трудности валютно-финансового характера. Размещение проводилось в таких валютах как доллар США, немецкая марка, итальянская лира. Значительная доля данных размещений погашена, а по двум облигационным займам, сроком размещения на 30 лет (от июля 1998 года), и на 20 лет (от июля 1998 года) еще находятся в обращении.

На протяжении продолжительного периода после преодоления валютно-экономического упадка 1998 года Россия не прибегала к внешним заимствованиям. В апреле 2010 года она разместила суверенные евробонды на 5 лет в размере двух миллиардов долларов под 3,74 % годовых и 3,5 млрд. долларов на 10 лет под 5,08 %. Данные размещения в практике международных заимствований России имеют наиболее низкие ставки [16].

Активную позицию во внешнем заимствовании непосредственно занимают банки и российские компании, что было обеспечено полученной в 1990 году свободой выхода на международный финансовый рынок. Западные экономические ресурсы обеспечили подъем российского предпринимательства за границей. Основным типом внешних заимствований у зарубежных кредиторов считаются синдицированные кредиты, т. е. кредиты, предоставляемые заёмщику двумя кредиторами, участвующими в этой сделке в определённых долях в рамках целостного кредитного соглашения, а кроме того долговые обязательства в виде акций, депозитарных расписок и еврооблигаций.[3, c. 3] Российские банки, как правило, используют синдицированные кредиты для краткосрочного и среднесрочного кредитования наиболее значимых покупателей и для сбалансирования активов и пассивов согласно их срокам. Отечественные банки-заемщики стремительно проводят спекулятивные операции на внутреннем межбанковском рынке, пользуясь большими различиями в процентных ставках на иностранном и российском рынке капиталов. Достоинство получаемых синдицированных кредитов отечественными фирмами состоит в том, что данные кредиты экономичнее внутренних заимствований, и поэтому они наиболее приемлемы.[17]

Дополнительным источником внешних ресурсов для российского бизнеса является размещение еврооблигационных ссуд на зарубежных фондовых рынках. Размещение проводится среди инвесторов нескольких государств.[9, c. 54] В период развития рыночной экономики Россия приняла членство в различных международных валютно-экономических институтах. Это предоставило новые возможности получения вложений от других стран и для формирования экономики государства, и кроме того, позволило осуществить переоформление российской внешней задолженности, значительная доля которой представляла долги СССР. Участие в международных валютно-финансовых и кредитных организациях позволило Российской Федерации использовать навык и опыт всемирных сообществ в регулировании валютно-кредитной и экономической областях. Вхождение в Международный Валютный Фонд (МВФ) в апреле 1992 года позволило восемь раз обращаться с просьбой о предоставлении кредитов, единый размер которых превысил 20 млрд. долларов США. Промышленная помощь Фонда позволила сформировать концепцию казначейства и сбора налогов в государстве.

В январе 2005 года Россия выплатила МВФ долг непогашенной задолженности фондов. В последние годы взаимосвязь России с Фондом непосредственно сосредоточена на вопросе выхода из всемирного экономического упадка, а также на реформировании Бреттон-Вудской валютной системы. Значимым взносом во взаимоотношениях России и МВФ можно считать списание Россией долгов беднейших государств. В последние годы в Российской Федерации реализуется концептуальный план создания и развития в г. Москве Международного финансового центра (МФЦ)[4, c. 2].

Главным шагом на пути формирования МФЦ стало формирование мега регулятора финансового рынка (МФР), первые шаги по созданию которого были предприняты Минфином России в январе 2011 года. Весной 2014 г. таким мега регулятором стал Банк России, координируя таким образом сферу деятельности не только банков, но и кредитно-финансовых институтов небанковского типа.

В 2014 г. финансовый сектор России столкнулся с серией санкций, которые постепенно меняют ситуацию на финансовом рынке страны. Хотя их последствия проявились еще не полностью, уже сейчас можно в общих чертах представить произошедшие изменения.[3, c. 4]

Санкции, введенные в отношении ряда российских банков и компаний, можно разделить на три группы. Первая — так называемые «секторальные» санкции («список SSI» по классификации США). Банки и компании, попавшие в этот список, лишились возможности выходить на долговые рынки США и Европы, но могут проводить свои платежи или платежи своих клиентов. Иными словами, содержанию их бизнеса ничто не угрожает, но они должны изменить структуру своего баланса, переключившись на внутренние источники финансирования. Санкции этой группы касаются прежде всего российских государственных банков.[9, c. 55]

Вторая группа санкций — так называемый список SDN. В него попали несколько российских частных банков, далеко не самых крупных, и небольшое число российских компаний, в основном из оборонного сектора. Эти санкции предполагают наиболее жесткие ограничения, так как запрещают проводить валютные платежи в пользу или от лица этих банков [9, c. 55]. По сути, попавшие в указанный список, банки должны менять географию своего бизнеса, так как больше не могут участвовать в трансграничных операциях.

Наибольшую проблему в масштабе всей экономики представляет третья группа — так называемые мягкие санкции. Они не объявлены официально, но их действие ощущается из-за изменения условий ведения бизнеса с российскими эмитентами и отношения к российскому капиталу. Прежде всего, речь идет об изменении процедур контроля технического оформления сделок (комплаенс). После создания санкционных списков с июля 2014 г. фактический контроль над международными платежами российских банков и компаний со стороны западных контрагентов перешел в режим ручного управления. Если раньше платежи проводились автоматически, то теперь в рамках санкционных ограничений международные банки должны проверять, не связаны ли платежи в пользу контрагентов с финансированием компаний или банков из санкционных списков. За задержку платежей и детальный анализ их аспектов банк, проводящий платеж, не несет материальной ответственности, но если он осуществит платеж в пользу попавших под санкции банка или компании, то может столкнуться со значительным штрафом со стороны международных регуляторов.[3, c. 5]

Так, относительно недавно французский банк BNP Paribas был вынужден заплатить властям США штраф в размере 9 млрд долл. за нарушение режима санкций против Кубы, Судана и Ирана в 2004-2012 гг.

В рамках санкций Россия лишилась возможности заимствовать ресурсы на международном кредитном рынке. Что же делать в данной ситуации? Где искать резервы роста экономики?[16]

Советник Президента С. Глазьев, выступая на Московском экономическом форуме, предложил перейти на расчеты в рублях по экспорту энергоносителей, импорту, создать внутренний механизм кредита, чтобы займы не осуществлялись на внешнем рынке, для этого как минимум необходимо снизить ставку рефинансирования, ввести механизм длинных денег через рефинансирование под низкие процентные ставки, увеличить объем золота в 2 раза (сейчас в структуре ЗВР доля золота непомерно ниже доли резервов в иностранной валюте, что создает дополнительные риски для экономики страны), ввести закон о политике ценообразования, провести деофшоризацию[3, c. 6].

Важным следствием введения санкций против российских банков и компаний стало повышение уровня процентных ставок. Еще в конце 2013 г. правительство обсуждало возможность снизить процентные ставки и эффективность этой меры экономической политики, но уже в марте 2014 г. такая дискуссия перестала быть актуальной. С марта по октябрь ЦБ РФ четыре раза повышал процентные ставки, в результате уровень ключевой ставки вырос с 5,5% в начале года до 9,5% на конец октября 2014 г.[16]

В последнее время сильно возросла роль ЦБ РФ, и у банков, по сути, появился альтернативный источник фондирования. С 2011 г. российский банковский сектор стал все больше полагаться на ресурсы регулятора. Если в 2010 г. присутствие ЦБ РФ в банковской системе составляло в среднем 0,5 трлн руб. в год, или около 1,5% суммарных банковских пассивов, то в 2014 г. на его долю приходится уже порядка 8%. Вместе с Минфином, который размещает в банках свои депозиты, государство, по сути, финансирует в настоящий момент до 12% банковских пассивов. Хотя формально эти средства предоставляются через механизмы рефинансирования, на деле они стали источником фондирования для банков, особенно в условиях, когда темпы роста депозитов физических лиц значительно снизились, а задолженность перед ЦБ РФ из года в год устойчиво растет [18].

Помочь российским банкам в условиях санкций готов Банк России. В частности, в СМИ появились заявления руководства ЦБ РФ о том, что при необходимости для этой цели могут быть задействованы международные валютные резерв. Крупнейшие банки РФ заявили о том, что готовы к санкциям. Руководство Сбербанка, в частности, объявило, что учреждение обладает достаточным объемом ресурсов, опытом менеджмента и уровнем экспертизы для продолжения работы в текущих экономических и политических условиях. "Газпромбанк" и ВТБ также заверили общественность, что действия США и ЕС не повлияют на финансовую устойчивость учреждений . Таким образом, влияние санкций на экономику России в части банковской сферы может быть не столь значимым, поскольку кредитно-финансовая поддержка со стороны российского мега регулятора и поиск альтернативных резервов роста отечественной экономики вполне реальны и адекватны по своему потенциалу транспарентности.[3, c. 8]

2.2 Взаимоотношения России с международными кредитно-финансовыми организациями на региональном уровне

В настоящее время происходит трансформация долговых отношений РФ с международными финансовыми организациями, имеющими длительную практику существования в международных отношениях, в частности с Международным валютным фондом (МВФ), Всемирным банком и др.[13 c. 33] Обусловлено это тем фактором, что Россия стремится создавать новые геополитические союзы, позволяющие решать, в числе прочего, и финансовые вопросы, связанные с использованием заемных средств. В связи с этим следует отметить тенденцию к увеличению круга субъектов долговых отношений с участием РФ за счет финансовых организаций регионального масштаба и относительно новых геополитических союзов, например, Евразийского банка развития (ЕАБР), Евразийского фонда стабилизации и развития (ЕФСР), Евразийского экономического союза (ЕАЭС), а также Банка развития БРИКС и др.[5, c. 133] Данные международные финансовые организации становятся более действенными на фоне недостаточно эффективной политики МВФ в последние годы. Кроме того, факт появления новых экономических союзов свидетельствует об экономической интеграции отдельных государств. По мнению П.М. Спивачевского, периодизация основных этапов формирования многосторонних банков развития позволяет сделать выводы о востребованности и актуальности создания данных институтов, что обусловлено специфическими целевыми функциями банков развития: поддержки роста национальной экономики страны-участницы, стимулирования интеграционных процессов, сглаживания кризисных явлений и др.[11, c. 5] Данные факторы позволяют сделать выводы о том, что функционирование банков развития оказывает прямое влияние на экономическую интеграцию стран-участниц посредством кредитно-инвестиционной деятельности и позволяет государствам более объективно управлять собственной долговой политикой; примером подобного управления может стать политика, осуществляемая в рамках ЕАЭС.[13, c. 33]

ЕАЭС был образован в 2014 г. в результате заключения договора между Российской Федерацией, Республикой Казахстан и Республикой Беларусь, в основу была положена Декларация о евразийской экономической интеграции 2011 г. Впоследствии к данному Союзу присоединились Республика Армения и Кыргызская Республика. Договор о ЕАЭС закрепляет то, что данный Союз является международной организацией региональной экономической интеграции, обладающей международной правосубъектностью [6, c. 117]. Как справедливо отмечает С.Н. Пасько, ЕАЭС выступает механизмом евразийской экономической интеграции [10, c. 15]. Цель создания данного Союза обеспечение свободы движения товаров, услуг, капитала и рабочей силы, проведение скоординированной, согласованной или единой политики в отраслях экономики, определенных государствами-союзниками в Договоре о ЕАЭС и международными договорами между ними. В рамках ЕАЭС функционирует ЕАБР, являющейся международной финансовой организацией, призванной содействовать экономическому росту государств-участников, а также расширению торгово-экономических связей между ними и развитию интеграционных процессов на евразийском пространстве посредством осуществления инвестиционной деятельности. ЕАБР был учрежден на основании межгосударственного соглашения в 2006 г. между Российской Федерацией и Республикой Казахстан. В настоящее время участниками банка, кроме его учредителей, выступают: Беларусь, Кыргызстан, Таджикистан и Армения. Уставный капитал Банка составляет 7 млрд долл., в том числе оплаченный - 1,5 млрд. долл., и капитал до востребования - 5,5 млрд. долл.[13, c. 34]

Одним из основных видов деятельности ЕАБР является кредитно-инвестиционная деятельность, связанная с финансированием крупных инвестиционных проектов в евразийском регионе в формах долгосрочного кредитования государственных или частных предприятий, с выпуском гарантий.[10, c. 16]

ЕАБР осуществляет управление средствами Евразийского фонда стабилизации и развития (ЕФСР), который является региональным финансовым фондом объемом 8,5 млрд долл. ЕФСР был учрежден в 2009 г. Республикой Армения, Республикой Беларусь, Республикой Казахстан, Кыргызской Республикой, Российской Федерацией и Таджикистаном в целях преодоления негативных кризисных последствий, а также обеспечения долгосрочной устойчивости и содействия интеграции экономик государств-участников. Деятельность ЕФСР координируют министерства финансов государств-участников. Высшим руководящим органом Фонда является Совет Фонда в составе министров финансов государств участников под председательством министра финансов РФ А.Г. Силуанова.[11, c. 5]

В своей деятельности Фонд использует показатели платежеспособности заемщика, разработанные международными финансовыми организациями, и взаимодействует с данными организациями по следующим направлениям:

- координация рекомендаций в области экономической, в том числе долговой политики;

- совместная подготовка аналитических материалов по вопросам экономического развития, интеграционных процессов, фидуциарных, социальных и иных стандартов;

- изучение и применение лучшей практики корпоративного управления, принятой среди международных финансовых институтов.

Для реализации своей деятельности ЕФСР использует следующие финансовые инструменты:

- финансовые кредиты, предоставляемые только центральным правительствам, в целях поддержки их стабилизационных программ, имеющих целью укрепление устойчивости экономики в связи с угрозой внутренних и внешних кризисов. Данные кредиты поддерживают бюджеты государств и могут использоваться на поддержку национальных валют;

- инвестиционные кредиты, которые выдаются правительствам, а также юридическим лицам, осуществляющим инвестиционные проекты, способствующие интеграции между государствами-членами;

- гранты из доли чистой прибыли Фонда для финансирования государственных программ в социальной сфере.[13, c. 35]

Правила предоставления кредитов базируются на общепризнанных условиях кредитования:

1) кредиты предоставляются на возвратной и платной основе только в долларах США или евро;

2) при кредитовании стран с низкими доходами руководствуются рекомендациями МВФ относительно льготных финансовых условий предоставляемых кредитов, т.е. потенциальный заемщик не должен иметь просроченных обязательств по задолженности перед Фондом, государствами-участниками Фонда или международными финансовыми организациями. [5, c. 118]

Фондом установлены лимиты кредитования для стран-участниц, которые определяют максимальный уровень доступа к средствам ЕФСР для конкретного государства по всем типам кредитов. Данные лимиты установлены пропорционально валовому национальному доходу (ВНД) на душу населения в конкретном государстве. [10, c. 17]

За время существования ЕФСР были выданы финансовые кредиты Беларуси (2011) и Таджикистану (2010) и инвестиционные кредиты Кыргызстану и Армении. Финансовый кредит Беларуси был выделен в размере 3 млрд. долл. для поддержки Стабилизационной программы Правительства и Национального банка Республики Беларусь, направленной на укрепление платежного баланса и пополнение международных резервов.[5, c. 118] Срок погашения данного кредита 10 лет, с плавающей процентной ставкой, но не более 4,9 %. Таджикистану предоставлен кредит в размере 70 млн. долл. сроком погашения 20 лет с фиксированной ставкой 1 %. Кредит выделен для поддержания бюджетного финансирования социальных отраслей. Инвестиционные кредиты предоставлены Армении и Кыргызстану с целью развития дорожной инфраструктуры и сельскохозяйственного сектора экономики в объеме 150 млн. долл. и 80 млн. долл., соответственно. [10, c. 18]

Таким образом, приходим к выводу, что деятельность данных региональных финансовых организаций на евразийском пространстве способствует укреплению бюджетной политики государств-участников ЕАЭС и развивает долговые отношения на условиях, не связанных с политико-экономической модернизацией данных государств, в отличие от МВФ. Кроме того, данные взаимоотношения позволяют РФ избегать негативного влияния долгового бремени со стороны международных финансовых организаций с более строгими правилами возврата предоставленных денежных средств и предлагаемыми направлениями трансформации экономики.[13, c. 37]

В завершение второй главы курсовой работы можно сделать следующие выводы.

С начала 90-х годов Россия начала принимать активное участие в международных кредитных отношениях. До определенного периода времени, Российская Федерация выступала, как правило, в качестве заемщика денежных средств, которые должны были быть направлены на преодоление сложностей перехода к рыночной экономике.

В последствие, задолженность Российской Федерации перед международными кредитными институтами была погашена.

В последние годы в отношении России были введены международные санкции, которые стали следствием определенных внешнеполитических противоречий. Международная кредитная дискриминация, которая была применена к России в качестве инструмента давления, заставляет руководство страны искать внутренние резервы развития, а также принимать активное участие в создании международных кредитных союзов преимущественно в азиатско-тихоокеанском региона.

Исходя из этого, объективной является тенденция к тому, что увеличивается круг субъектов долговых отношений с участием России за счет финансовых организаций регионального масштаба и относительно новых геополитических союзов, например, Евразийского банка развития (ЕАБР), Евразийского фонда стабилизации и развития (ЕФСР), Евразийского экономического союза (ЕАЭС), а также Банка развития БРИКС и др.

Заключение

В заключение данной курсовой работы можно сделать следующие основные выводы.

Мировая кредитная система – форма организации международных кредитных отношений. Международные кредитные отношения имеют в качестве основы те принципы, которые принимаются участниками этой системы.

Элементы мировой кредитной системы представлены:

- субъектами международных кредитных отношений;

- формами международного кредита;

- условиями международного кредита.

Виды международного кредита представлены:

- кредитом международных кредитно-финансовых организаций;

- международным банковским кредитом;

- межгосударственным кредитом;

- международным коммерческим (фирменным) кредитом.

Международный кредитный рынок - сфера и форма организации движения кредитных ресурсов между странами. Это часть рынка ссудных капиталов, где предоставляются средне- и долгосрочные иностранные кредиты.

Условия международного кредита:

- валюта кредита и валюта платежа;

- сумма кредита;

- срок кредита;

- условия использования и погашения кредита;

- стоимость кредита;

- вид обеспечения кредита;

- методы страхования рисков.

Основными международными кредитными организациями являются:

- Международный валютный фонд;

- Международный банк реконструкции и развития;

- Международная финансовая корпорация;

- Международная ассоциация развития;

- Международное агентство гарантирования инвестиций;

- Банк международных расчетов.

После распада Советского Союза Россия стала активным участником международных кредитных отношений.

Россия, как страна с переходной экономикой, активно заимствовала денежные средства на внешних рынках для проведения необходимых реформ, связанных с переходом экономики на рыночный путь развития.

Со временем, задолженность Российской Федерации перед международными кредитными институтами была погашена.

В связи с международными санкциями и общей кредитной дискриминацией, которая является одним из инструментов давления на Россию в связи с внешнеполитическими причинами, Российская Федерация принимает участие в создании региональных кредитных организаций, в которых является активным участником.

Среди таких организаций можно выделить:

- Евразийский банк развития;

- Евразийский фонд стабилизации и развития;

- Евразийский экономический союз;

- Банк развития БРИКС.

Таким образом, для России в части ее участия в международных кредитных отношения можно выделить следующие рекомендации.

Минимизировать влияние внешнеполитических разногласий на взаимодействие России с международными кредитно-финансовыми организациями. Для этого необходимо вести конструктивную работу с представителями международных кредитно-финансовых организацией и не ставить политические амбиции выше, чем объективные экономические потребности каждой и сторон.

Активизировать работу по созданию региональных финансово-кредитных организаций, в которых Россия играла бы ведущую роль и определяла основные направления развития. Это позволит не только упрочить политические и экономически позиции Российской Федерации в этих регионах, но и снизит зависимость финансовой системы России от влияния уже существующих международных кредитно-финансовых институтов.

Список использованных источников

Учебная и научная литература

1. Авдокушин E.Ф., Международные экономические отношения, М., Юристъ, 2013 г.
2. Акопова Е.С., Воронкова О.Н., Гаврилко Н.Н. Мировая экономика и международные экономические отношения. Ростов-на-Дону: «Феникс», 2014.
3. Зиниша О.С., Якунина М.С. Международные кредитные отношения России в современных условиях // «Экономика и социум» №4(23) 2016
4. Зиниша, О.С. Перспективы формирования международного финансового центра в г. Москва // «Экономика и социум» №1(20) 2016
5. Зубенко В.В., Зубенко В.А. ЕАЭС. Новая евразийская архитектура // Инновационное развитие российской экономики: материалы конф., 9-13 дек. 2013 г. Москва, 2013. С. 133-138.
6. Казакова А.Г. Значение экономических пространств в рамках глобализации экономики в современных политических и экономических условиях // Вестник университета. 2015. № 8. С. 117-123
7. Международные экономические отношения: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / под ред. В.Е. Рыбалкина. — 9-е изд., перераб. и доп. — М: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 647 с.
8. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник/Подред.Л.Н.Красавиной.-3- е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2012. - 576с
9. Орлова Н.В. Финансовые санкции против России: влияние на экономику и экономическую политику // Вопросы экономики. - 2014. - № 12. - С. 54-56.
10. Пасько С.Н. Развитие инвестиционных процессов в условиях международной экономической интеграции стран ЕАЭС : автореф. дис. ... канд. экон. наук: 08.00.14. Краснодар, 2014.
11. Спивачевский П.М. Банки развития и их роль в формировании единого Евразийского экономического пространства : автореф. дис. ... канд. экон. наук: 08.00.10. Санкт-Петербург, 2012. С. 5.
12. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов / Л.А.Дробозина, Л.П.Окунева, Л.Д.Андросова и др.; Под ред. проф. Л.А. Дробозиной. - М.: ЮНИТИ, 2014.
13. Цареградская Ю.К. Долговые отношения России с международными финансовыми организациями: региональные аспекты финансово-правового регулирования // Вопросы экономики и права. 2016. № 3
14. Шмырева А.И., Колесников В.И., Климов А.Ю. Международные валютно-кредитные отношения. – СПб: Питер, 2012.

Янов, В.В. Деньги, кредит, банки: учеб. пособие для вузов по направлению подгот. "Экономика" / В. В. Янов, И. Ю. Бубнова. - М.: КНОРУС, 2014. – 235 с.

Электронные ресурсы

1. Кравченко Л. Россия и санкции: сценарии экономического развития. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.sgline.org/cat/7/18243.
2. Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации (Банка России) [Электронный ресурс] – Режим доступа: www.cbr.ru
3. Официальный сайт Сбербанка Российской Федерации. [Электронный ресурс] – Режим доступа: www.sberbank.com/ru

Приложение 1

Современная структура рынка ссудных капиталов